Оценка рыночной стоимости ресторанного бизнеса

Введение
1. Роль и место ресторанного бизнеса в экономике России
1.1. Содержание и функции ресторанного бизнеса
1.2. Текущее состояние и перспективы развития ресторанного бизнеса в России
1.3. Региональная специфика рынка услуг ресторанного бизнеса в России
2. Методологические основы оценки бизнеса
2.1. Цели оценки
2.2. Виды стоимости
2.3. Принципы оценки
2.4. Краткая характеристика подходов и методов оценки
3. Расчет рыночной стоимости ресторана «Terrassa»
3.1. Факторы, влияющие на стоимость ресторанного бизнеса
3.2. Выбор и обоснование подходов и методов в оценке
3.3. Определение рыночной стоимости ресторана «Terrassa» доходным подходом
Заключение
Список использованных источников

Инвестор-профессионал способен оптимизировать закупки, работу персонала, переменные издержки, затраты на рекламу, что в конечном счете, даже при сохранении старой концепции, способно значительно увеличить прибыль. Бурное развитие ресторанного рынка вызвало большой интерес к покупке действующих предприятий общепита и у значительного круга инвесторов, не имеющих опыта работы в этой сфере. Из-за разнородности этой группы покупателей цели, которые они преследуют при инвестировании, весьма разнообразны. Перечислим наиболее распространенные. Чаще всего, покупая ресторан или бар, непрофессионалы решают задачу выгодного размещения свободных средств, рассматривая этот бизнес как дополнительный или основной источник дохода. Другим мотивом инвестирования может быть названа диверсификация активов. Многие компании и деловые люди, у которых возникла необходимость разнообразить вложение средств, сгладить сезонные колебания доходов от основного предприятия, сегодня принимают решение о покупке заведений, работающих в сфере общественного питания. Рассматривая рестораны, а особенно бары и кофейни как несложный, но в каком-то смысле красивый, имиджевый, модный бизнес, предприниматели покупают его в качестве подарка для взрослой дочери или жены, чтобы организовать ее свободное время. Очень часто крупные холдинги и организации приобретают ресторан или кафе для увеличения непрофильных активов компании. В данном случае точка общепита будет использоваться как элемент социальной инфраструктуры, как инструмент для проведения корпоративных мероприятий - презентаций, переговоров, банкетов, фуршетов и т. д. Были случаи, когда небольшие рестораны покупались для организации питания сотрудников компании-инвестора. Иногда действующее предприятие общепита покупается как некая игрушка, как средство самовыражения предпринимателя, «с детства мечтавшего» о ресторане и теперь сумевшего воплотить эту мечту в жизнь. Как любому непрофессионалу, начинающим рестораторам свойственны некоторые заблуждения. Самым глубоким, пожалуй, является отношение к точкам общепита как к простому, в чем-то даже примитивному, бизнесу. Однако это далеко не так. К сложным бизнес-процессам (определение концепции, оптимизация закупок, работа с персоналом), происходящим на большинстве предприятий общепита, прибавляется не менее значимый «человеческий фактор» - способность и желание инвестора решать специфические проблемы. Недопонимание этого момента может самым негативным образом сказаться на работе только что приобретенного объекта. Для непрофессиональных инвесторов, желающих открыть собственный ресторан, покупка уже работающего заведения - оптимальный путь вхождения в бизнес. Это объясняется следующими моментами. Проблемы выбора концепции, направленности, создания меню, ценообразования, сложнейшие для нового заведения, в данном случае уже решены. Есть отремонтированное помещение, создан интерьер, решены вопросы коммуникаций, закупки и наладки оборудования. Так как при заключении сделки в отношении смены собственника действующего бизнеса в 95% случаев продажа осуществляется путем смены учредителей ООО или акционеров АО, то и вся правоустанавливающая, разрешительная и иная документация, а также договоры с контрагентами переходят вместе с компанией к новому владельцу. Например, при открытии ресторана «с нуля» только одна лицензия на розничную реализацию алкогольной продукции требует огромного количества документов, нескольких месяцев ожидания и значительных