Источники финансирования развития малого предприятия

СОДЕРЖАНИЕ
Введение
Глава 1. Теоретические аспекты управления
финансами предприятий малого бизнеса
1.1. Формирование и функционирование малого
предпринимательства как одной из форм бизнеса
1.2. Особенности организации финансов в сфере малого предпринимательства
1.3. Собственные и заемные источники
финансирования малого предприятия
Глава 2. Анализ формирования и управления структурой капитала ООО «Мелисс»
2.1. Характеристика деятельности ООО «Мелисс»
2.2. Общий анализ финансового состояния предприятия
2.3. Анализ состава и структуры источников
финансирования предприятия
Глава 3. Улучшение формирования источников финансирования ООО «Мелисс»
3.1. Основные рекомендации по улучшению финансовой политики предприятия
3.2. Рекомендации по формированию оптимальной структуры капитала
Заключение
Список использованной литературы
Приложения

Однако данная зависимость все еще велика, предприятие сильно зависит от кредиторской задолженности.Анализ доходности собственного капитала показал следующее. В ООО «Мелисс» произошло значительное снижение рентабельности собственного капитала: с 139,77% до 98,44%, что выступаетотрицательным моментом в деятельности хозяйствующего субъекта и означает снижение эффективности использования собственного капитала субъекта хозяйствования. Доходность собственного капитала повысилась только благодаря росту рентабельности продаж на 95,17%, однако в основном благодаря снижению мультипликатора капитала произошло уменьшение рентабельности собственного капитала. В ООО «Мелисс»отрицательное значение эффекта финансового левериджа имеет тенденцию к уменьшению. Из результатов произведенных расчетов видно, что чем выше удельный вес заемного капитала в общей сумме используемого субъектом хозяйствования капитала, тем больший уровень прибыли им будет получен на собственный капитал.Следовательно, необходимо привлечение кредитов, а также увеличение суммы собственного капитала за счет повышения нераспределенной прибыли и суммы резервного капитала, который по уставу должен формироваться как 5% от чистой прибыли по решению собрания учредителей.Определим улучшение всех факторов, которые формируют структуру капитала ООО «Мелисс».Ранее полученное значение финансового левериджа по ООО «Мелисс» свидетельствует о том, что привлеченные субъектом хозяйствования средства в виде кредиторской задолженности используются неэффективным образом. Следовательно, структура капитала ООО «Мелисс» неоптимальна, попытаемся применить пакет Ithinkс целью установления рационального соотношения собственного и заемного капитала анализируемого предприятия. На основе математического представления модели можно вычислить показатели, размер которых прямо или косвенно будет воздействовать на результат (табл. 3.3).Таблица 3.3Элементы модели финансового левериджаПоказателиНазвание переменной в используемой моделиФинансовый рычагFLСтавка налога на прибыльHРентабельность активовPAПлата за пользованием заёмными средствамиCPCЗаёмные средстваSCСобственные средства предприятияCCКапиталKПрибыль до налогообложенияYВыручка от продажVСумма доходаDСальдо прочих доходов и расходовCALСумма затратZПо причине того, что дифференциал финансового левериджа субъекта хозяйствованиявыступаетосновным условием, которое формирует его положительный результат, анализируемому субъектунужно достичь такого значения рентабельности совокупного капитала, которое бы не было выше платы за использование заемного капитала. Приведем характеристикуодного из возможных вариантов оптимизации структуры источников финансирования субъекта хозяйствования, повышая рентабельность его активов (PA) c шагом в 2% и соответственно этомуделая ниже размер заемного капитала (SC) на 50 тыс.