Финансовые аспекты антикризисного управления организации

СОДЕРЖАНИЕ
Введение
1Теоретические основы прогнозирования несостоятельности (банкротства) организации
1.1Сущность и причины банкротства российских организаций
1.2Цели и задачи анализа прогнозирования банкротства
1.3Методы диагностики и подходы к прогнозированию вероятности банкротства организации
1.4Основные подходы к финансовому оздоровлению организаций
2Анализ финансового состояния и оценка вероятности банкротства открытого акционерного общества «Уральский электрохимический комбинат» (УЭХК)
2.1Организационно-экономическая характеристика открытого акционерного общества «Уральский электрохимический комбинат »
2.2Общий анализ финансового состояния ОАО «УЭХК»
2.3Анализ платежеспособности и ликвидности
2.4Анализ финансовой устойчивости ОАО «УЭХК»
2.5Оценка риска потенциального банкротства ОАО «УЭХК»
3Финансовое оздоровление ОАО «УЭХК»
3.1Общие подходы к финансовому оздоровлению организации и предотвращения несостоятельности (банкротства) ОАО «УЭХК»
3.2Программа антикризисного финансового оздоровления организации
3.3Эффективность реализации мероприятий
Заключение
Список источников
Приложения

И компании нужно будет придерживаться их очень строго, иначе банк потребует немедленного погашения займа. Поэтому прежде чем подписывать соглашение о реструктуризации, имеет смысл проанализировать, реально ли соблюсти ковенанты.
Банки отрицательно относятся к продлению сроков платежей, поскольку им придется увеличивать резервы под кредит худшего качества. Поэтому нельзя исключить, что ответным шагом банка будет встречное предложение - улучшить условия обеспечения по уже выданному кредиту. С 11 января 2009 года вступил в силу Федеральный закон от 30.12.08 № 306-ФЗ. Он значительно упростил процедуру обращения взыскания на заложенное имущество: взыскание теперь возможно во внесудебном порядке, правда, если залогодатель выразил на это свое согласие. Новый порядок не имеет обратной силы, но компаниям лучше готовиться к тому, что банк потребует заключить дополнительные соглашения к уже имеющимся договорам залога. Иначе переговоры о реструктуризации осложнятся.
Компания может заключить договор с банками-кредиторами о том, что они не станут требовать долг в течение определенного времени и (или) инициировать процедуру банкротства.
Не исключено, что баланс компании за все время ее существования мог обрасти «балластом» в виде непрофильных активов. В кризисной ситуации им можно найти достойное применение, используя в качестве отступного при расчете с кредиторами. Отступное - своеобразная плата за отказ от исполнения первоначального обязательства: оно прекращается с передачей отступного.
На практике банки трудно уговорить принять какое-либо иное имущество, кроме денег. Однако отдельные кредитные организации вполне могут заинтересоваться акциями, облигациями и векселями третьих лиц. Зачастую по такому пути идут банки, входящие в крупные промышленные холдинги, стратегия которых - установление контроля над интересующими их активами с последующей интеграцией в свою производственную цепочку. В ситуации, когда стоимость активов, передаваемых по отступному, меньше задолженности, стороны должны решить, полностью или частично погашается долг.
Банки настаивают: чем раньше топ-менеджмент предприятия узнает о назревающих финансовых проблемах и сообщит об этом кредиторам, тем лучше. Но еще лучше, если компания обратится в банк не только с проблемой, но и с вариантами ее решения. Для этого сначала необходимо провести оперативный анализ, и ключевая роль в этом процессе отводится финансовому директору. Ему предстоит найти ответы на следующие вопросы:
что именно стало источником проблем с платежеспособностью (стремительный рост проблемной дебиторской задолженности, непредвиденные расходы по налоговым платежам, резкое падение выручки из-за остановки производства и т.д.);
каков масштаб проблем (величина и сроки кассового разрыва);
сколько средств потребуется для устранения первоисточника проблем (например, для ремонтно-восстановительных работ или срочной закупки сырья у нового поставщика взамен обанкротившегося);
каков объем обязательств, исполнение которых невозможно отсрочить;
каков максимальный объем выплат, который в сложившейся ситуации компания способна перечислять банкам-кредиторам;
какое имущество предприятия может быть быстро реализовано или предоставлено в залог по кредиту;
что ждет компанию в случае, если она не получит внешней помощи.
