Управление денежными потоками организации

Введение
Глава 1. Теоретические основы управления денежными потоками организации
1.1. Понятие и классификация денежных потоков организации
1.2. Методы расчета потоков денежных средств организации
1.3. Планирование денежных потоков организации
Глава 2. Анализ денежных потоков ООО «ТК «Ягуар»
2.1. Организационно-экономическая характеристика организации
2.2. Оценка финансового положения в организации
2.3. Анализ состава, структуры и динамики денежных потоков
организации
Глава 3. Совершенствование управления денежными потоками ООО «ТК «Ягуар»
3.1. Оптимизация и планирование денежных потоков
3.2. Оценка влияния денежных потоков
на финансовую устойчивость
Заключение
Список литературы
Приложения

ДПфин = Кинв + Од + Ок, з,где Кинв - прирост инвестированного собственного капитала;Од – прирост долгосрочных обязательств;Ок, з – прирост краткосрочных кредитов и займов.Для оценки движения денежных средств косвенным методом составим таблицу 8.Таблица 8Расчет влияния факторов на чистый денежный поток ОО «ТК «Ягуар»за 2009-2011 годы (косвенный метод анализа) Показатель№ формы,код строкиСумма (+,-),тыс. руб.2009 год2010 год2011 год12345Чистая прибыль№2, с.190+5521+4621+5238Сумма корректировки чистой прибыли за счет изменения балансовых остатков:-1. Основных средств№1, с.120-1028-2335-34952. Запасы№1, с.210+64-180+10093. НДС№1, с.2200-234. Краткосрочная дебиторская задолженность№1, с.240-596-15+8565. Уставный капитал№1, с.410+7--7. Нераспределенная прибыль№1, с.470-900-383+10918. Краткосрочные займы и кредиты№1, с.6100+24739. Кредиторская задолженность№1, с.620-1470+541-4430Сумма корректировки чистой прибыли за счет инвестиционной деятельности№300-1720Сумма корректировки чистой прибыли за счет финансовой деятельности№3-4322-2432-758Продолжение таблицы 812345Общая сумма корректировок чистой прибыли--8245-4804-4997Чистая прибыль с учетом корректировок (чистый денежный поток)№4, с.440-2724-183+241В таблице 8 представлены расчеты по данным бухгалтерского баланса ООО «ТК «Ягуар» за отчетный период, в результате которых сумма чистой прибыли (стр. 190 Отчета о прибылях и убытках, форма №2) скорректирована на изменения балансовых остатков и стала равной величине чистого денежного потока.По данным таблицы 8 ООО «ТК «Ягуар» активно извлекает деньги из внеоборотных активов, а именно, их основных средств (в 2009 году - 1028 тыс. руб., в 2010 году – 2335 тыс.руб., в 2011 году – 3495 тыс.руб.). Предприятие также извлекало деньги из оборотных активов в 2009 и 2010 годах, а именно, из материально-производственных запасов – в 2010 году180 тыс.руб.,из краткосрочной дебиторской задолженности - в 2009 году 596 тыс.руб., в 2010 году – 15 тыс.руб. В 2011 году ситуация меняется по оборотным активам: наблюдаются вложения в запасы в размере 1009 тыс.руб., извлечение из НДС – 23 тыс.руб., вложения в краткосрочную дебиторскую задолженность – 856 тыс.руб.Если рассматривать воздействие динамики показателей пассива баланса ООО «ТК «Ягуар» на его денежный оборот, можно заметить, что анализируемое предприятие, управляя денежными потоками, увеличило краткосрочные кредиты в 2011 году на 2473 тыс.руб. Положительным при этом считается снижением кредиторской задолженности в данном году на 4430 тыс.руб. ООО «ТК «Ягуар» также повысило суммунераспределенной прибыли на 1091 тыс.руб., что явилось основным фактором прироста его суммы денежных средств.Анализ эффективности движения денежных средств предприятиябазируется на определении финансовых показателей на основе величины чистого денежного потока от текущей деятельности (ЧДПТ). Определение финансовых коэффициентов происходит на основе выделения задачи удовлетворения запросов каждой группы пользователей в такой информации (акционеров, кредиторов, государственных органов и т.п.):Показатели для анализа «качества» чистого денежного потока от операционной деятельности. Дают возможность оценки ошибочных выводов при использовании размера чистого денежного потока от операционной деятельности при проведении анализа эффективности денежных средств.Изначально необходимо провести оценку «качества» чистого денежного потока от текущей деятельности. Такую оценку проводят на базе анализа структуры этого денежного потока. Для чего чистую прибыль (убыток) пересчитывают в чистый денежный поток от текущей деятельности (анализ отчета о движении денежных средств косвенным методом). Проведенная предварительная оценка отчета о движении денежных средств дает возможность определить, что субъект хозяйствования использует, прежде всего, источники активного самофинансирования.