Политика финансирования текущих потребностей предприятия.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Глава 1. Теоретические основы финансовой политики предприятия
1.1. Финансовая политика предприятия
1.2. Основные направления разработки и этапы формирования политики финансирования текущих потребностей предприятия
1.3. Источники финансирования
Глава 2. Финансовая политика ЗАО «Алстрой»
2.1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия
2.2. Оценка эффективности финансовой политики предприятия
Глава 3. Пути совершенствования финансовой политики ЗАО «Алстрой»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
ПРИЛОЖЕНИЯ

На ЗАО «Алстрой» определение потребности в оборотных средствах должно быть увязано со сметой затрат на производство и производственным планом предприятия, учитывая тот факт, что предприятие продолжает строительство объектов даже в кризисное время, когда замедляется приемка готовых зданий и сооружений, а, соответственно, и оплата, необходимо грамотно определять смету затрат. Задача расчетов с заказчиками и приемки готовых объектов значительно упрощается, если своевременно заключены хозяйственные договоры и определены все условия. Величина производственных затрат лежит в основе определения потребности в оборотных средствах.
Таким образом, при планировании оптимальной потребности в оборотных средствах на ЗАО «Алстрой» во внимание следует принять денежные средства, которые авансируются для создания производственных запасов, заделов незавершенного производства и накопления готовой продукции.
Рациональное ведение оборотных средств, прежде всего, находит свое проявление в ускорении их оборачиваемости: чем скорее совершается кругооборот, тем меньшая сумма товарно-материальных ценностей и денежных средств обслуживает процесс производства [29, C. 33]. Приведем рекомендации на рис. 9.
Рисунок 9 - Рекомендации по улучшению управления источниками финансирования оборотных средств ЗАО «Алстрой»
Для того, чтобы обеспечить необходимое количество оборотов средств, инвестированных в запасы, необходимо сокращать инвестиции в медленно оборачивающиеся виды запасов и лучше всего начинать этот процесс с практически не продаваемых и медленно оборачивающихся запасов и возможно даже перестать их закупать.
Сокращение периода обращения денежных средств является одной из важнейших задач менеджеров компании. Основными путями к достижению этой цели являются, как можно видеть, уменьшение периода оборачиваемости запасов (за счет оптимизации страховых запасов сырья и материалов, исключения случаев нерационального накопления запасов), уменьшение периода оборачиваемости дебиторской задолженности (сокращение до разумного предела отсрочек платежей при реализации продукции), увеличение сроков погашения кредиторской задолженности (при наличии такой возможности) [10, c. 44].
ЗАО «Алстрой» необходимо максимально сократить выплаты по долгосрочным займам и ускорить расчеты по краткосрочной кредиторской задолженности, что позволит ускорить оборачиваемость оборотных активов за счет сокращения жизненного цикла продукции.
Управление финансированием оборотных активов предприятия подчинено целям обеспечения необходимой потребности в них соответствующими финансовыми ресурсами и оптимизации структуры источников формирования этих ресурсов. С учетом этой цели управление финансированием оборотных активов ЗАО «Алстрой» должно строиться по следующему алгоритму.
1. Анализ состояния финансирования оборотных активов предприятия в предшествующем периоде. Основной целью этого анализа является оценка уровня достаточности финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, а также степени эффективности формирования структуры источников их финансирования с позиций влияния на финансовую устойчивость ЗАО «Алстрой».
2. Выбор политики финансирования оборотных активов ЗАО «Алстрой».
Эта политика призвана отражать общую философию финансового управления предприятия с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности, а также корреспондировать с ранее рассмотренной политикой формирования оборотных активов.
3. Оптимизация объема текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) с учетом формируемого финансового цикла ЗАО «Алстрой».
4. Оптимизация структуры источников финансирования оборотных активов ЗАО «Алстрой».
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В процессе работы мы исследовали понятие и сущность финансовой политики. Мы выяснили, что под финансовой политикой понимают совокупность целенаправленных действий с использованием финансовых отношений (финансов). Финансовая политика включает в себя две взаимосвязанные системы: стратегию и тактику.
Во второй главе мы провели финансовый анализ результатов хозяйственной деятельности ЗАО «Алстрой», которое присутствует на рынке строительных услуг и материалов с 1992 года.
Общий анализ показал, что основными источниками финансирования оборотных средств предприятия являются заемные средства, причем и долго- и краткосрочные, при этом оборачиваемость очень низкая, предприятие неспособно погасить свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов. Соответственно, предприятию необходимо стабилизировать собственное положение путем увеличения собственных средств, в частности нераспределенной прибыли, как источника финансирования оборотных активов. Предприятие в большей степени покрывает долгосрочные обязательства, чем ставит себя в рисковое положение, т.к. сокращает время возврата долгов.