денежных затрат. Проблема дефицита квалифицированного персонала, актуальная для всей сферы общепита, в значительной степени касается непрофессионального инвестора. При покупке действующего заведения он, как правило, получает и подобранную, слаженную, обученную команду. Конечно, покупателю потребуется еще «сработаться» с коллективом, но в 80% случаев (из практики КГ «Магазин готового бизнеса») персонал больше опасается ухудшения условий труда, чем инвестор - увольнения сотрудников. Если новый владелец найдет общий язык с коллективом и как минимум не осложнит ему жизнь, то проблема с персоналом сводится к нулю. Покупая работающий ресторан, инвестор получает и все налаженные связи: в местной управе, СЭС, УГПС, ИМНС, ОБЭП, милиции. Передаются контакты с поставщиками продукции, коммунальными службами и даже соседями по помещению, если таковые имеются. Но важнее всего то, что приобретается предприятие, уже дающее прибыль, и потенциальный инвестор, проанализировав работу бизнеса и убедившись в стабильности заведения, может прогнозировать доходы, которые ему принесет эта покупка. Важнейшим этапом любой сделки купли-продажи действующего бизнеса является определение стоимости [17]. При оценке ресторанов (оптимально использовать доходный метод или метод сравниваемых продаж), необходимо принимать во внимание все факторы, имеющие отношение к работе фирмы. Основные из них, значимые как для профессионалов, так и для непрофессиональных инвесторов, приведены ниже. Не бывает одинаковых ресторанов - они различаются концепцией, площадью, величиной среднего счета и т. д. Но всех объединяет потребность в как можно большем количестве гостей. Каждый ресторатор, открывая бизнес, стремится занять наиболее выгодное месторасположение относительно людных и проездных улиц города. Хорошее месторасположение - первая линия домов на проездных и людных улицах, в бизнес-центрах, на фудкорте крупного торгового центра - само по себе является дополнительным конкурентным преимуществом, так как позволяет заведению получить необходимое количество гостей без применения сложных и дорогих рекламных инструментов. С учетом дефицита подобных площадей на рынке это создает серьезную дополнительную стоимость бизнеса: при покупке компании, работающей на арендованных площадях, инвесторы согласны на увеличение сроков окупаемости инвестиций до трех лет при среднем показателе в 1,5-2 года. Стоит отметить, что выставленный на продажу вполне успешный ресторан, расположенный в выгодном месте, будет стоить дороже бизнеса, приносящего равноценную прибыль, но отличающегося худшим местоположением. Большая проходимость практически гарантирует стабильно высокий доход. Если ресторан расположен в месте с низкими характеристиками проходимости и интенсивности автотрафика, необходимо оценить количество гостей, посещающих заведение, так как для его увеличения придется проводить активную рекламную политику; новому хозяину нужно будет поддерживать или увеличивать уже имеющийся рекламный бюджет. Если ресторан, расположенный в невыгодном месте, никак не рекламируется, то в подавляющем большинстве случаев его стоимость может снизиться на сумму, приблизительную равную годовому рекламному бюджету, типичному для заведения подобного уровня - 15-150 тыс. долл. [26]. Для продавцов таких ресторанов главное - не снижать рекламный бюджет во время поиска инвестора. Если ресторан находится в спальном районе, где существует определенная специфика организации работы (пониженные цены, ориентация на жителей близлежащих домов), нужно учитывать, что спрос на это предприятие будет значительно ниже, чем на такое же, расположенное в центре столицы. Важно также знать, что местоположение внутри района не оказывает большого влияния на ликвидность ресторана, зато сам район влияет на мотивацию инвестора. Если ресторан находится на арендованных площадях и договор аренды не превышает трех лет, то ожидания инвесторов соответствуют 1,5-летнему сроку окупаемости вложений. Если ресторан работает на собственных площадях, то стоимость бизнеса (включая помещение) должна соответствовать прибыли ресторана за 3-4 года. Если ресторан занимает помещение на основе долгосрочного договора аренды, то в зависимости от этого