Инвестиционная политика в странах ближнего и среднего Востока на примере ОАЭ

Оглавление
Введение
1.Обзор инвестиционной политики арабских стран
1.1.Инвестиционная политика стран ближнего востока
1.2.Анализ инвестиционной политики Объединенных арабских Эмиратов ………….……………………………………………………………………….19
2. Правовое регулирование инвестиционной политики в странах ближнего и среднего востока
2.1. Особенности политического развития стран Ближнего и Среднего Востока
2.2. Нормативно – правовое регулирование арабских стран
3. Государственная политика в области инвестирования в ОАЭ
3.1. Анализ государственной инвестиционной политики стран ближнего и среднего востока: цели, задачи, направления
3.2. Роль региональных институциональных образований в инвестиционной политике ОАЭ
3.3. Перспективы инвестиционного развития…………………………………
Заключение
Список использованной литературы

Вот почему с 1980-х годов многие страны БВСА проводили экономические реформы, призванные открыть их рынки, снизить торговые барьеры, приватизировать государственные отрасли, и реформировать валютный рынок.
Однако некоторые страны по-прежнему отстают в этих отношениях.
Хотя значительная доля притоков ПИИ в страны БВСА в прошлом десятилетии направлялась в секторы, не связанные с внешней торговлей (розничная торговля, банковская деятельность, коммуникации и недвижимость), часть этих иностранных инвестиций вложена в секторы, призванные способствовать развитию физической инфраструктуры, что является необходимой предпосылкой успешного роста экспорта.
Положительное влияние на развитие инфраструктуры. Как и в случае торговли, связь между ПИИ и инфраструктурой обоюдна. ПИИ часто способствуют совершенствованию местной инфраструктуры, но в то же время наличие инфраструктуры является важным фактором, определяющим привлекательность стран для притоков ПИИ; особенно если речь идет о транснациональных компаниях, которые ищут стратегические места для размещения источников снабжения глобальных рынков.
Для иностранных инвесторов объекты инфраструктуры повышают норму прибыли благодаря субсидированию стоимости совокупных инвестиций и, значит, способствуют улучшению инвестиционного климата.
Доступность инфраструктуры сложно оценить количественно. В работе Кумара сделана попытка построить индекс, объединяющий, среди прочего, показатели транспортной, телекоммуникационной и информационной инфраструктуры, а также доступности энергии. Согласно этому индексу, рассчитанному для 66 стран, страны БВСА заняли следующие позиции: Бахрейн — 9-е место, Кувейт — 21-е место, Саудовская Аравия — 33-е место, Ливия — 39-е место, а Египет — 53-е место. В целом, страны Персидского залива располагают современной инфраструктурой, тогда как страны БВСА – импортеры нефти отстают по уровню ее развития. В последние несколько лет некоторые крупнейшие проекты ПИИ в регионе БВСА, особенно внутри региона, были ориентированы на развитие портов, аэропортов, коммуникаций и финансового сектора, что должно усилить общее положительное воздействие ПИИ на уровень имеющейся инфраструктуры этих стран.

3.2. Роль региональных институциональных образований в инвестиционной политике ОАЭ
Надо отметить, что все остальные страны Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива. Такие как, Кувейт, Объединенные арабские эмираты и Катар уже являются членами ВТО. Таким образом, в скором времени государства аравийской шестерки смогут выступать в рамках Всемирной торговой организации в качестве интеграционного объединения и отстаивать свои коллективные интересы более эффективно, особенно в нефтегазовой отрасли, где эти страны имею наибольший экономический интерес. Все арабские страны, являющиеся членами ВТО, присоединились к организации со статусом развивающихся государств. Это обеспечило им наиболее благоприятные условия для вступления и дальнейшего мягкого интегрирования основных положений деятельности ВТО в торговых отношениях.
Кувейт, Катар и Объединенные Арабские Эмираты, присоединившиеся к ВТО, обеспечили для себя длительный переходный период. При этом даже после его завершения эти страны сделали запрос о его продлении. Кувейт, Катар и Объединенные Арабские Эмираты оговорили большое число ограничений, касающиеся сферы услуг, а также требование найма местного населения и его приоритет при найме перед иностранными работниками.
Кувейт, Катар и Объединенные Арабские Эмираты - члены ВТО связали большинство тарифов на уровне выше применяемых, что позволило им сохранить значительный запас прочности. Степень влияния на большинство экономик была ограниченной. Рост экспорта в арабских странах после присоединения к ВТО был незначительным и был, в большинстве своем, обусловлен увеличением объемов углеводородных поставок и цен на нефть и нефтепродукты.
Практически у всех этих государств — членов ВТО на данном этапе возникают определённые затруднения в связи с регулированием торговли правами интеллектуальной собственности. Несмотря на определенные шаги, на пути совершенствования законодательной базы, в реальности проблемы незаконного использования интеллектуальной собственности и наличия контрафактной продукции остается неразрешенной и вызывает ряд нареканий. Арабские страны в большинстве не поддерживают либерализацию торговли сельскохозяйственными товарами.
В целом, представляется, что те секторы экономики, которые получают значительные государственные субсидии, при вступлении в ВТО подвергнутся наибольшему негативному влиянию, тогда как наиболее конкурентоспособные отрасли, такие как нефтехимия и добыча газа, получат существенные выгоды от возросшего доступа на мировые рынки.
