Разработка инвестиционной стратегии предприятия на примере (небанковская кредитная организация "Электронная платежная система")

ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ РАЗРАБОТКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ КОМПАНИИ
1.1.Сущность и экономическое значение инвестиций
1.2.Стратегический подход к инвестиционной деятельности кредитных организаций
1.3.Принципы и основные этапы разработки инвестиционной стратегии компании
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НЕБАНКОВСКОЙ КРЕДИТНОЙ ОРГАНИЗАЦИИ «ЭЛЕКТРОННАЯ ПЛАТЕЖНАЯ СИСТЕМА»
2.1. Общеэкономическая характеристика организации
2.2. Анализ финансового состояния НКО «Электронная платежная система»
2.3. Анализ инвестиционной деятельности небанковской кредитной организации
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ НЕБАНКОВСКОЙ КРЕДИТНОЙ ОРГАНИЗАЦИИ «ЭЛЕКТРОННАЯ ПЛАТЕЖНАЯ СИСТЕМА» И ОЦЕНКА ЕЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ
3.1. Обоснование стратегических направлений инвестиционной деятельности и формирование инвестиционных ресурсов НКО «Электронная платежная система»
3.2. Оценка эффективности разработанной инвестиционной стратегии
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

2). Переведенные в числовые значения результаты подобных работ также включаются в состав ИПРТР. Для персонала, основным критерием эффективности труда которого является достижение или не достижение тех или иных целей, предлагается для включения в ИПРТР устанавливать оценку в пределах от 0 до 1 в зависимости от степени достижения цели, если последнюю можно измерить.На следующем этапе устанавливается удельная значимость того или иного показателя в диапазоне от 0 до 1 (ai). При этом сумма значений удельной значимости по всем оцениваемым показателям должна быть равна единице. При установлении данного элемента системы оценки и премирования персонала в расчет принимаются текущие ориентиры компании, выбираются наиболее важные аспекты деятельности каждого конкретного специалиста. Стоит также учитывать, что при изменении экономической ситуации и смене этапов жизненного цикла предприятия целесообразно менять как состав оцениваемых показателей, так и их удельные значимости. Однако частые смены значений элементов также не желательны, поскольку неминуемо приведут к путанице. В виду вышесказанного интегральный показатель результатов труда работника рассчитывается по формуле:ИПРТР = где xi - критерий оценки; ai – значимость показателя i; - сумма всех членов ряда, начиная с первого (i=1 внизу), заканчивая n показателем (запись «n» над символом суммирования).Завершающим этапом является разработка шкалы перевода ИПРТР в соответствующий денежный эквивалент, выплачиваемый затем в качестве премии. Предполагается использование различных шкал для различных категорий персонала. Например, как определить производительность канцелярского работника, если он прямо не приносит доход организации, а менеджера по персоналу? В качестве критерия оцениваемого показателя (i) возьмем количество утерянных документов. Допустим, процент утерянных документов - 10. Тогда рассматриваемый критерий i будет равен 0,1 (i=0,1). Далее устанавливаем значимость данного критерия. Какой урон организации несет потерянное предложение о сотрудничестве. Упущенную выгоду, а это деньги. Следовательно, ai=1. Подставив полученные данные в формулу получим ИПРТР – 0,1. Но это только один показатель. При объективном исследовании берется множество различных показателей работы менеджера. Теперь сравниваем полученный результат с составленной нами шкалой и определяем размер премии.