Анализ качества прибыли

Содержание
Введение
1. Анализ качества прибыли
1.1.Понятие, состав и виды прибыли
1.2.Методы анализа прибыли
1.3 Методы прогнозирования прибыли
2. Анализ показателей финансового состояния ОАО «Хронос»
2.1.Анализ ликвидности и платежеспособности организации
2.2.Оценка финансовой устойчивости предприятия
2.3.Оценка финансовых результатов и эффективности деятельности организации
2.4. Оценки вероятности банкротства
Заключение
Список литературы
Приложение

Таблица 9 – Оценка финансовых результатов ОАО «Хронос» за 2009 - 2010 годы, тыс.руб.
Показатель За пред.год За отч.год Абсолютный прирост(+,-) Темп роста, % Уровень в % к выручке от продаж Абс.изм.по уровню,% в пред.году в отчетном году 1.Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг 5275489 15586022 10310533 295,4 100 100 0 2.Себестоимость 3557768 7872182 4314414 221,3 67,4 50,5 -16,9 3.Валовая прибыль 1717721 7713840 5996119 449,1 32,6 49,5 16,9 4.Коммерческие расходы 1619541 3449717 1830176 213,0 30,7 22,1 -8,6 5.Управленческие расходы 98180 1016712 918532 1035,6 1,9 6,5 4,7 6.Прибыль о продаж 0,0 3247411 3247411 - 0,0 20,8 20,8 7.Прочие доходы 1180350 1002092 -178258 84,9 22,4 6,4 -15,9 8. Прочие расходы 733628 837533 103905 114,2 13,9 5,4 -8,5 9. Итого прочие доходы за минусом прочих расходов. 446722 164559 -282163 36,8 8,5 1,1 -7,4 10. Прибыль до налогообложения 446722 3411970 2965248 763,8 8,5 21,9 13,4 11. Текущий налог на прибыль 248 2833 2585 1142,3 0,0 0,0 0,0 12.Чистая прибыль 446474 3409137 2962663 763,6 8,5 21,9 13,4
Вывод: приведенные данные показывают положительный финансовый результат от деятельности за предыдущий год и в отчетном году и его увеличение, что свидетельствует о повышении эффективности деятельности предприятия в отчетном периоде.
4.Оценка рентабельности.
Расчет показателей рентабельности представлен в таблице 10. В качестве средней величины активов, оборотных активов, собственного капитала приняты данные на конец года.
Таблица 10 – Оценка рентабельности ОАО «Хронос» за 2009 - 2010 годы.
Показатель Ед. измерения на конец 2009 года
(за пред.год) на конец 2010 года
(за отч.год) Изменение
(+,-) 1 2 3 4 5 1.Средняя величина активов тыс. руб. 138439 147618 9179 2.Средняя величина оборотных активов тыс. руб. 82114 94769 12655 Продолжение таблицы 10
1 2 3 4 5 3.Средняя величина собственного капитала тыс. руб. 90563 91874 1311 4.Выручка от продажи (V) тыс. руб. 5275489 15586022 10310533 5. Затраты организации (S) тыс. руб. 5275489 12338611 7063122 6. Прибыль от продаж тыс. руб. 0 3247411 3247411 7.Прибыль до налогообложения тыс. руб. 446722 3411970 2965248 8.Чистая прибыль тыс. руб. 446474 3409137 2962663 9.Рентабельность продаж (стр.6/стр.4)*100% % 0,00 20,84 20,84 10.Рентабельность затрат (стр.6/стр5)*100% % 0,00 26,32 26,32 11.Рентабельность активов (стр.7/стр.1)*100% % 322,69 2311,36 1988,7 12.Рентабельность оборотных активов (стр.7/стр.2)*100% % 544,03 3600,32 3056,3 13.Рентабельность собственного капитала (ROE) (стр.7/стр.3)*100% % 493,27 3713,75 3220,5 14.Финансовая рентабельность (рентабельность СК по чистой прибыли - ROE) (стр.8/стр.3)*100% % 493,00 3710,67 3217,7
Если прибыль выражается в абсолютном выражении, то рентабельность является относительным показателем экономической эффективности деятельности предприятия, который отражает уровень прибыльности относительно определенной базы. Предприятие рентабельно, если суммы выручки от реализации продукции достаточно не только для покрытия затрат на производство и реализацию, но и для образования прибыли.