срока, а также ставки аренды срок окупаемости может ожидаться в пределах от 1,5 до 3 лет. Данная модель используется, если бизнес оценивается доходным методом. При этом a priori принимается, что компания не имеет проблем, способных снизить стоимость фирмы. Иногда владельцы ресторанов увеличивают цену своего бизнеса, аргументируя это качеством и художественными достоинствами оформления: стильным дизайном, дорогим ремонтом, эксклюзивными предметами интерьера, а также подведенными коммуникациями. Но такой подход не эффективен, потому что речь идет о продаже уже действующего, налаженного предприятия, что включает в себя все указанные составляющие. Если помещение ресторана объективно требует ремонта, переоборудования (речь не идет о заведомом перепрофилировании) или иных существенных вложений, стоимость бизнеса снижается на сумму, близкую к объему необходимых будущих инвестиций. Если в ресторане имеются неосвоенные площади (например, подвал), которые возможно задействовать в работе бизнеса, это также не считается условием увеличения стоимости компании, как часто пытаются представить продавцы фирмы. Данный момент не влияет на цену ресторана, а иногда даже уменьшает ее: если помещение находится в собственности, то речь идет только о неэффективном использовании площадей, а в варианте с арендой возникают еще и «лишние» выплаты. Разрешительная документация. Наличие правоустанавливающей и разрешительной документации, договоров с контрагентами и прочих подобных документов не является основанием для увеличения стоимости бизнеса так же, как и наличие оборудования и коммуникаций. Однако отсутствие тех или иных документов, разрешений, согласований или приближающийся срок окончания их действия являются объективными факторами снижения цены предприятия. Персонал. При продаже действующего ресторана вопрос сохранения (частичного обновления, полной замены) коллектива является одним из наиболее значимых, так как на предприятиях общественного питания человеческий ресурс - основной источник дохода. Для инвестора всегда существует риск приобрести бизнес с проблемным персоналом. Однако это - неизбежная опасность, не влияющая на изменение стоимости фирмы.Напротив, наличие известных шеф-поваров (при условии, что можно гарантировать их сохранение в компании) способно увеличить стоимость заведения на 5–7%. Объясняется это тем, что во многие рестораны гости приходят из-за конкретного шеф-повара - этот сотрудник выступает фактором, обеспечивающим фирме стабильный поток клиентов. Узнаваемость заведения. Наличие известного брэнда влияет на стоимость бизнеса далеко не всегда. Как правило, повышенный интерес к широко раскрученным заведениям проявляют ресторанные холдинги, для которых возможность «войти» в известный бизнес выступает фактором престижа. Кроме того, такие рестораны привлекают непрофильных инвесторов (например, банки, ресурсодобывающие компании), ориентированных на имиджевые вложения. Продажа известных ресторанов характеризуется повышенным уровнем конфиденциальности, что увеличивает время, необходимое для поиска покупателя. Конечно, существует стратегия продажи, предполагающая возможность открыто назвать заведение, но к ней прибегают достаточно редко - рестораторы не любят афишировать свое желание выйти из бизнеса. Здесь играют роль соображения престижа конкретного предпринимателя в достаточно закрытом бизнес-сообществе и возможные проблемы с персоналом. Вообще при продаже действующего ресторана наибольшее увеличение цены может быть достигнуто за счет его грамотного позиционирования. Важно помнить, что продается не помещение и не оборудование, а действующий бизнес. Даже в том случае, если компания приносит минимальный доход, такой подход будет способствовать повышению интереса к заведению со стороны инвесторов и, соответственно, его успешной и выгодной продаже. 3.2. Выбор и обоснование подходов и методов в оценкеДоходный подход к оценке бизнеса реализуется двумя методами - метод дисконтирования денежных потоков и метод прямой капитализации. В данной работе при оценке стоимости компании будет использоваться метод дисконтированных денежных потоков. В работе будет использоваться денежный поток для собственного капитала.