Оценка вероятности банкротства организации на основе российских и международных методик (на примере ...)

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ОРГАНИЗАЦИИ
1.1.Теоретические и правовые аспекты банкротства организации
1.2.Факторы, влияющие на финансовую несостоятельность (банкротство) организации
1.3.Российские и международные методики оценки вероятности развития финансовой несостоятельности (банкротства) организации
1.4.Программно-информационное обеспечение оценки вероятности банкротства организации
ГЛАВА 2.АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИЯМ И ПЕРСПЕКТИВЫ ЕЕ РАЗВИТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ООО «ИМПУЛЬС»)
2.1.Характеристика финансово-хозяйственной деятельности ООО «Импульс»
2.2.Анализ внешней и внутренней среды ООО «Импульс», ее антикризисная стратегия
2.3.Анализ финансового состояния ООО « Импульс»
2.4.Оценка вероятности банкротства ООО «Импульс»
ГЛАВА 3.КОМПЛЕКС РЕКОМЕНДУЕМЫХ МЕРОПРИЯТИЙ ПО ФИНАНСОВОМУ ОЗДОРОВЛЕНИЮ ООО «ИМПУЛЬС»
3.1.Программа антикризисного финансового оздоровления организации
3.2.План мероприятий по реструктуризация долгов и обязательств
3.3.Нормативно-правовое и документационное сопровождение проектных решений
3.4.Расчет прогнозной эффективности комплекса рекомендуемых мероприятий по финансовому оздоровлению организации
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Для анализируемого предприятия предлагается отделу маркетинга организовать поиск крупных корпоративных клиентов. Определены новые поставщики сырья, готовые поставлять материалы по более низким ценам.
План мероприятий по реструктуризация долгов и обязательств
Оценка состояния основных средств и запасов осуществляется с позиций ликвидности возможности их мобилизации для погашения кредиторской задолженности, не затрагивая объемы выпуска продукции в рентабельном производстве.
Финансово-экономическое состояние предприятия, его платеже-способность находятся в непосредственной зависимости от оборачиваемости средств, вложенных в активы. Чем выше показатели оборачиваемости, тем быстрее средства, вложенные в активы, приносят денежный доход, тем больше возможностей у предприятия для оплаты своих долгов.
Повышение оборачиваемости запасов свидетельствует о повышении эффективности управления запасами. Накопление запасов предприятия говорит о снижении оборачиваемости запасов. Рассматривая отдельные элементы запасов (материальные запасы, готовая продукция, затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов), их следует разделить по видам производства с выделением рентабельного, нерентабельного производства и неиспользуемого в производстве (непроизводственные).
Платежеспособность проявляется в расширении финансовых потоков, обеспечивающих производство, реализацию продукции и своевременное выполнение своих обязательств. Нарушение финансовых потоков, прежде всего, ведет к дефициту оборотных активов, что предопределяет опережающий рост обязательств и отражается на снижении объема выпуска и реализации продукции, т. е. в конечном итоге на сокращении объема выручки.
Увеличение денежных средств основано на переводе активов предприятия в денежную форму. Это требует решительных и нередко шокирующих обычного руководителя предприятия шагов, так как связано со значительными потерями.
Продажа краткосрочных финансовых вложений - наиболее простой и сам собой напрашивающийся шаг для мобилизации денежных средств. Как правило, на кризисных предприятиях он уже совершен.
Продажа дебиторской задолженности банку (факторинговые операции) также очевидна и предпринимается в настоящее время многими предприятиями.
Продажа запасов готовой продукции сложнее, так как, во-первых, предполагает продажу с убытками. Убытки в данном случае представляют собой жертвование частью полученных в прошлом денежных средств.
Продажа избыточных производственных запасов. Наличие на складе сырья А на месяц является избыточным запасом, если сырья Б осталось на одну неделю, а денег для его закупки нет. Поэтому для обеспечения производства необходимо реализовать часть запасов сырья А, даже по цене ниже покупной и несмотря на то, что через некоторое время его опять придется закупать, вероятно, по более высокой цене. Это еще один пример маневра прошлыми и будущими денежными средствами.
Продажа инвестиций (деинвестирование) может выступать как остановка ведущихся инвестиционных проектов с продажей объектов незавершенного строительства и неустановленного оборудования или как ликвидация участия в других предприятиях (продажа долей). Решение о деинвестировании принимается на основании анализа сроков и объемов возврата средств на вложенный капитал. При этом стратегические соображения не играют определяющей роли - если конкретный инвестиционный проект начнет давать отдачу за пределами горизонта антикризисного управления, он может быть ликвидирован. Сохранение долгосрочных инвестиционных проектов в условиях кризиса - верный путь к банкротству и ликвидации предприятия.
