Оценка рыночной стоимости объекта интеллектуальной собственности

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. ОСНОВНЫЕ ФАКТЫ И ВЫВОДЫ
2. ЗАДАНИЕ НА ОЦЕНКУ
3. СВЕДЕНИЯ О ЗАКАЗЧИКЕ ОЦЕНКИ И ОБ ОЦЕНЩИКЕ
4. ДОПУЩЕНИЯ И ОГРАНИЧИТЕЛЬНЫЕ УСЛОВИЯ, ИСПОЛЬЗОВАННЫЕ ОЦЕНЩИКОМ ПРИ ПРОВЕДЕНИИ ОЦЕНКИ
5. ПРИМЕНЯЕМЫЕ СТАНДАРТЫ ОЦЕНОЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
6. ОПИСАНИЕ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ
7. АНАЛИЗ РЫНКА, К КОТОРОМУ ОТНОСИТСЯ ОБЪЕКТ ОЦЕНКИ
8. АНАЛИЗ ЛУЧШЕГО И НАИБОЛЕЕ ЭФФЕКТИВНОГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОЦЕНИВАЕМОГО ОБЪЕКТА (ЛНЭИ)
9. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ОБЪЕКТА ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ CРАВНИТЕЛЬНЫМ ПОДХОДОМ
10. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ОБЪЕКТА ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ ЗАТРАТНЫМ ПОДХОДОМ
11. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ОБЪЕКТА ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ ДОХОДНЫМ ПОДХОДОМ
12. СОГЛАСОВАНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ ОЦЕНКИ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

= 480000 , Три офисных фах/тел – 7000/мес х120 мес = 840000. Итого: 2004000 р. З\п в месяц в счет будущей з\п : 15000/мес.х на 5 человек=75000/мес.х120 мес. = 9000000 , Администраторы , помощники – 45000/мес.х 120мес.= 5400000 р. Затраты на разработку программы 5 томов и 4 брошюр 8900000 р. Аренда автомобиля и его обеспечение(бензин, ремонт, амортизация) , поездки Москва – Рига – Санкт-Петербург –Н.Новгород – Чебоксары – Волгоград – Оренбург –Ростов на Дону - 60000/мес х 120 мес.= 7200000 р. Печать (визитки, флаеры и т.д.), программы , технологии – 250000 р. Разработка и продвижение сайта - 120000 р. Аренда жилья СПБ – 25000/мес.Москва – 35000/мес = 60000/мес х 120 мес.=7200000 р. Юридическое обслуживание – 160000 р. Итого: 39674000 р. Прочие накладные расходы 2% При оценке объекта все затраты по его созданию и предварительному продвижению на рынок приводятся к текущей стоимости. Данные затраты для объекта оценки сгруппированы и сведены в общие затраты по годам. Полученные значения и расчет стоимости объекта оценки представлены в таблицах ниже.Таблица 6Затраты по созданию и предварительному продвижению на рынок ОбъектаПеречень затратПериод (года)20012002200320042005200620072008200920102011Аренда офиса, руб. 698182698182698182698182698182698182698182698182698182698182698182Основные средства (в том числе обеспечение офиса), руб. 280000Затраты на разработку программы (в том числе и печатная продукция), руб. 809091809091809091809091809091809091809091809091809091809091809091Интернет и телефония, руб. 2484000Заработная плата, руб. 490909490909490909490909490909490909490909490909490909490909490909Реклама и маркетинг, руб. 370000Юридическое сопровождение, руб. 160000Транспортные и командировочные расходы, руб. 13090911309091130909113090911309091130909113090911309091130909113090911309091Расходы, в составе расходов на основные средства, интернет и телефонию, рекламу и маркетинг, а также юридическое сопровождение не индексировались. Также в дальнейших расчетах не учтены дополнительные коэффициенты, такие как коэффициент масштабности, коэффициент времени и др. Норма прибыли определена в размере 10%. Таблица 7Расчет стоимости объекта оценкиЗатраты, руб.Период (год)20012002200320042005200620072008200920102011С учѐтом нормы доходности 36380003638000363800036380003638000363800036380003638000363800036380003638000С учѐтом коэффициента, учитывающего инфляцию 110009909275709805882671953806441701580856753289614762253427875439581443638000Текущая стоимость, руб. 110009909275709805882671953806441701580856753289614762253427875439581443638000Не индексируемые затраты, руб. 3294000Итого: 73041285,34 р.Стоимость объекта оценки, полученная в рамках затратного подхода, на дату оценки составляет (округленно): 73 000 000 (Семьдесят три миллиона) руб.11. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ОБЪЕКТА ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ ДОХОДНЫМ ПОДХОДОМСогласно п. 2 ст. 258 НК РФ срок полезного использования объекта НМА определяется исходя из срока действия. В случае если определить срок полезного использования объекта НМА невозможно, нормы амортизации устанавливаются в расчете на 10 лет (но не более срока деятельности налогоплательщика). При этом налогоплательщик вправе начислять амортизацию по такому нематериальному активу с 1-го числа месяца, следующего за месяцем ввода НМА в эксплуатацию. Проблема, с которой в данном случае сталкиваются организации, заключается в следующем. Действительно, амортизация по нематериальному активу может начисляться только после ввода его в эксплуатацию. Но для этого организация должна получить необходимые документы - п. 3 ст. 257 НК РФ установлено, что для признания нематериального актива необходимы надлежаще оформленные документы, подтверждающие существование самого НМА, исключительное право на результаты интеллектуальной деятельности. Следовательно, на тот момент, когда получены необходимые документы, организация, вводя НМА в эксплуатацию, вправе определить срок полезного использования как период с момента получения до даты окончания срока его действия, исходя из принципа экономической целесообразности. Прогнозный период – это промежуток времени, в течение которого, как ожидается, нематериальный доход будет генерировать экономический доход. Чаще всего прогнозный период измеряется в годах. Однако прогнозный период может измеряться в любых интервалах, наиболее релевантных для проводимого анализа, включая дни, недели, месяцы, кварталы и так далее. Существуют два, иногда противоречивых, фактора, которые следует рассмотреть при выборе прогнозного периода: Внутренний фактор – Прогнозный период представляет собой наилучшую оценку продолжительности промежутка времени в будущем, в течение которого оцениваемый нематериальный актив способен генерировать поддающуюся измерению величину экономического дохода. Внешний фактор – Прогнозный период представляет собой максимальный промежуток времени в будущем, за который аналитик может составить прогноз дохода с приемлемой степенью достоверности. Прогнозный период, внутренне присущий оцениваемому нематериальному активу, зависит от его остаточного срока полезного использования. Каждый нематериальный актив (и, собственно говоря, каждый материальный актив) допускает несколько альтернативных оценок остаточного срока полезного использования, поскольку срок службы может быть измерен в виде экономического, функционального, юридического или законодательного, контрактного, актуарного срока службы и пр. Обычно из различных оценок срока службы нематериального актива самый короткий срок подходит для большинства видов оценочного и экономического анализа. Например, для анализа не особенно существенно, что патент имеет 17-летний юридический срок службы, когда ожидается, что соответствующий запатентованный процесс технологически устареет через 5 лет. Если патент может генерировать доход только в течение своего 5-летнего технологического срока службы (за счет сокращения издержек, реализации соответствующей продукции, прямых лицензионных выплат и т.д.), то для анализа релевантным является 5-летний период. В качестве срока использования объекта оценки, Оценщики взяли наиболее оптимистичный прогноз, который предусматривает срок прогнозирования в размере 5 лет, подразумевая полную реализацию программы. Теоретически получение дохода от использования в коммерческой деятельности НМА возможно и на протяжении более длительного периода времени за счет расширения участниками других стран, в том числе и за счет пополнения новыми участниками программы, следовательно, непрерывный процесс и ее составляющих элементов позволит сохранить объем рынка. Несмотря, на уникальность объекта оценки Оценщики, отказались увеличивать срок прогнозирования более, чем на пять лет, т.