Прогноз можно сделать с помощью метода экстраполяции. В качестве трендовой кривой можно взять линейную функции. Построение уравнения регрессии дает возможность спрогнозировать выручку для последующих лет (с помощью EXEL) [18].Прогноз валовых доходов и расходов необходим для расчета соответствующих показателей в формуле денежного потока. Прогноз валовых доходов и валовых расходов будет произведен на основании результатов деятельности компании за 2009-2011 года. В качестве метода прогнозирования будет применен метод линейной зависимости выручки от времени.Рис. 3.1. Прогноз выручки ресторана «Terrassa»]На графике показана динамика выручки предприятия в 2009-2011 гг. Выручку предприятия в 2012, 2013 и 2014 годах можно будет определить исходя из уравнения линейной регрессии. Зависимость имеет следующий вид y = 22412461х - 44825677007, где у – выручка, х – год (табл. 3.1). Таблица 3.1Прогнозирование выручкиресторана «Terrassa»год200920102011201220132014Выручка, руб.155 566 274179 673 562200391195223369603245882964268196393Расчет денежного потока для собственного капитала осуществляется по с формуле 3.1:ДП = ЧП + Амортизация ± ∆ВнА ± ∆ЧОК ± ∆ДЗК (3.1)Чистый оборотный капитал (ЧОК) — текущиеактивы компании за вычетом сумм по текущим обязательствам. ЧОК состоит из следующих составляющих: запасы, дебиторская задолженность и текущие пассивы.Далее для определения расходов будут спрогнозированы следующие статьи: себестоимость, управленческие и коммерческие расходы. Для их определения можно использовать метод постоянного отношения. Суть метода – процентное соотношение каждой статьи затрат к выручке сохраняется из года в год, то есть все статьи будут расти с той же скоростью, что и продажи. Для определения процентного соотношения будет использовано среднее арифметическое из отношений соответствующей статьи за 2009-2011 года к соответствующему значению выручки (табл. 3.2).Расчет показателей валовой прибыли, прибыли от продаж и прибыли до налогообложения был произведен по следующим формулам:Прибыль до налогообложения = прибыль от продаж - прочие расходы + прочие доходы.Прибыль от продаж = валовая прибыль - коммерческие и управленческие расходы. Валовая прибыль = выручка – себестоимость.Таблица 3.2Расчет финансовых показателей, характеризующих деятельность предприятия, руб.200920102011201220132014выручка155566274179 673 562200391195223369603245882964268196393себестоимость5287070461 400 10073155641779303228578489893569720валовая прибыль102695570118 273 462127235554145439281160098066174626673упр. и ком расходы3810264349 813 39149601428573088626308500668809855прибыль от продаж6459292768 460 071776341268813041997013060105816818прочие доходы6 0135208 621 34177699742353206413888059942408942прочие расходы1169017522 614 50376027159432148744757048951887424прибыль до налог-я5605210246 402 27166665343802361878832317096338336ЧП4321268632 863 07154402905641889507065853677070669Далее производится прогноз чистого оборотного капитала (ЧОКа). Т.к. за 2009,2010,2011 год доля ЧОКа к выручке сильно разниться из-за сказавшегося на предприятие кризиса, следовательно, ЧОК будет спрогнозирован методом экспертной оценки (табл. 3.3).Таблица 3.3Прогноз ЧОКагод2008200920102011201220132014Выручка, руб.116533296155566 274179673562200391195223369603245882964268196393∆Выручка390329782410728820717633229784082251336122313429∆ЧОК14735820121235386-97014371554407554318725383634Далее производится расчет амортизационных отчислений: можно найти среднее значение отношения амортизационных отчислений к стоимости внеоборотных активов (таблица 3.4 и 3.5).Таблица 3.4. Соотношение внеоборотных активов и амортизационных отчислений компании за 2009-2011 гг.200920102011Стоимость ВнА, руб.156 171 014207 795 930359305593Начисленная амортизация, руб.15 234 78517 450 51218 984 946Отношение амортизации к стоимости ВнА0,0980,0840,053Среднее значение отношения0,078амортизации к стоимости ВнАТаблица 3.5Прогнозное значение амортизационных отчисленийПоказатели201220132014Среднегодовая стоимость ВнА, руб.549682540840930119128649433Доля амортизации во ВнА0,0780,0780,078Амортизация, руб.429428316569595610050476Прогноз стоимости ВнА показан в таблице 3.6.