Анализ денежно – кредитной системы Италии

Введение
Глава 1. Теория денежно – кредитной системы
1.1. Классификация денежных систем
1.2. Банковская система: понятие, особенности, виды
1.3. Полтика формирования процентных ставок Центральным Банком
2.Анализ денежно – кредитной системы Италии
2.2. Центральный Банк Италии, его функции
2.2Специализированные банки Италии
2.3. Выводы
3. Анализ денежно – кредитной политики Италии
3.1. Основные показатели состояния экономики Италии
3.2. Денежная масса
3.3 Выводы
Список используемой литературы

Деятельность сберегательных касс регламентирована уставами. Они не могут выдавать заёмщику кредит, превышающий пятую часть их резервов.
Сберегательные банки объединены в Ассоциацию сберегательных касс Италии, которая является официальным представителем их интересов и осуществляет консультационные услуги.
Ядром банковской системы Италии выступают 6 банков так называемых кредитных учреждений, 3 банка национальных интересов с филиалами и частные банки.
Коммерческие банки Италии относятся к группе институтов краткосрочного кредитования. По закону они не имели права кредитовать на сроки свыше 18 месяцев. В связи с этим коммерческие банки носят универсальный характер, хотя в 1936 г. была предпринята попытка их специализации, в результате которой появились банки движимого имущества, инвестиционные банки и депозитные.
К депозитным банком относятся прежде всего три банка национальных интересов со своими филиалами, которые являются собственностью IRI (Институт реконструкции промышленности).
На них приходится около 11% депозитов, 12,1% кредитов банковской сферы. Депозитные банки делятся на 5 категорий:
- самые крупные, в их число входит 5 банков;
- крупные, представленные пятью банками;
- средние (11 банков);
- мелкие (20 банков) и 194 самых мелких банка.
К банкам движимого имущества относят 5 банков, которые непосредственно конкурируют со своими государственными аналогами, так как в основе своей они частные.
К ним относят «Сеционе» (Sezione), «Институте ди кредито фондарио» (Institute di credito fondario), «Едифицио» (Edifizio), «Аграрио мобилиане» (Agrario mobiliane).
К инвестиционным банкам относятся, государственные и полугосударственные банки, осуществляющие среднесрочное и долгосрочное кредитование промышленности, мелких и средних фирм, а также инфраструктуры страны.
Для Италии характерны инвестиционные банки второго типа, базирующиеся на смешанной форме собственности или государственной и предполагающие не только кредитование промышленности, но и правительственных программ.
По форме собственности коммерческие банки являются в основном государственными. При этом выделяют два вида государственных банков.
1. государственные кредитные учреждения, являющиеся прямой собственностью государства;
2. банки, в которых государство принимает опосредованное участие.
Помимо государственных и полугосударственных банков выделяют частные банки, среди которых наиболее известный «Амбровенето» (Ambroveneto).
В целом же их насчитывается около 100. Доля частных банков, называемых банками обычного кредита, долгое время сокращалась в результате расширения государственного сектора, но несмотря на это на них приходится 24% депозитов и около 26% кредитов всей банковской сферы. Частные банки становятся жертвой слияний и поглощения как национальными, так и иностранными банками. Из вновь созданных частных банков можно назвать «Банко Амброзиано», который впоследствии разорился, «Новый Банк Амброзиано» (NAB), поглотивший «Банко Катголика дел Венето» (Католический банк Венеции), в результате чего появилась частная итальянская группа, являющаяся 10-й по размеру активов согласно-национальной классификации банков.
Паритет Покупательной Способности - это соотношение между двумя или более валютами по их покупательной способности, рассчитанной по определенному набору товаров и услуг.
Паритет покупательной способности Италии по оценке на 2009 года составил $1.801 trillion.
2.3. Выводы
Банковская система Италии является двухуровневой.
Центральный банк Италии был создан в 1893 году как результат объединения крупных банков: Banco Nazionale Renio, Banco Nazionale Toscana и Banco Toscana di Credito per le nazionale induatrie и получил статус юридического лица – частного акционерного общества. С момента основания банк имел тесные связи с государством благодаря чему, в 1895 году ему было предоставлено право вести финансовые дела казначейства страны.