С целью оценки «качества» ЧДПТ определяются и оцениваются показатели «качества» прибыли:Определим показатель «качества» прибыли по ООО «ТК «Ягуар»:- 1598/5521 = 0,29;- 2249/4621 = 0,49;- 2719/5238 = 0,52.Показатель «качества» прибыли в 2009 году составил 0,29 руб., в 2010 году повысился до 0,49 руб., а в 2011 году – до 0,52 руб. Он показываетзначительное расхождение размера чистой прибыли и чистого денежного потока от текущей деятельности: на каждый рубль представленной в отчете о прибылях и убытках чистой прибыли ООО «ТК «Ягуар» в 2011 году получало только 52 коп. чистого денежного потока от текущей деятельности.Показатели рентабельности активов, определяемые на основе чистого денежного потока от текущей деятельности (ЧДПТ). Они характеризуют эффективность использования капитала субъекта хозяйствования.Определяются «денежные» показатели рентабельности всего капитала предприятия и его собственного капитала. С данной целью в числителе берется размер ЧДПТ. В знаменателе данных показателей ставят среднее значение валюты баланса:.Определим рентабельность всего капитала ООО «ТК «Ягуар» по годам:- 2009 год: 1598 / 12098,5 * 100 = 13,21%;- 2010 год: 2249 / 10995,5 * 100 = 20,45%;- 2011 год: 2719 / 10634 * 100 = 25,57%.Динамику рентабельности всего капитала представим на рисунке 11.Рис. 11. Изменение «денежного» показателя рентабельности всего капитала ООО «ТК «Ягуар» за 2009-2011 годыВ результате полученные показатели позволяют отметить, «денежный» показатель рентабельности капитала ООО «ТК «Ягуар» возрастает с 13,21% в 2009 году до 25,57% в 2011 году. Следовательно, каждые 100 руб., вложенные в имущество предприятия, стали приносить больше чистого денежного потока от текущей деятельности. Это говорит об эффективности использования денежных средств.Также достаточно интересен показатель рентабельности собственного капитала предприятия, который характеризует, сколько процентов собственного капитала было сформировано им за рассматриваемый период за счет чистого притока денежных средств от текущей деятельности:.Для расчета также берется средняя величина собственного капитала:- 2009 год: 1598 / 5082,5 * 100 = 31,44%;- 2010 год: 2249 / 4444,5 * 100 = 50,60%;- 2011 год: 2719 / 4798,5 * 100 = 56,66%.Динамику рентабельности всего капитала представим на рисунке 12.Рис. 12. Изменение «денежного» показателя рентабельности собственного капитала ООО «ТК «Ягуар» за 2009-2011 годыЗа рассматриваемый период ООО «ТК «Ягуар» смогло сформировать собственный капитал за счет чистого притока денежных средств от текущей деятельности, что доказывает «денежный» показатель рентабельности собственного капитала, который возрастает с 31,44% в 2009 году до 56,66% в 2011 году. Следовательно, на каждые 100 руб. собственного капитала ООО «ТК «Ягуар» приходится больше ЧДПТ.3. Показатели эффективности использования денежных средств (оборачиваемость), которые определяются делением выручки на средние остатки денежных средств. При эффективном использовании показатель должен повышаться. Определим оборачиваемость денежных средств по ООО «ТК «Ягуар»:- 2009 год: 41038/1639 = 25 оборотов;- 2010 год: 42414/175,5 = 241,7 оборотов;- 2011 год: 52875/204,5 = 258,6 оборотов.Динамику оборачиваемости денежных средств представим на рисунке 13.Рис. 13. Изменение оборачиваемости денежных средств ООО «ТК «Ягуар» за 2009-2011 годыПредставленные данные позволяют отметить, что денежные средства ООО «ТК «Ягуар» стали совершать больше оборотов, количество которых увеличилось с 25 оборотов в 2009 году до 258,6 оборотов в 2011 году. На основании проведенного анализа можно сделать вывод, что вООО «ТК «Ягуар» есть положительный чистый денежный поток от текущей деятельности, оно не испытывает дефицит в денежных средствах, которые необходимы для своевременного погашения кредиторской задолженности и финансирования развития своей финансово-хозяйственной деятельности. Налицо повышение эффективности использования денежных средств.На основе проведенного анализа необходимо определить направления совершенствования управления денежными потоками ООО «ТК «Ягуар».