Таблица 3.6Прогнозное значение ВнА200920102011201220132014Стоимость ВнА,руб.156 171 014207795 9303593055935496825408409301191286494319∆ВнА, руб.15587690951624916151509663190376947291247579445564200Темп прироста1,5После проведенных расчетов можно спрогнозировать денежные потоки предприятия в 2012-2014гг. (табл. 3.7) Таблица 3.7Расчет денежного потока(руб.)Денежный поток200920102011201220132014ЧП43 212 68632 863 07154402905641889507065853677070669Амортизация1 523 4781 745 0511 898 494429428318656959573100504756Инвестиции во ВнА155 876 90951 624 916151509663190376947291247579445564200Изменение ЧОК14735820121235386-97014371554407554318725383634Изменение ДЗК64 090 717222 349 551230737671000Денежный поток297696246430938658617755991Ставка дискон-я R=19%0,19К дискон-я 1/(1+R)^t0,8403361340,7061648190,593415814ДДП2501649133043137193665861743.3. Определение рыночной стоимости ресторана «Terrassa» доходным подходомНаиболее распространенными ставками дисконтирования для денежного потока СК являются следующие:модель оценки капитальных активов;модель кумулятивного построения.В данной дипломной работе используется метод кумулятивного построения, т.к. он наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанные как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия.Расчет ставки дисконтирования в данной модели производится по следующей формуле (3.2):R = Rf + ∑Ri, (3.2)где R – ставка дисконтирования;Rf – безрисковая ставка дохода;Ri – премия за i-вид риска.В России в качестве безрисковой ставки может быть использована ставка по депозитам наиболее надежных банков. По данным Сбербанка самая высокая процентная ставка 9%.Безрисковые вложения, как правило, приносят минимальный уровень дохода, а для оценки надбавок за риск в оценочной деятельности широко используется метод экспертного определения премий за риск для отдельного предприятия.В российской оценочной практике экспертная оценка премий за риск обычно представляется в следующем виде (табл. 3.8).Таблица 3.8Премия за риск для ресторана «Terrassa»вид рискавероятныйпремияинтервалза рискключевая фигуракачество управления/глубина0-52размер компании0-51финансовая структура(ист-ки финанс. кампании)0-51товарная/территор.диверсификация0-51диверсификация клиентуры0-51прибыли: нормы иретропект. прогноз-ть0-52прочие риски0-52сумма0-3510Обоснования выбора премий за риск:Ключевая фигура; качество управления/глубина. В «Terrassa» в 2010 году поменялся генеральный директор. Качество управления нового директора в настоящее время оценить трудно. Премия за риск = 2%.Размер компании. Размер компании очень большой. Поэтому премия за риск = 1%.Финансовая структура (источники финансирования компании).На предприятии большая задолженность перед персоналом, которая растет с каждым годом, помимо этого существуют и другие задолженности. Премия за риск = 1%Товарная/территориальная диверсификация. Предприятие имеет возможность расширять ассортимент блюд. Премия за риск = 1%Диверсификация клиентуры. Предприятие имеет большой круг клиентов. Премия за риск = 1%Прибыли: нормы и ретроспективная прогнозируемость. Премия за риск = 2%Прочие риски. Премия за риск = 2%Ставка дисконтирования определятся путем суммирования безрисковой ставки (по долгосрочному депозиту Сбербанка) и перечисленных в таблице премий за риск.R = 10 %+ 9% = 19%Далее необходимо рассчитать остаточную стоимость в постпрогнозный период. Основным способом определения стоимости предприятия на конец прогнозного периода является применение модели Гордона. Модель Гордона служит способом предварительной или приближенной оценки стоимости предприятия. VB ост. = ДПппп / DR-g = ДПппп-1 (1+g)/ DR-gРассчитывается данная модель по формуле 3.3: VB ост. = ДПппп / DR-g = ДПппп-1 (1+g)/ DR-g(3.3)где VBост – ожидаемая стоимость в постпрогнозный период;ДПппп – денежный поток доходов за первый год постпрогнозного периода (остаточного) периода;DR – ставка дисконтирования;g – долгосрочные (условно постоянные) темпы роста денежного потока в остаточном периоде.Возьмем минимальный темп роста денежного потока 1%.