Специфика российского монополизма и система антимонопольного регулирования в РФ на примере X5 Retail Group

Содержание
Введение
Глава 1 Антимонопольная политика: сущность и значение
1.1 Анализ российского антимонопольного законодательства
1.2 Исторические предпосылки антимонопольного регулирования рынка
1.3 Зарубежный опыт антимонопольного регулирования рынка
Глава 2 Исследование российских монопольных и олигопольных рынков
2.1 Монополии и их виды в российской экономике
2.2 Конкурентный анализ российского рынка розничной торговли
Глава 3 Специфика монополизма в российской экономике на примере X5 RetailGroup
3.1 Исследование положения X5 RetailGroup на российском рынке розничной торговли продуктами питания
3.2 Анализ ключевых конкурентов X5 RetailGroup
3.3 Направления развития X5 RetailGroup в рамках антимонопольного регулирования
Заключение
Список использованных источников

Также в 2011 году восстановились показатели российских супермаркетов, которые снижались в посткризисный период. Интересно отметить, что средний ассортимент супермаркета, по данным компаний, за 2011 год к весне 2012 года вырос на 11-13%, превысив докризисный уровень. Увеличение ассортимента произошло главным образом за счет категории fresh, готовых блюд собственного производства, деликатесной продукции. В итоге выручка формата в рублях выросла почти на 40%. Столь впечатляющие темпы прироста говорят о восстановлении платежеспособного спроса на более дорогие продукты питания и сопутствующие товары, что характерно для зрелого рынка[41].Еще одна интересная тенденция в структуре торговых форматов FMCG-ритейла связана с ростом магазинов шаговой доступности, доля которых увеличилась с 3 до 8% в 2011 году. Столь заметный рост связан главным образом со сменой формата крупных сетей. В 2011 году ГК «Дикси» изменила формат своих одноименных магазинов: если раньше они работали в формате «дискаунтер», то сейчас перешли в формат «у дома» с соответствующим изменением ассортимента и внутренней организации пространства магазинов. Постепенно меняется и формат магазинов «Магнит», которые с каждым годом становятся ближе к магазину шаговой доступности. Похожая тенденция отмечается и в менее крупных сетях, более активно развивающих сейчас формат магазинов шаговой доступности.За последние два года обеспеченность жителей России магазинами сетевой розничной продовольственной торговли увеличилась. Гипермаркеты и дискаунтеры воспользовались возможностями кризиса и расширили свое присутствие. Покрытие супермаркетами, дискаунтерами и магазинами у дома увеличивается. На текущий момент можно говорить о том, что уже практически не осталось жилых кварталов, в которых в радиусе 5-минутной пешеходной доступности нет хотя бы одного магазина супермаркета, дискаунтера или магазина у дома. Новые магазины сетевых игроков в большинстве случаев открываются на площадях, которые ранее использовались продуктовыми магазинами. Произошло перераспределение долей рынка одних компаний за счет других, открытий на базе существующих коммерческих площадей.Гипермаркеты продолжают развиваться и строиться. Каждый год вводится хотя бы один новый гипермаркет, и планы только растут, заявлены, в частности, новые игроки в данном сегменте для выхода на рынок в ближайшие годы.Ключевой тенденцией 2011 года стало продолжившееся усиление концентрации в розничном секторе, обусловленное снижением темпов роста большинства сетей второго эшелона и более высокими темпами роста крупнейших мультиформатных сетей («Магнит» и X5 RetailGroup), ритейлеров, развивающих крупноформатные торговые объекты («Ашан», «Метро», «Окей»), а также федеральных ритейлеров, ключевым форматом которых является «магазин у дома» («Монетка»). Данные о приростах торговых площадей были представлены ранее, ниже в таблице 3 представлен рейтинг крупнейших ритейлеровFMCG России по количеству магазинов и торговым площадям в 2010-2011 годах[28].Таблица 3 – Рейтинг крупнейших ритейлеровFMCG России по количеству магазинов и торговым площадям в 2010-2011 годахКак видно, лидерами рынка с точки зрения количества магазинов и площадей являются X5 RetailGroup, «Магнит» и «Ашан», которые являются лидерами российского рынка, что позволяет говорить о прямой зависимости между количеством магазинов и торговых площадей и лидерством на рынке.Динамика показателей выручки и тoп-10 ритейлеров FMCG представлены в таблице4.Таблица 4 – Рейтинги крупнейших ритейлеровFMCG по выручке в 2009-2011 годах, млрд. руб. без НДСДинамика долей рынка ритейлеров из таблицы представлена в таблице 5. Доли рынка рассчитаны как отношение выручки к обороту розничной торговли за соответствующий год.