Вход

Предпринимательские риски и способы их минимализации

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Курсовая работа*
Код 163368
Дата создания 2007
Страниц 27
Источников 13
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 29 марта в 12:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
630руб.
КУПИТЬ

Содержание

Введение
Глава 1. Сущность предпринимательского риска
1.1 Понятие риска
1.2 Классификация рисков
Глава 2. Система управления предпринимательским риском
2.1 Методы оценки рисков
2.2 Методика построения системы управления рисками
Глава 3. Управление предпринимательским риском конкретного предприятия
19
3.1 Оценка показателей эффективности и риска проекта
3.2 Анализ и оптимизация страхового портфеля
Заключение
Список литературы

Фрагмент работы для ознакомления

ст. Исполнение опциона возможно при наступлении пессимистического сценария. Произведем оценку показателей эффективности и риска проекта в этих условиях. Для простоты предположим, что опционная премия отсутствует. Параметры денежных потоков, соответствующих каждому из вышеперечисленных сценариев, представлены в таблице 2.
Таблица 2. Оценка показателей эффективности и риска проекта (при хеджировании риска проекта без опционной премии)
Сценарий Период времени (годы) Вероятность реализации NPV сценария Ожидаемое значение NPV Дисперсия NPV проекта Стандартное отклонение NPV 0 1 2 3 Оптимистический -100 80 90 40 0,2 52,31 Наиболее вероятный -100 60 80 20 0,6 17,13 Пессимистический -100 90 0 0 0,2 -25 Итого 1 15,7 600,6 24,5
В результате принятых мер проект стал эффективным. Можно отметить также существенное снижение риска проекта (более чем в 2,6 раза).
Однако, противоположная по опционной сделке сторона вряд ли примет такой риск на себя на безвозмездной основе. Величину максимальной платы за подобный риск P (предельную опционную премию) можно определить по формуле:
, где:
ожидаемое значение чистой текущей стоимости проекта в условиях хеджирования риска при отсутствии опционной премии;
ожидаемое значение чистой текущей стоимости проекта без хеджирующих мероприятий.
Как видно из представленных в таблице 3 расчетов, величина ожидаемой чистой текущей стоимости проекта в последнем случае будет равна нулю. Следовательно, при большей плате за риск (в условиях примера величина такой платы равна 15,7), проект станет неэффективным (NPV<0) или хеджирующие мероприятия приведут к снижению NPV.
Параметры денежных потоков, соответствующих каждому из вышеперечисленных сценариев, в условиях предельной стоимости реального опциона представлены в таблице 3.
Таблица 3. Оценка показателей эффективности и риска проекта (при хеджировании риска проекта с предельной опционной премией)
Сценарий Период времени (годы) Вероятность реализации NPV сценария Ожидаемое значение NPV Дисперсия NPV проекта Стандартное отклонение NPV 0 1 2 3 Оптимистический -115,7 80 90 40 0,2 36,61 Наиболее вероятный -115,7 60 80 20 0,6 1,43 Пессимистический -115,7 90 0 0 0,2 -40,7 Итого 1 0 600,7 24,51 Таким образом, использование реального опциона на продажу создаваемых согласно проекту активов позволило существенно снизить инвестиционный риск и увеличить ожидаемую чистую текущую стоимость инвестиций.
3.2 Анализ и оптимизация страхового портфеля
Источники информации по предприятию
1. Действующие договора/контракты:
страхования;
кредитные;
лизинга;
залога;
другие.
2. Предоставленные статистические данные:
Аварии автотранспорта;
Несчастные случаи с персоналом на производстве;
Поломки (аварии) и простои (как следствие) оборудования основных производств.
3. Справка об отгруженной продукции;
4. Структура продукции по основным производствам;
5. Справка о балансовой и остаточной стоимости основных производств;
6. Свидетельство о регистрации опасных производственных объектов с приложениями;
7. Справка о страховых выплатах (2001-2005 г.г.);
8. Интервьюирование администрации и персонала предприятия;
9. Другие сопутствующие информация, материалы и документы.
Анализ существующего страхового портфеля
Далее приведены таблицы структуры страхового портфеля, анализа ущерба и убытков в целом и по производству:
Таблица 4. Структура страхового портфеля по видам страхования:
Вид страхования Количество договоров/
контрактов Страховая сумма (ответственность), всего, рублей Страховая премия, всего, рублей «ОСАГО»
118 47 200 000 285 072 «АвтоКАСКО»
26 19 733 155 534 099 «Имущество»
14 421 494 650 1 674 706 «Ответственность при эксплуатации опасных производственных объектов 1 19 700 000 76 900 «Несчастный случай»
1 15 000 000 115 035 ИТОГО: 160 523 127 805 2 685 812
Таблица 5. Анализ и оценка убытков/ущербов
Вид страхования Кол-во объектов риска Кол-во
событий
(случаев) Размер ущерба,
рублей Страховая компенсация, рублей Страховая премия, рублей Эффективность страхования,
% «ОСАГО»
115 3 32 770 32 770 285 072 11,5 «АвтоКАСКО»
115 3 35 940 0 534 099 0 «Имущество»
75 0 0 0 1 674 706 0 «Ответствен-ность по ОПО» 14 1 2 302 2 302 76 900 3 «Несчастный
случай» 1 000 3,3 45 104 45 104 115 035 39,2 ИТОГО 1 325 10,3 116 116 80 176 2 685 812 3
Можно сделать следующие выводы:
Даже с учетом неполноты статистических данных и возможных отклонений размера ущербов (дисперсии) эффективность страхового портфеля относительно низкая.