Показатели рентабельности (доходности) предприятия позволяют дать оценку его финансовых результатов и, в конечном счете, эффективности деятельности. Разные показатели рентабельности отражают разные стороны деятельности предприятия. В целом экономическая эффективность деятельности предприятия может определяться лишь системой показателей рентабельности. Она включает в себя несколько групп показателей: рентабельность продукции, продаж, активов, собственного капитала и прочие показатели. Рентабельность предприятия определяется как отношение прибыли к одному из показателей функционирования предприятия. При расчете рентабельности могут быть использованы разные показатели прибыли.
Вывод: приведенные данные таблицы 10 показывают рост всех видов рентабельности в отчетном периоде в сравнении с данными за предыдущий период, что показывает повышение эффективности деятельности предприятия в отчетном году.
Далее проведем факторный анализ рентабельности собственного капитала ОАО «Хронос». Для этого сформируем таблицу 11.
Таблица 11-Данные для факторного анализа рентабельности собственного капитала по чистой прибыли
Показатели Предыдущий год Отчетный год Абс.откл.(+, - ) 1.Стоимость собственного капитала, тыс. руб. 90563 91874 1311 2. Стоимость совокупного капитала, тыс. руб. 138439 147618 9179 3.Выручка от продажи товаров, работ, услуг, тыс. руб. 5275489 15586022 10310533 4.Чистая прибыль, тыс. руб. 446474 3409137 2962663 5.Рентабельность собственного капитала(ROE), % (стр.4/стр.1*100%) 493,0 3710,7 3217,7 6. Рентабельность продаж(ROS), %(стр.4/стр.3х100%) 8,5 21,9 13,4 7.Оборачиваемость совокупного капитала (КО), обороты 38,1 105,6 67,5 8. Соотношение совокупного и собственного капитала(МК) 1,5 1,6 0,1
На рентабельность СК по чистой прибыли влияют следующие факторы:
1.Рентабельность продаж;
2. Оборачиваемость активов;
3. Степень финансовой зависимости организации.
ROE = ПЧ/СКср= ПЧ/Вырх Выр/Аср.хАср./СК= Rпрх КОхМК (6)
Где: ПЧ – чистая прибыль
СКср.- собственный капитал;
Выр- выручка от продаж;
Аср. –величина активов;
Rпр.- рентабельность продаж;
КО- капиталоотдача (ресурсоотдача)- обобщает актив баланса
МК- мультипликатор (коэффициент финансовой зависимости) – обобщает пассив баланса.
Влияние каждого из указанных факторов определено методом цепных подстановок:
Влияние рентабельности продаж.
∆R ск (Rпр) = (Rпр1- Rпр0)*КО1*МК1=13,4х105,6х1,6=2274,9(%)
Влияние капиталоотдачи.
∆R ск (КО) = Rпр0 (КО1-КО0)*МК1=8,5х 67,5х1,6=917,6(%)
Влияние мультипликатора.
∆R ск (МК) = Rпр 0*КО0* (МК1-МК0)= 8,5х38,5х0,1=25,2(%)
Суммарное влияние.
∆R ск =∆R ск (Rпр)+ ∆R ск (КО)+ ∆R ск (МК)=2274,9+917,6+25,2=3217,7%
Вывод: приведенные данные показывают, что на рост рентабельность собственного капитала по чистой прибыли в основном, повлиял фактор-рост рентабельности продаж.
2.4. Оценки вероятности банкротства
Банкротство предприятия – невозможность оплатить свои долги.
Продиагностируем банкротство предприятия несколькими способами.
1 способ. С помощью ограниченного круга показателей (расчет коэффициента восстановления или утраты платежеспособности).
