Кризисные процессы в финансовой сфере РФ и механизмы их преодоления

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение
1. Сущность и причины возникновения глобального экономического кризиса
1.1. Сущность кризиса
1.2. Причины возникновения кризиса
1.3. Отличительные особенности современного кризиса
2. Особенности проявления кризиса в России
2.1. Социально-экономическое развитие России накануне кризиса
2.2. Зависимый и самостоятельный характер кризиса в РФ
3. Механизм выхода из кризиса
заключение
Список использованных источников

Это привело к недостаточности оборотного капитала на предприятиях для изготовления новых партий продукции, что, в свою очередь, по цепочке лишило предприятия прибыли и породило у них задолженность по погашению кредитов перед банками.Как было отмечено, при наступлении в 2008 г. глобального финансово-экономического кризиса сумма кредитов, предоставленных реальному сектору экономики за 2008 г. по отношению к 2007 г. выросла почти на 35 %, однако прибыльность банковского сектора страны при поддержке государства в лице Банка России упала на 19%. Сумма кредитов нефинансовым организациям и физическим лицам в 2008 г. составила 16,5 трлн руб., а в 2007 г. - 12,3 трлн руб. Таким образом, можно говорить о возросшем количестве проблемной задолженности у кредитных организаций в 2008 г., появление которой связано с участившимися случаями невозврата нефинансовыми организациями и физическими лицами заемных средств.Увеличившиеся ввиду недополучения прибыли в 2008 г. кредитные риски побудили банки пересмотреть свою кредитную политику в отношении увеличения процента по кредитам отдельным группам заемщиков в связи с ухудшившейся категорией качества соответствующей ссуды либо отказа в кредитовании отдельным заемщикам, в результате чего наблюдалось резкое падение объемов кредитования реального сектора экономики в 2009 г. Значения показателя сократились с 16,5 трлн руб. в 2008 г. до 16,1 трлн руб. в 2009 г. Следует отметить, что по итогам 2010 г. прибыльность российского банковского сектора составила 180 % по отношению к 2009г. (с 205,1 до 573,4 млрд руб.), вследствие чего произошла «оттепель» на рынке кредитования нефинансовых организаций и физических лиц: по сравнению с 2009 г. наблюдается рост данного показателя почти на 13% с 16,1 трлн руб. в 2009 г. до 18,1 трлн руб. в 2010г.Представленные данные указывают на то, что антикризисные меры, проведенные в России в 2008-2009 гг., позволили российской банковской системе преодолеть острую фазу глобального финансово-экономического кризиса. Однако это меры временные. В федеральных законах указаны сроки окончания их действия. Например, Федеральный закон от 27.10.2008 № 175-ФЗ «О дополнительных мерах для укрепления стабильности банковской системы в период до 31 декабря 2011 года» действует до 31.12.2014 включительно, а у Федерального закона от 13.10.2008 № 173-ФЗ «О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы Российской Федерации» несколько временных пределов действия (ст. 3—до 31.12.2010; п. 1 ч. 1, ст. 6 - до 31.12.2008; п. 1 ч. 2, ст. 6 - до 31.12.2009).С помощью временных мер, к сожалению, не удастся внести изменения в саму систему антикризисного регулирования, они не в состоянии выработать механизмы предотвращения кризисов в будущем. Для их выработки необходима политика, способная преодолеть проблемы внутри системы.Преодоление внутренних проблем должно приостановить спад экономической активности в банковском секторе и, возможно, поможет нарастить объемы банковской деятельности до предкризисных масштабов.Избрав в качестве цели преодоление проблем внутри системы, необходимо было сформировать новую, более адаптивную к глобальным кризисным явлениям систему антикризисного регулирования, которая оказалась бы постоянной и способной защитить экономику страны от негативных последствий будущих кризисов.Подобная система антикризисного регулирования включала в себя следующие антикризисные инструменты:актуализация и совершенствование банковского законодательства;контроль за уровнем единого процента резервирования в рамках обязательного внутрибанковского резервирования части размещаемых средств;проведение Банком России операций с иностранной валютой;проведение Банком России операций с ценными бумагами;проведение Банком России операций с государственными облигациями;проведение Банком России депозитных операций;предоставление банкам обеспеченных кредитов;комплексная оценка финансовой устойчивости банковской системы;финансовое оздоровление проблемных банков;реструктуризация проблемных банков;предоставление банкам необеспеченных кредитов.