Современная финансовая модель компании.

Вступление
1.Сущность финансовой модели компании
2.Финансовые аспекты современных моделей компаний
Выводы
Список использованной литературы
Приложения

В связи с тем, что в данной модели значительная часть капитала принадлежит внешним по отношению к корпорации субъектам, такую модель называют также аутсайдерской.
Что касается европейской модели, то ее характеризует множественность целей функционирования предприятия, наличие значительной доли капитала у крупных собственников, ориентация на банковский капитал как источник внешних финансовых ресурсов. В условиях этой модели значительная часть каптала принадлежит субъектам так или иначе связанным с корпорацией, поэтому данную модель определяют как инсайдерскую.
Список использованной литературы
Глазкова Т. Н. Управление корпоративными финансами: учебное пособие / Т. Н. Глазкова, А. С. Книга, О. В. Чубур. – Барнаул: Изд-во АЛТГТУ, 2008. – 113 с.
Брейли Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс. – М.: Олимп-Бизнес. – 2012. – 1008 с.
Корпоративные финансы: учебник для вузов / под ред. М. В. Романовского, А. И. Вострокнутовой. – СПб.: Питер, 2011. - 592 c.
Тарасевич Л. С. Теория корпоративных финансов: учебник / Л. С. Тарасевич, П. И. Гребенников, А. И. Леусский. – М.: Высшее образование, 2007. – 237 с.
Устюжанина Е. В. Корпоративные финансы / Е. В. Устюжанина, А. Г. Петров, А. В. Садовничая, С. Г. Евсюков. – Изд-во Дело, Академия аграрного хозяйства. – 2008. – 672 с.
Яндиев М. И. Финансовые рынки и корпоративные финансы: учебно-методические пособие / М. И. Яндиев. – М.: МГУ им. М. В. Ломоносова. – 2007. – 103 с.
ПриложенияПриложение А
Основные характеристики моделей корпоративного управления
Англо-американская модель Западноевропейская модель Японская модель 1. СТРАНЫ РАСПРОСТРАНЕНИЯ США, Великобритания, Канада, Австралия, Новая Зеландия Германия, Австрия, Нидерланды, Скандинавия, частично Бельгия, Франция Япония 2. ХАРАКТЕРИСТИКА Широкое представительство индивидуальных и независимых акционеров (аутсайдеров). Большая роль фиктивного капитала. Наличие инвестиционных и коммерческих банков. Четко разработана законодательная база.
Ключевая роль банков в представительстве и контроле на уровне всех компонентов корпоративного управления и финансирования. Структура управления на основе контактов банков и корпораций.
Акцент на банковский и межкорпоративный контроль и представительство. Законодательство поддерживает «кейрецу» (группы корпораций, объединенных общим владением ссудными средствами и собственным капиталом). 3. УЧАСТНИКИ РЕАЛИЗАЦИИ МОДЕЛИ - акционеры - руководители - совет директоров - биржи - правительство - банк - правление - наблюдательный совет - рабочие - ключевой банк - финансово промышленная сеть - афилированные корпоративные акционеры - правления - правительство 4. СТРУКТУРА ВЛАДЕНИЯ АКЦИЯМИ - Преимущество индивидуальных и институциональных инвесторов (Великобритания - 65%, США - 60%). - Преимущество банков и корпораций (как связанных, так и несвязанных).
- Финансовые институты контролируют свыше 60% акций корпораций). - Абсолютное преимущество афилированных банков и корпораций.
- Финансовые институты контролируют свыше 70% акций корпораций.
- Представительство внешних акционеров незначительно. 5. МОНИТОРИНГ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Преимущественно рыночный (с помощью сигнальных функций рынка фиктивного капитала). Преимущественно банковский, на постоянной основе. Преимущественно банковский и межкорпоративный 6. ФОРМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ Дистанционное - через рынок ценных бумаг. Преимущество внутренних источников финансирования. Ориентировано на контроль (опосредствованное) - на основе контроля за принятием инвестиционных решений. Достаточная представленность банковского кредитования среди источников финансирования.
Продолжение приложения А
7. СОСТАВ ДИРЕКТОРОВ Инсайдери - лица, которые работают в корпорации или тесно с ней связанные. Аутсайдеры - лица, прямо не связанные с корпорацией. Количество - от 13 до 15 человек. Двухпалатный совет директоров. Наблюдательный совет назначает и распускает правление, утверждает решение руководства. Количество членов - от 9 до 20 человек. Практически полностью состоит из внутренних участников. Государство также может назначать своего представителя. Количество - до 50 человек. 8. ЗАКОНОДАТЕЛЬНАЯ БАЗА В США - законы штата, федеральные законы, комиссия по ценным бумагам и биржам. В Большой Британии - парламентские акты, коллегия из ценных бумаг и инвестиций. Федеральные и местные законы, Федеральное агентство по ценным бумагам. Практически скопированная из американской. Правительство традиционно влияет на деятельность корпораций через своих представителей. 9. ТРЕБОВАНИЯ К РАСКРЫТИЮ ИНФОРМАЦИИ В США - квартальный и годовой отчет, что включает информацию о директорах, владение ими акциями, зарплаты, данные об акционерах, которые владеют более чем 5% акций, сведения о возможных слияниях и поглощениях. В Великобритании - полугодовые отчеты. Полугодовой отчет с информацией о структуре капитала, данные об акционерах, которые владеют более чем 5% акций корпорации. Информация о возможных слияниях и поглощениях.
Полугодовой отчет с информацией о структуре капитала, членов совета директоров, зарплаты. Сведения о предсказуемых слияниях, изменения в уставе. Список 10 наибольших акционеров корпорации. 10. ДЕЙСТВИЯ, КОТОРЫЕ ТРЕБУЮТ ОДОБРЕНИЯ АКЦИОНЕРОВ Избрание директоров, назначение аудиторов, выпуск акций, слияния, поглощения, изменения в Уставе. В США акционеры не имеют права голосовать за размеры дивидендов, в Великобритании этот вопрос выносится на голосование. Распределение дохода, ратификация решений наблюдательного совета и правления. Выборы наблюдательного совета. Выплата дивидендов, выборы совета директоров, назначения аудиторов, внесения изменений к Уставу, слиянию, поглощению. 11. ВЗАИМООТНОШЕНИЯ МЕЖДУ УЧАСТНИКАМИ Акционеры могут осуществлять свое право голоса по почте или по доверенности. Институционные инвесторы следят за деятельностью корпорации (среди них инвестиционные фонды, аудиторы).
Большинство акций немецких корпораций - акции на предъявителя. Банки распоряжаются голосами за их согласием. Невозможность заочного голосования. Личное присутствие на собраниях или поручение этого права банку.
Корпорации заинтересованы в долгосрочных и афилированных акционерах. Ежегодные собрания акционеров носят формальный характер.
Яндиев М. И. Финансовые рынки и корпоративные финансы: учебно-методические пособие / М. И. Яндиев. – М.: МГУ им. М. В. Ломоносова. – 2007. – 103 с.
Глазкова Т. Н. Управление корпоративными финансами: учебное пособие / Т. Н. Глазкова, А. С. Книга, О. В. Чубур. – Барнаул: Изд-во АЛТГТУ, 2008. – 113 с.
Глазкова Т. Н. Управление корпоративными финансами: учебное пособие / Т. Н. Глазкова, А. С. Книга, О. В. Чубур. – Барнаул: Изд-во АЛТГТУ, 2008. – 113 с.
4
«Соучастники»
«Соучастники»
Наблюдательный совет (независимые директора)
Рада директоров (директоры корпораций)
Исполнительный совет (исполнительные директора)
Германия
США