руб. Применяемая программа дает возможность отследить изменение эффекта финансового левериджа субъекта хозяйствования за двенадцать периодов. Проводя сопоставление величины рентабельности капитала и эффекта финансового рычага,достаточно несложным будет определение периода, в котором заемный капитал значительно уменьшился, а финансовый леверидж достигнет максимального значения (положительного) (табл. 3.4). Таблица 3.4Значения показателей по ООО «Мелисс», определенных на основе моделиInitialMonthsPA 2FL 2SC 26,41-69,471028318,41-61,6110233210,41-31,3310183312,41-1,3410133414,4128,3510083516,4157,7410033618,4186,849983720,41115,659933822,41144,169883924,41172,3898331026,41200,3097831128,41227,9397331230,41255,279683Подставляем все известные значения. При этом будем исходить из того, что предприятие будет брать кредит по ставке 12,5% годовых.Нужно принять во внимание, что рассматривалось отсутствие кредиторской задолженность, а заемные источники – только в виде долгосрочного кредита по ставке 12,5% годовых, взятого под обеспечение основными средствами, принадлежащими собственникам предприятия. Произведя анализ выходных показателей, которые были получены на основе динамической модели,мы видим, что такое значение достигнуто в двенадцатом периоде: PA=30,41%, FL=255,27%, SC=9683 тыс.руб.Произведённый расчёт показателей ООО «Мелисс» на основе имитационной модели наглядно представлен на графике (рис.3.1). Рис. 3.1 График формирования оптимальной структуры капиталаООО «Мелисс»Анализируя представленный график, можно отметить следующее:субъекту хозяйствованиянужно увеличить долю собственных средств за счет реинвестирования прибыли, которая была получена в предыдущие периоды времени;согласно предложенному варианту, необходимоувеличивать рентабельность активов. С целью определения факторов, реально воздействующих на размер рентабельности капитала предприятия, был проведенее факторный анализ (табл. 3.1). Сведения, которые представлены в таблице 3.1, показывают, что доходность капитала за 2011 год снизилась в целом на 41,33%, в том числе из-за снижениякоэффициента оборачиваемости капитала ООО «Мелисс»на 0,23 оборота уменьшилась доходности собственного капитала на 18,23%.Ауменьшение уровня финансового рычага на 23,8 пункта привело к снижению ROE на 118,64%.Очевидно, что предприятие может достичь более быстрого и значительного успеха за счёт мер, направленных на ускорение оборачиваемости (увеличения объёма продаж, сокращения неиспользуемых активов). Следовательно, необходимо провести прогноз финансовых результатов деятельности с учетом возможного прироста прибыли.Проведем прогноз выручки от продаж на основании среднегодового остатка оборотных активов, который составил в 2012 году 10784,5 тыс.руб. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в 2012 году был равен 2,7 оборота. Для оптимизации размера запасов, в которые вложено большинство средств предприятия, рекомендуется проведение АВС-анализа. Ее суть - разделение всей совокупности запасов товарно-материальных ценностей на три категории исходя из их стоимости, объема и частоты расходования, отрицательных последствий их нехватки для хода операционной деятельности и финансовых результатов и т. п. Основной контроль запасов по системе «ABC» сконцентрирован на самой важной их категории с позиций обеспечения бесперебойности операционной деятельности субъекта хозяйствования и формирования его конечных финансовых результатов. Вследствие проведение контроля за состоянием запасов оборачиваемость оборотного капитала повысился до 4 оборота. Рассчитаем выручку от продажи на планируемый год 10784,5 * 4 = 43138 тыс.руб. Средний уровень надбавки без НДС (валовой прибыли) по данным 2012 года составил 15,13% (4380/28955*100). Предполагается оставить надбавку на уровне 2012 года, чтобы не «отпугнуть» клиентов повышением цен. Уберем из выручки среднюю надбавку по ООО «Мелисс» 15,13%, получим себестоимость (сумму, отдаваемую поставщикам за товары), равную 37469 тыс.