Разработка всех элементов предлагаемой системы требует участий квалифицированных специалистов, а также самих работников, применения методов экспертных оценок. В процессе установления состава оцениваемых показателей и значений их удельной важности следует учитывать специфику трудовой деятельности той или иной категории работников.Однако грамотно составленная и успешно внедренная, такая система позволит значительно повысить уровень мотивации труда, создать на рабочих местах атмосферу здоровой конкуренции и, как следствие, повысить эффективность функционирования предприятия в целом.При этом руководству не следует забывать о применении таких инструментов материального стимулирования, как бонусы – разовые выплаты из прибыли предприятия, обычно годовые, полугодовые, новогодние, за заслуги, за выслугу лет, за отсутствие прогулов и так далее; участие работников в прибылях, участие работников в акционерном капитале посредством продажи акций по льготным ценам или безвозмездного получения.С другой стороны, руководству не следует перегружать систему премирования, выбрав лишь самые эффективные в данной ситуации методы.Также предприятию можно предложить методы нематериального стимулирования персонала.Полагаясь на все вышеперечисленное, можно сделать вывод о необходимости внести изменения в кадровую политику предприятия для укрепления сознательной дисциплины труда, создания такого морального климата в коллективе, чтобы добросовестное отношение к труду и соблюдение трудовой дисциплины стало потребностью каждого менеджера. Для этого обязательно разработать и корректировать по необходимости специальную систему работы с кадрами. Она должна включать систему постоянного обучения, продвижения персонала, его материального и морального стимулирования, создание системы корпоративного сознания, заключающейся в сознании каждого менеджера себя как части единого коллектива, имеющего общие цели, задачи, ресурсы и результат.Такая система должна включать в себя следующие аспекты: систему поиска и привлечения новых кадров, обеспечивающих покрытие возникающих вакансий. Она должна быть экономичной и стабильной, т.е. обеспечивать постоянный приток новых людей, в необходимом количестве и не отвлекать основное внимание менеджеров отдела кадров; систему обучения и переобучения, позволяющую менеджеру продвигаться по работе, повышать квалификацию и, соответственно, увеличивать свою заработную плату; систему материального стимулирования труда в зависимости от трудового вклада каждого менеджера. Если принять за основу систему оплаты труда, существующую на предприятии в настоящий момент как отправную точку, то для усиления материального стимулирования, при появлении такой возможности, можно создать коллективный (бригадный) премиальный фонд, который будет распределяться руководством по коэффициентам трудового участия каждого члена коллектива в зависимости от полученных результатов. Важно, что данный фонд должен быть рассчитан не по фактической численности, а по штатной, т.