В 1926 году Банк Италии становиться во главе всей банковской системы страны, контролирует и контролирует деятельность других банков, осуществляет эмиссию денег. В 1936 году правительство Муссолини национализирует Банк Италии и с этого времени он начинает выполнять функцию «банка банков», то есть, при необходимости, кредитовать другие банки.
Сегодня Центральный банк Италии – влиятельное финансовое и экономическое учреждение с капиталом в 300 миллионов лир, которое входит в состав Европейской системы центральных банков. Осуществляя автономную и независимую деятельность, он поддерживает стабильность национальной валюты, гарантирует принцип защиты сбережений в любых формах согласно Конституции.
3. Анализ денежно – кредитной политики Италии
Денежно-кредитная (монетарная) политика — это политика государства, воздействующая на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости населения и роста реального объема производства. Осуществляет монетарную политику Центрального Банка.
Воздействие на макроэкономические процессы (инфляцию, экономический рост, безработицу) осуществляется посредством денежно-кредитного регулирования.
Обычно денежно-кредитная политика ЦБ направлена на достижение и сохранение финансовой стабилизации, в первую очередь укрепление курса национальной валюты и обеспечение устойчивости платежного баланса страны.
3.1. Основные показатели состояния экономики Италии
Италия относятся к числу промышленно развитых стран большой 8. В соответствии с данными Международного Валютного Фонда в 2009 году экономика Италии была седьмой по величине экономикой в мире и четвертым по величине в Евро Союзе. В 2010 году ВВП Италии вырос на 1,3%. 
Привлекательной чертой итальянской экономики является  высокий государственный долг, который в 2010 году составил 119,0% ВВП. В 2008-2009 мировой экономический кризис увеличил ежегодный дефицит бюджета с 2,7 до 5,4% ВВП, что способствовало, экспансионистская фискальная политика. В 2010 году, частично за счет государственных мер жесткой экономии удалось сократить годовой дефицит до 4,6% ВВП. Постепенная консолидация государственных финансов позволяет стабилизировать итальянскую банковскую систему. В отличие от других стран еврозоны, в Италии  низкий уровень государственного долга, частного сектора, относительно хорошей устойчивостью к банковским кризисом отличается рынк недвижимости.
В мае 2011 года, прогноз по рейтингу Стандартные и Poor 's заставил правительство ускорить работу над компактный пакет на 2013-2014 годы, который был утвержден правительством в конце июня 2011 года.  
Научно-исследовательский центр промышленной конфедерации Confindustria дал свою оценку по развитию основных экономических показателей Италии. В процентном соотношении и ВВП страны, анализ экономических показателей Италии представлен в таблице 3.1.
Таблица 3.1.
Экономические показатели Италии с 2007 по 2010 года
2007 2008 2009 2010 ВВП -5,0 1,3 1,1 1,3 Потребление домашних хозяйств -1,8 0,7 0,9 1,2 Валовые инвестиции в основной капитал -12,1 3,1 2,7 3,0 Экспорт товаров и услуг -19,1 7,0 5,0 5,2 Импорт товаров и услуг -14,5 7,9 4,8 5,4 Сальдо торгового баланса 0,1 -0,9 -1,1 -1,0 Общая занятость -2,6 -1,7 0,1 0,9 Уровень безработицы (в процентах) 7,8 8,5 8,9 8,9 Цены на потребительские товары 0,8 1,6 1,8 1,9 Заработная плата (на одного работника) 2,1 2,5 2,0 2,1 Первичный профицит является публичной -0,6 -0,5 0,5 1,6 Дефицит государственного бюджета 5,3 5,1 4,2 3,2 Генеральный государственного долга 116,0 119 120,3 119,8
В результате анализа экономических показателей Италии с 2007 года по 2010 год можно сделать следующий вывод, что валовой внутренний продукт в 2007 году был отрицательным, к 2008 году этот показатель увеличился и на протяжении 3 лет, вплоть до 2010 года остается на одном уровне.