Государство, несмотря на активизацию национального капитала и приток иностранных инвестиций, продолжает играть важную роль в деле индустриализации и, особенно, в расширении производственной и социальной инфраструктуры. В частности, следует отметить большие усилия государства в деле развития систем образования и здравоохранения.
По мнению автора, Кувейт, Катар и Объединенные Арабские эмираты располагают рядом возможностей, чтобы в ближайшей перспективе выйти на более высокий уровень развития. В то время как у многих нынешних поставщиков нефти ее запасы быстро истощаются, Кувейт Катар и ОАЭ обеспечены разведанными резервами минимум на сто лет (при существующих объемах добычи жидкого топлива). Кроме того, за счет развития СЭЗ, диверсификации экспорта товаров, более широкого привлечения иностранных туристов, страны может развивать альтернативные нефтяному сектору сферы хозяйства и, в известной мере, нивелировать возможные негативные для экономики страны последствия колебаний цен на мировом рынке сырой нефти. Тем не менее, Членство в ВТО не принесло Кувейту, катару и Объединенным Арабским Эмиратам заметного улучшения их позиций в мировой торговле.
Следует отметить, что Кувейт Катар и Объединенные Арабские Эмираты не используют в полной мере инструменты ВТО, направленные на регулирование международной торговли, в частности механизм регулирования споров. Объединенные Арабские Эмираты является единственным арабским государством, активно использующим механизм разрешения споров. Следует так же отметить, что Саудовская Аравия. Кувейт, Катар и Объединенные Арабские Эмираты, на данном этапе не придерживаются общей позиции по ключевым вопросам, и не сформировали единой коалиции в рамках Доха - раунда.
В частности отмечается, что региональная экономическая интеграция и либерализация торговых связей в глобальном формате, несмотря на наличие ряда противоречий, отвечает целям развития. С точки зрения содействия этим целям необходимо отметить положительный эффект как от заключения региональных торговых соглашений, так и от деятельности, осуществляемой в рамках ВТО. При этом образование региональных экономических сообществ и присоединение к многосторонним соглашениям способствует расширению экспорта и импорта и совершенствованию различных институтов внутри страны. Региональная интеграция для арабских стран способствует расширению торговли, работа в рамках ВТО способствует структурным реформам и большему соответствию нормативно-правовых баз АС международным стандартам. В долгосрочной перспективе региональная экономическая интеграция для арабских государств, по всей вероятности, сохранит свой приоритет над глобальной либерализацией, поскольку в большей степени, нежели многосторонние соглашения, способствует увеличению торговли, как между арабскими странами, так и между БВСА и их партнерами.
В последние годы большинство арабских стран ощущает замедление темпов экономического роста и снижение притока иностранных инвестиций. При этом основной объем арабских инвестиций уходит за пределы ближневосточного региона. В этих условиях правительства ищут возможные пути для обеспечения стабильного экономического роста, привлечения иностранных инвестиций, решения внутренних социально-экономических проблем, увеличения объемов межрегиональной торговли и расширения торговых связей. Эти проблемы во многом определяют тот факт, что присоединение к ВТО уже в течение нескольких лет является одной из приоритетных задач для правительств арабских государств, имеющих статус наблюдателей при ВТО.
3.3 Перспективы инвестиционного развития
В последние годы потоки ПИИ в регионе, особенно между странами БВСА, быстро растут благодаря совершенствованию правовых и макроэкономических основ, снижению барьеров для выхода на рынки и новым возможностям, созданным за счет преобразования экономики ряда богатых нефтяных стран. Конкурентоспособность большинства стран БВСА, для которых составляется индекс глобальной конкурентоспособности, демонстрирует устойчивую тенденцию к повышению. Рекордные цены на нефть в сочетании с проведением взвешенной политики в последние несколько лет поддерживали экономический рост во всем регионе Ближнего Востока и Северной Африки. Реформы условий ведения бизнеса, инвестиции в инфраструктуру и целевая диверсификация сегодня во многих странах приносят свои плоды, повышая рейтинг их конкурентоспособности. Растущие цены на энергоносители не только благоприятно сказались на экспортерах углеводородов, но и повлекли за собой вторичные эффекты, охватившие весь регион благодаря увеличению внутри региональных ПИИ.
Возросшие притоки ПИИ свидетельствуют об укрепившемся доверии местных и иностранных инвесторов к экономике стран БВСА и их методам противодействия негативным последствиям недавнего нефтяного бума. Странам удалось избежать ошибок предыдущего кризиса, повлекшего отток капитала вместе с быстрым увеличением объемов импорта и сектора услуг . Последнее десятилетие значительно повысило международный интерес к экономике стран Персидского залива. Это связано с тем, что институциональные инвесторы и промышленные компании из других регионов медленно проникают на рынки, на которых с конца 1990-х годов постепенно уменьшаются привилегии для отечественных структур и ограничения на инвестиции. Новая тенденция рециклирования капитала (возврата поступлений от продажи нефти странам-импортерам в виде инвестиций) отражает более значительный региональный сдвиг в возможностях бизнеса. Большинство крупнейших арабских инвестиционных консорциумов и компаний в настоящее время расположено в странах Персидского залива, хотя региональные лидеры появляются и в странах, не входящих в ССАГПЗ (прежде всего, следует назвать египетскую Orascom Telecom). Регион становится источником ПИИ, и ведущую роль в этом процессе играют страны ССАГПЗ. Правительства арабских государств, не относящихся к странам Персидского залива, активно добиваются прямых иностранных инвестиций из ССАГПЗ. В странах Персидского залива открываются новые офисы, занимающиеся двусторонними инвестициями; для инвесторов из этих стран проводятся крупные конференции, а приватизационные инициативы объявляются с конкретным расчетом на то, чтобы привлечь капитал оттуда. Началась здоровая конкуренция за капитал — процесс, в котором скорее бизнес управляет политикой, чем наоборот.
