Разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости (на примере ЗАО «Петроэлектросбыт»)

ВВЕДЕНИЕ
1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
1.1.ПОНЯТИЕ, СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ
1.2.СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИХ ФИНАНСОВУЮ УСТОЙЧИВОСТЬ И ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ КОМПАНИИ В ЦЕЛОМ
1.3.МЕТОДЫ И СПОСОБЫ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
2.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ЗАО «ПЕТРОЭЛЕКТРОСБЫТ»)
2.1.ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗАО «ПЕТРОЭЛЕКТРОСБЫТ»
2.2.АНАЛИЗ БАЛАНСА
2.3.АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
2.4.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ЗАО «ПЕТРОЭЛЕКТРОСБЫТ»
2.5.АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРИБЫЛИ, РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ
3.МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ЗАО «ПЕТРОЭЛЕКТРОСБЫТ»
3.1.ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
3.2.МЕРОПРИЯТИЯ ПО ОПТИМИЗАЦИИ ПРОЦЕССА УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ЗАО «ПЕТРОЭЛЕКТРОСБЫТ»
3.3.АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ЛИТЕРАТУРА
ПРИЛОЖЕНИЯ

Оперативный механизм улучшения финансового состояния предприятия представляет собой систему мер, направленную, с одной стороны, на уменьшение размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде, а с другой стороны, – на увеличение суммы денежных активов, обеспечивающих срочное погашение этих обязательств. Выбор соответствующего направления оперативного механизма улучшения финансового состояния предприятия диктуется характером реальной неплатежеспособности предприятия, индикатором которой служит коэффициент чистой текущей платежеспособности. В отличие от ранее рассмотренного традиционного коэффициента текущей платежеспособности предприятия, он требует дополнительной корректировки как состава оборотных активов, так и состава краткосрочных финансовых обязательств.
Из состава оборотных активов исключается следующая неликвидная (в краткосрочном периоде) их часть: безнадежная дебиторская задолженность; неликвидные запасы товарно-материальных ценностей; расходы будущих периодов. Из состава краткосрочных финансовых обязательств исключается следующая внутренняя их часть, которая может быть перенесена на период завершения финансовой стабилизации: расчеты по начисленным дивидендам и процентам, подлежащим выплате; расчеты с дочерними предприятиями.
На основе внесения этих корректив коэффициент чистой текущей платежеспособности определяется по следующей формуле:
КЧТП =
где КЧТП – коэффициент чистой текущей платежеспособности предприятия в условиях его кризисного развития;
ОА – сумма всех оборотных активов предприятия;
ОАн сумма неликвидных (в краткосрочном периоде) оборотных активов предприятия;
КФО – сумма всех краткосрочных (текущих) финансовых обязательств предприятия;
КФОво – сумма внутренних краткосрочных (текущих) финансовых обязательств предприятия, погашение которых может быть отложено до завершения его финансовой стабилизации.
С учетом значения коэффициента чистой текущей платежеспособности предприятия направления оперативного механизма улучшения финансового состояния предприятия могут быть представлены схемой (рис. 3.1).
Рис. 3.1. Основные направления оперативного механизма улучшения финансового состояния предприятия
Как видно из приведенной схемы, основным содержанием оперативного механизма улучшения финансового состояния предприятия является обеспечение сбалансирования денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств предприятия, достигаемое различными методами в зависимости от диктуемых условий реального финансового состояния предприятия.
ёёМероприятия по оптимизации процесса управления дебиторской задолженностью ЗАО «Петроэлектросбыт»
На конец 2011 г наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимает дебиторская задолженность – 61,9%. Наблюдается превышение дебиторской задолженности над кредиторской. Поэтому перед предприятием стоит проблема управления дебиторской задолженностью.
Первым этапом анализа дебиторской задолженности является определение структуры и динамики изменения статей дебиторской задолженности ЗАО «Петроэлектросбыт». Для анализа дебиторской задолженности составлена аналитическая таблица 3.1.
Таблица 3.1
За анализируемый период величина дебиторской задолженности выросла на 23,25%. Основную величину дебиторской задолженности составляют покупатели и заказчики – 94,0% на конец периода.
Определяется средний период инкассации текущей дебиторской задолженности (табл. 3.2). Средний срок оборота дебиторской задолженности понизился на 7,9%, это произошло вследствие роста выручки на 24,3% при росте дебиторской задолженности на 14,5%.
