Обязательства компании: структура и методы управления

СОДЕРЖАНИЕ
Введение
1. Теоретические аспекты управления обязательствами компании
1.1. Характеристика понятия «обязательства» компании
1.2. Классификация, учет и отражение в финансовой отчетности «финансовых обязательств»
1.3. Анализ способов обеспечения выполнения обязательств и способов их погашению
1.4. Цели и методы управления обязательствами компании
2. Анализ структуры и методов управления обязательствами ООО «ТД «Ярмарка»
2.1. Краткое описание деятельности компании
2.2. Структура обязательств компании. Управление обслуживанием обязательств компании
2.3. Анализ финансовых показателей, характеризующих эффективность методов управления обязательствами в компании
2.3.1. Показатели ликвидности баланса компании
2.3.2. Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности компании
2.3.3. Запас финансовой прочности и длительность финансового цикла компании
2.3.4. Показатели деловой активности компании. Факторный анализ рентабельности собственного капитала
3. Предложения по совершенствованию методов управления обязательствами ООО «ТД «Ярмарка»
3.1 Рекомендации по совершенствованию структуры обязательств компании
3.2. Рекомендации по повышению эффективности использования обязательств компании
Заключение
Список использованной литературы
Приложения

Таблица 8
Анализ финансовой рентабельности ООО «ТД «Ярмарка» за 2009-2011 гг.
Показатели 01.01.2010 01.01.2011 01.01.2012 Отклонение показателя 2011г. от показателя за 2009г. 1. Чистая прибыль, тыс.руб. 290103 34595 29714 -260389 2. Собственный капитал, тыс.руб. 52907 84815 113873 +60966 3. Финансовая рентабельность (стр.1/стр.2)*100% 548,33 40,79 26,09 -522,23
Исходные данные для расчета факторов, воздействующих на уровень финансовой рентабельности, представлены в таблице Приложения 20.
Данные таблицы Приложения 20 свидетельствуют о том, что финансовая рентабельность снизилась в отчетном году по сравнению с предыдущим в 5,2 раза и составила 26,09% на конец 2011 года, то есть было получено 26,09 копеек чистой прибыли с одного рубля собственного капитала.
Изменение уровня финансовой рентабельности произошло в результате воздействия следующих факторов: изменения рентабельности продаж и уровня капиталоотдачи (см. Приложение 20).
Проведенные расчеты показали, что уменьшение прибыли на рубль продаж способствовало уменьшению уровня финансовой рентабельности в 5,1 раз. Тогда как, снижение уровня капиталоотдачи привело к понижению уровня финансовой рентабельности на 13,14%.
3. Предложения по совершенствованию методов управления обязательствами ООО «ТД «Ярмарка»
3.1 Рекомендации по совершенствованию структуры обязательств компании
Ресурсное обеспечение предприятия является необходимым условием его развития. Именно наличие финансовых ресурсов определяют возможности формирования заемного капитала на промышленных предприятиях. В связи с этим система управления формированием заемного капитала - одно из важнейших функциональных направлений в системе управления капиталом. Его функциональными подсистемами являются привлечение финансовых ресурсов и оценка их эффективности.
В целом финансовое управление формированием обязательств предприятия представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации финансовых решений, регулирующих процесс привлечения заемных средств, а также определяющих наиболее рациональный источник финансирования заемного капитала в соответствии с потребностями и возможностями развития предприятия.
На первоначальном этапе формирования структуры обязательств организации необходимо определиться с источниками и объемами привлечения финансовых ресурсов, затем производится оценка эффективности определенного источника привлечения ресурсов, оптимизация форм привлечения, оценка риска, связанного с формированием обязательств организации. Основными объектами управления при формировании заемного капитала являются его стоимость (цена) и структура. Субъектная структура определяется в соответствии с внешними источниками финансирования деятельности предприятия, которые включают в себя различные формы займов и кредитов (рисунок 1).
Рис. 1. Система управления формированием структуры обязательств организации
Направленностью действий управляющей системы на достижение конкретных целей. Перед тем, как привлекать заемный капитал, предприятие-заемщик должно четко определить цели и направления использования земных средств, сопоставить их эффективность и цену привлечения. И только после этого предприятие может начать осуществлять кредитно-займовые операции. Важность данного принципа состоит в том, что эффективность формы и условий привлечения заемного капитала зависят в первую очередь от целей, которые необходимо достичь.
Минимизацией транзакционных издержек привлечения заемных средств, при этом эффективность совокупности заемных средств объединенных в рамках единой организационной структуры корпорации (или заемный капитал корпорации) должен быть выше эффективности альтернативных вложений заемных средств по отдельности. Только в этом случае целесообразно говорить о том, что данная организационная структура корпорации эффективна для кредитно-займовых операций.