Положительную тенденцию притоков и оттоков ПИИ в регионе БВСА прервал мировой финансовый кризис. В 2010 году притоки ПИИ уменьшились в ряде стран. Например, в Саудовской Аравии они сократились
на 12%. В нефтехимической отрасли страны некоторые крупномасштабные флагманские проекты с участием совместных предприятий лишились иностранных партнеров, были временно заморожены, или не смогли привлечь достаточный объем иностранных инвестиций. В Катаре притоки ПИИ уменьшились на 32%, когда в 2010 году было завершено строительство последнего из четырех заводов СПГ компании Qatargas, стимулировавшее ПИИ в эту страну. В Объединенных Арабских Эмиратах ПИИ остались на том же низком уровне, что и в 2009 году, когда они резко упали до 4 млрд. долларов США из-за финансового коллапса Дубая, неожиданный дефолт которого по долговым обязательствам в конечном итоге был покрыт богатым
нефтью родственником — Абу-Даби. Оттоки ПИИ основных инвесторов из стран Персидского залива также существенно уменьшились из-за крупномасштабных изъятий капитала и переориентации ПИИ за границу с государственных предприятий на поддержку отечественной экономики, ослабленной мировым финансовым кризисом.
Однако, политическая стабильность – это именно тот слон в посудной лавке, грозящий разгромить не только будущее инвестирования, но и экономику региона в целом.
Исход нынешней «арабской весны», будь то основанная на свободном рынке демократия или более авторитарные режимы, в конечном счете, определит, куда пойдет регион БВСА (особенно страны, не входящие в ГСС).
Впрочем, в краткосрочной перспективе потоки ПИИ в обоих направлениях, скорее всего, останутся незначительными до тех пор, пока регион вновь не обретет некое подобие стабильности.
Если отвлечься от особенностей текущей экономической и политической ситуации, важно отметить сохраняющийся большой разрыв между потоками ПИИ в остальном мире и потенциалом региона БВСА. Сопоставление в мировом масштабе показывает, что, несмотря на успешные реформы, регион БВСА отстает от большинства других регионов с точки зрения инвестиционного климата. Для данного региона характерны относительно высокие транзакционные затраты на создание, функционирование и ликвидацию предприятий.
Всемирный банк: рейтинг 2012 года по степени благоприятности условий ведения бизнеса (из 185 стран)
Факт остается фактом: в странах БВСА, не входящих в ССАГПЗ, вести бизнес непросто. Более половины этих стран в настоящее время находятся в нижних строках рейтинга, отражающего степень благоприятности условий для ведения бизнеса. Прежде чем ставить вопрос о привлечении в регион дополнительных — крайне нужных — ПИИ, необходимо решить все структурные вопросы, которые затрудняют (а порой делают невозможным) ведение бизнеса на повседневном уровне. Именно в этих проблемах могут
крыться непосредственные причины революций, потрясающих регион в последние два года.
Заключение
Теоретически, открытие экономики для инвестиций из-за границы должно в
основном, оказывать положительное влияние. Финансовая глобализация способствует международному распределению риска, стабилизирует расходы домашних хозяйств и органов государственного управления (позволяя использовать международный капитал в дополнение к внутреннему в случае недостатка поступлений) и подталкивает экономический рост.
Однако на практике эти выгоды оказываются менее очевидными. Хотя развитые страны пользуются выгодами распределения риска, практически нет свидетельств того, что это утверждение справедливо в отношении стран с формирующимся рынком и развивающихся стран. Международная финансовая интеграция повысилась, но с ней повысилась и изменчивость, и при этом последнее произошло только в странах с относительно слабыми внутренними финансовыми секторами и институциональными
системами.
Если рассматривать ситуацию с позиций экономического роста, свидетельства также оказываются неоднозначными. Хотя ПИИ действительно способствуют долгосрочному росту (в нашей работе показано, что повышение ПИИ на 10 процентных пунктов ВВП увеличивает рост в среднем на 0,3 %), влияние задолженности на рост зависит от того, направляются ли средства на производительное использование, что, в свою очередь, зависит от качества политики и институциональной среды рассматриваемой страны.
Проведенный в исследовании анализ выявил ряд факторов, которые в большинстве случаев сказываются на том, какие последствия финансовая глобализация имеет для экономической изменчивости и роста.
• Развитие финансового сектора. Хорошо развитые финансовые рынки способствуют смягчению циклов подъема и спада, обусловливаемых всплесками и неожиданными остановками в финансовых потоках.
• Качество институциональной среды. Прочная институциональная система
включая законность, отсутствие коррупции и эффективность органов государственного управления в более общем смысле — играют важную роль в направлении финансовых потоков на ПИИ и портфельные вложения в инструменты участия в капитале. Таким образом, прочные институциональные основы облегчают международное распределение риска и поддерживают экономический рост.
