Эффективность инвестиционной деятельности предприятия, как фактор повышения финансовой устойчивости предприятия в долгосрочной перспективе (на примере строительной компании ООО "ЭнергоСтройИнвест".

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Глава 1. Анализ методологических аспектов, сущности и направлений инвестиционной политики предприятия
1.1 Содержание инвестиционной политики предприятия и направления инвестирования ресурсов
1.2 Понятие финансовой устойчивости предприятия. Методология оценки финансовой устойчивости предприятия
1.3 Особенности инвестиционной деятельности строительной организации и ее влияние на финансовую устойчивость
Глава 2. Анализ финансово-экономической и инвестиционной деятельности ООО «ЭнергоСтройИнвест» за 2009-2011 годы
2.1 Общая характеристика предприятия
2.2 Анализ основных финансово-экономических показателей ООО «ЭнергоСтройИнвест» с 2009 по 2011 гг.
2.3 Оценка основных показателей эффективности и риска инвестиционной деятельности в организации ООО «ЭнергоСтройИнвест»
Глава 3. Разработка направлений совершенствования инвестиционной деятельности предприятия как фактора повышения его финансовой устойчивости в перспективе
3.1 Выявление проблемных вопросов в системе инвестирования предприятия
3.2 Направления совершенствования инвестиционной деятельности предприятия и оценка их влияния на финансовую устойчивость предприятия
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Эта работа состоит в следующем:
- подготовка рекламных материалов для выставки;
- организация и контроль рассылки приглашений на выставку;
- приглашение по телефону возможных клиентов на стенд предприятия;
- организация и контроль оформления стенда предприятия на выставке;
- работа на выставочном стенде: демонстрация предприятия, сбор информации об организациях, заинтересовавшихся предприятием;
- сбытовая работа по результатам выставки.
Ниже приведена табл.3.1, в которой анализируются затраты компании ООО «ЭнергоСтройИнвест» на различные рекламные мероприятия, а также их отдача и окупаемость.
Из табл. 3.1 видно, что наиболее окупаемой из всех видов рекламы является наружная реклама, самой нерентабельной, на текущий момент является участие в строительных выставках. Основным методом стимулирования сбыта компании является предоставление скидок в зависимости от объемов работ, а также скидок постоянным клиентам. На предприятии не ведется сколько-нибудь заметная работа по организации и построению связей с общественностью.
Таблица 3.1
Анализ доходности от различных рекламных мероприятий
ООО «ЭнергоСтройИнвест» в 2011 году
(на основании данных внутренней статистики предприятия)
Виды рекламных мероприятий Затраты на рекламу, млн. руб. Размер подрядов, полученных в результате, млн. руб. Размер прибыли, млн. руб. Почтовые рассылки (директ-мэйл) 0,05 0,5 0,15 Реклама в СМИ 0,1 0,8 0,3 Участие в строительных выставках 0,2 1,2 0,15 Наружная реклама 1,4 39,0 11,8
ООО «ЭнергоСтройИнвест» ведет строительно-монтажные работы только на основании рабочего проекта. Ремонтные работы предприятие выполняет только на основании дизайн-проекта. Сдача объекта входит в стоимость электромонтажных работ.
При заключении договоров с заказчиками предприятие использует политику контрактных цен со строительством «под ключ». При этом на все виды ремонтно-строительных работ осуществляется гарантийное обслуживание.
ООО «ЭнергоСтройИнвест» устанавливает цены на выпускаемую продукцию, используя в качестве основного метод «себестоимость плюс надбавка». Структура себестоимости ООО «ЭнергоСтройИнвест» приведена на рис.3.2.
Рис.3.2. Структура себестоимости подрядных работ, выполненных
ООО «ЭнергоСтройИнвест» в 2011 году, в процентах
При работе с заказчиками предприятие практикует два варианта, в зависимости от того, есть ли у заказчика проект на выполнение работ или нет. В первом случае на основании проекта, клиенту предоставляется коммерческое предложение на производство работ. В случае заключения договора с компанией, к договору прилагаются развернутые сметы и график производства работ. При втором варианте «ЭнергоСтройИнвест» предлагает заказчику заключить договор на проведение проектных работ. Если после окончания проектных работ клиент заключает договор на производство строительно-монтажных работ, то в качестве стимулирования заказчика, 5% стоимости рабочего проекта засчитывается в счет строительства.
В области ценообразования предприятие придерживается целей получения конкурентных преимуществ. Предприятие «ЭнергоСтройИнвест» придерживается стратегии премиальных наценок, т.е. предлагает строительному рынку качественную и дорогую продукцию, устанавливая цены на основе ощущаемой рыночной ценности товара. Для обеспечения успеха в конкурентной борьбе с другими строительными предприятиями представляется нецелесообразным снижать цены на оказываемые работы и услуги, так как предприятие работает с относительно небольшим уровнем прибыли в выручке (порядка 30-35%). Более разумным кажется подойти к этой проблеме «с другого конца» и увеличить рентабельность предприятия путем уменьшения себестоимости оказываемых строительных работ и услуг. Для этого, например, можно практиковать закупки строительного оборудования в лизинг.
