Особенности банкротства и финансового оздоровления субъектов естественных монополий (на примере субъекта РФ или муниципального образования).

ВВЕДЕНИЕ
1. ОСОБЕННОСТИ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЦЕДУР БАНКРОТСТВА В СУБЪЕКТАХ ЕСТЕСТВЕННЫХ МОНОПОЛИЙ
1.1 Понятие несостоятельности (банкротства)
1.2 Понятие естественных монополий и правовое регулирование их деятельности
1.3 Особенности реализации процедур банкротства в субъектах естественных монополий
2. АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «АК «ТРАНСНЕФТЕПРОДУКТ» НА ПРЕДМЕТ ВЫЯВЛЕНИЯ ПРИЗНАКОВ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ
2.1 Общие сведения об организации
2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия
3. ПУТИ ПРЕОДОЛЕНИЯ КРИЗИСА ОАО «АК «ТРАНСНЕФТЕПРОДУКТ»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Получение чистого убытка в свою очередь можно интерпретировать как начало кризиса результатов.3. ПУТИ ПРЕОДОЛЕНИЯ КРИЗИСА ОАО «АК «ТРАНСНЕФТЕПРОДУКТ»В целях улучшения эффективности операционной деятельности и повышения ликвидности и платежеспособности можно предложить следующие меры.С точки зрения управления внеоборотными активами: продажа или сдача в аренду неиспользуемого или малоиспользуемого оборудования, если организация сама арендует оборудование, то можно попытать пересмотреть договоры в сторону экономии (например сменить арендодателя) или продумать варианты отказа от аренды оборудования. С учетом проведенной переоценки рекомендуется рассмотреть возможность продажи непроизводственных зданий, сдачи в аренду производственных и непроизводственных помещений.С точки зрения управления оборотными активами рекомендуется ужесточить контроль над дебиторской задолженностью. С этой целью:инициировать досудебные и судебные разбирательства силами штатных юристов;предложить контрагентам расплатиться с помощью векселей;переуступить право требования с приемлемым дисконтом (в зависимости от срочности дебиторской задолженности или факта ее просроченности);по возможности провести взаимозачет требований с контрагентами, по которым существует и дебиторская и кредиторская задолженность.Вышеприведенные меры приведут к увеличению денежных средств, снижению стоимости внеоборотных активов, что поможет увеличить объем собственных оборотных средств при неизменном размере собственного капитала.Что касается обязательств компании, то рекомендуется следующее: по возможности пролонгировать по краткосрочным кредитам и займам на сроки более 12 месяцев (с целью переноса их из раздела краткосрочные обязательства в раздел долгосрочные обязательства бухгалтерского баланса); одновременно с этим попытаться реструктуризировать кредиторскую задолженность в краткосрочный (а по возможности долгосрочный) кредит.Предложенные выше меры помогут улучшить ликвидность и платежеспособность организации.Что касается непосредственно операционной деятельности, то рекомендуется снизить прирост себестоимости относительно прироста выручки. Для этого необходимо пересмотреть политику в области затрат:внедрение более жесткого контроля над расходом энергоресурсов;внедрение ресурсосберегающих технологий;уменьшение общехозяйственных расходов;тщательный отбор сырья;рассмотреть возможность использования отходов основного производства для производства другой продукции.При выполнении вышеприведенных рекомендаций и если организация получит чистую прибыль хотя бы на уровне 50% чистой прибыли прошлого года, то вероятность банкротства будет оцениваться следующим образом.Для расчета делаются следующие допущения (приложение 12):15% дебиторской задолженности погашается покупателями посредством векселей;финансовые вложения (внеоборотные активы) продаются в течение года;50% краткосрочных кредитов и займов пролонгируются на срок более 12 месяцев (считаю это возможным, так как по методике Сбербанка кредитоспособность за 2011 год не претерпела изменений);показатели прибыли находятся на уровне 50% аналогичных показателей 2010 года.