е. стимулировать персонал совмещать профессии и работать с увеличенной нагрузкой при наличии свободных вакансий; усилить систему морального стимулирования. Цель - приобретение корпоративного сознания, повышение эффективности управления и согласованности действий разных подразделений. Для этого необходимо: привлекать рядовых менеджеров для участия в каких - либо конкурсах (осуществление нового проекта по озеленению), при обсуждении производственных проблем и поощрять активность выносить свои предложения, периодически (не реже раза в квартал) проводить собрания подразделения, где обсуждать текущие проблемы, оценивать результаты работы, объяснять общие стратегические цели и тактические задачи, оценивать результаты. Руководству предприятия не нужно отделять себя от работников, напротив, стараться относиться с пониманием к их предложениям, проблемам, объяснять причины и необходимость тех или иных мероприятий, вносить общую стратегическую направленность в работу. В дальнейшем, имеет смысл выделить отдельную штатную единицу для проведения общественной работы (поздравления с юбилеем, свадьбой, рождением детей, организацией праздничный вечеров и поздравлений, проведение анкетирований, помощь в решении некоторых бытовых вопросов, организации льготного питания, стола заказов и др.).Можно порекомендовать предприятиям кроме использования морального стимулирования широко применять и материальное стимулирование менеджеров, если финансовое состояние предприятия позволяет это делать.ЗАКЛЮЧЕНИЕИнвестиции - долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли. К функциям инвестиций относятся:регулирующая;распределительная;стимулирующая;индикативная.Реализация инвестициями их функций приводит к следующим результатам, определяющим значение инвестиций:- развитие финансовых рынков и банковского дела;- повышение качества товаров и услуг, обеспечение их конкурентоспособности;- охрана окружающей среды, решение проблем экологии;- увеличение занятости населения, снижение безработицы;- структурная перестройка производства, сбалансированное развитие всех отраслей экономики;- расширенное воспроизводство;- ускорение научно-технического прогресса;- повышение обороноспособности государства;- международное сотрудничество;-развитие социальной сферы (образование, жилищное строительство, социальное обеспечение, здравоохранение, культура, спорт и т.д.).EasyPayимеет значительные внутренние силы, но внешняя среда таит в себе определенные угрозы. В этом случае эффективными будут стратегии, смягчающие внешние угроз на рынке. Таким образом, инвестиционным методом повышения эффективности системы мотивации EasyPay была выбрана разработка системы мотивации менеджеров предприятия.СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫНормативно-правовые актыГражданский кодекс РФ (часть вторая)» от 26.01.1996 года № 14-ФЗ. // Российская газета. – 1994. - №238-239.Федеральный закон РФ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10.07.2002 года № 86-ФЗ.// Российская газета. – 2002. - № 127.Федеральный закон РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 года № 14-ФЗ // Российская газета. – 1998. - № 30.Федеральный закон РФ «Об электронной цифровой подписи»от 10.01.2002 года № 1–ФЗ // Российская газета. – 2011. - № 75.ГОСТ Р ИСО 15489-1-2007 «Управление документами. Общие требования» // ИСО/МЭК 27001.ИСО/МЭК 27001 «Информационные технологии. Методы защиты. Системы менеджмента защиты информации. Требования» // ИСО/МЭК 27001.СНиП 23-05-95«Естественное и искусственное освещение» // М.: Минрегион России, 2011.МонографииАбросимова, О. С. Разработка системы стратегического управления инвестиционными затратами на промышленных предприятиях [Текст] : автореф. дис. на соиск. ученой степ. канд. экон. наук :08.00.05 / О. С. Абросимова. - М., 2011. - 25 с.Яшин, С. Н. Разработка и реализация инновационно-инвестиционной стратегии предприятия [Текст] : монография / С. Н. Яшин, Е. В. Кошелев, А. В. Купцов. - Н. Новгород : [б. и.], 2011. - 268 с. Книги, научные разработки по теме;Боди З., Кейн,А., Маркус А. Принципы инвестиций = Essentials of Investments. –М.:Вильямс, 2004. – С. 984.