Таблица 5 – Динамика выручки и долей рынка ритейлеров из топ-10Розничная сеть200920102011200920102011Оборот розничной торговли, млрд. руб.710480049118100%100%100%X5 RetailGroup275,1342,6452,533,9%4,3%5,0%Магнит169,86236,19335,72,4%3,0%3,7%Ашан158,36178,11952,2%2,2%2,1%Метро Кэш энд Керри114,3117,99139,961,6%1,5%1,5%Дикси54,2664,8102,230,8%0,8%1,1%Окей67,8882,6793,131,0%1,0%1,0%Лента55,670,6850,8%0,9%0,9%Седьмой континент44,5946,31530,6%0,6%0,6%Элемент-трейд24,3229,2237,40,3%0,4%0,4%Мария-Ра17,6122,4930,880,2%0,3%0,3%Итого981,881190,971524,8313,8%14,9%16,7%Как видно, в 2011 году консолидация сетевого продовольственного ритейла усилилась за счет укрупнения ведущих компаний. По итогам 2011 года на долю десяти крупнейших компаний сетевой продовольственной розницы пришлось 16,7% (в 2010 году – 14,9%) от общего оборота розничной торговли продовольственными товарами (рис. 7). Крупнейшиеритейлеры смогли заметно нарастить выручку, что отразилось на динамике суммарных показателей топ-10 и рынка в целом[55]. При этом ни один участник топ-10 не имеет рыночную долю более 8% и не нарушаются требования антимонопольного законодательства в рамках РФ. Однако, как показано в разделе 3.3, ситуация при рассмотрении в рамках определенных географических границ может меняться и будет налицо доминирование определенных компаний.Темпы прироста совокупной выручки десяти крупнейших ритейлеров составили, по оценке РБК.research, 28,5% (в долларах США), что выше среднерыночного показателя на 2,7 п.п. В рублевом эквиваленте рост продаж топ-10 компаний составил 24,3%. Рисунок 7 – Степень консолидации продовольственного ритейла РФ – доля топ-10 компаний, 2006-2011 гг.Динамика органического прироста крупнейшихритейлеров в 2011 году замедлилась. По мнению аналитиков РБК.research, компаниям стало труднее поддерживать прежние темпы развития из-за дефицита качественной торговой недвижимости в регионах, усиления конкуренции в городах с высокой покупательной способностью населения и увеличением сроков окупаемости магазинов. Рынок консолидируется и за счет сделок M&A, долларовый объем которых в 2011 году вырос на 14%. Наиболее заметной сделкой 2011 года стала покупка ГК «Дикси» сетей компании «Виктория». Аналитики INFOLine обращают внимание на ужесточение конкуренции в FMCG ритейле. Они подчеркивают, что роста рынка на уровне 15-20% не предвидится. По прогнозам агентства, в ближайшем будущем этот показатель будет составлять в лучшем случае 5-6%. Все это приводит к каннибализации трафика сетей, которая уже сегодня имеет место в большинстве крупных городов России, и к снижению операционной эффективности розничных сетей[29].Таким образом, на первый план сегодня выходит именно повышение эффективности ритейлеров - в том числе за счет развития сегмента Fresh и работы с собственными торговыми марками, полагают в INFOLine. Развитие этих направлений деятельности дает возможность повышения объема продаж и лояльности потребителей при сохранении операционной эффективности.Следует отметить, что уровень консолидации продовольственного ритейла РФ по сравнению с развитыми рынками других стран все еще крайне мал и не достигает даже 20%. Причиной является слабое развитие сетевой розницы во многих населенных пунктах, доминирование традиционных магазинов и нестационарной торговли. По оценкам Райффайзенбанка, доля рынка пяти крупнейших компаний в продуктовом ритейле вырастет с текущих 18% до 30% по итогам 2015 года, однако перемен в списке лидеров ожидать не стоит[54].По итогам 2015 года Россия будет приближаться к средним показателям для Европы, порядка 30% достигнут при этом крупнейшие игроки, которые войдут в этот топ-5, - они известны и сейчас, никакой смены явной не ожидается, помимо перемены мест X5 RetailGroup и «Магнита», о чем будет сказано далее в главе 3.По словам аналитиков Райффайзенбанка, консолидаторами рынка станут, кроме двух названных компаний, «Ашан», Metro и «Дикси», которые продолжат свои агрессивные кампании по развитию и расширению сети магазинов. Помимо планов самих игроков, к увеличению их доли приведет и ограничение по продажам пива в торговых точках площадью менее 50 квадратных метров (вступило в силу с 1 января 2013 года) и предлагаемый законопроектом Минздрава запрет на реализацию в малой рознице табачных изделий, что приведет к частичному вытеснению с рынка ларьков, киосков и маленьких магазинов. Однако прогноз по ежегодному темпу роста рынка продовольственной розницы в Райффайзенбанке снизили с 9% до 8% в период с 2013 по 2016 год.