Также необходимо отметить, что на предприятии осуществляется стратегия персонального сбыта с региональной организацией управления и с предложением обоим рынкам полного спектра строительных работ и услуг. Такая организация сбытовой деятельности, вместе с профессионализмом сотрудников отдела сбыта, позволяет грамотно осуществлять сбытовые стратегии предприятия «ЭнергоСтройИнвест».
3.2 Направления совершенствования инвестиционной деятельности предприятия и оценка их влияния на финансовую устойчивость предприятия
В качестве основного направления развития ООО «ЭнергоСтройИнвест» предлагается диверсификация, заключающаяся в освоении предприятием нового вида работа – дорожного строительства. Проведем расчет внедрения данного мероприятия.
Для организации дорожного строительства предприятию необходимо будет создать специализированный отдел и набрать новых сотрудников в соответствии с новыми должностями. Организационная структура нового отдела приведена на рис.3.3.
Согласно рис.3.3 Рис в ООО «ЭнергоСтройИнвест» будет создан новый отдел по строительству дорог, организационная структура которого будет линейно-функциональной, что соответствует типу общей организационной структуры предприятия. Штатное расписание нового отдела ООО «ЭнергоСтройИнвест» приведено в табл. 3.2.
Таблица 3.2
Штатное расписание отдела по строительству дорог, руб.
Наименование должности Кол-во, чел Оклад ФЗП Заместитель директора по строительству дорог 1 50000 50000 Прораб 2 40000 80000 Начальник отдела спецтехники 1 35000 35000 Бригадир 4 30000 120000 Рабочие 24 25000 600000 Водители спецтехники 7 25000 175000 Итого: 39 205000 1060000
Таким образом, для организации нового вида работ ООО «ЭнергоСтройИнвест» необходимо набрать дополнительно 39 человек. Ежемесячные затраты на оплату труда новых сотрудников составят 1,06 млн.руб.
Для работы отдела по строительству дорог необходимо приобрести соответствующую спецтехнику, перечень которой приведен в табл. 3.3.
Таблица 3.3
Перечень спецтехники необходимой для организации работ по дорожному строительству
Наименование техники Кол-во, ед. Цена за ед., млн.руб. Стоимость, руб. Асфальтоукладчик Titan 2820 2 12,4 24,8 Дорожный каток Bomag BW 141AD-4 2 4,1 8,2 Фреза дорожная XCMG XM50 1 12,4 12,4 Бульдозер Shantui SD32-5 1 5,18 5,18 Автогрейдер XCMG GR165 1 3,4 3,4 Итого: 7 37,48 53,98
Согласно табл. 3.3 ООО «ЭнергоСтройИнвест» для внедрения направленяи по дорожному строительству необходимо приобрести оборудование на сумму 53,98 млн. руб. За счет собственных средств предприятие этого сделать не в состоянии, поэтому приобретение техники предлагается осуществить в лизинг, что позволит предприятию также сэкономить на налоге на имущество.

Рис. 3.3. Организационная структура с учетом отдела по строительству дорог
Предприятию рекомендуется обратится в Лизинговую компанию «Лизинг Моторс», которая специализируется на лизинге транспортных средств, в том числе спецтехники. Проведем расчет лизинговых платежей. Условия приобретения оборудования по схеме финансового лизинга следующие:
балансодержателем предмета лизинга является лизингодатель (с последующей передачей предмета лизинга лизингополучателю);
стоимость оборудования, сдаваемого в лизинг с НДС – 53 980 000 руб.;
лизинговая ставка (в год) – 12%;
комиссионные лизинговой компании – 3%;
авансовый платеж по договору лизинга – 20%;
– срок лизинга – 24 месяца (соответствует сроку полной амортизации предмета лизинга при использовании линейного метода амортизации с коэффициентом ускорения 2,5);
норма амортизации (в год) – 20%;
налог на имущество – 2,2%;
коэффициент дисконтирования - 8% (в год);
лизинговые платежи осуществляются ежемесячно.
Проанализируем дисконтированные оттоки денежных средств предприятия при покупке спецтехники с использованием лизинговой схемы финансирования. Для анализа проведем расчеты и составим таблицу дисконтированных денежных потоков при лизинговой сделке (см. Приложение В).
За время действия лизингового договора лизингополучатель выплатит лизинговых платежей на сумму 63361,35 тыс.руб., 1011,65 тыс.руб. - налог на имущество, входящий в сумму лизинговых платежей. За счет отнесения лизинговых платежей в полном объеме на расходы организации, уменьшающие налогооблагаемую базу, возникает экономия по налогу на прибыль в сумме 10739,213 тыс.руб. Суммарные затраты по лизинговому договору за время полной ускоренной амортизации оборудования составят 52622,15 тыс.руб.
Реальную стоимость средств, вкладываемых в проект, оценим с использованием понятия «дисконтированная стоимость», которая определяется с помощью коэффициента дисконтирования, учитывающего инфляционные процессы, риски и ставку ссудного процента. После дисконтирования суммарных затрат предприятия видна реальная, оцененная в момент начала финансирования проекта, чистая приведенная стоимость вкладываемых средств. Дисконтированные потоки денежных средств при лизинговой схеме финансирования составляют 28117,97 тыс.руб.
