Денежные потоки инвестиционного проекта:сущность, классификация и особенности идентификации.

Это большой положительный размер чистого денежного потока, который не используется в процессе ведения финансово-хозяйственной деятельности субъекта; • дефицитный. Здесь приход денежных средств значительно меньше реальных потребностей субъекта хозяйствования в их расходовании на необходимые нужды. Если значение суммы чистого денежного потока положительно, все равно он может быть дефицитным, так как данная сумма не покрывает необходимую потребность в расходовании денежных средств по всем необходимым направлениям финансово-хозяйственной деятельности субъекта. Если же значение суммы чистого денежного потока отрицательное, то это сразу же делает данный поток дефицитным. 6. Метод оценки во времени позволяет выделить такие виды денежных потоков: • настоящий. Он понимает денежный поток субъекта хозяйствования как единый сопоставимый его размер, приведенный в стоимостном выражении к данному временному промежутку; • будущий. Здесь рассматривается денежный поток субъекта хозяйствования как единая сопоставимая его величина, которая в стоимостном выражении приведена к конкретному будущему промежутку времени. 7. По непрерывности формирования денежных потоков в определенном периоде выделяют следующие их виды: • регулярный. Он рассматривает поток прихода или расхода денежных средств по отдельно взятым финансово-хозяйственным операциям (одного вида денежным потокам), который в данном промежутке времени происходит постоянно по отдельно взятым интервалам данного периода; • дискретный. Это приход или расход денежных средств, вызванный осуществлением разовых финансово-хозяйственных операций субъекта хозяйствования в данном временном периоде. Дискретный денежный поток характеризуется одноразовым расходом денежных средств, который вызван покупкой целостного имущественного комплекса; приобретением лицензии на франчайзинг и т.п. Денежные потоки от операций, которые связаны с осуществлением обычной деятельности, дающей предприятию основную выручку, подразделяются как денежные потоки от текущих операций. Они, как правило, взаимосвязаны с формированием прибыли (убытка) предприятия от продаж. Сюда относят следующие потоки:а) поступления от реализации покупателям (заказчикам) продукции и товаров, а также от выполнения работ и оказания услуг;б) поступления арендных платежей, роялти, комиссионных и прочихподобных платежей;в) платежи предприятия поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги;г) оплата труда работников предприятия, а вместе с тем платежи в их пользу третьим лицам;д) платежи налога на прибыль (исключение составляют случаи, когда налог на прибыль организаций непосредственным образом связан с денежными потоками от инвестиционных или финансовых операций предприятия);е) уплата процентов по долговым обязательствам предприятия, исключая проценты, которые включаются в стоимость инвестиционных активов, т.е. имущественных объектов, для подготовки которых к предполагаемому использованию нужен длительный период времени и значительные расходы - на приобретение, сооружение и (или) изготовление;ж) поступление процентов от дебиторов;з) денежные потоки по финансовым вложениям, которые приобретаются с целью их перепродажи в краткосрочной перспективе (как правило, в течение не более трех месяцев).Денежные потоки от операций, которые связаны с приобретением, созданием или выбытием внеоборотных активов, можно классифицировать как денежные потоки от инвестиционных операций, при помощи которых обеспечиваются денежные поступления в будущем.В качестве примеров можно привести следующие:а) платежи поставщикам (подрядчикам) и работникам предприятия в связи с приобретением, формированием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов, включая расходы на НИОКР;б) уплата процентов по долговым обязательствам, которые включаются в стоимость инвестиционных активов;в) поступления от реализации внеоборотныхактивов предприятия;г) платежи в связи с покупкой акций (долей участия) в других предприятиях, исключая финансовые вложения, которые приобретаютсядля перепродажи в краткосрочной перспективе;д) поступления от реализации акций (долей участия) в других предприятиях, исключая финансовые вложения, которые приобретаютсядля перепродажи в краткосрочной перспективе;е) предоставление займов другим физическим и юридическим лицам;ж) возврат займов, которые были предоставлены другимлицам;з) платежи в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средствкдругимлицам), исключая финансовые вложения, которые приобретаются для перепродажи в краткосрочной перспективе;и) поступления от реализации долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), исключая финансовые вложения, которые были приобретеныдля перепродажи в краткосрочной перспективе;к) дивиденды и подобного рода поступления от долевого участия в деятельности других предприятий;л) поступления процентов по долговым финансовым вложениям, помимо приобретенных для перепродажи в краткосрочной перспективе.И, наконец, нужно рассмотреть денежные потоки субъекта хозяйствования от операций, которые связаны с привлечением финансового обеспечения на долговой или долевой основе, которые приводят к изменению величины и структуры капитала и заемных средств субъекта, их классифицируют как денежные потоки от финансовых операций.Как примеры здесь выступают:а) денежные вклады учредителей (собственников), поступления от выпуска акций, повышения долей участия;б) платежи учредителям (собственникам) в связи с выкупом у них акций (долей участия) предприятия или их выходом из состава;в) уплата дивидендов и других платежей по распределению прибыли в пользу учредителей (собственников);г) поступления от выпуска долговых ценных бумаг (облигации, векселя и пр.);д) платежи в связи с погашением долговых ценных бумаг (векселя, облигации и пр.);е) получение долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов от другихлиц;ж) возврат долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, которые были получены от других лиц.Связь между текущей, инвестиционной и финансовой деятельностью субъекта хозяйствования можно охарактеризовать в виде схемы (рисунок 1).Рисунок 1. Взаимосвязь между видами деятельности предприятия[5, c.115].Проводя оптимизацию движения денежных потоков субъекта хозяйствования, можно определять новые источники входящих денежных потоков. Однако, чтобы определить общую финансовую устойчивостьсубъекта хозяйствования,нужно применять совокупность указанных показателей. Нужно понимать, что результаты проведения комплексного анализа финансового состояния субъекта хозяйствованиядают возможность принятия решений по устранению негативного влияния внешних и внутренних факторов. И толькона основе систематического проведения финансово-экономического анализа производится разработка действенной системы планирования и прогнозирования, осуществляется рейтинговая оценка финансового состояния субъекта хозяйствования и его инвестиционной привлекательности.Все выше изложенное доказывает, что денежные потоки на предприятии играют очень важную роль в инвестиционном проекте.Список литературы1. Евсенко О.С. Инвестиции в вопросах и ответах: Учеб.пособие. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2009. – 256с.2. Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент. – М.: Юрайт, 2010. – 621с.3. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под общ. Ред. А.Г.Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 168 с.4. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 479с.5. Шохин Е.И. Финансовый менеджмент: Учебник. – 3-е изд. – М.: КноРус, 2011. – 480с.6. Янковский К.П. Инвестиции. – СПб.: Питер, 2006. – 224 с.