руб. Спрогнозируем основные финансовые результаты ООО «Мелисс». Сумма валовой прибыли (разница между выручкой и себестоимостью) на планируемый период по расчетным данным составит 6669 тыс.руб. (43138-37469). Это больше валовой прибыли 2012 года на 2289 тыс.руб. (6669-4380).Коммерческие расходы (издержки обращения) торговой организации делятся на зависящие от изменение товарооборота (переменные) и не зависящие от изменения товарооборота (постоянные). В связи с чем можно с использованием регрессионной модели зависимости коммерческих расходов от суммы выручки определить уравнение регрессии, а затем на основе прогнозного размера выручки рассчитать прогнозный размер коммерческих расходов.Решить уравнение регрессии можно при условии, что параметры и примут числовые значения. Их можно найти по следующей системе нормальных уравнений: (3)где х – значения факторного признака, в нашем случае – выручки;y – значения результативного признака – коммерческих расходов;n – число парных значений факторного и результативного признаков = 4.В таблице 3.5 представлены данные для расчетов.Таблица 3.5Данные для расчета параметров уравнения регрессииГодВыручка, тыс.руб. (х)Коммерческие расходы, тыс.руб. (y)20093001241869007201441256302324106,920102651431469924390091382351644355,720112861043548185321001245679403872,92012289553338838392025966517903930,5Итого11908016266355008327848508512616266Итоговые данные граф 2-5 подставляем в систему нормальных уравнений (3):4 *29770Каждый член первого уравнения умножаем на 29770, и из второго вычитаем первое:1190805071678= 846306.Подставим значение в первое уравнение и найдем параметр :Уравнение регрессии примет вид: . Подставляя в него значения х, найдем выровненные значения . Так, при выручке 30012 тыс.руб. () выровненное значение коммерческих расходов составит: И так далее.Выровненные значения помещены в таблицу 3.5 в графу 6. Нужно, чтобы сумма выровненных значений была приблизительно равна сумме фактических значений результативного признака, в нашем случае 16266 ≈ 16266 тыс.руб.Спрогнозируем сумму коммерческих расходов, подставляя в полученное уравнение регрессии прогнозную сумму выручки:Данная сумма коммерческих расходов выше расходов 2012 года на 959 тыс.руб. (4297-3338). Однако это объясняется значительным возрастанием суммы выручки.Рассчитаем сумму прибыли от продаж на 2012 год как разницу между суммой валовой прибыли и коммерческими расходами:6669 – 4297 = 2372 тыс.руб.Это больше прибыли от продаж 2012 года на 1330 тыс.руб. (2372-1042). Рентабельность продаж составит 5,50% (2372/43138*100), что больше показателя 2012 года на 1,9% (5,5-3,6). Представим финансовые показатели деятельности ООО «Мелисс» на прогнозируемый год в таблице 3.6.Таблица 3.6Финансовые показатели деятельности ООО «Мелисс» на 2013 годНаименование показателяФакт за 2012 годПрогнозОтклонение, (+,-)Выручка от продаж (нетто), тыс.руб.289554313814183Себестоимость, тыс.руб.245753746912894Прибыль от продаж, тыс.руб.104223721330Рентабельность продаж в % к выручке (нетто)3,605,501,90Сумма валовой прибыли (для покрытия коммерческих расходов и формирования прибыли от продаж), тыс.руб.438066692289Уровень валовой прибыли в % к выручке (нетто)15,1315,130Сумма коммерческих расходов, руб.33384297959Сумма коммерческих расходов в % к выручке (нетто)11,539,96-1,57Как видно из таблицы 3.6, все финансовые показатели деятельности ООО «Мелисс» при применении всех выше изложенных рекомендаций будут в следующем году оптимизированы.