ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ СОЗДАНИЯ СБОРОЧНОГО ПРОИЗВОДСТВА

Содержание
Введение
1. Расчетная часть
1.1. Исходные данные к курсовой работе
1.2. Выбор и обоснование производственной и организационной структуры, состава и численности персонала предприятия, объема средств на оплату труда
1.3. Расчет параметров имущественного комплекса предприятия
1.4. Расчет потребности в начальном капитале
1.5. Выбор организационно-правовой формы предприятия и источников формирования начального капитала
1.6. Расчет основных финансово-экономических показателей производственно-хозяйственной деятельности предприятия
1.6.1. Расчет себестоимости продукции
1.7. Расчет и распределение прибыли
1.7.1. Расчет и распределение годовой прибыли предприятия
1.8. Оценка ожидаемого экономического эффекта создания проектируемого предприятия
1.9. Укрупненный экономический анализ его хозяйственной деятельности
Заключение
Список использованной литературы

Представляется, что во втором случае целесообразно рисковую составляющую вводить в расчет не так, как это обычно принято (в виде «премии за риск» добавлять к безрисковой норме дисконта), а учитывать отдельным, соответственно снижающим расчетную эффективность коэффициентом – одним и тем же при расчетах RNPV, RPV, RFV и RNFV. Тогда, естественно, не сможет произойти известный парадокс при составлении проектов разным уровнем риска, когда при оценке эффективности проекта по NPV лучшим окажется один проект – менее рисковый, а при оценке тех же проектов по NFV – другой, более рисковый. Нетрудно видеть, что указанные положения часто могут довольно существенно корректировать результаты оценки эффективности проекта и выбора наивыгоднейшего из их множества.
 Важно подчеркнуть, что величины реальной доходности и будущей стоимости взаимно согласованы, т.е. доходность определяется применительно к одной и той же политике использования (реинвестирования) получаемой чистой прибыли (чистого дохода). К тому же для практикующих бизнесменов гораздо более понятен иной, отличный от NPV, показатель – количество денег (за вычетом упущенной выгоды), которое будет получено от проекта в результате его завершения.
В таблице приведены характеристики основных методов оценки эффективности проекта
Таблица
Характеристика основных методов оценки эффективности проекта
Название показателя Другие его употребляемые названия Английский аналог названия Алгоритм расчета Чистый дисконтиро-ванный доход (ЧДД) Чистая текущая стоимость (ЧТС);Чистая современная стоимость (ЧСС) Net Present Value (NPV) ,
где К – первоначальные инвестиции;R(t) – приток денег в t году;С(t) – отток денег в t году;T – продолжительность жизненного цикла;ЕS – норма дисконта. Внутренняя норма доходности (ВНД) Внутренняя норма окупаемости (ВНО);
внутренняя норма рентабельности (ВНР) Internal Rate of Return (IRR) ВНД – единственный положительный корень уравнения:
Индекс доходности (ИД) Индекс рентабельности (ИР) Profitability Index (PI) Срок окупаемости:
а) без учета дисконтиро-вания;
б) с учетом дисконтиро-вания Период окупаемости Pay-back period (РР) Срок окупаемости – минимальный отрезок времени, по истечении которого ЧДД становится и остается неотрицательным.
Оценка экономического эффекта создания предприятия производится на основе показателя «чистая текущая стоимость» (Nеt Present Value – NPV), расчет которого производится по следующей формуле:
NPV = – I0 + ,
где I0 – начальные инвестиции в проект; NCFt (Net Cash Flow) – чистый денежный поток, получаемый от проекта в интервале времени t; R – ставка дисконтирования (приведения денежных потоков к единому моменту времени), принятая для оцениваемого проекта; T – продолжительность инвестиционного периода (жизненного цикла проекта).
Чистый денежный поток NCFt в конце каждого года оценивается по величине чистой прибыли, получаемой предприятием в результате производственно-хозяйственной деятельности, и сумме амортизационных отчислений на основные средства, находящиеся в собственности предприятия.
В случае формирования начального капитала с привлечением заемных средств:
получение предприятием кредита в момент t = 0 представляет собой поступление средств в этот период в размере Кр и включается во входной поток денежных средств;
полученный кредит Кр добавляется к собственному капиталу Ксоб и вместе с ним образует поток платежей предприятия для приобретения основных и оборотных средств в период t = 0: I0 = Ксоб + Кр;
чистый денежный поток в момент t = 0:
NCF0 = –I0 + Кр = – Ксоб;
в конце первого года деятельности предприятие выплачивает из чистой прибыли кредит Кр (процент за кредит, используемый для покупки основных средств Ркр.о.с, и процент за кредит, используемый для пополнения оборотных средств Ркр.об, уменьшают на соответствующую величину размер чистой прибыли), что уменьшает чистый денежный поток в период t = 1 на величину Кр.
