Комплексная оценка финаансового состояния коммерческой организации. Управление финансовым состоянием коммерческой организации: цели, задачи и содержание

Введение
1. Управление финансовым состоянием коммерческой организации: цели, задачи и содержание
Выбор анализируемых показателей
2. Характеристика ЗАО «Экспедитор»
3. Практические задания
3.1. Экспресс-анализ финансового состояния организации
3.2. Анализ финансовой независимости организации
3.3. Анализ платежеспособности и ликвидности организации
3.4. Анализ чистых активов организации
3.5. Интегральная (рейтинговая) оценка финансового состояния
организации
3.6. Обобщение результатов комплексной оценки и рекомендации по
повышению уровня финансовой устойчивости организации
Заключение
Список литературы

Рекомендуемое значение: >1,0 3. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,35 0,42 +0,07 Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >0,2
По итогам декабря 2005 г. коэффициент текущей ликвидности имеет значение, соответствующее норме (3,37 при нормативном значении 2,0 и более). При этом за рассматриваемый период (2005 г.) коэффициент текущей ликвидности вырос на 2,37.
Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности тоже соответствует норме – 2,7 при норме 1,0 и более). Это свидетельствует о достаточности у ЗАО "Экспедитор" ликвидных активов (т. е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в наличность) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности.
Коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение, соответствующее норме (0,42). За рассматриваемый период коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 0,07.
Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а самого предприятия неплатежеспособным, является несоответствие хотя бы одного из этих критериев утвержденным значениям:
коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода должен иметь значение не менее 2,
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода - не менее 0, 1 (10 %).
Если коэффициент текущей ликвидности оказывается меньше установленного нормативного значения, т. е. меньше 2, то для оценки вероятной динамики этого показателя, исходя из сложившихся в последнее время тенденций развития предприятия, определяется коэффициент восстановления его платежеспособности.
К = Кк + ((Кк – Кн) /Т)*6 , где
Н
К – коэффициент восстановления платежеспособности
Кк – коэффициент текущей ликвидности на конец периода
Кн – коэффициент текущей ликвидности на начало периода
6 – установленный период восстановления платежеспособности (6 месяцев);
Т - длительность отчетного периода (12 месяцев)
Н – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение полугода, и наоборот.
Таблица 6. Определение неудовлетворительной структуры баланса ЗАО «Экспедитор»
Показатель Значение показателя Изменение (гр.3-гр.2) Нормативное значение Соответствие фактического значения нормативному на конец периода на начало отчетного периода на конец отчетного периода 1 2 3 4 5 6 1. Коэффициент текущей ликвидности  1   3,37  +2,37 не менее 2 соответствует 2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами  <0,01   0,7  +0,7 не менее 0,1 соответствует 3. Коэффициент утраты платежеспособности x 1,98 x не менее 1 соответствует
Поскольку оба коэффициента на последний день декабря 2005 г. оказались в пределах допустимых норм, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент утраты платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы утраты организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение трех месяцев при сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение коэффициента утраты платежеспособности (1,98) указывает на низкую вероятность значительного ухудшения показателей платежеспособности ЗАО "Экспедитор" в ближайшие три месяца.
3.4. Анализ чистых активов организации
Чистые активы акционерных обществ – это один из немногих финансовых показателей, фигурирующих в федеральных законах («Об акционерных обществах», «Об оценочной деятельности в Российской Федерации») и, что немаловажно, закрепленных в Гражданском кодексе Российской Федерации.
Чистые активы — это активы предприятия, на которые в определенных условиях может претендовать их владелец пропорционально суммарной стоимости акций.
Чистые активы как показатель можно использовать в достаточно широком диапазоне для аналитического обоснования управленческого решения: при определении финансовой устойчивости предприятия, оценке его инвестиционной привлекательности, определении дивидендной политики, подготовке проспекта эмиссии, для регулирования соотношения между собственным и заемным капиталом и т.д.
В техническом отношении определение балансовой стоимости чистых активов достаточно простой расчет: из активов, принимаемых в расчет, вычитаются пассивы, принимаемые в расчет. Термин «принимаемые в расчет» обозначает, что активы и пассивы должны отвечать определенным требованиям, представленным в приказе Минфина России и ФКЦБ от 5 августа 1996 г. № 71/149 «О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ». Кроме того, с 1 января 2001 г. при расчете величины чистых активов нематериальные активы должны отвечать требованиям ПБУ 14/2000 «Учет нематериальных активов».