Помимо основного оборудования предприятию понадобится закупить инвентарь для рабочих (ведра, лопаты, дорожные знаки, спецодежда и т.д.) на общую стоимость около 1 млн.руб.
Составим производственную программу для отдела дорожного строительства ООО «ЭнергоСтройИнвест» по изготовлению дорожного полотна (табл. 3.4) учитывая объем планируемого строительства дорог в Москве по которым предприятие сможет стать подрядчиком.
Таблица 3.4
Производственная программа изготовления дорожного полотна, м2
Объем выпуска, м2 Годы реализации проекта 2013 2014 2015 2016 2017 Асфальтированное дорожное полотно, тыс.м2 79200 90000 99200 104000 110000 Цена за 1 м2, руб. 200 210 221 232 243 Объем продаж, тыс. руб. 15840000 18900000 21873600 24078600 26741138
Также необходимо рассчитать потребность ООО «ЭнергоСтройИнвест» в ресурсах на производственную программу (табл. 3.5).
Таблица 3.5
Потребность ООО «ЭнергоСтройИнвест» в ресурсах на производственную программу, тыс.руб.
Ресурсы
(на весь объем) 2013 год на весь объём 2014 год
на весь объём 2015 год
на весь объём 2016 год
на весь объём 2017 год
на весь объём 1. Сырье и основные материалы 6746650 6746650 6746650 6746650 6746650 2. Топливо 4168291 4499775 4959752 5199740 5499725 3. Прочие материальные затраты 1637241 1686964 1755960 1791959 1836956 Итого 12552182 12933389 13462362 13738349 14083331
Сырье и материалы в виде асфальтной смеси будет поставляться с завода непосредственно в место укладки асфальта. Расчет за поставку материалов будет проводится по факту его поставки.
Далее необходимо рассчитать сводку затрат и калькуляцию плановой себестоимости работ. Полные годовые издержки на изготовление запланированного объема дорожного строительства представим в табл. 3.6.
Таблица 3.6
Полные годовые издержки (руб.)
Статьи издержек 2013 2014 2015 2016 2017 1 2 3 4 5 6 Сырье и основные материалы 6746650 6746650 6746650 6746650 6746650 Топливо 4168291 4499775 4959752 5199740 5499725 Прочие материальные затраты 1637241 1686964 1755960 1791959 1836956 Основная зарплата 12720 12720 12720 12720 12720 Отчисления с заработной платы 3816 3816 3816 3816 3816 Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования (3% от первоначальной стоимости оборудования) 1619
1619 1619 1619 1619 Цеховые расходы (5% от суммы предыдущих расходов) 628517 647577 674026 687825 705074 Общезаводские расходы (80% от размера основной заработной платы) 10176 10176 10176 10176 10176 Итого производственная себестоимость 13209030 13609297 14164720 14454505 14816737 Внепроизводственные расходы (5% от производственной себестоимости) 660452 680465 708236 722725 740837 Полная себестоимость 13869482 14289762 14872956 15177230 15557574
Рассчитаем денежные потоки по 3-м видам деятельности. Для этого составим табл. 3.7.
Таблица 3.7
Денежные потоки по трем видам деятельности (руб.)
Денежные потоки 2013 2014 2015 2016 2017 1.Денежный поток от инвестиционной деятельности -11796         1.1. Покупка дополнительного оборудования 1000         1.2 Авансовый платеж лизингодателю 10796         2.Денежный поток от финансовой деятельности -26283 -26283       2.1. Лизинговый платеж 26283 26283       3.Денежный поток от операционной деятельности 1970518 4610238 7000644 8901370 11183564 3.1.Доход от продаж 15840000 18900000 21873600 24078600 26741138 3.2.Полная себестоимость 13869482 14289762 14872956 15177230 15557574 Сальдо трех потоков 1932439 4583955 7000644 8901370 11183564
Рассчитаем денежные потоки для финансового планирования, разделив денежные операции на притоки и оттоки. Для этого составим табл. 3.8.
Таблица 3.8
Денежные потоки для финансового планирования
Денежный поток Год реализации проекта 2011 2012 2013 2014 2015 1. Инвестиционная деятельность -11796 0 0 0 0 2. Финансовая деятельность -26283 -26283 0 0 0 3. Операционная деятельность 1970518 4610238 7000644 8901370 11183564 4.Сальдо денежных потоков (1+2+3) 1932439 4583955 7000644 8901370 11183564 5. ЧДП (1+3) 1958722 4610238 7000644 8901370 11183564 6. Коэффициент дисконтирования (20%) 1,000 0,926 0,857 0,794 0,735 7.ЧТДС (5*6) 1958722 4268739 6001924 7066194 8220253 8.ЧТДС нарастающим итогом 1958722 6227461 12229385 19295579 27515832
Рассчитаем показатели эффективности проекта.
Индекс доходности:
(3.1)
PI>1, т.е проект эффективен.
Период возврата инвестиций составляет менее 1 года.
Таким образом, внедрение в деятельность ООО «ЭнергоСтройИнвест» проекта по строительству дорог сразу же начнет приносить доход. Проведем расчет чистой прибыли от нового направления деятельности (табл.3.9).