Учебные издания;Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: Учебное пособие / М.: Эксмо, 2010. – 595 с.Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / под ред.проф. М.А.Вахрушиной. - М.: Вузовский учебник, 2010.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / – Изд. 4-е, испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2010.Статьи из периодических изданий;Активизация деятельности системы кредитной кооперации созданием саморегулируемых организаций / Балашова Н.Н., Норов А.В., Караулов С.С. // Известия Нижневолжского агроуниверситетского комплекса: Наука и высшее профессиональное образование. 2011. № 3. С. 264-270.Благодаров Д. Предпринимательские риски участников российского рынка электронных платежей // Предпринимательство. -№ 7. -2010.Бутенко А.А. Незаконная деятельность по обналичиванию денежных средств // Вестник Волгоградской академии МВД России. 2012. № 3. С. 30-33.Власов И.П. Государственная финансовая поддержка малого и среднего бизнеса // Финансы и кредит. 2009. № 9. С. 22-28.Воронченко Т.В. Особенности учета финансирования деятельности некоммерческих организаций // Бухгалтерский учет в бюджетных и некоммерческих организациях. 2009. № 23. С. 39-45.Давлетбаева А.Ф. Анализ региональных рисков и производственного потенциала регионов Приволжского федерального округа на основе макроэкономических показателей // РИСК: Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. - № 1. - 2010.Загоруйко И.Ю., Фролович Э.М. Исследование развития и оптимизации малого предпринимательства в России в условиях мирового кризиса // Вестник Пермского университета. Юридические науки. 2012. № 3. С. 107-113. Зиновьев, П.В. К вопросу повышения защищенности существующих и перспективных автоматизированных систем электронного документооборота // Вестник Воронежского государственного технического университета. – № 12. – 2010.Инвестиционная привлекательность современных инновационных проектов как механизм повышения эффективности экономической деятельности на промышленном предприятии / Безрукова Т.Л., Борисов А.Н., Шанин И.И. // Финансы и кредит. 2012. № 20. С. 16-26.Инвестиционный потенциал Кемеровской области: оценка состояния, направления повышения / Березнев С.В., Шевелева О.Б., Начева М.К. // Региональная экономика: теория и практика. 2012. № 28. С. 2-13.Коростелкина И.А. Комплексный подход к определению налоговых стимулов повышения инвестиционно-инновационной активности экономических субъектов // Финансовая аналитика: Проблемы и решения. 2012. № 26. С. 20-29.Мамрукова О.И. Налогообложение инновационной деятельности предприятий в России: проблемы и направления совершенствования // Международный бухгалтерский учет. 2012. № 48. С. 20-34.Мануйленко В.В. Паевые инвестиционные фонды - инновационное направление коллективного инвестирования на российском финансовом рынке // Финансы и кредит. 2012. № 5. С. 59-67.Митрофанова И.А. Экономический потенциал налогового стимулирования деятельности предприятий // Международный бухгалтерский учет. 2012. № 43. С. 37-48.Митрофанова И.А. Экономический потенциал налогового стимулирования деятельности предприятий // Бухгалтерский учет в издательстве и полиграфии. 2012. № 6. С. 13-23.Митрофанова И.А. Экономический потенциал налогового стимулирования деятельности предприятий //Экономический анализ: теория и практика. 2012. № 31. С. 34-45.Нечай А.Д. Финансовая устойчивость сельскохозяйственного кредитного потребительского кооператива: понятие и особенности // Бизнес. Образование. Право. Вестник Волгоградского института бизнеса. 