Для построения системы инструментов антикризисного регулирования выделим следующие критерии состояния экономики страны:стабильное: при устойчивом состоянии экономики либо в состоянии умеренного экономического роста.неустойчивое: при неустойчивом состоянии экономики, к которому, по мнению автора, можно отнести состояние чрезмерного экономического роста как требующее дополнительного регулирования со стороны государства.кризисное: при кризисном состоянии экономики.Такие инструменты, как лицензирование деятельности кредитных организаций, актуализация и совершенствование банковского законодательства, контроль за уровнем единого процента резервирования в рамках обязательного внутрибанковского резервирования части размещаемых средств, контроль за уровнем ставки рефинансирования Банка России, предоставление обеспеченных кредитов и проведение Банком России операций с иностранной валютой, с ценными бумагами и государственными облигациями, а также депозитных операций, по мнению автора, должны применяться в качестве корректирующих мер постоянно, на любой фазе экономического цикла. Назовем такие инструменты перманентными.Перманентные инструменты будут использоваться государством на постоянной основе как для сглаживания экономики во время экономического роста, так и для ее поддержки в неблагоприятные периоды.Лицензирование деятельности банков в настоящее время является обязательным инструментом, позволяющим банку осуществлять свои операции. В Федеральном законе № 395-1 указано, что «лицензия на осуществление банковских операций кредитной организации выдается после ее государственной регистрации». Получение банком генеральной лицензии (дающей право на осуществление всех банковских операций) автоматически устанавливает контроль за состоянием его капитала, в частности, «генеральная лицензия может быть выдана кредитной организации, имеющей собственные средства (капитал) не менее 900 миллионов рублей по состоянию на 1-е число месяца, в котором было подано в Банк России ходатайство о получении генеральной лицензии». Работа по актуализации и совершенствованию законодательства в области банков и банковской деятельности в качестве перманентного инструмента антикризисного регулирования подразумевает привлечение компетентных органов и ассоциаций для максимальной интеграции законодательства в российскую действительность.По мнению автора, представляется необходимым отказаться от такого инструмента денежно-кредитной политики, как формирование резервов на возможные потери по ссудам, целесообразно установить единый процент резервирования размещаемых средств кредитной организации вне зависимости от категории качества ссуды.Применение данного подхода помимо решения проблемы двойного резервирования позволит (пусть отчасти) решить еще одну проблему - недостаток ликвидности в банковской системе в периоды экономических потрясений, так как нормативно предпишет банкам формировать долгосрочные резервы по всем своим обязательствам даже при низких значениях кредитного риска. Таким образом, количество резервных средств банков будет соответствовать сумме выданных кредитов, размещенных депозитов и других размещенных средств.Аргументом в пользу подобного инновационного предложения может выступить резолюция совета по денежно-кредитной политике Ассоциации региональных банков России по итогам обсуждения контрциклического банковского регулирования о том, что резервы на возможные потери по кредитному портфелю банка должны учитывать не только текущие, но и долгосрочные ожидаемые потери.Поскольку в период роста объемов кредитования риски считаются низкими, банки не создают резервов на возможные потери по кредитам, однако при наступлении кризиса действующая система регулирования обязывает банки создавать все большие резервы на возможные потери. Источников для создания таких резервов при кризисном развитии ситуации у банка практически нет, поскольку доходы от операционной деятельности падают. Из этого можно сделать вывод, что действующая система резервирования не улучшает, а усугубляет финансовое состояние кредитной организации в период кризиса.Выделим этот инструмент в качестве перманентного. При этом его применение при стабильном состоянии экономики заключается в увеличении единого процента резервирования с целью накопления резерва и противодействия раздуванию «мыльного пузыря» в периоды низкого кредитного риска, в то время как при кризисном состоянии экономики единый процент резервирования подлежит уменьшению для достижения эффекта ослабления резервной нагрузки на банки, испытывающие финансовые трудности.