Оптимальная эффективность страхования должна составлять не менее 50-70%.
Затраты на страхование значительно превышают возможные ущербы/убытки.
Принимая во внимание, что страхование «ОСАГО» и «Ответственности по ОПО» являются обязательными по закону, а «Несчастного случая» является социальной политикой предприятия, прямой отказ от данных видов страхования и/или оптимизация путем уменьшения объектов страхования и соответствующих затрат не желательно.
Страхование большинства объектов «АвтоКАСКО» и «Имущества» является обязательным обеспечением кредита и лизинга. По окончании срока кредита/лизинга, учитывая низкую вероятность возможных ущербов, дальнейшее страхование соответствующих объектов не целесообразно.
Необходимо повышение эффективности планируемого страхового портфеля и снижение соответствующих затрат.
Наиболее значительными и актуальными для предприятия являются убытки/ущербы по основным производствам вследствие поломок (аварий) оборудования и соответствующих простоев производства.
Таблица 6. Убытки/ущербы предприятия по основным производствам
Произ-водство Балан-совая стои-мость, тысяч рублей Оста-точная
стои-мость,
тысяч рублей
Кол-во
поломок
(аварий) Затра-ты на
ремонт,
тысяч рублей
Произ-води-тель-ность
(факт.),
м3/час Средняя
цена продукции
(без НДС),
тысяч
руб/м3 Про-стои
(след-ствие
полом-ки),
часов Всего
убытки
(ремонт+
прос-тои),
тысяч
рублей № 1 46 923 10 277 54 195 228 0,278 486 ~31 000 № 2 14 729 13 334 67 240 185 0,244 348 ~16 000 ИТОГО 61 652 23 611 121 435 413 - 834 ~47 000
Убытки от простоя (вследствие поломок) предусматривают соответствующее недополучение дохода от реализации продукции.
Общие выводы таковы:
Приведенные в примере размеры убытков превышают соответствующие остаточную стоимость, соответствуют месячной производительности производств, что значительно снижает эффективность последних и бизнеса.
Таким образом, в целом, можно говорить о необходимости внедрения на предприятии нового подхода к страхованию.
После того, как на предприятии определены проблемы, нужно определить перечень контрактов по трем группам: существенные, желательные, полезные. Каждый контракт затем должен быть рассмотрен относительно применяемого метода защиты, оптимального в данном случае.
Первоначальный перечень существенных страховых контрактов должен включать покрытия, которые требуют партнеры со стороны или защищают от потерь, угрожающих самому существованию фирмы. Эти покрытия включают следующее:
1. Компенсационное страхование рабочих. Оно предусмотрено законом.
2. Выплаты по медстрахованию и пенсиям. Они требуются по контракту с профсоюзами.
3. Покрытия коммерциализованного имущества (здания, находящиеся в качестве обеспечения кредита в закладной). Договор предоставления кредита обычно требует страховки закладываемого имущества.
4. Страхование перерывов в бизнесе. Это страхование будет оплачивать потери в выручке ввиду повреждения собственного имущества. По соглашению 50% персонала не обеспечиваются в этот период заработной платой. Страхуемая сумма должна составлять половину от чистой прибыли до уплаты налогов плюс все издержки
5. Страхование от потерь из-за уголовных преступлений нечестного персонала.
6. Страхование общей ответственности фирмы. Потери из-за ответственности фирмы потенциально неограничены. Фирма имеет всегда ряд известных источников ответственности и может разработать другие.
7. Страхование соглашения по фондовой купле-продаже в случае смерти одного из собственников проводится по выработанной фирмой политике.
Желательные покрытия включают управление теми потерями, которые серьезно отражаются на экономическом положении фирмы, но не заставляют собственников прекратить ее деятельность. В эту категорию входят:
1. Страхование прямых потерь, вызванных частными случаями и не носящих широкий характер.
2. Страхование внутренних перевозок.
3. Страхование автомобильных аварий используемого транспорта.
4. Страхование последствий уголовных преступлений.
5. Страхование переноса деятельности на другую площадку.
6. Страхование от огня по законодательству арендуемого помещения. Обычно верхний предел страхуемой суммы - стоимость строения.
7. Страхование фондовой купли-продажи в случае устойчивой нетрудоспособности одного из собственников.
Полезные покрытия должны включать:
1. Общее страхование имущества в более широком смысле, чем имеющего чисто коммерческое значение.
2. Страхование частных перерывов в бизнесе по частным причинам.
3. Страхование документации.
4. Страхование сверхнормативных издержек.
5. Страхование кредитов.
6. Покрытие подлогов вкладчиков из выручки.
Итак, мы провели оценку риска, связанного с новым проектом компании «Транском». Как показали расчеты, чистый приведенный доход (NPV) может быть отрицательным и положительным, в зависимости от принятых мер при пессимистическом сценарии развития событий. Возможность компании «Транском» заключить опционный контракт на продажу создаваемых согласно проекту активов позволило, во-первых, увеличить NPV проекта, во-вторых, снизить риск.
