Анализ рентабельности страховой компании (на примере известной страховой компании)

Введение
Глава 1. Теоретические основы анализа рентабельности страховой компании
1.1.Характеристика показателей рентабельности компании
1.2.Страховая компания как объект анализа рентабельности
1.3.Особенности инвестиционной деятельности страховой компании
Глава 2. Оценка и анализ рентабельности страховой компании «Оранта Страхование»
2.1.Краткая характеристика компании «Оранта Страхование»
2.2.Анализ рентабельности деятельности компании «Оранта Страхование»
2.3.Анализ инвестирования и размещения средств компании «Оранта Страхование»
Заключение
Список использованной литературы

Инвестиционная стратегия компании довольно эффективна, наблюдается рост доходов. За год доходы от инвестиционной деятельности увеличились почти в 2 раза. Рассмотрим данный вид деятельности более подробно. Компания «Оранта Страхование» размещает средства в 112 банках в различных регионах России, имеет в активе обращающиеся на ММВБ облигации более чем 40 эмитентов, относящихся к разным отраслям экономики, работает с паями пяти паевых инвестиционных фондов под управлением ведущих управляющих компаний. Все операции с биржевыми ценными бумагами компания осуществляет на ММВБ. Основу облигационного портфеля компании составляют корпоративные облигации второго эшелона. В первую десятку эмитентов корпоративных облигаций по сумме размещаемых компанией средств входят: ОАО «Северсталь», ОАО «МГТС», ОАО «Северсталь-Авто», ОАО «Нижнекамскнефтихим», ОАО «Вимм-Биль-Данн ПП», ОАО «Челябинский металлургический завод», ОАО «Трубная металлургическая компания», ООО «Вымпелком-Финанс», ООО «Пивоваренная компания «Балтика», ОАО «Авоваз», ОАО «ЦентрТелеком». Общая сумма расходов за 2011 год составила 13889960 тыс. рублей. Наибольший удельный вес в объеме расходов занимают расходы по инвестициям, и этот показатель увеличился в 2011 году. Такая тенденция может быть связана со сроком размещения инвестиций, т.к. наибольший удельный вес в инвестиционном портфеле занимают краткосрочные, наиболее ликвидные инвестиции, приносящие не высокий доход, но затраты на их размещения довольно ощутимы. Удельный объем выплат в структуре расходов уменьшился и за 2011 год составил 26,8%, причем по рисковым видам страхования 26,7%. Такая структура расходов по выплатам соответствует структуре доходов по взносам. Доля перестраховщиков в выплатах составила 59028 тыс. рублей, а передано было страховых премий - 705909 тыс. рублей. Таким образом, перестраховщик покрывает только 1,5% выплат. Такая тенденция может быть объяснена тем, что 70% договоров перестрахования являются облигаторными и это обязывает компанию как цедента к передаче определенных долей во всех рисках, принятых на страхование, если их общая сумма превышает определенное заранее собственное участие (гарантию) страховщика. А вероятность наступления страхового риска, к примеру, потаким договорам не велика, но отказаться в передачи данных рисков он не может и как следствие доля страховых премий переданных в перестрахования может оказаться на много выше, чем доля перестрахования в выплатах, а это не выгодно для компании. Но с другой стороны, большая доля облигаторного перестрахования является показателем стабильности перестраховочной защите, формируемой компанией «Оранта Страхование».Компания «Оранта Страхование» осуществляет перестрахование в ведущих компаниях мира: Германия: MunichRe; HannoverRe; ConveriumRe; Sirius UK; R+V VersicherungAG; SOVAG. Великобритания: Lloyd's of London; GE Frankona Reinsurance LTD. США: Houston Casualty Company; General & Cologne Re Франция: AXA Reassurance; Sorema SA; SCOR Reassurance; XL RE Швейцария: Swiss Re; Partner ReПомимо этого, обладая значительными финансовыми возможностями, компания «Оранта Страхование» в 2011 году также предоставляла надежную перестраховочную защиту более чем 120 страховым компаниям России и стран СНГ, принимая от них риски в перестрахование. Величина премии, принятой в перестрахование, составила свыше 266 млн. рублей.Динамика основных финансовых показателей компании «Оранта Страхование» отражена в табл. 2.11.Таблица 2.11Динамика основных финансовых показателей (тыс. руб.)