Таблица 3.9
Прогноз чистой прибыли от строительства дорог
Наименование 2013 2014 2015 2016 2017 Выручка 15840000 18900000 21873600 24078600 26741138 Себестоимость 13869482 14289762 14872956 15177230 15557574 Валовая прибыль 1970518 4610238 7000644 8901370 11183564 Прочие расходы 26283 26283 - - - Прибыль до налогообложения 1944235 4583955 7000644 8901370 11183564 Налог на прибыль 388847 916791 1400129 1780274 2236713 Чистая прибыль 1555388 3667164 5600516 7121096 8946851
Согласно табл. 3.9 предприятие уже с первого года работа отдела быдет получать высокую чистую прибыль.
Далее необходимо провести анализ устойчивости преокта. Анализ динамики денежных потоков (табл. 3.8) показывает, что сальдо накопленным потоком больше нуля, что говорит об устойчивости проекта. Степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий реализации может быть охарактеризована показателями границ безубыточности и предельных значений таких параметров проекта, как объемы производства, цены 1 м2 и пр. Граница безубыточности параметра проекта для некоторого шага расчетного периода определяется как такое значение этого параметра на данном шаге, при котором чистая прибыль, полученная в проекте на этом шаге, становится нулевой. Под «безубыточным» понимается объем продаж, при котором чистая прибыль становится равной нулю. Безубыточный объем реализации определяется по формуле:
Тб = Пост расходы / (Цена 1 м2 - Переменные затраты на 1 м2) (3.2)
Проведем расчет затрат на производство 1 м2 дорожного полотна (табл. 3.10Таблица).
Таблица 3.10
Состав затрат на производства 1 м2 дорожного полотна
Статьи издержек 2013 2014 2015 2016 2017 1 2 3 4 5 6 Переменные затраты:           Сырье и основные материалы 85,18 74,96 68,01 64,87 61,33 Топливо 52,63 50,00 50,00 50,00 50,00 Прочие материальные затраты 20,67 18,74 17,70 17,23 16,70 Основная зарплата 0,16 0,14 0,13 0,12 0,12 Отчисления с заработной платы 0,05 0,04 0,04 0,04 0,03 Итого переменные затраты: 158,70 143,89 135,88 132,26 128,18 Постоянные затраты:           Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования (3% от первоначальной стоимости оборудования) 0,02 0,02 0,02 0,02 0,01 Цеховые расходы (5% от суммы предыдущих расходов) 7,94 7,20 6,79 6,61 6,41 Общезаводские расходы (80% от размера основной заработной платы) 0,13 0,11 0,10 0,10 0,09 Внепроизводственные расходы (5% от производственной себестоимости) 8,34 7,56 7,14 6,95 6,73 Итого постоянные затраты: 16,42 14,89 14,05 13,68 13,25 Полная себестоимость 175,12 158,78 149,93 145,93 141,43
Рассчитаем значение точки по формуле 2 (табл. 3.11).
Таблица 3.11
Анализ безубыточности производства 1 м2 дорожного полотна
Статьи издержек 2013 2014 2015 2016 2017 Переменные затраты 158,7 143,89 135,88 132,26 128,18 Постоянные затраты 1300764 1339837 1394057 1422346 1457707 Цена реализации 200 210 221 232 243 Точка безубыточности 31495 20267 16378 14261 12696 Объем реализации 79200 90000 99200 104000 110000 Запас финансовой прочности 48 62 67 69 71
Согласно табл. 3.11 при запланированном объеме реализации обеспечивается безубыточность производства и хороший запас прочности, который увеличивается к 2017 г. до 71%.
Выходные показатели проекта могут существенно измениться при неблагоприятном изменении (отклонении от проектных) некоторых параметров. Рекомендуется проверять реализуемость и оценивать эффективность проекта в зависимости от изменения следующих параметров:
инвестиционных затрат (или их отдельных составляющих);
объема производства;
издержек производства и сбыта (или их отдельных составляющих);
цен на работы;
Проект считается устойчивым по отношению к возможным изменениям параметров, если при всех рассмотренных сценариях:
NPV положительно;
обеспечивается необходимый резерв финансовой реализуемости проекта.
Если при каком-либо из рассмотренных сценариев хотя бы одно из указанных условий не выполняется, рекомендуется провести более детальный анализ пределов возможных колебаний соответствующего параметра и при возможности уточнить верхние границы этих колебаний.
Для данного проекта был приняты следующие пессимистические варианты:
объем производства снижается на 15%;
цена снижается на 15%;
стоимость сырья повышается на15%;
накладные расходы повышаются на 15%
капитальные затраты повышаются на 15%.
Для каждого из этих параметров был произведен расчет NPV. Динамика NPV при неблагоприятных воздействиях показана на рис.3.4.
Рис.3.4. Динамика NPV при неблагоприятных воздействиях
Согласно рис. 3.4 проект оценивается как устойчивый. Проведенные расчеты показывают, что наибольшее влияние на NPV оказывают цена и объем производства. Однако, сокращение цены ниже базовой не прогнозируется, а объем производства принят минимальным среди возможных вариантов развития предприятия.