Аналогичному регулированию подлежит ставка рефинансирования Банка России. При кризисном состоянии экономики ее значения уменьшаются, а в условиях стабильной экономики ставка повышается.Отметим, что при неустойчивом состоянии экономики значения двух рассматриваемых показателей подлежат усреднению, т. е. оперативно проводится их коррекция в условиях смены экономического тренда.Проведение Банком России операций с иностранной валютой также происходит перманентно. Целью таких операций является поддержание курса национальной валюты.Операции с ценными бумагами и государственными облигациями проводятся Банком России для предоставления дополнительной ликвидности банковскому сектору, поэтому при стабильном состоянии экономики Банк России осуществляет продажу ценных бумаг на открытом рынке и размещение государственных облигаций. Предлагается распространить аналогичные действия и на неустойчивое состояние экономики, особенно на периоды «чрезмерного» экономического роста. Однако при переходе экономики к кризисному состоянию предполагаются покупка Банком России ценных бумаг и скупка государственных облигаций для поддержания банковской системы дополнительной ликвидностью.Депозитные операции Банка России направлены на абсорбирование излишней ликвидности банковской системы, поэтому при кризисном состоянии экономики происходит сокращение объема таких операций, а при стабильном - увеличение.Предоставление банкам обеспеченных кредитов Банка России на различные сроки применяется на постоянной основе как «операционный» инструмент, поддерживающий нормальное функционирование банковского сектора.Оставшиеся инструменты предлагаемой системы антикризисного регулирования, а именно: комплексную оценку финансовой устойчивости банковской системы, финансовое оздоровление и реструктуризацию проблемных банков, а также предоставление банкам необеспеченных кредитов можно классифицировать в группу вспомогательных инструментов.В стабильной экономической ситуации необходимо проводить комплексную оценку финансовой устойчивости банковского сектора, анализ рекомендуемых авторитетными международными организациями, в частности МВФ, показателей финансовой устойчивости, оценку методами стресс-тестирования. Заметим, что ввиду большой стоимости процедур стресс-тестирования банков, сопоставимой с капитализацией некоторых тестируемых банков, проводить данную работу в условиях неустойчивого и кризисного состояния экономики не рекомендуется. Поэтому отнесем данный инструмент к вспомогательной группе.Суть финансового оздоровления банка заключается в проведении комплекса мероприятий, направленных на восстановление его ликвидности, возобновление прибыльной деятельности при условии выполнения всех требований банковского законодательства и обязательных нормативов деятельности банков, установленных Банком России.Крайней мерой, которую, по мнению автора, необходимо использовать, если экономический эффект от восстановления деятельности кредитной организации, достигнутый при помощи ее финансового оздоровления, не в состоянии покрыть затрат на осуществление этой процедуры, является реструктуризация проблемной кредитной организации либо ее ликвидация.Однако следует отметить, что при неустойчивом состоянии экономики акцент должен быть сделан на механизме финансового оздоровления, в отличие от неустойчивого состояния экономики, где предпочтительнее было бы провести реструктуризацию проблемных банков либо ликвидацию отдельных несостоятельных кредитных организаций.Наконец, рассмотрим такой инструмент антикризисного регулирования, как предоставление проблемным банкам кредитов без обеспечения. В отличие от финансового оздоровления такой кредит может быть предоставлен государством непосредственно кредитной организации на условиях возвратности, срочности и платности, при этом руководство кредитной организации не отстраняется от управления, а продолжает осуществлять свои функции.В результате получим систему антикризисного регулирования, которая состоит из двух групп антикризисных инструментов, степень применения которых варьируется в зависимости от состояния экономики страны. Представим полученную систему антикризисного регулирования в форме табл. 5.