Расчет доходности и оценка акций

Оглавление
Введение
Глава 1. Теоретические понятия рынка ценных бумаг
1.1 Понятие акции. Классификация акций
1.2 Понятие доходности ценной бумаги на примере акции
1.3 Стоимостная оценка акций
Глава 2. Расчетная глава
2.1 Расчет доходности на примере акций "Сбербанка"
2.2 Расчет дохода по акциям в зависимости от инвестиционного периода
2.3. Оценка акций с точки зрения их доходности
Заключение
Библиографический список

Основанный в 1841 г. Сбербанк России сегодня - современный универсальный банк, удовлетворяющий потребности различных групп клиентов в широком спектре банковских услуг. Сбербанк занимает крупнейшую долю на рынке вкладов и является основным кредитором российской экономики. По состоянию на 1 июня 2009 г., доля Сбербанка России на рынке частных вкладов составляла 50,5%, а его кредитный портфель соответствовал более 30% всех выданных в стране займов.Сбербанк России обладает уникальной филиальной сетью и в настоящее время в нее входят 17 территориальных банков и более 19 490 подразделений по всей стране. Дочерние банки Сбербанка России работают в Республике Казахстан и на Украине. Такжепланируетсясозданиедочерней структуры на территории Республики Беларусь. Сбербанк нацелен занять 5% долю на рынке банковских услуг этих стран. В соответствии с новой стратегией, Сбербанк России планирует расширить свое международное присутствие, выйдя на рынках Китая и Индии. В целом планируется увеличить долю чистой прибыли, полученной за пределами России, до 5% к 2014 г.Учредитель и основной акционер Банка — Центральный банк Российской Федерации (Банк России). По состоянию на 8 мая 2009 г., ему принадлежит 60,25 % голосующих акций и 57,58% в уставном капитале Банка. Остальными акционерами Сбербанка России являются более 273 тысяч юридических и физических лиц. Высокая доля иностранных инвесторов в структуре капитала Сбербанка России (более 24%) свидетельствует о его инвестиционной привлекательности.Надежность и безупречнаярепутация Сбербанка России подтверждаются высокими рейтингами ведущих рейтинговых агентств. Агентством FitchRatings Сбербанку России присвоен долгосрочный рейтинг дефолта в иностранной валюте “BBB”, агентством Moody’sInvestorsService - долгосрочный рейтинг депозитов в иностранной валюте “Baa1”. Кроме того, агентство Moody’s присвоило Банку наивысший рейтинг по национальной шкале.Таблица 2- Индекс ММВБ за период с 01.05.2012 по 29.05.2012 (в руб.)ДатаЗначение на открытииМаксимальное значение в течение дняМинимальное значение в течение дняЗначение на закрытииОбъем сделок01.04.20121514,041540,481 504,131539,365767370090404.04.20121539,361547,621 532,401542,396361359861703.04.20121542,441565,521 536,301564,824661450484106.04.20121564,821570,481 557,831562,874397353703107.04.20121562,871571,701 546,341549,494564055830008.04.20121549,471571,441 548,861555,115458669612609.04.20121555,091565,901 532,601541,646519889477810.04.20121541,701544,101 521,781525,174504991239713.04.20121525,211560,831 524,561559,214690454136314.04.20121559,211574,751 553,691562,134629057863115.04.20121562,131582,761 555,931579,384806428833716.04.20121579,401581,771 554,411570,364514390963717.04.20121570,361585,151 559,821568,543870422730520.04.20121568,541585,751 567,291579,192659536605421.04.20121579,191580,401 555,581558,983661597982222.04.20121558,911571,231 536,051538,174457918847324.04.20121538,171595,581 534,931594,556817838729227.04.20121594,501607,691 585,441592,665285752770728.04.20121592,671604,291 570,241574,104807923803929.04.20121574,101599,421 574,101597,6747129366174Таблица 3- Котировки ОАО «Сбербанк» за период с 01.04.2012 по 29.04.2012 на бирже ММВБ (в руб.)