Анализ эффективности лизинговых операций как методы финансирования инвестиции в основные фонды на примере транспортной компании "Х"

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1.ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «ВГИ-АВТО» И МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ЛИЗИНГА
1.1.ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «ВГИ-АВТО»
1.2.МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ЛИЗИНГА
2.АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ КАК МЕТОДА ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИИ ООО «ВГИ АВТО»
2.1.ПРОЕКТИРОВАНИЯ ЛИЗИНГОВОЙ ОПЕРАЦИИ ООО «ВГИ АВТО»
2.2.СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ЛИЗИНГА И КРЕДИТА КАК ФОРМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТОВ ООО «ВГИ АВТО»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ЛИТЕРАТУРА

При приобретении оборудования в собственность за счет получения кредита расходами, уменьшающими налогооблагаемую прибыль, являются амортизационные отчисления и проценты по кредиту. При получении кредита уменьшение выплат по налогу на прибыль происходит за счет того, что амортизация, налог на имущество, проценты по кредитам относятся на расходы, уменьшающие налоговую базу.
По окончании сроков кредитования и лизинга прекращаются расходы организации по обслуживанию источников финансирования. Однако если за срок лизинга имущество, как правило, полностью амортизируется за счет применения коэффициента ускорения, то при покупке оборудования за счет кредита по окончании кредитной сделки у организации остается имущество со значительной остаточной стоимостью. Это ведет к тому, что и по окончании срока кредитования организация будет иметь экономию на налоге на прибыль (за счет отнесения на расходы амортизационных отчислений и налога на имущество), но при этом неизбежны расходы по уплате налога на имущество. Если срок лизинга не равен сроку полной амортизации предмета лизинга, то за пределами этого срока также будут продолжаться налоговые выгоды.
В данном случае при покупке оборудования за счет кредита по окончании кредитной сделки у предприятия остается имущество со значительной остаточной стоимостью. Это приведет к тому, что и по окончании срока кредитования организация будет иметь экономию на налоге на прибыль (за счет отнесения на расходы амортизационных отчислений и налога на имущество), но при этом будет нести расходы по уплате налога на имущество.
На результаты расчёта серьёзное влияние оказывает возможность предприятий быстро и в полном объёме возмещать уплаченный НДС. Как известно, налоговые органы неохотно идут на возмещение НДС из бюджета "живыми" деньгами. В случае лизинга уплата НДС осуществляется в течение всего срока договора лизинга, что позволяет предприятиям зачитывать уплаченный налог за счёт НДС с выручки и других налогов, зачисляемых в федеральный бюджет, так что в большинстве случаев не возникает необходимости требовать возврата уплаченного налога из бюджета.
В результате сравнения, наиболее выгодном вариантом для предприятия представляется покупка имущества по схеме лизинга, при которой лизинговые платежи будут рассчитываться методом равномерного погашения балансовой стоимости. Данный вариант предполагает наименьшую сумму дисконтированных расходов.
Заключение
Лизинг - это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное пользование за определенную плату. Классический лизинг носит трехсторонний характер взаимоотношений: лизингодатель, лизингополучатель, продавец (поставщик) имущества. В случае реализации дорогостоящего проекта лизингодателем привлекаются к сделке источники финансовых средств (банки, страховые компаний, инвестиционные фонды и т.п.).
Анализ эффективности лизинга строится на сравнении лизинга с альтернативными вариантами финансирования капиталовложений. Необходимо определение зоны эффективности лизинговых операций относительно покупки с использованием кредитных средств. Выбор одного из нескольких вариантов финансирования делается на основе сравнения чистых приведенных доходов (ЧДД). При этом варьируются сроки действия лизингового договора и кредита на покупку того же имущества. Возможно решения задачи минимизации затрат по проекту не только относительно каждого конкретного варианта его кредитования и лизинга, но и между самими вариантами лизингового финансирования.
При лизинге расходы состоят из ряда лизинговых платежей, выплачиваемых в течение нескольких лет, и выплат налога на имущество с момента постановки оборудования на баланс и до его полной амортизации.