Таблица 5 – Система антикризисного регулирования банковского сектораНаименование инструментаСтепень применения при состоянии экономикиСтабильноеНеустойчивоеКризисноеПерманентные инструментыЛицензирование деятельности банковПрименяетсяПрименяетсяПрименяетсяАктуализация и совершенствование банковского законодательстваПрименяетсяПрименяетсяПрименяетсяКонтроль за уровнем единого процента резервирования в рамках обязательного внутрибанковского резервирования части размещаемых средствУвеличение процентаУсреднение процентаУменьшение процентаКонтроль за уровнем ставки рефинансирования Банка РоссииУвеличение ставкиУсреднение ставкиУменьшение ставкиПроведение Банком России операций с иностранной валютойПрименяетсяПрименяетсяПрименяетсяПроведение Банком России операций с ценными бумагамиПродажаПродажаПокупкаПроведение Банком России операций с государственными облигациямиРазмещениеРазмещениеСкупкаПроведение Банком России депозитных операцийУвеличение объемаУсреднение объемаСокращение объемаПредоставление банкам обеспеченных кредитовПрименяетсяПрименяетсяПрименяетсяВспомогательные инструментыКомплексная оценка финансовой устойчивости банковской системыПрименяетсяНе применяетсяНе применяетсяФинансовое оздоровление проблемных банковНе применяетсяПрименяетсяПрименяетсяРеструктуризация проблемных банковНе применяетсяНе применяетсяПрименяетсяПредоставление банкам необеспеченных кредитовНе применяетсяНе применяетсяПрименяетсяСледует отметить, что выработка новой системы государственного антикризисного регулирования российской банковской системы является нетривиальной задачей. Предложенная система антикризисных инструментов может быть применена на различных стадиях экономического цикла. Предлагаемый инструментарий антикризисного регулирования банковской системы может быть использован уполномоченными органами регулирования и надзора в банковском секторе, в частности Банком России, в качестве комплекса профилактических мероприятий, применяемых для диагностики зарождающегося кризисного процесса, на любой стадии сформировавшегося кризиса для борьбы с его последствиями и стабилизации ситуации в банковском секторе страны.Основными причинами нестабильности банковской системы России являются особенности функционирования отечественных банков:поведение современных банков, решающих задачу выживания, а не обеспечения долгосрочного стабильного и поступательного развития;наличие в банковском сообществе единственного приоритета, подтвержденного законодателем, - максимизации прибыли;территориальные диспропорции в структуре распределения самих банков и их филиалов, а также пассивов и активов отечественной банковской системы;концентрация активов в крупнейших банках страны. Это усиливает зависимость регионов от ограниченного числа столичных банков, негативно отражается на уровне межотраслевого и межрегионального движения (распределения) финансовых потоков, что приводит к определенному нарушению устойчивости экономического развития региональной экономики, увеличению рисков кредитования и росту проблемной задолженности экономических комплексов;многосторонний кризис доверия в системах типа «банк - клиент» в отношениях банков как с юридическими, так и с физическими лицами.Функционирование банков в ситуации выживания, а не долгосрочного развития препятствует формированию органической связи между банками и промышленными предприятиями, способствующей возрождению высокотехнологического сектора экономики, ее инновационной модернизации. Несмотря на существенный прогресс в динамике основных показателей становления банковской системы России, в сравнении с банковскими системами развитых стран она существенно отстает. Необходимо ее поступательное развитие в совокупности с общеэкономическим развитием страны в целом.В 2009 году и в последующие годы Правительство Российской Федерации намерено значительно активизировать использование всех имеющиеся инструментов экономической и социальной политики в целях недопущения необратимых разрушительных процессов в экономике, подрывающих долгосрочные перспективы развития страны, обеспечивая при этом и решение стратегических задач. Кроме трудностей с ликвидностью ключевой проблемой для многих предприятий и организаций является во время кризисов обслуживание зарубежных кредитов. Известно, что долг российских предприятий и организаций, а также банков зарубежным инвесторам превышает 500 млрд долларов. Только в 2008 г. они должны были возвратить 60 млрд долларов, а в 2009 г. – более 160 млрд долларов. В прошлые годы эти долги возвращались во многом за счет перекредитования, причем даже в более крупных размерах, чем был первоначальный долг. Теперь западные инвесторы резко сократили предоставление кредитов организациям других стран, прежде всего России. Условия этих кредитов ужесточились, выросла процентная ставка. К тому же на 50% повысился курс доллара, и чтобы выплатить долларовый кредит, теперь нужно изыскать намного большую рублевую массу, чем раньше. Намного труднее, чем раньше, добиться отсрочки выплат. Поэтому для многих предприятий и организаций, банков, которые взяли чрезмерно большие кредиты в благоприятных экономических условиях, крайне трудно их сейчас возвратить, и они могут оказаться банкротами.