Лизинг

ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1 ИСТОРИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ И РЕГУЛИРОВАНИЯ ЛИЗИНГА
1.1. История возникновения лизинга
1.2. Развитие правого регулирования лизинга в России
1.3. Соотношение норм Гражданского кодекса РФ о финансовой аренде (лизинге) и первоначального Федерального закона «О лизинге»
ГЛАВА 2 ХАРАКТЕРИСТИКА ДОГОВОРА ФИНАНСОВОЙ АРЕНДЫ
2.1. Понятие и содержание договора лизинга
2.2. Основные элементы договора лизинга
2.3. Виды лизинга
2.4. Правовая природа лизинга
2.5. Сравнительный анализ договора аренды и договора лизинга
ГЛАВА 3 ЛИЗИНГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ В БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
3.1. Причины, влияющие на развитие лизинговых операций банков
России
3.2. Участие банков в лизинговом процессе
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

В соответствии с Гражданским кодексом РФ, имущество, предоставленное по договору проката, как правило, используется для потребительских целей (ст. 626 ГК РФ). Этот договор заключается на срок до одного года (ст. 627 ГК РФ), арендная плата устанавливается в виде определенных (в твердой сумме) платежей (ст. 630 ГК РФ).
Договор финансового лизинга имеет также общие черты с договором поручения (ст. 971-979 ГК РФ). В соответствии со ст.971 ГК РФ поверенный обязуется совершить от имени и за счет доверителя определенные юридические действия. Права и обязанности возникают непосредственно у доверителя.
В соответствии с договором финансового лизинга лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингодателем имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. В данном случае права по сделке купли-продажи возникают непосредственно у лизингополучателя, однако лизингодатель обязан оплатить лизинговое имущество. Отсюда следует, что права по сделке купли - продажи возникают у лизингополучателя, а обязанности - у лизингодателя.
Таким образом, подводя итог сказанному, можно сделать вывод, что ни один из отдельно взятых традиционных гражданско-правовых договоров не отражает адекватно всего содержания лизинговых отношений.
ГЛАВА 3 ЛИЗИНГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ В БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
3.1. Причины, влияющие на развитие лизинговых операций банков
России
Перед изложением этой главы необходимо отметить, что в ней, в основном, будут рассмотрены экономические аспекты деятельности банков, связанные с лизингом, анализ которых позволит найти путь эффективного правового регулирования и совершенствования правоприменения.
В России существует законодательная база для осуществления банками лизинговых операций, В соответствии с п. «м» статьи 5 Закона РФ «О банках и банковской деятельности» банкам разрешено наряду с другими, проводить и лизинговые операции. Внедрение банков на рынок лизинговых услуг объясняется: во-первых, тем, что лизинг является капиталоемким видом бизнеса, а банки - основные держатели денежных ресурсов, во - вторых, лизинговые услуги по своей экономической природе тесно связаны с банковским кредитованием и служат своеобразной альтернативой ему.2Проведение банком лизинговых операций может осуществляться как напрямую, когда банк выступает непосредственно как лизингодатель, так и косвенно, то есть банк в этом случае действует через лизинговую компанию.
Учитывая обострение конкуренции банковских услуг в условиях рынка, наиболее целесообразным является проведение таких услуг коммерческими банками, поскольку это позволяет наиболее эффективно расширять сферу банковского влияния.
Необходимо отметить, что в России лизинговые операции пока еще не стали традиционными для коммерческих банков, и, конечно, их масштабы несоизмеримы с имеющимися потенциальными возможностями. В настоящее время в условиях известной ограниченности источников бюджетного финансирования, с одной стороны, и значительной потребности российских предприятий в средствах для финансирования инвестиционных программ и проектов, с другой стороны, на коммерческие банки возлагаются особые надежды по поддержке инвестиционных проектов.
