Правовое регулирование международных инвестиций.

Содержание
Введение
Глава 1. Становление и эволюция международного права в области регулирования иностранных инвестиций.
1.1. Международно-правовые проблемы выработки единого определения понятия «инвестиция»
1.2. История развития международного права в области регулирования иностранных инвестиций
Глава 2. Международно-правовые механизмы регулирования иностранных инвестиций
2.1. Роль международных организаций в регулировании иностранных инвестиций
2.2. Региональные соглашения и иностранные инвестиции
2.3. Международные двухсторонние инвестиционные договоры
2.4. Тенденции и перспективы развития международного права в области регулирования иностранных инвестиций
Глава 3. Правовое регулирование иностранных инвестиций в Европейском Союзе
3.1. Инвестиционная политика Европейского Союза
3.2. Правовые механизмы осуществления контроля над иностранными инвестициями в Европейском Союзе
Заключение
Список использованной литературы

Большую роль в создании определенного инвестиционного климата играет Европейский инвестиционный банк является автономным институтом в рамках Европейского Союза, созданной с целью финансировать инвестиционные проекты, которые стимулируют сбалансированного развития Союза. Банк основан в 1958г. в силу п.129 Римского договора. являющийся частью решения о создании Европейского Сообщества, ЕИБ проводит свои операции в качестве банка, набирающего большую часть своих финансовых средств на рынках капиталов.
ЕИБ является собственностью стран-участников ЕС, которые принимают участие в формировании его уставного капитала. Банк - финансово независимый институт, не получающая средств из бюджета Союза. В создании банка в 1958г. приняли участие следующие страны: Германия, Франция, Италия, Бельгия, Голландия, Люксембург. В 1973г. присоединились: Объединенное королевство, Дания и Ирландия; в 1981г. - Греция, и в 1986 - Испания и Португалия. Банк располагает собственной административной структурой, аппаратом принятия решений, а также контрольными органами.
В качестве одного из основных международных заемщиков, который всегда получал высший рейтинг кредитоспособности (ААА), ЕИБ в состоянии мобилизовать большие средства на оптимальных условиях. Эти средства банк предоставляет на бесприбыльной основе, при этом определяет незначительную надбавку к ссудному проценту для покрытия административных расходов.
Европейский инвестиционный банк (EIB) - финансовое учреждение Европейского союза - задуман и действует как банк и в то же время, как европейский институт, способствуя за счет этого достижению Союзом его глобальных целей, то есть - финансируя проекты, которые развивают сбалансированную европейскую интеграцию, способствуют экономическому и социальному единению, способствуют прогрессу инновационной наукоемкой экономики.
Созданный в 1958 году в соответствии с Римским договором, EIB финансируется посредством получения займов на финансовых рынках. В отличие от традиционных банков, он не получает коммерческого дохода за счет обслуживания сбережений или текущих счетов.
Как лидирующий в мире несуверенный заемщик, Европейский инвестиционный банк пользуется максимально возможным рейтингом кредитоспособности (ААА) на рынках долгосрочного ссудного капитала. Это позволяет ему на очень конкурентоспособных условиях мобилизовать значительные объемы сбережений, необходимые для поддержания его деятельности заимодавца. Европейский инвестиционный банк - это некоммерческий банк, он не привлекает бюджетные средства Европейского Союза. Его миссия состоит в том, чтобы финансировать общественные и частные инвестиции в проекты, которые способствуют углублению европейской интеграции. Значительный объем средств, заработанный Европейским инвестиционным банком на финансовых рынках, инвестируется в тщательно отобранные проекты.
Инвестиции должны отвечать следующим критериям: - они должны служить катализатором, способным привлечь другие источники финансирования; они должны иметь отношение к таким областям, как укрепление конкурентоспособности европейской промышленности, малых и средних предприятий, способствовать созданию трансевропейских сетей (транспортных, телекоммуникационных и энергетических), помогать защищать природную и городскую среду, развивать здравоохранение, образование и информационные технологии; - они должны быть направлены главным образом в наиболее отстающие регионы.