Особый канал антикризисных мер – помощь среднему и мелкому бизнесу, включая помощь мелким и средним банкам. Из 703 млрд долларов антикризисной программы США, принятой в сентябре 2008 г., 125 млрд долларов направлены на помощь мелким и средним банкам через банки федеральной резервной системы. В России государство перечислило средства на поддержку средних и мелких предприятий и организаций в Банк развития, который направит эти средства в уполномоченные региональные банки, через которые они будут направляться на соответствующие предприятия и в организации.Отдельный канал антикризисной помощи связан с ипотечным кредитованием и приобретением недвижимости. Многие банки и финансовые структуры попали в сложное кризисное положение из-за того, что приобретали высокорентабельную недвижимость и земельные участки, используя на это краткосрочные финансовые средства. Когда возникли трудности с ликвидностью, многие стали продавать купленную ранее недвижимость и землю, но в условиях надвигающегося кризиса продавцов оказалось намного больше, чем покупателей, цена на недвижимость стала снижаться, а главное, многие банки и другие финансовые организации оказались без денег, на грани банкротства. Государство в этом случае может прийти на помощь, купив по приемлемым ценам эту недвижимость, например жилье экономкласса, для улучшения жилищных условий социально малообеспеченных семей и военнослужащих. Государство оказывает также помощь Агентству по ипотечному жилищному кредитованию, с тем чтобы оно рефинансировало ипотечные кредиты, чтобы возобновилась покупка жилья и стройорганизации могли бы завершить уже начатые и продвинутые стройки. С этой целью федеральные, региональные и местные органы из своих бюджетов могут оказывать соответствующую помощь на возвратной основе девелопменам и строителям.Велика вероятность того, что кризис будет продолжительным. Правительство учитывает это при выработке и реализации антикризисных мер и исходит из необходимости сохранения необходимого объема накопленных финансовых ресурсов для решения как антикризисных задач, так и задач стратегического развития в последующие годы. Глобальный экономический кризис носит системный характер, затрагивает большинство отраслей экономики и социальной сферы в каждой стране, влияет на структуру мировой экономики и принципы международных экономических отношений. Поэтому важную роль в преодолении кризиса будет играть тесное сотрудничество с другими странами мира в преодолении кризиса и его последствий. Из глобального кризиса невозможно выбраться в одиночку. Такое сотрудничество будет обеспечено как на основе двустороннего сотрудничества с отдельными странами, так и в рамках международных организаций (G8 и G20, АТЭС, ШОС и др.). Россия будет проводить активную политику по продвижению своих антикризисных инициатив по формированию новой архитектуры мировой экономики и финансов. Правительство РФ в целях преодоления последствий мирового финансового кризиса приняло ряд нормативных документов. Речь идет о трех федеральных законах – «О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы Российской Федерации», «О внесении изменений в статью 46 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и «О внесении изменений в статью 11 Федерального закона «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» и некоторые другие законодательные акты Российской Федерации».Первый из них предусматривает, что со дня вступления закона в силу и до 31 декабря 2009 года включительно Внешэкономбанк будет вправе предоставлять организациям кредиты (займы) в иностранной валюте для погашения и обслуживания кредитов (займов), полученных ими до 25 сентября 2008 года от иностранных организаций. Однако закон предусматривает ограничение – общая сумма выдаваемых Внешэкономбанком кредитов (займов) не должна превышать сумму, эквивалентную 50 млрд. долл. Требования к получателям кредитов, а также порядок и условия их предоставления устанавливаются наблюдательным советом Внешэкономбанка. Средства ВЭБ получит от Центробанка РФ в виде размещения депозита сроком на один год. Кроме того, в ВЭБе будут размещены также и депозиты Фонда национального благосостояния.