Проведем оценку влияния разработанного проекта на показатели финансового состояния ООО «ЭнергоСтройИнвест». Реализация проекта приведет к изменению баланса предприятия в части стоимости основных фондов, оборотных активов и, следовательно, общей стоимости активов предприятия. Рост активов вызовет рост пассивов баланса. Рассмотрим изменение баланса предприятия по годам реализации проекта (табл.3.12).
Таблица 3.12
Прогнозный баланс ООО «ЭнергоСтройИнвест»
База 2013 2014 2015 2016 2017 1 2 3 4 5 6 7 Актив 1.Внеоборотные активы 449652 329984 329984 329984 329984 329984 Основные средства 328 984 329984 329984 329984 329984 329984 2. Оборотные активы 1 277 080 1729592 2829742 4509896 6646225 9330280 Запасы 662 051 662051 662051 662051 662051 662051 Дебиторская задолженность 527 620 527620 527620 527620 527620 527620 Денежные средства 73 305 539921,4 1640071 3320225 5456554 8140609 Баланс 1726732 2059576 3159726 4839880 6976209 9660264 Пассив 3.Капитал и резервы 450 271 1451408 2551558 4257995 6394324 9078379 Уставный капитал 123845 123845 123845 123845 123845 123845 Продолжение табл.3.12
1 2 3 4 5 6 7 Нераспределенная прибыль 209 167 1327563 2427713 4134150 6270479 8954534 4. Долгосрочные обязательства 3250 29533 29533 3250 3250 3250 Прочие долгосрочные обязательства 3250 29533 29533 3250 3250 3250 5. Краткосрочные обязательства 1273211 578635 578635 578635 578635 578635 Кредиторская задолженность 577 395 577395 577395 577395 577395 577395 Доходы будущих периодов 240 1240 1240 1240 1240 1240 Резервы предстоящих расходов 0 0 0 0 0 0 Баланс 1726732 2059576 3159726 4839880 6976209 9660264
Проведем расчет показателей ликвидности предприятия для каждого года реализации проекта (табл.3.13).
Таблица 3.13
Прогноз платежеспособности ООО «ЭнергоСтройИнвест»
Показатель База 2013 2014 2015 2016 2017 Коэффициент текущей ликвидности К1 > 2 1,00 3,00 4,90 7,81 11,51 16,16 Коэффициент обеспеченности собственными средствами К2 > 0.1 0,00 0,65 0,79 0,87 0,91 0,94 Коэффициент восстановления платежеспособности КЗ 0,25 1,75 3,18 5,36 8,13 11,62 Коэффициент утраты платежеспособности К4 0,38 1,62 2,81 4,63 6,94 9,85 Коэффициент быстрой ликвидности КБ > 1 0,48 1,84 3,75 6,65 10,34 14,98 Коэффициент абсолютной ликвидности КА > 0.2 0,06 0,93 2,83 5,74 9,43 14,07 Коэффициент покрытия запасов Кпз > 1 0,01 1,74 3,40 5,94 9,16 13,22 Коэффициент автономии или коэффициент концентрации собственного капитала К5 > 0.6 0,26 0,70 0,81 0,88 0,92 0,94 Коэфф-нт финансовой зависимости или коэффициент концентрации заемного капитала К6 < 0.4 0,74 0,30 0,19 0,12 0,08 0,06 Коэффициент соотношения собственных и заемных средств или коэффициент капитализации К7 2,83 0,42 0,24 0,14 0,09 0,06 Коэффициент маневренности собственного капитала К8 > 0.5 0,00 0,77 0,87 0,92 0,95 0,96
Согласно табл.3.13 в ООО «ЭнергоСтройИнвест» произойдут следующие изменения в показателях ликвидности и платежеспособности. Коэффициент текущей ликвидности вырастет с 1,00 до 3,00 уже в первый год реализации проекта и достигнет к 2017 г. 16,16. Таким образом, платежеспособность предприятия ежегодно будет улучшаться. Коэффициент обеспеченности собственными средствами вырос с 0,00 в первый год реализации проекта до 0,65 и к 2017 г. до 0,94, т.е. у предприятия достаточно собственных средств для покрытия своих обязательств. Часть средств предприятие сможет направлять на финансирование других проектов или обновление имеющихся основных фондов, при этом необходимо придерживаться такого значения коэффициента текущей ликвидности при которой значение данного показателя будет находится в пределах между 2 и 3.
Коэффициенты восстановления/утраты платежеспособности указывают на то, что предприятие платежеспособно и не прогнозируется его банкротство. Коэффициент быстрой ликвидности вырос с 1,25 до 4,73 в первый год реализации проекта и достигнет 61,49 к 2017 г. Коэффициент указывает, что компания способна сполна погасить текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Коэффициент абсолютной ликвидности вырастет с 0,48 до 1,84 к 2013 году и до 14,98 к 2017 г. Коэффициент указывает на то, что характеризует компании способна погасить текущие (краткосрочные) обязательства также за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом у предприятия достаточно активов для погашения своих обязательств и предприятие имеет большой резерв денежных средств для своего развития.
