Бизнес центр с автосалоном на первом этаже

Введение
Описание проекта
Характеристика проекта
Цели проекта
Риски
SWOT-анализ
Расчеты
Схема управления проектом
Заключение
Список литературы
Приложения

Был проведен комплексный анализ проекта и последствий его реализации с точки зрения всех заинтересованных сторон.В пределах исследования были изучены проектные, нормативно-правовые и методические материалы и документы для формирования базы исследования, смоделирована ситуация и проделаны соответствующие расчеты.Суть проекта заключается в строительстве многофункционального бизнес-центра с автосалоном. Он предполагает строительство комплекса объектов, центральное место среди которых занимает высотное офисное здание. Бизнес-центр будет включать в себя офисные здания, выставочные площади и конференц-залы, автосалон.Целевым сегментом рынка для проекта является рынок аренды помещений в бизнес-центрах класса А, верхний ценовой сектор. Выручка от сдачи площадей в аренду будет формировать основной доход от эксплуатации БЦ. Проведенный анализ показал, что рынок имеет хорошие перспективы, несмотря на спад в результате мирового финансового кризиса, однако сильно подвержен конъюнктурным рискам. Для учета последнего обстоятельства был применен сценарный подход в прогнозировании доходной части проекта. План по выручке основан на предположении сохранения существующих рыночных тенденций, а также развитии общеэкономической ситуации в России в соответствии с официальными заявлениями.Расходная часть проекта словно разделена на две группы: капитальные затраты на создание комплекса БЦ и операционные расходы. Стоимость строительства определена с учетом существующих методик ценообразования, с использованием справочных систем по объектам-аналогам и информации по зарубежному строительному опыту. Операционные расходы спланированы в соответствии со сложившейся практикой и, насколько это возможно, скоррелированы с доходной частью проекта.Предполагаемая схема финансирования проекта – безвозмездное перечисление средств инвестором дочерней компании. Доход инвестора формируется в виде дивидендов из чистой прибыли, полученной в ходе эксплуатации БЦ.Горизонт исследования определен в соответствии с нормативными рекомендациями и опытом аналитических агентств на рынке недвижимости и составил 11 лет с момента ввода комплекса БЦ в эксплуатацию, в целом – 21 год.Обнаруженные проектные риски были классифицированы, определена их значимость. Наиболее существенные экономические риски были учтены при расчете ставки дисконтирования и прогнозировании доходной части проекта, а организационно-технологические - с помощью расширения компонент анализа.Оценка целесообразности реализации проекта строительства бизнес-центра основывается на определении его экономической - с точки зрения как инвестора, так и бюджета – и социальной эффективности.Анализ экономических показателей проекта показал, что он коммерчески непривлекателен для инвестора, вложенные средства не окупятся (IRR<0, срок окупаемости не ограничен). Это обусловлено огромным объемом требуемых инвестиций, особенно на ранних этапах реализации проекта, и длительными сроками строительства. Анализ чувствительности экономических показателей, таких как накопленная чистая прибыль и требуемый объем финансирования, к фактору времени строительства показал, что любые организационно-технологические срывы, вероятность которых весьма велика, отрицательно влияют на итоговые результаты проекта. Особенно это критично в случае неблагоприятного варианта развития событий, предусмотренного пессимистическим сценарием, - при задержке строительства на 2-2,5 года инвестор в принципе не имеет денежных поступлений в период исследования.