Комплексностью процесса управления заемным капиталом, включающего планирование, анализ, регулирование и контроль этапов привлечения и использования заемных средств.
Неопределенностью в реализации стратегии кредитно-займовых операций. Реализация стратегии привлечения заемных средств происходит в неопределенной внешней среде, ошибки неизбежны и естественны, поэтому управление должно быть гибким, уметь приспосабливаться, уметь изменяться, когда обстановка неожиданно меняется.
Единством перспективного и текущего планирования потребностей (с учетом своих возможностей) в привлечении заемных средств предприятия обеспечивает непрерывность и помогает коммерческим организациям справиться с неопределенностью. Их единство определяет устойчивость развития предприятия, а также точность прогнозирования и планирования управляемой системы заемного капитала.
Обеспечение данных условий и характеристик базируется на определенных принципах управления формированием структуры обязательств организации предприятия:
1. Соответствия общей системе управления обязательствами организации. Привлечение предприятием заемных средств всегда связано с изменением объема и структуры заемного капитала. Это определяет необходимость органической интегрированности управления кредитно-займовыми операциями предприятия с общей системой управления формированием капитала предприятия и его отдельными функциональными подсистемами.
2. Финансовой обусловленности решений при формировании структуры обязательств организации. Все финансовые решения в области привлечения заемных средств из различных источников и в разнообразных формах оказывают прямое или косвенное воздействие на последующую эффективность деятельности предприятия. Поэтому управление кредитно-займовыми операциями должно рассматривать в комплексе со стратегией развития предприятия в целом.
3. Высокий динамизм процесса управления кредитно-займовыми операциями предприятия. Высокая динамика факторов внешней среды, и в первую очередь, это изменение конъюнктуры рынка капитала, обуславливает необходимость разработки управленческих решений в области кредитно-займовых операций предприятия, форм привлечения заемных средств в каждом конкретном случае отдельно. Поэтому система управления кредитно-займовыми операциями должна быть динамична, учитывать изменение факторов внутренней и внешней среды, темпы экономического развития, формы привлечения заемных источников финансирования и др.
4. Вариантность подходов к выбору формы и условий привлечения предприятием заемных средств. Реализация этого принципа обусловлена действием закона неравновесных систем в соответствии, с которым невозможно точно рассчитать реальную будущую доходность капитала и принять единственно правильное решение. Поэтому данный принцип предполагает разработку альтернативного решения относительно объема, структуры заемного капитала, а также источников и форм их привлечения.
Вышеперечисленные принципы определяют цель управления формированием заемного капитала предприятия, которая заключается в повышении эффективности функционирования собственного капитала предприятия за счет использования заемных средств. Эффективное управление формированием заемного капитала предприятия является одним из способов максимизации стоимости предприятия за счет минимизации средневзвешенной цены капитала.
В процессе реализации своей главной цели управления структурой обязательств предприятия направлено на решение следующих задач:
привлечение достаточного объема финансовых ресурсов, обеспечивающего необходимые темпы экономического роста предприятия;
обеспечение условий максимальной доходности собственного капитала посредством минимизации его средневзвешенной цены, оптимизации соотношения собственных и заемных источников финансирования, рационализацией состава формируемого капитала по периоду его привлечения;
постановка системы контроля над формированием заемного капитала предприятия, которая позволит предотвратить потерю финансовой устойчивости за счет привлечения внешних источников финансирования и права собственности первоначальных учредителей предприятия за счет поглощения сторонними инвесторами;
создание финансовой гибкости предприятия путем обеспечения способности предприятия быстро формировать необходимый объем заемного капитала.
Сущность управления формированием структуры обязательств организации проявляется в реализации оперативных, координационных, контрольных и регулирующих функциях управления этим процессом, которые обеспечивают достижение цели и выполнения комплекса задач данного процесса.
Оперативные функции связаны с непосредственным управлением движением денежного потока. Сюда относится управление притоком и оттоком денежных средств в результате кредитно-займовых операций.
К координационным функциям относятся анализ потребностей заемных средств и их структурирование по форме и условиям привлечения, анализ потенциальной и реальной доходности кредитно-займовых операций и т.д.
Контрольная функция выступает индикатором эффективности привлечения предприятием заемных средств. К ним относятся учет затрат на обслуживание финансовых обязательств; установление отклонений фактической величины доходности кредитно-займовых операций от прогнозируемой и выявление причин, вызвавших эти отклонения.