Продажа нерентабельных производств и объектов непроизводственной сферы наиболее сложна и предполагает особый подход. Часть нерентабельных производственных объектов, как правило, входит в основную технологическую цепочку предприятия. При этом в стабилизационной программе невозможно корректно определить, какие из них имеет смысл сохранить, а какие в любом случае следует ликвидировать - это требует детального анализа, осуществимого только в рамках реструктуризации.
На сновании проведенного анализа предлагаются следующие мероприятия по повышению эффективности использования основных средств оцениваемой организации:
выявить перечень оборудования, не используемого в текущей производственной деятельности на сумму 650 тыс. руб.;
Предлагается продать следующее оборудование:
Туннельные сушилку для производство шифера, гипсобинтов серии АГОС.
Технологическую установку серии АГОС для термовлажностной обработки бетонов.
Цементную мельницу Рекснорд.
определить покупателя среди поставщиков материалов, комплектующих;
предлагается продажа объекта незавершенного строительства на сумму 5050 тыс. руб. (Офисное здание, необходимость в котором отпала)
На сновании проведенного анализа для рационализация производственных запасов необходимо:
провести уценку трудноликвидных видов запасов товарно-материальных ценностей на сумму 1900 тыс. руб.;
снизить размер страховых запасов товарно-материальных ценностей на сумму 2200 тыс. руб.;
определить круг потенциальных потребителей материальных ресурсов;
продать излишние материальные ресурсы.
Снижение размера страховых запасов осуществляется за счет внедрения современных методов управления запасами.
Предлагается продажа дебиторской задолженности банку на сумму 2000 тыс. руб. на основаниях принятых для рынка факторинговых услуг.
На результату проведенных мероприятий построен прогнозный баланс, который приведен в приложении 3.
Эффективность предлагаемых мероприятий, прежде всего, оценим по структуре активов по степени их ликвидности. Результаты оценки представлены в табл. 26, 27 и на рис. 13, 14.
Таблица 26 - Распределение активов по степени ликвидности
Рисунок 13 - Структура и динамика активов после проведения мероприятий
Приведенные данные показывают, что активы предприятия уменьшены на 11 800 тыс. руб., составив 50 692 тыс. руб. Данное изменение обусловлено снижением оборотных средств на 6 100 тыс. руб. и основных средств на 5700 тыс. руб.
С целью сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств считаю целесообразным:
провести реструктуризацию портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом их в долгосрочные на сумму 5 500 тыс. руб.;
провести погашение кредиторской задолженности в размере 11 800 тыс. руб.
Варианты реструктуризации могут быть разными:
пролонгация срока кредита и установление «кредитных каникул»;
изменение графика погашения;
прощение части долга при досрочном погашении (погашение с дисконтом);
рефинансирование – замена прежнего кредита на один или несколько новых.
Предлагается рефинансирование – замена прежних краткосрочных кредитоы на один новый долгосрочный. .
Построенный прогнозный баланс с учетом проведения данных мероприятий по улучшению структуры активов и реструктуризации обязательств представлен в табл. 23.
Таблица 27 - Распределение пассивов по срочности оплаты
Пассивы предприятия уменьшены на 11 800 тыс. руб. Данное изменение обусловлено снижением заемных средств. На 11 800 тыс. руб. снижена кредиторская задолженность, на 5 500 тыс. руб. снижены краткосрочные займы и кредиты. Долгосрочные обязательства при этом повысились на 5 500 тыс. руб.
Для анализа ликвидности прогнозного баланса составлена аналитическая табл. 28.
Таблица 28 - Анализ ликвидности баланса (тыс. руб.)
Данные таблицы 28 и рис.15 показывают, что возможен платежный недостаток наиболее ликвидных активов (А1). Однако недостаток наиболее ликвидных активов снизился в пять раза, ликвидность баланса повышена.
Рисунок 14 - Оценка риска ликвидности баланса после проведения мероприятий
Анализ финансовой устойчивости
Данные для расчета показателей характеризующих прогнозную финансовую устойчивость приведены в табл. 29 и на рис. 16.
Таблица 29 - Анализ финансовой устойчивости (тыс. руб.)