В зависимости от ответов на эти вопросы нужно обсудить и просчитать возможные варианты реструктуризации. Результатом должен стать антикризисный бизнес-план, который убедит банкиров в целесообразности реструктуризации.
В большинстве случаев реструктуризация дает банку лучший результат с точки зрения возвратности средств. Это возможность стабилизации бизнеса в кризисной ситуации. Но прежде сотрудникам кредитной организации нужно выяснить, каковы перспективы заемщика, какой он может предоставить залог, что готовы предпринять акционеры для поддержки бизнеса.
Вот ключевые условия, которые позволяют договориться о реструктуризации проблемной задолженности:
менеджмент и собственники осознают проблему и заранее предупреждают о ней кредиторов;
разработан антикризисный бизнес-план;
компания-заемщик или ее собственники готовы предоставить дополнительное обеспечение (недвижимость или акции, личное поручительство);
диалог одновременно ведется со всеми кредиторами, как с группой;
топ-менеджмент и собственники не пытаются спекулировать на ситуации, не играют на возможных противоречиях в отношениях или подходах разных кредитных организаций;
заемщик готов произвести частичное (пусть символическое) погашение имеющейся задолженности.
Если позиция компании будет убедительна, то банк согласится обсудить варианты реструктуризации. Наиболее распространенные из них – увеличение сроков кредитования, отсрочка отдельных выплат (например, процентов или тела кредита), корректировка кредитной ставки. В первом случае предприятие продлевает свое обязательство во времени, количество платежей увеличивается, но сокращается размер ежемесячных выплат. Во втором – заемщик получает небольшую передышку, но по окончании кредитных каникул он будет вынужден единовременно аккумулировать и выплатить сумму в большем размере. Третий вариант дает возможность на некоторое время рассчитываться с банком по сниженной ставке, однако затем стоимость займа возрастает и остается повышенной до полного погашения задолженности перед кредитной организацией.
Как правило, «антикризисная» реструктуризация ведет к увеличению общих расходов на обслуживание долга. Дело в том, что банк пересматривает финансовое состояние заемщика и зачастую меняет категорию качества ссуды, это ведет к наращиванию резервов и снижению прибыли, а через нее – капитала кредитной организации. Повышение ставки – это одновременно и плата за риски, и компенсация издержек кредитора. Впрочем, дополнительное ликвидное обеспечение может удержать ставку по кредиту на прежнем уровне.
Если нынешний кредитор не желает пересматривать условия займа, разумно подыскать ему замену – рефинансировать кредит в другом банке. В данном случае одна ссуда фактически заменяется другой, привлеченной на более выгодных условиях. Рассматривать такой вариант стоит, например, при общем снижении ставок на рынке, заметном улучшении финансового положения компании, заключении выгодных контрактов, которые позволяют рассчитывать на рост выручки, или же после обретения высоколиквидных активов, которые могут выступать в качестве залога. При существующей высокой конкуренции на банковском рынке механизм рефинансирования используется довольно активно. Ничего предосудительного в этом кредитные организации обычно не видят. Однако главная проблема компании – доказать банку, что перекредитование обусловлено желанием оптимизировать кредитный портфель и получить выгоду, а не финансовыми проблемами и невозможностью погасить существующий долг. Помимо этого на решение кредиторов может также повлиять статус потенциального заемщика, то есть насколько он интересен банку.