Регулирующие функции заключаются в разработке мероприятий, направленных на повышение эффективности форм и условий реализации кредитно-займовых операций.
Процесс управления формированием структуры обязательств организации базируется на системе основных элементов, регулирующих процесс разработки и реализации финансовых решений в этой области. В качестве основных следует назвать рыночный механизм распределения финансовых ресурсов, государственное нормативно - регулирование кредитно-банковской деятельности и рынка ценных бумаг, а также система конкретных методов управления формированием заемного капитала. К числу основных из них относятся методы: технико-экономических расчетов, экономического анализа, экономико-статистические и экономико-математические и др.
Структура обязательств организации ООО «ТД «Ярмарка» представлена в таблице Приложения 3. Основные виды обязательств организации следующие:
долгосрочные обязательства, составляют 16,21%;
краткосрочные обязательства – 83,79%;
кредиторская задолженность – 8,37%.
Ставка банковского процента по долгосрочным кредитным обязательствам составляет 18%, по краткосрочным - 24%. Руководству ООО «ТД «Ярмарка» необходимо по возможности максимально уменьшать долю более дорогих долгосрочных кредитов. К тому же увеличение сроков кредитования, применяемое для уменьшения ежегодных выплат кредитору, приводит к увеличению общей суммы процентов, которую уплатит заемщик за весь период кредитования.
Руководство предприятия может последовательно проводить политику постоянного возобновления заемных средств, привлекаемых на краткосрочной основе для целей долгосрочного финансирования. Краткосрочные кредиты тоже могут иметь разные процентные ставки. Очень внимательно нужно относиться к выбору и получению и этих кредитов.
Краткосрочная задолженность - это фактически бесплатный кредит и для предприятия выгодно максимально увеличивать его долю в заемном капитале. Но чрезмерно увеличивать долю кредиторской задолженности нельзя - это чревато различными штрафами, неустойками, отказом партнеров работать с данным предприятием, недовольством собственного персонала, падением имиджа предприятия и т.д. Но при умелом менеджменте вполне можно увеличить долю кредиторской задолженности с 8,37% до, например, 22-25%. Этого можно достигнуть умелыми переговорами и договорами с поставщиками, собственным персоналом, акционерами и прочими кредиторами. Увеличение доли кредиторской задолженности на несколько процентов соответственно снизит процентные выплаты в несколько раз. Поэтому умелое управление кредиторской задолженности - важный рычаг экономии средств предприятия, особенно в сложных финансовых периодах.
Предлагаем следующие рекомендации по совершенствованию структуры обязательств ООО «ТД «Ярмарка»:
по возможности максимально использовать долгосрочные кредиты вместо краткосрочных как более дешевые;
увеличение в разумных пределах доли кредиторской задолженности;
анализ эффективности использования каждого вида обязательств в целях возможной корректировки структуры в будущем.
Таким образом, финансирование - это "пульсирующий" процесс, потребность в средствах для действительно эффективного использования определяется сложным взаимодействием стратегических и тактических целей предприятия, состоянием всех видов рынков, просто стечением самых разных обстоятельств, и далеко не всегда соответствует теоретически рассчитанным цифрам. В оперативном управлении предприятием важно не превращать структуру заемных средств в догму, но необходимо стремиться к максимально рациональному соотношению за достаточно длительный период, например год.
Условия долгового финансирования изменяются во времени, соответственно изменяются и предпочтения предприятий в выборе тех или иных источниках внешнего финансирования. Важно не упустить момента перелома ситуации, ибо "переворачивание" долгосрочных тенденций на рынке финансовых ресурсов может подвести предприятие к смене своих стратегических приоритетах и коренному пересмотру структуры источников средств.
3.2. Рекомендации по повышению эффективности использования обязательств компании
Использование обязательств организации для финансирования деятельности предприятия, как правило, выгодно экономически, поскольку плата за этот источник в среднем ниже, чем за акционерный капитал (имеется ввиду, что проценты по кредитам и займам меньше рентабельности собственного капитала, характеризующей, по сути, уровень собственности собственного капитала. Иными словами, в нормальных условиях обязательства являются более дешевым источником по сравнению с собственным капиталом). Привлечение этого источника позволяет собственникам и менеджерам существенного увеличить объем контролируемых финансовых ресурсов, т.е. расширить инвестиционные возможности предприятия.
Как указывалось выше, ООО «ТД «Ярмарка» специализируется на выпуске продуктов здорового питания. С целью повышения эффективности использования обязательств организации, предлагается создание мини-пекарни. Суть проекта заключается в том, чтобы обеспечить покупателей товаров бренда «Ярмарка» качественными хлебными изделиями, дать понять какими же должны быть настоящие булочки. Хлебобулочные изделия в мини-пекарне будут выпекаться по разной рецептуре, различны по вкусу и весу.