Таблица 3.2
Далее определяется средний период инкассации текущей дебиторской задолженности за товары, работы и услуги (табл. 3.3). Средний срок оборота дебиторской задолженности покупателей и заказчиков понизился на 5,4%, это произошло вследствие роста выручки на 24,3% при росте дебиторской задолженности покупателей и заказчиков на 17,6%.
Таблица 3.3
Далее проводится анализ дебиторской задолженности покупателей и заказчиков по срокам возникновения (табл. 3.4).
Таблица 3.4
Анализ показывает, что возросла доля дебиторской задолженности сроком до 30 дней, при снижении доли дебиторской задолженности сроком 60-90 дней.
Рис. 3.2. Динамика дебиторской задолженности по срокам возникновения
Рис. 3.3. Структурная динамика дебиторской задолженности по срокам возникновения
Реальное представление о погашении счетов дебиторов дает взвешенное старение дебиторской задолженности (табл. 3.5).
Таблица 3.5
Из-за просроченной дебиторской задолженности средний реальный срок оплаты счетов дебиторами больше установленного на 13,9 дня.
Чтобы иметь более реальную оценку средств, которые в перспективе сможет получить предприятие от дебиторов, нужно оценить вероятность безнадежных долгов в группах по срокам возникновения задолженности. Оценку можно сделать на основе экспертных данных, либо используя накопленную статистику (табл. 3.6)
Таблица 3.6
Сделанные оценки показывают, что предприятие не получит 8 499 тыс. руб. или 2,17% от общей суммы дебиторской задолженности покупателей и заказчиков. На эту сумму должен быть сформирован резерв по сомнительным долгам.
Большая величина дебиторской задолженности влечет рост кредиторской задолженности. Соответственно у предприятия могут возникнуть проблемы с ликвидностью и платежеспособностью. В связи с этим наибольший интерес представляет рассмотрение вопросов управления дебиторской задолженностью.
Для оптимального управления дебиторской задолженностью ЗАО «Петроэлектросбыт» могут применяться следующие основные подходы:
учет заказов, оформление счетов и установление характера дебиторской задолженности;
проведение ABC-анализа дебиторов;
анализ задолженности по видам заказов для определения невыгодных с точки зрения инкассации;
оценка реальной стоимости существующей дебиторской задолженности и ее уменьшение на сумму безнадежных долгов;
адекватный контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей;
определение конкретных размеров скидок при досрочной оплате;
применение факторинга (продажи дебиторской задолженности).
Проведение анализа дебиторов начнем с составления реестра старения счетов дебиторов. Исходной информацией для его составления являются данные бухгалтерского учета по задолженности конкретных контрагентов, при этом важно получить информацию не только о сумме задолженности, но и о сроках ее возникновения. Для получения информации о просроченности задолженности проводим анализ договоров с контрагентами.
Все дебиторы ранжируются по убыванию величины задолженности. Как правило, дебиторская задолженность первых крупнейших контрагентов составляет 70-80 % от общей суммы задолженности. Данные по этим дебиторам заносим в таблицу 3.7.
Таблица 3.7
Наибольшую дебиторскую задолженность имеет дебитор 1.
Рис. 3.4. Структурный анализ реестра старения счетов дебиторов по дебиторам
Рис. 3.5. Структурный анализ реестра старения счетов дебиторов по срокам
Проведем структурный анализ реестра старения счетов дебиторов.
Таблица 3.8
Анализ таблицы 3.8 показывает, что наибольшую долю просроченной задолженности имеют дебиторы 2 и 3. Средняя доля просроченной дебиторской задолженности составляет 6,1%.
Рис. 3.6. Структура дебиторской задолженности по дебиторам
Рис. 3.7. Отклонение просроченной задолженности от среднего уровня
Эффективными способами сокращения дебиторской задолженности, используемыми в настоящее время, являются: факторинг, скидки в контрактах.
Рассмотрим эти мероприятия для данной организации.
Рассмотрим следующие варианты заключения договора факторинга ЗАО «Петроэлектросбыт» с банком.
Условия договора: банк покупает у ЗАО «Петроэлектросбыт» всю дебиторскую задолженности со сроком от 61 дня до 360 на общую сумму 48039 тыс. руб., выдает ссуду в определенном проценте от этой суммы, устанавливает процент за ссуду и процент комиссионных по отношению к величине дебиторской задолженности. Все эти параметры могут быть различны:
1) выдается ссуда в размере 80% дебиторской задолженности под 15% годовых; комиссионные – 1,5% дебиторской задолженности.