Этот коэффициент рассчитывается, если структура баланса признается неудовлетворительной в результате расчета коэффициента текущей ликвидности или коэффициента обеспеченности собственными средствами.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.
Указанный коэффициент определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменению значения этого коэффициента между концом и начало отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности (по общему правилу, принимается для коэффициента восстановления платежеспособности 6 месяцев, для утраты – 3 месяца):
, (6)
, (7)
где Квп, Куп – соответственно коэффициент восстановления и утраты платежеспособности;
Ктлк, Ктлн – соответственно коэффициент текущей ликвидности на конец и начало периода;
Т – расчетный период в месяцах (берется 12 месяцев обычно).
По данным таблицы 2 видно, что коэффициент текущей ликвидности выше норматива: на конец года его значение составляет 1,73 пункта, следовательно, рассчитываем коэффициент возможной утраты платежеспособности:
= 0,883.
Значение коэффициент ниже единицы, следовательно, предприятию в будущем может грозить банкротство.
2 способ. Скрининговый анализ
Впервые методика кредитного скоринга была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 40-х гг. Сущность этой методики - классификация предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.
Простая скоринговая модель с тремя балансовыми показателями представлена в таблице 12.
Таблица 12 - Группировка предприятий на классы
по уровню платежеспособности
Показатель Границы классов согласно критериям 1-й класс 2-й класс 3-й класс 4-й класс 5-й класс Коэффициент текущей ликвидности 2,0 и выше (30 баллов) 1,98-1,7 (29,9-20 баллов) 1,69-1,4 (19,9-10 баллов) 1,39-1,1
(9,9-1 балл) 1 и ниже
(0 баллов) Коэффициент финансовой независимости 0,7 и выше (20 баллов) 0,69-0,45 (19,9-10 баллов) 0,44-0,3
(9,9-5 баллов) 0,29-0,2
(5-1 балл) Менее 0,2
(0 баллов) Рентабельность совокупного капитала, % 30 и выше (50 баллов) 29,9-20 (49,9-35 баллов) 19,9-10 (34,9-20 баллов) 9,9-1
(19,9-5 баллов) Менее 1
(0 баллов) Границы классов 100 баллов и выше 99-65 баллов 64-35 баллов 34-6 баллов 0 баллов Первый класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;
Второй класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;
Третий класс - проблемные предприятия;
Четвертый класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению (Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты);
Пятый класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.
После проведения анализа финансового состояния организации, определения класса предприятия по уровню платежеспособности обобщаются и уточняются выводы, дается общая оценка финансового состояния организации, его изменение за анализируемый период. Констатируется финансовое состояние, изменение структуры активов и пассивов организации, зависимость от заемного капитала, финансовый результат деятельности, рентабельность и инвестиционная политика.
По предприятию за отчетный год показатели были следующие:
- коэффициент текущей ликвидности = 1,73;
- коэффициент финансовой независимости (автономии) = 0,599;
- рентабельность совокупного капитала (активов) = 2311,36%, или 23,1136 пункта.
Следовательно, по данным таблицы 12 рассматриваемое предприятие в 2010 году относился к 2-му классу – предприятиям, демонстрирующим некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающимся как рискованные.
3 способ. Многомерный дискриминантный анализ
Британский ученый Таффлер (Taffler) предложил в 1977 г. четырехфакторную прогнозную модель, при разработке которой использовал следующий подход.
При использовании компьютерной техники на первой стадии вычисляются 80 отношений по данным обанкротившихся и платежеспособных компаний. Затем, используя статистический метод, известный как анализ многомерного дискриминанта, можно построить модель платежеспособности, определяя частные соотношения, которые наилучшим образом выделяют две группы компаний и их коэффициенты. Такой выборочный подсчет соотношений является типичным для определения некоторых ключевых измерений деятельности корпорации, таких, как прибыльность, соответствие оборотного капитала, финансовый риск и ликвидность. Объединяя эти показатели и сводя их соответствующим образом воедино, модель платежеспособности производит точную картину финансового состояния корпорации. Типичная модель для анализа компаний, акции которых котируются на биржах, принимает форму:
Z=0,53*X1+0,13*X2+0,18*X3+0,16*X4, (8)
где X1 = прибыль до уплаты налога/текущие обязательства;
X2 = текущие активы/общая сумма обязательств;
X3 = текущие обязательства/общая сумма активов;
X4 = продолжительность периода кредитования.