В современных условиях хозяйствования, непредсказуемости рыночных факторов и постоянно растущей конкуренции на первый план в управлении финансово-хозяйственной деятельностью выходит планирование вообще и финансовое в частности.
Для осуществления проекта организации мини-пекарни «Горячий хлеб» в ООО «ТД «Ярмарка» необходимо 3 000 000 руб. Источником получения средств является банк, предоставляющий кредит ООО «ТД «Ярмарка» по 24% годовых. Возврат заемных средств будет производиться по следующей схеме (таблица 9).
Таблица 9
Порядок возврата заемных средств
Кредит,
руб. Сумма процентов (2% в месяц), руб. Сумма на погашение основной суммы кредита, руб. Итого, руб. 3 000 000 60 000 250 000 310 000 2 750 000 55 000 250 000 305 000 2 500 000 50 000 250 000 300 000 2 250 000 45 000 250 000 295 000 2 000 000 40 000 250 000 290 000 1 750 000 35 000 250 000 285 000 1 500 000 30 000 250 000 280 000 1 250 000 25 000 250 000 275 000 1 000 000 20 000 250 000 270 000 750 000 15 000 250 000 265 000 500 000 10 000 250 000 260 000 250 000 5 000 250 000 255 000 Итого 390 000 3 000 000 3 390 000 Предоставленный кредит в сумме 3 000 000 руб. руководство мини-пекарни ООО «ТД «Ярмарка» планирует использовать следующим образом.
Таблица 10
Направления расходования кредита
№ п/п Направления расходования Сумма, руб. 1 Приобретение оборудования 349 150 2 Покупка сырья 810 000 3 Заработная плата и отчисления на социальные нужды 280 350 4 Платные услуги 257 825 5 Ремонт помещения 255 890 6 Реклама 80 000 7 Установка телефона 20 000 8 Страховка оборудования 24 440 9 Платежи за предоставленный кредит 310 000 10 Прочие расходы по организации производства и деятельности мини-пекарни 100 000 Итого 2 487 655 11 Непредвиденные расходы 55 000 Всего 2 542 655 Остаток 457 345
Рассмотрим рентабельность внедрения проекта по организации мини-пекарни в ООО «ТД «Ярмарка».
Прогноз объемов продаж мини-пекарни ООО «ТД «Ярмарка» на один месяц рассмотрен в таблице 11.
Таблица 11
Прогноз объемов продаж мини-пекарни ООО «ТД «Ярмарка» на один месяц
№ п/п Наименование товара Цена, руб. Количество, шт Выручка, руб. 1 Хлеб сдобный 44,50 50400 2 242 800,00 2 Русский хлеб с изюмом 45,00 53200 2 394 000,00 3 Русский рулет с изюмом 42,50 168000 7 140 000,00 4 Русская сдобная пышка 33,50 3948 132 258,00 5 Ватрушка с творогом 23,00 19740 454 020,00 6 Пирожок с корицей 22,80 39480 900 144,00 7 Круассан 23,00 39480 908 040,00 8 Круассан с курагой 24,00 29610 710 640,00 9 Пирожок с курагой 24,50 19440 476 280,00 10 Круассан с орехами 23,60 19740 465 864,00 11 Круассан-рожок 22,00 19740 434 280,00 12 Пирожок с яблоками 23,50 29610 695 835,00 13 Слоеный пирожок с джемом 22,50 16450 370 125,00 Продолжение таблицы 11 14 Слоеный пирожок с яблоками 24,30 24675 599 602,50 15 Слоеный пирожок без начинки 22,00 16450 361 900,00 16 Большое печенье 21,50 94500 2 031 750,00 17 Браславские сладости 41,00 75600 3 099 600,00 Итого 23 417 138,50
Как видно из таблицы 11, планируемая выручка от реализации товара мини-пекарни ООО «ТД «Ярмарка» за месяц составит 23 417 138,50 руб.
В таблице 12 проведем анализ рентабельности производства и реализации продукции мини-пекарни на 2013 год.