ДатаОбъем сделок, руб.Курс открытияМаксимальный курс дняМинимальный курс дняКурс закрытия01.04.201223 245 200 000,0089,740092,930089,170092,750004.04.201222 108 000 000,0093,110093,850091,920092,620003.04.201215 306 500 000,0092,510094,790092,320094,520006.04.201214 728 000 000,0094,780094,880093,460093,800007.04.201216 198 200 000,0094,000094,450092,850093,460008.04.201217 429 100 000,0094,240095,390094,220095,170009.04.201223 405 300 000,0095,080096,370094,640095,280010.04.201214 502 500 000,0094,570094,930093,630093,940013.04.201216 397 800 000,0094,630096,370094,630096,190014.04.201216 793 000 000,0095,780097,220095,370096,360015.04.201216 483 200 000,0097,330097,770096,660097,200016.04.201216 241 200 000,0096,000096,450095,500096,240017.04.201214 459 700 000,0097,270097,390096,460096,760020.04.20129 390 700 000,0097,610098,160097,440097,500021.04.201213 476 400 000,0097,750097,750096,310096,680022.04.201214 676 900 000,0096,850097,480095,240096,090024.04.201220 421 800 000,0096,800099,220096,210099,020027.04.201218 389 700 000,0098,580099,960098,410099,720028.04.201215 457 700 000,00100,1700100,400098,320098,640029.04.201216 475 000 000,0099,1200100,300098,9100100,1900Таблица 4- Расчет показателей, необходимых для определения коэффициента бета β ОАО «Сбербанк» за период с 01.04.2012 по 29.04.2012ДатаiXipXimXip - cpXpXim - cpXm(Xip - cpXp)^2(Xim - cpXm)^2(Xip - cpXp)*(Xim - cpXm)01.04.2012192,75001539,36-3,3565-23,429511,2661548,941578,641104.04.2012292,62001542,39-3,4865-20,399512,1557416,139671,122903.04.2012394,52001564,82-1,58652,03052,51704,1229-3,221406.04.2012493,80001562,87-2,30650,08055,31990,0065-0,185707.04.2012593,46001549,49-2,6465-13,29957,0040176,876735,197108.04.2012695,17001555,11-0,9365-7,67950,877058,97477,191909.04.2012795,28001541,64-0,8265-21,14950,6831447,301417,480110.04.2012893,94001525,17-2,1665-37,61954,69371415,226881,502613.04.2012996,19001559,210,0835-3,57950,007012,8128-0,298914.04.20121096,36001562,130,2535-0,65950,06430,4349-0,167215.04.20121197,20001579,381,093516,59051,1957275,244718,141716.04.20121296,24001570,360,13357,57050,017857,31251,010717.04.20121396,76001568,540,65355,75050,427133,06833,758020.04.20121497,50001579,191,393516,40051,9418268,976422,854121.04.20121596,68001558,980,5735-3,80950,328914,5123-2,184722.04.20121696,09001538,17-0,0165-24,61950,0003606,11980,406224.04.20121799,02001594,552,913531,76058,48851008,729492,534227.04.20121899,72001592,663,613529,870513,0574892,2468107,937128.04.20121998,64001574,102,533511,31056,4186127,927428,655229.04.201220100,19001597,674,083534,880516,67501216,6493142,4345         n20                cpxip, xim 96,10651562,7895              ∑     93,13897581,6245702,8094На основе данных таблицы 4 рассчитываем коэффициент бета β по ОАО «Сбербанк» за период с 01.04.2012 по 29.04.2012:2.2 Расчет дохода по акциям в зависимости от инвестиционного периодаВ таблице 5 рассчитаем доход по акции в зависимости от инвестиционного периода. Коэффициент дисконтирования примем равным 0,01.Таблица 5- Расчет дохода по акции в зависимости от инвестиционного периода за период с 01.04.2012 по 29.04.2012ДатаОбъемсделок, руб.