Анализ рентабельности активов и собственного капитала (глава I, II, III баланса)

Содержание
Введение
1 Теоретические основы анализа
рентабельности активов и собственного капитала
1.1 Понятие, сущность и цели рентабельности активов и собственного капитала
1.2 Приемы и инструменты анализа
рентабельности активов и собственного капитала
2 Анализ рентабельности активов и собственного капитала ООО «РПН-Сфера»
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
2.2. Анализ активов предприятия
3. Разработка рекомендаций по повышению эффективности работы предприятия
Заключение
Список литературы

Оборотные операционные активы - это запасы с НДС, дебиторская задолженность, денежные средства. В позицию "Прочие активы" переходят остальные строки актива исходного баланса.
Рентабельность операционных активов, ROI - отношение прибыли от основной деятельности к операционным инвестициям (чистым производственным активам) - характеризует отдачу на капитал, вложенный в производственные фонды.
ROI зависит от конкурентной позиции компании, общей ситуации на рынке и инвестиционной активности.
Таблица 3.1
Факторы рентабельности операционных активов, ROI
Конкурентные преимущества Характеристика рынка Инвестиционная активность Конкурентоспособность продукции, услуг Темпы прироста Востребованность инвестиций Высокая доля рынка Уровень концентрации Интенсивность инвестиций Патентная новизна Интенсивность маркетинга Структура инвестиций Привлекательные цены Уровень монополизации Эффективность (емкость) инвестиций
Под моделированием понимается замещение одного объекта другими объектами, а также проведение экспериментов и исследование свойств модели. Модель - это упрощенное отражение действительности; она несет информацию о свойствах и характеристиках исходного объекта, существенных для решаемой задачи.
Математические модели - это "абстрактные" модели, представляющие собой формализованное описание изучаемой системы с помощью абстрактного языка, в частности с помощью математических соотношений, формул.
Экономико-математическое моделирование - это процесс построения аналитического выражения (формулы) зависимости факторов, который заключается в дробном выделении факторов и смене приоритетов относительно результативного показателя.
Одним из эффективных методов факторного анализа является так называемая модель DuPont, предложенная специалистами компании DuPont, в которой впервые несколько показателей были увязаны вместе и приведены в виде треугольной структуры, в вершине которой находится показатель рентабельности активов ROA, а в основании - два факторных показателя: рентабельность продаж, ROS, и оборачиваемость активов, TAT:
ROA = ROS x TAT.
Рентабельность активов, ROA (отношение прибыли к стоимости активов), характеризует общую эффективность менеджмента, т.е. отражает соответствие выбранной тактики стратегическим целям бизнеса, показывает отдачу на вложенный капитал.
Удлинение модели ROA посредством умножения и деления на выручку позволяет проанализировать факторы, оказывающие влияние на формирование этого показателя:
ROA = Прибыль / Активы x Выручка / Выручка.
Осуществляем перекрестную перестановку:
ROA = Прибыль / Выручка x Выручка / Активы.
Таким образом, мы получаем двухфакторную модель, которая показывает, что рентабельность активов зависит от рентабельности продаж и оборачиваемости активов: ROA = ROS x TAT.
Оборачиваемость активов TAT показывает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы предприятия, т.е. оценивает интенсивность, эффективность использования всех активов независимо от источников их образования и сколько выручки получено за период с каждой единицы вложенных в активы денежных средств.
Результаты расчета составляющих модели рентабельности активов, выполненные по данным отчетности химической компании, представлены далее.
Таблица 3.2
Модель рентабельности активов
Показатели Второй год Третий год Рентабельность продаж, ROS (по чистой прибыли) 10,19% 16,81% Рентабельность активов, ROA (по чистой прибыли) 13,49% 24,92% Оборачиваемость активов, TAT 1,32 1,48 Контроль: ROS x TAT 13,45% 24,87%
Таким образом, рентабельность активов компании возросла на 11,43 пункта (с 13,45 до 24,87%) за счет роста рентабельности продаж с 10,19 до 16,81% и оборачиваемости активов с 1,32 до 1,48 оборота.
Для повышения рентабельности активов используют количественные факторы, связанные с наращиванием объема продаж, и качественные изменения, позволяющие повысить цены или снизить себестоимость, повысить эффективность использования основных фондов, высвободить оборотный капитал. Максимальную отдачу на вложенный в активы капитал можно получить, обеспечив единство тактических и стратегических целей развития предприятия.

Заключение
Таким образом, в соответствии с проведенным исследованием можно сделать следующие выводы.
Все показатели, характеризующие платежеспособность ООО «РПН-СФЕРА» к концу 2011 года находятся на уровне ниже нормы. Все это ухудшает возможности и снижает гибкость осуществления различных инвестиционных проектов, как собственных, так и вне рамок предприятия.
Одной из причин ухудшения платежеспособности ООО «РПН-СФЕРА» может быть неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования. Так как предприятие расширяет свою деятельность, то причины его неплатежеспособности заключаются в нерациональном использовании прибыли, отвлечении средств в дебиторскую задолженность, замораживании средств в сверхплановых производственных запасах, ошибках при определении ценовой политики.
Расширенная факторная модель рентабельности собственного капитала - модель фирмы DuPont - применяется для выявления причин изменения взаимосвязанных показателей. Такое "разложение" рентабельности собственного капитала, рентабельности активов, рентабельности продаж и увязка всех показателей позволяют наметить мероприятия по улучшению существующего положения и перейти от диагностики финансового состояния компании предприятия к управлению ее текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельностью.