к. существуют различные политические, систематические и несистематические риски. Прогноз выручки по годам составлен, исходя из определенного срока прогнозирования и денежной емкости программы. Для дальнейших расчетов определена норма прибыли в размере 10%, соответствующая допускаемой доходности революционных нововведений. Для определения чистых выплат, приходящихся на НМА, использовано «правило 25%». Прогнозные показатели представлены в таблице ниже. Таблица 8Год20122013201420152016Реализация программы (один год соответствует 20% от общей емкости программы «За духовное возрождение России»), млрд. руб. 1732,61732,61732,61732,61732,6Денежный поток, млрд. руб. 43,31543,31543,31543,31543,315В качестве безрисковой ставки взята ставка рефинансирования ЦБ РФ по состоянию на дату оценки, которая составляет 8,5%. Безрисковая ставка – 8,00 %.Таблица 9Анализ и оценка факторов риска№Факторы рискаВесУровень фактора рискаплохоудовлетворительнохорошо-5-4-3-2-1123451Финансовый потенциал 0,1512Система руководства 0,213Квалификация персонала 0,0514Местонахождение 0,0315Уровень качества выпускаемой продукции, услуг 0,0516Конкурентоспособность продукции 0,1517Уровень рекламы 0,1218Гибкость процесса внедрения 0,0819Уровень развития дилерской сети 0,06110Научный потенциал 0,111Итого1Количество факторов10Количество наблюдений101002132010Возмещенная сумма-0,400-0,42-0,110,350,200,60Суммарная величина факторов негативного влияния0,93Суммарная величина факторов успеха1,15Суммарная величина взвешенной суммы факторов негативного влияния на результат неудач равна Фнсв = 0,93, а факторов успеха Фусв = 1,15. Тогда исходя из формулы: Фнсв : Фусв = Вн : ВуФнсв – Суммарная величина взвешенной суммы факторов негативного влияния; Фусв – Суммарная величина взвешенной суммы факторов успешного влияния; Вн – Вероятность неудачи; Ву – Вероятность успеха. Вн +Ву = 1Определим вероятность неудачного исхода: 0,93 / (1,15 + 0,93) = 0,447С учетом полученной оценки вероятности неудач, Ставка дисконтирования будет равна: Сд = Бс + RСд – ставка дисконтирования; R – суммарный уровень риска; Бс – безрисковая ставка. Сд = 8,50 + 44,7 = 53,2%Таблица 10Расчет стоимости объекта оценки в рамках доходного подходаГод20122013201420152016«Доход» от использования ОИС, млрд. руб. 43,31543,31543,31543,31543,315Ставка дисконтирования, % 53,253,253,253,253,2Коэффициент дисконтирования, 1/(1+d)n0,530,340,220,150,10Текущая стоимость денежного потока (на дату оценки), млн. руб. 2284314910973363534147Стоимость (округленно), млн. руб. 57986Стоимость объекта оценки, полученная в рамках доходного подхода, на дату оценки составляет (округленно): 57 986 000 000 (Пятьдесят семь миллиардов девятьсот восемьдесят шесть миллионов) руб. 12. СОГЛАСОВАНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ ОЦЕНКИВ рамках данного Отчета оценивалась рыночная стоимость исключительного права использования объекта интеллектуальной собственности «Духовное возрождение России – программа действий для каждого» (Свидетельство № 18207 выдано Российским авторским обществом, запись в реестре за № 18207 от 20 мая 2011 г.). Согласно Договору 30-05-11/01 от 30.05.2012 г. на оказание оценочных услуг объекта интеллектуальной собственности «Духовное возрождение России» – программа действий для каждого» (Свидетельство № 18207 выдано Российским авторским обществом) заключенному между Автономной некоммерческой организацией «Научно- просветительский центр для формирования гражданского общества «За духовное возрождение» и ООО «БК-Пифагор» оценка проводится для постановки данного объекта интеллектуальной собственности на баланс предприятия. Определение стоимости объекта оценки проводилось методами затратного и доходного подходов. Обоснование отказа от использования сравнительного подхода приведено в соответствующем разделе настоящего отчета. Стоимость объекта оценки, полученная в рамках затратного подхода, на дату оценки составляет: 73 000 000 руб. Стоимость объекта оценки, полученная в рамках доходного подхода, на дату оценки составляет: 57 986 000 000 руб. Разница в результатах оценок, полученных в рамках затратного и доходного подходов, составляет более 20%. Согласно нормативно-правовым актам касающихся оценочной деятельности, а также рекомендациям СТО АРМО, СТО СМАО, разница между