Еще одним прекрасным способом снизить риск является страхование. Но составить грамотный и эффективный страховой портфель предприятия не так просто. Проведенный анализ существующего в компании «Транском» страхового портфеля по видам страхования и анализ убытков показал, что эффективность страхового портфеля относительно низкая, а затраты на страхование значительно превышают возможные убытки. Таким образом, по нашему мнению, логично, что предприятию требуется новая программа страхования. Она должна включать перечень страховых контрактов по трем группам: существенные, желательные, полезные. Каждый из них будет защищать предприятие от соответствующего вида риска.
Заключение
Риск – неизбежное явление в предпринимательской деятельности, он может касаться всех аспектов функционирования предприятия и внешней к нему среды - финансов, производства, политики, экологии и т.д. Любая из перечисленных категорий – изменчива, а, следовательно, может угрожать риском.
Под предпринимательским риском нужно понимать возможность отрицательного коммерческого результата от деятельности, связанных с предпринимательством, т.е. производством продукции, товаров, услуг, их реализацией, товарно-денежными, и финансовыми операциями, коммерцией, осуществлением социально-экономических и научно-технических проектов и т.д.
Неумение оценивать и анализировать предпринимательский риск и вырабатывать стратегию его минимизации может привести предпринимателя к серьезным убыткам, а в худшем случае – к банкротству.
На сегодняшний день разработано много методик, позволяющих достаточно эффективно оценивать риск.
- Метод определения уровня потерь,
- Метод экспертных оценок,
- Метод анализа чувствительности модели,
- Метод аналогий и другие.
С их помощью можно рассчитать, настолько риск вероятен, его величину и т.д.
Грамотная оценка риска должна существенно помочь управлять им, избегая или, в крайнем случае, минимизируя. Одной из основных причин неэффективного управления рисками является отсутствие ясных и четких основ этого процесса. Все должно подчиняться строгому алгоритму, где каждый этап необходим и важен для формирования эффективной программы мероприятий по минимизации рисков.
В последнее время это направление настолько актуально и значимо, что в крупных корпорациях создаются целые группы управления рисками.
В практической части работы рассмотрено предприятие «Транском», проведены оценки уровня риска его нового проекта, проанализирован страховой портфель компании. Осуществленные расчеты и прогнозы показали, что применение одной из методик снижения риска реально позволит предприятию снизить рискованность проекта. А формирование новой программы страхования сократит расходы на страхование и при этом более надежно защитит имущество, персонал и функционирование компании «Транском» от рисков самого различного рода.
Список литературы
Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1996.
Гольдштейн Г.Я.,  Гуц А.Н. Экономический инструментарий принятия управленческих решений. – М.: Инфра-М, 2002.
Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. - М.: Дело и Сервис, 2002.
Демкин И.В. Управление инвестиционным риском с использованием опционов // Проблемы анализа риска. – 2005. - №1.
Курс экономики. Учебник под редакцией Райзберга Б.А. 3-е изд. – М.: Юнити, 2002.
Курс экономической теории. Под ред. проф. Чепурина М.Н., проф. Киселевой Е.А. - Киров: Изд-во "АСА", 1995.
Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2004.
Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дьяков В. Г. Финансово-экономическая деятельность предприятия. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2000.
Ойгензихт В. Проблема риска промышленных предприятий. 2-е изд. – М.: Инфра-М, 2000.
Раицкий К.А. Экономика предприятия: Учебник. - М.: Дашков и К, 2002.
Романов В.С., Бутуханов А.В. Рискообразующие факторы: характеристика и влияние на риски // Управление риском. — 2001 - №3
Терюхов В.Е. Актуальность и практика анализа, оценки и оптимизации страхового портфеля предприятия // По материалам www.consulting.hut1.ru
Умнова Н.Т. Анализ предпринимательского риска. Учебное пособие. – М.: изд-во МГУ, 2000.
Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. - М.: Дело и Сервис, 2002.
Курс экономики. Учебник под редакцией Райзберга Б.А. 3-е изд. – М.: Юнити, 2002.
Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2004.
Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2003.
Ойгензихт В. Проблема риска промышленных предприятий. 2-е изд. – М.: Инфра-М, 2000.
Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. - М.: Дело и Сервис, 2002.
Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дьяков В. Г. Финансово-экономическая деятельность предприятия. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2000.
Романов В. С., Бутуханов А. В. Рискообразующие факторы: характеристика и влияние на риски // Управление риском. — 2001. - №3.
Романов В. С., Бутуханов А. В. Рискообразующие факторы: характеристика и влияние на риски // Управление риском. — 2001. - №3.
Демкин И.В. Управление инвестиционным риском с использованием опционов // Проблемы анализа риска.– 2005.-№1.
Терюхов В.Е. Актуальность и практика анализа, оценки и оптимизации страхового портфеля предприятия // По материалам www.consulting.hut1.ru
Гольдштейн Г.Я.,  Гуц А.Н. Экономический инструментарий принятия управленческих решений. – М.: Инфра-М, 2002.
27