Коэффициент покрытия запасов вырастет с 0.01 до 13,22 к 2017 г., что говорит о том, что финансовое состояние предприятие устойчиво и его устойчивость растет. Коэффициент автономии вырос с 0,26 до 0,94, т.е. к 2017 г. только 6% деятельности предприятия будет финансироваться за счет заемного капитала. Коэффициент концентрации заемного капитала соответственно снизится к 2017 г. до 0,06.
Коэффициент маневренности собственного капитала вырастет с 0,00 до 0,96, т.е. вырастет часть собственных оборотных средств предприятия, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность.
Таким образом, в рамках данного раздела работы для улучшения финансового состояния ООО «ЭнергоСтройИнвест» предлагается провести диверсификацию деятельности предприятия и организовать новое направление работы – строительство дорог. Для реализации проекта на предприятии необходимо создать новый отдел – отдел дорожного строительства, набрать в штат дополнительно 39 человек и закупить дорожную спецтехнику на общую сумму 53,18 млн. руб. Так как предприятие не имеет возможности закупить технику за счет собственных средств, то приобретать транспорт предлагается в лизинг, что позволит предприятию еще и сэкономить на налоговых выплатах.
Далее проведем прогноз типа финансовой устойчивости предприятия (табл.3.14)
Таблица 3.14
Прогноз финансовой устойчивости ООО «ЭнергоСтройИнвест»
Показатели Условное обозначение База 2013 2014 2015 2016 2017 1 2 Стоимость запасов (стр.210) З 662 051 662 051 662 051 662 051 662 051 662 051 Собственные оборотные средства стр.490+стр.640-стр.190 СОС 859 1 122 664 2 222 814 3 929 251 6 065 580 8 749 635 Стоимость собственных и долгосрочных заемных средств (стр.490+стр.640+стр.590-стр.190) СОС+ДП 4 109 1 152 197 2 252 347 3 932 501 6 068 830 8 752 885 Стоимость собственных, долгосрочных средств и краткосрочных заемных средств (стр.490+стр.640+стр.590+ стр.610-стр.190) СОС+ДП+КП 1 277 320 1 730 832 2 830 982 4 511 136 6 647 465 9 331 520 Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ФС= СОС–З -661 192 460 613 1 560 763 3 267 200 5 403 529 8 087 584 Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат ФД= (СОС+ДП)–З -657 942 490 146 1 590 296 3 270 450 5 406 779 8 090 834 Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат ФО=(СОС+ДП +КП)-З 615 269 1 068 781 2 168 931 3 849 085 5 985 414 8 669 469 Тип   неуст. абс.уст.
Согласно табл. 3.13 финансовая устойчивость ООО «ЭнергоСтройИнвест» в первый год реализации проекта сменится с кризисной на неустойчивую, а последующие года на абсолютно устойчивую. Ввиду этого можно сделать вывод о том, что разработанный инвестиционный проект позволит повысить финансовую устойчивость предприятия.
Оценка показателей проекта показала, что новая услуга приносит положительный доход уже с первого года реализации. Проект имеет высокие показатели доходности. Показатели проекта устойчивы к изменением его основных показателей и соответственно риски реализации проекта минимальны. Таким образом, можно сделать вывод о том, что реализация разработанного проекта с целью улучшения финансового состояния ООО «ЭнергоСтройИнвест» обоснована.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Таким образом, в работе проведено исследование финансовой устойчивости предприятия и направлений ее укрепления. Исследование понятия финансовой устойчивости предприятия показало, что финансовая устойчивость есть стабильность финансового положения, выражающаяся в сбалансированности финансов, достаточной ликвидности активов, наличии необходимых резервов. Это комплексное понятие, обладающее внешними формами проявления, формирующееся в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности, находящееся под влиянием множества факторов. Финансовая устойчивость организации предполагает оптимальное соотношение между отдельными видами активов (оборотными или внеоборотными, с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами).
При исследовании основных коэффициентов, используемых при проведении анализа финансовой устойчивости предприятия было установлено, что для анализа используется система абсолютных и относительных показателей. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности финансовых запасов и затрат объединения предприятий источниками их формирования. Относительные показатели рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов рыночной устойчивости заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики. Эта информация важна прежде всего для контрагентов (поставщиков сырья и потребителей продукции (работ, услуг)) предприятия. Им важно насколько прочна финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности предприятия, с которым они работают.
Анализ финансового состояния ООО «ЭнергоСтройИнвест» показал следующее: баланс предприятия является ликвидным, что говорит об эффективной политике управления финансами предприятия, которая привела к росту его платежеспособности и деловой активности. Однако, не смотря на выявленную положительную тенденцию, наблюдается снижение рентабельности его деятельности, которое было вызвано образованием убытков у предприятия и говорит о снижение эффективности деятельности предприятия.