Глава 3. Совершенствование управления денежными потоками ООО «ТК «Ягуар»3.1. Оптимизация и планирование денежных потоковОценка чистые денежных потоков по видам деятельности ООО «ТК «Ягуар» позволяет сделать следующие выводы:Чистые денежные средства от текущей деятельности должны быть положительными, что и наблюдается у рассматриваемого предприятия на протяжении всего периода. Притом наблюдается прирост чистых денежных средств от текущей деятельности;Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности должны быть отрицательными. По ООО «ТК «Ягуар» в 2011 году платежи превышают поступления (их нет вообще). Это свидетельствует о том, что осуществляются значительные инвестиции во внеоборотные активы, и вероятно, расширяются производственные мощности;Чистые денежные средства от финансовой деятельности должны быть положительными. По ООО «ТК «Ягуар» во все три года они были отрицательны. Однако эта величина снижается. Это говорит о том, что ООО уменьшает финансирование своей деятельности за счет внешних источников.Первое, на что анализируемому субъекту нужно обратить внимание при ликвидации дефицита денежных средств по текущей деятельности - это улучшение управления дебиторской и кредиторской задолженностью.Общая сумма дебиторской задолженности достаточно высока – 2034 тыс.руб., хоть и снижается по сравнению с прошлым периодом. Поэтому с целью дальнейшей ее оптимизации одним их основных направлений управления финансами ООО «ТК «Ягуар» является эффективное управление дебиторской задолженностью. Оно направлено на оптимизацию общего размера дебиторской задолженности и обеспечение своевременной инкассации долга.В современной хозяйственной практике дебиторскую задолженность можно классифицировать по следующим видам:дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, срок оплаты которых не наступил;дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, не оплаченные в срок;дебиторская задолженность по векселям полученным;дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом;дебиторская задолженность по расчетам с персоналом;прочие виды дебиторской задолженности.По перечисленным видам рекомендуется составлять таблицу, в которой будет видно преобладание того или иного вида дебиторской задолженности.Фактически в ООО «ТК «Ягуар»» реализуется жесткий тип кредитования потребителей, который в конечном счете ведет к негативным последствиям. В свою очередь, кредиторы ООО «ТК «Ягуар» делают жестче режим кредитования – требуют предоплаты. Нарушается финансовое равновесие между оборотом дебиторской задолженности и кредиторской задолженности. В связи с этим необходимо пересмотреть политику кредитования.Для ООО «ТК «Ягуар» наиболее приемлемой выступает отсрочка платежа большим клиентам, основной из которых - государство. Этот кредит обязательно при невозможности заплатить клиентом должен предоставляться сроком до двух месяцев, так как специфика работы ООО «ТК «Ягуар» требует постоянного «присутствия» денег в ликвидной форме. Данный вариант будет предусматривать предоставление скидки в 4% при условии оплаты в 10-дневный срок при договорном сроке оплаты в 45 дней. Эффективность предоставления скидки будет рассчитана далее. Это обеспечит средний уровень кредитного риска предприятия. Такая кредитная политика называется «умеренной». Она в целом отвечает интересам субъекта хозяйствования, так как не сдерживает объемы сбыта и позволяет контролировать риск инфляционных потерь.При вводе в действие данного принципа анализируемого субъекта хозяйствования рекомендуется сформировать процедуру инкассации дебиторской задолженности: сроки и формы напоминаний о дате платежей покупателям (приемлема периодичность 1 раз в неделю); возможность пролонгирования долга с начислением процентов по ставке рефинансирования Банка России; обязательным является выработка условий возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.При управлении дебиторской задолженности по условиям предоставления скидки: 4/10 net 30. Условия продаж: 4/10 net 30 означают: предприятие предоставляет скидку в 4% при условии оплаты в 10-дневный срок при договорном сроке оплаты в 30 дней.Примем, что инфляционный рост цен в среднем составляет 0,54% в месяц (исходя из уровня инфляции 6,5% в год).Найдем индекс цен (Iц) по формуле:, (7)гдеn – число, кратное 30 (период дебиторской задолженности делится на 30).Найдем индекс цен для старого варианта предоставления скидки в 3%, где средний срок задолженности был 3 месяца, следовательно, n = 90/30 = 3:= 1,05.При новом варианте предоставления скидки 4% предприятием индекс цен так будет равным 1,0417, так как срок будет 1,5 месяца (45 дней по условию); если предоставлять скидку 2,5% при сроке оплаты 60 дней, то индекс цен будет равен 1,0445; если предоставлять скидку 1% при оплате в 90 дней, то индекс цен равен 1,05. Так как норма рентабельности продукции (отношение прибыли к себестоимости) у предприятия в среднем составляет 7,86%, то можно рассчитать также доход от альтернативных вложений капитала под данную рентабельность.Представим данное решение в таблице 9.