Такая философия инвестирования определяет деятельность банка как в странах-членах Союза, так и в третьих странах. Хотя почти 90 процентов финансовой активности Европейского инвестиционного банка приходится на государства ЕС, существенная доля средств банка идет на инвестиции в проекты стран, обращающихся за помощью к EIB, для которых банком созданы специфические механизмы финансирования.
Европейский инвестиционный банк, кроме того, содействует жизнеспособному развитию Средиземноморских стран, Африки, государств Карибского моря и Tихого океана, а также вкладывает средства в обоюдовыгодные проекты в странах Латинской Америки и Азии. Помимо всего прочего, EIB - владелец контрольного пакета акций Европейского инвестиционного фонда (EIF) (у EIB 60.5 процентов, у Европейской Комиссии - 30 процентов, остальные 9.5 процента - у различных европейских банков и финансовых структур), и возглавляет его правление. Созданный в 1994 EIF находится там же, где и EIB - в Люксембурге. Его главная задача состоит в том, чтобы поддерживать инвестиции в малые и средние европейские предприятия. EIB и EIF вместе составляют EIB Group.
3.2. Правовые механизмы осуществления контроля над иностранными инвестициями в Европейском Союзе
Страны Европейского Союза, несмотря на наличие единого законодательно-согласительного органа власти в лице Европарламента, все еще имеют различные нормативно-правовые системы, в рамках которых происходит регуляция деятельности основных участников финансового рынка. Однако если правовое поле еще подлежит какому-то сравнительному анализу, то сопоставить манеру работы институциональных участников финансового рынка на рынке ценных бумаг в разных странах ЕС все равно, что сравнивать темперамент итальянцев и норвежцев. Тем не менее процессы глобализации берут свое, и постепенно на рынке проявляются общие панъевропейские черты.
Все страны цивилизованного мира попытались выработать правила деятельности страховых компаний, в частности, в области регламентации размещения временно свободных средств. Эти нормы размещения средств в последние годы унифицируются в ЕЭС. Такая практика преследует три цели:
1. Размещение средств, производимое страховыми организациями, должно совпадать во времени и пространстве с их обязательствами, а это, в свою очередь, означает, что производимые размещения должны подчиняться требованиям страховой защиты, ликвидности и рентабельности, производиться на срок, сравнимый со временем действия взятых обязательств. Нельзя без серьезного риска брать обязательства на 20 или 30 лет и гарантировать их краткосрочным размещением своих средств.
2. Цель разработки норм в размещении средств - ограничить инвестиции сферой национальной экономики. Тому есть две причины:
1) необходимость устранить риск, связанный с обменными курсами: правило страховой защиты требует, чтобы обязательства, взятые в определенной валюте, были покрыты размещениями, произведенными в той же валюте;
2) макроэкономический характер инвестиций: долгосрочные вложения способствуют удовлетворению потребностей национальной экономики в капиталовложениях. Поэтому размещения средств за рубежом по большей части сильно ограничены.
3. Еще одной целью нормирования размещения резервов является инвестиционная поддержка отдельных отраслей национальной экономики, которые в определенное время и в конкретных условиях более всего нуждаются в инвестициях. Данное применение регулирующей роли государства в инвестиционном процессе достаточно полно используется в США, где отдельные штаты самостоятельно определяют приоритетные направления инвестиций и устанавливают нормы, стимулирующие страховые компании вкладывать средства страховых фондов именно в указанные отрасли. К сожалению, в России подобные возможности совершенно не задействованы.
Нормы размещения средств имеют тенденцию со временем смягчаться. Политика, отдающая приоритет инвестициям в национальную экономику, соответствует определенной стадии ее развития. Рано или поздно появляется необходимость включиться в международную конкуренцию. Наконец, финансовые рынки постепенно вырабатывают такие методы обеспечения страховой защиты размещенных средств, которые зачастую делают ненужными любые нормы и правила.
Следует выделить еще один важный момент регулирования инвестиционной деятельности страховщиков - это сохранение страховых средств в условиях инфляции.