По окончании инвестиционного периода (в конце пятого года) чистый денежный поток увеличивается за счет следующих факторов:
первоначальная стоимость основных средств не будет амортизирована полностью и основные средства могут быть проданы по остаточной стоимости (Кост);
освобождается капитал, вложенный в оборотные средства (Коб). В этом случае чистый денежный поток по годам инвестиционного периода t определяется следующими выражениями:
NCF1 = Пч1 + Рам – Кр для t = 1;
NCFt = Пчt + Рам для t = 2, 3, 4;
NCF5 = Пч5 + Рам + Кост + Коб для t = 5,
где Рам = (Кн.а На.н + Ко.соб На.о + К п.соб На.п) / 100;
Кост = Ко.ост + Кп.ост;
Ко.ост = Ко.соб (1 – Т · На.о/100);
Кп.ост = Кп.соб (1 – Т · На.п/100).
Дисконтирование денежных потоков производится по ставке R, значение которой приведено в справочной табл. 1.
С учетом принятых обозначений расчет экономического эффекта создания предприятия производится по формуле
NPV = – Ксоб + (Пчt + Рам) .
В случае положительного NPV создание нового предприятия является экономически выгодным.
Результаты организационно-экономических расчетов представляются в форме сводной табл. 8.
Таблица 8
Основные показатели деятельности предприятия
Показатель Годы Первый Последующие Среднегодовая численность работающих, всего 155 155 Среднемесячная заработная плата работающего, 30593,55
30593,55
  тыс. р. Начальный капитал, всего, млн. р. 12,67 12,67 в том числе: собственный, млн. р. 12,67 12,67 заемный, млн. р. 0 0 Себестоимость производства всех видов продукции, млн. р. 40,08 40,08 Выручка от реализации всех видов продукции, млн. р. 138,65 138,65 Прибыль от реализации всех видов продукции, млн. р. 96,01 96,01 Налоги, всего   в том числе: НДС 18,24 18,24 налог на имущество, млн. р. 18,82 18,82 налог на прибыль, млн. р. 0,86 0,86 налог на рекламу, млн. р. 0,00 0,00 Выплаты по кредиту, всего 75,29 75,29 Чистый доход предприятия, всего, млн. р. 75,29 75,29 в том числе: чистая прибыль млн. р. 0,00045 0,00 амортизационные отчисления млн. р. 0,00000 0,00 Фонд развития предприятия, всего млн. р.   0,00 в том числе: из чистой прибыли млн. р.   0,00 амортизационные отчисления млн. р. 15,00 15,00 Планируемый процент дивидендов млн. р. 0,00 0,00 Планируемый размер дивидендов млн. р. 14,40 14,40 Резервный фонд предприятия млн. р. 60,88 60,88 Экономический эффект проекта (NPV) 155 155
Рассчитаем срок окупаемости. Для этого построим график:
График пересекает ось ОХ в точке 0,7 – это и есть период окупаемости проекта.
Расчет модифицированной ставки доходности:
Принимаем расчетный период 5 лет.
Тогда подставим в формулу данные:
Рассчитаем внутреннюю доходность:
Получили
1.9. Укрупненный экономический анализ его хозяйственной деятельности
Результативность деятельности предприятия обусловливаются следующими показателями:
показателями эффективности;
периодом окупаемости капитала;
точкой безубыточности производства.
Капиталоотдача (Фо) показывает, сколько продукции (в стоимостном выражении) выпущено на 1 рубль стоимости основных средств:
где Вр – годовая выручка предприятия, рассчитанная ранее; ОФср.г – среднегодовая стоимость основных средств (принимается условно в размере стоимости Кос оборудования и помещений, рассчитанной ранее).
Коэффициент оборачиваемости (O) характеризует число оборотов, которое совершают оборотные средства за определенный период времени:
где Вр – годовая выручка предприятия, рассчитанная ранее; ОСо – средние остатки оборотных средств (принимаются условно в размере общей потребности предприятия в оборотных средствах Коб, рассчитанной ранее).