Рисунок 15 - Анализ риска финансовой устойчивости после проведения мероприятий
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность после проведения названных мероприятий, приведены в табл.30.
Таблица 30 - Коэффициенты ликвидности и платежеспособности
Коэффициенты ликвидности повышены и их значения превышают нормативные требования.
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость после проведения мероприятий, приведены в табл. 31.
Таблица 31 - Анализ показателей финансовой устойчивости и независимости
Показатели независимости практически удовлетворяют рекомендуемым значениям. Показатели, характеризующие деловую активность после проведения мероприятий при сохранении прежней величины выручки и прибыли, приведены в табл. 32.
Таблица 32 - Анализ показателей оборачиваемости
За счет изменения величины активов и пассивов показатели оборачиваемости существенно повысились. Показатели рентабельности после проведения названных мероприятий, приведены в табл. 33.
Таблица 33 - Анализ показателей рентабельности активов по чистой прибыли
Вследствие снижения величины активов и пассивов показатели рентабельности повысились.
Модель комплексной балльной оценки риска финансового состояния предприятия представлена в табл. 34.
Таблица 34 - Классификация уровня финансового состояния по модели комплексной балльной оценки
Предприятие перешло во ”2-й класс”, - это предприятия нормального финансового состояния.
Рисунок 16 - Балльная оценка риска финансовой несостоятельности после проведения мероприятий
Вторая модель комплексной балльной оценки риска финансового состояния также подтверждает положительную динамику финансового состояния. Результаты оценки предприятия представлены в табл. 35.
Таблица 35 - Оценка финансового состояния ООО «Импульс» по модели Котляра
Предприятие переходит в группу А – предприятие имеет высокую рентабельность, финансово устойчиво.
Расчет по модели Бивера приведен в табл. 36.
Таблица 36 - Оценка финансового состояния ООО «Импульс» по пятифакторной модели Бивера
Увеличение значения рейтингового числа также свидетельствует об улучшении финансового состояния и снижения степени риска финансовой несостоятельности. Предприятие по совокупности показателей переходит в группу 1.
В результате предлагаемых мероприятий
недостаток наиболее ликвидных активов снизился в пять раз, ликвидность баланса повысилась.
организация перешла из кризисного финансового состояния в неустойчивое.
коэффициенты ликвидности повысились и превышают нормативные значения. Все показатели платежеспособность повысились, практически все они удовлетворяют рекомендуемым значениям.
все показатели независимости повысились, практически все они удовлетворяют рекомендуемым значениям.
по модели комплексной балльной оценки риска финансового состояния предприятия предприятие перешло во ”2-й класс”, - это предприятия нормального финансового состояния. Финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. Сумма баллов – 88,99 предприятие находится в зоне допустимого риска.
по второй модели комплексной балльной оценки риска финансового состояния предприятия предприятие переходит в группу А – предприятие имеет высокую рентабельность, финансово устойчиво.
Расчет по модели Бивера показывает увеличение значения рейтингового числа, что свидетельствует об улучшении финансового состояния и снижения степени риска финансовой несостоятельности. Предприятие по совокупности показателей переходит в группу 1.
Нормативно-правовое и документационное сопровождение проектных решений
Реструктуризация различного рода долгов представляет собой сложный процесс. Здесь организация-должник по отношению к дебиторам выступает как кредитор, дебитор – как должник, а должник по отношению к кредиторам – как дебитор.
При реструктуризация банковских кредитов следует пересмотреть условий кредита, рассмотрение возможности рефинансирования полученного кредита в другом банке; замена краткосрочного кредита долгосрочным; заключение договора финансирования под уступку прав требования (договор факторинга).
Переговоры о реструктуризации долгов являются процессом дипломатическим и личностным, во многом зависят от умения руководителя организации-должника и его аппарата управления объяснить причины сложившихся негативных обстоятельств, показать конкретными расчетами перспективы погашения задолженности, которые будут выгодны обеим сторонам: должнику и кредитору.
Характер переговоров сторон о погашении долгов определяется в зависимости от конкретных обстоятельств и даже личностных качеств участников переговоров. Тактика ведения переговоров о погашении долгов в целях учета обоюдных интересов может быть следующей:
1. Признание законности требований по долгам и обязательствам.
2. Подтверждение возможности погашения.
3. Уточнение просроченных сроков по долгам.