Решения, касающиеся работы с кредитным портфелем, должны определяться, во-первых, бюджетом движения денежных средств. Во-вторых, параметрами проекта (или целевым назначением). В-третьих, поведением внешних факторов (кредитных ставок, курсов валют, условий банковского кредитования).
На основании проведенного анализа предлагаются следующие мероприятия по повышению эффективности использования основных средств оцениваемой организации:
выявить перечень оборудования, не используемого в текущей производственной деятельности на сумму 1250 млн. руб.;
определить покупателя среди поставщиков материалов, комплектующих;
предлагаю продажу объекта незавершенного строительства на сумму 1707 млн. руб.
На сновании проведенного анализа для рационализации производственных запасов необходимо:
провести уценку трудноликвидных видов запасов товарно-материальных ценностей на сумму 873 млн. руб.;
снизить размер страховых запасов товарно-материальных ценностей на сумму 610 млн. руб.;
определить круг потенциальных потребителей материальных ресурсов;
продать излишние материальные ресурсы.
Предлагаю продажу дебиторской задолженности банку на сумму 1549 млн. руб.
По результату проведенных мероприятий построен прогнозный баланс, который приведен в приложении. Эффективность предлагаемых мероприятий, прежде всего, оценим по структуре активов по степени их ликвидности. Результаты оценки представлены в табл. 26, 27 и на рис. 16, 17.
Таблица 26 - Распределение активов по степени ликвидности
Рисунок 16 - Структура и динамика активов после проведения мероприятий
Таблица 27 - Структура оборотных активов %
Рисунок 17 - Структура оборотных активов после проведения мероприятий
Приведенные данные показывают, что активы организации уменьшены на 5 989 млн. руб., составив 58 483 млн. руб. Данное изменение обусловлено снижением оборотных основных средств на 2957 млн. руб. и оборотных активов на 3 032 млн. руб.
С целью сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств считаю целесообразным:
провести реструктуризацию портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом их в долгосрочные на сумму 3 500 млн. руб.;
провести погашение кредиторской задолженности в размере 5 989 млн. руб.
Построенный прогнозный баланс с учетом проведения данных мероприятий по улучшению структуры активов и реструктуризации обязательств представлен в табл. 28.
Таблица 28 - Распределение пассивов по срочности оплаты
Пассивы организации уменьшены на 5 989 млн. руб. Данное изменение обусловлено снижением заемных средств. На 5989 млн. руб. снижена кредиторская задолженность, на 3500 млн. руб. снижены краткосрочные займы и кредиты. Долгосрочные обязательства при этом повысились на 3500 млн. руб.
Для анализа ликвидности прогнозного баланса составлена аналитическая табл. 29.
Таблица 29 - Анализ ликвидности баланса (млн. руб.)
Данные таблицы 29 и рис.18 показывают, что ликвидность баланса повышена.
Рисунок 18 - Оценка риска ликвидности баланса после проведения мероприятий
Анализ финансовой устойчивости
Данные для расчета показателей характеризующих прогнозную финансовую устойчивость приведены в табл. 30 и на рис. 19.
Данные таблицы показывают, что организация перешла из кризисного финансового состояния в нормальное.
Рисунок 19 - Анализ риска финансовой устойчивости после проведения мероприятий
Таблица 30 - Анализ финансовой устойчивости (млн. руб.)
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность после проведения названных мероприятий, приведены в табл. 31.
Таблица 31 - Коэффициенты платежеспособности
Коэффициенты ликвидности повысились, значения двух коэффициентов превышают нормативные требования.
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость после проведения мероприятий, приведены в табл. 32.
Таблица 32 - Анализ показателей финансовой устойчивости и независимости (млн. руб.)
Показатели независимости повысились, практически удовлетворяют рекомендуемым значениям. Показатели, характеризующие деловую активность после проведения мероприятий при сохранении прежней величины выручки и прибыли, приведены в табл. 33.