Потребление домашних хозяйств также имеет тенденцию в увеличению, с 2007 года по 2010 год наблюдается стабильный рост данного показателя. Экспорт и импорт товаров и услуг в стране увеличивается. От отрицательного показателя в 2007 году в 2010 году он перешел в положительное значение и имеет тенденцию к увеличению. Показатель общей занятости населения также увеличивается с годами, однако на его фоне не благоприятно выглядит показатель характеризующий безработицу. Безработица с годами растет и уже в 2010 году составила 8,9% от ВВП страны. Наравне с безработицей цены на потребительские товары тоже увеличиваются, а вот заработная плата осталась на прежнем уровне, и в 2007 году и в 2010 году она составила 2,0% от ВВП.
Дефицит государственного бюджета уменьшается, а генеральный государственный долг растет. Это говорит о том, что страна живет не по средствам.
Внутренний кредит предоставленный Банком Италии представлен в таблице 3.2.
Таблица 3.2.
Внутренний кредит, предоставленный Банком Италии в динамики за 10 лет, % от ВВП
Года 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Значения 95,8 96,7 96,3 102,00 102,9 107,4 111,6 128,2 132,0 140,9 154,9
Из таблице 3.2. видно что процент выданных Банком Италии внутренних кредитов с каждым годом неуклонно возрастает. Эта тенденция хорошо отражена на рисунке 3.1.
Рис. 3.1. Внутренний кредит, предоставленный Банком Италии в динамики за 10 лет, % от ВВП
Основные макроэкономические показатели за последние 5 лет представлены в таблице 3.3.
Таблица 3.3.
Основные макроэкономические показатели Италии за 5 лет, млрд,дол.США
2006 2007 2008 2009 2010 ВВП 1475 1590 1572 1520 1549 ВВП на душу населения 25 431 25 863 25 850 25 339 25 614 Темпы роста ВВП (%) 2,0 1,5 -1,3 - 5.0 1,3 Общий государственный дефицит (% ВВП) 4,4 1,9 2,7 5,3 4,6 Промышленное производство (%) +1,9 +0.6 +0.6 17,5 5,8 Сальдо торгового баланса -21,12 -9,53 -11,5 -4,1 -6,6 Государственный долг (% ВВП) 106,8 104,0 105,7 115,8 119,0 Инфляция (%) 2,1 2,9 3,3 0,8 1,6 Уровень безработицы (%) 6,1 6,0 6,7 8,5 8,7
В результате анализа основных макроэкономических показателей Италии с 2006 по 2010 года можно сделать следующий вывод, что ВВП страны с годами увеличивается. ВВП на душу населения остается на одном уровне и в 2010 году по сравнению с 2006 годом не изменилось. Общий государственный дефицит бюджета колеблется с годами: в 2007 году по сравнению с 2006 годом он уменьшился в 2 раза, затем в 2008 году вырос на 1%, затем в 2009 году резко возрос, а в 2010 году установился на уровне значений в 2006 году.
Инфляция в стране с годами снижается, но незначительно, причем в 2008 году по сравнению с 2006 годом наблюдается резкое увеличении инфляции, а в 2010 году уменьшение.
3.2. Денежная масса
Денежная масса — совокупность денег в стране. Ее структура по-разному определяется в разных странах, да и в пределах одной страны, к сожалению, в этом отношении сохраняется разнобой, что иногда приводит к недоразумениям.
Денежную массу делят на денежные агрегаты (от до ), в которые входят различные виды денег.
Денежные агрегаты — группировка банковских счетов по степени быстроты превращения средств на этих счетах в наличные деньги. Чем быстрее средства на счетах можно перевести в денежную форму, тем более ликвидным считается агрегат.
Система агрегатов денежной массы представляет собой «матрешку», в которой каждый предыдущий агрегат «вставлен» в каждый последующий.
Денежный агрегат М0
В агрегат М0 входят все виды денег, обладающих высокой степенью ликвидности.