• Обоснованная макроэкономическая политика. Если макроэкономическая политика отличается слабостью, финансовая открытость может привести к чрезмерным займам и накоплению долга, тем самым повышая риск кризиса.
• Интеграция внешней торговли. Страны, открытые для внешней торговли, как правило, реже сталкиваются с неожиданными остановками в притоке средств и поворотами тенденций в счете текущих операций. Открытость для торговли может также сглаживать последствия кризиса, способствуя возобновлению экономического подъема.
В исследовании также обнаружено, что финансовая глобализация, очевидно, не делает страны более подверженными кризису. Во всяком случае, кризисы происходят реже в странах с финансовой открытостью, чем в государствах, где налагаются ограничения на финансовые потоки. Наши оценки также показывают, что страны с финансовой открытостью и хорошо развитыми финансовыми системами, прочной институциональной системой, надежной политикой и открытой внешней торговлей в еще меньшей степени подвержены опасности кризиса.
Ограничения на операции с капиталом не являются безвредной мерой. В то время как странам следует с осторожностью подходить к процессу открытия своей экономики для потоков капитала, директивные органы должны также учитывать, что сохранение ограничений на внешние операции с капиталом может быть связано со значительными издержками для экономики. Такие издержки обусловливаются следующими факторами.
• Более низкие объемы международной торговли. Существуют многочисленные свидетельства того, что ограничения на операции с капиталом способствуют мошенничеству в форме неверного представления сумм в счетах-фактурах. А новые исследования указывают на то, что ограничения на операции с капиталом повышают издержки, связанные с ведением международной торговли даже для фирм, которые не стремятся обойти ограничения на операции с капиталом.
• Более высокая стоимость капитала. Ограничения на операции с капиталом усложняют и удорожают привлечение капитала для небольших фирм. Стоимость заемных средств также оказывается более высокой (в среднем приблизительно на 5 %) для транснациональных корпораций, расположенных в странах с ограничениями на операции с капиталом, по сравнению с тем, когда они расположены в странах без таких ограничений.
• Искажения в экономике. Ограничения на операции с капиталом, как правило, вносят искажения в экономическое поведение, поскольку физические лица и фирмы занимаются поиском способов обойти эти ограничения. Это может вести к образованию неравных условий на рынке, в результате чего выживают не наиболее эффективные фирмы, а фирмы со связями.
• Административные издержки. Правительству необходимо расходовать значительные ресурсы на контроль за соблюдением ограничений на операции с капиталом и на их совершенствование для закрытия различных лазеек и ограничения возможностей их обхода.
Итак, каково значение этих выводов для рекомендаций, которые МВФ дает своим государствам-членам? В общем случае либерализация счета операций с капиталом должна проводиться в рамках более широкого пакета реформ, охватывающего общие основы макроэкономической политики страны, внутреннюю финансовую систему и пруденциальное регулирование. В частности, следует сначала проводить либерализацию долгосрочных потоков, не ведущих к образованию долга, таких как ПИИ, а лишь затем — краткосрочных потоков, ведущих к увеличению задолженности.
Открытие страны для ПИИ благоприятно сказывается практически на всех странах, даже при относительно слабых базовых характеристиках страны. Однако прежде чем проводить либерализацию других видов потоков, странам необходимо внимательно рассмотреть вопрос о том, удовлетворяют ли они минимальным критериям, после достижения которых, чистые выгоды от финансовой глобализации становятся положительными.
Общий вывод заключается в том, что все страны должны быть нацелены на принятие финансовой глобализации. Однако до открытия своих счетов операций с капиталом правительствам следует оценить степень готовности своих финансовых секторов и свои уровни институционального развития. В то же время им необходимо соотносить возможные риски, связанные с открытием страны для потоков капитала, с ущербом для эффективности, наносимым ограничениями на операции с капиталом.
В то время как осторожный подход к либерализации сохраняет свою значимость при слабости фундаментальных характеристик внутренней экономики, представляется, что в будущем будет отмечаться увеличение чистых выгод, которые страны смогут извлечь из финансовой интеграции.
Во-первых, рынки движутся в сторону такой структуры, которая в большей степени основана на инструментах участия в капитале, что в большинстве случаев положительно сказывается на международном распределении рисков и экономическом росте.
Во-вторых, во многих странах с формирующимся рынком в последние годы были проведены реформы, благодаря которым они превысили минимальные критерии, после достижения, которых выгоды, связанные с финансовой глобализацией, начинают превышать соответствующие риски.
Такое развитие событий должно в будущем облегчить странам извлечение выгод из финансовой глобализации.
Основные выводы данного исследования для экономической политики стран БВСА таковы: если страны БВСА хотят максимизировать положительные эффекты ПИИ в своей экономике, им следует продолжить работу по улучшению политического климата, уменьшению макроэкономической нестабильности и развитию финансовых систем; сократить масштабы деятельности органов государственного управления путем реализации программ приватизации, которые уменьшат бюрократическую волокиту и коррупцию, одновременно открыв для иностранных инвесторов те секторы экономики, в которых доминирует государство; а также провести глубокие реформы систем образования и профессиональной подготовки и стимулировать накопление местного человеческого капитала. Без решения этих структурных проблем дорогостоящие финансовые стимулы для привлечения дополнительных ПИИ будут неэффективными, и регион упустит шанс воспользоваться благоприятными международными условиями, когда ПИИ переориентируются в направлении стран с быстроразвивающимися рынками.