Следуя всем изложенным рекомендациям по формированию финансовой политики, ООО «Мелисс» сможет повысить эффективность своих финансовых потоков. Это подтверждается повышением показателя рентабельности продаж и снижением уровня коммерческих расходов в % к выручке. Снижение уровня коммерческих расходов говорит об относительной сумме экономии по предприятию в размере 677,3 тыс.руб. ((-1,57)*43138/100).С целью обоснования оптимальной структуры источников финансирования ООО «Мелисс»целесообразным является также проведение расчета средневзвешеннойстоимости капитала.Проведем расчеты процентных платежей по кредитам.Кредит взят на срок 4 года в сумме 9683 тыс.руб., процентная ставка – 12,5%. Примем условие, что кредит погашается ежемесячно и проценты на остаток начисляются ежемесячно. Сумма кредита, погашаемая ежемесячно:9683 / 48 месяцев = 201,7 тыс.руб.Ежемесячная ставка процента:12,5 / 12 месяцев = 1,04%.В Приложении 3представлена схема погашения кредита.Следовательно, взяв кредит в размере 9683 тыс.руб., предприятие полностью выплатит банку вместе с процентами 12149,2 тыс.руб.Сумма процентов за 1 год составит 1070 тыс.руб.Цена заемного капитала определяется с учетом налога на прибыль: (4)где К1 - цена ссуды банка;р – процентная ставка по ссуде банка;Т– ставка налога на прибыль (в 2012 году равна 20%)..В условиях России эта формула применима. Только если величина процентов по ссуде не превышает учетной ставки Банка России, увеличенной на 3%. Согласно Положению о составе затрат проценты по долгосрочным ссудам банка включаются в себестоимость предприятия только в таком размере.По Указанию Банка России от 23.11.2012 № 2758-У «О размере ставки рефинансирования Банка России» она составляет в 2012 году 8%, увеличиваем ее на 3%, получается 11%. Ставка по ссуде 12,5% превышает данный размер, следовательно, цену источника (ссуды банка) увеличиваем на размер этого превышения (): (5)где - процентная ставка коммерческого банка; - учетная ставка Банка России., или 0,015.Найдем увеличенную цену ссуды К1на размер превышения:К1 = 0,1 + 0,015 = 0,115.Средневзвешенная стоимость капитала (СС) находится по формуле:СС = Цidi,(6)где СС – средневзвешенная стоимость (цена) капитала;Цi - цена i-го источника средств;di - удельный вес i-го источника средств в общей их сумме.Расходы по уплате процентов за кредит составят 1070 тыс.руб.Следовательно, сумма валовой прибыли без учета уплаты процентов за кредит составит (исходя из прибыли от продаж) составит 2372 тыс.руб. (прочие доходы не планируются).Сумма прибыли до налогообложения (с учетом процентов за кредит):2372 – 1070 = 1302 тыс.руб.Сумма чистой прибыли (без учета налога на прибыль 20%):1302 * (100-20) / 100 = 1041,6 тыс.руб.Планируется направить на пополнение суммы нераспределенной прибыли 1000 тыс.руб., она будет равна:802 + 1000 = 1802 тыс.руб.Общая сумма капитала составит:1803 + 9683 = 11486 тыс.руб.Рассчитаем структуру капитала:- доля собственного капитала: 1803/11486 = 0,157;- доля заемного капитала: 9683/11486 = 0,843.Рассчитаем средневзвешенную цену капитала по формуле (9) (с учетом того, что цена собственных источников, которая выражена в ожидаемых дивидендах в размере 9,5% годовых) фактически за 2012 год и прогнозную:- факт за 2012 год: 0,075*0,095 + 0,925*0,11 = 0,113;- прогноз: 0,157*0,095 + 0,843*0,115 = 0,112.По мере приближения структуры капитала предприятия к оптимальной средневзвешенная цена его снижается, что и имеется в данном случае. Следовательно, найдена оптимальная структура капитала.Цена капитала ООО «Мелисс» в прогнозном периоде немного меньше, чем в 2012 году; по этому критерию можно отметить, что структура капитала ООО «Мелисс» несколько улучшилась.