Разные виды денег и разные виды денежного обращения позволяют ввести определенную классификацию денег в зависимости от степени их ликвидности и сферы применения. Это нашло выражение в создании системы агрегатов денежной массы, применяемой при анализе национальных систем денежного обращения различных стран. В первоначальный агрегат входят наличные деньги и чеки:
М0 = C + чеки,
где С — начальная денежная масса (cach).
Наличные деньги в свою очередь состоят из бумажных денег, банкнот и разменной монеты.
Чеки — это документы установленной формы, которые можно либо предъявлять в банк для получения наличных денег, либо непосредственно использовать как платежное средство наряду с наличными деньгами. Использование чеков предполагает наличие текущего счета в банке. В последние два десятилетия универсальным пластиковым заменителем чековой книжки, становится кредитная карточка, занимающая гораздо меньше места в кошельке участника денежного обращения.
Денежный агрегат М1
Агрегат М1 является дополненным агрегатом М0 и может быть представлен следующим образом:
М1 = М0 + средства на расчетных и текущих банковских счетах
Очевидно, что степень ликвидности банковских вкладов гораздо ниже, чем в целом по агрегату М0, поэтому и агрегат М1 менее ликвиден.
Современные деньги М1 неполноценные, но выполняют функцию денег.
Предствленные ниже признаки агрегата М1 позволяют ответить на вопрос, почему современные деньги М1, являясь неполноценными (у них нет внутренней стоимости) и неразменными (золото), тем не менее выполняют все функции денег.
Денежный агрегат М2
Кроме денег, то есть агрегата в состав денежной массы входят покупательные и платежные средства, не обладающие абсолютной ликвидностью. К ним относятся вексель, облигация, депозитные сертификаты. В безналичной форме: срочные вклады на банковских счетах.
Агрегат М2 дополняет к М1 срочные вклады:
М2 = М1 + срочные вклады.
При срочном вкладе владелец счета на некоторое время передает свои денежные средства в распоряжение банка. В случае необходимости деньги можно снять со срочного вклада до наступления срока, но при этом у клиента могут быть потери (не выплачен процент по вкладу). Это показывает, что срочный вклад — почти деньги. В условиях РФ уровень ликвидности агрегата близок к абсолютному, поэтому обычно срочный вклад выдается клиенту по первому требованию.
Средства на срочных вкладах еще более снижают ликвидность агрегата М2 по сравнению с М1 и М0 и предполагают обслуживание накоплений, сбережений, инвестиций.
Денежный агрегат М3
Агрегат М3 предполагает увеличение агрегата М2 за счет государственных ценных бумаг:
М3 = М2 + государственные ценные бумаги.
Эти бумаги (в основном облигации государственных займов) представляют собой уже не совсем полноценные деньги, но все же они могут быть трансформированы в другие виды денег (проданы на открытом рынке) и по этому признаку их включают в состав денежной массы.
В Италии денежный агрегат М2 по годам имеет следующее значение, в млн.дол.США:
01.01.2000 - 714,6
01.01.2001 - 1 154,4
01.01.2002 - 1 612,6
01.01.2003 - 2 134,5
01.01.2004 - 3 212,7
01.01.2005 - 4 363,3
01.01.2006 - 6 045,6
01.01.2007 – 8995,8
01.08.2007 – 10923,5
01.10.2008 – 14375
01.01.2009 – 13 493,2 (в т.ч. Наличные деньги (M0) – 3 794,8. Безналичные средства - 9 698,3).
01.01.2010 - 15 697,7 (в т.ч. Наличные деньги (M0) – 4 038,1. Безналичные средства - 11 659,7).
01.01.2011 - 20 173,4 (в т.ч. Наличные деньги (M0) – 5 062,6. Безналичные средства -15 110,8).
Денежный агрегат М3 - включает в себя все компоненты М2, плюс депозиты юридических и физических лиц со смешанным режимом использования (срочные вклады с ограничениями по режиму использования денежных средств).
Денежный агрегат М4 (L) - включает в себя агрегат М3, плюс все денежные компоненты и денежные суррогаты, обладающие более низкой ликвидностью, портфель государственных ценных бумаг у небанковских держателей.