Список использованной литературы
Гусова З.М. Международно-правовые вопросы деятельности организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК). Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата юридических наук. М., 2004. 32 с.
Егорин А.З., Исаев В.А. Объединенные Арабские Эмираты. М.: ИИИиБВ и ИВ РАН, 1997. 287 с.
Ерусалимский Г.Б., Фомичев Д.А. Страны мира: факты и цифры. СПб.: Норинт, 2000. 207 с.
Закон Арабской Республики Египет «Об инвестициях» №230 от 1989 г. // URL: http://constitutions.ru/archives/6499
Инвестиционный Кодекс Туниса 1993 г. // URL: http://catalog.fmb.ru/tunis7.shtml
Касаев Э.О. Зарубежные компании в нефтяном секторе экономики Ливии // URL: http//www.iimes.ru/rus/stat/2007/05-06-07a.htm
Касаев Э.О. Кувейт: правовые основания и перспективы иностранных инвестиций в ТЭК // URL: http://www.iimes.ru/rus/stat/2008/20-04-08.htm
Касаев Э.О. ОАЭ: нефть, газ и отношения с Россией // URL: http://www.iimes.ru/rus/stat/2010/02-09-10a.htm
Касаев Э.О. Юридические основы иностранных инвестиций в ТЭК Ливии // URL: http://www.iimes.ru/rus/stat/2009/14-05-09a.htm
Конституция Арабской Республики Египет от 11 сеньтября 1971 г. // URL: http://worldconstitutions.ru/archives/61
Конституция государства Катар // URL: www.wordslaw.ru/archives/293
Конституция государства Кувейт // URL: http://constitutions.ru/archives/147
Конституция ОАЭ // URL: http://worldconstitutions.ru/archives/89
Кувейт: нефть, газ, уголь // URL: http://www.polpred.com/?ns=1&ns_id=104427
Лебедева М.М. Мировая политика в XXI в. Акторы, процессы, проблемы. М.: МГИМО, 2009.
Мурзин Д.В. Ценные бумаги - бестелесные вещи // Правовые проблемы теории ценных бумаг. М.: Статут, 2008. С. 75-79.
ОАЭ разрешает более 49% иностранного капитала компании // URL: http://amadlaw.com/eng-uae-approves-majority-foreign-ownership/
Официальный сайт Всемирной торговой организации // URL: http://www.wto.org
Сагитдинова Г. Государственное регулирование инвестиционной деятельности ТЭК // Вестник института экономики РАН. 2010. №1. С. 192-197.
Селянина Ю.Г. Малые экономики Ближнего Востока и Северной Африки в условиях мирового финансового кризиса // Проблемы современной экономики. 2010. №3 (35). С. 100-102.
Цыпышева Ю.Г. Присоединение к ВТО: перспективы арабских государств // Проблемы современной экономики. 2009. №4 (32). С. 317-319.
Шкваря Л.В. Международная и внутренняя торговля арабских стран // Проблемы современной экономики. 2005. №3 (15).
A1 Abed. The United Arab Emirates 2002. Yearbook 2002. London: Trident press Ltd, 2002. 320 p.
Agosin M. Is foreign investment always good for development? // URL: http://www.gdnet.org/~research_papers/Is%20foreign%20investment%20always%20good%20for%20development
Araujo J., Bin Grace Li, Poplawski-Ribeiro M., Zanna L.F. Current Account Norms in Natural Resource-Rich and Capital Scarce Economies // IMF WorkingPaper. Washington: International Monetary Fund, 2012.
Arezki R., Bruckner M. Commodity Windfalls, Polarization, and Net Foreign Assets: Panel Data on the Voracity Effect // IMF Working Paper. 2010. №10.
Barbour P., Economou P., Jensen N., Villar D. The Arab Spring: How soon will foreign investors return? // Vale Columbia Center on Sustainable International Investment. 2012 // URL: http://www.vcc.columbia.edu/content/arab-spring-how-soon-will-foreign-investors-return
Barma N., Kaiser K., Minh Le T., Vinuela L. Rents to Riches? The Political Economy of Natural Resource-Led Development // Washington: World Bank, 2012 // URL: http://www-wds.worldbank.org/external/default/WDSContentServer/WDSP/IB/2011/12/08/000333037_20111208233949/Rendered/PDF/659570PUB0EPI10737B0Rents0to0Riches.pdf
Barnett S., Ossowski R. Operational Aspects of Fiscal Policy in Oil-Producing Countries // IMF Working Paper. 2003. Vol. 02 (177).
Beidas-Strom S., Cashin P. Are Middle Eastern Current Account Imbalances Excessive? // IMF Working Paper. 2011. Vol. 11 (195).
Bems R. de Carvalho Filho I. Exchange Rate Assessments: Methodologies for Oil Exporting Countries // IMF Working Paper. 2009. Vol. 09 (281).
Berg A., Portillo R., Yang C.S., Zanna L.F. Public Investment in Resource Abundant Low-Income Countries // Washington: International Monetary Fund, 2012 // URL: Public Investment in Resource Abundant Low-Income Countries
Beyond the Curse: Policies to Harness the Power of Natural Resources. Washington: World Bank, 2012.