Показатели20072008200920102011Уставный капитал1800007000007000007000001200000Собственные средства2208007568069222159355752102466Страховые резервы9977211453029241298032041844940920Активы13167642368414364478245766777699290Активы компании возросли на 68% и достигли 7 699 млн. рублей. В последние годы компания проводит большую работу по снижению уровня дебиторской задолженности, которая связана с заключением долгосрочных договоров страхования, таких, как, например, договоры страхования при ипотечном кредитовании. В отчетном периоде продолжилось сокращение доли дебиторской задолженности по договорам страхования. Собственные средства компании в 2011 году увеличились более чем в 2 раза и составили 2 102,5 млн. рублей. По итогам отчетного периода они на 80,9% состояли из уставного капитала, на 17,2% - из нераспределенной прибыли, на 1,3% - из резервных фондов, образованных в соответствии с законодательством, и на 0,6% - из добавочного капитала. Почти двукратный рост объема собственных средств компании произошел прежде всего за счет увеличения уставного капитала компании: с 700 до 1 200 млн. рублей. Рост уставного капитала и собственных средств компании свидетельствует о динамичном развитии компании и является условием дальнейшего увеличения объемов деятельности компании. По величине уставного капитала компания сегодня продолжает занимать прочные позиции среди лидеров отечественного страхового рынка. Страховые резервы компании по сравнению с 2010 годом возросли на 54% и составили 4 940,9 млн. рублей (табл. 2.12). Сформированные страховые резервы позволяют компании оперативно отвечать по своим обязательствам в условиях постоянного увеличения объема страховых операций и расширения клиентской базы компании.Таблица 2.12Страховые резервы компании (тыс. руб.)Страховые резервы На начало годаНа конец годаРезерв по страхованию жизни100269132776Резерв незаработанной премии14299582003648Резерв убытков15571892416097Другие страховые резервы116768392399Итого32041844940920Таким образом, анализ динамики активов и пассивов компании показывает значительный долгосрочный рост ресурсного потенциала и уровня финансовой устойчивости, являющийся результатом положительных конечных финансовых результатов и капитализации полученной прибыли в развитие бизнеса.В настоящее время даже имеющиеся у страховщиков России и, в частности, компании «Оранта Страхование» возможности по инвестированию ресурсов используются ими далеко не полностью (табл. 2.13).Таблица 2.13Удельный вес инвестиций и денежных средств в ресурсах страховщиков компании «Оранта Страхование» (в %)ПоказателиВсе страховщикиКомпания «Оранта Страхование»РоссииКомпания «Оранта Страхование»20102011200920102011200920102011Доля инвестиций в активах страховщиков45,243,741,540,844,937,835,936,1Доля инвестиций в собственном капитале и страховых резервах страховщиков57,954,652,049,455,344,238,940,7Доля денежных средств в активах страховщиков13,018,213,919,515,916,629,527,5Отношение денежных средств к инвестициям28,741,633,447,735,444,082,176,4Данная таблица свидетельствует, что компания «Оранта страхование» использует в инвестиционных целях около половины средств своего собственного капитала и страховых резервов.Анализируя структуру активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, в целом по компании «Оранта Страхование», можно сказать, что она соответствует правилам размещения страховщиками страховых резервов, более того, существует значительный резерв наращивания долей облигаций и акций в портфеле активов. На конец 2011 г. структуру портфеля активов, принятых в покрытие резервов, можно назвать консервативной: доля денежных средств превышает 30%, что значительно больше, чем необходимо для осуществления текущих выплат. С другой стороны, высокая доля денежных средств, увеличивает ликвидность активов. Доля банковских вкладов и банковских векселей составляет 24%. Однако, учитывая, что доходность по этим инструментам ниже, чем по облигациям, доля которых составляет 5%, можно говорить о неэффективном размещении средств.Одна из проблем в развитии компании «Оранта Страхование» связана с определением направлений повышения эффективности инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг. Может быть оценена эффективность результатов инвестиционной деятельности с привлечением управляющих компаний. Управляющая компания принимает на доверительное управление денежную сумму не менее $2 млн. Обычно эти средства составляют от $10 млн. до $100 млн. Поэтому, для примера расчета сравнительной эффективности и корректности сопоставления результатов взята минимальная сумма инвестиций в размере $2 млн. Если страховая компания осуществляет инвестиционную деятельность самостоятельно, то минимальные затраты на этот процесс составляют $674,6 тыс. Страховая организация может привлечь к этой работе профессиональных финансовых посредников – управляющие компании и паевые инвестиционные фонды. Расчеты сравнительных затрат отдела портфельного инвестирования страховой организации и привлечения управляющей компании для управления инвестициями показали, что самостоятельная работа будет более чем в 3,4 раза дороже.