Анализ альтернатив инвестора показал, что он понесет убыток и в случае полного отказа от проекта, в том числе и в результате невозможности его осуществления с заданными параметрами, однако значительно меньший, нежели в случае его реализации. Однако возможен и пересмотр и модификация проектной концепции, результат которых требует конкретизации и нового тщательно рассмотрения.Бюджетная эффективность проекта также отрицательна: налоговые поступления в бюджет полностью нивелируются предоставленными инвестору льготами и дополнительными затратами на создание инженерной и транспортной инфраструктуры, которые будет вынужден понести город в силу данных гарантий. При этом отказ от реализации проекта, как альтернатива, принесет бюджету государства немалую прибыль и позволит минимизировать затраты региона.Социальный эффект от реализации проекта нельзя определить однозначно: создание новых рабочих мест и некоторый вклад в развитие городской экономики компенсируется ухудшением условий жизни населения, выражающимся в прямых и косвенных денежных, временных, моральных и иных потерях. Однако можно констатировать заниженную социальную эффективность использования средств в сравнении с теоретически возможной.Таким образом, цель исследования достигнута, поставленные задачи решены, проект оценен по всем заданным критериям.Список литературыАндерсен Э. Сфокусированное управление проектом / Эрлинг Андерсен, Кристофер Груде, Тор Хауг. – Пер. с англ. В. Егорова. – М.: ФАИР-ПРЕСС, 2012. – 296 с.Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента / И.А. Бланк. - М.: КноРус, 2008. – 325 с.Володин В.В. Управление проектами /Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. – М., 2003. - 181 с.ДеКарлоД. eXtreme Project Management. Экстремальное управление проектами/ Дуг ДеКарло; Пер. с англ. Финогенова М.С., Смыковской Е.И.; Науч. ред. Баженов А.Д., Арефьев А.О. – М.: Компания p.m. Office, 2005. – 588с.:ил.Заренков В.А. Управление проектами: Учебное пособие /В.А. Заренков. – М.: Изд-во АСВ; СПб.: СПбГАСУ, 2005. – 312 с.Инновационный менеджмент: учебное пособие/ коллектив авторов. - М.: КНОРУС, 2005. – 544 с.Инновационный менеджмент: учебное пособие/ коллектив авторов./ Под редакцией д. э. н. проф. А.В. Барышевой. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2007. – 384 с.Инновационный менеджмент: учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности «Менеджмент», специальностям экономика и управление(080100) / под. Ред. С.Д. Ильенковой. – 3-е изд., перераб. И доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2007. – 335 с.Мазур И.И. Управление проектами: Учеб. пособие для вузов / И.И. Мазур, В.Д. Шапиро, Н.Д. Ольдерогге; Под общ. ред. И.И. Мазура. – М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2001. – 574 с. Мишин С.А. Проектный бизнес: адаптированная модель для России / С.А. Мишин. – М.: АТ, 2012. – 428 с.Товб А.С. Управление проектами: стандарты, методы, опыт / А.С. Товб, Г.Л. Ципес. – М.: ЗАО «Олимп-бизнес», 2003. – 240 с.Троцкий М. Управление проектами / М. Троцкий, Б. Груча, К. Огонек; Пер. с польск. – М.: Финансы и статистика, 2012. – 304 с.Управление инвестициями: в 2-х т. /В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др. - М.: Высшая школа, 2008. – 424 с.Управление инновационными проектами: учеб. Пособие / под ред. проф. В.Л. Попова. – М.: ИНФРА – М, 2007. – 336 с.Управление проектами: основы профессиональных знаний, национальные требования к компетентности специалистов. - М., 2001. – 265 с.Управление проектами. М.В. Романова. – М.: Издательства: Форум, Инфра-М, 2007. - 256 с.Управление проектами: Основы профессиональных знаний, Национальные требования к компетенции специалистов/ А.