Таким образом, основным направлением финансовой политики ЗАО «Алстрой» является бюджетирование долгосрочных и краткосрочных заемных средств, поиск новых источников финансирования, усовершенствование работы с заказчиками, ускорение оборачиваемости оборотных средств. ЗАО «Алстрой» необходимо максимально сократить выплаты по долгосрочным займам и ускорить расчеты по краткосрочной кредиторской задолженности, что позволит ускорить оборачиваемость оборотных активов за счет сокращения жизненного цикла продукции. В ЗАО «Алстрой» необходимо уделить большое внимание финансовому планированию производственных издержек, готовой продукции и сбыту. Для этого необходимо внедрение процессно-ориентированного бюджетирования на предприятии, с составлением бюджетов по видам продукции, по планируемой прибыли, по планированию кредиторской и дебиторской задолженности.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Бримсон Д., Антонс Д., Коллинз Д. Процессно-ориентированное бюджетирование. Внедрение нового инструмента управления стоимостью компании.- М.: Вершина, 2011. – 336 с.
Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы: Учебник для вузов.-5-е изд., перераб. и доп.-М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2012. – 342 с.
Гаврилова А.Н., Попов А.А., Финансы организации (предприятий): Учебник для ВУЗов - 5-е изд., переб. и доп. - Москва, 2012.- 598 с.
Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент/ Конспект лекций. 2-е изд. - М.: Юрайт-Издат, 2012. — 168 с.
Кельчевская Н., Зимненко И. Комплексный анализ и целевое прогнозирование финансового состояния предприятия // Проблемы теории и практики управления. – 2011. – №1. – с. 93-99.
Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Дашков и К, 2012. – 246 с.
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2012. – 224 с.
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: Учебник. - М.: Проспект, 2012. – 312 с.
Лившиц А.Я., И.Н. Никулина «Введение в рыночную экономику»: Москва, Высшая школа, 2011 г. – 92 с.
Петров Ю., Жукова М. Воспроизводство публичных благ: к концепции задействования конкурентного механизма // Российский экономический журнал. – 2012. - № 7.
Савицкая Г.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 5-е изд., перераб. И доп. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 536 с.
Сенюгина И.А. Критерии оценки финансовой устойчивости предприятия // Сборник научных трудов СевКавГТУ. Серия «Экономика». 2012. № 10.
Старкова Н. А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие /РГАТА имени П. А. Соловьева.– Рыбинск, 2011. – 174 с.
Ткачук Н.В. Бухгалтерский финансовый учет учеб. Пособие. – СПб.: Изд-во «КОПИ – Р», 2007, - 137с.
Фаттахов А. Механизм формирования экономической устойчивости предприятия // Экономика и управление: научно-практический журнал. – 2011. - № 1. – С. 29
Финансы: учебник / под ред. М. В. Романовского, О. В. Врублевской, Б. М. Сабанти. 2-е изд. – М.: Юрайт-Издат, 2007. – С. 94–95.
Финансы / под ред. Г. Б. Поляка. 3-е изд. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – С. 55.
Финансы в схемах и таблицах с комментариями : учебное пособие / А. Ю. Коваленко, В. А. Парыгина, А. А. Тедеев; под ред. А. Ю. Коваленко. — М. : Эк см о, 2007. — 320 с. — (Экзамен по схеме).
Финансы организаций (предприятий) под ред. Колчиной Н.В/ Учебное пособие.- 2007, 4-е изд., - 383с.
Чурин А.В. Как заставить систему бюджетирования работать // «Финансовый менеджмент», № 2, 2007
Шишкова Т.В. Управленческий и финансовый учет // Бухгалтерский учет. 2006. № 3-52
Экономика предприятия: учебник для вузов / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф., В.А. Швандира- 5-е изд., перераб/ и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. – с. 364
Яркина Т.В. Основы экономики предприятия: Краткий курс. Учебное пособие для студентов вузов и средних специальных заведений. М., 2011. – 188 с.
www.consultant.ru – официальный сайт СПС «Консультант +»
www.garant.ru – официальный сайт СПС «Гарант»
ПРИЛОЖЕНИЯ
6
Финансовая система
Государственные финансы
Финансы юридических лиц
Финансы домохозяйств
Страхование
Государственный бюджет
Государственные внебюджетные фонды
Государственный кредит
Социальное страхование
Финансы коммерческих организаций
Финансы некоммерческих организаций
Финансы общественных объединений
Страхование предпринимательских рисков
Страхование ответственности
Личное страхование
Имущественное страхование
Финансовая политика организации
разработка оптимальной концепции управления финансовыми (денежными) потоками предприятия, обеспечивающую сочетание высокой доходности и защиты от коммерческих рисков
выявление основных направлений использования финансовых ресурсов на текущий период (декаду, месяц, квартал) и на ближайшую перспективу (год и более длительный период)
осуществление практических действий, направленных на достижение поставленных целей
обязателен учет возможности развития производственно-хозяйственной деятельности, состояние макроэкономической конъюнктуры (налогообложение, ставка банковского процента, нормы амортизационных отчислений и т.п.)