Таблица 7. Оценка стоимости чистых активов организации
Показатель Значение показателя Изменение на начало периода на конец периода тыс. руб.(гр.4-гр.2) ± %((4-2) : 2) в тыс. руб. в % к валюте баланса в тыс. руб. в % к валюте баланса 1 2 3 4 5 6 7 1. Чистые активы 110167 52,6 155217 82 +45050 +40,9 2. Уставный капитал 120 0,1 120 0,1 – – 3. Превышение чистых активов над уставным капиталом 110047 52,5 155097 82 +45050 +40,9
Чистые активы организации на конец 2005 г. намного (в 1293,5 раза) превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение ЗАО "Экспедитор", полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же, определив текущее состояние показателя, следует отметить увеличение чистых активов на 40,9% в течение . Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.
3.5. Интегральная (рейтинговая) оценка финансового состояния
организации
Итоговая оценка финансового положения и результатов деятельности предприятия получена как средневзвешенное значение качества ключевых показателей. Каждый из показателей в ходе анализа оценивался по пятибалльной шкале от -2 (очень плохо) до +2 (идеально). Далее определялось произведение каждого показателя на его вес в итоговой оценке (показатели, участвующие в расчете и их вес приведены ниже в таблице), после чего полученные данные суммировались.
Таблица 8. Рейтинговая оценка финансового состояния ЗАО «Экспедитор»
Показатель Удельный вес в общей оценке Качественная оценка Уд.вес х Оценка(2 х 3) 1 2 3 4 Показатели финансового положения организации Динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения валюты баланса 0.1 +2 +0,2 Соотношение чистых активов и уставного капитала (с учетом динамики чистых активов) 0.1 +2 +0,2 Структура баланса с точки зрения платежеспособности 0.08 +2 +0,16 Финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств 0.08 +2 +0,16 Коэффициент автономии (отношение собственного капитала к общей сумме капитала) 0.08 0 0 Коэффициент покрытия инвестиций 0.07 +2 +0,14 Коэффициент маневренности собственного капитала 0.07 0 0 Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами 0.08 +2 +0,16 Соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения 0.08 0 0 Коэффициент текущей (общей) ликвидности 0.09 +2 +0,18 Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности 0.09 +2 +0,18 Коэффициент абсолютной ликвидности 0.08 +2 +0,16 Итого: 1 x +1,54 Справочно: Итоговая оценка финансового положения соответствует следующим значениям суммарной оценки: от -2 до -1,5 – критическое;  от -1,5 до -0,5 – неудовлетворительное; от -0,5 до -0,1 – удовлетворительное; от -0,1 до 0,3 – нормальное; от 0,3 до 1,2 – хорошее; от 1,2 до 2 – отличное.
3.6. Обобщение результатов комплексной оценки и рекомендации по
повышению уровня финансовой устойчивости организации
Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения (по состоянию на конец декабря 2005 г.). При этом учтено как текущее состояние показателей, так и их динамика.
С очень хорошей стороны финансовое положение ЗАО "Экспедитор" характеризуют следующие показатели:
увеличение собственного капитала ЗАО "Экспедитор" при том что, активы организации уменьшились на 20269 тыс. руб. (на 9,7%);
чистые активы превышают уставный капитал, при этом за 2005 г. наблюдалось увеличение чистых активов;
оба показателя, характеризующие платежеспособность (коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами), уложились в норму;
абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка собственных оборотных средств;
коэффициент покрытия инвестиций полностью соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ЗАО "Экспедитор" составляет 86%);
коэффициент обеспеченности материальных запасов соответствует норме;
коэффициент текущей (общей) ликвидности вполне соответствует общепринятому значению;
коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности полностью соответствует нормальному значению;
полностью соответствует нормальному значению коэффициент абсолютной ликвидности.
Приведенные ниже 5 показателей финансового положения и результатов деятельности ЗАО "Экспедитор" имеют нормальные или близкие к нормальным значения:
доля собственного капитала неоправданно высока (86%);
коэффициент маневренности собственного капитала имеет удовлетворительное значение (0,39);
не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;
На последний день анализируемого периода финансовое положение ЗАО "Экспедитор" можно охарактеризовать как отличное. Средний балл, рассчитанный с учетом важности ключевых показателей по шкале от -2 (критическое значение) до +2 (идеальное значение), составил +1,54. Это значит, что большинство показателей имеет оптимальное значение.
Основными источниками резервов увеличения суммы прибыли для ЗАО «Экспедитор» является: увеличение объёма реализации, снижение себестоимости предоставляемых услуг, реализация их на более выгодных рынках сбыта.
Резервы роста прибыли - это количественно измеримые возможности ее увеличения за счет роста объема реализации, уменьшения затрат на реализацию, недопущения внереализационных убытков.