Стимулирование и поддержку лизинговой деятельности необходимо проводить, в первую очередь, на государственном уровне посредством комплекса мер по созданию благоприятного экономического климата для развития инвестиционной деятельности вообще и, привлечения частных и корпоративных инвестиций в область лизинговых операций. В соответствии со ст. 36 Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» мерами государственной поддержки деятельности лизинговых организаций (компаний, фирм) установленными законами Российской Федерации и решениями Правительства Российской Федерации, а также решениями органов государственной власти субъектов Российской Федерации в пределах их компетенции, могут быть:
- разработка и реализация федеральной программы развития лизинговой деятельности в Российской Федерации или в отдельном регионе как части программы среднесрочного и долгосрочного социально - экономического развития Российской Федерации или региона;
- создание залоговых фондов для обеспечения банковских инвестиций в лизинг с использованием государственного имущества;
- долевое участие государственного капитала в создании инфраструктуры лизинговой деятельности в отдельных целевых инвестиционно - лизинговых проектах;
- финансирование из федерального бюджета и предоставление государственных гарантий в целях реализации лизинговых проектов (Бюджет развития РФ), в том числе с участием фирм - нерезидентов;
- предоставление инвестиционных кредитов для реализации лизинговых проектов;
- создание, развитие, формирование и совершенствование нормативно -правовой базы, обеспечивающей защиту правовых и имущественных интересов участников лизинговой деятельности.
В то же время, сами российские коммерческие банки, будучи универсальными и достаточно молодыми кредитными учреждениями (для российской финансовой системы пока не характерно выделение специальных инвестиционных банков), в ряде случаев встречаются с достаточно серьезными проблемами при принятии решения об участии в той или иной форме в финансировании инвестиционных проектов.
Существенное значение при этом имеют как объективные особенности российских банков (в том числе по сравнению с западными финансовыми институтами), так и особенности экономической и политической ситуации в стране.
Они состоят в следующем:
- сравнительно небольшая величина собственного капитала;
- низкий удельный вес собственного капитала в активах;
- преобладание краткосрочных пассивов, ограничивающие возможности долгосрочных вложений;
- низкая доля депозитов в пассивах;
- высокая доля остатков по счетам предприятий и организаций в пассивах;
- несовпадение структуры пассивов и активов;
- острота проблемы ликвидности активов.
Увеличение доли долгосрочных кредитов в определенной мере сдерживается тем, что собственные средства банков относительно невелики, а привлекаемые имеют преимущественно кратковременный характер.
Осложняет ситуацию и противоречие между ставками процента и рисками предоставления кредитов. В мировой практике долгосрочные кредиты считаются наиболее надежными, и соответственно ставка процентов по ним ниже. В российских условиях, напротив, долгосрочные кредиты относятся к наиболее рискованным, ставка же по ним остается более низкой, прежде всего ввиду ограниченности финансовых возможностей предприятий.
Положение российской банковской системы усугубляется еще и таким характерным для нее явлением, как недостаток собственного капитала и отсутствие достаточных резервов под возросшие кредитные риски у коммерческих банков.
В последнее время серьезное влияние на деятельность многих российских коммерческих банков начинают оказывать такие факторы, как:
- снижение доходности активов банка;
- отсутствие межрегиональных или национальных связей и риск отставания от других, быстро растущих банков;
- дефицит знаний и опыта руководства, а также хорошо обученных кадров. Другой серьезной проблемой является необходимость резервирования денежных средств. В настоящее время требования обязательного резервирования Центрального банка в значительной мере превосходят податные требования на западных банковских рынках (до 20% в России по сравнению с 1%, или немногим более, на Западе). С одной стороны, необходимо признать, что более высокие ставки резервирования в России являются вынужденной мерой, отражающей начальный этап становления российской банковской системы, с другой, очевидно, что финансовые возможности банков в этом случае существенно ограничиваются.
3.2. Участие банков в лизинговом процессе
Перед каждым банком, решившимся участвовать в лизинговых операциях, встает вопрос о том, в каком качестве целесообразно такое участие. Как уже раньше было отмечено, банками применяются две основные формы участия
в лизинговом процессе:
• прямой метод, если банк сам выступает в качестве лизингодателя, создавая в своей структуре специальный отдел или группу специалистов. Примером может служить Инвестиционный банк «ЗАО Восток-Запад», который не стал открывать специализированную лизинговую компанию, а поручил проведение лизинговых операций одному из отделов банка;
• косвенный метод, когда банк учреждает самостоятельную лизинговую компанию или выступает в роли кредитора лизингодателя. Примером может служить Банк «Российский кредит», создавший лизинговую компанию «РК-лизинг».
Следует заметить, что преимущества и недостатки есть как в том, так и в другом случае участия банка в лизинговых операциях. Начнем с анализа прямого участия банков в лизинговых операциях.