Список литературы [ всего 13]

1.Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1996.
2.Гольдштейн Г.Я., Гуц А.Н. Экономический инструментарий принятия управленче-ских решений. – М.: Инфра-М, 2002.
3.Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. - М.: Дело и Сервис, 2002.
4.Демкин И.В. Управление инвестиционным риском с использованием опционов // Проблемы анализа риска. – 2005. - №1.
5.Курс экономики. Учебник под редакцией Райзберга Б.А. 3-е изд. – М.: Юнити, 2002.
6.Курс экономической теории. Под ред. проф. Чепурина М.Н., проф. Киселевой Е.А. - Киров: Изд-во "АСА", 1995.
7.Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2004.
8.Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дьяков В. Г. Финансово-экономическая деятельность предприятия. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2000.
9. Ойгензихт В. Проблема риска промышленных предприятий. 2-е изд. – М.: Инфра-М, 2000.
10.Раицкий К.А. Экономика предприятия: Учебник. - М.: Дашков и К, 2002.
11.Романов В.С., Бутуханов А.В. Рискообразующие факторы: характеристика и влияние на риски // Управление риском. — 2001 - №3
12.Терюхов В.Е. Актуальность и практика анализа, оценки и оптимизации страхового портфеля предприятия // По материалам www.consulting.hut1.ru
13.Умнова Н.Т. Анализ предпринимательского риска. Учебное пособие. – М.: изд-во МГУ, 2000.
Очень похожие работы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.00458
© Рефератбанк, 2002 - 2024