Глава3 Специфика монополизма в российской экономике на примереX5 RetailGroup3.1Исследование положения X5 RetailGroup на российском рынке розничной торговли продуктами питанияИстория X5 RetailGroup – это история динамичного развития ведущих российских розничных сетей – «Пятерочки», «Перекрестка» и «Карусели». Основные этапы развития X5 RetailGroup, отражающие географическую экспансию и проведенные сделки M&A (слияния и поглащения) представлены ниже.1995Сеть «Перекресток» основана консорциумом AlfaGroup.1998Открыты 20 супермаркетов «Перекресток», приобретен первый оптово-распределительный склад.1999Сеть «Пятерочка» основана Андреем Рогачевым  и  Александром Гирдой.Открыты  первые 16 магазинов «Пятерочка» в Санкт-Петербурге.2001Выход «Пятерочки» на московский рынок.2002Открыт первый гипермаркет «Перекресток».Начало освоения «Перекрестком» региональных рынков.Начало развития франчайзинговой сети «Пятерочки».Ввод первых частных марок.2003Открыты 75 супермаркетов «Перекресток».«Перекресток» приобретает сеть SPAR.«Пятерочка» открывает самый крупный дистрибьюторский центр на северо-западе России.2004«Перекресток» покупает сеть «365» в Ярославле.«Перекресток» открывает специальный центр по изготовлению салатов и деликатесных продуктов.К декабрю 2004 открыто уже 90 супермаркетов «Перекресток».Открытие 100-го магазина «Пятерочка» в Москве и Санкт-Петербурге.Выход «Пятерочки» на рынки Украины и Казахстана.2005«Пятерочка» проводит IPO на Лондонской Фондовой Бирже.«Пятерочка» приобретает 18 магазинов сети «Копейка» в Санкт-Петербурге и 25 магазинов той же сети в Москве.«Перекресток» выходит на украинский рынок, приобретая 4 магазина сети SPAR в Киеве.2006Слияние «Пятерочки» и «Перекрестка» в мае 2006.Переименование объединенной компании в X5 RetailGroup N.V.2007Х5 получает контроль над 40 магазинами «Пятерочка» в Челябинске.Х5 объявляет об открытии первого собственного универсама эконом-класса  «Пятерочка» в Нижегородской области.X5 запускает новую программу франчайзинга магазинов шаговой доступности.X5 получает контроль над липецкой сетью магазинов «Корзинка».X5 получает контроль над сетью магазинов «СТРАНА ГЕРКУЛЕСИЯ».2008X5 приобретает сеть гипермаркетов «Карусель».Х5 получает контроль над 28 магазинами «Пятерочка» в Пермской области.Х5 запускает новую концепцию супермаркетов «Зеленый Перекресток» и открывает первый магазин в Ростове-на-Дону.X5 объявляет о запуске проекта по развитию формата дискаунтер на юге России.Х5 приобретает сеть франчайзинговых магазинов «Пятерочка» в Ростовской области.2009Гипермаркеты «Карусель» открылись в Москве.В Москве открылся первый супермаркет премиум-класса «Зеленый Перекресток».«Пятерочка» объявила о новой стратегии самых низких цен на рынке.X5 приобрела сеть универсамов «Патэрсон».X5 приобрела сеть магазинов «Копейка».Х5 открывает новый формат торговли с элементами Cash-and-Carry «Пятерочку-Макси».X5 RetailGroup завершила сделку по приобретению торговой сети «Остров».Х5 приобрела операционный контроль над франчайзинговой сетью «Перекресток-Экспресс».В России открыта 1000-ная Пятерочка.2011X5 вышла в Карелию.X5 вышла в Брянскую область.X5 вышла в Смоленскую область.X5 вышла в Ивановскую область.2012«Пятерочка» вышла в Кировскую область.X5 запустила Интернет-магазин E5.RU.«Перекресток» вышел в Пермский край.Как видно, свою деятельность X5 RetailGroup ведет не только за счет расширения сети путем открытия новых магазинов, но и путем приобретения региональных сетей, что облегчает выход X5 RetailGroup на региональные рынки. Иными словами, исторически X5 RetailGroup сочетала стратегию органического роста с крупными приобретениями конкурентов, что позволяло быстро наращивать торговые площади за счет сетей «Патэрсон», «Копейка» и др.География работы X5 RetailGroupпо состоянию на 30 сентября 2012 года представлена в таблице 6.Таблица 6 – География работы X5 RetailGroupРегион«Мягкие»дискаунтерыСупермаркетыГипермаркеты«Пятерочка»«Перекресток»«Карусель»Центральный регионБрянская областьИвановская областьКостромская областьВладимирская областьКалужская областьМоскваИвановская областьМоскваМосковская областьКалужская областьМосковская областьРязанская областьКостромская областьРязанская областьТверская областьМоскваТверская областьЯрославская областьМосковская областьЯрославская область Рязанская область  Смоленская область  Тверская область  Тульская область  Ярославская область  Северо-Западный регионВологодская областьЛенинградская областьЛенинградская областьЛенинградская областьСанкт-ПетербургСанкт-ПетербургНовгородская область  Псковская область  Республика Карелия  Санкт-Петербург  