Степень доходности предприятия можно оценить с помощью показателей рентабельности, среди которых основные показатели:
рентабельность продукции (Rп) рассчитывается как отношение прибыли от реализации продукции (Пвал) к затратам на ее производство и реализацию (Зпр):
Для единицы продукции i-го вида прибыль от ее производства и реализации Пpi = Цi – Спi , затраты на ее производство и на реализацию равны полной себестоимости Спi, рассчитанной ранее (см. табл. 6).
Сравнение видов выпускаемой продукции по данному показателю является одним из основных критериев оценки продуктовой (номенклатурной) политики предприятия, а также ориентирует производителя на поиск резервов снижения себестоимости продукции;
рентабельность активов (Rа) – отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости всех активов предприятия (Кср). Этот показатель характеризует, насколько эффективно используются основные и оборотные средства предприятия, и представляет интерес для кредитных и финансовых учреждений, деловых партнеров и т. д.:
(В курсовой работе стоимость активов принимается условно в размере стоимости имущества предприятия Сим, рассчитанной ранее по методике, приведенной в разд. 8);
рентабельность собственного капитала (Rс.к) – отношение чистой прибыли (Пч) к средней стоимости собственного капитала (Кс.с):
,
Этот показатель характеризует величину прибыли, которую дает каждый рубль, инвестированный собственником капитала, и служит для последнего критерием эффективности вложения своих средств на основе сравнения с процентом банка по депозиту и доходностью государственных ценных бумаг.
(В курсовой работе принимается размер собственного капитала Ксоб, рассчитанный по методике, приведенной в разд. 6);
Период окупаемости капитала (Т) – это отношение капитала (Ксоб) к сумме чистой прибыли и амортизации:
.
Расчет точки безубыточности ведется отдельно для каждого вида (А, В, С) выпускаемой продукции.
Для выяснения точки безубыточности затраты, связанные с производством и реализацией каждого вида продукции, необходимо разделить на условно-постоянные и условно-переменные.
Исходя из данных об издержках производства, принимается, что условно-переменными (Рупер) являются издержки: Рмпi, Рзорi, Рздi, Рснi. К условно-постоянным Рупос расходам на весь объем следует отнести: Рамi, Рам.нi, Рарi, Рэкi, Рц.нкi, а также часть накладных расходов Рнкi полной себестоимости по изделию Спi , относящуюся к общезаводским и коммерческим расходам, которую можно вычислить из выражения Рнкi = (Спi – Сцi). Условно-постоянные расходы Рупос рассчитываются на объем выпуска каждого вида продукции.
При этом точка безубыточности по изделию рассчитывается из выражения
Qкрi = Рупос / (Ц – Рупер).
Все данные по экономическому анализу деятельности предприятия сведены в табл. 10:
Таблица 10
Результаты экономического анализа деятельности предприятия
Показатель Обозначение Единица измерения Значение Капиталоотдача Фо   95,74 Коэффициент оборачиваемости оборотных средств O   0,01 Рентабельность продукции А RпА % 173,95% Рентабельность продукции В RпВ % 311,83% Рентабельность продукции С RпС % 294,83% Рентабельность активов Rа % 366,00% Рентабельность собственного капитала Rс.к % 286,00% Период окупаемости капитала Т лет 1,20 Точка безубыточности по изделию А QкрА шт. / год 19800,00 Точка безубыточности по изделию В QкрВ шт. / год 48470,00 Точка безубыточности по изделию С QкрС шт. / год 43757,00
По результатам расчетов видим, что предприятие является рентабельным, производство продукции приносит прибыль, так как выпуск выше, чем точка безубыточности. Период окупаемости капитала равен 1 годy.
Заключение
В период радикальных перемен, образования новых социально-экономических отношений и организационно-правовых форм важное место занимает проблема выживания и развития промышленных предприятий. Реформирование экономики сопровождается научными исследованиями и разработками теоретического характера. Создание нового производственного корпуса вызывает необходимость решения ряда серьезных конструктивных и методических проблем.
Важной коренной проблемой является при помощи реформирования и реструктуризации создание таких систем управления производством, которые смогут сдвинуть с “мертвой” точки развитие предприятий
Традиционно под предприятиями, требующими реформирования и реструктуризации, понимаются бывшие государственные структуры, находящиеся в кризисном или предбанкротном состоянии.
Преобразования, произошедшие в Российской экономике изменили всю систему хозяйствования на предприятии. Основной проблемой Российских предприятий является устаревшая материально техническая база, износ оборудования и.т.д.
Разработка стратегии - это ориентированная на рынок потребителя творческая деятельность, требующая таких качеств как умение использовать приличные возможности и покупательские потребности, готовность к разумному риску и интуитивное понимание того, что нужно для роста и укрепления бизнеса.