4. Определение допустимых схем погашения долгов с учетом возможных реальных условий погашения
Реструктуризация долгов в гражданском законодательстве может рассматриваться (ст. 414 ГК РФ) как прекращение обязательств новацией, т. е. обязательство прекращается соглашением сторон о замене первоначального обязательства другим обязательством между теми же лицами, предусматривающим иной предмет или способ исполнения.
Реструктуризация дебиторской задолженности предприятия представляет собой скорейший перевод просроченной дебиторской задолженности в быстроликвидные активы для повышения платежеспособности предприятия.
Основными путями для реструктуризации и уменьшения дебиторской задолженности предприятия могут быть:
взаимозачет взаимных платежных требований до арбитражных процедур;
передача дебитором для погашения задолженности быстроликвидных ценных бумаг по взаимному соглашению;
передача дебитором части своего имущества предприятию;
переоформление дебиторской задолженности в векселя;
увеличение размера предоплаты за отгруженную продукцию;
применение системы скидок от стоимости продукции при досрочном, своевременном платеже за отгруженную продукцию и снижение санкций за просрочку платежа;
применение инструмента (процедуры) факторинга; использование договора цессии;
подача имущественного иска на должника в арбитражный суд;
взыскание дебиторской задолженности со скидкой;
отсрочка обязательств по дебиторской задолженности при обеспечении ее залогом.
Необходимость поиска эффективных путей по повышению ликвидности дебиторской задолженности организации в целях скорейшего высвобождения денежных средств, заложенных в ней, для погашения кредиторской задолженности связана с повышением (восстановлением) платежеспособности предприятия.
Эффективность реструктуризации кредиторской задолженности во многом зависит от реализации применяемой расчетной политики в отношениях с поставщиками, банками, заказчиками, налоговыми органами и другими организациями.
Методология реструктуризации задолженности организации-должника, которая проводится на стадиях предупреждения банкротства, финансового оздоровления и внешнего управления, может состоять из следующих этапов:
1. Определение и анализ состава кредиторской задолженности.
2. Выбор наиболее рациональных способов (методов, направлений) реструктуризации кредиторской задолженности организации.
3. Разработка плана погашения имеющихся и оплаты новых возникающих обязательств.
4. Подготовка соответствующей документации по соглашениям с кредиторами и их реализация.
Меры финансового оздоровления, направленные на реструктуризацию кредиторской задолженности организации, принимаются тогда, когда отсутствуют возможности увеличения притока денежных средств для погашения кредиторской задолженности или возможности есть, но они неэффективны и невыгодны.
В своей повседневной деятельности финансовый отдел предприятия руководствуется «Регламентом бизнес-процессов».
Регламент бизнес-процессов разработан в целях:
Формирования единых правил и требований к организации процессов.
Установления ответственности за результат процессов.
Унификации и стандартизации документооборота финансового отдела.
Выполнение бизнес-процессов финансового отдела направлено на достижение следующих целей компании:
Управление финансовыми ресурсами при реализации планов хозяйственной деятельности компании, сохранности и эффективного использования основных фондов и оборотных средств компании, обеспечение своевременности платежей по обязательствам в государственный бюджет, поставщикам.
Организация эффективной хозяйственной деятельности, выявление и использование финансовых резервов с целью достижения наибольшей результативности в деятельности компании.
Организация финансового анализа деятельности компании и разработка мероприятий по эффективному использованию внеоборотных активов, финансовых, материальных и трудовых ресурсов, повышению рентабельности хозяйственной деятельности.
Организация учетной системы, охватывающей все виды учета (бухгалтерский, налоговый и управленческий) и позволяющей оперативно получать достоверные данные о результатах хозяйственной деятельности компании и её подразделений.
Основным результатом процесса является эффективное управление финансами компании с целью получения максимально высокой прибыли и конкурентоспособной рентабельности хозяйственной деятельности.
Владельцем процесса является финансовый директор. Исполнителем процесса является финансовый отдел Компании.
Выполнение бизнес-процессов регламентируется следующей плановой или нормативно-методической документацией:
Приходные и расходные кассовые ордера
Платежные поручения и выписки банка
Авансовые отчеты
Путевые листы
Товарные отчеты подразделений
Кассовые отчеты подразделений
Табеля учета рабочего времени
Регистры бухгалтерского учета
Регистры управленческого учета
Ведомости инвентаризаций
Финансовые (бухгалтерские отчеты)
Управленческие отчеты
Отчетность по экономическому анализу хозяйственной деятельности
Положение о бюджетировании
Положение о инвентаризациях
Учетная политика бухгалтерского учета
Учетная политика управленческого учета
При выполнении бизнес-процессов финансового отдела осуществляется взаимодействие с другими процессами по входу, выходу, управлению и механизмам.
