Налогооблажение доходов физических лиц на рынке ценных бумаг

СОДЕРЖАНИЕ
Введение
1 Теоретические основы организации налогообложения физических лиц на рынке ценных бумаг
1.1 Деятельность физических лиц на рынке ценных бумаг
1.2 Общие принципы налогообложения доходов физических лиц на рынке ценных бумаг
1.3 Эволюция налогообложения физических лиц на рынке ценных бумаг
2 Действующая система налогообложения физических лиц
2.1 Принципы налога на доходы физических лиц на рынке ценных бумаг в России
2.2 Налогообложение дивидендов
2.3 Налогообложение паевых инвестиционных фондов
3 Проблемы налогообложения физических лиц на рынке ценных бумаг и пути их решения
3.1 Проблемы налогообложения физических лиц на рынке ценных бумаг и пути их решения
3.2 Зарубежный опыт налогообложения на рынке ценных бумаг
Заключение
Список использованной литературы

Доля дохода представляет собой произведение общей суммы дохода и отношения суммы выплаты к стоимостной оценке ценных бумаг (денежных средств), которые находятся в доверительном управлении, или же только к определяемой на дату выплаты денежных средств стоимостной оценке тех ценных бумаг, в отношении которых налоговый агент выступает в качестве брокера.
Если выплаты денежных средств налогоплательщику производятся более чем один раз в течение налогового периода, то в этом случае расчет суммы налога производится нарастающим итогом, при этом учитываются ранее уплаченные суммы налога.
Что же касается стоимостной оценки ценных бумаг, то она производится на основании фактически произведенных и документально подтвержденных расходов на их приобретение.
Понятие «выплата денежных средств» включает в себя как выплату наличных денежных средств, так и перечисление денежных средств на банковский счет физического лица или на счет третьего лица по требованию этого физического лица.
Те организации, которые выступают в качестве источника выплаты дохода, установленного в пункте 8 ст. 214.1 НК РФ, признаются налоговыми агентами. Эти налоговые агенты обязаны определить налоговую базу, а затем рассчитать и удержать налог с доходов налогоплательщика по тем операциям с ценными бумагами, которые были совершены в течение налогового периода. Здесь стоит отметить, что согласно ст. 214.1 НК РФ, предоставление налогоплательщику права выбора уплаты налога, оформленного письменным заявлением, у источника выплаты дохода либо на основании налоговой декларации, не предусматривается. Брокер является налоговым агентом, в обязанности  которого вменяется производство расчета и, собственно, удержание налога в тех случаях, когда это возможно.
Если возникает такая ситуация, когда удержать у налогоплательщика вычисленную сумму налога оказывается невозможным, то налоговый агент уведомляет налоговый орган по месту своего учета о невозможности указанного удержания в письменной форме. Подобная ситуация может возникнуть, если, например, на конец года все активы инвестора находятся в акциях. В этом случае уплату налога осуществляет непосредственно сам налогоплательщик в порядке, предусмотренном ст. 228 НК РФ.
Клиент-налогоплательщик не обладает правом выбора уплаты налога у источника выплаты дохода или на основании налоговой декларации, что закреплено в ст. 214.1 НК РФ. В случае, если расходы не могут быть подтверждены документально, клиент-налогоплательщик оказывается вправе только лишь заявить имущественный налоговый вычет в тех размерах, которые предусматриваются первым абзацем подпункта 1 пункта 1 статьи 220 НК РФ (125000 руб.), и лишь у одного из источников получения дохода по выбору клиента-налогоплательщика.
Одновременное применение метода учета фактически произведенных затрат и предоставления имущественных вычетов невозможно в течение одного налогового периода.
Налоговым периодом признается календарный год, что закрепляется в статье 216 НК РФ.
При определении налоговой базы по доходам физических лиц по операциям купли-продажи ценных бумаг соответствующей категории (обращающихся и не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг), учитывается совокупный доход (за вычетом сумм убытков) всех сделок купли-продажи ценных бумаг соответствующей категории, которые были совершены в течение налогового периода в интересах данного физического лица. Данное положение закреплено с ст. 214.1 НК РФ.