Сам Центробанк получает право заключать с кредитными организациями соглашения, в соответствии с которыми он будет компенсировать им часть убытков, возникших у них в результате кризиса. Законом предусмотрен целый ряд мер по финансовой поддержке других российских банков, имеющих высокий рейтинг. В настоящее время в России 116 банков имеют рейтинг, достаточный для получения кредита Банка России без обеспечения на срок не более шести месяцев.Третий нормативный акт должен защитить интересы основной массы российских вкладчиков. Им предусмотрено повышение уровня страхового возмещения по вкладам с 400 тыс. до 700 тыс. рублей.Россия накопила достаточно финансовых средств, в том числе и золотовалютных резервов, и сможет платить по принятым обязательствам. Тем не менее он отметил, что «кризис затяжной, системный и есть все предпосылки для того, чтобы он был достаточно продолжительным». И сильнее других пострадают от него сферы строительства и ипотечного кредитования. Характеризуя антикризисные меры, нужно заметить: выделяемые банкам средства составляют лишь двенадцать процентов от золотовалютных резервов и Фонда национального благосостояния.Таким образом, мероприятия по выходу страны из финансово-экономического кризиса привели к следующим результатам:1. Сокращение инфляции. В 2009 году инфляция составила 8,8% (декабрь к декабрю 2008 г.), а в годовом исчислении – 11,7% в сравнении с 13,3% в 2008 г. В январе-мае 2010 г. ожидается рост (к декабрю 2009 г.) на 3,8% и за год ожидается 6-7%. Но это сокращение темпов инфляции не является устойчивым, так как издержки быстро растут из-за увеличения цен производителей – в марте 2010 г. они выросли по отношению к марту 2009 г. на 19,2%. Лучшее время для снижения инфляции в 2-3 года было в конце 2008 г. - первой половине 2009 г., когда цены производителей снижались на 10-12%, но оно было упущено.2. Активная социальная политика по недопущению снижения реальных доходов и росту безработицы. В 2009 г. реальные доходы увеличились на 1,3%, в I квартале 2010 г. – на 7,4%. Правда, розничная торговля, а с ней и потребление, несколько снизилась – в 2009 г. на 5,5%, в январе-августе 2010 года увеличилась на 4,3%. Особенно был заметен значительный рост пенсий.3. Жилищное строительство. Оно обладает большим мультипликативным эффектом, способствуя развитию смежных отраслей. В 2009 году Правительству за счёт выделения финансирования и поддержки ипотеки удалось сохранять ввод в действие жилья в размере 60 млн. кв. м. (рекордный 2008 год – 64 млн. кв. м.).4. Поддержка автопрома, также обладающего крупным мультипликативным эффектом, с марта-апреля 2010 года стало давать плоды – продажи отечественных автомобилей стали расти. К сентябрю 2010 года Россия опять вышла на 2-ое место в Европе после Германии, в то время как по итогам 2009 года она опустилась здесь на 5 место.5. Поддержка импортозамещения и экспорта готовой продукции, которые стимулируются снижением курса рубля по отношению к доллару и евро в сравнении с докризисным уровнем. Небольшая поддержка импортозамещения связано с введением по ряду импортных товаров повышенных пошлин и других ограничений (например, по поставкам куриного мяса). Однако, никаких налоговых, кредитных, инвестиционных и других льгот импортозамещающие и экспортно-ориентированные предприятия не получили. Поэтому в январе-августе 2010 года импорт увеличился на 27,3% (к соответствующему периоду 2009 года), продолжает нарастать и вытеснять наших производителей с рынка.6. Меры по модернизации и инновации экономики, направленные и на преодоление кризиса, и на посткризисное социально-экономическое развитие.В мировой финансовой системе в числе основных инструментов преодоления кризисной ситуации эксперты называют принятие Базеля III.Основная цель Базельского комитета — обеспечить общий подход регуляторов и общие стандарты в банковском секторе различных стран.Базель I был подготовлен в 1998 году и в основном фокусировался на кредитных рисках.Базель II был опубликован в 2004 году и содержал положения о минимальном капитале, наблюдательном комитете и дисциплине на рынке.