Финансовое состояние на протяжении анализируемого периода является неустойчивым, следовательно, у предприятия недостаточно собственных и заемных средств. Дефицит собственных оборотных средств составил: -606 676 тыс.руб. в 2009 г., -589 701 тыс.руб. в 2010 г. и -661 192 тыс.руб. в 2011 г. При этом анализ коэффициентов финансовой устойчивости показал, что всего лишь 26% деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств и их доля в общем объеме финансирования увеличивается с 2010 по 2011 гг. на 16 962 тыс.руб., что составляет 1% от общего объема финансирования, т.е. повышается мобильность собственных средств. Наряду с собственными средствами финансирование текущей деятельности в части оборотных активов производится за счет привлечения краткосрочных кредитов. Рост привлечения средств для формирования оборотных активов отрицательно сказался на общей устойчивости предприятия. На предприятии также наблюдается рост оборачиваемости дебиторской задолженности, на фоне роста ее общей величины. В целом можно судить о снижении финансовой устойчивости ООО «ЭнергоСтройИнвест», что обусловлено перенесением приоритета в финансировании деятельности предприятия на использование заемного капитала.
Анализ вероятности банкротства ООО «ЭнергоСтройИнвест», проведенный по трем методикам (Альтмана, Сайфуллина и Бивера), также указывает на не удовлетворительное состояние ООО «ЭнергоСтройИнвест» и среднюю вероятность банкротства. Учитывая результаты анализа и выявленную вероятность банкротства предприятию необходимо уделить особое внимание повышению своей финансовой устойчивости.
В качестве основного направления развития ООО «ЭнергоСтройИнвест» предлагается диверсификация, заключающаяся в освоении предприятием нового вида работа – дорожного строительства. Для реализации проекта на предприятии необходимо создать новый отдел – отдел дорожного строительства, набрать в штат дополнительно 39 человек и закупить дорожную спецтехнику на общую сумму 53,18 млн. руб. Так как предприятие не имеет возможности закупить технику за счет собственных средств, то приобретать транспорт предлагается в лизинг, что позволит предприятию еще и сэкономить на налоговых выплатах.
Оценка показателей проекта показала, что новая услуга приносит положительный доход уже с первого года реализации. Проект имеет высокие показатели доходности. Показатели проекта устойчивы к изменением его основных показателей и соответственно риски реализации проекта минимальны. Реализация проекта уже с первого года его реализации сделает предприятие платежеспособным и повысит его финансовую устойчивость. Таким образом, можно сделать вывод о том, что реализация разработанного проекта с целью улучшения финансового состояния ООО «ЭнергоСтройИнвест» обоснована.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Конституция Российской Федерации от 29 декабря 1993 г. (с посл. изм. и доп.) // Правовая система Консультант Плюс [Электронный ресурс]. Режим доступа: www.consultant.ru, свободный.
Налоговый кодекс Российской Федерации часть вторая от 5 августа 2000 г. № 117-ФЗ (с посл. изм. и доп.) // Правовая система Консультант Плюс [Электронный ресурс]. Режим доступа: www.consultant.ru, свободный.
Аристархова М.К. Повышение эффективности управления дебиторской задолженностью предприятия путём создания имитационной модели управления. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.ogbus.ru, свободный.
Грачев А. Н. Финансовая устойчивость предприятия. Критерии и методы оценки в рыночной экономике. – М.: Дело и Сервис, 2010. - 400 с.
Базарова М.У., Дараева О.С. Финансовая устойчивость: мониторинг и моделирование // Вестник Бурятской государственной сельскохозяйственной академии им. В.Р. Филиппова. 2010. № 3. С. 90-96.
Басовский Л. Е. Финансовый менеджмент. Учебник. - М., ИНФРА-М, 2009. - с. 506.
Батьковский М.А., Булава И.В., Мингалиев К.Н. Совершенствование управления финансовой устойчивостью предприятия в современных условиях с целью снижения рисков его деятельности // РИСК: Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. 2009. № 3. С. 50-52.
Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебн.пособие. – М.: Инфра-М, 2010. – 224 с.
Бланк И. Финансовый менеджмент: Учебн. курс - К.: Перспектива, 2010 – 656 с.
Божко В.П., Булава И.В., Мингалиев К.Н. и др. Экономико-математический инструментарий финансового оздоровления российских предприятий в условиях глобализации и мирового финансового кризиса. - М.: МЭСИ, 2010.
Большой экономический словарь / Под ред. Азрилияна А.– М.: Институт новой экономики, 2010 – 1421 c.
Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ. - М.: КНОРУС, 2010. - 880 с.
Воронченко Г.В. Управление дебиторской задолженностью предприятия // Экономический анализ: теория и практика. 2010. № 7. С. 23-29.
Грачев А. Н. Финансовая устойчивость предприятия. Критерии и методы оценки в рыночной экономике. – М.: Дело и Сервис, 2010. - с.41.
Гукалова Е.А. Финансовая устойчивость предприятия в современных условиях // Современные наукоемкие технологии. 2009. № 3. С. 90a-90.
Ионова А. Ф., Селезнева Н. Н. Финансовый менеджмент. – М.: Проспект, 2010. - 592 с.
Исаева Э.В. Проблема определения сущности понятия «финансовая устойчивость предприятия» // Проблемы экономики. 2008. № 2. С. 78-81.
Киров А.В. Управление финансовой устойчивостью предприятия: теоретические аспекты // Вестник Волгоградского государственного университета. Серия 3: Экономика. Экология. 2011. Т. 3. № 1. С. 154-159.
Киров А.В. Формирование концепции управления финансовой устойчивостью предприятия в контексте интеграционных процессов в рыночной среде // Финансовая аналитика: Проблемы и решения. 2011. № 3. С. 68-74.