Избыток наличности или дефицит доходов (включая гранты) за вычетом расходов, за вычетом чистого приобретения нефинансовых активов отражен в таблице 3.4.
Таблица 3.4.
Наличные деньги в обращении в динамики за 10 лет, % от ВВП
Года 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Значения - 1,2 -0,7 - 2,8 - 2,2 - 3,1 - 2,6 - 3,5 - 2,3 - 1,3 - 2,3 - 4,9
В результате анализа наличных денежных средств в обращении в Италии можно сделать следующий вывод, что на протяжении 10 лет в стране наблюдается недостаток наличных денежных средств, что за частую связано с активным использованием кредитных карт и безналичных расчетов.
Нагляднее этот дефицит можно наблюдать на рисунке 3.2.
Рис. 3.2. Наличные деньги в обращении в динамики за 10 лет, % от ВВП
3.3 Выводы
Привлекательная черта итальянской экономики является высокий государственный долг (2010: 119,0% ВВП). В 2008-2009 мировой экономический кризис, ежегодный дефицит бюджета увеличился с 2,7 до 5,4% ВВП, что способствовало среди прочего, экспансионистская фискальная политика (для сравнения: в зоне евро более чем в три раза и в среднем 6,3%). В 2010 году, частично за счет государственных мер жесткой экономии сократить годовой дефицит бюджета в Италии до 4,6% ВВП. Постепенная консолидация государственных финансов позволяет стабильности итальянской банковской системы и отсутствие сильной общественной поддержки банков в период финансового кризиса. В отличие от других периферийных стран еврозоны, в Италии  низкий уровень долга, частного сектора, относительно хорошей устойчивостью к банковским кризисом и кризисом на рынке недвижимости.
В мае 2011 года, прогноз по рейтингу Стандартные и Poor 's сократить к негативным Италии, который заставил правительство ускорить работу над компактный пакет для 2013-2014 годы, которая была утверждена правительством в конце июня 2011 года. В июле, в связи с неопределенностью поповоду греческого долгового кризиса решений Италии попал под сильное давление со стороны финансовых рынков, что побудило парламент беспрецедентного быстрого утверждения финансового пакета. Эффективность мер в парламенте распространяется на период 2011-2012 гг. Экономия цель EUR 48 млрд. для достижения сбалансированного бюджета в 2014 году.
ВВП в 2007 году был отрицательным, к 2008 году этот показатель увеличился и на протяжении 3 лет, вплоть до 2010 года остается на одном уровне.
Инфляция в стране с годами снижается, но незначительно, причем в 2008 году по сравнению с 2006 годом наблюдается резкое увеличении инфляции, а в 2010 году уменьшение.
На протяжении 10 лет в стране наблюдается недостаток наличных денежных средств, что за частую связано с активным использованием кредитных карт и безналичных расчетов.
Список используемой литературы
Борисов Е.Ф. Экономическая теория: учеб. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. – 544 с.
Носова С.С. Экономическая теория: учеб. для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям. - М.: КноРус, 2007. – 792с.
Перламутров В. Финансово-денежная политика и рыночные реформы в России. – М.: Экономика, 2007. – с. 14-20.
Экономика: учеб. / Под ред. А.И. Архипова, А.К. Большакова. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. – 839с.
Экономическая теория / Под ред. А.И. Добрынина, Л.С. Тарасевича, 3-е изд. – Спб.: Изд-во СПбГУЭФ; Питер, 2008. – 544с.
http://megabank.biz/bankovskaya-sistema-italii.html
http://www.worldbank.org/
http://www.intracen.org/mas/pctas.htm - The Personal Computer Trade Analysis System PC-TAS. Trade Analysis System on PC
http://www.trademap.org/ - Trade statistics for international business development
www.worldmarketsanalysis.com – Центр изучения мировых рынков.
www.worldbank.org – Мировой банк.
www.bis.org – Банк международных расчетов.
http://europa.eu.iat – Европейский союз.
www.imf.org – МВФ.
www.cbr.ru – Центральный банк РФ.
www.cia.gov – Официальный сайт ЦРУ.
2