Если величина Z – счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.
Для рассматриваемого предприятия в 2010 году показатель Z-счета будет выглядеть так:
Z=0,53*(3411970/65583)+0,13*(113468/65583)+0,18*(65583/163443)+
+0,16*(65583/15586022*365) = 28,116.
По данному показателю выходит, что у фирмы достаточно неплохие долгосрочные перспективы с условием грамотной финансовой политики.
Следовательно, у предприятия есть небольшая угроза банкротства. Необходимо выработка направления улучшения финансовой политики предприятия.
Заключение
Проведенный комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Хронос» за 2010 год позволяет сформировать следующие выводы:
1. В структуре имущества преобладают оборотные средства, что свидетельствует о его мобильности. Наблюдается снижение размера основных средств, что показывает вместе с ростом объема реализации к 2010 году о высвобождение излишних основных фондов и более эффективном использовании основных средств. Наблюдается стабильное значение дебиторской задолженности, что показывает наличие на предприятии проводимой работы по управлению дебиторской задолженностью.
Источники финансирования представлены в большей степени собственными средствами с динамикой их роста к 2010 году. Наблюдается также рост заемных источников финансирования в более быстром темпе, чем рост собственного капитала, что показывает снижение независимости предприятия от привлеченных источников к концу 2010 года.
Приведенные данные анализа свидетельствуют об актуальности введения мероприятий по увеличению собственных средств и снижении размера привлеченных источников финансирования.
2. Анализ выручки и финансовых результатов от деятельности показывают динамичный рост объема реализации услуг, прибыли от продаж и чистой прибыли предприятия, что свидетельствует о повышении результативности деятельности компании в отчетном году.
3. Анализ рентабельности продукции и капитала показывает рост всех значений рентабельности в отчетном периоде, что свидетельствует о повышении уровня прибыли от деятельности и повышении конечной эффективности деятельности.
4. Анализ финансовой устойчивости показывает снижение всех показателей к концу 2010 года, что вызвано привлечением внешних источников финансирования в большом объеме. Приведенные данные показывают актуальность введения мероприятий, направленных на оптимизацию ресурсов и имущества предприятия.
5. Анализ ликвидности и платежеспособности показывает, что баланс предприятия не является ликвидным, но при этом предприятие в целом платежеспособно. Значение коэффициента текущей ликвидности находятся в пределах нормативных данных, все остальные показатели- ниже нормативных данных, перспективной платежеспособности имеет положительное значение, что показывает возможность восстановления платежеспособности в перспективе.
Проведенный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия позволяет отметить рост общей эффективности деятельности предприятия, о чем свидетельствует рост прибыли и рентабельности в отчетном году и проблемные вопросы, требующие решения, к которым относится низкая финансовая устойчивость и текущая платежеспособность предприятия.
В качестве направления улучшения финансово-хозяйственной деятельности предприятия рекомендуется разработка и введение мероприятий, направленных на увеличение прибыли от деятельности и оптимизацию размера источников финансирования и имущества предприятия.
Увеличение прибыли может быть достигнуто введением новых видов продукции, увеличением объема продаж за счет расширения занимаемого сегмента рынка, управлением затратами предприятия с целью их сокращения, модернизацией действующего оборудования, что позволит повысить его производительность и выпускать продукцию в большем объеме.
Введение данных новых направлений деятельности позволит снизить зависимость от привлеченных источников финансирования и повысить уровень финансовой устойчивости предприятия.
Список литературы
Брагина Л.А. Экономика предприятия: Торговое дело: учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 314 с.
Бобылёва А.З. Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика. М., 2008-443с.
Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие – М.: КНОРУС, 2008г. – 576стр.
Дараева Ю.А. Управление финансами. М.:Издательство: Эксмо.2009.-300с.