В. Алешин, В.И. Воропаев, С.М. Любкин, В.Н. Михеев, А.В. Полковников, Г.И. Секлетова, Б.П. Титаренко, Р.Б. Титаренко / Под науч. ред. В.И. Воропаева. – М.: Изд-во «Консалтинговое Агентство «КУБС Групп - Кооперация, Бизнес-Сервис», 2001. – 265 с.Хорин Г. Моя первая книга об управлении проектами / Грегори М. Хорин; Пер. с англ. Ю.Н. Скороход. – М.: Эксмо, 2012. – 304 с.ПриложенияПриложение 1Таблица 1Структура доходов от эксплуатации ОДЦ для оптимистического сценария реализации проекта, без НДС, тыс. руб.годВыручка от сдачи в аренду офисных площадейВыручка от сдачи в аренду других площадейВыручка от сдачи в аренду конференц-залов и выставочных площадейВыручка от сдачи в аренду парковочных мест в крытом паркингеВыручка от сдачи в аренду парковочных мест на открытой автостоянкеДоход от эксплуатации автосалонаПрочие доходыВсего20205 485 176800 570314 2871 014 08640 5631 342 12644 4749 041 282,0020216 307 953920 656361 4301 166 19946 6481 543 44551 14510 397 476,0020227 254 1461 058 754415 6451 341 12953 6451 774 96158 81611 957 096,0020238 342 2681 217 568477 9921 542 29961 6922 041 20667 63913 750 664,0020249 593 6081 400 203549 6911 773 64470 9462 347 38777 78515 813 264,00202511 032 6491 610 233632 1442 039 69081 5882 699 49589 45318 185 252,00202612 687 5471 851 768726 9662 345 64493 8263 104 419102 87020 913 040,00202714 590 6792 129 534836 0112 697 490107 9003 570 082118 30124 049 997,00202816 779 2802 448 964961 4123 102 114124 0854 105 594136 04627 657 495,00202919 296 1732 816 3081 105 6243 567 431142 6974 721 433156 45331 806 119,00203022 190 5993 238 7541 271 4684 102 545164 1025 429 648179 92136 577 037,00Таблица 2Структура доходов от эксплуатации ОДЦ для пессимистического сценария реализации проекта, без НДС, тыс. руб.ГодВыручка от сдачи в аренду офисных площадейВыручка от сдачи в аренду других площадейВыручка от сдачи в аренду конференц-залов и выставочных площадейВыручка от сдачи в аренду парковочных мест в крытом паркингеВыручка от сдачи в аренду парковочных мест на открытой автостоянкеДоход от эксплуатации автосалонаПрочие доходыВсего20201 262 280184 23272 326738 99729 5601 342 12644 4743 673 99520213 239 853472 862185 636812 89632 5161 543 44551 1456 338 35320223 563 838520 148204 199894 18635 7671 774 96158 8167 051 91520233 920 222572 163224 619983 60539 3442 041 20667 6397 848 79820244 312 244629 379247 0811 081 96543 2792 347 38777 7858 739 12020254 743 468692 317271 7891 190 16247 6062 699 49589 4539 734 29020265 217 815761 549298 9681 309 17852 3673 104 419102 87010 847 16620275 739 597837 704328 8651 440 09657 6043 570 082118 30112 092 24920286 313 557921 474361 7521 584 10563 3644 105 594136 04613 485 89220296 944 9121 013 621397 9271 742 51669 7014 721 433156 45315 046 56320307 639 4031 114 983437 7191 916 76776 6715 429 648179 92116 795 112Таблица 3Структура расходов на строительство и эксплуатацию ОДЦ для оптимистического сценария реализации проекта, без налогов и НДС, тыс. руб.ГодФактически понесенные затратыЗатраты на строительство комплекса ОДЦСодержание службы застройщика (5,7%)Текущие затраты на эксплуатацию зданийТекущие затраты на эксплуатацию атриумаТекущие затраты на эксплуатацию крытого паркингаТекущие затраты на эксплуатацию открытой автостоянкиВсего20102 345 000------2 345 0002011450 000------450 00020122 250 000------2 250 0002013900 000------900 0002014-24 497 2811 396 345----25 893 6262015-26 468 6301 508 712----27 977 3422016-6 646 044378 825----7 024 8692017-13 726 462782 408----14 508 8702018-20 301 4991 157 185----21 458 6842019-13 245 737755 007----14 000 7442020---3 741 047242 738547 1628 8284 539 7752021---4 293 912278 610628 02310 1525 210 6972022---4 928 628319 794720 85611 6755 980 9532023---5 657 334367 076827 43613 4266 865 2722024---6 505 934422 137951 55115 4407 895 0622025---7 481 824485 4581 094 28417 7569 079 3222026---8 604 098558 2761 258 42720 41910 441 2202027---9 894 713642 0181 447 19123 48212 007 4042028---11 378 919738 3201 664 26927 00413 808 5122029---13 085 757849 0681 913 90931 05515 879 7892030---15 048 621976 4292 200 99635 71318 261 759Таблица 4Структура расходов на строительство и эксплуатацию ОДЦ для пессимистического сценария реализации проекта, без налогов и НДС, тыс. руб.