Таблица 33 - Анализ показателей оборачиваемости
За счет изменения величины активов и пассивов показатели оборачиваемости существенно повысились. Показатели рентабельности после проведения названных мероприятий, приведены в табл. 34.
Таблица 34 - Анализ показателей рентабельности
Вследствие снижения величины активов и пассивов показатели рентабельности повысились.
Модель комплексной балльной оценки риска финансового состояния предприятия представлена в табл. 35.
Таблица 35 - Классификация уровня финансового состояния
Предприятие перешло во ”2-й класс”, - это предприятия нормального финансового состояния. Сумма баллов – 67–94, предприятие находится в зоне допустимого риска.
Рисунок 20 - Балльная оценка риска финансовой несостоятельности после проведения мероприятий
Вторая модель комплексной балльной оценки риска финансового состояния также подтверждает положительную динамику финансового состояния. Результаты оценки предприятия представлены в табл. 36.
Таблица 36 - Модель Котляра
Предприятие осталось прежней группе - имеет удовлетворительный уровень рентабельности, в целом платежеспособно и финансово устойчиво, хотя отдельные показатели ниже рекомендуемых значений.
Расчет по модели Бивера приведен в табл. 37
Таблица 37 - Пятифакторная модель Бивера
Увеличение значения рейтингового числа также свидетельствует об улучшении финансового состояния и снижения степени риска финансовой несостоятельности. Предприятие по совокупности показателей переходит в группу 2 - компании, финансовое состояние которых характеризуется как неустойчивое (в терминологии У. Бивера – за 5 лет до банкротства).
Таблица 38 – Модель Альтмана
По модели Альтмана значение рейтинговой оценки повысилось - средняя вероятность краха компании от 35 до 50%;
Согласно Постановлению Правительства от 20 мая 1994 г. N 498 и Методическому положению по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (№31-р от 12.08.1994 г.) проведена оценка неудовлетворительной структуры баланса (табл. 38).
Таблица 39 - Оценка структуры баланса (498 постановление)
Нормативные коэффициенты оценки структуры прогнозного баланса повысились.
Таким образом, предлагаются мероприятия по повышению эффективности использования основных средств, рационализации производственных запасов, сокращению размера краткосрочных финансовых обязательств. После проведения мероприятий организация перешла из кризисного финансового состояния в нормальное, ликвидность баланса повышена, коэффициенты платежеспособности повысились, значения двух коэффициентов превышают нормативные требования.
Программа антикризисного финансового оздоровления организации
В практике антикризисного управления используются различные методические подходы, позволяющие решить проблемы оздоровления организаций. Программа антикризисного финансового оздоровления включает в себя ряд комплексных блоков мероприятий, реализация которых позволит существенно повысить эффективность деятельности организации [14, с.268].
Практикой антикризисного управления сформированы четыре комплексных блока мероприятий по реформированию организации в целом:
мероприятия по реорганизации производства;
мероприятия по реорганизации финансов;
мероприятия по реорганизации системы управления;
мероприятия по реорганизации системы обеспечения и сбыта.
Все четыре комплексных блока мероприятий направлены на структурную перестройку системы производственной, финансовой, снабженческо-сбытовой и управленческой деятельности организации с учетом критико-аналитической оценки экономического состояния организации.
Каждый из комплексных блоков мероприятий состоит из позиций, в которых имеют место или могут возникнуть в будущем проблемы наступления кризисных явлений.
Блок «Реорганизация производства» включает в себя следующие позиции: основные фонды, технология производства, выпуск продукции, запасы, прямые затраты, кооперация в выпуске продукции, техническое развитие производства.
В рассматриваемой ситуации происходит переход к поставкам изделий с привязкой к требованиям заказчика, повышению качества поставляемых изделий, увеличению объемов поставок и цены.
В блоке «Реорганизация финансов» рассматриваются: доходы, расходы, долги организации, долги других организаций, капитал, ценообразование, денежные расчеты (денежное обращение), распределение прибыли.