По данным, приведенным в приложении 12 можно сделать вывод, что предложенные меры не решат вопрос выхода из кризиса, но заложат положительную тенденцию и приблизят положение предприятия к положению, в котором оно находилось в начале 2011 года.ЗАКЛЮЧЕНИЕВ данной работе были выявлены следующие основные особенности реализации процедур банкротства в субъектах естественных монополи:совокупные требования к должнику должны составлять не менее 500 тыс. руб.лицом участвующим в деле о банкротстве помимо прочих признается федеральный орган исполнительной власти, уполномоченный Правительством РФ проводить государственную политику в отношении соответствующего субъекта естественной монополии;субъект естественной монополии считается неспособным удовлетворить требования кредиторов, если соответствующие обязательства не исполнены им в течение 6 месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены;прочие особенности реализации процедур банкротства в субъектах естественной монополии.В расчетной части данной работы были проанализированы показатели, характеризующие ликвидность баланса, ликвидность и платежеспособность предприятия, оценена эффективность экономической деятельности, произведен анализ финансовой устойчивости, кредитоспособности и вероятности банкротства. В итоге было выявлено, что организация находится в кризисе. Данный кризис можно охарактеризовать как кризис ликвидности с некоторыми признаками операционного кризиса (кризиса результатов). В конце были даны рекомендации по преодолению кризиса (продажа части внеоборотных активов, преобразование части дебиторской задолженности в финансовые вложения, продажа части дебиторской задолженности и другие). По результатам были высказаны предположения относительно дальнейшей деятельности предприятия и проведены расчеты, которые доказали, что предложенные меры эффективны и позволяют если не преодолеть кризис, то вернуться к состоянию, в котором находилось предприятие в начале 2011 года.СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫГражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)» от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 24.07.2008).Федеральный закон от 02.10.2007 № 229-ФЗ (ред. от 18.07.2011) «Об исполнительном производстве».Федеральный закон от 17.08.1995 № 147-ФЗ (ред. от 25.06.2012) «О естественных монополиях».Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ (ред. от 28.07.2012, с изм. от 16.10.2012) «О несостоятельности (банкротстве)».Антикризисное управление: учеб. для студентов вузов, обучающихся по специальности «Антикризис. упр.» и другим эконом. специальностям /Е. П.  Жарковская, Б. Е. Бродский, И. Б. Бродский. — 6-е изд., испр. и доп. — М,: Издательство «Омега-Л», 2009. —456с.: ил., табл. — (высшая школа менеджсента).Когденко В. Г. Экономический анализ: Учебное пособие – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 390 с.Когденко В. Г., Мельник М. В., Быковников И. Л. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика: Учебное пособие – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. – 471 с.Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный энциклопедический словарь. – 5-е изд., перераб. и доп. —М.: ИНФРА-М, 2006. — 495 с.Ткачев В. Н. Термины «банкротство» и «несостоятельность»: сущность и соотношение // Адвокат. — 2003. — № 3.Уваров Н.И. Финансовое оздоровление предприятия в России. – М.: Практика, 2012. – 254 с.Харитонов Б.В. Банкротство и финансовое оздоровление. – М.: МиК, 2013. – 226 с.Ширяев В.В. Финансовая политика предприятия в условиях неопределенности и риска. – М.: Стар, 2013. – 188 с.Эйтингон В. Н., Анохин С. А. Прогнозирование банкротства: основные методики и проблемы // http://www.iteam.ru.Годовая бухгалтерская отчетность ОАО «АК «Транснефтепродукт» за 2011 год.Годовой отчет ОАО «АК «Транснефтепродукт» за 2011 год.ПРИЛОЖЕНИЯПриложение 1Анализ ликвидности по классическому балансуГруппировка активовГруппировка обязательствИзлишек/дефицитАктивыНа н.г.На к.г.ПассивыНа н.г.На к.г.Аi-ПiНа н.г.На к.г.