Таблица 9Расчет эффекта от предоставления скидки по ООО «ТК «Ягуар»ПоказателиПредоставление скидки по условию 4/10 net 45Предоставление скидки по условию 2,5/40 net 60Предоставление скидки по условию 1/70 net 90Предоставление старой скидки 3%Индекс цен1,04171,04451,051,05Коэффициент дисконтирования *0,9600,9570,952 0,952Потери от инфляции с каждой 1000 руб.1000-0,96*1000=41000-0,957*1000==491000-0,952*1000==481000-0,952*1000=48Потери от предоставления скидки с каждой 1000 руб.1000*4/100=401000*2,5/100=251000*1/100=101000*3/100=30Всего потери, руб.44745878Доход от альтернативных вложений капитала, руб.(1000-40)*0,0786*0,96==72(1000-25)**0,0786*0,957==73(1000-10)**0,0786*0,957==74(1000-30)*0,0786*0,952=73Финансовый результат, руб.72-44 = 2873-74=-174-58=1673-78=-5*Коэффициент дисконтирования показывает временную стоимость денег. Так как в месяц инфляция составляет 0,0417%, то коэффициент дисконтирования: 1/1,0417 = 0,960; при инфляции 0,0445 коэффициент дисконтирования – 0,957. При старом варианте коэффициент дисконтирования: 1/1,05 = 0,952.Следовательно, из представленных в таблице 9 данных видно, что при предоставлении нового варианта скидки в 4% для ООО «ТК «Ягуар» финансовый результат с каждой тысячи рублей будет положительным в размере 28 руб. (это самый выгодный вариант из трех представленных), а старый вариант 3%-ной скидки приносит с каждой тысячи в условиях инфляции убыток в размере 5 руб.Эффект очевиден и соответствует 23 руб.Далее необходимо построить эффективную систему контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности и поручить его проведение бухгалтеру ООО «ТК «Ягуар» раз в месяц, а за это назначить ему материальное поощрений. Один раз в месяц необходимо давать поручениезаместителю генерального директорао проверке всех сроков возникновения и оплаты дебиторской задолженности по информации бухгалтера, который эти операции выполняет.Управление кредиторской задолженностью хозяйствующих субъектов – также одно из важнейших направлений финансовой политики. Кредиторская задолженность - наиболее краткосрочный вид используемых предприятием заемных средств, формируемый им как за счет внутренних, так и за счет внешних источников.Начальный и основной этап формирования политики управления кредиторской задолженностью – ее анализ.По результатам проведенного анализа было выявлено, что необходимо постоянно осуществлять жесткий контроль за состоянием кредиторской задолженности с тем, чтобы не было уплачено в будущем никаких штрафов и пеней, а также для достаточного увеличения финансовой устойчивости ООО «ТК «Ягуар». Эту работу предлагается осуществить заместителю генерального директора, который сможет контролировать еженедельно финансовые потоки.Для взыскания дополнительных денежных поступлений от основных средств ООО «ТК «Ягуар» необходимо:- проанализировать степень использования оборудования и имущества с тем, что определить перечень имущества, не использованного в текущей хозяйственной деятельности;- выбрать наиболее подходящие каналы коммуникации для эффективного доведения до участников рынка предложения о продаже или сдаче в аренду имущества;- сдать в аренду или продать мало используемое оборудование и имущество.Планирование денежных потоков является основой для повышения эффективности управления ими.Фундаментом для планирования денежных потоков служит прогноз объема продаж торговли, для обоснования которого приведены альтернативные расчеты.Разработаны следующие варианты:1.Расчет с учетом инфляции и предполагаемого темпа роста объема продаж.Предполагаемый уровень инфляции в 2012 году составит9%, учитывая, что ООО «ТК «Ягуар» планирует увеличение физической массы реализуемого моторного топлива на 20%, получаем ожидаемый объем продаж, равный: 52875*1,09*1,2=69160 тыс.руб.2.Расчет оборота торговли исходя из суммы оборотных средств в товарах. В 2012 году планируется ускорить время обращения средств запасов до 38 дней, тогда оборачиваемость средств будет равна: 365/35=10,43 раза. Тогда выручка от продаж ООО «ТК «Ягуар» в 2012 году составит: 5672*10,43=59159 тыс.руб.3. Расчет прогнозируемой выручки исходя из среднегодового темпа роста. Так, выручка ООО «ТК «Ягуар» по годам составила: в 2009 году – 41038 тыс.руб.; в 2010 году – 42414 тыс.руб.; в 2011 году – 52875 тыс.руб. Извлечением квадратного корня из деления товарооборота 2011 года на товарооборот 2009 года и умножением на 100% получаем среднегодовой темп роста, равный 113,5%. Следовательно, выручка на 2012 год прогнозируется в размере 60013 тыс.руб. (52875*1,135).