2011. № 3. С. 187-190.Перечень материалов, опубликованных в журнале «экономический анализ: теория и практика» в 2012 году // Экономический анализ: теория и практика. 2013. № 1. С. 58-72.Перечень материалов, опубликованных в журнале «экономический анализ: теория и практика» в 2011 году // Экономический анализ: теория и практика. 2012. № 1. С. 59-73.Перечень материалов, опубликованных в журнале «экономический анализ: теория и практика» в 2012 году // Экономический анализ: теория и практика. 2012. № 48. С. 52-68.Полищук И.Р., Супрунова И.В. Учет операций с инвестиционной недвижимостью в Украине: перспективы развития // Международный бухгалтерский учет. 2012. № 39. С. 45-56.Россол С.В. Отдельные аспекты реорганизации кредитного кооператива // Новый университет. Серия: Экономика и право. 2012. № 7-8. С. 50-54.Стародубровский В. В поисках выхода: российская экономика в 2009 году // Экономическая политика. 2010. № 2. С. 129-196.Учетная политика предприятия для целей налогообложения / Брызгалин А.В., Федорова О.С., Харалгина О.Л. // Налоги и финансовое право. 2011. № 12. С. 31-235.Интернет-ресурсыhttp://www.invest-profit.ru/malyi-biznes/organizacija-biznesa/1291-yetapy-razrabotki-investicionnoj-strategii.html - информационно-справочный ресурс «Этапы разработки инвестиционной стратегии»;http://www.computerra.ru/own/kiwi/546005/ - Журнал «Компьютерра» - «Конфликт криптографии и бюрократии».http://www.611.ru/articles/skoring_lyogkij_i_bezzhalostnij - информационно-справочный ресурс «Скоринг. Лёгкий и безжалостный»http://rabis.biz/node/12 - информационно-справочный ресурс «Модуль скоринга Рабис. Основной функционал».http://www.basegroup.ru/solutions/scm/ - информационно-справочный ресурс «DeductorCreditScorecardModeler: построение скоринговых карт».https://ssl.easypay.by/faq/ - официальный сайт «EasyPay».ПРИЛОЖЕНИЕ 1Технология работы платежной системыПРИЛОЖЕНИЕ 2Таблица 1Объём строительства ВОЛС и капитальные вложения№ п/пПоказателиГодыВсего за период1-й2-й3-й4-й5-й6-й7-й1Объём строительства ВОЛС, км873,60582,40624,0020802Капитальные вложения, млн. руб.642,10428,06458,641 528,803То же, с учетом НДС ∑КНДС = ∑Кi(1 + 0,18), млн. руб.757,67505,12541,201 803,98Таблица 2Потребность в инвестициях по проекту, млн. руб.№ п/пПоказателиГодыВсего за период1-й2-й3-й4-й5-й6-й7-й1Капитальные вложения с учетом НДС ΣКНДС757,67505,12541,201 803,98а) в том числе строительство зданий и сооружений, приобретение оборудования (73%∑КНДС);553,10368,73395,071 316,91б) прочие (27%ΣКНДС)204,57136,38146,12487,082Оборотные средства (ОС = 0,021 × ΣКНДС)15,9110,6111,3737,893Итого инвестиций по проекту (стр.1 + стр.2)773,58515,72552,561 841,874Оборотные средства нарастающим итогом15,9126,5237,8937,8937,8937,8937,89-Таблица 3Финансирование проекта, млн. руб.№ п/пПоказателиГодыВсего за период1-й2-й3-й4-й5-й6-й7-й1Потребные инвестиции по проекту (табл. 3, стр. 3)773,58515,72552,561 841,872Источники финансирования1 841,871 841,87 а) акционерный капитал б) амортизацияИтого собственные средства АО (а + б)00 в) кредиты поставщиков г) кредиты банков (cтр.1–стр.2,а–стр.2,б–стр.2,в)1 841,871 841,87Таблица 4Затраты на обслуживание кредитов, млн. руб.ПоказателиГодыВсего за период1-й2-й3-й4-й5-й6-й7-йСумма кредита КР (табл. 4, стр. 2)1 841,870,000,00––––1 841,87Выплаты основного долга (осуществляемые равными долями, т.