Для повышения эффективности использования основных средств предприятия: выявлен перечень оборудования, не используемого в текущей производственной деятельности на сумму 1250 млн. руб.; определен покупатель среди поставщиков материалов, комплектующих; предложена продажа объекта незавершенного строительства на сумму 1707 млн. руб.
Для рационализации производственных запасов: проведена уценка трудноликвидных видов запасов товарно-материальных ценностей на сумму 873 млн. руб.; проведено снижение размера страховых запасов товарно-материальных ценностей на сумму 610 млн. руб., определен круг потенциальных потребителей материальных ресурсов; предлагается продажа излишних материальных ресурсов, продажу дебиторской задолженности банку на сумму 1549 млн. руб.
С целью улучшения ликвидности, устойчивости, платежеспособности организации за счет сокращения размера краткосрочных финансовых обязательств: предлагается реструктуризация портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом их в долгосрочные на сумму 3 500 млн. руб., погашение кредиторской задолженности в размере 5 989 млн. руб. Погашение кредиторской задолженности производится за счет снижения величины оборотных активов и снижения оборотных активов.
В блоке «Реорганизация системы управления» рассматриваются: реорганизация организации, производственная структура, структура аппарата управления, кадры (персонал), информационное обеспечение.
Блок «Реорганизация системы обеспечения и сбыта» включает в себя: материально-техническое обеспечение (снабжение), сбыт продукции, маркетинг, договорные и юридические отношения.
В результате предлагаемых мероприятий
ликвидность баланса повысилась.
организация перешла из кризисного финансового состояния в нормальное.
коэффициенты ликвидности повысились и превышают нормативные значения. Все показатели платежеспособность повысились, практически все они удовлетворяют рекомендуемым значениям.
все показатели независимости повысились, практически все они удовлетворяют рекомендуемым значениям.
по модели комплексной балльной оценки риска финансового состояния предприятия предприятие перешло в ”2-й класс” -это предприятия, финансовое состояние которых можно оценить как нормальное.
по второй модели комплексной балльной оценки риска финансового состояния предприятия предприятие осталось прежней группе - имеет удовлетворительный уровень рентабельности, в целом платежеспособно и финансово устойчиво, хотя отдельные показатели ниже рекомендуемых значений.
Расчет по модели Бивера показывает увеличение значения рейтингового числа, что свидетельствует об улучшении финансового состояния и снижения степени риска финансовой несостоятельности. Предприятие по совокупности показателей переходит в группу 2.
Таким образом, практикой антикризисного управления сформированы четыре комплексных блока мероприятий по реформированию организации в целом: реорганизации производства, финансов, системы управления, системы обеспечения и сбыта.
Эффективность реализации мероприятий
Эффект влияния проведенных мероприятий на финансовое состояние предприятия приведен в таблице 40.
Таблица 40 - Эффективность реализации мероприятий
Выводы по третьей главе
1.Оценка состояния основных средств и запасов осуществлена с позиций ликвидности возможности их мобилизации для погашения кредиторской задолженности, не затрагивая объемы выпуска продукции в рентабельном производстве.
2. Для повышения эффективности использования основных средств предприятия: выявлен перечень оборудования, не используемого в текущей производственной деятельности на сумму 1250 млн. руб.; определен покупатель среди поставщиков материалов, комплектующих; предложена продажа объекта незавершенного строительства на сумму 1707 млн. руб.
3. Для рационализация производственных запасов: проведена уценка трудноликвидных видов запасов товарно-материальных ценностей на сумму 873 млн. руб.; проведено снижение размера страховых запасов товарно-материальных ценностей на сумму 610 млн. руб., определен круг потенциальных потребителей материальных ресурсов; предлагается продажа излишних материальных ресурсов.
4.С целью сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств предлагается:
реструктуризация портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом их в долгосрочные на сумму 3500 млн. руб.;
погашение кредиторской задолженности в размере 5 989 млн. руб.
