Управление затратами на инвестиционный капитал

Содержание
Введение
Глава 1. Теоретические основы управления затратами инвестиционного проекта
1.1. Основные принципы управления затратами проекта
1.2. Оценка стоимости проекта
1.3. Методы контроля затрат инвестиционного проекта
Глава 2. Управление затратами инвестиционного проекта ОАО «ПМК-7»
2.1. Резюме проекта
2.2. Характеристика трубоэлектросварочного цеха № 2
2.3. Общая характеристика проекта
2.4. Техническая характеристика проекта
2.5. Финансово-экономическое обоснование
2.6. Оценка эффективности проекта
2.7. Контроль затрат проекта
Заключение
Список литературы

Проектно-конструкторские и научно-исследовательские работы будут проводиться силами ОАО «ПМК-7». Стоимость работ составляет 865 тыс. руб.Таблица 2Перечень поставщиков и стоимость основного оборудованияНаименованиеОсновной поставщикСоисполнителиСтоимость, тыс. руб.Комплект оборудования для локальной термообработки«Терматул»ОАО «ПМК-7», «ГТИ»1225Высокочастотный генератор«Терматул»-2540Пятивалковая сварочная клеть«SMS MEER»ОАО «ПМК-7», «ГТИ»2600Формовочный стан«SMS MEER»«нкмз»6705Установка магнитопорошкового контроля торцов труб«ТЕХНОСЕРВИС»-200Установка сдаточного контроля продольного сварного шва«НУКЕМ»-3025ИТОГО стоимость оборудования16295Строительно-монтажные работы будут проводиться, в основном, за счет внутренних ресурсов предприятия с привлечением сторонних подрядчиков. Общая сумма затрат на проведение строительно-монтажных работ составляет 285 тыс. руб.Пуско-наладочные работы проводятся изготовителями оборудования с привлечением ресурсов предприятия. Общая сумма затрат составляет 425 тыс. руб.Суммарные инвестиции в основные средства составляют 18 млн. руб.График ввода в эксплуатацию мощностей определен на основании сроков изготовления основного оборудования и оптимизирован с учетом минимизации простоев, вызванных реализацией проекта.Финансирование реализации проекта планировалось на основании следующих предпосылок:- приобретение основного оборудования:при существовании каких-либо финансовых предложений со стороны поставщика - график финансирования составлялся на основании этих предложений;при отсутствии финансовых предложений со стороны поставщиков платежи определены следующим образом: 30% - предоплата; 60% - безотзывной аккредитив; 10% -после ввода в эксплуатацию (аккредитив учитывается при расчете денежных потоков на момент его выставления);для прочих видов работ по мероприятию платежи распределены равномерно в течение периода проведения работ.Суммарный срок внедрения мероприятий проекта составляет 1,5 года с момента начала работ по реализации.Использование новой техники и технологии не нанесет ущерба окружающей среде.2.5. Финансово-экономическое обоснованиеВвиду того, что в 2011 году произошло существенное повышение цен на штрипс, а также изменились цены реализации труб, базовыми показателями, использованными в расчетах, являются показатели, достигнутые в 1-м полугодии 2011 г.Базовый объем производства принят на уровне 2011 года.Исходные данные, использованные в расчетах, приведены в таблице 3.Таблица 3Исходные данныеПоказателиЗначение показателейБазовый объем производства, т75000Снижение расхода электроэнергии, кВтч/т5Снижение расхода металла, кг/т5Средняя стоимость электроэнергии, коп/кВтч (в 1-м полугодии 2008 г.)16,32Средняя стоимость 1 т металла, руб./т (в 1-м полугодии 2008 г.)1123Средняя себестоимость труб, руб./т (в 1-м полугодии 2008 г.)1508Норма амортизации на новое оборудование, % в квартал6Расходы по переделу, руб./т (в 1-м полугодии 2008 г.)182Расчет увеличения прибыли от реализации и снижения удельных издержек на условно-постоянных затратах.Таблица 4Увеличение прибыли от реализации и снижение удельных издержек на условно-постоянных затратахПоказателиБазовый период2013 г. (+20 тыс.т)2014 г. (+50 тыс.т)2015-2017 г. (+100 тыс. т)Объем производства, тыс.т7595125175Себестоимость продукции, руб./т, в т.ч.1508147914541430Переменная часть, руб./т1361078258Постоянная часть, руб./т1372137213721372Себестоимость выпуска, тыс. руб./год, в т.