Анализ хозяйственной деятельности предприятия нефтегазового комплекса на примере ОАО "НК "Роснефть"

Продолжительность затратного цикла рассчитывается как суммарная продолжительность оборота текущих активов, за исключением продолжительности оборота денежных средств и показывает время, необходимое для осуществления производственного процесса.
Таким образом, чем выше значение оборачиваемости затратного цикла (в днях), тем больше средств необходимо предприятию для организации производства.
В свою очередь продолжительность оборота текущих пассивов является кредитным циклом предприятия. Чем продолжительнее кредитный цикл, тем эффективнее предприятие использует возможность финансирования текущей деятельности за счет непосредственных участников производственного процесса.
Как видно из таблицы 16, за анализируемый период, продолжительность затратного цикла увеличилась на 3.8 дн. 3.56% , что при прочих равных условиях может указывать не негативную тенденцию, отвлекающую средства в производственную деятельность.
Продолжительность производственного цикла за анализируемый период снизилась на 5.55 дн. (-9.84%), что при существующем увеличении чистого цикла может говорить об отрицательной тенденции, которая приводит к финансированию текущей деятельности за счет внешних по отношению к производственному процессу источников.
На начало анализируемого периода чистый цикл оборачиваемости занимал 50.36 дн. За анализируемый период продолжительность чистого цикла увеличилась на 9.35 дн. что говорит об отрицательной тенденции, так как увеличилось количество текущих активов профинансированных за счет непосредственных участников производственного процесса и финансирование производственной деятельности в большей степени осуществляется за счет внешних по отношению к производственному процессу источников финансирования - прироста собственного капитала, кредитов.
8. Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов
Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов проводится в соответствии с приказом Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. N 10н, 03-6/пз "Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ.
Под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.
Оценка имущества, средств в расчетах и других активов и пассивов производится с учетом требований положений по бухгалтерскому учету и других нормативных правовых актов по бухгалтерскому учету. Для оценки стоимости чистых активов составляется расчет по данным бухгалтерской отчетности.
В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:
внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);
оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.
В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:
долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;
краткосрочные обязательства по займам и кредитам;
кредиторская задолженность (за исключением задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов);
резервы предстоящих расходов;
прочие краткосрочные обязательства.
Таблица 18
Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов
Наименование 31.12.2010 г. 31.12.2011 г. В абс. выражении Темп прироста Активы, принимающие участие в расчете 1. Нематериальные активы 307 037,00 412 968,00 105 931,00 34,50% 2. Основные средства 532 133 039,00 552 675 180,00 20 542 141,00 3,86% 3. Нематериальные поисковые активы 465 420 169,00 578 085 341,00 112 665 172,00 24,21% 4. Материальные поисковые активы 36 765 963,00 43 466 523,00 6 700 560,00 18,22% 5. Результаты исследований и разработок 94 405,00 350 500,00 256 095,00 271,27% 6. Доходные вложения в материальные ценности 3 051 393,00 4 676 121,00 1 624 728,00 53,25% 7. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения 450 165 327,00 380 416 338,00 -69 748 989,00 -15,49 % 8. Прочие внеоборотные активы 0,00 0,00 0,00 0 9. Запасы. 69 705 452,00 79 732 744,00 10 027 292,00 14,39% 10. НДС по приобретенным ценностям 16 127 126,00 17 660 321,00 1 533 195,00 9,51% 11. Дебиторская задолженность 240 631 031,00 335 842 716,00 95 211 685,00 39,57% 12. Денежные средства 104 782 669,00 102 020 000,00 -2 762 669,00 -2,64 % 13. Прочие оборотные активы 0,00 0,00 0,00 0 14. Итого активов (1-11) 1 919 183 611,00 2 095 338 752,00 176 155 141,00 8,4 % Пассивы, принимающие участие в расчете 15. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам 550 718 168,00 622 715 207,00 71 997 039,00 13,07% 16. Прочие долгосрочные обязательства 53 697 288,00 17 661 990,00 -36 035 298,00 -67,11 % 17. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам 230 144 771,00 134 994 694,00 -95 150 077,00 -41,34 % 18. Кредиторская задолженность 163 814 315,00 190 978 173,00 27 163 858,00 16,58% 19. Резервы предстоящих расходов и платежей 8 774 571,00 9 487 458,00 712 887,00 8,12% 20. Прочие краткосрочные пассивы 93 956,00 100 578,00 6 622,00 7,05% 21. Итого пассивов (13-18) 1 007 243 069,00 975 938 100,00 -31 304 969,00 -3,20 % 22. Стоимость чистых активов (12-19) 911 940 542,00 1 119 400 652,00 207 460 110,00 22,75 %
За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на 31.12.2010 911 940 542,00 руб. возросла на 207 460 110,00 руб.(темп прироста составил 22.75%), и на 31.12.2011 их величина составила 1 119 400 652,00 руб.