погашение кредиторской задолженности производится за счет снижения величины оборотных активов.
5.За счет изменения маркетинговых концепций предлагается увеличить объем продаж, повысить цену. Дополнительную прибыль направить на погашение кредиторской задолженности.
6.Построен прогнозный баланс с учетом проведения мероприятий по улучшению структуры активов и реструктуризации обязательств предприятия и проанализирована его устойчивость, ликвидность и платежеспособность.
7. Анализ прогнозного баланса показывает, что ликвидность баланса повысилась. Организация перешла из кризисного финансового состояния в нормальное. Коэффициенты ликвидности повысились и превышают нормативные значения. Все показатели платежеспособность и независимости повысились, практически все они удовлетворяют рекомендуемым значениям.
8.В соответствии с моделями комплексной балльной оценки риска предприятие перешло в ”2-й класс” -это предприятия, финансовое состояние которых можно оценить как хорошее.
Прогноз финансового состояния по модели Бивера свидетельствует об улучшении финансового состояния и снижения степени риска финансовой несостоятельности.
Заключение
Задачи раннего обнаружения признаков кризисного развития предприятия и оказание помощи должникам, обладающим существенным производственным потенциалом, но испытывающим финансовые трудности, определяют актуальность антикризисного управления в рыночной экономике.
Прогнозирование восстановления предприятием своей платежеспособности дает возможность оценить, предупредить и устранить причины появления риска несостоятельности. При положительных результатах прогноза разрабатываются мероприятия по предупреждению риска несостоятельности предприятия.
Основными результатами работы являются:
1. Рассмотрены факторы и динамика развития финансовой несостоятельности организации. Риск финансовой несостоятельности обобщенно характеризует проявление взаимосвязанных рисков потери платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости предприятия. Динамика процесса превращения нормально функционирующего предприятия в банкрота включает ряд этапов: начало кризиса; развитие кризиса; кризис предприятия.
2. Обоснованы модели оценки развития финансовой несостоятельности организации. Проанализированы модели и методики оценки развития финансовой несостоятельности организации. Для диагностики развития кризисного финансового состояния организации традиционно применяются детерминированные модели. Для выявления скрытой стадии финансовой несостоятельности организации следует выделить модели комплексной балльной оценки, рейтингового финансового анализа и дискриминантные факторные модели. Содержанием комплексной балльной оценки риска модели является классификация финансового состояния предприятия и на этой основе – оценка возможных негативных последствий рисковой ситуации. В моделях рейтингового финансового анализа основой методики оценки последствий рисковой ситуации является сравнение фактического финансового состояния с эталонным.
3. Выбраны методики взаимосвязи показателей для оценки развития финансовой несостоятельности организации: анализ ликвидности баланса на основе методики балансовых соотношений, оценка риска потери финансовой устойчивости по критерию обеспеченности запасов источниками финансирования, оценка финансового состояния организации на основе методики коэффициентного анализа, системы комплексной балльной оценки риска финансовой несостоятельности предприятия, пятифакторная модель У. Бивера, пятифакторная модель Э. Альтмана
4. Проанализировано финансовое состояние ОАО «УЭХК».
Наибольший удельный вес в структуре активов ОАО «УЭХК» составляют внеоборотные активы – 72,7% на конец года. Капитал и резервы в структуре источников активов составляют 53,1%.
В анализируемом периоде условия ликвидности баланса не выполняются. Структура оборотных активов отличается от рекомендованной. Предприятие находится в зоне критического риска ликвидности баланса. Коэффициенты ликвидности существенно ниже нормативных значений.
Из анализа обеспеченности запасов источниками финансирования следует, что организация находится в кризисном финансовом состоянии. Наблюдается недостаток собственного оборотного капитала. По модели комплексной балльной оценки предприятие находится на границе между двумя классами: среднее и неустойчивое финансовое состояние. В целом предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночных факторов.