Ни одна страховая система не может устоять перед гиперинфляцией. Поэтому вклады, произведенные в подверженной девальвации валюте, нередко парализуют страховые рынки. Например, гиперинфляция, поразившая Францию в 30-е гг., привела к разорению пенсионных систем, покрываемых страхованием жизни. Надежно оградить себя от инфляции позволяют инвестиции в производственную деятельность, а не в другие сферы. Это обусловлено тем, что конечным результатом производственной деятельности являются потребительские товары, а изменение цен на товары, точнее - рост этих цен, в наибольшей степени отражает уровень обесценивания национальной валюты и динамику инфляции. Так, по крайней мере, диктует европейский опыт.
Кроме того, там, где страховой рынок (в частности, для системы пенсионного обеспечения) мощный и хорошо развитый, часто удается справиться с инфляцией. Так обстоит дело в Германии и в Швейцарии. Разумеется, систему страхования нельзя считать панацеей от всех бед, однако можно констатировать, что она мощный фактор обеспечения стабильности цен. Но реализуется это только при активном содействии системы государственного регулирования страховых рынков.
Согласно директивам ЕЭС, которыми был обобщен имеющийся опыт в вопросах государственного регулирования деятельности страховщиков в европейских странах, каждое страховое предприятие должно иметь в своем распоряжении резервы, соответствующие взятым по договорам страхования обязательствам, и именно государству надлежит определять их объем, условия их предъявления и правила их размещения.
В странах с рыночной экономикой так или иначе установлены нормы размещения средств активов страховой компании. Правила инвестиционной деятельности устанавливаются с целью обеспечения надежного функционирования страхового рынка. Наряду с установлением минимально или максимально возможных квот правилами размещения средств активов страховые резервы подчинены требованиям инвестирования средств в национальную экономику и размещение должно производиться в сроки, совпадающие со временем действия взятых обязательств. Кроме того, регулирование инвестиционной деятельности страховщиков имеет своей целью гарантию их платежеспособности.
Нормы размещения средств активов страховщиком в различных странах установлены в зависимости от сложившихся в каждой стране собственных традиций. Возможные направления инвестиции средств страховых резервов установлены либо раздельно по страхованию жизни и иным, чем страхование жизни, видам, либо даже отдельно по каждому виду страховой деятельности, причем устанавливаются не только максимальные, но и минимальные квоты.
Министры финансов стран - членов Евросоюза достигли соглашения о регулировании деятельности инвестиционных хедж-фондов на территории ЕС. Принятые правила регулирования в ЕС призваны повысить прозрачность работы подобных фондов и поставить их под контроль национальных властей. Одним из ключевых аспектов новой директивы ЕС по усилению контроля за деятельностью хедж-фондов является запрет на автоматическое передвижение капитала через границы стран ЕС. Отдельные аналитики полагают, что новые предложения могут значительно затруднить процесс привлечения капитала из Европы для фондов, базирующихся вне Евросоюза. Кроме того, новые правила предполагают ужесточение правил отчетности и регистрации хедж-фондов.
Проект новой директивы ЕС на стадии подготовки был передан на рассмотрение в Европейский парламент. Кроме того, он должен быть согласован со всеми членами ЕС.
Евросоюз пытался выработать единую позицию стран-членов по ряду основных проблем современного финансового рынка, чтобы выйти на предстоящий в ноябре саммит финансовой "Двадцатки" с единой позицией. Хедж-фонды, использующие сложные и рискованные инвестиционные стратегии, могут представлять угрозу финансовой стабильности. Они рассматриваются многими как одна из причин нынешнего глобального финансового кризиса. Перед началом кризиса эти фонды, большинство из которых базируется в лондонском Сити, имели спекулятивный капитал на сумму в $2 трлн. Вопросом стабильности европейской финансовой системы и той опасностью, которую для нее представляет неконтролируемая деятельность хедж-фондов, особо озабочены правительства Франции и Германии, ранее не раз высказывавшиеся за ужесточение контроля данной сферы. 