Список литературы
1)Законодательные нормативные документы
Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. -М.: Издательская группа НОРМА: ИНФРА-М,2009.
Налоговый кодекс Российской федерации (Часть вторая) от 05.08.2000 № 117–ФЗ. (с измен. и доп., вступивший в силу с 01.03.2007) // Консультант Плюс.
Федеральный закон РФ от 08.02.1998 №14-ФЗ « Об обществах с ограниченной ответственностью» (ред. от 11.07.2011).
Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) от 26.10.2002 №127-ФЗ // Консультант Плюс.
Федеральный закон РФ от 21.11.1996 № 129–ФЗ «О бухгалтерском учете» ( в ред. от 28.09.2011) // Консультант Плюс.
2) Нормативные акты.
Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденное приказом Министерства финансов РФ № 34н от 29 июля 1998 года (ред. от 24.12.2011) // Консультант Плюс.
План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации и Инструкция по его применению. Утверждены приказом Минфина РФ от 31.10.2000г. №94н // Консультант Плюс.
Приказ Минфина РФ от 22 июля 2003г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (в ред. ФЗ № 142н от 08 ноября 2011г.) // Консультант Плюс.
3) Учебники, учебные пособия, монографии.
Абрютин М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Дело и Сервис, 2009.
Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. М.: ДИС НГАЭиУ, 2009.
Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости и процедуры, связанные с банкротством. М.: Ось – 89, 2010.
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2007. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 2007.
Барсуков А.В., Малыгина Г.В. Финансы предприятия, Новосибирск, 2009.
Владимирова Т.А., Соколов В.Г. Анализ финансовой отчетности предприятия. Методические указания к курсовой работе. Новосибирск: СИФБД, 2010.
Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент. М.: Инфра-М, 2010.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ годовой бухгалтерской отчетности. М.: ДИС, 2009.
Дружинин А.И., Дунаев О.Н. Управление финансовой устойчивостью, Екатеринбург: ИПК УГТУ, 2009.
Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2010.
Задачи финансового менеджмента. / Под ред. Л.А. Муравья, В.А. Яковлева. М.: Финансы – Юнити, 2009.
Ириков В.А., Ириков И.В. Технология финансово-экономического планирования на фирме. М.: Финансы и статистика, 2007.
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2009.
Ковалев В.В., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. М.: Центр экономики и маркетинга, 2010.
Кодраков Н.П. Основы финансового анализа. М.: Главбух, 2009.
Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: Дело и сервис, 2010.
Мальцев В.А. Финансовый менеджмент: введение в управление капиталом. Новосибирск, 2009.
Новодворский В.Д., Пономарева Л.В., Ефимова О.В. Бухгалтерская отчетность: составление и анализ . М.: Бухгалтерский учет, 2009.
Никольская Э.В., Лозинская В.Б. Финансовый анализ. М.: МГАП Мир книги, 2010.
Олейник И.С., Коваль И.Г. Финансовый менеджмент. Обнинск, 2010.
Павлов Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия, М.: Финансы и статистика, 2009.
Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: российская практика. М.: Финансы и статистика, 2007.
Стоянова Е.С. Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков. М.: Перспектива, 2009.
Управление предприятием и анализ его деятельности. / Под ред. С.Ю. Наумова. Издательство саратовского университета, 2009.
Управление предприятием и анализ его деятельности. / Под ред. В.Н. Титаева. М.: Финансы и статистика, 2009.
Финансовое управление компанией. / Под ред. Е.В. Кузнецовой. М.: Фонд «Правовая культура», 2009.
Финансовый менеджмент. / Под ред. Е.С. Стояновой. М.: Перспектива, 2007.
Финансовый менеджмент. / Под ред. Г.Б. Помека. М.: Финансы – Юнити, 2007.
Финансовый менеджмент хозяйственных субъектов. Сборник докладов. Курган, 2009.
Финансовая стратегия в управлении предприятием. / Под ред. В.В. Титова, З. В. Коробковой. Новосибирск, 2007.
Финансовое управление фирмой. / Под ред. В.И. Терехина. М.: Экономика, 2009.
Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М. Дело ЛТД, 2009.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 2010.
4) Статьи из журналов
43. Абрамова Н.А. Анализ финансового состояния предприятия по данным годовой финансовой отчетности: алгоритм и приемы анализа //Финансовый директор. 2011. №3. С. 11 – 16.
44. Баканов М.И., Сергеев Э.А. Анализ эффективности использования оборотных средств // Бухгалтерский учет. 2010. №10. С. 64-66.
45. Батьковский М.А., Булава И.В., Мингалиев К.Н. Анализ финансового состояния предприятия и внутренние механизмы его оздоровления // Экономический анализ. 2010. №31 (160) С. 48 – 56.
46. Данилова С.М. Анализ структуры и динамики баланса по методике А. Д. Шеремета //Аудитор. 2010. №4. С. 32 – 37.
47. Дроздов О.А. Система количественных показателей качества прибыли предприятия //Экономический анализ: теория и практика. 2011. №17(182). С. 56 – 61.
48. Игнатова М.Г., Кузьмина Е.А., Сентюрова А.А. Расчёт ключевых финансовых показателей эффективности бизнеса //Аудитор. 2011. №9. С. 34 – 38.
49. Крылов С.И. Методика анализа имущественного положения коммерческой организации по данным бухгалтерского баланса //Аудитор. 2011. №1. С. 21 – 29.


Приложение 1
2
38