Представленная информация в данной главе позволяет сделать следующие выводы:- в настоящее время анализируемому предприятию для улучшения структуры капитала необходимо повысить долю собственных средств в источниках финансирования за счет рационального распределения прибыли, рассмотреть все возможные варианты получения долгосрочных кредитов для усовершенствования производства, а так же сократить отток собственных средств в дебиторскую задолженность посредством комплексного подхода изучения заказчика. Необходимо усовершенствовать систему расчетов с покупателями и заказчиками, а также принимать меры воздействия по отношению к неплатежеспособным кредиторам; - в ООО «Мелисс» произошло значительное снижение рентабельности собственного капитала: с 139,77% до 98,44%, что выступаетотрицательным моментом в деятельности хозяйствующего субъекта и означает снижение эффективности использования собственного капитала субъекта хозяйствования. Доходность собственного капитала повысилась только благодаря росту рентабельности продаж на 95,17%, однако в основном благодаря снижению мультипликатора капитала произошло уменьшение рентабельности собственного капитала. В ООО «Мелисс»отрицательное значение эффекта финансового левериджа имеет тенденцию к уменьшению. Видно, что чем выше удельный вес заемного капитала в общей сумме используемого субъектом хозяйствования капитала, тем больший уровень прибыли им будет получен на собственный капитал. Следовательно, необходимо привлечение кредитов, а также увеличение суммы собственного капитала за счет повышения нераспределенной прибыли и суммы резервного капитала. который по уставу должен формироваться как 5% от чистой прибыли по решению собрания учредителей;- взяв кредит в размере 9683 тыс.руб., предприятие полностью выплатит банку вместе с процентами 12149,2 тыс.руб. Общая сумма капитала планируется равной 11486 тыс.руб., что выше показателя 2012 года на 699 тыс.руб. При этом средневзвешенная стоимость капитала предполагается меньше показателя фактического за 2012 год на 0,001 пункта. По мере приближения структуры капитала предприятия к оптимальной средневзвешенная цена его снижается. Следовательно, найдена оптимальная структура капитала, где доля заемного капитала составит 84,3%, а собственного капитала – 15,7%. Налицо укрепление финансовой устойчивости предприятия, что отражает повышение эффективности управления структурой капитала.ЗаключениеВ данной дипломной работе представлены основы источников финансирования субъекта малого бизнеса в современных экономических условиях.Собственный капитал предприятия состоит из уставного капитала, добавочного и резервного капитала, фондов накопления и потребления. Изначально при образовании предприятия собственный капитал предстает в форме уставного капитала, необходим для повышения финансовой независимости субъекта хозяйствования от кредиторов.Заемные средства в благоприятной экономической среде влияют на увеличение эффективности производственной деятельности. Заемные средства представляют собой часть оборотных активов, которые хозяйствующий субъект получает в виде краткосрочных кредитов и займов.Проведенный в работе анализ результатов деятельности ООО «Мелисс» позволяет отметить следующее. ООО «Мелисс» получило прибыль от продаж в сумме 1042 тыс. руб., что в процентах к обороту составило 3,6%, это на 0,15% выше, чем в прошлом периоде. Прочие расходы ООО «Мелисс» в виде штрафов, пеней снизились на 282тыс.руб., или на 44,8%. Это связано с улучшением контроля за движением кредиторской задолженности. Прибыль до налогообложения составила в отчетном периоде 694 тыс. руб., что на 1337 тыс.руб. больше, чем в 2011 году. Уровень рентабельности по прибыли до налогообложения также увеличился на 1,15% и составил 2,4%.Основой формирования прибыли до налогообложения ООО «Мелисс» явилась прибыль от основной деятельности – оптовой и розничной торговли, что говорит об эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации.Общая сумма капитала ООО «Мелисс» снизилась за отчетный период на 91 тыс.