ГодФактически понесенные затратыЗатраты на строительство комплекса ОДЦСодержание службы застройщика (5,7%)Текущие затраты на эксплуатацию зданийТекущие затраты на эксплуатацию атриумаТекущие затраты на эксплуатацию крытого паркингаТекущие затраты на эксплуатацию открытой автостоянкиВсего20102 345 000------2 345 0002011450 000------450 00020122 250 000------2 250 0002013900 000------900 0002014-24 497 2811 396 345----25 893 6262015-26 468 6301 508 712----27 977 3422016-6 646 044378 825----7 024 8692017-13 726 462782 408----14 508 8702018-20 301 4991 157 185----21 458 6842019-13 245 737755 007----14 000 7442020---765 49449 669151 9468 828975 9372021---1 964 769127 484389 99610 1522 492 4012022---2 161 245140 232428 99511 6752 742 1472023---2 377 370154 255471 89413 4263 016 9452024---2 615 107169 681519 08415 4403 319 3122025---2 876 617186 649570 99217 7563 652 0142026---3 164 279205 314628 09120 4194 018 1032027---3 480 708225 845690 90123 4824 420 9362028---3 828 779248 430759 99127 0044 864 2042029---4 211 656273 273835 99031 0555 351 9742030---4 632 821300 600919 58935 7135 888 723Таблица 5Расчет налога на прибыль для оптимистического сценария реализации проекта строительства ОДЦ, тыс. руб.ГодВыручка от реализации(без НДС)Текущие выплаты (операционные расходы без налогов).АмортизацияРасходы будущих периодовПрибыль до уплаты налогов и процентовНалоги(на имущество, земельный)Проценты за кредитНалогооблагаемая прибыльНарастающим итогомНалог на прибыль20209 041 2824 539 7752 286 2216 841 669- 4 626 3832 494 209-- 7 120 592- 7 120 592-202110 397 4765 210 6972 286 221-2 900 5582 443 912-456 646- 6 663 946-202211 957 0965 980 9532 286 221-3 689 9222 393 615-1 296 307- 5 367 639-202313 750 6646 865 2722 286 221-4 599 1712 343 319-2 255 852- 3 111 787-202415 813 2647 895 0622 286 221-5 631 9812 293 022-3 338 959227 172667 792202518 185 2529 079 3222 286 221-6 819 7092 242 725-4 576 9844 804 156915 397202620 913 04010 441 2202 286 221-8 185 5992 192 428-5 993 17110 797 3271 198 634202724 049 99712 007 4042 286 221-9 756 3722 142 131-7 614 24118 411 5681 522 848202827 657 49513 808 5122 286 221-11 562 7622 091 834-9 470 92827 882 4961 894 186202931 806 11915 879 7892 286 221-13 640 1092 041 537-11 598 57239 481 0682 319 714203036 577 03718 261 7592 286 221-16 029 0571 991 241-14 037 81653 518 8842 807 563Таблица 6Расчет налога на прибыль для пессимистического сценария реализации проекта строительства ОДЦ, тыс. руб.ГодВыручка от реализации (без НДС)Текущие выплаты (операционные расходы без налогов)АмортизацияРасходы будущих периодовПрибыль до уплаты налогов и процентовНалоги (на имущество, земельный)Проценты за кредитНалогооблагаемая прибыльНарастающим итогомНалог на прибыль20203 673 995975 9372 286 2216 841 669- 6 429 8322 494 209-- 8 924 041- 8 924 041-20216 338 3532 492 4012 286 221-1 559 7312 443 912-- 884 181- 9 808 222-20227 051 9152 742 1472 286 221-2 023 5472 393 615-- 370 068- 10 178 290-20237 848 7983 016 9452 286 221-2 545 6322 343 319-202 313- 9 975 977-20248 739 1203 319 3122 286 221-3 133 5872 293 022-840 565- 9 135 412-20259 734 2903 652 0142 286 221-3 796 0552 242 725-1 553 330- 7 582 082-202610 847 1664 018 1032 286 221-4 542 8422 192 428-2 350 414- 5 231 668-202712 092 2494 420 9362 286 221-5 385 0922 142 131-3 242 961- 1 988 707-202813 485 8924 864 2042 286 221-6 335 4672 091 834-4 243 6332 254 926848 727202915 046 5635 351 9742 286 221-7 408 3682 041 537-5 366 8317 621 7571 073 366203016 795 1125 888 7232 286 221-8 620 1681 991 241-6 628 92714 250 6841 325 785Таблица 7Расчет NPV для оптимистического сценария реализации проекта строительства ОДЦ, тыс. руб.