Продолжение таблицы 6Центрально-Черноземный регионБелгородская областьВоронежская областьБелгородская областьВоронежская областьКурская областьВоронежская областьКурская областьЛипецкая областьЛипецкая областьЛипецкая область  Орловская область  Тамбовская область  Уральский ФОПермский крайПермский крайСвердловская областьСвердловская областьСвердловская областьТюменская областьЧелябинская областьТюменская область  Челябинская область Волго-Вятский регионКировская областьНижегородская областьКировская областьНижегородская областьРеспублика Марий-ЭлНижегородская областьОренбургская областьРеспублика ЧувашияОренбургская областьРеспублика Марий-Эл Республика ЧувашияРеспублика Мордовия  Республика Чувашия  Средне-Волжский регионПензенская областьПензенская областьСамарская областьСамарская областьСамарская областьСаратовская областьСаратовская областьСаратовская область Ульяновская областьУльяновская область Приволжский регионРеспублика БашкортостанРеспублика БашкортостанРеспублика БашкортостанРеспублика ТатарстанРеспублика ТатарстанРеспублика ТатарстанРеспублика Удмуртия Республика УдмуртияЮжный регионКраснодарский крайАстраханская областьВолгоградская областьРостовская областьКраснодарский крайРостовская область Ростовская областьКраснодарский крайУкраина-Киев-Общее количество собственных магазинов – 3472, магазинов прямого франчайзинга – 404 (рис. 8).Рисунок 8 – Структура магазинов X5 RetailGroup по состоянию на 30 сентября 2012 годаКоличество магазинов обоих видов по форматам представлена на рис. 9.Рисунок 9 – Количество магазинов X5 RetailGroup по форматам по состоянию на 30 сентября 2012 годаКак видно, основным для X5 RetailGroup форматом являются мягкие дискаунтеры, развиваемые в виде сети «Пятерочка».Структура выручки X5 RetailGroup по итогам 3 квартала 2012 года представлена на рис. 10.Рисунок 10 – Структура выручки X5 RetailGroup по итогам 3 квартала 2012 годаВсе три формата магазинов X5 RetailGroup вносят существенный вклад в его результаты, но доля дискаунтеров в выручке является преобладающей – около 66% по итогам 3 квартала 2012 года.Сегодня X5 RetailGroup – лидер продуктовой розницы по объему продаж на российском рынке, одном из самых динамичных потребительских рынков мира. Компания работает в трех основных форматах: «мягкие» дискаунтеры, супермаркеты и гипермаркеты, тем самым формируя предложения, рассчитанные на любого покупателя и любой бюджет. В 2011 году X5 начала осуществлять преобразования, рассчитанные на несколько лет и нацеленные на позиционирование Компании в качестве лидера рынка и на финансовый успех. X5 RetailGroupувеличивает инвестиции и реализует цели по обеспечению устойчивого прибыльного роста, включая планы по:развитию успешных форматов, ориентированных на покупателя;региональному развитию и росту бизнеса;эффективности операционной деятельности и цепочки поставок;генерированию денежных средств и росту финансовой устойчивости;прибыльному росту и увеличению рентабельности акционерного капитала.Структура акционерного капитала X5 RetailGroup по состоянию на 30 сентября 2012 года представлена на рис. 11.Рисунок 11– Структура акционерного капитала X5 RetailGroupпо состоянию на 30 сентября 2012 годаОсновным акционером X5 RetailGroup является диверсифицированная финансово-промышленная корпорация «Альфа-Групп», которая также владеет крупными пакетами акций в ТНК-BP (до момента выкупа актива «Роснефтью»), VimpelcomLtd., «Альфа-Банке», «Росводоканале». Финансовые и переговорные возможности «Альфа-Групп» можно считать одними из самых сильных в России, что является определяющим фактором поддержки кредитного профиля X5 RetailGroup. Около 32% акций компании находятся в свободном обращении.Чистая прибыль крупнейшего X5 RetailGroup в третьем квартале 2012 года составила 12,1 млн. долл. Эта цифра расстроила инвесторов и аналитиков, ожидавших, что компания покажет прибыль на уровне 32 млн. долл. В результате капитализация X5 на Лондонской фондовой бирже в первый час торгов упала на 2%, ниже 4,6 млрд. долл.X5 RetailGroup получила 12,1 млн. долл. чистой прибыли по МСФО после убытка в 2,1 млню долл. годом ранее, сообщила компания. Ранее аналитики прогнозировали, что прибыль ритейлера за этот период составит около 32 млн. долл. Валовая маржа Х5 RetailGroup за 3 квартал 2012 года сократилась до 22,8% при прогнозе 23,2%. Компания объясняет такую динамику сокращением запасов в распределительных центрах. Себестоимость продаж для Х5 RetailGroup поднялась на 0,4%, до 2,79 млрд. долл., при сокращении чистой розничной выручки за это время на 0,2%, до 3,6 млрд. долл., из-за курсовых колебаний. EBITDA X5 RetailGroup осталась на уровне 2011 года – 219,9 млн. долл., рентабельность по этому показателю также не изменилась – 6,1%. Чистый долг Х5RetailGroup на 30 сентября 2012 года составлял 3,81 млрд. долл., увеличившись с июня на 300 млн. долл., показатель чистый долг/EBITDA – 3,4.