руб., при этом данное обстоятельство вызвано только снижением суммы заемного капитала на 622 тыс.руб., которая стала равной на конец 2012 года 9975 тыс.руб. На конец года наблюдается увеличение суммы собственного капитала на 531 тыс.руб., в % к итогу источников формирования имущества она составила 7,5%, что выше аналогичного показателя на начало года на 4,9%. Следовательно, можно отметить улучшение структуры источников формирования имущества ООО «Мелисс».По ООО «Мелисс» за рассматриваемый период значительно увеличилась сумма нераспределённой прибыли (повысилась на 531 тыс.руб.) и ее доля (рост на 2,4%), при уменьшении доли уставного капитала по причине неизменности его суммы в 10 тыс.руб. Общая сумма собственного капитала за отчётный период увеличилась на 531 тыс.руб. Следовательно, можно отметить положительную динамику собственного капитала, которая в итоге приводит у улучшению финансовой независимости предприятия от кредиторов.На каждый рубль собственных средств в конце2011 года приходилось 37,7 руб. заемных средств, а к концу 2012 года финансовая зависимость организации от привлеченного капитала уменьшается, но организация не может покрыть свои запросы за счет собственных источников. Тем не менее, в 2012 году произошло уменьшение данного показателя на 25,42 пункта, что позитивно отражает управленческую деятельность предприятия в 2012 году. В настоящее время анализируемому предприятию для улучшения структуры капитала необходимо повысить долю собственных средств в источниках финансирования за счет рационального распределения прибыли, рассмотреть все возможные варианты получения долгосрочных кредитов для усовершенствования производства, а так же сократить отток собственных средств в дебиторскую задолженность посредством комплексного подхода изучения заказчика. В ООО «Мелисс» произошло значительное снижение рентабельности собственного капитала: с 139,77% до 98,44%, что выступает отрицательным моментом в деятельности хозяйствующего субъекта и означает снижение эффективности использования собственного капитала субъекта хозяйствования. Доходность собственного капитала повысилась только благодаря росту рентабельности продаж на 95,17%, однако в основном благодаря снижению мультипликатора капитала произошло уменьшение рентабельности собственного капитала. В ООО «Мелисс» отрицательное значение эффекта финансового левериджа имеет тенденцию к уменьшению. Из результатов произведенных расчетов видно, что чем выше удельный вес заемного капитала в общей сумме используемого субъектом хозяйствования капитала, тем больший уровень прибыли им будет получен на собственный капитал. Следовательно, необходимо привлечение кредитов, а также увеличение суммы собственного капитала за счет повышения нераспределенной прибыли и суммы резервного капитала. который по уставу должен формироваться как 5% от чистой прибыли по решению собрания учредителей.Взяв в планируемом периоде кредит в размере 9683 тыс.руб., предприятие полностью выплатит банку вместе с процентами 12149,2 тыс.руб. Общая сумма капитала планируется равной 11486 тыс.руб., что выше показателя 2012 года на 699 тыс.руб. При этом средневзвешенная стоимость капитала предполагается меньше показателя фактического за 2012 год на 0,001 пункта. По мере приближения структуры капитала предприятия к оптимальной средневзвешенная цена его снижается, что и имеется в данном случае. Следовательно, найдена оптимальная структура капитала, где доля заемного капитала составит 84,3%, а собственного капитала – 15,7%. Налицо укрепление финансовой устойчивости предприятия, что является отражением эффективного управления структурой капитала предприятия.Список использованной литературыГражданский кодекс РФ. Части 1-4 по состоянию на 01.06.2011 г. – М.: Омега-Л, 2011. – 478с.