Как показали расчеты наиболее предпочтительным для предприятия-лизингополучателя, является метод расчета с равным погашением балансовой стоимости. При прочих равных условиях из всех рассмотренных методов общая величина лизинговых платежей будет минимальной.
При получении банковского кредита на покупку имущества расходы представляют собой выплату основной суммы долга, процентов по кредиту и налога на имущество.
Российским законодательством предусмотрены особенности налогообложения при лизинге, позволяющие оптимизировать налоговые выплаты. Поэтому при расчете расходов, связанных с обслуживанием лизинговой сделки, была учтена и экономия по налогам.
В результате сравнения, наиболее выгодном вариантом для предприятия представляется покупка имущества по схеме лизинга, при которой лизинговые платежи будут рассчитываться методом равномерного погашения балансовой стоимости. Данный вариант предполагает наименьшую сумму дисконтированных расходов.
Литература
Гражданский Кодекс РФ часть первая от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ, часть вторая от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ и часть третья от 26 ноября 2001 г. N 146-ФЗ
Налоговый Кодекс РФ часть первая от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ и часть вторая от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ
Закон РФ «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.01.2002 №10 ФЗ. В редакции Федеральных Законов от 29.01.2002 10-ФЗ, от 22.08.2004 122-ФЗ, от 18.07.2005 90-ФЗ, от 26.07.2006 30-ФЗ.
Закон РФ «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА «О международном финансовом лизинге» от 8.02. 1998 г. № 16 ФЗ.
Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»
Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ от 15 февраля 2006 г. № 03-03-04/1/113 «О порядке налогообложения налогом на прибыль операций по предоставлению имущества в лизинг».
Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ от 8 апреля 2005 г. № 03-03-01-04/1/173 «О правомерности учета для целей налогообложения прибыли организаций расходов на страхование имущества, полученного в лизинг».
Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. М.; Экономика, 2000.
Абдуллина С.Н., Якупова Н.М., Чикурина Н.В.. Лизинг: Учеб.пособие -Казань: Изд-во КФЭИ, 2008г. -55 стр.
Адамов Н., Тилов А. Лизинг. – СПб.: Питер, 2006 г.-160 с.
Али-Аскяри С.А. Лизинг как средство экономического развития предприятия. - Новосибирск, 2009г.. -190 с.
Андреев П.А., Батулин В.М., Юсупова А.Т.. Лизинг; общая характеристика, история, применение в агропромышленном секторе. - М.: Информинтех, 2008г.-563с.
Антоненко И.В. Практическое пособие лизингополучателя: право, налоги, бухучет, финансы лизинговой сделки. - М.: Бератор, 2007.
Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н. Лизинг: организация, нормативно-правовая основа, развитие. - М., 2007г. – 162с.
Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. – М.: ООО Изд.-консалтинговая компания «ДеКа», 2009. – 280 с.
Вахитов Д.Р., Тазиев И.В., Тимирясов В.Г. Лизинг: зарубежный опыт и российская практика - Казань: Таглимат, 2008г. -92 с.
Веленто В.И., Осипова Г.Т. Договор лизинга: Учебное пособие. - Гродно, 2007г.- 245с.
Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. - М.: Фонд «Правовая культура», 2008г.-385с.
Газман В.Г. Ценообразование лизинга. - М.: ГУ ВШЭ, 2006.
Газман В.Д. Финансовый лизинг. – М.: ГУ ВШЭ, 2005.
Гехт Л.И. Практика лизинга. - М.: Моск. междунар. шк. «Бизнес в пром-сти и науке»: АО «Буклет», 1992. -68 стр.
Гилл Э. Аспекты лизинга; бухгалтерский, валютный и инвестиционный. Пер. с англ. – М.: ЮНИТИ, 2002.
Горемыкин В.А. Лизинг. – М.: Информцентр ХХ1 века, 2008.-944 с.
Демина Л. М., Тихонов Г. В. Лизинг в машиностроении.- М.: МГИУ, 2009 г.-52 с.
Киркоров А.Н. Управление финансами лизинговой компании. – М.: Альфа-Пресс, 2006.
Лизинг и коммерческий кредит. М.: “Истсервис”, 2009г. -265с.
Лизинг и факторинг. - М.: Кредитно-фин. НИИ банков, 2008г., 40 стр.
36
45
38