Непрерывное изменение внутренней и внешней среды обуславливает постоянное изменение и корректировку стратегии компании, поэтому создание стратеги это процесс, а не единовременное действие.
Миссия, направление развития, долгосрочные и краткосрочные цели и стратегии и достижения образуют стратегический план компании. Чем быстрее изменяется внешняя и внутренняя среда компании, тем чаще должны пересматриваться долгосрочные и краткосрочные стратегические планы.
В практической части проведен расчет открытия предприятия, производящего три вида изделий. Форма предприятия - ЗАО, уставный капитал формируется через акции, распределенные между собственниками. Уставный капитал равен 12,67 тыс.рублей.
По результатам анализа деятельности предприятия получено, что оно экономически выгодно, так как приносит прибыль. Все инвестиции в открытие предприятия окупятся через 1 год.
Список использованной литературы
Анкудинов А.Б. Методология формирования показателя экономической прибыли в условиях низкоэффективных рынков [Текст] // Вестник КГФЭИ. – 2010. - № 1.
Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов [Текст] – М.: ЗАО «Олимп-бизнес», 2007. – 725 с.
Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия [Текст]. – 2-е изд. - М.: Проспект, 2010. – 346 с.
Гаврилова О. Как создать стоимость для акционера [Текст] // Консультант.-2010.-№1.
Герчикова З. Стоимостное мышление - а приоритет ли это? [Текст] // Управление компанией.-2010.-№1.
Графова Г.Ф. О методах оценки рыночной стоимости организаций [Текст] // Аудитор. – 2010. - № 11.
Гусев А.А. Концепция EVA и оценка эффективности деятельности компании [Текст] // Финансовый менеджмент. – 2010. - № 1.
Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов / Пер. с англ. М.: ЗАО «Олимп-бизнес» [Текст]. – 2010. – 659 с.
Дымшаков А. Управляя, оценивай // ЖУК.-2011.-№9.
Егерев И.А. Стоимость бизнеса: Искусство управления: уч. пособие [Текст]. - М.: Дело, 2009. – 480 с.
Жукова Е. Оценка бизнеса в рамках убыточных компаний в рамках доходных моделей [Текст] // Экономические стратегии. – 2009. - № 7.
Иванов А.П. Стоимостные критерии оценки эффективности управления [Текст] // Финансы. – 2010. - № 1.
Ивашковская И.В. Структура капитала: резервы создания стоимости и для собственников [Текст] // ЖУК.-2011.-№1.
Ивашковская И.В. Управление стоимостью компании - новый вектор финансовой аналитики фирмы [Текст] // ЖУК.-2011.-№5.
Ивашковская И.В. Управление стоимостью компании: вызовы российскому менеджменту [Текст] // Российский журнал менеджмента. – 2011. - №4.
Ивашковская И.В. Управление стоимостью: находки практики [Текст] // ЖУК.-2009.-№3.
Козырь Ю.В. Стоимость компании: оценка и управленческие решения. [Текст] М.: Альфа-Пресс, 2011. – 430 с.
Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. [Текст] - 2-е изд., стер. / Пер. с англ. - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2009. - 576 с.
Осипов М.А. Использование концепции экономической добавленной стоимости для повышения эффективности и измерения деятельности компании // История управленческой мысли и бизнеса. VI международная конференция «Проблемы измерений в управлении организацией». Москва, 23-25 июня 2003 г. / Под ред. В.И. Маршева, И.П. Пономарева. [Текст] – М.: МАКС Пресс, 2003. – 367 с.
Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. [Текст] – М.: Финансы и статистика, 2010. – 339с.
Скот М. Факторы стоимости: Рук-во для менеджеров по выявлению рычагов создания стоимости /[Текст] Пер. с англ.- М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2010.– 432 с.
Уолш К. Ключевые показатели менеджмента. Как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость компании. [Текст] / Пер. с англ. – М.: Дело. – 2010. – 360 с.
Ченг Ф.Ли, Джозеф И. Финнерти. Финансы корпораций: теория, методы и практика. [Текст] М.: Инфра-М, 2010. – 816 с.
Эванс, Френк, Бишоп, Дэвид, Бишоп Оценка компаний при слияниях и поглощениях: создание стоимости в частных компаниях. [Текст] - М.: Альпина Бизнес-Бук, 2010.-332с.
Сергеев И.В. Экономика предприятия, - Москва: “Финансы и стати-стика”, - 2006.-275 с.
2