ч.113100140540181700250300Базового объема производства113100110953109020107271Приростного объема производства-2958772680143029Снижение себестоимости на базовом объеме производства, тыс. руб.214740805829Цена реализации приростного объема продукции, руб./т-182918291829Прирост выручки от реализации (за счет приростного объема), тыс. руб.-3657091425182850Прирост прибыли от реализации (за счет приростного объема), тыс. руб.-69831874539821Суммарное увеличение прибыли от реализации, тыс. руб.-91302282545650Результаты проведенных расчетов приведены в таблице 4.Снижение затрат по статьям рассчитано следующим образом:снижение затрат на электроэнергию в линии станов составляет: 75 000 * 5 * 0,1632 = 61,2 тыс. руб. в год, где75 000 - объем производства в базовом периоде, т; 5 - снижение расхода электроэнергии, кВтч/т; 0,1632 - стоимость электроэнергии, руб./кВтч;снижение затрат на металл в линии станов составляет: 75 000 * 0,005 * 1123 = 421,1 тыс. руб. в год, где 0,005 - снижение расходного коэффициента, т/т,1123 - средняя стоимость ленты в 1-м полугодии 2008 г., руб./т;снижение затрат на термообработку составляет 1610 тыс. руб. в год (расчет приведен в таблице 5).Таблица 5Эксплуатационные затраты на термическую обработку труб до и после реализации проектаПоказателиЦена за ед.Расход на 1 тСумма затрат, тыс. руб.до внедренияпосле внедренияОбъемная термообработкаОбъем обработки, т750005000Цена за ед.РасходСумма на годСумма на годГаз, тыс. куб.м318,000,0741764,9117,7Электроэнергия, тыс. квт.ч.163,200,00785,75,7Вода, тыс. куб.м206,700,00346,53,1Сжатый воздух, тыс. куб.м34,450,080206,713,8Прочие расходы1416,7763,6ИТОГО3520,5763,6Локальная термообработкаОбъем обработки, т-70000Газ, тыс. куб.м318,00---Электроэнергия, тыс. квт.ч.163,200,016-182,8Вода, тыс. куб.м206,700,002-28,9Сжатый воздух, тыс. куб.м34,45---Прочие расходы-935,2ИТОГО- 146,9ВСЕГО затрат на т/о3520,51910,5Для определения стоимости объемной термообработки приняты фактические расходы энергоресурсов на тонну термически обработанных труб и сложившиеся цены на энергоносители в 1-м полугодии 2008 г. В статью «Прочие расходы» входят затраты на заработную плату, сменное оборудование и инструмент, ремонт и содержание основных средств, а также амортизационные отчисления. Доля условно-постоянных расходов по статье «Прочие затраты» составляет 40%.Расход энергетических ресурсов на проведение локальной термообработки и затраты по статье «Прочие расходы» (кроме амортизационных отчислений), определены экспертным путем специалистами завода.Для финансирования проекта планируется привлечь либо заемные средства, либо осуществить дополнительную эмиссию акций. Стоимость заемных средств в условиях России составляет 11-12% в год.В расчетах принято, что стоимость заемных средств составляет 12 %. Условия предоставления и погашения приняты на основании нижеследующих допущений.Заемщик открывает кредитную линию на сумму, необходимую для финансирования проекта (с учетом инвестиций в основные и оборотные средства). Кредит предоставляется траншами, сумма которых определяется на основании необходимого количества денежных средств на инвестирование в конкретном временном отрезке.Отсрочка выплаты основной части долга по траншам составляет полгода. Срок погашения транша - 1,5 года. Выплата каждого транша производится равномерными платежами. Отсрочка выплаты процентов не предусматривается.Расчет суммы прироста амортизационных отчислений производился на основании графика реализации и финансирования проекта. Амортизационные отчисления на новое/модернизированное оборудования начисляются с момента ввода в эксплуатацию.2.6. Оценка эффективности проектаБазовая ставка дисконтирования аналогична стоимости заемного капитала и составляет 12%. Для расчетов эффективности использована откорректированная ставка дисконтирования, в которой учтены потенциальные риски проекта, а именно:усиление конкуренции на рынках стран дальнего зарубежья, что может привести к снижению прогнозируемых объемов продаж и цен реализации;возможностьпроведения протекционистских мерна различных рынках (антидемпинговые расследования, увеличение пошлин и т.д.);изменениеценнасырье(штрипс),чтоприведеткувеличению себестоимости готовой трубы. С учетом этих факторов риска, ставка дисконтирования составляет 16%.