Зная все составляющие модели Гордона можно рассчитать остаточную стоимость ресторана «Tertassa» (табл. 3.9)Таблица 3.9Расчет остаточной стоимостиресторана «Tertassa»ДПппп-1617755991,00ТрДП0,01R0,19Vост=ДПппп-1*(1+g)/(R-g)3466297505К дисконтирования0,593415814VBост2056955756VB=∑ ДПt/(1+DR)t + VB ост./(1+DR)t2978020562,473Внесение поправок:На предприятии нет активов не занятых в производстве и нет ни избытка ни недостатка собственного оборотного капитала.Завершающим этапом расчета является нахождение итоговой стоимости предприятия по формуле 3.4:(3.4)Стоимость компания ресторана «Tertassa», рассчитанная с помощью доходного подхода равна 2978020562,473 рубль.Заключениев начале 90-х гг. XX века ресторанный бизнес в России стал активно развиваться, о чем свидетельствуют устойчивые темпы роста числа предприятий ресторанного бизнеса, увеличение объема денежных поступлений от предприятий этой отрасли. В конце 2011 года в России насчитывалось 35,3 тыс. предприятий общественного питания, из которых пятая часть приходилась на Санкт-Петербург. Согласно ГОСТ Р 50762-2007 предприятия общественного питания, функционирующие в современных российских условиях, в зависимости от типа подразделяют на ресторан, бар, кафе, столовую, закусочную, предприятие быстрого обслуживания, буфет, кафетерий, кофейню, магазин кулинарии.Таким образом, тип «ресторан» выделен как отдельный тип предприятия общественного питания, имеющий свои специфические черты.Существующее разнообразие типов и видов предприятий общественного питания продиктовано жесткими условиями рынка, требующими необычной и в то же время экономически оправданной концепции высокого качества и скорости обслуживания, соответствия гастрономическим вкусам и предпочтениям клиентов, удовлетворения эстетических и духовных потребностей посетителей независимо от того, отдельно ли это работающее предприятие или структурное подразделение другого учреждения (ресторанной сети или гостиницы). Помимо качественного подхода, определяемого вышеизложенными характеристиками, в целях извлечения максимальной прибыли предприниматели уделяют значительное внимание организационной специфике работы предприятий общественного питания, пытаясь найти оптимальную форму взаимодействия с другими участниками рынка. Ресторанный бизнес в России сегодня существует в трех нишах, неравных по объему и количеству игроков, — fast food, рестораны среднего ценового уровня и рестораны «высокой кухни». Ресторанный бизнес в Санкт-Петербурге в настоящее время существует в трех нишах, неравных по объему и количеству предприятий: рестораны быстрого питания, рестораны среднего ценового уровня и рестораны «высокой кухни». В сегменте быстрого питания сегодня, несомненно, доминируют сети. Развитие существующих и приход новых игроков в нишу быстрого питания серьезно осложнены существованием многочисленных сетей, сочетающих крайне низкие цены с не всегда высоким качеством. Составлена характеристика ресторанного рынка Санкт-Петербурга по следующим показателям: объем рынка; темпы роста; тенденции и перспективы развития; структура; ключевые игроки; сегменты рынка, выделенные по разным основаниям. В основу построения системы методологических подходов к оценке недвижимости в РФ положен анализ исторического опыта развития русской оценочной статистики в дореволюционной России, а также современные тенденции теории и практики оценки недвижимости в странах с развитой рыночной экономикой. Выполненный анализ существующей в различных странах практики оценки показал, что, при отсутствии различий в понимании концепций стоимости, имеют место отличия как в наборах допущений для одноименных видов стоимостей, так и в математическом моделировании при их реализации. Таким образом, сегодня в различных странах с рыночной экономикой объективно существует проблема сопоставимости и адекватности оценок . Методология оценки, адекватно отражающая как общепринятые в мировой практике концепции, так и особенности и традиции российской экономики, должна базироваться на решении ряда методических проблем, к числу которых следует отнести: (1) обоснование содержательной части и структуры видов стоимостей, реализующих концепции стоимости в обмене и ценности; (2) обоснование методических подходов к оценке стоимости недвижимости, учитывающих существующие в России нормативно-информационные особенности в сфере недвижимости; (3) обоснование методических подходов к оценке инвестиционной ценности недвижимости; (4) обоснование методических подходов, регламентирующих информационно-аналитическую обработку данных рынка недвижимости и получение характеристик, необходимых при выполнении оценки недвижимости; (5) обоснование методических подходов к информационному моделированию технологий для унификации и автоматизации процесса оценки недвижимости.