При управлении инвестиционным портфелем целесообразно рассчитывать важнейшие показатели и отражать их в инвестиционной декларации. К числу таких показателей следует отнести ограничения на структуру инвестиционного портфеля, структуру сегментов бенчмарка, алгоритм расчета доходности бенчмарка инвестиционного портфеля, дополнительные ограничения на структуру инвестиционного портфеля.Таким образом, обобщая все выше сказанное, следует обозначить высокую рентабельность инвестиционной деятельности. Однако потенциал роста рентабельности существует и был обозначен. По уровню выплат и рентабельности компания относится к лидерам российского рынка.ЗаключениеПри высокой степени неопределенности внешней среды предприятий и динамики происходящих изменений, а также возрастанием конкуренции обязательным условием выживания и развития страховой компании является проведение анализа рентабельности деятельности, повышения конкурентоспособности оказываемых услуг и выявления факторов повышения эффективности коммерческой деятельности.Анализ рентабельности позволяет страховой компании: осознать в, каких условиях, она действует сегодня и в каких условиях, будет действовать в будущем; оценить возможные перспективы развития и потенциальные угрозы, с которыми может столкнуться и соответствующим образом подготовиться. Сложность и турбулентность окружающей среды затрудняет прогнозирование возможных проблем.Среди важнейших направлений анализа деятельности страховой компании является: 1) анализ рентабельности, позволяющий определить наиболее выгодные виды страхования и направления инвестиционной деятельности; 2) анализ активов и пассивов, который позволяет снизить риски компании, повысить уровень ликвидности и финансовой устойчивости.Анализ рентабельности является необходимым этапом в процессе управления страховой компании, цель которого - постоянное сопоставление и урегулирование показателей баланса организации с целью поддержания прибыльности и минимизации неоправданных рисков.Результатом анализа рентабельности страховой компании можно считать создание эффективных страховых стратегий для реализации задач управления рисками и обеспечения согласованной, четкой и надежной отчетности.На наш взгляд, анализ рентабельности также направлен на избежание чрезмерного риска путем динамического регулирования основных параметров страхового портфеля компании.Список использованной литературы1. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».2. Закон РФ №4015-1 от 27 ноября 1992 г. «Об организации страхового дела в Российской Федерации».3. Правила размещения страховщиками средств страховых резервов, утвержденные Приказом Минфина РФ от 08 августа 2005г. №100н.4. Архипов А. Азбука страхования. - М.: «Вита-Пресс», 2005. 5. Абрамов В.Ю. Страхование: теория и практика. - М.: ВолтерсКлувер, 2007.6. Балабанов И.Т., Балабанов А.И. Страхование. – СПб.: Питер, 2002.7. Винокуров П.Р. Финансовый анализ: учебное пособие. – СПб.: Изд-во НОУ ДПО «Санкт-Петербургская школа бизнеса», 2011.8. Иванова Р. Тенденции страхового рынка // Бизнес сегодня, № 3(75), 2011. Стр. 34-40.9. Иванов Н.И. Особенности управления страховыми резервами страховых организаций// Экономика и технология: Научные труды. Вып.20 М.: Изд-во Рос.экон. акад., 2011. Стр. 62-67.10. Иванов Н.И. Особенности инвестиционной деятельности страховых организаций на рынке ценных бумаг// Международные Плехановские чтения: Тезисы докладов докторантов, аспирантов и научных сотрудников. М.: Изд-во Рос.экон. акад., 2011. Стр. 26-28.11. Иванов Н.И. Роль управляющих компаний в эффективности управления страховыми резервами страховых организаций// Современные аспекты экономики. Санкт-Петербург, №5 (98), 2011. Стр. 59-64.12. Коготков Н.В. Финансовый менеджмент в страховании. – СПб.: Изд-во НОУ ДПО «Санкт-Петербургская школа бизнеса», 2010.13. Пласков Г.В. Оптимизация налогообложения прибыли страховых организаций // Налоги, №6, 2011. Стр. 36-39.14. Тронин Ю.Н. Основы страхового бизнеса. - М.: «Альфа-Пресс», 2006.15. Шахов В.В., Миллерман А.С., Медведев В.Г. Теория и управление финансами в страховании. - М.: Финансы и статистика, 2008.16. Щербаков В.А. Страхование: учебное пособие / В.А. Щербаков, Е.В. Костяева. - М.: КНОРУС, 2007.17. Юлдашев Р.Т. Страховой бизнес и финансы. Словарь-справочник./ Р.Т.Юлдашев - М.: «Анкил», 2010.18. http://allinsurance.ru/19. http://www.expert.ru./tags/industries/insurance/20. http://www.insur-info.ru21. http://www.oranta-sk.ru