Таблица 12
Расчет рентабельности производства продукции мини-пекарни
на 2013 год
№ п/п Показатели Первый год деятельности Кварталы 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал 1 Объем продаж (выручка от реализации продукции) за вычетом налогов, руб. 70 251 416 70 251 416 70 251 416 70 251 416 2 Основные затраты на производство и реализацию продукции, руб. 41 918 805 41 918 805 41 918 805 41 918 805 3 Прибыль от реализации продукции, руб. 28 332 611 28 332 611 28 332 611 28 332 611 4 Общехозяйственные расходы, руб. 1 337 438 1 337 438 1 337 438 1 337 438 5 Прибыль от основной деятельности, руб. 26 995 174 26 995 174 26 995 174 26 995 174 6 Доля прибыли в объеме продаж (п.5/п.1), % 38,43 38,43 38,43 38,43
Как видно из таблицы 12, рентабельность производства составляет 38,43%. Следовательно, проект организации мини-пекарни за счет обязательств ООО «ТД «Ярмарка» окупится за первый год работы.
Для расширения деятельности мини-пекарни можно предложить выпечку и реализацию сдобных пончиков с использованием аппарата KU/614F.
Приведем расчет окупаемости оборудования по производству пончиков на аппарате KU/614F.
1. Себестоимость продукции
Расход теста за смену (8 часов) при производстве 300 пончиков в час и весе пончика 40г составляет 96 кг.
Стоимость компонентов дрожжевого теста в расчете на одну смену представлен в таблице 13.
Таблица 13
Стоимость компонентов дрожжевого теста в расчете на одну смену
Наименование компонента Цена, руб. Количество, кг Стоимость, руб. Мука 7,8 48 374,4 Масло растительное 21,6 3,2 69,12 Дрожжи 22 0,5 11 Сахар 19 1,2 22,8 Соль 4,5 0,7 3,15 Всего 480,47
Расход фритюра на смену составляет 10% от веса теста и равен 10 кг. Стоимость фритюра (растительное масло) в расчете на одну смену составляет (21,6 * 10) = 216,0 руб.
Итого стоимость материалов (216,0 + 480,47) = 696,47 руб.
Электроэнергия: пончиковый аппарат KU/614F потребляет 4 кВт; за смену это будет 32 кВт час. При тарифе 3,5 руб/кВт час ее стоимость составит 112,0 руб.
Заработная плата одного работника в смену составляет (10 000 / 20) = 500 руб.
Отчисления на социальное страхование (26%) составляет 130 руб.
Транспортные расходы – 100 руб.
Итого себестоимость продукции за смену составляет:
(480,47 + 216,0 + 112,0 + 500,0 + 130,0 + 100,0) = 1538,47 руб.
Себестоимость 1 пончика составит:
(1538,47 / 2400) = 0,64 руб.
2. Реализация продукции
Отпускная цена за 1 пончик – 8 руб.
Выручка за смену составит (300 * 8) * 8 = 19 200 руб.
НДС 10%
(19 200 – 1538,47) * 0,1 = 1766,15 руб.
Налог на прибыль 20%
(19 200 – 1766,15 – 1538,47) * 0,2 = 3 179,08 руб.
После уплаты налогов (НДС 10% и Налог на прибыль 20%) прибыль составит
(19 200 – 3 179,08 – 1 766,15) = 14 254,77 руб.
Стоимость аппарата для производства пончиков KU/614F составляет 82 500 руб. Таким образом, аппарат можно окупить за полгода.
Заключение
Дипломная работа посвящена теме: «Обязательства компании: структура и методы управления».
Актуальность темы исследования заключается в том, что в процессе своей повседневной хозяйственной деятельности организация вступает в различные виды отношений с третьими лицами, заключает и осуществляет различные виды сделок, выполняет обязанности, которые предусмотрены существующим законодательством. В результате деятельности у организации появляются обязательства, которые подлежат исполнению, и эти обязательства оценены в денежной форме.
Цель работы заключалась в том, чтобы раскрыть методологические основы управления обязательствами компании, выполнить анализ управления обязательствами ООО «ТД «Ярмарка» и сделать предложения по повышению эффективности управления ими.
В соответствии с заявленной целью в работе были поставлены и решены следующие задачи:
определены теоретические аспекты управления обязательствами организации,
проведена оценка обязательств исследуемой организации,
разработаны рекомендации по совершенствованию управления обязательствами исследуемой организации.
Объектом исследования выбрано общество с ограниченной ответственностью «Торговый дом «Ярмарка» (далее по тексту ООО «ТД «Ярмарка»), созданное в 1995 году. Расположено ООО «ТД «Ярмарка» по адресу: 109428, Москва, 1-й Вязовский проезд, д.4, стр.8, пом.5. Основной вид деятельности ООО «ТД «Ярмарка» - выпуск продуктов здорового питания под брендом «Ярмарка».
По результатам проведенного исследования были сделаны следующие выводы.