Директива ЕС «О проспекте эмиссии» включена в кипрское законодательство с 2005 года. Кипр также принял Директиву Евросоюза «О рынках финансовых инструментов» (MiFID), которая укрепила европейские рынки капитала. Данная Директива считается одним из наиболее важных законодательных актов ЕС в области инвестиционной деятельности и служит ключевым элементом в процессе создания единого рынка финансовых услуг. Это также укрепило статус «Единого паспорта ЕС», впервые введённого Директивой об инвестиционных услугах, которая позволяет инвестиционным компаниям предлагать продукты и услуги на всей территории ЕС. Директива оказала огромное влияние как на отдельных участников рынка, так и на отрасль в целом. Директива «О рынках финансовых инструментов» привела к либерализации европейских рынков капитала, стерев границы и другие ограничения.
«Единый паспорт ЕС» позволяет инвестиционным компаниям, зарегистрированным в ЕС, которые готовы к преодолению сопутствующих трудностей, воспользоваться его преимуществами. Внедрение правил гармонизации создало новые возможности в бизнесе благодаря расширению перечня финансовых услуг, входящих в систему паспортизации. Кипрские инвестиционные компании могут вести деятельность в любой точке ЕС при условии, что они соответствуют правилам гармонизации, а также имеют право предлагать международные инвестиционные услуги или открывать филиалы в странах ЕС в соответствии с условиями разрешения, полученного ими на Кипре.
Органом, осуществляющим контроль над рынками капитала и инвестиционной деятельностью на Кипре, является Комиссия по ценным бумагам и биржам Кипра. Она была учреждена в соответствии с разделом 5 Закона Кипра «О Комиссии по ценным бумагам и биржам» в качестве государственного органа для выполнения следующих функций:
Надзор и контроль за деятельностью фондовой биржи Кипра
Надзор и контроль за деятельностью эмитентов ценных бумаг, зарегистрированных на фондовой бирже
Контроль за деятельностью лицензированных компаний по оказанию инвестиционных услуг и реализацией коллективных инвестиционных схем
Надзор и контроль за деятельностью брокеров, инвестиционных консультантов, менеджеров портфелей и т.д.
Сбор информации, необходимой для выполнения Комиссией своих обязанностей
Выдача лицензий на ведение деятельности инвестиционным компаниям, включая инвестиционных консультантов, брокерские конторы и брокеров
Наложение дисциплинарных взысканий и отзыв лицензий брокеров, инвестиционных консультантов, менеджеров портфелей и т.д. за нарушение законодательства.
Заключение
С позиции международного инвестиционного права первостепенное значение в правовом регулировании зарубежных капиталовложений имеет процедура допуска иностранных инвестиций и обеспечение соответствующих правовых гарантий.
Следует особо отметить, что с вопросом доступа тесно и неразрывно связана проблема защиты иностранных инвестиций. Ведь именно в ходе процедуры допуска закладываются правовые основы успешной (или не очень успешной) деятельности по осуществлению иностранного инвестиционного проекта в условиях иностранного государства. И от этого непосредственно зависит вопрос о том, как будут обеспечиваться все те одиннадцать гарантий, которые Закон об иностранных инвестициях предоставляет инвесторам.
Доступ и защита иностранного инвестора являются важнейшими институтами международного инвестиционного права, призванными обеспечить надлежащий инвестиционный режим в соответствии с нормами национального законодательства и международными договорами в сфере иностранных инвестиций.
Необходимо отметить, что правовое регулирование международных инвестиций осуществляется нормами международного инвестиционного права, которые на настоящий момент, еще до конца не сформированы. Так. еще предстоит до конца сформировать международно-правовой режим иностранных инвестиций. Кроем того, еще предстоит наладить связь международно-правового регулирования инвестиций и национального законодательства.
Отметим, что на настоящий момент регулирование международных инвестиций в рамках двусторонних, многосторонних договоров – это важнейший момент эффективного международно-правового регулирования инвестиций.
В рамках норм международного инвестиционного права представляется необходимым расширение частно-правовых и публично-правовых начал в равной доле. Отметим, что достаточно правильным в направлении развития правового регулирования международных инвестиций следует считать расширение институтов международно-правового регулирования. Так, многочисленные международно-правовые акты в области инвестирования стали исходить не только от ООН, но и от системы ВТО, Европейского Союза и т.д., что, несомненно, обогащает массив международно-правовых норм в области инвестирования.