Для оценки результатов процесса используются следующие показатели:
Таблица 37 - Показатели оценки результатов процесса
№ Показатель Единица измерения Целевое значение 1. Обеспеченность хозяйственной деятельности денежными средствами Проценты 100 2. Штрафы и пени по налогам и платежам в внебюджетные фонды в отчетном квартале Рубли Не более 10000 3. Достоверность бухгалтерского учета Проценты 100 4. Достоверность управленческого учета Проценты 95 5. Своевременность предоставления на утверждение финансовых планов Дни превышения сроков 0 6. Своевременность предоставления пояснительной записки с результатами финансового анализа хозяйственной деятельности. Дни превышения сроков 1 7. Своевременность предоставления бухгалтерской отчетности Дни превышения сроков 0 8. Своевременность предоставления управленческой отчетности Дни превышения сроков 1 Расчет прогнозной эффективности комплекса рекомендуемых мероприятий по финансовому оздоровлению организации
Эффект влияния проведенных мероприятий на финансовое состояние предприятия приведен в таблице 38.
Таблица 38 - Эффективность реализации мероприятий
№ Наименование показателя Значение показателя Эффект До мероприятий После мероприятия 1 Ликвидность баланса Платежный излишек или недостаток   А1-П1 -14 750 -2 950 Недостаток наиболее ликвидных активов снизился в пять раза, ликвидность баланса повышена А2-П2 -2 369 1 131 А3-П3 26 121 16 521 А4-П4 -9 002 -14 702 2 Состояние финансовой устойчивости Кризисное Неустой-чивое Предприятие перешло в неустойчивое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС 3. Показатели платежеспособности     Коэффициенты платежеспособности повышены и их значения превышают нормативные требования. Общий показатель ликвидности 0,621 1,303 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,116 0,373 Коэффициент критической оценки 0,318 0,767 Коэффициент текущей ликвидности 1,359 3,588 Коэффициент маневренности функционирующеего капитала 2,902 1,090 Доля оборотных средств в активах 0,546 0,553 Коэффициент обес-печенности собствен-ными средствами 0,264 0,525 4. Показатели финансовой устойчивости и независимости     Показатели независимости практически удовлетворяют рекомендуемым значениям. Коэффициент капитализации 0,672 0,356 Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования 0,264 0,525 Коэффициент финансовой независимости (автономии) 0,598 0,738 Коэффициент финансирования 1,489 2,810 Коэффициент финансовой устойчивости 0,598 0,846 5 Анализ показателей рентабельности Вследствие снижения величины активов и пассивов показатели рентабельности повысились 6 Анализ показателей оборачиваемости За счет изменения величины активов и пассивов показатели оборачиваемости существенно повысились. 7 Модель комплексной балльной оценки риска финансового состояния Предприятие перешло во ”2-й класс”, - это предприятия нормального финансового состояния. 8 Вторая модель комплексной балльной оценки риска финансового состояния Предприятие переходит в группу А – предприятие имеет высокую рентабельность, финансово устойчиво. 9 Пятифакторная модель Бивера Улучшении финансового состояния и снижения степени риска финансовой несостоятельности. Предприятие по совокупности показателей переходит в группу 1. 10 Оценка структуры баланса (498 постановление) Нормативные коэффициенты оценки структуры прогнозного баланса удовлетворяют необходимым условиям, сохранения устойчивой платежеспособности и финансового состояния.
Выводы по третьей главе
1.Оценка состояния основных средств и запасов осуществлена с позиций ликвидности возможности их мобилизации для погашения кредиторской задолженности, не затрагивая объемы выпуска продукции в рентабельном производстве.
2.Для повышения эффективности использования основных средств предприятия: выявлен перечень оборудования, не используемого в текущей производственной деятельности на сумму 650 тыс. руб.; определен покупатель среди поставщиков материалов, комплектующих; предложена продажа объекта незавершенного строительства на сумму 5050 тыс. руб.
3.Для рационализация производственных запасов: проведена уценка трудноликвидных видов запасов товарно-материальных ценностей на сумму 1900 тыс. руб., проведено снижение размера страховых запасов товарно-материальных ценностей на сумму 2200 тыс. руб.; определен круг потенциальных потребителей материальных ресурсов, предлагается продажа излишних материальных ресурсов, продажа дебиторской задолженности банку на сумму 2000 тыс. руб.