ГодДоход* (без НДС)Налоговый вычет по НДС**Сash-inflowИнвестиции (без НДС)НДСОперационные расходы (не включая налоги) (без НДС)НалогиСash-outflowЧистый денежный потокЧистый дисконтированный денежный поток2010--2 345 000389 996-2 6752 737 671- 2 737 671- 6 965 843,112011--450 00081 000-2 675533 675- 533 675- 1 037 201,882012--2 250 000405 000-2 6752 657 675- 2 657 675- 3 945 320,702013--900 000139 942-4 5141 044 456- 1 044 456- 1 184 307,812014--25 893 6264 660 853-4 51430 558 993- 30 558 993- 26 467 168,722015--27 977 3425 035 922-4 51433 017 778- 33 017 778- 21 842 899,792016-9 836 7179 836 7177 024 8691 264 476-1 226 5249 515 869320 848930 578,062017--14 508 8702 611 597-1 226 52418 346 991- 18 346 991- 7 081 337,682018-2 535 3382 535 33821 458 6843 862 563-1 546 03426 867 281- 24 331 943- 7 057 781,992019-702 613702 61314 000 7442 520 134-1 634 57918 155 457- 17 452 844- 3 905 649,2520209 041 2827 020 81916 062 101--4 539 7752 494 2097 033 9849 028 1171 739 544,23202110 397 47610 397 476--5 210 6972 443 9127 654 6092 742 867360 355,55202211 957 09611 957 096--5 980 9532 393 6158 374 5683 582 528359 509,25202313 750 66413 750 664--6 865 2722 343 3199 208 5914 542 073348 151,75202415 813 26415 813 264--7 895 0622 960 81410 855 8764 957 388290 242,76202518 185 25218 185 252--9 079 3223 158 12212 237 4445 947 808265 986,40202620 913 04020 913 040--10 441 2203 391 06213 832 2827 080 758241 866,79202724 049 99724 049 997--12 007 4043 664 97915 672 3838 377 614218 580,21202827 657 49527 657 495--13 808 5123 986 02017 794 5329 862 963196 558,53202931 806 11931 806 119--15 879 7894 361 25120 241 04011 565 079176 046,38203036 577 03736 577 037--18 261 7594 798 80423 060 56313 516 474157 157,79NPV- 74 202 933,23* - графа «доход» (денежный поток от операционной деятельности) не учитывает разницу между начисленной выручкой и фактическим притоком средств на величину дебиторской задолженности; поскольку задержка платежей, как правило, не превышает 1 месяца (менее 10%) и не оказывает принципиального влияния на итоговый результат.** - вариант, когда объект вводится в эксплуатацию сразу по завершению строительства и затем консервируется до момента открытия комплекса ОДЦ полностью с предъявлением налогового вычета по НДС является более предпочтительным для инвестора и заказчика, нежели принятия на баланс всего комплекса одномоментно по завершении строительства, так как обеспечивает своевременный приток денежных средств, а также позволяет вернуть НДС за период всего строительства, а не только последние 3 года.Таблица 8Расчет NPV для пессимистического сценария реализации проекта строительства ОДЦ, тыс. руб.