В качестве определяющих условий применения в банковской деятельности лизинга обычно выделяют:
1. целенаправленность лизинга: т.е. лизинговое имущество должно использоваться лизингополучателем только в предпринимательских целях;
2. право выбора объекта лизинга и продавца лизингового имущества принадлежит, как правило, лизингополучателю, однако договором может быть предусмотрено право выбора объекта лизинга и продавца лизингодателем;
3. адресность операции: лизинговое имущество приобретается лизингодателем у продавца только при условии передачи его в лизинг арендатору;
4. сохранение права собственности за лизингодателем. Лизинговое имущество в течение всего срока лизинга является собственностью лизингодателя;
5. окупаемость: сумма лизинговых платежей за весь период действия договора должна быть примерно равна стоимости имущества на момент сделки;
6. в договоре лизинга может быть предусмотрено право выкупа имущества лизингополучателем по истечении срока договора либо до того.
Как правило, реализация первого и третьего из перечисленных выше условий особых трудностей не вызывает. Что касается остальных условий, то для кредитных организаций здесь могут возникнуть следующие проблемы.
Предоставляя лизингополучателю право выбора объекта лизинга и продавца лизингового имущества, банк, как лизингодатель, в целях снижения своих рисков должен не только ознакомиться с финансовым положением арендатора и технико-экономическим обоснованием проекта, но и оценить оптимальность выбора, сделанного лизингополучателем. Арендатор должен отвечать всем стандартным положениям, которые предъявляются банком к заемщику при предоставлении долгосрочного кредита. Например, выдерживать определенные банком финансовые показатели, согласовывать с ним изменения в структуре своего имущества, получать его согласие на привлечение дополнительных заемных средств, выдачу поручительств и т.д. Банку необходимо располагать информацией о специфике производственной деятельности клиента, конъюнктуре соответствующего рынка и т.п.
Проведение такой оценки силами самого банка предполагает наличие в его штате достаточного количества технического персонала, не связанного с банковской средой, что сопряжено с дополнительными затратами и удорожанием лизинговых услуг для клиентов банка. Кроме того, могут быть привлечены сторонние эксперты, однако их услуги также весьма дорогостоящи. В данной ситуации целесообразно использование узкоспециализированного лизинга, осуществляемого, например, в одной определенной отрасли, либо лизинга с фиксированным перечнем оборудования, подразумевающим использование в различных отраслях. Кроме того, существует возможность переложить проблему привлечения сторонних экспертов на плечи лизингополучателя. Однако, при ужесточении конкуренции между лизинговыми компаниями такой подход себя не оправдывает.
В случае совершения лизинга с оборудованием, не связанным с банковской деятельностью, необходимо учитывать риск невыполнения лизингополучателем своих обязательств по последующему выкупу имущества, что вполне вероятно в условиях нестабильной экономической ситуации. В результате на балансе кредитной организации могут быть «заморожены» низколиквидные, но весьма дорогостоящие активы, что вряд ли скажется положительно на структуре баланса и финансовых показателях банка.
И, наконец, как собственник имущества лизингодатель имеет право контролировать состояние сдаваемого в наем оборудования и правильность его эксплуатации. Соответственно, осуществление такого контроля также сопряжено с дополнительными затратами на технический персонал. Кроме того, в соответствии со ст. ст. 37, 38 Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» лизингодатель имеет право:
- осуществлять контроль за соблюдением лизингополучателем условий договора лизинга и других сопутствующих договоров;
- на финансовый контроль за деятельностью лизингополучателя в той ее части, которая относится к предмету лизинга, формированием финансовых результатов деятельности лизингополучателя и выполнением лизингополучателем обязательств по договору лизинга;
- направлять лизингополучателю в письменной форме запросы о предоставлении информации, необходимой для осуществления финансового контроля, а лизингополучатель обязан удовлетворять такие запросы.
Проблематично то, что банк, выступая в качестве лизингодателя, попадает на дополнительное, по сравнению с лизинговой фирмой, налогообложение прибыли, полученной от лизинговой сделки, так как налог на прибыль банки уплачивают по повышенной процентной ставке. Следовательно, прибыль, полученная от лизинга, также будет облагаться по этой ставке. Действующим законодательством предусмотрены льготы по НДС для банковских операций, но на лизинговые операции эти льготы не распространяются. Таким образом, при определении размеров лизинговых платежей необходимо учитывать не только прямые издержки, возникающие у лизингодателя: амортизацию, затраты рабочего времени и т.п., но и достаточно внушительные суммы налоговых платежей, подлежащих уплате в бюджет.