результатами, полученными с использованием методов различных подходов к оценке, не должна превышать более 20%. В данном случае, результат оценки, полученный «методом дисконтирования денежного потока», отражает доходы (выгоды) приведенные к текущей стоимости (а именно на дату оценки), которые может получить правообладатель объекта оценки, с учетом эндогенных и экзогенных факторов, и связанных с ними систематических и несистематических рисков. При определении стоимости в рамках доходного подхода, Оценщик определил возможный доход от использования ОИС (НМА), привел денежный поток к текущей стоимости и учел риски, которые находятся в математической зависимости от этапа реализации программы (ДВР). См. «Раздел. Определение стоимости объекта оценки методом доходного подхода». Результат оценки, полученный «методом стоимости создания», отражает затраты, связанные с созданием объекта интеллектуальной собственности. Он косвенно учитывает научный и интеллектуальный труд при создании объекта интеллектуальной собственности, и совсем не учитывает уникальность объекта и возможные выгоды от использования его в коммерческой деятельности. См. «Раздел. Определение стоимости объекта оценки методом затратного подхода»Учитывая вышесказанное, цель оценки и рекомендации Положения по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов» (ПБУ 14/2007) утвержденными Приказом Минфина РФ от 27 декабря 2007 г. № 153н, оценщик отказался согласовывать результаты оценок, а стоимость объекта оценки, полученная в рамках затратного подхода, признается действительной для целей оценки настоящего отчета. Основываясь на вышесказанном, с учетом факта возможных выгод от использования объекта оценки в коммерческой деятельности, в настоящем отчете приведена стоимость, полученная доходным подходом. Таким образом: Рыночная стоимость исключительного права использования объекта интеллектуальной собственности «Духовное возрождение России – программа действий для каждого» (Свидетельство № 18207 выдано Российским авторским обществом, запись в реестре за № 18207 от 20 мая 2011 г.), признанная для целей настоящего отчета, с учетом округления, на дату оценки составляет: 73 000 000 руб. (Семьдесят три миллиона) рублей Рыночная стоимость исключительного права использования объекта интеллектуальной собственности «Духовное возрождение России – программа действий для каждого» (Свидетельство № 18207 выдано Российским авторским обществом, запись в реестре за № 18207 от 20 мая 2011 г.), с учетом округления, на дату оценки составляет: 57 986 000 000 руб. (Пятьдесят семь миллиардов девятьсот восемьдесят шесть миллионов) рублей СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫНОРМАТИВНЫЕ И ПРАВОВЫЕ АКТЫ Федеральный закон № 135-ФЗ от 29 июля 1998 года «Об оценочной деятельности в Российской Федерации».Федеральные Стандарты Оценки (ФСО №1, ФСО №2, ФСО №3), (утв. Постановлением приказами Минэкономразвития России от 20 июля 2007 года №№ 254, 255, 256).«Делопроизводство и архивное дело. Термины и определения» ГОСТ Р. 51141-98» (утв. Постановлением Госстандарта РФ от 27.02.1998 № 28).«Унифицированные системы документации. Унифицированная система организационно - распорядительной документации. Требования к оформлению документов» ГОСТ Р. 6.30-97» (утв. Постановлением Госстандарта РФ от 31.07.1997 № 273).СТО СМАО Системы Стандартизации Саморегулируемой организации «Национальная коллегия специалистов Оценщиков». СТО АРМО Системы стандартизации Саморегулируемой организации «Ассоциация Российских Магистров Оценки».СПРАВОЧНАЯ И МЕТОДИЧЕСКАЯ ЛИТЕРАТУРА Андреев Г.И., Витчинка В.В., Смирнов С.А. Практикум по оценке интеллектуальной собственности. – М.:«ФиС», 2009. Карпова Н.Н., Азгальдов Г.Г., Базанчук Е.А., Шаранова Н.Н. Практика оценки нематериальных активов и интеллектуальной собственности. – М.: Феникс, 2011.Рутгайзер В.М. Оценка стоимости бизнеса. – М.: Издательство Маросейка, 2008. Хитчнер Д.Р. Три подхода к оценке стоимости бизнеса. – М.: Издательство Маросейка, 2008. ИСТОЧНИКИ ОБЩЕЙ ИНФОРМАЦИИ www.mediacrat.ruwww.finmarket.ruwww.ValNet.ru и т.п.