В оборот ЗАО «Петроэлектросбыт» поступают дополнительные средства в размере 80%.
2) комиссионные составляют 2,2%, но ссуда выдается в размере 70% дебиторской задолженности. Ставка процента за кредит – 14% годовых.
В оборот ЗАО «Петроэлектросбыт» поступают дополнительные средства в размере 70%.
Результаты расчетов по вариантам факторинга представлены в табл. 3.9. Рассмотрим, какой из них выгоднее принять предприятию.
Таблица 3.9
Оценочный показатель выгодности для ЗАО «Петроэлектросбыт» того или иного варианта содержится в стр. 4 таблицы. Он является измерителем уровня платы в расчете на каждый рубль поступающих предприятию дополнительных средств. Для ЗАО «Петроэлектросбыт» более выгоден 1 вариант.
С целью своевременного получения оплаты за товары следует использовать предоставление скидок с договорной цены при досрочной оплате и различные формы досрочного погашения дебиторской задолженности.
Принимаем, что величина инфляции составляет 1,0% в месяц. Стандартная система предоставляет месячную отсрочку платежа. Принимаем, что ЗАО «Петроэлектросбыт» имеет возможность альтернативного вложения с рентабельностью 2% в месяц. Расчеты по оценке целесообразности предоставления скидок покупателям и заказчикам приведены в табл. 3.10.
В нашем случае ЗАО «Петроэлектросбыт» при скидке с учетом альтернативного вложения и инфляции теряет меньше, чем из-за инфляции при отсрочке платежа в 30 дней. Дополнительная экономия за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности составит 6013,0 тыс. руб. в месяц.
Таблица 3.10
Анализ эффективности мероприятий по повышению финансовой устойчивостью
В анализируемом периоде условия ликвидности баланса не выполняются. Наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов на сумму 198975 тыс. руб. тыс. руб. в конце года.
Рассмотрим мероприятия по повышению финансовой устойчивостью.
За счет мер оптимального управления дебиторской задолженностью ЗАО «Петроэлектросбыт» дебиторская задолженность может быть снижении на 40%.
417 400 тыс. руб. * 40% = 166 960 тыс. руб.
За счет факторинга дебиторской задолженности в оборот ЗАО «Петроэлектросбыт» поступают дополнительные средства в размере 38431 тыс. руб. (табл. 3.09).
За счет использования скидок с договорной цены при досрочной оплате снижение дебиторской задолженности составит 5 632 тыс. руб. (табл. 3.10).
Общее снижение дебиторской задолженности составит 211404 тыс. руб.
На величину снижения дебиторской задолженности погасим кредиторскую задолженность. По результатам мероприятия построим прогнозный баланс и рассчитаем показатели финансового состояния ЗАО «Петроэлектросбыт» (табл. 3.11).
Таблица 3.11
Все показатели ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости повысились и превышают рекомендуемые значения. Условия ликвидности баланса выполняются.
Заключение
Финансовая устойчивость организации характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость организации характеризуют также финансовые коэффициенты.
Основная роль в повышении финансовой устойчивости предприятием отводится широкому использованию внутренних механизмов финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное их применение позволяет не только снять финансовую угрозу банкротства, но и в значительной мере избавить организацию от зависимости использования заемного капитала, ускорить ее восстановление с меньшими издержками.
За анализируемый период произошли следующие изменения: общая сумма активов организации повысилась на 134778 тыс. руб., или на 20,5%; увеличение внеоборотных активов составило 13683 тыс. руб. или 12,9%; прирост оборотных активов составил 121095 тыс. руб., или 21,9 %.
Наибольший удельный вес в структуре активов составляют оборотные активы – 83,9% против 16,1% внеоборотных активов на начало года и 84,9% против 15,1% на конец года. На конец 2011 г наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимает дебиторская задолженность – 61,9%, материальные оборотные активы – 19,4%, доля денежных средств и КФВ составляла 14,3 %.
За анализируемый год общее увеличение стоимости источников финансирования активов составило 134778 тыс. руб. или 20,5%. Оно было вызвано увеличением величины собственного капитала на 47 750 тыс. руб. или на 10,6% и увеличением заемных средств на 87028 тыс. руб. или на 41,4%. Капитал и резервы в структуре источников активов составляют 62,6%.
Наибольший удельный вес в структуре заемных источников занимает кредиторская задолженность – 82,9% на начало года и 97,6% на конец года. Величина собственного оборотного капитала положительна и возрастает.