В банковской практике также широко используется косвенное участие банка в лизинговой сделке. Это участие заключается в том, что банк осуществляет финансирование лизинга путем предоставление кредита лизинговой фирме, которая в свою очередь является лизингодателем по договору лизинга. Американский экономист X. Хеймел отмечал, что лизинговые компании действуют как рука банка, который не может или предпочитает не участвовать в прямом лизинговом кредитовании. Ведя дело с дочерними компаниями, банки могут обеспечить желаемый контроль над лизинговыми операциями.
Банк, соглашаясь предоставить кредит, проводит анализ как лизинговой фирмы, так и лизингополучателя. При изучении источников возврата кредита рассматриваются как кредит лизинговой фирме, так и лизинг лизингополучателю. Лизингополучатель в данной схеме финансирования выступает как опосредованный банковский заемщик и соответственно должен отвечать всем стандартным положениям, о которых упоминалось ранее при предоставлении долгосрочного кредита банком заемщику.
Информация о лизинговой фирме, являющейся непосредственным заемщиком средств банка, рассматривается так же, как и информация об арендаторе и дается в дополнение к анализу кредитной структуры и источников возврата кредита.
По кредиту, предоставляемому банком на организацию лизинга, все обязательства несет лизинговая фирма. Она должна возвратить предоставленный кредит вне зависимости от того, получит ли она лизинговые платежи от арендатора или нет. Лизинговая фирма, в свою очередь, может предоставить банку для обеспечения кредита оборудование в качестве залога с возможностью переуступки прав по лизингу (в первую очередь - права получения лизинговых платежей).
Если права полностью переуступаются банку, то все права и обязательства лизинговой фирмы переходят банку. В случае невыполнения лизинговой фирмой своих обязательств по кредитному договору, в то время, как арендатор соблюдает все условия договора лизинга, лизинговые платежи производятся арендатором напрямую в банк. В конечном счете, банк может принимать к рассмотрению лизинговые проекты с полной переуступкой прав по лизингу или без нее, но в любом случае, минимальным требованием является наличие альтернативного источника полного погашения кредитной задолженности.
Решение указанных вопросов в анализе лизингового проекта дает банку возможность гибкого подхода в процессе переговоров с клиентом. Банк, учитывает все «за» и «против», чтобы определить, будет ли финансирование проекта прямым займом или лизингом через лизинговую фирму.
Если банк решает финансировать лизинг через лизинговую фирму, то внутренний банковский анализ должен отражать окончательное решение относительно лизинговой фирмы и арендатора, а также общей структуры кредита и лизинга. В этом случае банком рассматриваются документы от лизинговой фирмы и от арендатора (правоустанавливающие документы, информация о финансовом положении, бизнес-план с анализом денежных потоков и пр.)
Конечно, проблемы кредитных организаций при осуществлении ими операций лизинга отнюдь не исчерпываются приведенным выше перечнем.
Однако, не следует забывать, что использование лизингового механизма имеет и преимущества для банка. Так, например, исключается риск нецелевого использования кредитных ресурсов. В настоящее время при больших затратах на обслуживание процесса выдачи кредитов возникает потребность в удлинении сроков кредитования для увеличения эффективности кредитного процесса. Удлинение сроков кредитования не может быть достигнуто при кредитовании торговых или иных операций с высокой степенью риска. В данном случае затраты, понесенные на выработку стратегии лизинговой сделки, оказываются относительно меньшими за счет больших сроков действия договора финансового лизинга заемщиком, так как по сути, лизингополучатель получает в лизинг не «живые» деньги, а в виде оборудования. Оборудование остается в собственности лизингодателя до момента его выкупа по условиям финансового лизинга, т.е. оборудование может быть реализовано лизингодателем в случае нарушения лизингополучателем условий договора. При этом, третья сторона, в т.ч. государство, не может наложить арест на оборудование в случае финансовых затруднений в организации - лизингополучателе.