Bouklia H., Zatla N. L’IDE dans le Bassin Méditerranéen: Ses Déterminants et Son Effet sur la Croissance Economique, FEMISE Conference, Marseille, 29-30 March, 2001 // URL: http://www.femise.org/PDF/Bouklia_H_0301.pdf
Cashin P., McDermott C.J. The Long-Run Behavior of Commodity Prices: Small Trends and Big Variability // IMF Staff Papers. 2000. Vol. 47. № 2. P. 175–199.
Cashin P., Ouliaris S., Poghosyan T. Oil Currencies and the Real Exchange Rate // IMF Working Paper Washington, 2011.
Cherif R., Hasanov F. Oil Exporters’ Dilemma: How Much to Save and How Much to Invest //IMF Working Paper. 2012. Vol. 12/4.
Collier P. Savings and Investment Decisions in Low-Income Resource-Rich Countries. Oxford: Center for the Study of African Economies, 2011.
Collier P. van der Ploeg F., Spence M., Venables A.J. Managing Resource Revenues in Developing Countries // IMF Staff Papers. 2010. Vol. 57. №1. P. 84-118.
Customs Law // URL: http://www.gafinet.org/LawsLibrary/Customs%20Law.docx
Dabla-Norris E., Brumby J., Kyobe A., Mills Z., Papageorgiou C. Investing in Public Investment: An Index of Public Investment Efficiency // IMF Working Paper. 2011. Vol. 11/37.
Daniel P., Keen M., McPherson C. The Taxation of Petroleum and Minerals: Principles, Problems and Practice. New York: Routledge, 2010.
Depetris-Chauvin N. The New Geography of Capital Flows // SIEMS Issue Report. SKOLKOVO Institute for Emerging Market Studies, 2011 // URL: http://www.skolkovo.ru/media/documents/research/
Eni and NOC sign new petroleum contracts (EPSA IV) and establish the foundations for joint development of new oil & gas projects // URL: http://www.eni.com/en_IT/media/press-releases/2008/06/2008-06-12-Eni-NOC-sign-new-petroleum-contracts.shtml?menu2=media-archive&menu3=press-releases
EPSA IV Licensing Round // URL: http://libya.wiki.openoil.net/index.php?title=EPSA_IV_Licensing_Round
Frankel J. The Natural Resource Curse: A Survey of Diagnoses and Some Prescriptions // Harvard University Working Paper. 2012. №12-014.
Gupta S., Kangur A., Papageorgiou C., Wane A. Efficiency-Adjusted Public Capital and Growth // IMF Working Paper. 2011. Vol. 11/217.
Hamilton K., Kazimov K. Resource Windfalls, Macroeconomic Stabilityand Growth: The Role of Political Institutions // IMF Working Paper. 2011. Vol. 11/142.
Hertog S. The GCC and Arab economic integration: a new paradigm // Middle East policy. 2007 Vol. 14 (1). P. 52-68.
Iqbal F., Nabli M. Trade, Foreign Direct Investment and Development in the Middle East and North Africa. Washington: The World Bank, 2007.
Kandil M., Mirzaie I. The Impact of Capital and Remittances Flows on Economic Performance in MENA Countries // World Economics. 2009. Vol. 10. №3. P. 159-92.
Kareem I. Boom-Bust Cycles, Asymmetrical Fiscal Response and the Dutch Disease // IMF Working Paper. 2010. Vol. 10/94.
Khalil A., Yacoubi C. Globalization and FDI flows in Arab Countries. Mimeo, Dubai School of Government, 2010.
Korgstup S., Matter L. Foreign Direct Investment, Absorptive Capacity and Growth in the Arab World // Working Paper Graduate Institute of International Studies. 2005. №5.
Kumar N. Infrastructure Availability, Foreign Direct Investment Inflows and Their Exportorientation: A Cross-Country Exploration. Mimeo, 2001.
Laabas B., Abdelmoulah W. Determinants of Arab intraregional foreign direct investments. The Arab Planning Institute, 2008.
Maroccan Investment Charter // URL: http://unpan1.un.org/intradoc/groups/public/documents/cafrad/unpan005730.pdf
Massoud N. Assessing the Employment Effect of FDI Inflows to Egypt: Does the Mode of Entry Matter?, International Conference on the Employment Crisis in the Arab Countries, 17-18 March 2008, Cairo-Egypt // URL: Massoud N. Assessing the Employment Effect of FDI Inflows to Egypt: Does the Mode of Entry Matter?
Mohamed S., Sidiropoulos M. Another Look at the Determinants of Foreign Direct Investment in MENA countries: An Empirical Investigation // Journal of Economic Development. 2010. Vol. 35. No2.
Nabli M., De Kleine A. Managing Global Integration in the Middle East and North Afric // Trade PolicyDevelopments in the MENA. Ed. by B.Hoekman and H.Kheir-El-Din The World Bank, 2000.
National Commercial Law Assessment Report of UAE // URL: http://www.arabruleoflaw.org/compendium/Files/MENACLS-NationalReport-UAEEn.pdf
Oil Rents, Corruption, and State Stability: Evidence from Panel Data Regressions // European Economic Review. 2011. Vol. 55. №7. P. 955-963.
Oneyeiwu S. Analysis of FDI flows to developing countries: is the MENA region different? Mimeo, Allegheny College, 2003.