В том случае, если налоговый агент может предоставить документальное подтверждение расходов налогоплательщика по приобретению, реализации и хранению ценных бумаг (в который включаются расходы, возмещаемые профессиональному участнику рынка ценных бумаг), определение налогооблагаемой базы производится налоговым агентом по методу учета фактически произведенных затрат. Если же отсутствует документальное подтверждение затрат по приобретению переведенных в банк ценных бумаг, то эти бумаги учитываются по нулевой цене приобретения. Естественно, в данном случае сумма налогооблагаемого дохода значительно возрастает.
В ходе определения налогооблагаемой базы при получении соответствующих доходов физическими лицами, признаваемыми налоговыми резидентам РФ, а также физическими лицами, не признаваемыми налоговыми резидентами РФ, применяются положения статьи 214.1 НК РФ. Исключение здесь составляет предоставление имущественного налогового вычета, что предусматривается положениями ст. 210 НК РФ. Данная статья Кодекса гласит, что к доходам, облагаемым по ставке 30% (а именно такая ставка и применяется к доходам, полученным физическими лицами, не признаваемыми налоговыми резидентами РФ, ч.2. ст. 224 Кодекса), налоговые вычеты не применяются.
3 Проблемы налогообложения физических лиц на рынке ценных бумаг и пути их решения
3.1 Проблемы налогообложения физических лиц на рынке ценных бумаг и пути их решения
Одним из основных механизмов стимулирования долгосрочного инвестирования на фондовом рынке, применяемых в мировой практике, является система налогообложения операций с ценными бумагами. В настоящее время налоговая политика в отношении частных инвесторов на российском рынке ценных бумаг не способствует ограничению спекулятивных операций. Крайне спорной мерой является введение с 2010 единственно возможного метода списания ценных бумаг при продаже – ФИФО при отсутствии каких-либо налоговых льгот в зависимости от периода владения ценными бумагами. Использование данного метода учета ценных бумаг в инвестиционной практике приводит к увеличению налогооблагаемой базы, а соответственно и к повышению величины уплачиваемых инвестором налогов. В целях нивелирования данного негативного эффекта автор считает необходимым восстановить отмененный ранее имущественный налоговый вычет в отношении ценных бумаг, находящихся в собственности физического лица более 3 лет. Кроме того, предлагается ввести дифференцированную шкалу налогов на доход с курсовых разниц в целях снижения налоговой нагрузки на среднесрочных частных инвесторов путем введения понятия спекулятивного срока владения ценными бумагами и паями ПИФ (1 год) с применением пониженной на 50% ставки НДФЛ (7%) на доходы, возникающие при продаже акций, находящихся во владении от 1 года до 3 лет.
Самой серьезной проблемой, с которой сталкивается любой финансовый посредник, работающий с частными инвесторами на российском рынке ценных бумаг, является крайне низкая финансовая грамотность населения. В целях привлечения клиентов многие инвестиционные компании проводят семинары, обучающие основным принципам работы на фондовой бирже. Однако в данном случае, зачастую, возникает конфликт интересов. Большинство обучающих программ такого рода направлены в основном на повышение торговой активности клиентов в целях увеличения оборотов по брокерским счетам клиентов и, следовательно, повышение комиссионных доходов брокера.
Устранение конфликта интересов возможно через создание и внедрение в практику фондового рынка института независимых финансовых советников, в задачи которых будет входить непосредственно повышение финансовой грамотности населения, а также консультирование неквалифицированных инвесторов по вопросам формирования личного инвестиционного портфеля и работы на рынке ценных бумаг. В работе предложены мероприятия по формированию системы независимых финансовых советников, включающие изменение действующего законодательства, определение механизма контроля за деятельностью данных участников фондового рынка, а также определение их прав, обязанностей и уровня ответственности.
3.2 Зарубежный опыт налогообложения на рынке ценных бумаг
Как показывает изучение мирового опыта эффективной трансформации сбережений населения в инвестиции посредством фондового рынка, основным посредником, обеспечивающим доступ большого числа частных инвесторов на биржу, являются институты коллективного инвестирования. Большинство населения экономически развитых стран владеет акциями через различного рода инвестиционные фонды. В мировой практике инструменты коллективного инвестирования применяются в основном для реализации долгосрочных инвестиционных стратегий. Поэтому для расширения возможностей долгосрочного инвестирования на российском фондовом рынке была предложена идея применения в отечественной практике концепции инвестиционных фондов жизненного цикла или фондов с целевой датой (Life-Cycle Fund, Target Date Fund) на базе интервального паевого инвестиционного фонда фондов.