Оценивание по прогнозной модели У. Бивера показывает, что финансовое состояние предприятия неустойчивое. По пятифакторной модели Э. Альтмана предприятие признается банкротом. Нормативные коэффициенты оценки структуры прогнозного баланса не удовлетворяют необходимым условиям.
Анализируемое предприятие по ряду критериев к проблемным и необходим ряд мер для его финансового оздоровления.
5. Рассмотрены этапы и меры возможной стабилизации финансового состояния организации. В условиях кризисной финансовой ситуации восстановление осуществляется поэтапно: устранение неплатежеспособности, восстановление финансовой стабильности, обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.
6. Предложены механизмы улучшения структуры активов организации.
Предлагаются мероприятия по повышению эффективности использования основных средств – продажа оборудования, не используемого в текущей производственной деятельности на сумму 1250 млн. руб. и продажа объекта незавершенного строительства на сумму 1707 млн. руб.
Разработаны мероприятия по повышению рационализация производственных запасов: снижение общих размеров запасов на 1483 млн. руб.
Предлагается продажа дебиторской задолженности банку на сумму 1549 млн. руб.
7. Проанализирована реструктуризация долгов и обязательств организации. С целью сокращения размера краткосрочных финансовых обязательств предлагается реструктуризация портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом их в долгосрочные на сумму 3 500 млн. руб. и погашение кредиторской задолженности в размере 5 989 млн. руб.
8. Построен прогнозный баланс с учетом мероприятий и проведен анализ финансового состояния организации. После проведения мероприятий финансовое состояние организации улучшится: ликвидность баланса повышена, по критерию обеспеченности запасов организация перейдет из кризисного финансового состояния в нормальное. Коэффициенты платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости в основном будут удовлетворять рекомендуемым значениям.
По модели комплексной балльной оценки предприятие перешло во ”2-й класс”, - это предприятия нормального финансового состояния. По модели Бивера увеличение значения рейтингового числа также свидетельствует об улучшении финансового состояния и снижения степени риска финансовой несостоятельности.
9. Разработана программа антикризисного финансового оздоровления организации ОАО «УЭХК» Предложены четыре комплексных блока мероприятий по реорганизации производства, финансов, системы управления, системы обеспечения и сбыта.
Итоговая таблица
Таким образом, были определены проблемы финансового состояния предприятия, оценены последствия непринятия своевременных мер по финансовому оздоровлению предприятия, намечены мероприятия по выводу предприятия из кризисного состояния, оценены результаты реализации мероприятий.
Список источников
Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».
Приказ ФСФО РФ от 23 января 2001 г. N 16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций».
Балдин К. В., Передеряев И. И., Рукосуев А. В. Антикризисное управление. Макро- и микроуровень. – М.: Дашков и Ко. 2013, - 268 с.
Бариленко В. И., Кузнецов С. И., Плотникова Л. К. Анализ финансовой отчетности. – М.:КноРус, 2010, - 430 с.
Бузырев В. В., Нужина И. П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия. – М.: КноРус, 2010, - 336 с.
Герасимова В. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности промышленного предприятия. – М.: КноРус, 2011, - 360 с.
Гладкий А. Д., Гладкая Е. А. Международная практика антикризисного управления. История и современность. – Содействие - XXI век. 2012, - 228 с.
Горелик О. М., Филиппова О. А. Финансовый анализ с использованием ЭВМ. – М.: КноРус, 2011, - 270 с.
Грачев А. Н. Финансовая устойчивость предприятия. Критерии и методы оценки в рыночной экономике. – М.: Дело и Сервис, 2010, - 400 с.
Григорьева Т. И. Финансовый анализ для менеджеров. Оценка, прогноз. – М.: Юрайт, 2013, - 462 с.
Григорян А.А., Шикина Г.Е. Антикризисное управление. – М.: Инфра-М. 2013, - 128 с.