Список использованной литературы
Бехтерева Е.В. Управление инвестициями. М.: ГроссМедиа, РОСБУХ, 2008. 216 с.
Блищенко И.П., Дория Ж. Экономический суверенитет государств. 2-е изд. М., 2001. С. 12.
Богатырев А.Г. Инвестиционное право. М., 1992. С. 25 - 28.
Богуславский М.М. Международное частное право: Учебник. 5-е изд., перераб. и доп. М.: Юристъ, 2005. 606 с.
Бордунов В.Д. Международное воздушное право: Учеб. пособие. М., 2007
Договор к Энергетической хартии (Подписан в г. Лиссабоне 17.12.1994)//СПС «КонсультантПлюс»
Доронина Н.Г. Инвестиционное законодательство и модернизация экономики // Журнал российского права. 2011. N 1. С. 46 - 54.
Комаров А.С. Указ. соч. // Законодательство. 1999. N 11. С. 28 - 33.
Конвенция об учреждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций" (Вместе с "Гарантиями спонсорских инвестиций в соответствии со статьей 24", "Урегулированием споров между членом и Агентством по статье 57", "Комментарием к Конвенции об учреждении...") (Заключена в г. Сеуле в 1985 г.)//СПС «КонсультантПлюс»
Кучин Д.А., Ильдеменов С.В. Регулирование инвестиционной деятельности страховых компаний: зарубежный опыт// Кучин Д.А., Ильдеменов С.В.
Лабин Д.К. Международно-правовое регулирование иностранных инвестиций. М., 2001. С. 17.
Лукашук И.И. Международное право. Особенная часть: Учебник для студентов юридических факультетов и вузов. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Волтерс Клувер, 2005. 544 с.
Международное право. Особенная часть: учебник для вузов / М.В. Андреев, П.Н. Бирюков, Р.М. Валеев и др.; отв. ред. Р.М. Валеев, Г.И. Курдюков. М.: Статут, 2010. 624 с.
Международное частное право. Сборник нормативных документов / Под ред. К.А. Бекяшева и А.Г. Ходакова. М., 1997. С. 610.
Мосей Г. Процессы глобализации и регионализации в мировой экономике // Экономист. 2002. N 9. С. 24.
Налоги и налоговое право: Учебное пособие / Под ред. А.В. Брызгалина. М., 1997. С. 238.
Пакерман Г.А. Методы унификации права на примере правового регулирования иностранных инвестиций// Журнал российского права, 2008, N 9
По материалам сайта www.belta.by
Постановление Правительства РФ от 09.06.2001 N 456 (ред. от 17.12.2010) "О заключении соглашений между Правительством Российской Федерации и правительствами иностранных государств о поощрении и взаимной защите капиталовложений"//СПС «КонсультантПлюс»
Пушкин А.В. Правовой режим иностранных инвестиций в Российской Федерации. М.: Юрист, 2007. 192 с.
Скачков Н.Г. Международное сотрудничество России в области устранения двойного налогообложения // Труды МГЮА. N 1. М., 1997. С. 189 - 211.
Сосна С.А. Каким быть Закону об иностранных инвестициях в России // Законодательство и экономика. 1997. N 13 - 14. С. 89.
Тюрина Н.Е. Глобальное партнерство в аспекте международного права// Внешнеторговое право, 2009, N 1
Фархутдинов И.З. Международное инвестиционное право: теория и практика применения. М.: Волтерс Клувер, 2005. 432 с.
Шапран В.С. Инвестиционный банковский бизнес в странах ЕС: технологии и тенденции// Инвестиционный банкинг, 2006, N 2
Шумилов В.М. Международное экономическое право. М., 2001. С. 127 - 130.
Доронина Н.Г. Инвестиционное законодательство и модернизация экономики // Журнал российского права. 2011. N 1. С. 46 - 54.
Бехтерева Е.В. Управление инвестициями. М.: ГроссМедиа, РОСБУХ, 2008. 216 с.