Основная причина снижения чистой прибыли – показатели валовой прибыли. Х5 RetailGroup стала первым публичным российским ритейлером, который в 2012 году зафиксировал снижение валовой маржи за квартал. Вероятно, тенденция, когда компания повышала свою валовую рентабельность за счет поставщиков, для Х5 RetailGroup больше не работает. Сразу после начала торгов капитализация Х5 RetailGroup на LSE упала на 2%, ниже 4,6 млрд. долл.В начале мая 2012 года Федеральная антимонопольная служба РФ разрешила ООО «Агроторг», дочерней компании X5 RetailGroup N.V., приобрести 100% голосующих акций оффшорной группы H.S.R. HolidaySiberiadaRetailingGroupLtd. и подконтрольных ей активов. В частности, в случае совершения сделки, X5 приобретет права на ООО «Компания Холидей», являющееся лидирующей розничной сетью в Западной Сибири и объединяющее более 200 супермаркетов под брендами «Холидей», «Сибириада», «Кора», «Холди» и др. Розничные предприятия «Компании Холидей» находятся в Новосибирской, Омской, Кемеровской, Томской областях и в Алтайском крае[58]. На сегодняшний день X5 RetailGroup не представлена в регионах Сибирского Федерального округа России. Кроме того, X5 RetailGroup в 2011 году провела очередные перестановки в топ-менеджменте: в июле пост главного исполнительного директора покинул Андрей Гусев, и обязанности СЕО стал исполнять на временной основе член наблюдательного совета Стефан Дюшарм. Кадровые ротации произошли на фоне снижения темпов роста продаж. Демонстрирующая в прошлые годы рост выручки более чем на 30% в год компания по итогам 2012 года, по предварительным оценкам увеличит рублевую выручку лишь на 7-9%. В то же время ее главный российский конкурент «Магнит» активно продолжает экспансию, демонстрируя стабильный рост выручки и высокую рентабельность[52].Осенью 2012 года создатель «Пятерочки» и «Карусели» Андрей Рогачев и еще ряд бывших менеджеров X5, в том числе бывший гендиректор «Пятерочки» Олег Высоцкий, запустили новый розничный проект – сеть «мягких дискаунтеров» под названием «Верный». Сначала сеть будет развиваться в Москве и Санкт-Петербурге, а затем и в других регионах, поясняли создатели. За первые несколько лет сеть может вырасти до 400 магазинов.3.2 Анализ ключевых конкурентов X5 RetailGroupРассмотрим двух основных конкурентов X5 RetailGroup в форматах дискантеров и магазинов у дома и гипермаркетов, которые на сегодняшний день являются наиболее информационно открытыми – это сети «Магнит» и «Окей».ДолярынкаX5 RetailGroup в 2011 году составляла 5%, «Магнит» – 3,7%, «Окей» – 1%. Ключевым акционером «Магнита» на данный момент является Сергей Галицкий, у которого в прямой собственности находится чуть менее 40% акций компании. Одновременно в свободном обращении находится более 55% акций «Магнита» (рис. 12). С. Галицкий является основателем сети и ее CEO, причем сохранение им ключевой позиции в компании рассматривается многими кредиторами как одно из условий сохранения Магнитом внушительных темпов роста. Рисунок 12 – Структура акционерного капитала «Магнита»На ключевой для Магнита формат «магазин у дома» приходится более 80% выручки по итогам 3 квартала 2012 года (рис. 13).Рисунок 13 – Структура выручки «Магнита» по форматам магазиновОперационные результаты магазинов этого формата во многом определяют консолидированные результаты, тем не менее, благодаря активным инвестициям в формат «гипермаркет» компания увеличила его долю в своей консолидированной выручке до 16,5% (в 2010 году она едва превышала 10%). Высокий темп открытия новых магазинов формата «магазин у дома» (более 600 точек в год) обеспечивает основной объем прироста торговых площадей, тогда как новые более динамичные форматы «гипермаркет» и «магазин косметики» обеспечивают опережающий рост консолидированной выручки. Отдельно отметим, что гипермаркеты «Магнита» демонстрируют более высокий уровень средней выручки с одного квадратного метра торговой площади, чем гипермаркеты X5 RetailGroup, хотя и немного уступают гипермаркетам «Окей», которые будут проанализированы далее. Финансовое состояние Магнита выглядит особенно сильно на фоне остальных крупных игроков продуктовой розницы. Во-первых, «Магнит» демонстрирует очень высокие темпы роста выручки; во-вторых, его очень высокие темпы роста выручки сочетаются с высоким уровнем рентабельности по EBITDA. Самая быстрорастущая сеть России «Магнит» в 2012 году продолжила сокращать отставание по показателю выручки от крупнейшей розничной компании страны X5 RetailGroup. По данным  ежемесячного отраслевого обзора  аналитического агентства INFOLine «Рейтинг торговых сетей FMCG России», по итогам третьего квартала  разрыв между двумя гигантами российского ритейла сократился до 4,18  млрд. рублей. Как подсчитали аналитики Infoline, если оба игрока сохранят темпы роста на нынешнем уровне, то уже в начале 2013 года «Магнит» с большой долей вероятности сможет опередить своего главного конкурента[49].