Себестоимость продукции - один из важнейших экономических показателей деятельности предприятий и объединений, выражающий в денежной форме все затраты предприятия, связанные с производством и реализацией продукции, работ или услуг. Себестоимость показывает, во что обходится предприятию выпускаемая им продукция или предоставляемые услуги. В себестоимость включаются перенесенные на продукцию затраты труда (амортизация основных средств, стоимость сырья, материалов, топлива и других материальных ресурсов) и расходы на оплату труда работников предприятия (заработная плата).
Решающим условием снижения себестоимости экспедиторских услуг, предоставляемых ЗАО «Экспедитор», служит непрерывный технический прогресс. Внедрение новой техники, использование современного транспорта, комплексная механизация и автоматизация производственных процессов, совершенствование технологии позволяют значительно снизить себестоимость услуг.
Снижение себестоимости обеспечивается прежде всего за счет повышения производительности труда. С ростом производительности труда сокращаются затраты труда в расчете на единицу продукции, а следовательно, уменьшается и удельный вес заработной платы в структуре себестоимости.
Важнейшее значение в борьбе за снижение себестоимости продукции имеет соблюдение строжайшего режима экономии на всех участках производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Последовательное осуществление на предприятиях режима экономии проявляется прежде всего в уменьшении затрат материальных ресурсов на единицу продукции, сокращении расходов по обслуживанию производства и управлению и других непроизводительных расходов.
Сокращение затрат на обслуживание производства и управление также снижает себестоимость продукции. Размер этих затрат зависит не только от объема реализации, но и от их абсолютной суммы. Чем меньше сумма цеховых и общезаводских расходов в целом по предприятию, тем при прочих равных условиях ниже себестоимость реализуемых услуг.
Резервы сокращения цеховых и общезаводских расходов заключаются прежде всего в упрощении и удешевлении аппарата управления, в экономии на управленческих расходах. В состав цеховых и общезаводских расходов в значительной степени включается также заработная плата вспомогательных и подсобных рабочих. Проведение мероприятий по механизации вспомогательных и подсобных работ приводит к сокращению численности рабочих, занятых на этих работах, а следовательно, и к экономии цеховых и общезаводских расходов. Важнейшее значение при этом имеют автоматизация и механизация производственных процессов, сокращение удельного веса затрат ручного труда.
Заключение
Основной целью финансового анализа деятельности предприятия является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.
Финансовая (бухгалтерская) отчетность является наиболее доступной информацией для проведения анализа предприятия. Представить основные финансовые показатели, которые позволяют проанализировать результаты деятельности компании и дать им оценку, а также сделать прогноз ожидаемых будущих результатов.
С самого начала следует отметить, что система финансовых коэффициентов - это просто удобный способ обобщить большое количество финансовых данных и сравнить результаты деятельности различных фирм. Сами по себе финансовые коэффициенты помогают менеджменту компании сфокусировать внимание на слабых и сильных сторонах деятельности компании и правильно поставить вопросы, но очень редко дают на них ответы. Важно понимать, что финансовый анализ не оканчивается расчетом финансовых показателей, а только начинается, когда исследователь произвел полный их расчет.
По результатам проведенной оценки финансовое положение ЗАО "Экспедитор" можно охарактеризовать как отличное. Средний балл, рассчитанный с учетом важности ключевых показателей по шкале от -2 (критическое значение) до +2 (идеальное значение), составил +1,54. Это значит, что большинство показателей имеет оптимальное значение.
Список литературы
Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ (с изменениями).
Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996 г. № 129-ФЗ (с изменениями).
Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ.
Методические указания по проведению анализа финансового состояния организации. Утв. приказом Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.2001г. № 16.
Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа. Утв. постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367.
Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ. Утв. Приказом Минфина РФ № 10н и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг № 03-6/ПЗ от 29.01.2003 г.
Приказ Минфина РФ от 22.07.2003г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (с изменениями).
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Под ред. П.П. Табурчака, А.Е. Викуленко, Л.А. Овчинникова. – СПб.: Химиздат, 2001.
Анализ финансовой отчетности / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. – М.: Изд-во «Омега-Л», 2004.
Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – 2-е изд., доп. – М.: Финансы и статистика, 2002.
Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Инфра-М, 2001.
Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. – 2-е изд. – СПб.: Издат. дом «Герда», 2001.
Гиляровская Л.Г., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. – СПб.: Питер, 2003
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – 4-е изд. – М.: Дело и сервис, 2001.
Ефимова О.Е. Финансовый анализ. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Бухгалтерский учет, 2002.
Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. – М.: Финансы и статистика, 2002.
Палий В.Ф. Бухгалтерская отчетность: особенности. – М.: Бератор-Пресс, 2003.
Романова Л.Е. Анализ хозяйственной деятельности. – М.: Юрайт, 2003.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Инфра-М, 2002
Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. – 5-е изд., перераб. и доп. – М., 2000.
Экономический анализ / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.
2