Федеральный закон РФ «О бухгалтерском учете» №129-ФЗ от 21.11.96 года (в редакции от 28.09.2010 N 243-ФЗ) // справочно-правовая система «Гарант».Федеральный закон РФ«О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации»№209-ФЗ от 06 июля 2007 года // справочно-правовая система «Гарант».Приказ Минфина Российской Федерации «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 02.07.2010 № 66н // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. - 2010. - № 35.Абрютина М. С. Грачёв А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М: Дело и сервис, 2008. – 225с.Адамайтис Л.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: КноРус, 2009. – 400с.Андрианов А.Ю., Бобкова Е.В. Планирование на предприятии: Практическое пособие. – М.: Омега-Л, 2009. – 304с.Анущенкова К.А., Анущенкова В.Ю. Финансово-экономический анализ: Учебно-практическое пособие. – М.: Дашков и Ко, 2009. – 351с.Астахов В.П. Бухгалтерский финансовый учет: Учебное пособие. – М.: Эксмо, 2009. – 389с.Бабаев Ю.А., Петров А.М., Мельникова Л.А. Бухгалтерский учет: Учебник. – М.: Проспект, 2011. – 432с.Бадманева Д.Г., Смекалов П.В., Смолянинов С.В. Анализ финансовой отчетности предприятия: Учебное пособие. – СПб.: проспект науки, 2010. – 472с.Банк В.Р., Тараскина А.В. Теория и практика комплексного анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов. - Астрахань: ЦНТЭП, 2010. – 374с.Барулин С.В. Финансы: Учебник. – М.: КноРус, 2011. – 640с.Белотелова Н.П., Шуляк П.Н. Финансы: Учебное пособие – М.: Дашков и К, 2008. – 608с.Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2011. – 224с.Бережная Е.В., Бережной В.И., Бигдай О.Б. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций): Учебное пособие. – Инфра-М, 2008. – 336с.Бланк И.А. Управление финансовыми ресурсами. – М.: Омега-Л, 2011. – 768с.Бобылева А.З. Управление в условиях неустойчивости финансово-экономической системы. Стратегия и инструменты. – М.: Издательство Московского Университета, 2011. – 224с.Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2008. – 240с.Братухина О.А. Финансовый менджмент: Учебное пособие. – М.: КноРус, 2011. – 240с.Букина О.А. Азбука бухгалтера: от аванса до баланса. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2011. – 315с.Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие / Под редакцией профессора В.Д. Новодворского - М.: «ИНФРА-М», 2009.- 464с.Выварец А.Д. Экономика предприятия. Учебник. – М.: Юнити-Дана, 2009. – 368с.Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: Учебное пособие. – М.: Эксмо, 2009. – 652с.Гражданкина Е.В. Экономика малого предприятия. – М.: РОСБУХ, 2008. – 144сГригорьева Е.М., Перепечкина Е.Г. Финансы корпораций. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 288с.Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2010. – 462с.Грищенко Ю.И. Организация и управление денежными потоками от финансовой деятельности компании // Справочник экономиста. - 2008. - № 12. - С. 174-175.Деревянко П.И. Финансовый анализ предприятия.- Мн.:БГЭУ,2007.- 356с.Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: ДиС, 2009. – 144с.Драгункина Н.В., Соснаускене О.И. Финансовый анализ организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности. – М.: Экзамен, 2008. – 224с.Дьякова Н.Е. Денежные потоки и финансовый результат. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. – 401с.Ендовицкий Д.А., Щербакова Н.Ф., Исаенко А.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Рид Групп, 2011. – 800с.Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент. – М.: Юрайт, 2010. – 621с.Ефимова О.В. Финансовый анализ: Учебник. – М.: Омега-Л, 2009. – 398с.Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: учебник. – М.: Инфра-М, 2012. – 332с.Жулина Е.