По данным общеотраслевого рейтинга крупнейших розничных сетей России INFOLineRetailRussiaTOP-100, на конец 2011 года отставание сети «Магнит» от лидера отечественного ритейла составляло 116,8 млрд. рублей. В 2012 году с каждым кварталом разрыв между двумя крупнейшими розничными компаниями страны становился все меньше. Если за июль-сентябрь 2012 года выручка X5 RetailGroup увеличилась по сравнению с аналогичным периодом 2011 года на 10,4% и составила 115,88 млрд. рублей, то у «Магнита» данный показатель вырос на 33,8% и достиг 111,7 млрд. рублей. При этом «Магнит» поддерживает более высокие темпы роста, чем у главного конкурента, в течение всего года. За три квартала 2012 года выручка «Магнита» увеличилась по сравнению с аналогичным периодом 2011 года на 33%, достигнув показателя 319,3 млрд. руб., за этот же период X5 RetailGroup приросла на 8,2% – до 356,2 млрд. рублей. В начале января 2013 года «Магнит» представил предварительные финансовые итоги за декабрь и 12 месяцев 2012 года.Как и раньше, темпы роста оборота компании превзошли показатели конкурентов. Так, предварительный объем консолидированной чистой неаудированной розничной выручки c начала года составил 448,48 млрд. рублей, что на 33,6% больше, чем за 2011 год. Для сравнения, за июль-сентябрь 2012 года выручка X5 RetailGroup увеличилась по сравнению с аналогичным периодом 2011 года на 10,4% (данные за весь 2012 год пока не опубликованы)[42].В период с января по декабрь 2012 года компания «Магнит» открыла 1575 магазинов, при этом общее количество магазинов в сети составило 6884 – 6046 «магазинов у  дома», 126 гипермаркетов, 20 магазинов «Магнит семейный» и 692 магазина косметики.В четвертом квартале «Магнит» открыл 765 новых магазинов, в том числе 523 магазинов «у дома» и 21 гипермаркет. В декабре было открыто 407 новых торговых точек[50].Совокупная торговая площадь магазинов под управлением компании достигла 2,55 млн кв. м, что на 29,4% больше, чем годом ранее: 1,98 млн. приходится на «магазины у дома», 387 тыс. кв. м – на гипермаркеты, 160 тыс. кв. м – на магазины косметики и 24 тыс. – на формат «Магнит семейный».В 2012 году «Магнит» начал активно развиваться в новых для себя субъектах ЦФО и СЗФО. В 2013 году сеть планирует удвоить количество магазинов в Московском регионе. Всего за 2013 год «Магнит» намерен открыть 800-1000 «магазинов у дома», 55-60 гипермаркетов сети и 500 магазинов «дрогери». Также в 2012 году в ОАО «Магнит» начали выделять новый формат гипермаркета «Магнит Семейный». Причиной его возникновения стало удовлетворение потребностей покупателей в более широком ассортименте и агрессивном ценообразовании в тех помещениях, где размещение стандартного гипермаркета невозможно по техническим характеристикам. По состоянию на начало октября 2012 года к данному формату относятся 11 гипермаркетов, и в течение 2012 года планируется доведение количества объектов данного формата до 13-15 объектов. Средний чек по всем магазинам сети в 2012 году увеличился на 5,63%, покупательский трафик снизился на 0,35%. Таким образом, прирост продаж в сопоставимых магазинах сети составил 5,26%. По итогам четвертого квартала 2012 года рост сопоставимых продаж составил 8,5%, в том числе 11,4% в сегменте гипермаркет.  Успех «Магнита» эксперты рынка традиционно объясняют удачной стратегией развития компании: она изначально сделала ставку на работу в малых городах и создание мощной логистической системы для региональной экспансии. А Х5 подводит, в частности, неопределенность с топ-менеджментом: летом компанию покинул ее глава Андрей Гусев, обязанности CEO до сих пор исполняет его заместитель Стефан Дюшарм.