Считается, что важным этапом в развитии лизинговых сделок в России являются операции Международного промышленного банка (МПБ). В 1994 году банком был прокредитован проект нефтеперерабатывающего завода, который был нацелен на создание нефтяных коксов для использования в электродной и алюминиевой промышленности. Освоение этой продукции позволило освободиться от импорта, улучшить экологическую обстановку в районах, где расположены предприятия электродного и алюминиевого производства. МПБ был подготовлен также ряд программ, предусматривающих использование лизингового механизма для развития промышленности Камчатки, Хабаровского края и других районов Дальнего Востока.
Одним из примеров участия банка в лизинговой операции в городе Красноярске можно привести деятельность ОАО Банк «Металэкс», который проводил лизинговые операции с середины 1999 года. В связи с тем, что проведение лизинговых операций через банк приводит к дополнительным расходам лизингополучателя, сделки проводились через дочернюю компанию (ООО «Акцепт»). Основными лизингополучателями являлись клиенты банка «Металэкс» и ОАО «Сибирского индустриального акционерного банка».
В качестве объекта лизинга рассматривались компьютеры, телекоммуникационное оборудование (в том числе АТС), оборудование лесной промышленности, пищевой, черной и цветной металлургии, автотранспорт.
Сроки лизинговых договоров - от 1 до 5 лет.
Стоимость лизинга зависела от стоимости кредитных ресурсов и, как правило, близка к ставке рефинансирования. Стоимость оборудования фиксировалась в рублях.
Договорами лизинга обычно предусматриваются авансовые платежи в размере от 10 до 35% от стоимости оборудования. Основными факторами, определяющими размер авансового платежа, являются ликвидность оборудования и условия поставки (размер аванса поставщику). Однако опыт показывает, что лизинговой компании удается получить достаточно привлекательные условия поставки. Например, некоторые немецкие производители предоставляют существенную рассрочку платежа (до 4-5 лет). В целом, можно отметить, что пока немногие банки принимают участие в лизинговом процессе как напрямую, так и косвенно, поскольку сегодня банком экономически невыгодно «замораживать» свои средства, вкладывая их в лизинг, и идут они на это в основном ради своей клиентуры. Кроме того, в качестве лизингодателя банк попадает под дополнительное налогообложение прибыли, полученной от лизинговой операции.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Подводя итог, хотелось бы отметить, что развитие современного российского лизинга, как и становление всей экономики России, идет непросто. Вместе с тем, отечественный лизинг достаточно быстро интегрируется в мировую финансовую систему. Анализ лизинговой деятельности в США, Японии, Великобритании, Германии, во Франции, в Австрии показал, что ряду ведущих лизинговых компаний удалось не просто скопировать, но и во многом удачно адаптировать в наши условия опыт стран с развитыми лизинговыми отношениями. В этих странах в течение последних лет сложилась высокая культура проведения лизинговых операций, считающихся наиболее сложной разновидностью банковской деятельности.
Я считаю, что неразвитость финансового рынка, в том числе лизинговых услуг, является одним из факторов, тормозящих инвестиционный процесс. Кроме того, непрогнозируемое и хаотичное поведение инвесторов усугубляет общеэкономическую ситуацию в России. Лизинговые операции рассматриваются деловым миром, прежде всего, как новый интересный вид финансирования, позволяющий создать альтернативную возможность кредитования, что очень актуально для поиска возможностей обеспечения кредитных операций в России. Привлекательность лизинга, как формы инвестирования, определяется также его ролью в повышении гибкости выполнения производственных программ и проведения банковских операций.
Для хозяйствования в условиях России необходимость и роль развития лизинга при активизации участия в нем банковских структур имеет большое значение. Разносторонность и высокая эффективность воздействия лизинга на экономику предопределяется тем, что он одновременно выступает в качестве условия и результата развития рынка, фактора ускоренной инновационной деятельности, весомого параметра совершенствования государственной финансовой системы, особенно, укрепления ее собственной валюты и повышения доверия к ней, мощного средства подъема производства и стимула взаимовыгодного партнерства, в том числе международного.
Федеральными законами от 29 января 2002 года № 10-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О лизинге»», от 24 декабря 2002 года № 176-ФЗ и от 23 декабря 2003 года № 186-ФЗ существенным образом скорректировано законодательство, регулирующее лизинговую деятельность в нашей стране. Многие нормы ранее действовавшего законодательного акта были приведены в соответствие с Гражданским кодексом РФ, Конвенцией УНИДРУА о международном финансовом лизинге, другими нормативными правовыми актами. Удалось устранить большое количество внутренних противоречий, неточностей, ошибок, которые содержались в законе; были включены некоторые новые гражданско-правовые нормы, позволяющие улучшить регулирование различных аспектов лизингового бизнеса.