9. Точка безубыточности
Точка безубыточности - это уровень производства или другого вида экономической деятельности, при котором величина выручки от реализации произведенного продукта, работ, либо услуг равна постоянным издержкам производства и обращения этого продукта (постоянные издержки - издержки предприятия, не зависящие от объёма производимой продукции). Чтобы получать прибыль, собственник должен производить количество продукта, иметь объем деятельности, превышающие величину постоянных издержек, соответствующую точке безубыточности. Если же объем ниже соответствующего этой точке, деятельность становится убыточной.
Таблица 19
Анализ точки безубыточности за весь рассматриваемый период
Наименование 31.12.2010 г. 31.12.2011 г. Выручка 1 061 306 372,00 1 372 129 955,00 Переменные затраты 810 050 739,00 1 087 162 303,00 Постоянные затраты 0,00 0,00 Точка безубыточности 0,00 0,00 Валовая маржа 251 255 633,00 284 967 652,00 Отклонение от точки безубыточности в абсолютном выражении 1 061 306 372,00 1 372 129 955,00 Запас прочности по точке безубыточности 100,00% 100,00%
Как видно из таблицы №19, на конец анализируемого периода (31.12.2011 г.), точка безубыточности осталась на прежнем уровне, и составила 0,00 руб., что говорит о том, что предприятию для безубыточной работы необходимо поддерживать уровень выручки не ниже 0,00 руб.
Отклонение от точки безубыточности в абсолютном выражении показывает при снижении выручки на какую величину предприятие перестанет получать прибыль. Значение показателя, на начало анализируемого периода составлявшее 1 061 306 372,00 руб. увеличилось на 310 823 583,00 руб., что следует рассматривать как положительную тенденцию, и составило на конец анализируемого периода 1 372 129 955,00 руб.
Запас прочности по точке безубыточности, показывающий, на сколько процентов может быть снижена выручка, напротив остался на прежнем уровне.
Заключение
Подводя итог, следует отметить, что за анализируемый период (с 31.12.2010 г. по 31.12.2011 г.) ключевыми стали следующие моменты:
На основании проведенного анализа динамику изменения активов баланса в целом можно назвать положительной.
Изменение структуры пассивов за анализируемый период, следует признать в подавляющей части позитивным.
Рассматривая динамику доходов и расходов ОАО «НК «Роснефть» можно сказать, что за анализируемый период в целом ее можно назвать положительной. Однако следует обратить внимание на следующие моменты: (увеличение коммерческих и управленческих расходов, уменьшение сальдо по прочим доходам и расходам,)
За анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию.
Анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, показывает улучшение финансовой устойчивости предприятия.
Показатель утраты платежеспособности говорит о том, сможет ли в ближайшие шесть месяцев предприятие утратить свою платежеспособность при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 0, что говорит о том, что предприятие может утратить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.
На начало анализируемого периода для формирования запасов и затрат у предприятия хватает нормальных источников финансирования - предприятие использует для их финансирования собственные и долгосрочные заемные средства., на конец периода для формирования запасов и затрат у предприятия хватает нормальных источников финансирования - предприятие использует для их финансирования собственные и долгосрочные заемные средства.