В декабре 2010 года Базельский комитет по наблюдению над банками опубликовал правила Базель III, который устанавливает новые требования к капиталу и стандартам ликвидности банков. Считается, что реформирование требований, предъявляемых к банкам, и Базель III являются центральным элементом программы обеспечения финансовой стабильности на рынках в будущем. В отличие от Базеля II Базель III был согласован в рекордно короткие сроки — в течение 2-x лет.Положения Базеля III распространяются на все виды банков: розничные банки;коммерческие банки;инвестиционные банки.Существуют доказательства того, что наиболее тяжелые последствия экономических кризисов возникли из-за проблем, существующих в банковском секторе. По некоторым исследованиям банковские кризисы ведут к потере примерно 60% ВВП по сравнению с предкризисным уровнем. В этой связи является важным предотвращение кризисных явлений на банковском рынке.Исследователями были выделены общие черты и проблемы, которые присутствуют при банковских кризисах. Это:избыток ликвидности;слишком большое количество кредитов и слабые стандарты андеррайтинга;недооценка рисков.Дополнительно во время последнего кризиса были отмечены следующие тенденции: слабые политики корпоративного управления, включая политики в области вознаграждения;непрозрачность информации о рисках и комплексных банковских продуктах;концентрации риск-менеджмента и наблюдения над конкретными финансовыми организациями, а не на системные риски;процикличность финансовых рынков;моральный ущерб от «слишком больших, чтобы обанкротиться» взаимосвязанных финансовых организаций.Целями принятия Базеля III было уменьшение вероятности наступления и тяжесть последствий будущих финансовых кризисов.В частности, банки должны иметь больший капитал и более обеспеченное финансирование.Базель III содержит положения относительно реформ как на микроэкономическом, так и на макроэкономическом уровне и затрагивает как риски конкретных финансовых организаций, так и системные риски.Базель III включает в себя, в том числе, следующие положения: увеличение сфер, в которых финансовыми организациями должны просчитываться риски, включая те, которые показали себя как одни из наиболее проблематичных во время кризиса: кредитный риск контрагента и деятельность по секьюритизации;изменение определения капитала и ужесточение требований к нему;введение стандартов ликвидности для того, чтобы устранить несоответствия между краткосрочной и долгосрочной ликвидностями;принятие стандартов для того, чтобы создавать запас капитала в положительные периоды, который может использоваться в период финансовых трудностей;создание системы, при которой ограничивается появление высокой задолженности в банковской системе.Положения Базеля III подготовлены, однако в настоящий момент рассматривается вопрос о приведении их в действие.В полной мере потенциал Базеля III сможет быть реализован только, если все страны-члены установят, что в рамках их территорий должны соблюдаться минимальные стандарты. Некоторые страны могут применять более высокие стандарты для того, чтобы устранить риски, характерные для их территории. Для того, чтобы снизить расходы финансовых организаций, введение Базеля III будет происходить постепенно, начиная с 1 января 2013 года и до января 2019 года. Не все участники рынка положительно восприняли принятие Базеля III. Так, были высказаны опасения, что введение этих правил может повысить стоимость финансирования для экономик.Таким образом, целью принятия Базеля III было сделать банки более устойчивыми на финансовом рынке. В тоже самое время введение Базеля III налагает дополнительные расходы на банки, уменьшая доходы, которые они могут получить, и увеличивая стоимость их капитала. Ожидается, что банки переложат эти расходы на своих клиентов. Кроме того, новые требования Базеля III могут повлиять на возможности финансирования мировой экономики. Дополнительно, будет очень важно в какой степени и когда национальные органы власти имплементируют требования Базеля III в свое законодательство. Ближайшие несколько лет покажут, как отразятся правила Базеля III на рынке и состоянии экономики. Крупнейшие европейские банки уже начали подготовительную работу в ожидании вступления в силу новых стандартов. В частности, они рассматривают возможности реструктурирования балансов или внесения изменений в бизнес-модель своей деятельности.заключениеСовременный мировой финансовый кризис является звеном в цепочке кризисов, описанию которых посвящена обширная экономическая литература. Хотя источник кризиса находился в финансовом секторе, регулирующим органам пришлось спасать не только финансовую систему, но и национальные экономики в целом. Следует признать, что принятые меры, в том числе изменения в регулировании, оказались достаточно эффективными.