После вступления в силу Законов законодательство по лизингу стало более совершенным, это непременно должно сказаться на увеличении притока прямых инвестиций (внутренних и иностранных), улучшении условий и масштабов кредитования участников лизинговых операций, развитии всей экономики Российской Федерации.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Нормативно - правовые и другие официальные документы
Гражданский Кодекс Российской Федерации. ч.2. М, 1996.
Постановление Правительства РФ от 29.06.95. № 633 «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности» (вместе с «Временным положением о лизинге») // Российская газета. 1995. 14 июля. № 135.
Постановление Правительства РФ от 26.02.96. № 167 «Об утверждении положения о лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации» //Российская газета. 1996. 2 марта. .№ 43.
Постановление Правительства РФ от 21.07.97. № 915 «О мероприятиях по развитию лизинга в Российской Федерации на 1997-2000 годы» // Российская газета. 1997. 12 августа. № 154.
Постановление Правительства РФ от 03.09.98. № 1020 «Об утверждении порядка предоставления государственных гарантий на осуществление лизинговых операций» // Собрание законодательства РФ. 1998. № 36. 7 сентября. Ст. 4520.
Указ Президента от 17.09.94. № 1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности» // Российская газета. 1994. 21 сентября. № 180.
Федеральный Закон «О присоединении РФ к конвенции УНИДРУА «О международном финансовом лизинге» от 08.02.98. № 16-ФЗ // Вестник ВАС. 1998. №5.
Федеральный Закон «О лизинге» от 29.10.98. № 164-ФЗ // Российская газета. 1998. 5 ноября. №211.
Федеральный Закон «О банках и банковской деятельности» от 02.12.90. № 395-1// С.З. 1999. № 6. ст. 3469.
Федеральный закон «О лицензировании отдельных видов деятельности» от 08.08.2001. № 128 -ФЗ // Российская газета. 2001. 15 августа. № 85.
Федеральный Закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.98. № 164-ФЗ (ред. от 29.01.02., с изм. от 23.12.03.) // Российская газета. 2004. 15 января. №11.
Инструкция ЦБ РФ от 30.06.97. № 62 «О порядке формирования и использования резерва на возможные потери по ссудам».
Конвенция УНИДРУА «О международном финансовом лизинге» (Заключена в Оттаве 28.05.88.) //Вестник ВАС. 1998. № 5.
Специальная литература
Банковская система России. Настольная книга банкира: Лизинговые, факторинговые, форфейтинговые операции банков. М., 1995. С.23.
Банковская система. (Настольная книга банкира). Книга 2. М., 1995. С. 117.
Банковская система. (Настольная книга банкира). Книга 3. М., 1995. С. 36.
Банковское дело / Под ред. О.И. Лаврушиной. М., 1999. С. 245.
Блум Д. А. Правовое регулирование лизинга в России // Инвестиции в России. 1998. №2. С.14.
Брагинский М. И. Витрянский В. В. Договорное право. Общие положения. М., 1997. С. 223.
Буткевич В. Лизинг не панацея, но бюджету подспорье // Экономика и жизнь. 1997. № 15, С. 9.
Быкова С. Проблемы развития лизинговых операций коммерческих банков // Финансовая система. 1998. № 24. С.37.
Васильев Н. М., Катырин С. Н. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. М.9 1999. С. 72.
Витрянский В. В. Договор финансовой аренды (лизинга) // О лизинге. Документы и комментарии. М., 1999. С. 84.
Газман В. Д. Рынок в зеркале статистики // Лизинг-ревю. 1998. № 5-6. С. 8.
Газман В. Д. Изменения в законодательстве о лизинге // Хозяйство и право. 2002. №12. С. 33.
Газман В. Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. М., 1997. С. 27.
Газман В. Д. Рынок лизинговых услуг. М., 1999. С. 35.
Горемыкин В. А. Основы технологии лизинговых операций. М., 2000. С. 74.
Гражданское, торговое и семейное право капиталистических стран: Сб. нормативных актов. Обязательственное право. М., 1989. С. 187-192.
Гражданское право. Том.2. Полутом 1 / Под ред. Е. А. Суханова. М., 1997. С. 412.