В результате произведенных расчетов получены следующие альтернативные показатели выручки от продаж ООО «ТК «Ягуар» на 2012 год (табл. 10).Таблица 10Выручка от продаж ООО «ТК «Ягуар» на 2012 год(тыс.руб.)ВариантыПрогноз выручкиИсходя из предполагаемого уровня инфляции и темпов роста объема продаж69160Исходя из суммы оборотных средств59159Исходя из среднегодового темпа роста товарооборота60013На рисунке 14 представим сопоставление прогнозных вариантов выручки с показателем за 2011 год.Рис. 14. Сопоставление прогнозных вариантов выручки в выручкой за 2011 год по ООО «ТК «Ягуар»Из предложенных вариантов (табл. 10) выберем второй вариант, спланированный с учетом располагаемой суммы оборотных средств, так как он более реально отражает возможности ООО «ТК «Ягуар» в условиях жесткой конкуренции. Данная выручка прогнозируется больше фактической за 2011 год на 11,9% (59159/52875*100-100).ООО «ТК «Ягуар» планирует оставить уровень чистого дохода к выручке (валовой прибыли по форме Отчета о прибылях и убытках) на уровне 2011 года, а именно, 19,33%, тогда, принимая в расчет прогнозируемый объем выручки от продаж в сумме 59159 тыс. руб., валовая прибыль составит 11435 тыс.руб.Прогнозируется повысить рентабельность продаж до 12%, исходя из чего нужно будет достичь суммы прибыли от продаж в размере 7099 тыс.руб. (59159*12/100), что больше показателя 2011 года на 28,8% (7099/5512*100-100). Следовательно, предприятию необходимо для повышения уровня конкурентоспособности жестко отслуживать, чтобы коммерческие расходы не превысили сумму 4336 тыс.руб. (11435-7099). Это меньше показателя 2011 года на 7,9% (4336/4707*100-100).Остаток денежных средств на 1.01.2012 года в ООО «ТК «Ягуар» составил 325 тыс. руб. Данные о поступлении денежных средств по текущей деятельности взяты из расчета показателей и данных отчета за 2011 год и представлены в таблице 11.Таблица 11План движения денежных средств ООО «ТК «Ягуар»на 2012 годПоказателиСумма, тыс.руб.Остаток денежных средств на 1.01.2012 года325Поступление от продажи59159Возврат займов другой организацией2651ВСЕГО61810Выбытие:Приобретение товаров47724Издержки4336На погашение кредитов1229Погашение обязательств финансовой аренды488Всего53777Остаток денежных средств на 1.01.2013 года5707Как видно, остаток денежных средств на конец прогнозного периода увеличится на 5382 тыс.руб. (5707-325). Средний остаток денежных средств за 2012 год составит: (5707+325)/2 = 3016 тыс.руб. Следовательно, платежные возможности организации расширятся, улучшится ее платежеспособность.3.2. Оценка влияния денежных потоковна финансовую устойчивостьВысокая финансовая устойчивость субъекта хозяйствования определяется такими основными положениями эффективного управления денежными потоками:1. Денежными потоками обслуживается осуществление хозяйственной деятельности субъекта хозяйствованияпочти во всех ее аспектах. Образным способом денежный поток можно характеризовать как систему «финансового кровообращения» хозяйственного организма субъекта хозяйствования. Эффективным образом организованные денежные потоки субъекта хозяйствованиявыступаютглавным симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов его деятельности в общем. 2. Оптимальное управление денежными потоками дает возможность повысить финансовое равновесие субъекта хозяйствования в процессе его стратегического развития. Темпы данного развития, финансовая устойчивость субъекта хозяйствования в значительной мере определены тем, каким образомразного рода потоки денежных средств являются синхронизированными между собой по размерам и во времени. Высокий уровень данной синхронизации дает возможность существенным образом ускорить реализацию стратегических целей развития субъекта хозяйствования. 3. Рациональное формирование денежных потоков дает возможность повысить ритмичность осуществления операционного процесса субъекта хозяйствования. Любой сбой в произведении платежей отрицательным образом сказывается на образовании производственных запасов сырья и материалов, уровне выработки работников, продажи готовой продукции и т.д. Вместе с тем эффективным образом организованные денежные потоки субъекта хозяйствования, повышая ритмичность осуществления операционного процесса, дают возможность возрасти объемам производства и реализации его продукции. 