4.С целью сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств: предлагается реструктуризация портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом их в долгосрочные на сумму 5 500 тыс. руб.; погашение кредиторской задолженности в размере 11 800 тыс. руб.
5.За счет изменения маркетинговых концепций предлагается увеличить объем продаж, повысить цену. Дополнительную прибыль направить на погашение кредиторской задолженности.
6.Построен прогнозный баланс с учетом проведения мероприятий по улучшению структуры активов и реструктуризации обязательств предприятия и проанализирована его устойчивость, ликвидность и платежеспособность.
7. Анализ прогнозного баланса показывает, что наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов. Однако недостаток наиболее ликвидных активов снизился в пять раза, ликвидность баланса повысилась. Организация перешла из кризисного финансового состояния в неустойчивое. Коэффициенты ликвидности повысились и превышают нормативные значения. Все показатели платежеспособность и независимости повысились, практически все они удовлетворяют рекомендуемым значениям.
8.В соответствии с моделами комплексной балльной оценки риска “Предприятие перешло во ”2-й класс”, - это предприятие нормального финансового состояния и находится в зоне допустимого риска. Прогноз финансового состояния по модели Бивера свидетельствует об улучшении финансового состояния и снижения степени риска финансовой несостоятельности.
Заключение
ООО «Импульс» более 13 лет успешно занимается производством кирпича, стеновых строительных материалов, тротуарной плитки, садовых и дорожных бордюров, стеновых блоков и других декоративных, дорожных и строительных элементов, а так же налажено производство товарного бетона.
В настоящее время на заводе непрерывно работают: цех по выпуску кирпича, линии по производству тротуарной плитки (основные и наиболее востребованные формы – брусчатка, волна, ракетка, катушка). Также завод производит товарный бетон разных марок (М200, М250, М300, М350, раствор М150).
Основными результатами работы являются:
1. Проанализированы модели и методики оценки развития финансовой неустойчивости предприятия. Для диагностики развития кризисного финансового состояния предприятия традиционно применяются детерминированные модели. Для выявления скрытой стадии финансовой неустойчивости предприятия следует выделить модели комплексной балльной оценки, рейтингового финансового анализа и дискриминантные факторные модели. Содержанием комплексной балльной оценки риска модели является классификация финансового состояния предприятия и на этой основе – оценка возможных негативных последствий рисковой ситуации. В моделях рейтингового финансового анализа основой методики оценки последствий рисковой ситуации является сравнение фактического финансового состояния с эталонным.
2. Проанализировано финансовое состояние ООО «Импульс» на основе методик балансовых соотношений, коэффициентного анализа и интегральных методик. Из анализа обеспеченности запасов источниками финансирования следует, что организация находится в кризисном финансовом состоянии. Практически все коэффициенты, характеризующие платежеспособность ниже рекомендуемых значений. Оценивание по комплексным балльным моделям и прогнозной модели У. Бивера показывает, что финансовое состояние предприятия среднее. Анализируемое предприятие по ряду критериев относится к проблемным и необходим ряд мер для его финансового оздоровления.
4. Рассмотрены этапы и меры возможной стабилизации финансовой устойчивости предприятия. В условиях кризисной финансовой ситуации восстановление осуществляется поэтапно: устранение неплатежеспособности, восстановление финансовой стабильности, обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.
5. Разработаны мероприятия по повышению эффективности использования основных средств и рационализация производственных запасов: продажа неиспользуемого оборудования на сумму 650 тыс. руб., продажа объекта незавершенного строительства на сумму 5050 тыс. руб., снижение общих размеров запасов на 4 100 тыс. руб. С целью сокращения размера краткосрочных финансовых обязательств предлагается реструктуризация портфеля краткосрочных финансовых кредитов и погашение кредиторской задолженности.
6. Построен прогнозный баланс с учетом мероприятий и проведен анализ финансовой устойчивости предприятия. После проведения мероприятий финансовое состояние предприятия улучшится: недостаток наиболее ликвидных активов снизился в пять раза, по критерию обеспеченности запасов организация перейдет из кризисного финансового состояния в неустойчивое. Коэффициенты платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости практически будут удовлетворять рекомендуемым значениям.
Модели комплексной балльной оценки и модель Бивера также свидетельствует об улучшении финансового состояния и снижения степени риска финансовой несостоятельности.