В анализируемом периоде условия ликвидности баланса не выполняются. Коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности (критической оценки), коэффициент покрытия или текущей ликвидности выше нижней границы порогового значения. Организация имеет абсолютно устойчивое финансовое состояние. Анализ финансовых коэффициентов позволяет сделать вывод о высокой независимости предприятия от внешних источников финансирования.
В 2011 г наблюдается увеличение объема реализации продукции на 24,3% при росте себестоимости продукции на 59,5%. Валовая прибыль выросла на 3,0%, прибыль от продаж выросла на 33,5%.
За анализируемый период показатели рентабельности за исключением валовой рентабельности и рентабельности реализованной продукции повысились. В целом предприятие имеет достаточно весьма высокие показатели рентабельности. За анализируемый год все показатели оборачиваемости повысились.
Анализ финансового состояния позволяет сделать вывод, что ЗАО «Петроэлектросбыт» не нуждается в мерах по повышению финансовой устойчивости.
На конец 2011 г наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимает дебиторская задолженность – 61,9%. Наблюдается превышение дебиторской задолженности над кредиторской. Поэтому перед предприятием стоит проблема управления дебиторской задолженностью.
За анализируемый период величина дебиторской задолженности выросла на 23,25%. Основную величину дебиторской задолженности составляют покупатели и заказчики – 94,0% на конец периода. Средний срок оборота дебиторской задолженности понизился на 7,9%. Средний срок оборота дебиторской задолженности покупателей и заказчиков понизился на 5,4%.
Возросла доля дебиторской задолженности сроком до 30 дней, при снижении доли дебиторской задолженности сроком 60-90 дней. Из-за просроченной дебиторской задолженности средний реальный срок оплаты счетов дебиторами больше установленного на 13,9 дня. Оценка вероятности безнадежных долгов показывает, что предприятие не получит 8 499 тыс. руб. или 2,17% от общей суммы дебиторской задолженности покупателей и заказчиков. На эту сумму должен быть сформирован резерв по сомнительным долгам.
Составлен реестр старения счетов дебиторов. Наибольшую дебиторскую задолженность имеет дебитор 1. Наибольшую долю просроченной задолженности имеют дебиторы 2 и 3. Средняя доля просроченной дебиторской задолженности составляет 6,1%.
Эффективными способами сокращения дебиторской задолженности, используемыми в настоящее время ЗАО «Петроэлектросбыт», являются факторинг, скидки в контрактах. Рассмотрены два варианты заключения ЗАО «Петроэлектросбыт» с банком договора факторинга. С целью своевременного получения оплаты за поставленную продукцию рекомендуется использовать предоставление скидок с договорной цены при досрочной оплате и различные формы долгосрочного погашения дебиторской задолженности.
Предложены мероприятия по повышению финансовой устойчивости.
За счет мер оптимального управления дебиторской задолженностью, факторинга, использования скидок с договорной цены при досрочной оплате общее снижение дебиторской задолженности составит 211 404 тыс. руб. На величину снижения дебиторской задолженности погашена кредиторская задолженность.
В результате мероприятия коэффициент автономии увеличился с 0,63 до 0,85, коэффициент абсолютной ликвидности вырос с 0,33 до 1,14, коэффициент ликвидности увеличился с 1,82 до 3,89, коэффициент текущей ликвидности увеличился с 2,28до 5,50. Платежный недостаток наиболее ликвидных активов ликвидирован - условия ликвидности баланса выполняются.
Литература
Нормативно-правовые источники
Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».
Приказ ФСФО РФ от 23 января 2001 г. N 16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций».
Учебники, монографии, брошюры
Абрютина М. С. Финансовый анализ. – М.: Дело и Сервис, 2011 г.-192 .
Абрютина М. С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: Дело и Сервис, 2001 г. 272 с.
Анализ финансовой отчетности. // Под редакцией М. В. Мельник.- М.: Омега-Л, 2008 г.-464 с.
Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: Теория и практика. М.: Дело, 2007. – 438 с.
Богдановская Л.А. Виноградов Г.Г. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. – Киев.: Вышэйшая школа, 2003 г. - 480 с.
В. В. Бочаров В. В. Комплексный финансовый анализ. – С-Пб.: Питер, 2005 г.-432 с.
Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - СПб.: Питер, 2007. – 288 с.