А4258867616096П4327812672612П4-А46894556516А37813789359П329413259А3-П37519686100А2303269319714П2139441259200А2-П216382860514А148595021П117493895119А1-П1-170079-90098Приложение 2Анализ ликвидности по функциональному балансуГруппировка активовГруппировка обязательствИзлишек/дефицитАктивыНа н.г.На к.г.ПассивыНа н.г.На к.г.Аi-ПiНа н.г.На к.г.А4258 867616 096П4+П3330 753675 871П4+П3-А471 88659 775А378 13789 359П1174 93895 119А3-П1-96 801-5 760А2+А1308 128324 735П2139 441259 200А2+А1-П2168 68765 535Приложение 3Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособностиКоэффициентФормула расчетаРекомендованное значениеНа начало годаНа конец годаИзменение1.Текущей ликвидностиКтл=ОА ликвидные/ КО >1-21,231,17-0,062.Промежуточной (критической) ликвидностиКпл=КДЗ+ДС+КФВ / КО>=0,70,980,92-0,063.Абсолютной ликвидности Кал= ДС+КФВ / КО>=0,1-0,70,0150,014-0,0014. Показатель обеспеченности обязательств должника его активами КобеспА=(ОА+ВА(скоррект))/(КО+ДО)>=12,02,90,855.Степень платежеспособности по текущим обязательствамКсп=12*КО/Вопл (годовая выручка по оплате) 4 форма поступления по текущей деятельности<3 месяцев3,93,3-0,58Приложение 4Анализ показателей финансовой устойчивостиПоказательОптимальное значениеНа н.г.На к.г.Изменение, (+,-)Коэффициент автономии (финансовой независимости) СК/А>=0,50,510,650,14Коэффициент финансовой устойчивости: (СК+ДО)/А>=0,70,510,660,14Финансовый леверидж (рычаг): ЗК/СК<=10,970,53-0,44Коэффициент маневренности: (СК-ВА)/СК0,25-0,50,210,08-0,13Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами КОСС>0,10,180,14-0,04Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах 00,0020,0140,01Приложение 5Анализ показателей прибыльности (рентабельности) финансово-хозяйственной деятельности предприятияПоказательФормула расчетаПрошлый год, %Отчетный год, %Изменение, процентные пункты1.Рентабельность продукции Rп=Пп/В5,60%0,60%-5,002.Рентабельность продаж ЧRп=ЧП/В1,77%-0,91%-2,683.Чистая рентабельность активовRа=ЧП/(средние остатки А)3,13%-1,39%-4,514.Рентабельность собственного капиталаRск=Пп/(средние остатки СК)20,76%1,54%-19,225.Чистая рентабельность собственного капитала ЧRск=ЧП/(средние остатки СК)6,57%-2,32%-8,896.Рентабельность затратRз=Пп/Затраты по продажам5,93%0,61%-5,33Приложение 6Анализ коэффициентов оборачиваемости и оценка экономического результата от изменения оборачиваемости оборотных активовПоказательФормула расчетаПрошлый годОтчетный годИзменение1.Коэффициент оборачиваемости СК в оборотах*Коб=В/(средние остатки СК)3,712,56-1,142.Длительность оборота СК в дняхОдн=365/Коб(СК)98142443.Коэффициент оборачиваемости ОА в оборотах*Коб=В/(средние остатки ОА)2,893,200,314.Длительность оборота ОА в дняхОдн=365/Коб(ОА)126114-125.Коэффициент оборачиваемости ДЗ в оборотахАналогично3,864,120,256. Длительность оборота ДЗ в дняхАналогично9489-67.Коэффициент оборачиваемости КРЗ в оборотаханалогично7,609,501,898.Длительность оборота КРЗ в дняханалогично4838-109.Экономический результат от изменения оборачиваемости ОА:Эрез=(дни ускорения(илизамедления) оборота)* (однодневная выручка отчетного года)Привлечение средств (+), или высвобождение средств (-)Эрез= DОдн*В/365Х-43064,80ХПриложение 7Оценка наличия запаса финансовой прочностиПериод анализаЗапасыФинансовые источникиСтепень прочностиН.Г.77 081337 630Запас прочности имеетсяК.Г.88 511436 815Запас прочности имеетсяСправочная таблица для оценки наличия запаса финансовой прочностиРезультат сопоставленияСтепень прочностиФИ > ЗЗапас прочности имеетсяФИ = ЗНет запаса прочностиФИ < ЗСостояние неудовлетворительноеПриложение 8Оценка типа финансовой устойчивостиПериод анализаЗапасы, тыс. руб.