4. Эффективное управление денежными потоками субъекта хозяйствования дает возможностьснизить его потребность в заемных средствах. Активным образом управляя денежными потоками, предприятие может обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, которые были сформированы из внутренних источников, уменьшить зависимость темпов развития субъекта хозяйствования от привлекаемых заемных ресурсов. Особую актуальность данный управленческий аспект денежных потоков приобретает для субъектов хозяйствования, которые находятся на ранних стадиях собственного жизненного цикла, доступ которых к внешним средствам финансового обеспеченияявляется ограниченным. 5. Управление денежными потоками выступает важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала субъекта хозяйствования.Всему этому способствует снижение продолжительности производственного и финансового циклов, которое достигается в ходе результативного управления денежными потоками, а вместе с тем уменьшение потребности в капитале, который обслуживает хозяйственную деятельность субъекта экономики. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, субъект хозяйствования обеспечивает увеличение суммы генерируемой во времени прибыли. 6. Рациональное управление денежными потоками субъекта хозяйствования дает возможность снизить его неплатежеспособности. Даже у субъектов хозяйствования, которые успешным образом осуществляют хозяйственную деятельность и генерируют достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать вследствие несбалансированности разного рода денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, которая достигается в процессе управления денежными потоками субъекта хозяйствования, дает возможность устранить данный фактор возникновения его неплатежеспособности. 7. Активные формы управления денежными потоками дают возможность субъекту хозяйствования получать дополнительную сумму прибыли, которая генерируется непосредственным образом его денежными активами.Здесь речь идет в первую очередь об оптимальном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а вместе с тем накапливаемых ресурсов инвестиционного характерав осуществлении финансовых инвестиций. Высокий уровень синхронизации поступлений и выплат денежных средств по объему и во времени дает возможность уменьшать реальную потребность субъекта хозяйствования в текущем и страховом остатках денежных активов, которые обслуживают операционный процесс, а вместе с тем резерв инвестиционных ресурсов, который формируется в процессе проведения реального инвестирования. Следовательно, эффективное управление денежными потоками субъекта хозяйствования способствует формированию дополнительных объемов инвестиционных ресурсов с целью осуществления финансовых инвестиций, которые являются источником прибыли. Рассмотрим, как планируемые потоки ООО «ТК «Ягуар» повлияют на его финансовую устойчивость.Сумма запасов в среднем прогнозируется по опыту прошлых лет на уровне 5600тыс.руб. Прогнозируется возврат просроченной дебиторской задолженности в размере 569 (такая сумма просроченной долгосрочной задолженности была на начало периода)тыс.руб. Следовательно, дебиторская задолженность составит 1465тыс.руб. (2034-569).НДС также можно прогнозировать на уровне 20 тыс.руб. исходя из данных прошлого периода.Сумма денежных средств составит 5707тыс.руб. Итого общая сумма оборотных средств будет равной:5600 + 20 + 1465 + 5707 = 12792тыс.руб.Себестоимость с коммерческими и управленческими расходами в выручке составляет порядка 89,4% ((42565+4612+95)/52875*100), следовательно, она будет равной 52799 руб. (59159*89,4/100).Прибыль от продаж составит: 59159 - 52799 = 6360тыс.руб.Проценты к получению останутся в размере 29тыс.руб.Прочих расходов не будет в связи с уменьшением просроченной задолженности и недопоставок по договорам.Прибыль до налогообложения: 6360 + 29 = 6389тыс.руб.Налог на прибыль: 6389*20/100 = 1278 тыс.руб. Чистая прибыль: 6389 - 1278 = 5111тыс.руб.Сумма нераспределенной прибыли в балансе увеличится до 6000тыс.руб.Будет погашен краткосрочный кредит в размере 400тыс.руб., новых кредитов не планируется. Также предполагается погашение кредиторской задолженности до достижения ею размера в 2000тыс.руб. Следовательно, кредиторская задолженность также будет уменьшаться.Заемные средства ООО «ТК «Ягуар» будут равны: 400+2000=2400 тыс.руб. Собственный капитал составит: 15 + 6000 = 6015 тыс.руб.