Рост имущества и источников его образования в ООО «ТД «Ярмарка» за 2009-2011 гг. составил 76967 тыс.руб. или 61,6%. Внеоборотные активы занимают наибольший удельный вес в составе имущества ООО «ТД «Ярмарка» на протяжении всего исследуемого периода. В организации они представлены главным образом основными средствами. Оборотный капитал увеличился на 43047 тыс.руб. или 112,8%. В основном его рост произошел из-за увеличения краткосрочной дебиторской задолженности.
В 2009-2010 гг. финансовая деятельность данной организации финансировалась в основном за счет заемных средств, но, начиная уже с 2011 г. финансирование имущества производится в большей степени за счет собственного капитала. Его величина за 2009-2011 гг. существенно возросла – на 60966 тыс.руб. или на 115,2%.
Проведенный анализ ликвидности баланса свидетельствует о невыполнении минимального условия ликвидности и баланс предприятия нельзя считать абсолютно ликвидным.
ООО «ТД «Ярмарка» на протяжении всего рассматриваемого периода было не в состоянии удовлетворить все срочные требования, используя имеющиеся текущие активы. В целом можно сказать, что ООО «ТД «Ярмарка» характеризуется низкой ликвидностью и на ближайшую и отдаленную перспективу данную организацию нельзя назвать платежеспособной.
Тем не менее, проведенная оценка вероятности банкротства по методу Таффлера позволяет сделать вывод о том, что на данном предприятии нет вероятности банкротства. Поэтому, несмотря на то, что предприятие на данный момент времени находится довольно в затруднительном положении, при правильной организации финансовой деятельности и принятии верных управленческих решений ООО «ТД «Ярмарка» можно вывести из сложившейся неблагоприятной ситуации.
Сумма долгосрочных обязательств ООО «ТД «Ярмарка» уменьшилась на 69,04%. В то же время сумма текущих обязательств ООО «ТД «Ярмарка» увеличилась за исследуемый период в 2,8 раза в основном за счет увеличения суммы краткосрочных займов и кредитов, которая за исследуемый период увеличилась в 3,4 раза.
Вполне очевидно, что для предприятия наличие в составе источников его имущества долгосрочных заемных средств является положительным явлением, поскольку это позволяет располагать привлеченными средствами длительное время. В то же время, рост текущих обязательств при уменьшении долгосрочных является отрицательной тенденцией для предприятия.
С целью совершенствования структуры обязательств ООО «ТД «Ярмарка» предложены следующие рекомендации:
по возможности максимально использовать долгосрочные кредиты вместо краткосрочных как более дешевые;
увеличение в разумных пределах доли кредиторской задолженности;
анализ эффективности использования каждого вида обязательств в целях возможной корректировки структуры в будущем.
Использование обязательств организации для финансирования деятельности предприятия, как правило, выгодно экономически, поскольку плата за этот источник в среднем ниже, чем за акционерный капитал.
С целью повышения эффективности использования обязательств организации, предлагается создание мини-пекарни. Рассчитанный показатель рентабельности производства составляет 38,43%. Следовательно, проект организации мини-пекарни за счет обязательств ООО «ТД «Ярмарка» окупится за первый год работы.
Список использованной литературы
Конституция Российской Федерации (принята на всенародном голосовании 12 декабря 1993 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации от 26 января 2009 г. N 4 ст. 445.
Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ, часть вторая от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ, часть третья от 26 ноября 2001 г. N 146-ФЗ и часть четвертая от 18 декабря 2006 г. N 230-ФЗ (с изменениями от 19 октября, 21, 28, 30 ноября, 6, 8 декабря 2011 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации от 5 декабря 1994 г. N 32 ст. 3301.
Налоговый кодекс Российской Федерации часть первая от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ и часть вторая от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ (с изменениями от 7, 16, 21, 28, 30 ноября, 3, 6, 7 декабря 2011 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации от 3 августа 1998 г. N 31 ст. 3824.
Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" (с изменениями от 21, 28, 30 ноября, 3, 6 декабря 2011 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации от 28 октября 2002 г. N 43 ст. 4190.
Приказ Минфина РФ от 2 июля 2010 г. N 66н "О формах бухгалтерской отчетности организаций" (с изменениями от 5 октября 2011 г.) // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти от 30 августа 2010 г. N 35.
Абрамов А.Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия в 2-х ч. - М.: Экономика и финансы АКДИ, 2009.
Андреев В.К. Предпринимательское законодательство России: научные очерки. - М.: Юстицинформ, 2008.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент. – Киев: Ника-Центр Эльга, 2007.