Текущий кризис позволил извлечь важные уроки, касающиеся регулирования современной мировой финансовой системы. Кризис выявил ее наиболее уязвимые места, и теперь можно принять меры, направленные на обеспечение устойчивого и сбалансированного развития этой системы.Условия для возникновения кризисных явлений в значительной степени сформировались из-за использования во многих странах системы «надзора на основе риска». Она исходит из того, что при наличии надежной системы управления рисками, а также достаточных для их покрытия доходов и капитала, финансовый институт может осуществлять практически любые виды финансовой деятельности. Тогда регулирующие органы должны контролировать только системы управления рисками.По сути, это означало, что все принципиальные вопросы решали сами финансовые институты. Особенности взаимосвязи институтов, влияния деятельности отдельного института на стабильность всей системы, системных рисков должны были представлять интерес для компаний, поскольку данные параметры целесообразно включать в модели управления рисками. Однако в действительности ни финансовые институты, ни регулирующие органы не уделяли им должного внимания.Таким образом, несмотря на надзор за отдельными компаниями, развитие финансового сектора в целом и некоторых его сегментов слабо контролировалось. Решения об инновациях и выводе на рынки новых финансовых продуктов принимались на уровне конкретной компании. При этом никто не оценивал, как данные нововведения скажутся на ситуации во всей финансовой системе, какие риски для ее стабильности они представляют.Быстрое развитие финансовых рынков сопровождалось появлением множества финансовых посредников: инвестиционных фондов, в том числе пенсионных, страховых компаний, хедж-фондов, специальных юридических лиц, осуществляющих секьюритизацию. Часть этих институтов длительное время оставалась вне законодательного поля. Косвенным подтверждением отсутствия серьезных ограничений для развития финансового сектора служит укрепление позиций финансовых компаний в 1990-2000-е годы.В отсутствие четкого правового регулирования бурно развивался сектор внебиржевых деривативов. Столь быстрое и неконтролируемое развитие отдельных рынков и всего финансового сектора оказалось неустойчивым. Проблемы, возникшие в отдельном сегменте, нарушили хрупкое равновесие финансовой системы, что спровоцировало кризис, сравнимый по масштабам с Великой депрессией. Ситуация усугубилась из-за чрезмерного уровня левереджа, причем это касается не только финансовых организаций, но и компаний реального сектора и населения.В условиях невысокой стоимости заемных средств финансовые компании стремились максимизировать краткосрочную прибыль на собственный капитал, увеличивая левередж. Но одновременно росли их риски. При этом регулирующие органы не смогли ослабить стимулы к такому поведению.Для стабилизации финансовой системы потребовались беспрецедентные меры. Ведущие центральные банки были вынуждены запустить ряд программ по поддержанию ликвидности, а правительства вмешались, чтобы спасти крупнейшие компании, банкротство которых могло иметь непредсказуемые последствия для финансовой системы. При этом было крайне важно восстановить стабильность в финансовом секторе, чтобы предотвратить общеэкономический спад, поскольку кризис очень быстро перекинулся на реальный сектор. Вопрос о спасении экономик встал во многих странах. Первые изменения в регулировании - экстренные меры - имели целью не только восстановить нормальное функционирование финансовых рынков, но и предотвратить резкий спад экономической активности в целом. Параллельно разрабатывались программы помощи финансовому и реальному секторам.В кризисных условиях объективно возрастает роль государства в экономической жизни страны. Правительство должно с максимальной ответственностью подходить ко всем своим действиям, с тем, чтобы не создавать в экономике неправильных стимулов, искажения мотивации предприятий и населения, подрывающих долгосрочные перспективы развития. Приоритет опоры в развитии экономики на частную инициативу должен быть обеспечен и в кризисных условиях. При этом роль государства постепенно снижается по мере посткризисного восстановления.Правительство должно осуществлять свою деятельность, исходя из семи основных приоритетов: 1.     Публичные обяз