Кленова Е.А. Механизм управления финансовой устойчивостью предприятия // Международный журнал экспериментального образования. 2011. № 8. С. 232-232.
Коба Е.Е. Формирование политики по управлению дебиторской задолженностью // Сервис в России и за рубежом. 2009. № 1. С. 91-96.
Ковалев А.М. Финансовый менеджмент – М.: Инфра-М, 2009 – 336 с.
Кован С.Е., Кочетков Е.П. Финансовая устойчивость предприятия и ее оценка для предупреждения банкротства // Экономический анализ: теория и практика. 2009. № 15. С. 52-59.
Коптелов А. Как разработать систему внутреннего контроля // Финансовый директор. — № 1. — 2009. — С. 14.
Кочетков Е.П. Финансово-экономическая устойчивость: теоретические аспекты оценки и управления // Эффективное антикризисное управление. 2011. № 2. С. 116-120.
Куртсеитова М.Т. Основы управления финансовой устойчивостью компании // Ученые записки Казанской государственной академии ветеринарной медицины им. Н.Э. Баумана. 2010. № 202. С. 352-357.
Макарова В.И., Остроухова В.А. Финансовая устойчивость как инструмент обеспечения экономического роста и развития предприятия на долгосрочный период // Экономика и управление: новые вызовы и перспективы. 2010. № 1. С. 288-290.
Мочалова Л.А., Сабельфельд Т.В. Несостоятельность, платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия // Вестник Алтайской академии экономики и права. 2010. № 1. С. 97-102.
Пойлова Е.Л. Управление дебиторской задолженностью с позиции теории жизненного цикла // Вестник Омского университета. Серия: Экономика. 2008. № 4. С. 107-109.
Попова А.И. Финансовая устойчивость предприятий в концепции жизненного цикла // Проблемы современной экономики. 2010. № 3. С. 165-169.
Савицкая Г.В.Анализ хозяйственной деятельности предприятия – М.:ИНФРА – М, 2009.
Чуев И.Н., Чечевицина Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебное пособие. – Ростов н/Д.: «Феникс», 2009. – 384 с.
Шермет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. – М.: Инфра-М, 2009.
Приложение А
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
на 31 декабря 2011 г.
Продолжение приложения А
Окончание приложения А
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
за 12 месяцев 2011 г.
Приложение Б
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
на 31 декабря 2010 г.
Продолжение приложения Б
Окончание приложения Б
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
за 12 месяцев 2010 г.

Приложение В
Дисконтированные денежные потоки при лизинговой сделке
Месяц Остаточная стоимость оборудования Амортиза-ционные отчисления Плата за кредит Комис-сионное вознаг-ражде- ние НДС Налог на имущество Совокупный лизинговый платеж Ежемесяч-ный лизинговый платеж НДС для организации Расходы, уменьшающие прибыль Экономия по налогу на прибыль Суммарные затраты Дисконти-рованные затраты 1 2 3 4 5 6 7 8 9 11 10 12 13 14                 10 796 000,00 1 646 847,46 9 149 152,54 1 829 830,51 8 966 169,49 8 966 169,49 1 45 745 762,71 1 906 073,45 457 457,63 111 981,81 445 592,32   2 921 105,21 2 190 223,33 334 101,86 1 856 121,47 371 224,29 1 818 999,04 1 684 258,37 2 43 839 689,27 1 906 073,45 438 396,89 107 216,63 441 303,65   2 892 990,63 2 190 223,33 334 101,86 1 856 121,47 371 224,29 1 818 999,04 1 559 498,49 3 41 933 615,82 1 906 073,45 419 336,16 102 451,45 437 014,99 235 876,59 3 100 752,63 2 190 223,33 334 101,86 1 856 121,47 371 224,29 1 818 999,04 1 443 980,08 4 40 027 542,37 1 906 073,45 400 275,42 97 686,26 432 726,32   2 836 761,46 2 190 223,33 334 101,86 1 856 121,47 371 224,29 1 818 999,04 1 337 018,59 5 38 121 468,93 1 906 073,45 381 214,69 92 921,08 428 437,66   2 808 646,88 2 190 223,33 334 101,86 1 856 121,47 371 224,29 1 818 999,04 1 237 980,18 6 36 215 395,48 1 906 073,45 362 153,95 88 155,90 424 148,99 204 426,38 2 984 958,67 2 190 223,33 334 101,86 1 856 121,47 371 224,29 1 818 999,04 1 146 277,94 7 34 309 322,03 1 906 073,45 343 093,22 83 390,71 419 860,33   2 752 417,71 2 190 223,33 334 101,86 1 856 121,47 371 224,29 1 818 999,04 1 061 368,47 8 32 403 248,59 1 906 073,45 324 032,49 78 625,53 415 571,66   2 724 303,13 2 190 223,33 334 101,86 1 856 121,47 371 224,29 1 818 999,04 982 748,58 9 30 497 175,14 1 906 073,45 304 971,75 73 860,35 411 283,00 172 976,17 2 869 164,71 2 190 223,33 334 101,86 1 856 121,47 371 224,29 1 818 999,04 909 952,39 10 28 591 101,69