включает: финансовый анализ и контроль, выбор способ финансирования предприятия, оценка реальных инвестиционных проектов и финансовых активов и т.д.
Задачи финансовой политики предприятия
максимизация прибыли как источника экономического роста
оптимизация структуры и стоимости капитала, обеспечение финансовой устойчивости и деловой активности предприятия
достижение финансовой открытости предприятия для инвесторов и кредиторов
использование рыночных механизмов привлечения капитала с помощью финансового лизинга, проектного финансирования
разработка эффективного механизма управления финансами (финансового менеджмента) на основе диагностики финансового состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения
Принципы финансовой политики предприятия
Самоокупаемость и самофинансирование
окупаемость средств
Самоуправление или хозяйственная самостоятельность
окупаемость затрат
инвестирование средств в развитие производства
самостоятельное определение перспектив развития организации (в первую очередь на основе спроса на производимую продукцию, выполняемые работы или оказываемые услуги)
самостоятельное планирование своей деятельности
обеспечение производственного и социального развития фирмы
Материальная ответственность
наличие определенной системы ответственности за ведение и результаты финансово-хозяйственной деятельности
Заинтересованность в результатах деятельности
общегосударственный контроль
ведомственный контроль
независимый финансовый контроль
Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью
Признаки классификации источников финансирования
по отношениям собственности
по видам собственности
по временным характеристикам
собственные
заемные
средства юридических и физических лиц
государственные ресурсы
зарубежные источники
долгосрочные
краткосрочные
Повышение финансовой устойчивости за счет пополнения из прибыли
Формирование и использование собственных средств происходит стабильно
Минимизируются расходы по внешнему финансированию (по обслуживанию долга кредиторам)
Упрощается процесс принятия управленческих решений по развитию предприятия, т.к. источники покрытия дополнительных затрат известны заранее
ПРЕИМУЩЕСТВА
Добавочный капитал
Ипотечное кредитование
Форфейтинг
За рубежом (корпоративные еврооблигации)
В России
Полученные за рубежом
(еврокредиты)
Полученные в России
Бюджетные кредиты
Лизинг
Прочие источники
Эмиссия облигаций
Займы от других организаций
Банковские кредиты
Резервы, накоплен-ные предприятием
Резервный капитал
Амортизационные отчисления
Нераспределенная прибыль
Кредиторская задолженность
Краткосрочные кредиты и займы
Краткосрочные источники
Заемные источники
Собственные источники
Прочие источники
Прочие поступления
Средства внебюджетных фондов
Средства, поступающие в порядке перераспределения
Эмиссия депозитарных расписок
Страховые возмещения по наступившим случаям
Дополнительная эмиссия акций (обыкновенных и привилегированных)
Долгосрочные источники
Источники финансирования предприятия
Генеральный директор
Зам. ГД по строительству
Заместитель ГД
Зам. ГД по экономике и финансам
Финансово-экономический отдел
Отдел бухгалтерского учета
Отдел по работе с персоналом
Отдел капитального строительства
Отдел по управлению имуществом
Коммерческий отдел топливно-энергетических ресурсов
Коммерческий отдел строительных материалов
Коммерческий отдел металлопродукции
Отдел ресурсов и корпоративных поставок
Группа эксплуатации информационных систем
Группа рекламы
Юридический отдел
использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате
следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности
по возможности ориентироваться на большее число покупателей/заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями/заказчиками
контролировать состояние расчетов с покупателями, по отсроченным (просроченным) задолженностям
Рекомендации
качество прибыли;
степениькапитали-зации прибыли
Признаки эффективности финансовой политики
Уровень и динамика финансовых результатов
Имущественное положение и финансовое состояние, деловая активность
Политика привлечения новых финансовых ресурсов
Управление структурой капитала
сдвиги в имущественном положении, показатели деловой активности
финансовый леверидж;
соотношение между различными источниками средств
сроки исполнения договоров;
долгосрочные займы
Управление капиталом, вложенным в основные средства
Управление оборотными средствами
Система безналичных расчетов
Управление финансовыми рисками
Системы бюджетирования и бизнес-планирования
оптимальная координация деятельности, управляемость и адаптивность предприятия к изменениям, оптимизация внутреннего контроля, высокая мотивация работы
применение действенных механизмов минимизации финансовых рисков
показатели оборачиваемости, материалоемкости, снижения затрат ресурсов на производство и др., применением научно обоснованных методов расчета потребности в оборотном капитале и т.п.
показатели фондоотдачи, фондоемкости, рентабельности, относительной экономии основных фондов в результате роста фондоотдачи, увеличения сроков службы средств труда
соответствие законодательству; своевременность платежей