е. Вi = Σ КР/5)––368,37368,37368,37368,37368,391841,87Процент за кредит *128,93128,93128,93103,1477,3651,5725,79644,65 Пояснения к расчету процентов за кредит:1-й год – 128,93= 1841,87*7%;2-й год – 128,93= 1841,87*7%;3-й год – 128,93= 1841,87*7%;4-й год – 103,14= (1 841,87 – 368,37)*7%;5-й год – 77,36=(1841,87–368,37–368,37)*7% и т. д.Таблица 5Фонд оплаты труда и отчисления на социальные нужды№ п/пПоказателиГодыВсего за период1-й2-й3-й4-й5-й6-й7-й1Численность основного производственного персонала (ОПП), чел.-10088---1162То же, нарастающим итогом, чел.-100108116116116116-3Фонд оплаты труда, млн. руб.-2,40,190,19---2,84То же, нарастающим итогом, млн. руб.-2,42,62,82,82,82,8–5Отчисления на социальные нужды, млн. руб.-0,70,60,6---0,96То же, нарастающим итогом, млн. руб.-0,70,80,10,10,10,1-Пояснения к расчету численности ОПП по годам2 годЧопп= Н*n*L1)/Фмес.3 годЧопп= Н*n*L2)/Фмес.4 годЧопп= Н*n*L3)/Фмес.Пояснения к расчету фонда оплаты по годам2годЭфот=(Чопп*Zсред.з/п*12)/10000003 годЭфот=(Чопп*Zсред.з/п*12)/10000004 годЭфот=(Чопп*Zсред.з/п*12)/1000000Пояснения к расчету отчислений на социальные нужды2 годЭсн=Эфот*0,3073 годЭсн=Эфот*0,3074годЭсн=Эфот*0,307Таблица 6Расчет амортизационных отчислений, млн.руб.№ п/пПоказателиГодыВсего за период1-й2-й3-й4-й5-й6-й7-й1Капитальные вложения (табл.2, стр. 2) Кi-642,10428,06458,64---1 528,802Капитальные вложения, переходящие в производственные фонды на баланс предприятия, Офi = 0,97 × Кi-622,83415,22444,88---1 482,943То же, нарастающим итогом-622,831 038,061 482,941 482,941 482,941 482,94–4Амортизационные отчисления по годам, ЭАМi = Офi × 0,07-43,6029,0731,14---103,815То же, нарастающим итогом-43,6072,66103,81103,81103,81103,81–Таблица 7Прочие расходы, млн. руб.№ п/пПоказателиГодыВсего за период1-й2-й3-й4-й5-й6-й7-й1Фонд оплаты труда (табл. 6)-0,2640,1920,192---0,6482Отчисления на социальные нужды-0,0970,0700,070---0,2373Амортизационные отчисления-43,6029,0731,14---103,814Итого (стр. 1 + стр. 2 + стр. 3 )-43,9629,3331,40---104,695То же, нарастающим итогом-43,9673,29104,69104,69104,69104,69–6Прочие расходы ЭПР = стр.4 × 0,25-10,997,337,85---26,177То же, нарастающим итогом-10,9918,3226,1726,1726,1726,17–Таблица 8Эксплуатационные расходы по годам проектного периода, млн. руб.№ п/пНаименование элементов затрат (расходов)ГодыВсего за период1-й2-й3-й4-й5-й6-й7-й1Фонд оплаты труда (табл.6, стр.4)-0,2640,4560,6480,6480,6480,6483,312Отчисления на социальные нужды (табл.6, стр.6)-0,0970,1670,2370,2370,2370,2371,213Амортизационные отчисления (табл.7, стр.5)-43,6072,66103,81103,81103,81103,81531,484Прочие расходы (табл.8, стр.7)-10,9918,3226,1726,1726,1726,17134,005Итого расходов ( стр. 1 + 2 + 3 + 4 )-54,9591,61130,86130,86130,86130,86670,016Эксплуатационные расходы (без амортизации)–11,3518,9427,0627,0627,0627,06138,53Примечание к табл. 9 и 10: * Всего за период (сумма элементов затрат с 1 по 7 год)Таблица 9Определение тарифных доходов№ п/пПоказателиГодыВсего за период1-й2-й3-й4-й5-й6-й7-й1Объем услуг по аренде каналов связи, каналов-13111962---3122То же, нарастающим итогом-131250312312312312–3Тарифные доходы, млн. руб.-384,0230,4345,6---9604То же, нарастающим итогом-384,0614,4960960960960--Таблица10Формирование прибыли, млн. руб.№ п/пПоказателиПорядок расчётаГодыВсего за период1-й2-й3-й4-й5-й6-й7-й1Тарифные доходыТабл.10, стр. 4-384614,49609609609604838,402Эксплуатационные расходыТабл. 9, стр. 5-54,9591,61130,86130,86130,86130,86670,013Прибыль от реализации (валовая прибыль)Стр. 1 – стр. 2-329,05522,79829,14829,14829,14829,144168,394Выплата процентов за кредитыТабл. 5, стр.3 128,93128,93128,93103,1477,3651,5725,79644,655База налогообложенияСтр. 