Гражданское право России. Часть вторая. Обязательственное право: Курс лекций / Отв. ред. О. Н. Садиков. М., 1997. С.250.
Гражданское право: Учебник. 4.2 / Под ред. А. П. Сергеева, Ю. К. Толстого. М., 1997. С. 194.
Дементьев В. Финансовая аренда сквозь призму закона // Экономика и жизнь. 1997. №41. С. 16.
Ем В. С. Гражданское право. Том II. Полутом 1 / Под ред. Е. А. Суханова. М„ 1999. С. 412.
Жуков Е. Ф., Максимова Л. М. Банки и банковские операции. М., 1997. С. 46.
Ивасенко А. Г. Лизинг: Экономическая сущность и перспективы развития. Новосибирск. 1997., С. 8.
Ищенко Е. Гражданско-правовой институт лизинга //Законность. 1997. №5.С.13.
КабатоваЕ. В. Лизинг: правовое регулирование, практика. М., 1997. С. 15.
Карп М. В., Махмутов Р. А, Шабалин Е. М. Финансовый лизинг на предприятии. М., 1998. С.5.
Козырь О. М. Аренда. // В кн. ГК РФ. Часть 2. Текст, комментарии / Под ред. О. М. Козыря, А. М. Маяковского. М., 1996. С. 347.
Коннова Т.А. Договор финансовой аренды (лизинга)// Законодательство. 1998. № 9. С.25.
29. Кочубей Е., Бульдяева Е. Опыт в страховании рисков по лизинговым операциям // Лизинг-ревю. 1998. № 5/6. С. 26.
30. Кравченко Ф. Виды лизинга // Лизинг-ревю. 1999. Июнь. № 9. С. 6.
31. Леледкий Д. Банковское финансирование лизинга //Лизинг - ревю. 1999. №9. С. 17.
32. Медведков С. Ю. Лизинг в экономике США. США: политика, экономика, идеология. М., 1980. С. 15.
33. Ольшанский А. И. Банковское кредитование. М., 1997. С. 58.
34. Ольшанский А. И. Банковское кредитование. Российский и зарубежный опыт. М., 1998. С. 352.
35. Прилуцкий Л. Н. Лизинг: правовые основы лизинговой деятельности в Российской Федерации. М., 1996. С.6.
36. Пузановский А. Общий комментарий к Федеральному закону о лизинге // Технологии и инвестиции. 1999. С. 46.
37. Решетник И. А. Гражданско-правовое регулирование лизинга в Российской Федерации: Автореферат. Пермь, 1998, С. 20.
38. Самохвалова Ю. Н. Лизинг в России: правовые основы, бухгалтерский учет, налогообложение. М., 1999. С. 11.
39. Сахарчук В. Виды лизинговых операций // Хозяйство и право. 1998. № 4.С. 5-7.
40. Стилинг С. А., Михайлова Л. А. Лизинг в вопросах и ответах. СПб., 1999. С. 46.
41. Сусасян К. Г. Самые выгодные сделки: лизинг, бартер, товарообмен с зарубежными партнерами, М, 1992. С.10-15.
42. Филатова Т. Закон о лизинге принят //Лизинг-ревю. 1999. 12 августа. № 2. С.9.
43. Францева Е. Ф. Лизинг: справочное пособие. М., 1998. С. 20.
44. Харитонова Ю. С. Финансовая аренда (лизингу/Законодательство. 1998. №1. С. 26.
45. Чекмарева Е. Н, Лизинговый бизнес. М., 1993. С. 45.
См.; Гражданское, торговое и семейное право капиталистических стран: Сб. нормативных актов. Обязательственное право. М, 1989. С. 187
См.: Газман В. Рынок в зеркале статистики // Лизинг-ревю. 1998. № 5-6. С. 8.
См.: Силинг С.А., Михайлова Л.А. Лизинг в вопросах и ответах. СПб., 1999. С. 12.
См.: Францева Е.Ф. Лизинг: справочное пособие. М., 1998. С.4.
2 См.: Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. М., 1997. С 15.
3 См.: Медведков С.Ю. Лизинг в экономике США, США: политика, экономика, идеология. М., 1980. С. 15.
См,: Францева Е.Ф. Лизинг: справочное пособие. М., 1998. С. 20.
См.: Ивасенко А.Г. Лизинг: Экономическая сущность и перспективы развития. Новосибирск. 1997., С. 8.