На начало анализируемого периода чистый цикл оборачиваемости занимал 50.36 дн. За анализируемый период продолжительность чистого цикла увеличилась на 9.35 дн. что говорит об отрицательной тенденции, так как увеличилось количество текущих активов профинансированных за счет непосредственных участников производственного процесса и финансирование производственной деятельности в большей степени осуществляется за счет внешних по отношению к производственному процессу источников финансирования - прироста собственного капитала, кредитов.
За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на 31.12.2010 911 940 542,00 руб. возросла на 207 460 110,00 руб.(темп прироста составил 22.75%), и на 31.12.2011 их величина составила 1 119 400 652,00 руб.
В 2011 г. консолидированные финансовые результаты Компании в соответствии с РСБУ превысили показатели 2010 г.:
выручка (нетто без НДС, акцизов и экспортных пошлин) составила 2142,7 млрд руб. (+36,2% к 2010 г.)
прибыль от продаж составила 524,1 млрд руб. (+6,2% к 2010 г.)
прибыль до налогообложения составила 492,2 млрд руб. (+8,1% к 2010 г.)
чистая прибыль составила 384,0 млрд руб. (+9,5% к 2010 г.)
Более высокие финансовые показатели по сравнению с 2010 г. обусловлены увеличением объемов добычи и переработки нефти, а также оптимизацией затрат и логистики в условиях благоприятной ценовой конъюнктуры на мировом рынке нефти и нефтепродуктов.
Положительный эффект указанных факторов был частично нивелирован ростом неконтролируемых расходов, который был связан с увеличением ставок НДПИ и экспортных пошлин, прекращением действия специальных ставок НДПИ и экспортной пошлины для нефти Ванкорского месторождения, а также с индексацией тарифов транспортных монополий и тарифов на электроэнергию, существенно превысившей уровень инфляции.
энергетических корпораций, сохранить лидерские позиции по операционным показателям и войти в группу лидеров по финансовым показателям и акционерной стоимости.
Ключевые условия достижения этих целей:
непрерывное повышение эффективности по всем направлениям деятельности
устойчивый рост бизнеса
повышение информационной прозрачности и открытости
высокая социальная ответственность
развитие и использование новых технологий
Динамичное развитие Компании в последние годы позволило создать мощный потенциал для устойчивого роста и планомерной реализации стратегических задач. Ключевыми составляющими этого являются уникальная по масштабу и качеству ресурсная база, высококвалифицированные кадры и эффективная система инновационного развития.
Основные стратегические приоритеты Компании
Устойчивый рост добычи нефти
«Роснефть» ставит перед собой задачу устойчиво наращивать добычу нефти при условии благоприятной макроэкономической конъюнктуры и оптимальной системы налогообложения. Стратегическим приоритетом Компании является эффективное извлечение запасов и обеспечение максимального коэффициента извлечения нефти на разрабатываемых месторождениях.
В краткосрочной и среднесрочной перспективе рост добычи будет обеспечен за счет месторождений Восточной Сибири. Ключевым проектом в этом регионе является Ванкорское месторождение, введенное в эксплуатацию в середине 2009 г. Проектный уровень добычи на месторождении, достичь которого планируется в ближайшие годы, составляет 25 млн т (в 2010 г. добыча на месторождении превысила 12 млн т).
Потенциал второго крупного месторождения в Восточной Сибири, Юрубчено-Тохомского, превышает 7,5 млн т нефти в год, однако реализация проекта зависит от создания оптимальной системы налогообложения. За 2009-2010 гг. «Роснефть» открыла в Восточной Сибири четыре крупных месторождения с суммарными запасами по категориям С1 и С2 российской классификации в 425 млн т нефти. Данные месторождения станут следующими объектами разработки.
Обладающие высоким потенциалом традиционные регионы добычи Компании, такие, как Западная Сибирь и Центральная Россия, останутся базисными в среднесрочной перспективе. Основной акцент здесь будет делаться на максимально эффективном вовлечении запасов в разработку, поиске новых технологий для использования потенциала нетрадиционных коллекторов, а также доразведке запасов с использованием самых современных методик.