КурсоткрытияМаксимальныйкурсдняМинимальныйкурсдняКурсзакрытияДоходДисконтированный доход01.04.201223 245 200 000,0089,7492,9389,1792,753,013,0104.04.201222 108 000 000,0093,1193,8591,9292,62-0,49-0,4851503.04.201215 306 500 000,0092,5194,7992,3294,522,011,97039506.04.201214 728 000 000,0094,7894,8893,4693,8-0,98-0,9511807.04.201216 198 200 000,009494,4592,8593,46-0,54-0,5189308.04.201217 429 100 000,0094,2495,3994,2295,170,930,88486309.04.201223 405 300 000,0095,0896,3794,6495,280,20,18840910.04.201214 502 500 000,0094,5794,9393,6393,94-0,63-0,5876113.04.201216 397 800 000,0094,6396,3794,6396,191,561,44063414.04.201216 793 000 000,0095,7897,2295,3796,360,580,53031715.04.201216 483 200 000,0097,3397,7796,6697,2-0,13-0,1176916.04.201216 241 200 000,009696,4595,596,240,240,21511817.04.201214 459 700 000,0097,2797,3996,4696,76-0,51-0,452620.04.20129 390 700 000,0097,6198,1697,4497,5-0,11-0,0966521.04.201213 476 400 000,0097,7597,7596,3196,68-1,07-0,9308622.04.201214 676 900 000,0096,8597,4895,2496,09-0,76-0,6546324.04.201220 421 800 000,0096,899,2296,2199,022,221,89326327.04.201218 389 700 000,0098,5899,9698,4199,721,140,9625928.04.201215 457 700 000,00100,17100,498,3298,64-1,53-1,2791129.04.201216 475 000 000,0099,12100,398,91100,191,070,8856822.3. Оценка акций с точки зрения их доходностиРассчитаем доходность акции в таблице 6.Таблица 6- Расчет дохода по акции в зависимости от инвестиционного периода за период с 01.04.2012 по 29.04.2012ДатаЗначениенаоткрытииЗначениеназакрытииДоходность01.04.20121514,041539,361,67%04.04.20121539,361542,390,20%03.04.20121542,441564,821,45%06.04.20121564,821562,87-0,12%07.04.20121562,871549,49-0,86%08.04.20121549,471555,110,36%09.04.20121555,091541,64-0,86%10.04.20121541,71525,17-1,07%13.04.20121525,211559,212,23%14.04.20121559,211562,130,19%15.04.20121562,131579,381,10%16.04.20121579,41570,36-0,57%17.04.20121570,361568,54-0,12%20.04.20121568,541579,190,68%21.04.20121579,191558,98-1,28%22.04.20121558,911538,17-1,33%24.04.20121538,171594,553,67%27.04.20121594,51592,66-0,12%28.04.20121592,671574,1-1,17%29.04.20121574,11597,671,50%На рисунке 1 приведен биржевой график. Рисунок 1 Биржевой график ОАО «Сбербанк» за период с 01.04.2012по 29.04.2012Построим график доходности на рисунке 2.Рисунок 2. Доходность акцииБиржевой график ОАО «Сбербанк», показанный на рисунке 1, характеризуется бычьим трендом. То есть котировки на протяжении всего периода идут вверх. Кроме того, это восхождение сопровождается постоянным высоким уровнем объема сделок. Как показывает опыт такая ситуация может спровоцировать пробой тренда и резкое изменение ситуации на противоположную.Заключение Рынок ценных бумаг – часть финансового рынка, на котором продаются и покупаются разные виды ценных бумаг, выпущенных (эмитированных) хозяйствующими субъектами и государством.Ценныебумагипредставляютсобой денежные документы, удостоверяющие имущественное право или отношение займа их владельцев к организации, выпускавшей такие документы. Виды ценных бумаг разнообразны: к ним относится акции, облигации, государственные долговые обязательства, депозитные и сберегательные сертификаты банков. К ценным бумагам не относятся документы, подтверждающие получение банковского кредита, долговые расписки, завещания, лотерейные билеты, страховые полисы. По ценным бумагам предусматривается выплата доходов их владельцам в виде дивидендов или процентов, а также возможность передачи денежных или иных прав, вытекающих из этих документов, другими лицами. На рынке ценных бумаг взаимодействуют эмитенты, владельцы ценных бумаг и профессиональные участники рынка ценных бумаг.При определении перспектив своего развития Сбербанк России исходит, прежде всего, из анализа текущей макроэкономической ситуации, исследования внутренних и внешних возможностей по развитию финансовых операций. Банк стремится к развитию существующих конкурентных преимуществ и созданию новых точек роста своего бизнеса.