OPEC Statute //OPEC Sectritariat // URL: www.opec.org/opec_web/static_files_project
Rajaram A., Tuan Minh Le, Biletska N., Brumby J. A Diagnostic Framework for Assessing Public Investment Management // World Bank Policy Research Working Paper. 2010. №5397.
Regional Economic Outlook for Sub-Saharan Africa-Sustaining Growth amid Global Uncertainty // URL: http://www.imf.org/external/pubs/ft/reo/2012/afr/eng/sreo0412.pdf
Sadik A., Bolbol A. Capital flows FDI and technology spillover: evidence from Arab countries // World Development. 2001. Vol. 29. №12.
Sánchez D., Hélis T. A Public Financial Management Framework for Resource-Producing Countries // IMF Working Paper. 2010. Vol. 10/72.
Sekkat K., Veganzones-Varoudakis M. 'Trade and Foreign Exchange Liberalization, Investment Climate and FDI in the MENA Countries. Centre Emile Bernheim, 2004.
Tabova A., Baker C. Non-oil Growth in the CFA Oil-Producing Countries: How Is It Different? // Oil Wealth in Central Africa Policy for Inclusive Growth. Ed. by B.Akitoby and S. Coorey. Washington: International Monetary Fund, 2012.
The Changing Wealth of Nations. Measuring Sustainable Development in the New Millennium. Washington: World Bank, 2011.
Van den Bremer, Ton S., van der Ploeg F. How to Spend a Windfall: Dealingwith Volatility and Capital Scarcity // Paper prepared for the CBRT-IMFER Conference on “Policy Responses to Commodity Price Movements,” Istanbul, 6-7 April, 2011 // URL: www.imf.org/external/np/seminars/eng/2011/tur/pdf/vander.pdf
Van der Ploeg F. Natural Resources: Curse or Blessing? // Journal of Economic Literature. 2011. Vol. 49. No. 2. P. 366–420.
Van der Ploeg F., Venables A.J. Harnessing Windfall Revenues: Optimal Policies for Resource-Rich Developing Economies // The Economic Journal. 2011. Vol. 121. P. 1-30.
World Bank Middle East and North Africa Region, Regional Economic Update, May 2011 // URL: http://siteresources.worldbank.org/MENAEXT/Resources/EDP_MNA_2011.pdf
World Economic Outlook, April 2011: Oil Scarcity, Growth, and Global Imbalances. // URL: http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2011/01/
World Economic Outlook, April 2012: Commodity Price Swings and Commodity Exporter, 2012 // URL: www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2012/01/pdf/c4.pdf
World Investment Report 2011, UNCTAD // URL: http://unctad.org/en/Pages/DIAE/World%20Investment%20Report/WIR2011_WebFlyer.aspx
World Investment Report 2012, UNCTAD //URL: http://unctad.org/en/Pages/DIAE/World%20Investment%20Report/WIR2012_WebFlyer.aspx
См.: Depetris-Chauvin, N. The New Geography of Capital Flows // SIEMS Issue Report. 2011. №4. Р. 32.
World Investment Report 2012, UNCTAD //URL: http://unctad.org/en/Pages/DIAE/World%20Investment%20Report/WIR2012_WebFlyer.aspx
Maroccan Investment Charter // URL: http://unpan1.un.org/intradoc/groups/public/documents/cafrad/unpan005730.pdf
Инвестиционный Кодекс Туниса 1993 г. // URL: http://catalog.fmb.ru/tunis7.shtml
Закон Арабской Республики Египет “Об инвестициях» №230 от 1989 г. // URL: http://constitutions.ru/archives/6499
См.: Customs Law // URL: http://www.gafinet.org/LawsLibrary/Customs%20Law.docx
Конституция Арабской Республики Египет от 11 сеньтября 1971 г. // URL: http://worldconstitutions.ru/archives/61
Там же.
OPEC Statute //OPEC Sectritariat // URL: www.opec.org/opec_web/static_files_project
Конституция государства Кувейт // URL: http://constitutions.ru/archives/147
Там же.
Касаев Э.О. Кувейт: правовые основания и перспективы иностранных инвестиций в ТЭК // URL: http://www.iimes.ru/rus/stat/2008/20-04-08.htm
Кувейт: нефть, газ, уголь // URL: http://www.polpred.com/?ns=1&ns_id=104427
См.: Конституция государства Катар // URL: www.wordslaw.ru/archives/293
См.: Касаев Э.О. Зарубежные компании в нефтяном секторе экономики Ливии // URL: http//www.iimes.ru/rus/stat/2007/05-06-07a.htm
См.: Касаев Э.О. Зарубежные компании в нефтяном секторе экономики Ливии // URL: http//www.iimes.ru/rus/stat/2007/05-06-07a.htm
См.: Касаев Э.О. Юридические основы иностранных инвестиций в ТЭК Ливии // URL: http://www.iimes.ru/rus/stat/2009/14-05-09a.htm
EPSA IV Licensing Round // URL: http://libya.wiki.openoil.net/index.php?title=EPSA_IV_Licensing_Round
Eni and NOC sign new petroleum contracts (EPSA IV) and establish the foundations for joint development of new oil & gas projects // URL: http://www.eni.com/en_IT/media/press-releases/2008/06/2008-06-12-Eni-NOC-sign-new-petroleum-contracts.shtml?menu2=media-archive&menu3=press-releases
Eni and NOC sign new petroleum contracts (EPSA IV) and establish the foundations for joint development of new oil & gas projects // URL: http://www.eni.com/en_IT/media/press-releases/2008/06/2008-06-12-Eni-NOC-sign-new-petroleum-contracts.shtml?menu2=media-archive&menu3=press-releases
Конституция ОАЭ // URL: http://worldconstitutions.ru/archives/89
Напр., National Commercial Law Assessment Report of UAE // URL: http://www.arabruleoflaw.org/compendium/Files/MENACLS-NationalReport-UAEEn.pdf
См.: Касаев Э.О. ОАЭ: нефть, газ и отношения с Россией // URL: http://www.iimes.ru/rus/stat/2010/02-09-10a.htm
ОАЭ разрешает более 49% иностранного капитала компании // URL: http://amadlaw.com/eng-uae-approves-majority-foreign-ownership/
World Bank Middle East and North Africa Region, Regional Economic Update, May 2011 // URL: http://siteresources.worldbank.org/MENAEXT/Resources/EDP_MNA_2011.pdf
Напр., Oneyeiwu S. Analysis of FDI flows to developing countries: is the MENA region different? Mimeo, Allegheny College, 2003.
