вариант 15

СОДЕРЖАНИЕ
РЕФЕРАТ
1.РАСЧЕТ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА В ПОСТОЯННЫХ ЦЕНАХ
2.РАСЧЕТ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА В ПРОГНОЗНЫХ ЦЕНАХ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

р.
JRR = 0,90 + .
i = 12 % < IRR = 90,44 %, следовательно, данный проект эффективен.
2. РАСЧЕТ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА В ПРОГНОЗНЫХ ЦЕНАХ
Таблица 12  Показатели инфляции
Показатель Значение по шагам 0 1 2 3 4 5 1. Годовой темп внутренней (рублевой) инфляции, % 12,00 12,00 11,00 12,00 11,00 10,00 2. Темп внешней валютной инфляции, % 3,00 3,00 3,00 3,00 3,00 3,00 3. Годовой темп роста валютного курса, % 1,00 1,00 2,00 3,00 2,00 1,00 Индексы инфляции Цепные 4. Рублевой инфляции 1,00 1,12 1,11 1,12 1,11 1,10 5. Валютной инфляции 1,00 1,03 1,03 1,03 1,03 1,03 6. Валютного курса 1,00 1,01 1,02 1,03 1,02 1,01 Базисные 7. Рублевой инфляции 1,00 1,12 1,24 1,39 1,55 1,70 8. Валютной инфляции 1,00 1,03 1,06 1,09 1,13 1,16 9. Валютного курса 1,00 1,01 1,03 1,06 1,08 1,09
Примечание .Базисные индексы инфляции для данного шага расчетного периода равны произведению цепных индексов предыдущих шагов.
Затем производится расчет НДС и налога на прибыль в прогнозных ценах.
Таблица 13  Расчет НДС и налога на прибыль в прогнозных ценах
Показатель Значение по шагам 1 2 3 4 5 1. Выручка без НДС в постоянных ценах, тыс. р. (п. 3 табл. 5). 354548,800 358094,288 361639,776 365185,264 368730,752 2. Базисные индексы рублевой инфляции (п. 7 табл. 12) 1,120 1,240 1,390 1,550 1,700 3. Выручка без НДС в прогнозных ценах, тыс. р. (п. 1 * п. 2) 397094,656 444036,917 502679,289 566037,159 626842,278 4. Издержки в постоянных ценах, тыс. р. (п. 4 табл. 5) -272245,538 -274968,460 -277690,920 -280413,380 -283135,840 5. Амортизация, в постоянных ценах, тыс. р. (п. 4 табл. 6) 2385,446 2385,446 2385,446 2385,446 2385,446 6 .Издержки в прогнозных ценах, тыс. р. (п. 4 * п. 2) -304915,003 -340960,890 -385990,379 -434640,739 -481330,928 7. Амортизация в прогнозных ценах. тыс. р. (п. 5 * п. 2) 2671,699 2957,953 3315,770 3697,441 4055,258 Окончание таблицы 13 Показатель Значение по шагам 1 2 3 4 5 8. Внереализационные расходы в постоянных ценах, тыс. р. (п. 5 табл. 5) -1084,418 -1084,418 -1084,418 -722,945 -361,473 9. Внереализационные расходы в прогнозных ценах, тыс. р. (п. 8 * п. 2) -1214,548 -1344,678 -1507,341 -1120,565 -614,503 10. Налогооблагаемая прибыль в прогнозных ценах, тыс. р. (п.3 + п.6 + п.9) 90965,105 101731,349 115181,569 130275,855 144896,847 11. Налог на прибыль в прогнозных ценах, тыс. р. (0,20 * п. 10) 18193,021 20346,270 23036,314 26055,171 28979,369 12. Чистая прибыль в прогнозных ценах, тыс. р. (п. 10 + п. 11). 109158,126 122077,618 138217,883 156331,026 173876,216 13. Дивидендный фонд тыс. р. (8 % от п. 12). 8732,650 9766,209 11057,431 12506,482 13910,097 14. Прибыль на развитие,тыс. р. 20 % от п. 12. 21831,625 24415,524 27643,577 31266,205 34775,243 15. Нераспределенная прибыль, тыс. р. (п. 12 – п. 13 – п. 14) 78593,851 87895,885 99516,876 112558,339 125190,876
Таблица 14  Расчет денежного потока по операционной деятельности
в прогнозных ценах, тыс. р.