Донцова Л.В., Никифорова Н.П. Анализ бухгалтерской отчетности. - М.: ДиС, 2011. – 432 с.
Ефимова О. В. Финансовый анализ. Современный инструментарий для принятия экономических решений. – М.: Омега-Л, 2012, - 352 с.
Ефимова О. В., Мельник М. В., Бердников В. В. Анализ финансовой отчетности. – М.: Омега-Л, 2012, - 400 с.
Жарковская Е.П. Бродский Б.Е. Антикризисное управление. – М.: Омега-Л, 2011. – 456 с
Жилкина А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия. – М.: Инфра-М, 2012, - 336 с.
Жулина Е. Г., Иванова Н. А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Дашков и Ко, 2010, - 272 с.
Захаров В. Антикризисное управление. Теория и практика. – М.: Юнити-Дана. 2013, - 320 с.
Згонник Л. В. Антикризисное управление. – Дашков и Ко. 2012, - 208 с.
Зуб А.Т. Антикризисное управление. – М.: КноРус. 2013, - 348 с.
Илышева Н. Н., Крылов С. И. Анализ финансовой отчетности. – М.: Финансы и статистика, Инфра-М, 2011, - 480 с.
Ионова, А. Ф. Селезнева Н. Н. Финансовый анализ. – М.: Проспект, 2011, - 624 с.
Кирьянова З. В., Седова Е. И. Анализ финансовой отчетности. – М.: Юрайт, 2012, - 432 с.
Ковалев В. В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью. – М.: Проспект, 2013, - 334 с.
Косорукова И. В. Экономический анализ. – М.: Московская Финансово-Промышленная Академия, 2011, - 432 с.
Круглова Н. Ю. Антикризисное управление. – М.: КноРус. 2013, - 400 с.
Ларионов И. Антикризисное управление. – Дашков и Ко. 2012, - 380 с.
Любушин Н. П., Бабичева Н. Э. Финансовый анализ. – М.:Эксмо, 2010, - 336 с.
Маркарьян Э. А., Герасименко Г. П., Маркарьян С. Э. Финансовый анализ. – М.: КноРус, 2011, - 272 с.
Мельник М. В., Е. Б. Герасимова Е. Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Форум, 2010, - 192 с.
Пожидаева Т. А. Анализ финансовой отчетности. – М.: КноРус, 2010, - 320 с.
Пястолов С. М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. – М.: Академия, 2012, - 384 с.
Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. – 586 с.
Ступаков В.С. Токаренко Г.С. Основы предпринимательского риска. Учебное пособие. – М.: Изд-во Рос. экон. академии, 2007. – 246 с.
Ступаков В.С. Токаренко Г.С. Риск-менеджмент: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 436 с.
Теория и практика анализа финансовой отчетности организаций : Учеб. пособие /; Ред. Н. В. Парушина. – М. : Форум : Инфра-М, 2010. – 431 с.
Турманидзе Т. У. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Экономика, 2011, 480 с.
Федорова Г. В. Учет и анализ банкротств. – М.: Омега-Л, 2012, - 304 с.
Финансовое оздоровление предприятий в условиях рецессии и посткризисного развития российской экономики. Теория и инструментарий. – М.: РИО МАОК, 2012, 354 с.
Финансовый анализ предприятий. Российский и международный опыт. /Под. ред. Э.А. Котляра. – М.: Дагона, 2009. - 422 с.
Чечевицына Л. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. – М.: Феникс, 2013, - 368 с.
Шеремет А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Инфра-М, 2009, - 368 с.
http://www.cfin.ru/ - Корпоративный менеджмент
http://www.econfin.ru/rus/ - Экономика и финансы
http://www.elitarium.ru/index.php - Центр дистанционного образования
Приложения
Приложение 1
Приложение 2
Приложение 3
Прогнозный бухгалтерский баланс
77