См.: Mohamed S., Sidiropoulos M. Another Look at the Determinants of Foreign Direct Investment in MENA countries: An Empirical Investigation // Journal of Economic Development. 2010. Vol. 35. No2.
Hertog, S. “The GCC and Arab economic integration: a new paradigm.” //Middle East policy, (2007): 14 (1). pp. 52-68.
Поступления от продажи нефти также возвращаются странам-импортерам в рамках региона по каналам, не связанным с ПИИ, то есть в различных формах портфельных инвестиций. К таким каналам относятся разнообразные инвестиционные фонды, обычно расположенные в странах Персидского залива, которые занимаются проектами в сфере инфраструктуры, энергетики, коммунальных услуг и недвижимости и нередко выигрывают от растущей готовности властей использовать частный капитал для финансирования государственных функций. В последние годы в регионе широкий размах приобретают такие виды деятельности, как выкуп компаний и частное инвестирование; развиваются и более мелкие фонды венчурного капитала.
Hertog S. The GCC and Arab economic integration: a new paradigm // Middle East policy. 2007 Vol. 14 (1). P. 52-68.
Laabas B., Abdelmoulah W. Determinants of Arab intraregional foreign direct investments. The Arab Planning Institute, 2008.
Depetris-Chauvin N. The New Geography of Capital Flows // SIEMS Issue Report. SKOLKOVO Institute for Emerging Market Studies, 2011 // URL: http://www.skolkovo.ru/media/documents/research/
World Investment Report 2011, UNCTAD // URL: http://unctad.org/en/Pages/DIAE/World%20Investment%20Report/WIR2011_WebFlyer.aspx
Khalil A., Yacoubi C. Globalization and FDI flows in Arab Countries. Mimeo, Dubai School of Government, 2010.
Agosin, Manuel “Is foreign investment always good for development?” // Global Development and Environment Institute, 2008, Tufts University, Medford, Massachusetts.
Sekkat K., Veganzones-Varoudakis M. Trade and Foreign Exchange Liberalization, Investment Climate and FDI in the MENA Countries. Centre Emile Bernheim, 2004.
Bouklia H., Zatla N. L’IDE dans le Bassin Méditerranéen: Ses Déterminants et Son Effet sur la Croissance Economique, FEMISE Conference, Marseille, 29-30 March, 2001 // URL: http://www.femise.org/PDF/Bouklia_H_0301.pdf
Korgstup S., Matter L. Foreign Direct Investment, Absorptive Capacity and Growth in the Arab World // Working Paper Graduate Institute of International Studies. 2005. №5.
Kandil M., Mirzaie I. The Impact of Capital and Remittances Flows on Economic Performance in MENA Countries // World Economics. 2009. Vol. 10. №3. P. 159-92.
Sadik A., Bolbol A. Capital flows FDI and technology spillover: evidence from Arab countries // World Development. 2001. Vol. 29. №12.
Massoud N. Assessing the Employment Effect of FDI Inflows to Egypt: Does the Mode of Entry Matter?, International Conference on the Employment Crisis in the Arab Countries, 17-18 March 2008, Cairo-Egypt // URL: Massoud N. Assessing the Employment Effect of FDI Inflows to Egypt: Does the Mode of Entry Matter?
Sekkat K., Veganzones-Varoudakis M. 'Trade and Foreign Exchange Liberalization, Investment Climate and FDI in the MENA Countries. Centre Emile Bernheim, 2004.
Iqbal F., Nabli M. Trade, Foreign Direct Investment and Development in the Middle East and North Africa. Washington: The World Bank, 2007.
Sekkat K., Veganzones-Varoudakis M. 'Trade and Foreign Exchange Liberalization, Investment Climate and FDI in the MENA Countries'. Centre Emile Bernheim, 2004.
Nabli M., De Kleine A. Managing Global Integration in the Middle East and North Afric // Trade PolicyDevelopments in the MENA. Ed. by B.Hoekman and H.Kheir-El-Din The World Bank, 2000.
Kumar N. Infrastructure Availability, Foreign Direct Investment Inflows and Their Exportorientation: A Cross-Country Exploration. Mimeo, 2001.
Hertog S. The GCC and Arab economic integration: a new paradigm // Middle East policy. 2007 Vol. 14 (1). P. 52-68.
72
1