Идея фонда жизненного цикла основывается на результатах исследований предпочтения риска людьми различного возраста. Соотношение различных классов активов в портфеле фонда автоматически корректируется в течение периода существования фонда, начиная от высокой доли рискованных активов с постепенным ее снижением, по мере приближения к конкретному году, заданному в качестве целевой даты. Инвестор выбирает фонд с той или иной целевой датой на основании конкретной инвестиционной цели (например, выход на пенсию). Объектами инвестирования взаимных фондов жизненного цикла являются акции компаний США, акции зарубежных компаний, различного рода облигации и инструменты денежного рынка.
На рисунке 3.1 представлено изменение распределения активов в портфелях фондов жизненного цикла на примере взаимных фондов управляющей компании Vanguard.
Рисунок 3.1 – Распределение активов в фондах жизненного цикла компании Vanguard
Как видно из рисунка, с течением времени стратегия фонда меняется с агрессивной на консервативную в зависимости от количества лет, оставшихся до даты, указанной в названии фонда. Следует заметить, что после целевой даты взаимный фонд не прекращает своего существования. Он преобразуется в фонд с наиболее консервативной стратегией, инвестирующей в инструменты, позволяющие получать стабильный доход.
Одним из основных преимуществ фондов жизненного цикла для частных инвесторов является реализация концепции стратегического распределения активов, которое в отличие от обычной диверсификации позволяет снижать инвестиционный риск путем приобретения в портфель активов, различающихся по классам, уровню рыночной капитализации и страновому признаку. Кроме того, производится диверсификация по инвестиционным стилям.
Фонды жизненного цикла осуществляют ребалансировку портфеля с течением времени, что также является положительным моментом для частного инвестора, так как ему в силу психологических особенностей зачастую сложно избавиться от инструментов, приносивших высокий доход в прошлом, но при этом повышающих общий риск портфеля. То есть данный инструмент помогает убрать эмоции из инвестиционного процесса.
Другим преимуществом фондов жизненного цикла является предоставление инвестору возможности планировать свои инвестиции в соответствии с его профилем риска и инвестиционным горизонтом, что не реализовано в российских паевых инвестиционных фондах. Данный инструмент может быть использован как в целях формирования пенсионных накоплений, так и в менее долгосрочных целях, например, накопление определенной суммы средств на крупную покупку или образование детей.
Заключение
Бурное развитие рынка ценных бумаг России в последние годы, диверсификация видов рыночных инструментов, проведение активной политики по привлечению населения к непосредственному участию в деятельности на рынке ценных бумаг, наличие специализированной инфраструктуры указанного рынка, предназначенной для коллективного участия граждан на нем, стремление РФ стать полноправным участником международного экономического пространства предопределили необходимость установления надлежащего регулирования в данной области.
Одними из наиболее активных субъектов экономической деятельности в сфере коллективного инвестирования в мире являются инвестиционные фонды. Правильное функционирование указанных субъектов в РФ невозможно без проведения грамотной налоговой политики в отношении их налогообложения. Такая политика должна учитывать современные тенденции на рынке ценных бумаг, а также опыт различных стран в вопросе правового регулирования их деятельности. В связи с этим представляется полезным обратиться к современным проблемам, стоящим перед разными странами при осуществлении ими правового регулирования в данной сфере.
На различных сегментах рынка ценных бумаг, при использовании здесь различных инструментов, а также у различных участников этого рынка возникают специфические виды доходов, получение которых связано со специфическими же расходами.
Наиболее важной проблемой налогообложения доходов от операций с ценными бумагами является ценообразование на двух сегментах рынка ценных бумаг: организованным и неорганизованном. В представленной диссертации подробно рассмотрены применения цены ценных бумаг для целей налогообложения в случаях, когда ценные бумаги не имеют рыночных котировок.
Правоприменительная практика складывается таким образом, что налогоплательщики и налоговые органы подходят к установлению цены на ценные бумаги по-разному, а арбитражные суды, вынося решения по рассматриваемым делам, удовлетворяет требования то одной, то другой стороны. Так, расчетная цена акций определена судами исходя из:
стоимости чистых активов акционерного общества;
их рыночной стоимости по данным независимого оценщика и сделок с другими лицами;
рыночной стоимости акций по данным экспертов торгово-промышленной палаты;
стоимости акции в последующей сделке;
затрат на приобретение акций с учетом расходов на выполнение условий инвестиционного договора.