Фархутдинов И.З. Международное инвестиционное право: теория и практика применения. М.: Волтерс Клувер, 2005. 432 с.
Постановление Правительства РФ от 09.06.2001 N 456 (ред. от 17.12.2010) "О заключении соглашений между Правительством Российской Федерации и правительствами иностранных государств о поощрении и взаимной защите капиталовложений"//СПС «КонсультантПлюс»
Сосна С.А. Каким быть Закону об иностранных инвестициях в России // Законодательство и экономика. 1997. N 13 - 14. С. 89.
"Договор к Энергетической хартии" (Подписан в г. Лиссабоне 17.12.1994)//СПС «КонсультантПлюс»
Конвенция об учреждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций" (Вместе с "Гарантиями спонсорских инвестиций в соответствии со статьей 24", "Урегулированием споров между членом и Агентством по статье 57", "Комментарием к Конвенции об учреждении...") (Заключена в г. Сеуле в 1985 г.)//СПС «КонсультантПлюс»
Международное частное право. Сборник нормативных документов / Под ред. К.А. Бекяшева и А.Г. Ходакова. М., 1997. С. 610.
Лабин Д.К. Международно-правовое регулирование иностранных инвестиций. М., 2001. С. 17.
Фархутдинов И.З. Международное инвестиционное право: теория и практика применения. М.: Волтерс Клувер, 2005. 432 с.
Пакерман Г.А. Методы унификации права на примере правового регулирования иностранных инвестиций// Журнал российского права, 2008, N 9
Международное право. Особенная часть: учебник для вузов / М.В. Андреев, П.Н. Бирюков, Р.М. Валеев и др.; отв. ред. Р.М. Валеев, Г.И. Курдюков. М.: Статут, 2010. 624 с.
Лукашук И.И. Международное право. Особенная часть: Учебник для студентов юридических факультетов и вузов. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Волтерс Клувер, 2005. 544 с.
Пакерман Г.А. Методы унификации права на примере правового регулирования иностранных инвестиций// Журнал российского права, 2008, N 9
Комаров А.С. Указ. соч. // Законодательство. 1999. N 11. С. 28 - 33.
Бордунов В.Д. Международное воздушное право: Учеб. пособие. М., 2007
Мосей Г. Процессы глобализации и регионализации в мировой экономике // Экономист. 2002. N 9. С. 24.
Блищенко И.П., Дория Ж. Экономический суверенитет государств. 2-е изд. М., 2001. С. 12.
Пушкин А.В. Правовой режим иностранных инвестиций в Российской Федерации. М.: Юрист, 2007. 192 с.
Богатырев А.Г. Инвестиционное право. М., 1992. С. 25 - 28.
Фархутдинов И.З. Международное инвестиционное право: теория и практика применения. М.: Волтерс Клувер, 2005. 432 с.
Лабин Д.К. Международно-правовое регулирование иностранных инвестиций. С. 67.
Налоги и налоговое право: Учебное пособие / Под ред. А.В. Брызгалина. М., 1997. С. 238.
Скачков Н.Г. Международное сотрудничество России в области устранения двойного налогообложения // Труды МГЮА. N 1. М., 1997. С. 189 - 211.
Шумилов В.М. Международное экономическое право. М., 2001. С. 127 - 130.
Тюрина Н.Е. Глобальное партнерство в аспекте международного права// Внешнеторговое право, 2009, N 1
Богуславский М.М. Международное частное право: Учебник. 5-е изд., перераб. и доп. М.: Юристъ, 2005. 606 с.
Доронина Н.Г. Инвестиционное законодательство и модернизация экономики // Журнал российского права. 2011. N 1. С. 46 - 54.
Фархутдинов И.З. Международное инвестиционное право: теория и практика применения. М.: Волтерс Клувер, 2005. 432 с.
Шапран В.С. Инвестиционный банковский бизнес в странах ЕС: технологии и тенденции// Инвестиционный банкинг, 2006, N 2
Кучин Д.А., Ильдеменов С.В. Регулирование инвестиционной деятельности страховых компаний: зарубежный опыт// Кучин Д.А., Ильдеменов С.В.
По материалам сайта www.belta.by
2