В дипломной работе проивзедена оценка стоимости ресторана «Terrassa», г. Санкт-Петербург с использованием доходного подхода.Доходный подход к оценке бизнеса реализуется двумя методами - метод дисконтирования денежных потоков и метод прямой капитализации. В данной работе при оценке стоимости компании использовался метод дисконтированных денежных потоков. Для определения рыночной стоимости ресторана «Terrassa»в дипломной работе использовался доходный подход. Согласно ему компания оценивается в 2978020562,473 рубль.Список использованных источниковГОСТ Р 50762-2007 «Услуги общественного питания. Классификация предприятий общественного питания» / http://protect.gost.ru/document.aspx?control=7&id=173513Базавлук М. Продажа бизнеса: Оценка ресторанов / http://www.business-shop.ru/main/article/5/27.htmlБугаков Д.М. Повышение конкурентоспособности услуг ресторанного бизнеса // Вестник тамбовского ун-та Сер.: гуманитарные науки. Вып.11 (103). 2011.Бугаков Д.М. Особенности развития хозяйственных связей предпринимательских структур в пространственно локализованных экономических системах. Тамбов: издательский дом ТГУ имени Г.Р.Державина, 2011.Грачев, М.К. Разработка методики стоимостной оценки предприятий / М.К. Грачев // Вестник университета. - 2009. - № 1. - С. 145-149.Дементьева Е.П. Ресторанный бизнес: секреты успеха.- Изд. 2-е. Ростон-н/Дону: Феникс, 2008.- 253 с.Денисов Д.И. Суперприбыльный фаст-фуд: как преуспеть в этом бизнесе. – М.: Вершина, 2008. – 192 с.Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Мирзаханов С.К. Оценка бизнеса: полное практическое руководства.- М.: ЭКСМО, 2008.- 352 с.Ефимов С.Л., Кучер Л.С. Ресторанный бизнес в России: технология успеха. Изд. 3. – М.: Росконсульт, 2007. – 512 с.Иванова Е.Н. Оценка стоимости недвижимости: учебное пособие / Е.Н. Иванова. — М.: КНОРУС, 2010. — 344 с.Колесникова Ю.Ю. Сетевые предпринимательские структуры в российском ресторанном бизнесе //Вестник Национальной академии туризма. 2010. №4 (16). С. 35 – 37Колесникова Ю.Ю. Выбор оптимальных показателей для оценки эффективности деятельности сетевых ресторанных предпринимательских структур //Вестник Национальной академии туризма. 2011. №2 (18). С. 44 – 46 (0,5 п.л.) (перечень ВАК).Масленкова О.Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) : учебное пособие / О.Ф. Масленкова. — М. : КНОРУС, 2011. — 288 с.Поротова, О. В. Экспресс-оценка стоимости бизнеса как инструмент эффективного управления предприятиями с позиции собственников, государственных структур, инвесторов и социума / О.В. Поротова, И.А. Янкина, Е.В. Смирнова // Микроэкономика. 2010. № 3. С. 78–81.. Поротова, О.В. Комплексная модель эффективного оперативного управления предприятием на основе определения стоимости бизнеса / О. В. Поротова // Экономика, статистика и информатика: вестник УМО. 2011. Вып. 2. С. 97–100.Ромат Е.В. Реклама. Учебник для ВУЗов. – М.: СПБ, Питер, 2007. – 208 с.Семчишин Р. Инвестиции в ресторанный бизнес. Источник: журнал «Директор-инфо» http://www.director-info.ru/Филиппов Л.А. Оценка бизнеса / Л.А. Филиппов. — М. : КНОРУС, 2008. — 720 с.Хайкин М.М. Менеджмент ресторанного бизнеса: уч. пособие.- СПб.:Изд-во СПбГУЭФ, 2009.- 121 с.Чудновский А.Д. Информационные технологии управления в туризме : учебное пособие / А.Д. Чудновский, М.А. Жукова. — 4-е изд., стер. — М. : КНОРУС,2011. — 104 с.Шерешев Г.Г. Совершенствование методов комплексного стратегического управления предприятиями ресторанного бизнеса//Вестник НАТ. 2010. №3 (15). С.19-22.http://www.guest-marketing.com/restorannyj/1468-RestorannyiybiznesvRossiisegodnya....htmlhttp://www.homearchive.ru/business/b0086.htmlwww.interstoimost/ocenka/restoran.htmwww.im-consulting.ru/ocenka-stoimosti-bizneca1/Ochenka-restoranov-i-cafe/business.damotvet.ru/strategic-planning/254539.htm (Успешное ведение ресторанного бизнеса – анализ рынка)