Показатели финансовой устойчивости до и после представленных мероприятий показаны в таблице 12. Таблица 12Показатели финансовой устойчивости ООО «ТК «Ягуар»» до и после рекомендуемых мероприятийПоказателиДо мероприятийПосле мероприятийОтклонение, (+,-)1. Средняя величина внеоборотных активов, тыс. руб. (Ф № 1)1779,52140360,52. Средняя величина оборотных активов, тыс. руб. (Ф № 1)8854,5104231568,53. Средняя величина собственного капитала, тыс. руб. (Ф № 1)4798,55679,58814. Средняя величина денежных средств (Ф № 1)204,530162811,55. Средняя величина краткосрочного заемного капитала (Ф № 1)5843,53632,5-22116. Коэффициент автономии (п. 3 / (п.1+2))0,4510,4520,0017. Коэффициент маневренности собственных средств ((п.3-п.1)/п.3)0,6290,6320,003Представленные в таблице 12 показатели свидетельствуют о следующем. Коэффициент автономии показывает, какая часть имущества предприятия сформирована за счет собственного капитала. Как видно по данным таблицы, повышается независимость предприятия от кредиторов. Рост коэффициента маневренности ООО «ТК «Ягуар» на 0,003 пункта свидетельствует о том, что больше собственного капитала вложено в оборотные активы.В целом, представленная в данной главе информация позволяет сделать следующие выводы:- для улучшения управления денежными средствами было предложено прогнозирование денежных потоков. По упрощенной форме были спрогнозированы показатели ООО «ТК «Ягуар» для составления прогноза движения денежных средств, в результате чего прогнозируется повышение остатка денежных средств на 5382 тыс.руб.;- оценка платежных возможностей организации после предложенных рекомендаций по управлению денежными потоками говорит о повышении ее финансовой устойчивости, что свидетельствует об эффективности данного процесса.ЗаключениеС движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.Аналитики в области финансовой отчетности сделали вывод, что сложность системы бухгалтерского учета скрывает потоки денежных средств и увеличивает их отличие от отчетного значения чистого дохода (прибыли). Они подчеркивают, что именно денежные средства должны использоваться для выплаты ссуд, дивидендов, расширения используемых производственных мощностей. Все сказанное подтверждает растущее значение такой категории, как «денежные потоки».Денежные средства являются наиболее дефицитным ресурсом в транзитивной экономике, и успех предприятия (корпорации) во многом определяется способностью его руководства мобилизовать и эффективно использовать денежные средства.Основным методом управления денежными активами (средствами) предприятия является их анализ.Основной задачей анализа движения денежных средствявляется выявление причин недостатка или излишка их, установлении источников их прихода и направлений их расхода. Для установления потоков денежных средств на практике используют прямой и косвенный метод. Главным документом для анализа движения денежного капитала является форма «Отчет о движении денежных средств», с помощью которого контролируется текущая платежеспособность субъекта хозяйствования, принимать оперативные решения по управлению потоками наличности и выяснять расхождение между прибылью (убытком) и изменением денежных средств. Отчет о движении денежных средств формируется не по источникам и направлениям их использования, а по областям деятельности субъектам хозяйствования - операционной (текущей), финансовой и инвестиционной. Управление денежными потоками в торговых предприятиях имеет свои особенности: товары поступают периодически и обычно большими партиями, для оплаты счетов поставщиков требуются значительные суммы, между тем как выручка от реализации идет более или менее равномерно и закономерность ее движения прямо не зависит от сроков поступления товаров; от места расположения предприятия торговли зависит его объем продаж (выручка), представляющая собой основную часть его денежных потоковВажность и значение управления денежными потоками в торговом предприятии трудно переоценить, потому что от его качества и эффективности зависит не только его устойчивость в конкретный период времени, но и его способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгое время. Специфическая роль и вместе с тем тесная взаимосвязь с другими разделами финансового менеджмента позволяет выделить управление денежными потоками предприятия в самостоятельную систему. В дипломной работе было проанализировано движение денежных средств ООО «ТК «Ягуар». Предприятие занимается розничной торговлей моторными маслами, находится в городе Мытищи.Выручка от продаж ООО «ТК «Ягуар» в 2010 году повысилась на 1376 тыс.руб., или на 3,4%, а в 2011 году возросла на 10461 тыс.руб., или на 24,7%, и составила 52875 тыс.руб. Повышение выручки от продажи сопровождалось ростом себестоимости полной в 2010 году на 2383 тыс.руб., или на 7,7%, а в 2011 году – на 9279 тыс.руб., или на 27,8%. Больший прирост себестоимости по сравнению с ростом выручки привел к снижению суммы прибыли от продаж в 2010 году на 1125 тыс.руб., или на 16,3%, а в 2011 году – на 264 тыс.