Складывающиеся внешние условия: усиление конкурентной борьбы на внутреннем и международном финансовом рынке, углубление неопределенности перспектив дальнейшего развития мировой экономики − формируют предпосылки для постановки перед Банком стратегической задачи по активному наращиванию темпов роста объема бизнеса и диверсификации направлений деятельности.При этом Сбербанк России видит в качестве своей основной стратегической цели сохранение инвестиционной привлекательности и вхождение в группу крупнейших банков мира по объему рыночной капитализации.Увеличение рыночной капитализации будет связано с экономическим эффектом, полученным в результате совершенствования, а при необходимости, перестройки внутренних процессов Банка, оптимизации системы корпоративного управления с учетом современных тенденций в национальной и мировой экономике.Другой важной задачей, стоящей перед Банком на пути к наращиванию рыночной капитализации, является сохранение и упрочнение положения на российском рынке финансовых услуг. В этих целях Сбербанк России планирует построить принципиально новую систему работы с клиентами, ориентированную на наиболее эффективное обслуживание основных клиентских групп. Для предоставления клиентам полного спектра финансового обслуживания Банк планирует выход на новые сегменты финансового рынка, создание новых банковских продуктов.В целях повышения качества обслуживания Сбербанк России будет активно развивать и совершенствовать каналы продаж финансовых продуктов и услуг. Будет оптимизирована филиальная сеть Банка, получат развитие удаленные каналы банковского обслуживания.Успешная работа Сбербанка России по данным направлениям во многом будет определяться усилиями по развитию технической и технологической платформы ведения бизнеса, дальнейшим совершенствованием системы обмена информацией между подразделениями банка.В складывающихсяусловияхнеопределенности развития мирового финансового рынка особое внимание будет уделено совершенствованию и поддерживанию в актуальном состоянии системы управления рисками.Библиографический списокБердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. –М.: ИНФРА-М, 2010, 270 с.Галанов В.А., Басов А.И. Рынок ценных бумаг: Учебник.-2-е изд. перераб. и доп.-М.: Финансы и статистика, 2009, 448 с.Гусева И.А. Практикум по рынку ценных бумаг. Учебное пособие: М.: Юрист,2009Джек Швагер. Технический анализ. Полный курс. – Учебник, 7-е издание / перевод с английского  А. Куницын, Б. Зуев – М.: АльпинаПаблишер, 2011ДжеральдАппель: Технический анализ. Эффективные инструменты для активного инвестора. – СПб: Питер, 2009Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг. СПб.: Изд. Михайлова В.А., 2009Машина М.В. Фондовая биржа или как войти на вершину пирамиды. М.: Международ. отнош., 2010, 166 с.Резго Г.Я., Кетова И.А. Биржевое дело: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2009, 272 с.Рынок ценных бумаг /Под. Ред. В.А. Галанова М.: ФиС, 2011Рынок ценных бумаг. /Под ред. Галанова В.А. М.: Финансы и статистика, 2011Солабуто Н. В. Трейдинг: торговые системы и методы: учебное пособие. - 1-е издание – СПБ: Питер, 2010Тертышный С.А. Рынок ценных бумаг и методы его анализа. - СПб.: Питер, 2009, 220 с.Финансовый анализ. Маркарьян Э.А. Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. издание шестое, перераб. М.: 2009Ценные бумаги /Под. Ред. В.И. Колесникова М.: Финансы и статистика, 2009Чернова Т.А., Савруков Н.Г. Рынок ценных бумаг. - СПб.: Политехника, 2009, 102 с.