Показатель Значение по шагам 1 2 3 4 5 1. Выручка без НДС в прогнозных ценах (п. 3 табл. 13) 397094,656 444036,917 502679,289 566037,159 626842,278 2. Валовые издержки в прогнозных ценах (п. 6 табл. 13) -304915,003 -340960,890 -385990,379 -434640,739 -481330,928 3. Амортизация в прогнозных ценах (п. 7 табл. 13) 2671,699 2957,953 3315,770 3697,441 4055,258 4. Внереализационные расходы в прогнозных ценах (п. 9 табл. 13) -1214,548 -1344,678 -1507,341 -1120,565 -614,503 5. Налог на прибыль в прогнозных ценах (п. 11 табл. 13) 18193,021 20346,270 23036,314 26055,171 28979,369 6. Итого:           6.1. Приток (п. 1 + п. 3) 399766,355 446994,870 505995,059 569734,600 630897,537 6.2. Отток (п. 2 + п. 4 + п. 5) -287936,530 -321959,299 -364461,406 -409706,133 -452966,062 7. Сальдо денежного потока по ОД 111829,826 125035,571 141533,653 160028,467 177931,474
Таблица 15  Расчет денежного потока от инвестиционной деятельности в прогнозных ценах, тыс. р.
Показатель Значение по шагам 0 1 2 3 4 5 1. Основные средства с учетом инфляции (п. 1 табл. 2) -18007,580         180,076 2. Базисные индексы рублевой инфляции (п. 7 табл. 12) 1,000 1,120 1,240 1,390 1,550 1,700 3. СОС в постоянных ценах (п. 2 табл. 3) -27176,499 -63411,831 -91494,213 -92400,097 -93305,980 -94211,863 4. СОС в прогнозных ценах (п. 3 * п. 2) -27176,499 -71021,251 -113452,824 -128436,134 -144624,269 -160160,167 5. Прирост СОС в прогнозных ценах -27176,499 -43844,752 -42431,574 -14983,310 -16188,135 -15535,899 6. Сальдо денежного потока по ИД в прогнозных ценах (п. 1 + п. 5) -45184,079 -43844,752 -42431,574 -14983,310 -16188,135 -15355,823
Таблица 16  Расчет ЧД и ЧДД по проекту в прогнозных ценах
Показатель Значение по шагам 0 1 2 3 4 5 1. Сальдо по ИД в прогнозных ценах, тыс. р.(п. 6 табл. 15) -45184,079 -43844,752 -42431,574 -14983,310 -16188,135 -15355,823 2. Сальдо по ОД в прогнозных ценах, тыс. р. (п. 7 табл. 14)   111829,826 125035,571 141533,653 160028,467 177931,474 3. Сальдо суммарного денежного потока от ОД и ИД в прогнозных ценах, тыс. р. (п. 1 + п. 2) -45184,079 67985,074 82603,997 126550,343 143840,333 162575,652 4. Накопленное сальдо денежного потока по ОД и ИД в прогнозных ценах, тыс. р. -45184,079 22800,995 105404,993 231955,336 375795,668 538371,320 5. Базисные индексы рублевой инфляции 1,000 1,120 1,240 1,390 1,550 1,700 6. Дефлированное по рублевой инфляции сальдо суммарного денежного потока от ОД и ИД, тыс. р. (п. 3 : п. 5) -45184,079 60700,959 66616,127 91043,412 92800,215 95632,736 7. Коэффициент дисконтирования i = 12 % 1,000 0,893 0,797 0,712 0,636 0,567 Окончание таблицы 16 Показатель Значение по шагам 0 1 2 3 4 5 8. Дефлированное по рублевой инфляции дисконтированное сальдо от ОД и ИД, тыс. р.(п. 7 * п. 6) -45184,079 54197,285 53105,969 64802,902 58976,214 54264,583 9. Дефлированное по рублевой инфляции дисконтированное сальдо от ОД и ИД нарастающим итогом, тыс. р. -45184,079 9013,206 62119,175 126922,077 185898,291 240162,874
ЧД по проекту в прогнозных ценах составляет 538371,320 тыс. р., и ЧДД равен 240162,874 тыс. р. Срок окупаемости проекта составил 10 месяцев.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Произведенные расчеты подтвердили финансовую состоятельность проекта и его эффективность.
По результатам расчета эффективности проекта в постоянных ценах чистый доход (ЧД) по проекту составляет 232213,519 тыс. р., чистый дисконтированный доход (ЧДД) равен 145985,998 тыс. р. Срок окупаемости составляет 1 год и 7 месяцев.
Расчет эффективности проекта в прогнозных ценах показал ЧД по проекту на уровне 538371,320 тыс. р., а ЧДД в размере 240162,874 тыс. р. В этом случае срок окупаемости составил 10 месяцев.
Внутренняя норма рентабельности проекта выше ставки дисконтирования. Следовательно, проект эффективен.
Анализ финансовой состоятельности проекта также подтвердил его состоятельность.
В целом, полученные расчеты свидетельствуют о целесообразности реализации данного инвестиционного проекта.
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Экономическая оценка инвестиций /под общ. ред. М. Римера – СПб.: Питер, 2005.
Экономическая оценка инвестиций: учеб. пособие для студентов спец. 080502 /Н. Ф. Загривная. – СПб.: СПГУТД, 2006.
Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов.  12-я ред.  М: Экономика, 2000.