3 – стр. 4 (начиная со второго года)-200,12393,86725,99751,78777,56803,353652,676Налогооблагаемая прибыльСтр. 5-200,12393,86725,99751,78777,56803,353652,67 Таблица 11Расчёт суммы налогов, млн. руб.№ п/пПоказателиПорядок расчётаГодыВсего за период1-й2-й3-й4-й5-й6-й7-й1Налогооблагаемая прибыльТабл.11, стр. 6-238,80393,86725,99751,78777,56803,353 691,352Фактическая (остаточная) стоимость имуществаТабл. 7, стр. 3 – Табл. 7, стр. 5 + +стр. 6-595,15991,911 417,011 417,011 417,011 417,01-3Налог на прибыльСтр. 1  0,2-47,7678,77145,20150,36155,51160,67738,274Налог на имуществоСтр. 2  0,022-13,0921,8231,1731,1731,1731,17159,615Всего налогиСтр. 3 + стр. 4-60,85100,59176,37181,53186,69191,84897,886Оборотные средства нарастающим итогомТабл. 3, стр. 4 со сдвигом на годТабТаблица 12Поток реальных денег от финансовой деятельности, млн. руб.ПоказателиПорядок расчётаГодыВсего за период1-й2-й3-й4-й5-й6-й7-йАкционерный (собственный) капиталКредитыТабл. 4, стр. 21841,870,000,000,000,000,000,001841,87Выплата основного долга по кредитамТабл. 5, стр. 2368,37368,37368,37368,37368,371841,87Выплата дивидендов по акциямПоток реальных денег от финансовой деятельностиСтр. 1+2–3–41841,870,00-368,37-368,37-368,37-368,37-368,370,00Таблица 13Движение реальных денежных средств, млн. руб.№ п/пПоказателиПорядок расчётаГодыВсего за период1-й2-й3-й4-й5-й6-й7-й1Приток средств1.1.Тарифные доходыТабл.13, стр. 1–384614,49609609609604838,41.2.КредитыТабл.14, стр. 21841,870,000,000,000,000,000,001841,871.3.ИтогоСтр.1.1 + стр.1.21841,87384,00614,40960,00960,00960,00960,006680,272Отток средств2.1.Капитальные затратыТабл.3, стр. 1757,67505,12541,20––––1 803,982.2.Прирост оборотных средствТабл.3, стр. 215,9110,6111,37––––37,882.3.Эксплуатационные расходы (без амортизационных отчислений)Табл.9, стр. 6–11,3518,9427,0627,0627,0627,06138,532.4.Выплаты в погашение займов (основного долга)Табл. 5, стр. 2––368,37368,37368,37368,37368,371841,872.5.Уплаченные процентыТабл. 5, стр. 3128,93128,93128,93103,1477,3651,5725,79644,652.6.Налоги, всегоТабл.12, стр. 5–52,77100,01175,54180,70185,85191,01885,88В том числе: на прибыльТабл.12, стр. 3–40,0278,77145,20150,36155,51160,67730,53 прочие из прибылиТабл.12, стр. 4–12,7421,2430,3430,3430,3430,34155,352.7.ИтогоСтр.2.1+2.2+2.3++2.4+2.5+2.6902,52708,771 168,82674,12653,49632,86612,235 352,793Сальдо притоков и оттоков по годамСтр.1.3 –стр.2.7939,35-324,77-554,42285,88306,51327,14347,771327,473.1.То же, нарастающим итогом939,35614,5860,16346,05652,56979,701327,47-Таблица 14Расчет интегральных показателей эффективности инвестиций в строительство ВОЛС, млн. руб.№ п/пПоказателиПорядок расчётаГодыВсего за период1-й2-й3-й4-й5-й6-й7-й1Поток реальных денег от инвестиционной деятельностиТабл.3, стр. 3773,58515,72552,560,000,000,000,001 841,872Поток реальных денег от операционной деятельностиТабл.13, стр. 5-128,93190,95366,51654,26674,89695,52716,153169,343Чистый поток реальных денегСтр.2 – стр.1-902,52-324,77-186,05654,26674,89695,52716,151 327,474Норма дисконта0,15Коэффициент дисконтирования0,9090,8260,7510,6830,6210,5640,5136Дисконтированный поток реальных денег от инвестиционной деятельностиСтр.1  стр.5703,259426,217415,14700001544,627Дисконтированный поток денег от операционной деятельностиСтр.2  стр.5-117,21157,811275,367446,867419,052392,601367,4961941,988Чистый дисконтированный доход при заданной норме дисконта: по годам периодаСтр.7 – стр.6-820,47-268,41-139,78446,867419,052392,601367,496397,3616515 нарастающим итогом-820,47-1088,9-1228,7-781,79-362,7329,866397,362-9Индекс доходностиСтр.7(всего)/стр.6(всего)1,2610Срок окупаемости5,9