Бухгалтерский учет и отчетность 2011. Настольная книга бухгалтера. – М.: Экономика, 2012.
В помощь бухгалтеру и аудитору. Справочно - методическое пособие. - М.: Экономика, 2011.
Годовой отчет – 2010. Сборник. – М.: ООО «Статус-Кво – 97», 2011.
Горбулин В.Д., Фокина О.Н. Дебиторская и кредиторская задолженность. Особенности бухгалтерского и налогового учета. – М.: РОСБУХ, 2009.
Захарьин С.В. Работа со счетами-фактурами. - М.: ЮНИТИ, 2009.
Ефимова О.В. Финансовый анализ - М.: Бухгалтерский учет, 2007.
Казьмина Н.Н. Бухгалтерская и налоговая инвентаризация имущества и обязательств организаций. – М.: Проспект, 2010.
Колесникова Т.В., Еремеева О.Н. Расходы организации (Налоговый практикум) / Под ред. Т.Н. Межуевой. - М.: ИД "Гросс-Медиа": РОСБУХ, 2010.
Крылов Э.И. Анализ эффективности производства, научно-технического прогресса и хозяйственного механизма. - М.: ЮНИТИ, 2011.
Лермонтов Ю.М. Договоры: бухгалтерские и налоговые последствия. – М.: Система ГАРАНТ, 2011.
Николаева С.А., Калинина Е.М. Вокруг бухгалтерского отчета. - М.: Банки и биржи, 2011.
Пятов М.Л. Управление обязательствами компании. - М.: Финансы и статистика, 2008.
Сернова Н.А. Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2011.
Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2011.
Тепляков А.Б. Взаиморасчеты коммерческих организаций. – М.: РоссБух, 2010.
Федоров А.Ю.  Актуальные виктимологические проблемы обеспечения экономической безопасности хозяйствующих субъектов в условиях корпоративных конфликтов // Право и экономика, N 6, 7, июнь, июль 2011 г.
Электронная версия бератора "Практическая энциклопедия бухгалтера" Том 5. "Налоговый учет и отчетность" // СПС «Гарант» в ред. от 15.02.2012г.
Электронная версия бератора "Практическая энциклопедия бухгалтера" Том 6. "Бухгалтерская отчетность" (Том приведен в соответствии с изменениями от сентября 2011 г.) Раздел IX. Справочные данные для составления отчетности // СПС «Гарант» в ред. от 15.02.2012г.
Электронная версия бератора "Практическая бухгалтерия" (Бератор приведен в соответствии с изменениями от ноября 2011 г.) Раздел XII. Отчетность // СПС «Гарант» в ред. от 15.02.2012г.
Электронная версия бератора "Практическая энциклопедия бухгалтера" Том 6. "Бухгалтерская отчетность" (Том приведен в соответствии с изменениями от февраля 2012 г.) Раздел V. Бухгалтерский баланс // СПС «Гарант» в ред. от 15.02.2012г.
Электронная версия бератора "Практическая бухгалтерия" (Бератор приведен в соответствии с изменениями от февраля 2012 г.) // СПС «Гарант» в ред. от 15.02.2012г.

Приложения
Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ, часть вторая от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ, часть третья от 26 ноября 2001 г. N 146-ФЗ и часть четвертая от 18 декабря 2006 г. N 230-ФЗ (с изменениями от 19 октября, 21, 28, 30 ноября, 6, 8 декабря 2011 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации от 5 декабря 1994 г. N 32 ст. 3301.
Бухгалтерский учет и отчетность 2011. Настольная книга бухгалтера. – М.: Экономика, 2012.
Казьмина Н.Н. Бухгалтерская и налоговая инвентаризация имущества и обязательств организаций. – М.: Проспект, 2010.
Казьмина Н.Н. Бухгалтерская и налоговая инвентаризация имущества и обязательств организаций. – М.: Проспект, 2010.
Андреев В.К. Предпринимательское законодательство России: научные очерки. - М.: Юстицинформ, 2008.
Белов В.А. К вопросу о соотношении понятий обязательства и договора [Текст] // Вестник гражданского права. – 2007. – № 4. – С. 14.
Андреев В.К. Предпринимательское законодательство России: научные очерки. - М.: Юстицинформ, 2008.
Налоговый кодекс Российской Федерации часть первая от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ и часть вторая от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ (с изменениями от 7, 16, 21, 28, 30 ноября, 3, 6, 7 декабря 2011 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации от 3 августа 1998 г. N 31 ст. 3824.
Электронная версия бератора "Практическая бухгалтерия" (Бератор приведен в соответствии с изменениями от февраля 2012 г.) // СПС «Гарант» в ред. от 15.02.2012г.