Тип финансовой устойчивостиНачало года77 081Неустойчивое финансовое положениеКонец года88 511Неустойчивое финансовое положениеДанные для оценки типа финансовой устойчивости СОССОC+ДОСОС+ДО+ККЗНачало года68 94575 145318 975Конец года56 51659 775214 586Справочная таблица для определения типа финансовой устойчивостиТип финансовой устойчивостиСопоставлениеАбсолютная устойчивостьЗ < СОСНормальная устойчивостьСОС <З < СОС + ДОНеустойчиво финансовое состояниеСОС + ДО < З < СОС + ДО + ККЗКризисное состояниеЗ >СОС + ДО + ККЗПриложение 9Методика оценки кредитоспособности по рейтинговой модели СбербанкаКiПоказательИнтервал категории 1Интервал категории 2Интервал категории 3Значимость (Зi)K1Кал>=0,20,15-0,2<=0,150,11K2Кпл>=0,80,5-0,8<=0,50,05K3Ктл>=240940<=10,42K4К-т структуры капиталы СК/ЗК=СК/(ДО+КО)>=10,7-1<=0,70,21K5Rа=Прибыль до н/о и %/А>=0,15<=0,15<00,21Анализ кредитоспособности на начало годаКiПоказательЗначениеКатегорияРасчетБалл (Б)K1Кал0,01530,332,06K2Кпл0,9810,05K3Ктл1,2320,84K4К-т структуры капиталы СК/ЗК=СК/(ДО+КО)1,0410,21K5Rа=Прибыль до н/о и %/А-0,0130,63Анализ кредитоспособности на конец годаКiПоказательЗначениеКатегорияРасчетБалл (Б)K1Кал0,01430,332,06K2Кпл0,9210,05K3Ктл1,1720,84K4К-т структуры капиталы СК/ЗК=СК/(ДО+КО)1,8810,21K5Rа=Прибыль до н/о и %/А-0,0430,63Приложение 10Оценка платежеспособности по удовлетворительности структуры балансаПоказательРасчетНормаН.Г.К.Г.КтлОА / КО>= 21,231,17КОСССОС / ОА>= 0,10,180,14КвосстКвосст= (Ктлк.п.+(Ктлк.п.-Ктлн.п.)*6/Т)/2 0,57Приложение 11Оценка вероятности банкротства по модели Z-счета АльтманаПоказательРасчетН.Г.К.Г.Х1Собственные оборотные средства / Сумма активов0,110,05Х2Чистая прибыль / Сумма активов0,03-0,01Х3Прибыль до налогообложения и выплаты процентов / Сумма активов-0,01-0,04Х4Собственный капитала (рыночной стоимости акций) / Заемный капитал1,041,88Х5Выручка-нетто / Сумма активов1,761,53Z-счет1,2*X1 + 1,4*X2 + 3,3*X3 + 0,6*X4 + 1,0*X52,532,56Степень угрозы банкротства в зависимости от значения Z-счета (справочно)Z-счетУгроза банкротства в течение ближайшего года (с вероятностью 95%)1,80 и менееОчень высокая1,81 -- 2,7Высокая2,8 – 2,9Возможная2,99 и болееМаловероятнаяОценка вероятности банкротства по модели У. БивераПоказательРасчетН.Г.К.Г.Коэффициент Бивера(Чистая прибыль + амортизация) / Заемный капитал0,06-0,03Коэффициент текущей ликвидностиОборотные активы / Краткосрочные обязательства1,231,17Рентабельность активовЧистая прибыль / Активы3%-1,39%Коэффициент финансовой зависимостиЗаемный капитал / Активы49%35%Доля собственных оборотных средств в активахСобственные оборотные средства / Активы0,110,05ОценкаХгруппа 2группа 2Анализ вероятности банкротства по модели R-счета Сайфуллина-КадыковаПоказательРасчетН.Г.К.Г.K1=КОСССобственные оборотные средства / Оборотные активы 0,180,14K2=КтлОборотные активы / Краткосрочные обязательства1,231,17K3=КобАВыручка-нетто / Сумма активов1,761,53K4=ЧRпрЧистая прибыль (убыток) / Выручка0,02-0,01K5=ЧRскЧистая прибыль (убыток) / Собственный капитал0,07-0,02R-счет2*K1 + 0,1*K2 + 0,08*K3 + 0,45*K4 + K50,690,48Приложение 12Прогнозная оценка вероятности банкротства по модели Z-счета АльтманаПоказательРасчет20102011Прогноз (2013)Х1Собственные оборотные средства / Сумма активов0,110,050,05Х2Чистая прибыль / Сумма активов0,03-0,010,01Х3Прибыль до налогообложения и выплаты процентов / Сумма активов-0,01-0,04-0,01Х4Собственный капитала (рыночной стоимости акций) / Заемный капитал1,041,881,88Х5Выручка-нетто / Сумма активов1,761,531,53Z-счет1,2*X1 + 1,4*X2 + 3,3*X3 + 0,6*X4 + 1,0*X52,532,562,71Прогнозная оценка вероятности банкротства по модели У. БивераПоказательРасчет20102011Прогноз (2013)Коэффициент Бивера(Чистая прибыль + амортизация) / Заемный капитал0,06-0,030,03Коэффициент текущей ликвидностиОборотные активы / Краткосрочные обязательства1,231,172,12Рентабельность активовЧистая прибыль / Активы3%-1,39%1,19%Коэффициент финансовой зависимостиЗаемный капитал / Активы49%35%35%Доля собственных оборотных средств в активахСобственные оборотные средства / Активы0,110,050,05Средняя оценкаХ2,22,22,0Прогнозный анализ вероятности банкротства по модели R-счета Сайфуллина-КадыковаПоказательРасчет201020011Прогноз (2013)K1=КОСССобственные оборотные средства / Оборотные активы 0,180,140,14K2=КтлОборотные активы / Краткосрочные обязательства1,231,172,12K3=КобАВыручка-нетто / Сумма активов1,761,531,53K4=ЧRпрЧистая прибыль (убыток) / Выручка0,02-0,010,01K5=ЧRскЧистая прибыль (убыток) / Собственный капитал0,07-0,020,02R-счет2*K1 + 0,1*K2 + 0,08*K3 + 0,45*K4 + K50,690,480,63