ГодДоход* (без НДС)Налоговый вычет по НДС**Сash-inflowИнвестиции (без НДС)НДСОперационные расходы (не включая налоги) (без НДС)НалогиСash-outflowЧистый денежный потокЧистый дисконтированный денежный поток2010--2 345 000389 996-2 6752 737 671- 2 737 671- 6 965 843,112011--450 00081 000-2 675533 675- 533 675- 1 037 201,882012--2 250 000405 000-2 6752 657 675- 2 657 675- 3 945 320,702013--900 000139 942-4 5141 044 456- 1 044 456- 1 184 307,812014--25 893 6264 660 853-4 51430 558 993- 30 558 993- 26 467 168,722015--27 977 3425 035 922-4 51433 017 778- 33 017 778- 21 842 899,792016-9 836 7179 836 7177 024 8691 264 476-1 226 5249 515 869320 848930 578,062017--14 508 8702 611 597-1 226 52418 346 991- 18 346 991- 7 081 337,682018-2 535 3382 535 33821 458 6843 862 563-1 546 03426 867 281- 24 331 943- 7 057 781,992019-702 613702 61314 000 7442 520 134-1 634 57918 155 457- 17 452 844- 3 905 649,2520203 673 9957 020 81910 694 814--975 9372 494 2093 470 1467 224 6681 429 348,1320216 338 3536 338 353--2 492 4012 443 9124 936 3131 402 040184 198,8320227 051 9157 051 915--2 742 1472 393 6155 135 7621 916 153192 287,3220237 848 7987 848 798--3 016 9452 343 3195 360 2642 488 534190 747,1520248 739 1208 739 120--3 319 3122 293 0225 612 3343 126 786183 065,5620259 734 2909 734 290--3 652 0142 242 7255 894 7393 839 551171 704,99202610 847 16610 847 166--4 018 1032 192 4286 210 5314 636 635158 379,66202712 092 24912 092 249--4 420 9362 142 1316 563 0675 529 182144 261,81202813 485 89213 485 892--4 864 2042 940 5617 804 7655 681 127113 218,92202915 046 56315 046 563--5 351 9743 114 9038 466 8776 579 686100 157,54203016 795 11216 795 112--5 888 7233 317 0269 205 7497 589 36388 242,50NPV- 75 601 320,45* - графа «доход» (денежный поток от операционной деятельности) не учитывает разницу между начисленной выручкой и фактическим притоком средств на величину дебиторской задолженности; поскольку задержка платежей, как правило, не превышает 1 месяца (менее 10%) и не оказывает принципиального влияния на итоговый результат.** - вариант, когда объект вводится в эксплуатацию сразу по завершению строительства и затем консервируется до момента открытия комплекса ОДЦ полностью с предъявлением налогового вычета по НДС является более предпочтительным для инвестора и заказчика, нежели принятия на баланс всего комплекса одномоментно по завершении строительства, так как обеспечивает своевременный приток денежных средств, а также позволяет вернуть НДС за период всего строительства, а не только последние 3 года.Таблица 9Расчет величины ставки дисконтирования для определения бюджетной эффективности проектаГодСтавка рефинан-сированияПериод действияДлина периода, днейСреднегодовой множитель наращения201012%1 января – 25 июня17611,65%11,5%26 июня – 22 октября11911%23 октября – 31 декабря70201111%1 января – 28 января2810,27%10,5%29 января – 18 июня14110%19 июня – 31 декабря196201210%1 января – 3 февраля3410,87%10,25%4 февраля – 28 апреля8510,5%29 апреля – 9 июня4210,75%10 июня – 13 июля3411%14 июля – 11 ноября12112%12 ноября – 30 ноября1913%1 декабря – 31 декабря31201313%1 января – 23 апреля2311,25%12,5%24 апреля – 13 мая11012%14 мая – 4 июня2211,5%5 июня – 12 июля3811%13 июля – 9 августа2810,75%10 августа – 14 сентября3610,5%15 сентября – 29 сентября1510%30 сентября – 29 октября309,5%30 октября – 24 ноября269%25 ноября – 27 декабря338,75%28 декабря – 31 декабря4Таблица 10Расчет NPV бюджета для оптимистического сценария реализации проекта строительства ОДЦ, тыс. руб.годПоступление НДС (инвестиции)Поступление НДС (выручка)Вычеты по НДСИтого поступления от НДСПоступление налога на прибыльПоступление налога на имуществоПоступление земельного налогаДисконтированный поток НДСДисконтированный поток налога на прибыльДисконтированный поток налога на имуществоДисконтированный поток земельного налогаЧистый дисконтированный денежный поток бюджета2010389 996--389 996--2 675561 332,09--3 850,20565 182,29201181 000--81 000--2 675105 037,99--3 468,85108 506,842012405 000--405 000--2 675475 050,57--3 137,68478 188,252013139 942--139 942--4 514147 813,74--4 767,91152 581,6520144 660 853--4 660 853--4 5144 465 487,90--4 324,794 469 812,6920155 035 922--5 035 922--4 5144 436 630,30--3 976,824 440 