8. Предложены четыре комплексных блока мероприятий по реорганизации производства, финансов, системы управления, системы обеспечения и сбыта.
Список использованных источников
Нормативная литература
Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».
Приказ ФСФО РФ от 23 января 2001 г. N 16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций».
Монографическая литература
Арутюнов Ю.А. Антикризисное управление.- М.: Юнити-Дана 2009. - 416 с.
Балдин К. В. Антикризисное управление: макро-и микроуровень: Учеб.пос. – М.: Дашков и К, 2009.
К. В.Балдин К. В., О. Ф. Быстров О. Ф., Н. П. Гапоненко Н. П., В. С. Зверев В. С. Антикризисное управление финансами предприятия. - М.: МПСИ, МОДЭК, 2009. – 336 с.
Белых Л.П. Федотова М.А. Реструктуризация предприятия.- М.: Юнити-Дана 2007. – 226 с.
Бланк И.А. Антикризисное финансовое управление предприятием. - К.:Ника-Центр, 2006 -672 с.
Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: Теория и практика. М.: Дело, 2007. – 438 с.
Вишневская О.В. Антикризисное управление предприятием. – М.: Омега-Л, 2009. – 216 с.
Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - СПб.: Питер, 2007. – 288 с.
Гончаров А. И., Барулин С. В., Терентьева М. В. Финансовое оздоровление предприятий. Теория и практика. – М.: Ось-89, 2009, 544 с.
Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление. – М.: «ДиС», 2006. – 314 с.
Донцова Л.В., Никифорова Н.П. Анализ бухгалтерской отчетности. - М.: ДиС, 2009. – 432 с.
Жарковская Е.П. Бродский Б.Е. Антикризисное управление. – М.: Омега-Л, 2009. – 456 с.
Зуб А.Т. Панина Е., Антикризисное управление организацией. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 512 с.
Захаров В.Я., Блинов А.О. Антикризисное управление. Теория и практика. Учебное пособие. – М.: Юнити, 2008. – 378 с.
Каташева В.Д. Антикризисное управление. - М.: ИНФРА-М, 2007. – 228 с.
Кожевников Н.Н. Основы антикризисного управления предприятиями. 2-е издание. – М.: Академия, 2007. –512 с.
Коротков Э.М. Антикризисное управление. Учебник. М.: ИНФРА-М, 2009. – 428 с.
Кравченко В.Ф., Кравченко Е.Ф, Забелин П.В., М.: Организационный инжиниринг», 2008. – 462 с.
Н. Ю. Круглова Н. Ю. Антикризисное управление. - М.:КноРус, 2009.-512 с.
Крюков Р.В. Антикризисное управление. Конспект лекций. – М.: Приор-издат, 2008. – 338 с.
Маренков Н.Л. Антикризисное управление: Контроль и риски коммерческих банков и фирм в России. Учебное пособие. М.: Едиториал УРСС, 2008. – 386 с.
Маренков Н.Л., Касьянов В.В. Антикризисное управление. - М.: Феникс, 2009. - 266 с.
Патласов О. Ю., Сергиенко О. В. Антикризисное управление. Финансовое моделирование и диагностика банкротства коммерческой организации. - М.: Книжный мир, 2009.- 512 с.
Педько, А. В. Кириенко А. М. Финансовое оздоровление предприятия. Возможность нового старта. - М.: Издательство Гревцова, 2007, 264 с.
Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 586 с.
Ступаков В.С. Токаренко Г.С. Риск-менеджмент: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 436 с.
Ступаков В.С. Токаренко Г.С. Основы предпринимательского риска. Учебное пособие. – М.: Изд-во Рос. экон. академии, 2007. – 246 с.
Таль Г. Антикризисное управление. В 2-х томах. М.: Дело, 2003. – 646 с.
Уткин Э., Шабанов Д. Антикризисное управление в малом бизнесе М.: ТЕИС, 2006.
Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. Учебное пособие. – М.: Омега -Л, 2007. – 386 с.
Финансовое оздоровление предприятий в условиях рецессии и посткризисного развития российской экономики. Теория и инструментарий. – М.: РИО МАОК, 2010, 354 с.
Финансовый анализ предприятий. Российский и международный опыт. /Под. ред. Э.А. Котляра. – М.: Дагона, 2007. - 422 с.
Фомин Я.А. Диагностика кризисного состояния предприятия. М.: ЮНИТИ, 2006. – 326 с.