Дыбаль С.В. Финансовый анализ. М.: Издательство:Бизнес-Пресса.2009.-333с.
Дыбаль С.В. Учебное пособие. Теория и практика.М.: Издательство:Бизнес-Пресса.2006.-304с.
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика – М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2009г. – 1016стр
Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: Дело и Сервис, 2008. – 304 с.
Кравченко, Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: учеб. пособие – 8-е изд. – М.: Новое знание, 2008. – 512 с.
Лапуста М.Т., Мазурина Т.Ю. Финансы организаций (предприятий): учебник – М.: ИНФРА-М, 2007г. – 373стр.
Лапуста М.Т. Справочник директора предприятия – М.: ИНФРА-М, 2009г – 912стр.
Любушин Н.П. и др. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. 2008 – 495с.
Любушин Н.П. Анализ финансового состояния организации.- М.: Эксмо,2009.-542с.
Лупей Н.А. Финансы организаций (предприятий) Учебное пособие Издательство: М.:Дашков и К, 2008.-256с.
Савицкая Г.В Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности.М.:ИНФРА-М,2007.-540с.
Сивкова, А.И. Практикум по анализу финансово-хозяйственной деятельности / А.И. Сивкова, Е.К. Фрадкина. – Ростов-н/Д: изд-во Феникс, 2010. – 448 с.
Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2008.-387c.
Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 415 с.
Шеремет А.Д. Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: учебное пособие – М.: ИНФРА-М, 2008г. – 479стр.
Приложение
Бухгалтерский баланс на 01.01.2011 ОАО "Хронос" (производственное предприятие) ед. измерения - тыс. руб. Актив Код показателя На начало предыдущего периода На начало отчетного периода На конец отчетного периода I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ         Нематериальные активы 1110 89 89 115 Основные средства 1130 47113 45909 40135 Доходные вложения в материальные ценности 1140 166 166 166 Финансовые вложения 1150 9559 9559 9559 Отложенные налоговые активы 1160 0 0 Прочие внеоборотные активы 1170 0 Итого по разделу I 1100 56927 55723 49975 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 1210 59849 50146 85108 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 1220 11512 9144 11066 Дебиторская задолженность 1230 14883 14999 14801 Финансовые вложения 1240 0 Денежные средства 1250 1915 1780 2493 Прочие оборотные активы 1260 0 Итого по разделу II 1200 88159 76069 113468 БАЛАНС 1600 145086 131792 163443
Пассив Код показателя На начало предыдущего периода На начало отчетного периода На конец отчетного периода III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ         Уставный капитал 1310 20437 20437 20437 Добавочный капитал 1350 45405 45405 45405 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 1370 29396 20046 32018 Итого по разделу III 1300 95238 85888 97860 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Итого по разделу IV 1400 0 0 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 1510 Кредиторская задолженность 1520 49848 45904 65583 Итого по разделу V 1500 49848 45904 65583 БАЛАНС 1700 145085 131792 163443
Отчет о прибылях и убытках за 2010 год ОАО "Хронос" (производственное предприятие)
ед. измерения - тыс. руб. Наименование показателя Код За отчетный период За аналогичный период предыдущего года 1 2 3 4 Выручка 2110 15586022 5275489 Себестоимость продаж 2120 7872182 3557768 Валовая прибыль 2100 7713840 1717721 Коммерческие расходы 2210 3449717 1619541 Управленческие расходы 2220 1016712 98180 Прибыль (убыток) от продаж 2200 3247411 0 Доходы от участия в других организациях 2310 Проценты к получению 2320 Проценты к уплате 2330 Прочие доходы 2340 1002092 1180350 Прочие расходы 2350 837533 733628 Прибыль (убыток) до налогообложения 2300 3411970 446722 Текущий налог на прибыль 2410 2833 248 Чистая прибыль (убыток) 2400 3409137 446474
4
1
26
Руководитель
Башкиров Юрий Михайлович
(подпись)
(подпись)
(расшифровка подписи)
Главный бухгалтер
(расшифровка подписи)
25 Марта 2005 г.