607,1220161 264 476-9 836 717- 8 572 241-1 223 6764 514- 6 623 888,39-991 314,423 656,84- 5 628 917,1220172 611 597--2 611 597-1 223 6764 5141 945 458,07-911 553,493 362,622 860 374,1820183 523 058-2 535 338987 720-1 543 6204 514746 448,62-1 057 369,663 092,061 806 910,3420191 996 212-702 6131 293 599-1 632 2864 514832 615,13-1 028 142,802 843,271 863 601,212020-1 377 8436 974 552- 5 596 709-2 489 6954 514- 3 079 094,27-1 442 029,232 614,50- 1 634 450,532021-1 584 519937 925646 594-2 439 3984 514364 470,25-1 299 215,872 404,141 666 090,262022-1 822 1971 076 572745 625-2 389 1014 514386 376,60-1 170 048,592 210,711 558 635,892023-2 095 5271 235 749859 778-2 338 8054 514409 580,27-1 053 256,472 032,831 464 869,572024-2 409 8571 421 111988 746667 7922 288 5084 514433 119,89276 536,25947 683,441 869,271 659 208,852025-2 771 3351 634 2781 137 057915 3972 238 2114 514458 011,50348 570,86852 280,621 718,871 660 581,862026-3 187 0351 879 4201 307 6151 198 6342 187 9144 514484 333,82419 699,95766 094,901 580,571 671 709,242027-3 665 0912 161 3331 503 7581 522 8482 137 6174 514512 169,33490 320,01688 260,671 453,401 692 203,412028-4 214 8542 485 5321 729 3221 894 1862 087 3204 514541 604,43560 810,86617 991,961 336,461 721 743,712029-4 847 0822 858 3621 988 7202 319 7142 037 0234 514572 731,04631 537,25554 575,221 228,931 760 072,442030-5 574 1443 287 1172 287 0272 807 5631 986 7274 514605 646,38702 853,44497 362,981 130,051 806 992,84NPV бюджета26 144 54,97Таблица 11Расчет NPV бюджета для пессимистического сценария реализации проекта строительства ОДЦ, тыс. руб.ГодПоступление НДС (инвестиции)Поступление НДС (выручка)Вычеты по НДСИтого поступления от НДСПоступление налога на прибыльПоступление налога на имуществоПоступление земельного налогаДисконтированный поток НДСДисконтированный поток налога на прибыльДисконтированный поток налога на имуществоДисконтированный поток земельного налогаЧистый дисконтированный денежный поток бюджета2010389 996--389 996--2 675561 332,09--3 850,20565 182,29201181 000--81 000--2 675105 037,99--3 468,85108 506,842012405 000--405 000--2 675475 050,57--3 137,68478 188,252013139 942--139 942--4 514147 813,74--4 767,91152 581,6520144 660 853--4 660 853--4 5144 465 487,90--4 324,794 469 812,6920155 035 922--5 035 922--4 5144 436 630,30--3 976,824 440 607,1220161 264 476-9 836 717- 8 572 241-1 223 6764 514-6 623 888,39-991 314,423 656,84- 5 628 917,1220172 611 597--2 611 597-1 223 6764 5141 945 458,07-911 553,493 362,622 860 374,1820183 523 058-2 535 338987 720-1 543 6204 514746 448,62-1 057 369,663 092,061 806 910,3420191 996 212-702 6131 293 599-1 632 2864 514832 615,13-1 028 142,802 843,271 863 601,212020-411 7316 333 061- 5 921 330-2 489 6954 514-3 282 061,93-1 442 029,232 614,50- 1 837 418,192021-853 877448 632405 245-2 439 3984 514225 444,77-1 299 215,872 404,141 527 064,782022-939 265493 586445 679-2 389 1014 514227 993,56-1 170 048,592 210,711 400 252,852023-1 033 192543 050490 142-2 338 8054 514230 568,84-1 053 256,472 032,831 285 858,142024-1 136 511597 476539 035-2 288 5084 514233 170,88-947 683,441 869,271 182 723,592025-1 250 162657 363592 799-2 238 2114 514235 800,02-852 280,621 718,871 089 799,522026-1 375 178723 259651 919-2 187 9144 514238 456,63-766 094,901 580,571 006 132,102027-1 512 696795 768716 928-2 137 6174 514241 140,99-688 260,671 453,40930 855,062028-1 663 965875 557788 408848 7272 087 3204 514243 852,25251 282,25617 991,961 336,461 114 462,922029-1 830 362963 355867 0071 073 3662 037 0234 514246 591,98292 221,63554 575,221 228,931 094 617,752030-2 013 3981 059 970953 4281 325 7851 986 7274 514249 359,16331 900,85497 362,981 130,051 079 753,04NPV бюджета20 990 949,00