Бухгалтерский учет и отчетность 2011. Настольная книга бухгалтера. – М.: Экономика, 2012.
Бухгалтерский учет и отчетность 2011. Настольная книга бухгалтера. – М.: Экономика, 2012.
Бухгалтерский учет и отчетность 2011. Настольная книга бухгалтера. – М.: Экономика, 2012.
Бухгалтерский учет и отчетность 2011. Настольная книга бухгалтера. – М.: Экономика, 2012.
Горбулин В.Д., Фокина О.Н. Дебиторская и кредиторская задолженность. Особенности бухгалтерского и налогового учета. – М.: РОСБУХ, 2009.
Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ, часть вторая от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ, часть третья от 26 ноября 2001 г. N 146-ФЗ и часть четвертая от 18 декабря 2006 г. N 230-ФЗ (с изменениями от 19 октября, 21, 28, 30 ноября, 6, 8 декабря 2011 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации от 5 декабря 1994 г. N 32 ст. 3301.
Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ, часть вторая от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ, часть третья от 26 ноября 2001 г. N 146-ФЗ и часть четвертая от 18 декабря 2006 г. N 230-ФЗ (с изменениями от 19 октября, 21, 28, 30 ноября, 6, 8 декабря 2011 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации от 5 декабря 1994 г. N 32 ст. 3301.
Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ, часть вторая от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ, часть третья от 26 ноября 2001 г. N 146-ФЗ и часть четвертая от 18 декабря 2006 г. N 230-ФЗ (с изменениями от 19 октября, 21, 28, 30 ноября, 6, 8 декабря 2011 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации от 5 декабря 1994 г. N 32 ст. 3301.
Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ, часть вторая от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ, часть третья от 26 ноября 2001 г. N 146-ФЗ и часть четвертая от 18 декабря 2006 г. N 230-ФЗ (с изменениями от 19 октября, 21, 28, 30 ноября, 6, 8 декабря 2011 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации от 5 декабря 1994 г. N 32 ст. 3301.
Пятов М.Л. Управление обязательствами компании. - М.: Финансы и статистика, 2008. – С. 256.
Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ, часть вторая от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ, часть третья от 26 ноября 2001 г. N 146-ФЗ и часть четвертая от 18 декабря 2006 г. N 230-ФЗ (с изменениями от 19 октября, 21, 28, 30 ноября, 6, 8 декабря 2011 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации от 5 декабря 1994 г. N 32 ст. 3301.
Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ, часть вторая от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ, часть третья от 26 ноября 2001 г. N 146-ФЗ и часть четвертая от 18 декабря 2006 г. N 230-ФЗ (с изменениями от 19 октября, 21, 28, 30 ноября, 6, 8 декабря 2011 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации от 5 декабря 1994 г. N 32 ст. 3301.
Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ, часть вторая от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ, часть третья от 26 ноября 2001 г. N 146-ФЗ и часть четвертая от 18 декабря 2006 г. N 230-ФЗ (с изменениями от 19 октября, 21, 28, 30 ноября, 6, 8 декабря 2011 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации от 5 декабря 1994 г. N 32 ст. 3301.
Федоров А.Ю.  Актуальные виктимологические проблемы обеспечения экономической безопасности хозяйствующих субъектов в условиях корпоративных конфликтов // Право и экономика, N 6, 7, июнь, июль 2011 г.
Сернова Н.А. Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2011.
Горбулин В.Д., Фокина О.Н. Дебиторская и кредиторская задолженность. Особенности бухгалтерского и налогового учета. – М.: РОСБУХ, 2009.
Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ, часть вторая от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ, часть третья от 26 ноября 2001 г. N 146-ФЗ и часть четвертая от 18 декабря 2006 г. N 230-ФЗ (с изменениями от 19 октября, 21, 28, 30 ноября, 6, 8 декабря 2011 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации от 5 декабря 1994 г. N 32 ст. 3301.
Горбулин В.Д., Фокина О.Н. Дебиторская и кредиторская задолженность. Особенности бухгалтерского и налогового учета. – М.: РОСБУХ, 2009.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент. – Киев: Ника-Центр Эльга, 2007.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент. – Киев: Ника-Центр Эльга, 2007.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент. – Киев: Ника-Центр Эльга, 2007.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент. – Киев: Ника-Центр Эльга, 2007.
3
Система финансового управления формированием заемного капитала предприятия
Привлечение финансовых ресурсов из различных источников
Оценка эффективности привлечения инвестиционных ресурсов, оптимизация форм привлечения, оценка риска, связанного с формированием капитала
Объект управления – цена и структура заемного капитала