При расчете денежных потоков принято, что увеличение выручки от реализации, при прочих равных условиях, приведет к увеличению налогооблагаемой прибыли. Ставка налога на прибыль принята равной 30%.Прогнозируемый период проекта принят равным 6-ти годам. В расчетах принято, что в конце прогнозного периода происходит высвобождение суммы инвестиций в оборотные средства.Денежные потоки, генерируемые проектом, приведены в таблице 6.Таблица 6Денежные потоки, генерируемые проектом, тыс. руб.Денежные потоки2012 г.2013 г.2014 г.2015 г.2016 г.2017 г.Инвестиции в основные средства17425575----Увеличение оборотных средств-6200920015400--Совокупный эффект (за счет составляющих)-1017624917477424774247742Прирост амортизационных отчислений-34703185281521971716% по кредиту1030177512421771770-Высвобождение оборотных средств-----30800Суммарный денежный поток-184551478328176243354064734Таблица 7Показатели эффективности проектаПоказатели эффективностиЗначенияNPV, млн. руб.41,8PI3,75Срок окупаемости, лет4,0IRR, %61Как видно из таблицы 7 данный проект эффективен.2.7. Контроль затрат проектаМетодика строится исходя из того, что проект - относительно сложное коммерческое мероприятие, главными характерными чертами которого являются:Долгосрочность взаимоотношений;Длинный период внедрения и болезненный период отказа (в случае неудачи);Необходимость решения коммуникационных и других технических проблем;Необходимость проведения экономических расчетов и подбора тарифных параметров для формирования экономически оправданного предложения.Таким образом, договоренность достигается в несколько этапов (встреч, раундов переговоров). Указанные ниже этапы перечислены в их идеальной логической последовательности, но в реальности они могут перемешиваться, в том числе по времени:Выяснение ключевых данных, необходимых для оценки целесообразности проекта и формирования коммерческого предложения.Фонд заработной платы (иных выплат);Количество сотрудников в распределении по местам географической сосредоточенности (с адресами);Экономический анализ проекта.Полученная на первом этапе информация заносится в модель доходности для вычисления внутренней нормы доходности по проекту. В случае, если соотношение не выполняется, проект должен быть подвергнут анализу на предмет сокращения затрат. В нашем случае, доходность проекта составила 61%, поэтому проект был рекомендован к реализации: Сокращение элементов затрат.ЗаключениеСтоимость проекта является одним из основных управляемых параметров проекта и в то же время одним из главных ограничений.Управление стоимостью (затратами) проекта включает следующие процессы:оценку стоимости проекта;бюджетирование проекта,т.е. установление целевых показателей затрат на реализацию проекта;контроль стоимости (затрат) проекта, постоянной оценки фактических затрат, сравнения с ранее запланированными вбюджетеивыработкимероприятийкорректирующегоипредупреждающегохарактера. Основным документом, с помощью которого осуществляется управление стоимостью проекта, является бюджет. Бюджетом называется директивный документ, представляющий собой реестр планируемых расходов и доходов с распределением по статьям на соответствующий период времени. Бюджет является документом, определяющим ресурсные ограничения проекта, поэтому при управлении стоимостью на первый план выходит затратная его составляющая, которую принято называть сметой проекта.Управление стоимостью проекта касается, прежде всего, стоимости ресурсов, необходимых для выполнения плановых операций. Однако при управлении стоимостью проекта следует учитывать, как принимаемые решения скажутся на стоимости эксплуатации, обслуживания и технической поддержки продукта, услуги или результата проекта. Например: уменьшение количества контрольных оценок на этапе проектирования может снизить стоимость проекта за счет повышения эксплуатационных расходов заказчика. Управление стоимостью проекта в таком более широком значении часто называют «учетом затрат в течение жизненного цикла». Учет затрат в течение жизненного цикла в сочетании с методами оптимизации выгод могут способствовать оптимизации процесса принятия решений, а также снижению стоимости и времени выполнения проекта, повышению качества и эффективности результата поставки проекта.