Для обеспечения устойчивого роста добычи в долгосрочной перспективе «Роснефть» постоянно развивает ресурсную базу. В новых регионах проводится обширная программа геологоразведочных работ. Ключевыми являются ресурсы Восточной Сибири и Черного моря, а в более отдаленной перспективе – ресурсы шельфа Арктики. В 2010 г. Компания приобрела первые лицензии на разведку и разработку арктического шельфа.
Монетизация запасов газа
«Роснефть» владеет около 800 млрд куб. м доказанных запасов газа по международной классификации. В разработке в настоящее время находится только 24% запасов. В связи с этим развитие газового сектора и монетизация запасов являются одной из приоритетных задач Компании.
Потенциал «Роснефти» по добыче газа превышает 55 млрд куб. м в год. Основной прирост добычи может дать Харампурское месторождение в Западной Сибири, на котором сосредоточено 50% доказанных запасов газа ОАО «НК «Роснефть».
Монетизации запасов газа способствует и реализуемая «Роснефтью» программа увеличения уровня использования попутного нефтяного газа до 95%, в том числе с целью соответствия требованиям российского законодательства.
Развитие сектора переработки и сбыта
В секторе переработки и сбыта основным приоритетом «Роснефти» является обеспечение устойчивого роста как количественных, так и качественных показателей, а также соблюдение современных требований к производимой продукции.
Компания планомерно реализует масштабные программы модернизации имеющихся НПЗ, нацеленные на увеличение глубины переработки и повышение качества выпускаемой продукции. Результатами модернизации станут наиболее полное и эффективное использование углеводородного сырья, рост добавленной стоимости производимых нефтепродуктов, соответствие продукции современным экологическим нормам (Евро-4 и Евро-5), а также расширение ее ассортимента.
Крупнейшим действующим проектом «Роснефти» по наращиванию мощностей в секторе переработки является проект реконструкции Туапсинского НПЗ, реализация которого позволит увеличить мощность завода с 5 до 12 млн т. В 2010 г. было принято решение о строительстве нефтехимического завода мощностью 3,4 млн т на Дальнем Востоке России и современного НПЗ мощностью 1 млн т в г. Грозный на юге страны. Кроме того, было достигнуто соглашение о приобретении 50%-ной доли в компании Ruhr Oel GmbH, владеющей долями в четырех НПЗ на территории Германии, а также заложен первый камень в основание НПЗ в Китае мощностью 13 млн т.
Для максимизации эффекта вертикальной интеграции «Роснефть» непрерывно расширяет, оптимизирует и модернизирует сеть АЗС, а также развивает новые виды бизнеса – бункеровку и авиазаправочный бизнес.
Список литературы
Антонова З.Г. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. – 2-е изд., стер. – Томск: Изд-во ТПУ, 2010. – 244 с.
Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: КноРус, 2010. – 880 с.
Герасимова Е.Б. Экономический анализ: задачи, ситуации, руководство по решению. – М.: Форум, 2011. – 176 с.
Гинзбург А.И. Экономический анализ для бакалавров: учебник для вузов. – 3-е изд. – СПб.: Питер, 2011. – 448 с.
Жиляева В.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий нефтегазовой отрасли. М.: Феникс, 2010. – 224 с.
Злотникова Л.Г. Финансовый менеджмент в нефтегазовых отраслях: Учебник. – М.: Нефть и газ, 2005. – 452 с.
Ковалев В.В. Анализ баланса, или Как понимать баланс: учебно-практическое пособие. – 2-е изд., перер. и доп. – М.: Проспект, 2011. – 559 с.
Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. – М.: Проспект, 2010. – 424 с.
Любушин Н.П. Финансовый анализ: учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Эксмо, 2010. – 336 с.
Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: учебное пособие. – М.: КноРус, 2010. – 548 с.
Пожидаева Т.А. Практикум по анализу финансовой отчетности: учебное пособие. – М.: КноРус, 2011. – 229 с.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Инфра-М, 2009. – 345 с.
Чуев И.Н. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник для вузов. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Дашков и К, 2010. – 384 с.
Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник. – М.: Инфра-М, 2009. – 367 с.
Официальный сайт ОАО “НК “Роснефть” - http://www.rosneft.ru/.
Приложение
Приложение 1
Приложение 2
42