Черникова Ю. В., Юн Б. Г., Григорьев В. В. Финансовое оздоровление предприятий. Теория и практика. – М.: Дело, 2005. 616 с.
Шеремет А Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: ИНФРА-М, 2008. – 224 с.
Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. – М.: ИНФРА–М, 2007. - 662 с.
Юн Г.Б. Антикризисное управление предприятиями: Теоретические и практические аспекты. М.: Московский издательский дом, 2003. – 634 с.
Архипов В., Ветошникова Ю. «Стратегия выживания промышленных предприятий».// «Вопросы экономики». - 2008, - №12.- С. 32-41.
Вишневская О.В. Контроль финансовой устойчивости и текущей ликвидности предприятия по унифицированному графику. // Финансовый менеджмент. - 2007. - № 3. -С. 44-49.
Интернет-источники
http://www.cfin.ru/ - Корпоративный менеджмент
http://www.econfin.ru/rus/ - Экономика и финансы
http://www.elitarium.ru/index.php - Центр дистанционного образования
Приложения
Приложение 1
Приложение 2
 Приложение 3

Приложение 4
Группировка активов и пассивов баланса предприятия при анализе его ликвидности
 № п/п Активы Пассивы Группа Наименование Формула расчета Группа Наименование Формула расчета 1 А1 наиболее ликвидные активы стр. 250 + стр. 260 П1 наиболее срочные обязательства стр. 620 2 А2 быстрореализуемые активы стр. 240 П2 краткосрочные пассивы стр. 610 + стр.630 + стр. 660 3 А3 медленнореализуемые активы стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр.270 П3 долгосрочные пассивы стр. 590 + стр.640 + стр. 650 4 А4 труднореализуемые активы стр. 190 П4 постоянные пассивы стр. 490
Приложение 5
Показатели финансовой устойчивости и независимости
Приложение 6
Финансовые коэффициенты ликвидности и платежеспособности
Ступаков В.С. Токаренко Г.С. Риск-менеджмент: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 436 с.
Патласов О. Ю., Сергиенко О. В. Антикризисное управление. Финансовое моделирование и диагностика банкротства коммерческой организации. - М.: Книжный мир, 2009.- 512 с.
Коротков Э.М. Антикризисное управление. Учебник. М.: ИНФРА-М, 2009. – 428 с.
Захаров В.Я., Блинов А.О. Антикризисное управление. Теория и практика. Учебное пособие. – М.: Юнити, 2010. – 378 с.
Маренков Н.Л. Антикризисное управление: Контроль и риски коммерческих банков и фирм в России. Учебное пособие. М.: Едиториал УРСС, 2008. – 386 с.
Кожевников Н.Н. Основы антикризисного управления предприятиями. 2-е издание. – М.: Академия, 2007. –512 с.
Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - СПб.: Питер, 2007. – 288 с.
Донцова Л.В., Никифорова Н.П. Анализ бухгалтерской отчетности. - М.: ДиС, 2009. – 432 с.
К. В.Балдин К. В., О. Ф. Быстров О. Ф., Н. П. Гапоненко Н. П., В. С. Зверев В. С. Антикризисное управление финансами предприятия. - М.: МПСИ, МОДЭК, 2009. – 336 с.
Донцова Л.В., Никифорова Н.П. Анализ бухгалтерской отчетности. - М.: ДиС, 2009. – 432 с.
Донцова Л.В., Никифорова Н.П. Анализ бухгалтерской отчетности. - М.: ДиС, 2009. – 432 с.
Жарковская Е.П. Бродский Б.Е. Антикризисное управление. – М.: Омега-Л, 2009. – 456 с.
Донцова Л.В., Никифорова Н.П. Анализ бухгалтерской отчетности. - М.: ДиС, 2009. – 432 с.
Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: Теория и практика. М.: Дело, 2007. – 438 с.
Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: Теория и практика. М.: Дело, 2007. – 438 с.
Ступаков В.С. Токаренко Г.С. Риск-менеджмент: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 436 с.
Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. – М.: ИНФРА–М, 2007. - 662 с.
Шеремет А Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: ИНФРА-М, 2008. – 224 с.
Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 586 с.
Донцова Л.В., Никифорова Н.П. Анализ бухгалтерской отчетности. - М.: ДиС, 2009. – 432 с.
Донцова Л.В., Никифорова Н.П. Анализ бухгалтерской отчетности. - М.: ДиС, 2009. – 432 с.
Финансовый анализ предприятий. Российский и международный опыт. /Под. ред. Э.А.