Управление стоимостью проекта учитывает специфические требования к информации, предъявляемые различными участниками проекта. Это связано с тем, что различные участники проекта могут рассчитывать стоимость проекта разными способами и в разные моменты времени. Например, в случае покупки оборудования его стоимость может оцениваться на момент принятия или сообщения решения о покупке, на момент оформления заказа, на момент поставки, а его фактическая стоимость зачитывается или фиксируется при ведении расходов проекта.Предложенный в данной курсовой работе проект по всем показателям является эффективным.В ходе выполнения работы нами предложены методика контроля затрат проекта, которая строится исходя из того, что проект - относительно сложное коммерческое мероприятие, главными характерными чертами которого являются:Долгосрочность взаимоотношений;Длинный период внедрения и болезненный период отказа (в случае неудачи);Необходимость решения коммуникационных и других технических проблем;Необходимость проведения экономических расчетов и подбора тарифных параметров для формирования экономически оправданного предложения.Таким образом, договоренность достигается в несколько этапов (встреч, раундов переговоров). Указанные ниже этапы перечислены в их идеальной логической последовательности, но в реальности они могут перемешиваться, в том числе по времени:Выяснение ключевых данных, необходимых для оценки целесообразности проекта и формирования коммерческого предложения.Фонд заработной платы (иных выплат);Количество сотрудников в распределении по местам географической сосредоточенности (с адресами);Экономический анализ проекта.Полученная на первом этапе информация заносится в модель доходности для вычисления внутренней нормы доходности по проекту. В случае, если соотношение не выполняется, проект должен быть подвергнут анализу на предмет сокращения затрат. В нашем случае, доходность проекта составила 61%, поэтому проект был рекомендован к реализации: Сокращение элементов затрат.Список литературыБаринов В.А. Бизнес-планирование: Учебное пособие. – М.: ФОРУМ: Инфра-М, 2006.Бизнес-планирование: Учебник. / Под ред. В.М. Попова и С.И. Ляпунова. М.: Финансы и статистика, 2007.Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента / И.А. Бланк. - М.: КноРус, 2008.Бэгьюли Ф. Управление проектом. - М.: Издательство Гранд, 2002. – 189 с.Володин В.В. Управление проектами. – М.: ММИЭИФП, 2003.Володин В.В. Повышение эффективности межотраслевой диверсификации с использованием проектного управления. – М.: ИНИОН РАН, 2005.Есипов В.Е. Экономическая оценка инвестиций / В.Е. Есипов, Г.А. Маховикова, И.А. Бузова, В.В. Терехова. - СПб.: Вектор, 2006.Мазур И.И., Шапиро В.Д. Управление проектами. Справочное пособие. — М.: «Высшая школа», 2007.Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Управление проектами: Учебное пособие/ Под общ. Ред. И.И. Мазура. - 2-е изд. – М.: Омега-Л,2008.Маниловский Р.Г., Юлкина Л.С., Колесникова Н.А. и др. Бизнес-план. Методические материалы, 5-е изд., доп. / Под ред. Колесниковой Н.А., Миронова А.Д. М.: Финансы и статистика, 2007.Петропавлова Е.В. «Бизнес-план как эффективный инструмент планирования инвестиционных мероприятий в условиях изменяющейся внешней среды» / Журнал Экономика и производство» №5-6 май-июнь, 2009. Словарь Даля: Словарь. / Под ред. А.М. Потапова. – М.: Дельта, 2008.Управление проектами. Под ред. Шапиро В.Д. СПб.: ДваТри, 2007.Управление инвестициями: в 2-х т. /В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др. - М.: Высшая школа, 2008.Управление проектами. Толковый англо-русский словарь-справочник / Под ред. проф. В.Д. Шапиро — М.: «Высшая школа», 2009.Циферблат Л.Ф. Бизнес-план: работа над ошибками. М.: Финансы и статистика, 2007.Экономический словарь / Е.Г. Багаудина, А.К. Большаков и др.; Отв.ред. А.И.Архипов. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект,2008.Ядман Г.Ф. Управление. М.: Тандем, ЭКМОС, 2009.www.pacc.ru/misc/glossary/stakeholders.www.projektmenegment.ru/project/usp11.www.technopark.al.ru/business/pr_man01.www.wikipedia.org/wiki/tri01.www.projectmate.ru/article/index.www.aup.ru/books/m79/.www.bk-arkadia.ru/.