Также «Магнит» эффективнее конкурентов работает с персоналом – у них есть система мотивации, сеть, в отличие от конкурентов, не использует заемный труд, количество линейного персонала на квадратный метр у них меньше. Значительная часть функций сосредоточена в Краснодаре, степень централизации высокая, численность управленческого персонала оптимальна. Также «Магнит» проводит эффективную работу с собственными торговыми марками и прямым импортом. Этой работе «Магнит» уделяет много внимания. Он особенно силен в планировании продаж собственных торговых марок. Третий фактор успеха компании – это логистика. У «Магнита» самый большой среди конкурентов автопарк – 3906 машин (у X5 RetailGroup – 1300 автомобилей, у «Дикси» – всего 428).«Магнит» продолжает активно развиваться, не сбавляя темп роста и оставаясь лидером розничного сектора в РФ. По мнению экспертов, «Магнит» четко следует своей стратегии, и эта стратегия является уникальной. Уже сегодня торговля в сегменте FMCG зачастую низкомаржинальна, что связано с высокой конкуренцией и зрелостью российского рынка.В таких условиях продолжать развитие удается только высокоэффективным сетевым структурам, где существенным образом сокращены косвенные затраты.Говоря о перспективах развития, «Магнит» надеется на бурный рост доли гипермаркетов в продажах продуктов питания. Доля магазинов крупного формата в продажах продуктов питания должна вырасти до 35-40% с нынешних 10% в течение десяти лет, считают в компании.В случае поддержки «Магнитом» данных темпов роста, к 2018-2020 годам его сеть гипермаркетов может дойти до 500 точек, а продажи в магазинах этого формата смогут генерировать до половины выручки ритейлера, а к концу текущего года сеть вырастет на 1400-1425 новых магазинов до более 6,7 тысячи торговых объектов[48].Перейдем к анализу сети «Окей».Розничнаясеть «Окей» –шестойпо объемуторгового оборота игрокроссийскойпродуктовойрозницы, специализирующийсяна формате«гипермаркет».Совокупно наконец третьего квартала 2012 года компанияуправляла 77магазинами, изкоторых46представлялисобойформат«гипермаркет», а 31–формат «супермаркет».Совокупнаявыручка сети «Окей» по итогам первого полугодия 2012 года составила 54,1млрд. руб. прирентабельностипо EBITDAна уровне7%.Такимобразом, «Окей» уступает лидерамрынка по долеприблизительно в 4-5 раз.Владельцами розничнойсети «Окей» являютсяоснователикрупногопроизводителясоков «Мултон»(в 2005году был проданCoca-Colaза500млн. долл.)–ДмитрийТроицкийиДмитрийКоржев, а такжеихпартнерБорисВолчек.Совокупно на трехосновныхакционеров приходитсяоколо 85%акций «Окей»,15%обращаются в виде свободных акций.На гипермаркетыприходитсяоколо 90%общихторговыхплощадей «Окей»,поэтомуоперационныепоказателикомпаниипрактическиполностьюопределяются магазинамиэтого формата,счемсвязанаисезонностьдемонстрируемых «Окей» результатов–выручкаи EBITDA во втором полугодии существенновыше, чем в первом полугодии.Важноотметить,чтогипермаркеты «Окей» демонстрируютзаметно болеевысокийуровеньудельнойвыручкинаквадратныйметрторговойплощади, чемгипермаркетыосновных конкурентов – «Магнита» иX5RetailGroup(в1,3-1,7 раза).Характерной чертой «Окей» является сравнительно высокая географическая концентрация: в Санкт-Петербурге расположено 17 гипермаркетов компании, поэтому на этот город и приходится более половины консолидированной выручки. С одной стороны, это открывает перед компанией широкие возможности по географической экспансии, а с другой, – заставляет учитывать высокий уровень конкуренции в основном регионе присутствия. Сильные позиции «Окей» в Санкт-Петербурге на фоне очевидных проблем с форматом «гипермаркет» у основного конкурента X5RetailGroup (сеть «Карусель»)должны положительно сказаться на операционных результатах ритейлерав ближайшие несколько кварталов.Формат «гипермаркет», на котором специализируется «Окей», позволяет демонстрировать более высокий уровень выручки с квадратного метра торговой площади, а также сокращать управленческие и логистические затраты.3.3 Направления развития X5 RetailGroup в рамках антимонопольного регулированияПроведенный анализ рынка, текущего положения X5RetailGroupна рынке, а также динамики развития ключевых конкурентов X5RetailGroup в форматах дискаунтеров и магазинов у дома и гипермаркетов – сетей «Магнит» и «Окей» – показал, что для X5RetailGroup характерны положительная динамика развития, проявляющаяся в росте выручки, количества магазинов и торговых площадей. Однако, одновременно с этим с точки зрения показателей операционной эффективности показатели сети «Магнит» значительно лучше с точки зрения темпов роста выручки, что по оценкам экспертов, даст «Магниту» в 2013 году стать лидером российского рынка розничной торговли, сместив лидера X5RetailGroup. Сеть «Окей» в формате гипермаркетов имеет значительно более высокие показатели с одного квадратного метра, что приводит к снижению конкурентоспособности сети «Карусель», развиваемой X5RetailGroup в формате гипермаркетов. Иными словами, можно говорить о том, что X5RetailGroup постепенно начинает уступать свои позиции по двум ключевым для себя форматам. Если ситуация не будет исправлена в оперативном периоде, X5RetailGroup рискует постепенно сместиться в рейтинге на более низкие места.