руб., или на 4,6%. Это отрицательно характеризует результативность деятельности предприятия, так как это прибыль от основной деятельности. Ее снижение говорит о снижении эффекта от основной деятельности предприятия.ООО «ТК «Ягуар» испытывает недостаток абсолютно ликвидных активов для покрытия обязательств, который, однако, немного снижается: с 5387 тыс.руб. в 2009 году до 4402,5 тыс.руб. в 2011 году. Следует отметить снижение наиболее ликвидных активов - денежных средств – в 2010 году на 1453,5 тыс.руб., а в 2011 году небольшой их прирост в размере 29 тыс.руб..ООО «ТК «Ягуар», управляя денежными потоками, увеличило краткосрочные кредиты в 2011 году на 2473 тыс.руб. Положительным при этом считается снижением кредиторской задолженности в данном году на 4430 тыс.руб. ООО «ТК «Ягуар» также повысило суммунераспределенной прибыли на 1091 тыс.руб., что явилось основным фактором прироста его суммы денежных средств.Для улучшения управления денежными средствами было предложено прогнозирование денежных потоков. По упрощенной форме были спрогнозированы показатели ООО «ТК «Ягуар» для составления прогноза движения денежных средств, в результате чего прогнозируется повышение остатка денежных средств на 3016 тыс.руб. Следовательно, платежные возможности организации расширятся, улучшится ее платежеспособность и финансовая устойчивость.Список литературыНалоговый кодекс Российской Федерации. Часть первая от 31 июля 1998 г. № 146-ФЗ (с изм. и доп. от 26 апреля 2006 г. № 64 – ФЗ, от 17 мая 2007 г. № 83 – ФЗ, от 17 мая 2007 г. № 84 – ФЗ) // Справочно-правовая система «Гарант».Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть вторая от 5 августа 2000 г. № 117-ФЗ (с изм. и доп. от 30 октября 2007 г № 239 – ФЗ, от. 09 ноября 2007 г. № 284 – ФЗ, от 04 декабря 2007 г. № 324 - ФЗ) // Справочно-правовая система «Гарант».Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996г. № 129-ФЗ, с изм. и доп. // Справочно-правовая система «Гарант»Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации», утвержденное приказом Минфина РФ от 6 июля 1999 г. № 43н (ПБУ 4/99) // Справочно-правовая система «Гарант».Абрютина М. С. Грачёв А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М: Дело и сервис, 2008. – 225с.Адамайтис Л.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: КноРус, 2009. – 400с.Анущенкова К.А., Анущенкова В.Ю. Финансово-экономический анализ: Учебно-практическое пособие. – М.: Дашков и Ко, 2009. – 351с.Александер Рой, Рот Чарлз Б. Секреты успешных продаж. – М.: АСТ, 2011. – 416с.Бадманева Д.Г., Смекалов П.В., Смолянинов С.В. Анализ финансовой отчетности предприятия: Учебное пособие. – СПб.: проспект науки, 2010. – 472с.Барулин С.В. Финансы: Учебник. – М.: КноРус, 2011. – 640с.Белотелова Н.П., Шуляк П.Н. Финансы: Учебное пособие – М.: Дашков и К, 2008. – 608с.Бережная Е.В., Бережной В.И., Бигдай О.Б. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций): Учебное пособие. – Инфра-М, 2008. – 336с..Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2008. – 240с.Братухина О.А. Финансовый менджмент: Учебное пособие. – М.: КноРус, 2011. – 240с.Выварец А.Д. Экономика предприятия. Учебник. – М.: Юнити-Дана, 2009. – 368с.Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: Учебное пособие. – М.: Эксмо, 2009. – 652с.Григорьева Е.М., Перепечкина Е.Г. Финансы корпораций. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 288с.Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2010. – 462с.Дафт Р.Л. Менеджмент: Учебник. – 8-е изд. – СПб.: Питер, 2009. – 864с.Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: ДиС, 2009. – 144с.Драгункина Н.В., Соснаускене О.И. Финансовый анализ организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности. – М.: Экзамен, 2008. – 224с.Ендовицкий Д.А., Щербакова Н.Ф., Исаенко А.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Рид Групп, 2011. – 800с.Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент. – М.: Юрайт, 2010. – 621с.Ефимова О.В. Финансовый анализ: Учебник. – М.: Омега-Л, 2009. – 398с.Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: учебник. – М.: Инфра-М, 2012. – 332с.Жулина Е.Г., Иванова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Дашков и К, 2011. – 511с.Кабанцева Н.Г. Финансы. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2012. – 349с.Колчина Н.В., Португалева О.В., Макеева Е.Ю. Финансовый менеджмент. – М.: Юнити, 2008. – 464с.Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Под ред. Вахрушиной М.А. – М.: Вузовский учебник, 2008. – 464с.Кудина М.В. Финансовый менеджмент. – М.: Инфра-М, 2010. – 256с.Любушин Н.П., ба