Список использованной литературы
Конституция Российской Федерации от 12.12.1993 (в ред. Федерального конституционного закона от 21.07.2007 №5-ФКЗ) // Российская газета, №237, 25.12.1993.
Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 №117-ФЗ (в ред. Федерального закона от 30.07.2010 №242-ФЗ) // Собрание законодательства РФ, 07.08.2000, №32, ст. 3340.
Ежек Д.Ю. Налогообложение дивидендов // Российский налоговый курьер. 2010. N 11. С. 35 - 41.
Кантаурова В.В. Модели поведения частных инвесторов на рынке ценных бумаг. // Сборник научных трудов «Ученые записки серии – «Экономика» НОУ ВПО «Институт управления, бизнеса и права» 2011 № 2
Кантаурова В.В. Расширение инвестиционных стратегий частных инвесторов на рынке ценных бумаг России в современных условиях / Автореф. дисс. … канд. эк. наук. Майкоп, 2011.
Кантаурова В.В. Современное состояние и проблемы сектора розничного инвестирования на российском фондовом рынке. // «Новые технологии», ГОУ ВПО «Майкопский государственный технологический университет» – 2011 № 4
Кириллова С. С. Роль налога на доходы физических лиц в формировании доходов муниципальных образований // Налоги и налогообложение, 2011, №11 – стр. 8 – 13
Лазорина Е., Сивушков Е. Изменения в порядке обложения налогом на доходы физических лиц срочных сделок и операций с ценными бумагами, внесенные Федеральным законом №281-ФЗ от 25 ноября 2009 г. // pwc, 2011 №3.
Майбуров И.А. (ред.)  Налоги   и   налогообложение  / Учебное пособие. - 4-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 558с
Налоги и налогообложение. Учебное пособие/под ред. Г.Б. Поляка. – 3-е изд. – М.: ЮНИТИ_ДАНА, 2010, - 631 с.
Пансков В.Г. Налоги и налогообложение: теория и практика: Учебник для ВУЗов. – М.: Юрайт, 2010. – 680 с.
Поляк Г.Б. Налоги и налогообложение / Учебник для бакалавров. М.: Юрайт-издат, 2012. – 463 с.
Майбуров И.А. (ред.)  Налоги   и   налогообложение  / Учебное пособие. - 4-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 558с
Кантаурова В.В. Модели поведения частных инвесторов на рынке ценных бумаг. // Сборник научных трудов «Ученые записки серии – «Экономика» НОУ ВПО «Институт управления, бизнеса и права» 2011 № 2
Кантаурова В.В. Современное состояние и проблемы сектора розничного инвестирования на российском фондовом рынке. // «Новые технологии», ГОУ ВПО «Майкопский государственный технологический университет» – 2011 № 4
Пансков В.Г. Налоги и налогообложение: теория и практика: Учебник для ВУЗов. – М.: Юрайт, 2010. – 680 с.
Налоги и налогообложение. Учебное пособие/под ред. Г.Б. Поляка. – 3-е изд. – М.: ЮНИТИ_ДАНА, 2010, - 631 с.
Лазорина Е., Сивушков Е. Изменения в порядке обложения налогом на доходы физических лиц срочных сделок и операций с ценными бумагами, внесенные Федеральным законом №281-ФЗ от 25 ноября 2009 г. // pwc, 2011 №3.
Поляк Г.Б. Налоги и налогообложение / Учебник для бакалавров. М.: Юрайт-издат, 2012. – 463 с.
Ежек Д.Ю. Налогообложение дивидендов // Российский налоговый курьер. 2010. N 11. С. 35 - 41.
Кириллова С. С. Роль налога на доходы физических лиц в формировании доходов муниципальных образований // Налоги и налогообложение, 2011, №11 – стр. 8 – 13
Кантаурова В.В. Расширение инвестиционных стратегий частных инвесторов на рынке ценных бумаг России в современных условиях / Автореф. дисс. … канд. эк. наук. Майкоп, 2011.
35