Гончаров А. И., Барулин С. В., Терентьева М. В. Финансовое оздоровление предприятий. Теория и практика. – М.: Ось-89, 2009, 544 с.
Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление. – М.: «ДиС», 2006. – 314 с.
Донцова Л.В., Никифорова Н.П. Анализ бухгалтерской отчетности. - М.: ДиС, 2009. – 432 с.
Ермолович Л. Л., Сивчик Л. Г., Толкач Г. В., Щитникова И. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебный комплекс. – М.: Экоперспектива, 2001 г. – 214с.
Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – С-Пб.: Проспект, 2010 г. -424.с.
Ковалев В. В. Финансовый анализ. Методы и процедуры. – М.:Финансы и статистика, 2006 г.. – 500 с.
Кравченко Л. И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле.- М.: Новое знание, 2003 г.-526 с.
Педько, А. В. Кириенко А. М. Финансовое оздоровление предприятия. Возможность нового старта. - М.: Издательство Гревцова, 2007, 264 с.
Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. -М.: Перспектива, 1995г. с-98
Савицкая Г. В. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: Издательство Гревцова, 2008 г.-200 с.
Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 586 с.
Ступаков В.С. Токаренко Г.С. Риск-менеджмент: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 436 с.
Ступаков В.С. Токаренко Г.С. Основы предпринимательского риска. Учебное пособие. – М.: Изд-во Рос. экон. академии, 2007. – 246 с.
Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. Учебное пособие. – М.: Омега -Л, 2007. – 386 с.
Финансовое оздоровление предприятий в условиях рецессии и посткризисного развития российской экономики. Теория и инструментарий. – М.: РИО МАОК, 2010, 354 с.
Финансовый анализ предприятий. Российский и международный опыт. /Под. ред. Э.А. Котляра. – М.: Дагона, 2007. - 422 с.
Фомин Я.А. Диагностика кризисного состояния предприятия. М.: ЮНИТИ, 2006. – 326 с.
Черникова Ю. В., Юн Б. Г., Григорьев В. В. Финансовое оздоровление предприятий. Теория и практика. – М.: Дело, 2005. 616 с.
Шеремет А Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: ИНФРА-М, 2008. – 224 с.
Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. – М.: ИНФРА–М, 2007. - 662 с.
Периодические издания
Архипов В., Ветошникова Ю. «Стратегия выживания промышленных предприятий».// «Вопросы экономики». - 2008, - №12.- С. 32-41.
Вишневская О.В. Контроль финансовой устойчивости и текущей ликвидности предприятия по унифицированному графику. // Финансовый менеджмент. - 2007. - № 3. -С. 44-49.
Электронные ресурсы
http://www.cfin.ru/ - Корпоративный менеджмент
http://www.econfin.ru/rus/ - Экономика и финансы
http://www.elitarium.ru/index.php - Центр дистанционного образования
ПРИЛОЖЕНИЯ
Приложение 1
Приложение 2

Гиляровская Л. Т., Ендовицкая А. В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций. – М.: Юнити-Дана, 2006 г. с.44
Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – С-Пб.: Проспект, 2010 г. с.115
Ковалев В. В. Финансовый анализ. Методы и процедуры. – М.:Финансы и статистика, 2006 г. с.126.
Анализ финансовой отчетности. // Под редакцией М. В. Мельник.- М.: Омега-Л, 2008 г. с.214
Кравченко Л. И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле.- М.: Новое знание, 2003 г. с.38.
Шеремет А Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: ИНФРА-М, 2008. с.184
Абрютина М. С. Финансовый анализ. – М.: Дело и Сервис, 2011 г. с. 84.
Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление. – М.: «ДиС», 2006. с.82
Богдановская Л.А. Виноградов Г.Г. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. – Киев.: Вышэйшая школа, 2003 г. с.93.
Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. – М.: ИНФРА–М, 2007. с.144.
Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: Перспектива, 1995 г. с..42.
Ермолович Л. Л., Сивчик Л. Г., Толкач Г. В., Щитникова И. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебный комплекс. – М.: Экоперспектива, 2001 г. с.78
В. В. Бочаров В. В. Комплексный финансовый анализ. – С-Пб.: Питер, 2005 г. с.231.
Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: Перспектива, 1995 г. с 31
Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - СПб.: Питер, 2007. с. 33.
Савицкая Г. В. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: Издательство Гревцова, 2008 г.
Бланк И. А. Антикризисное финансовое управление предприятием. - Ника-Центр, Эльга, 2006 г.-672 с.
62
62