Г., Иванова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Дашков и К, 2011. – 511с.Иванов Е.Н. Отчет о движении денежных средств. - М.: Экономика, 2011. – 113с.Кабанцева Н.Г. Финансы. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2012. – 349с.Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 356с.Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью. – М.: Велби, 2007. – 512с.Колпина Л.Г. Финансы предприятий: Учебник. – Минск: Вышэйшая школа, 2009. – 336с.Колчина Н.В., Португалева О.В., Макеева Е.Ю. Финансовый менеджмент. – М.: Юнити, 2008. – 464с.Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Под ред. Вахрушиной М.А. – М.: Вузовский учебник, 2008. – 464с.Кудина М.В. Финансовый менеджмент. – М.: Инфра-М, 2010. – 256с.Литовченко В.П. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: Дошков и Ко, 2009. – 369с.Ложников И.Н. Как применять ПБУ 23/2011»Отчет о движении денежных средств»// Вестник бухгалтера Московского региона. - 2011. - №5. - С. 54.Лупей Н.А. Финансы торговых организаций. – М.: Юнити-Дана, 2011. – 144с.Любушин Н.П., Бабичева Н.Э. Финансовый анализ: Учебник. – 2-е изд., перераб. И доп. – М.: Эксмо, 2010. – 336с.Маховикова Г.А., Кантор В.Е. Финансовый менеджмент: Курс лекций. – М.: Юрайт, 2011. – 260с.Медведева О.В. Экономический анализ в торговых организациях. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2010. – 376с.Миронов М.Г. Финансовый менеджмент. – М.: ГроссМедиа, 2007. – 144с.Невешкина Е.В. Управление финансово-товарными потоками на предприятиях торговли: практическое пособие. – М.: Дашков и К, 2011. – 192с.Новопашина Е.А. Экономический анализ. - СПб.: Питер, 2011. – 301с.Остапенко В.В. Финансы предприятия: Учебное пособие. – М.: Омега-Л, 2008 . – 236с.Пименова Ю.В. Знакомьтесь – баланс 2011! // Практическая бухгалтерия. – 2011. - №7. – С.18-21.Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: КноРус, 2010. – 320с.Попов В.М., Млодик С.Г., Зверев А.А. Анализ финансовых решений в бизнесе. – М.: Кнорус, 2008. – 288с.Просветов Г.И. Финансовый анализ: задачи и решения. – М.: Альфа-Пресс, 2008. – 325с.Раицкий К.А. Экономика предприятия. Учебник. - М.:Экономика, 2010 – 698.Роберт С. Хиггинс. Финансовый анализ. Инструменты для принятия бизнес-решений. – М.: Вильямс, 2009. – 464с.Румянцева Е.Е. Финансы организации: финансовые технологии управления предприятием: учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 459с.Савицкая Г.В. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: Издательство Гревцова, 2008. – 200с.Савчук В.П. Управление финансами предприятия. – М.: Бином. Лаборатория знаний, 2010. – 480с.Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 624с.Тренев Н.Н. Управление финансами: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 601с.Фетисов В.Д., Фетисова Т.В. Финансы и кредит: Учебное пособие. – М.: Юнити, 2008. – 455с.Финансовый менеджмент: теория и практика/ под ред. Е.С. Стояновой.- 6-е изд.- М.: Перспектива.- 2009. – 374с.Финансы: Учебник / под ред. Романовского М.В. – М.: Юрайт-Издат, 2011. – 590с.Финансы: Учебник для вузов/Под редакцией М.В. Романовского, О.В. Врублевской, Б.М. Сабанти.- М.: Перспектива, 2008. – 408с.Фомичева, Л.П. Годовая бухгалтерская отчетность: Краткие рекомендации по заполнению новых форм. - М.: Бератор, 2008. - 280с.Чапек В.Н. Экономика малого предпринимательства. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2009. – 186с.Швандар В.А. Малый бизнес. Организация, экономика, управление: учебное пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 495с.Шеремет А.Д. Малый бизнес: учебно-практическое пособие. – М.: Инфра-М, 2011. – 569с.Шохин Е.И. Финансовый менеджмент: Учебник. – 3-е изд. – М.: КноРус, 2011. – 480с.Экономика организации. /Под ред. проф. О.В. Волкова. - М.: Инфра-М, 2009. – 201с.Приложения