Одним из путей решения ситуации для X5RetailGroupможет стать дальнейшее развитие в рамках реализуемой стратегии органического роста при одновременном открытии новых магазинов и покупке сетей конкурентов. С учетом законодательных ограничений X5RetailGroup нужно сосредоточиться на тех регионах, где доля компании невелика, чтобы избежать возможных трудностей вприобретениями конкурентов и открытием новых магазинов с точки зрения приближения или превышения 25%-го барьера.Однако, в дальнейшем ситуация может измениться, что позволит повысить шансы X5RetailGroup на укрепления положения на рынке, однако, это даст возможности развития и для конкурентов.Закон о торговле может претерпеть изменения в наиболее чувствительной для ритейлеров части. Федеральная антимонопольная служба (ФАС) совместно с Минпромторгом до конца января подготовит поправки к статье 14 закона, установившей розничным сетям порог доминирования на муниципальном уровне в 25%. Ритейлерам могут разрешать превышать его при органическом развитии, либо планка может быть поднята до 35%. Решение подкорректировать статью 14 закона о торговле было принято на совещании ритейлеров с первым вице-премьером Игорем Шуваловым в середине декабря 2012 года[56]. Закон «Об основах государственного регулирования торговой деятельности в РФ» вступил в силу 1 февраля 2010 года. Статья 14 запретила ритейлерам приобретать и арендовать торговую площадь, если доля сети превышает 25% объема реализованных товаров в денежном выражении за прошлый год. Ограничение изначально действовало в границах субъектов РФ, а с июля 2010 года распространяется и на муниципальные районы и городские округа. Все сделки, нарушающие это требование, считаются ничтожными. Для признания их последствий недействительными необходимо обратиться в суд.Ритейлеры раскритиковали предложенный им порог доминирования еще при обсуждении будущего закона о торговле. Например, владелец сети «Магнит» неоднократно называл его «запретом на профессию». Но ФАС всегда настаивала на адекватности данной нормы – по мнению ведомства, здоровая конкуренция могла развиваться лишь при наличии ограничения в 25%. Когда в октябре 2010 года служба удовлетворила ходатайство X5 на покупку сети «Копейка», она потребовала закрыть 27 магазинов в нескольких муниципальных районах Московской области. Гендиректор X5 на тот момент Лев Хасис назвал это предписание «болезненным»: «Платим мы за 700 магазинов, а де-факто получаем меньше».Для больших городов и населенных пунктов принятая норма может быть актуальной, но в местах, где проживает от 100 тыс. человек и меньше, ограничение должно быть хотя бы 35%, так оценивает законодательное ограничение глава Ассоциации компаний розничной торговли и президент сети «Дикси» Илья Якубсон. При этом у ритейлеров были вопросы к используемой Росстатом методике расчета объема рынка. В целом региональные данные Росстата об объеме реализованных товаров могут быть занижены на 10–30%, не исключают в агентстве «Infoline-Аналитика».За почти трехлетнюю работу закона о торговле нарушение порога доминирования было зафиксировано всего лишь два раза. В августе 2012 года ФАС посчитала, что «Магнит» превысил допустимый лимит открытий в Ивановской области. В конце ноября местный арбитражный суд отклонил соответствующий иск службы. А летом 2011 года управление ФАС по Курской области запретило группе «Промресурс» расширять его сеть продуктовых супермаркетов «Европа» на территории Курчатова, второго по значимости города региона.Разговоры о корректировке 14-й статьи закона перешли в практическую плоскость осенью 2012 года. В протоколе заседания правительственной комиссии по вопросам конкуренции и развития малого и среднего предпринимательства от 16 октября ФАС, Минпромторгу и Минэкономразвития вместе с отраслевыми организациями поручили проработать вопрос о целесообразности внесения поправок в 14-ю статью закона о торговле.Теперь идет проработка нескольких версий поправок. Одна из них разрешает превышать порог в 25% при органическом развитии сетей при собственном строительстве помещений, а также если они открывают свои магазины в местах, где до этого располагались магазины другого профиля. Второй вариант предусматривает увеличение порога до 35%[53]. ЗаключениеРозничная торговля (ритейл) вкл