См.: Сусасян К.Г. Лизинг, бартер, товарообмен с зарубежными партнерами. М.» 1992. С. 12.
См.: Буткевич В. Лизинг не панацея, но бюджету подспорье // Экономика и жизнь. 1997. № 15. С. 9..
См.: Блум Д.А. Правовое регулирование лизинга в России // Инвестиции в России. 1998. № 2. С. 14.
См.: Дементьев В. Финансовая аренда сквозь призму закона// Экономика и жизнь. 1997. № 41. С. 16.
Указ Президента от 17.09.94. №1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности» //Российская газета. 1994. 21 сентября, № 180.
Российская газета. 1995. 14 июля. № 135.
Постановление Правительства РФ от 26.02.96. .№ 167 «Об утверждении положения о лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации» //Российская газета. 1996. 2 марта. .№ 43.
См.: Коннова Т.А. Договор финансовой аренды (лизинга) // Законодательство. 1998. № 9. С. 25.
Федеральный закон «О лицензировании отдельных видов деятельности» от 08.08.2001. № 128 -ФЗ. // Российская газета. 2001. 15 августа, № 85.
Постановление Правительства РФ от 21.07.97. № 915 «О мероприятиях по развитию лизинга в Российской Федерации на 1997-2000 годы» //Российская газета.1997. 12 августа. № 154.
Постановление Правительства РФ от 03.09.98.. № 1020 «Об утверждении порядка предоставления государственных гарантий на осуществление лизинговых операций» // Собрание законодательства РФ. 1998, № 36. 7 сентября. Ст.4520.
Федеральный Закон «О присоединении РФ к конвенции УНИДРУА «О международном финансовом лизинге» от 08.02.98. № 16-ФЗ. // Вестник ВАС. 1998. № 5.
Конвенция УНИДРУА «О международном финансовом лизинге» (Заключена в Оттаве 28.05.88.) //Вестник ВАС. 1998. №5
Федеральный Закон «О лизинге» от 29.10.98. № 164-ФЗ // Российская газета. 1998. 5 ноября. №211.
См.: Филатова Т. Закон о лизинге принят. //Лизинг-ревю 1999. 12 августа. .№ 2. С.9.
См.: Пузановский А. Общий комментарий к Федеральному закону о лизинге. //Технологии и инвестиции 1999. С. 46.
См.: Газман В. Изменеия в законодательстве о лизинге.// Хозяйство и право. 2002. № 12. С, 33.
См.: Гражданское право. Том.2. Полутом 1/ Под ред. ЕЛ. Суханова. М., 1997. С. 412.
См.: Витрянский В.В. Договор финансовой аренды (лизинга) //О лизинге. Документы и комментарии. М., 1999. С, 84.
См.: Ем В.С. Гражданское право. Том II. Полутом 1/ Под ред. Е. А. Суханова. М., 1999. С. 412.
См.: Газман В. Изменеия в законодательстве о лизинге.// Хозяйство и право. 2002. № 12. С. 37.
См.: ВитрянскиЙ В.В. Договор финансовой аренды (лизинга)//О лизинге. Документы и комментарии. М.,1999. С. 71.
См.; Гражданское право/Под ред. Е.А.Суханова Т.2. Полутом 1.М., 1999.С.411.
См.: Ищенко Е. Гражданско-правовой институт лизинга//Законность. 1997. №5. С. 13.
См.: Газман В. Изменеия в законодательстве о лизинге.// Хозяйство и право. 2002. № 12. С. 36..
См.: Гражданское право России. Часть вторая. Обязательственное право: Курс лекций./ Отв. ред. О.Н.Садиков. М., 1997. С.250.
См.: Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. М., 1997. С. 27.
См.: Сусасян К.Г. Самые выгодные сделки: лизинг, бартер, товарообмен с зарубежными партнерами. М., 1992. С. 34.
См.: Филатова М. Закон о лизинге принят. //Лизинг-ревю. 1999. Август. №2. С. 16.
См.; Горемыкин В.А. Основы технологии лизинговых операций. М., 2000. С, 74.
См.: Витрянский В.В. Договор финансовой аренды (лизинга). //О лизинге. Документы и комментарии. М., С. 89.
См.: Решетник И.А. Гражданско-правовое регулирование лизинга в Российской Федерации: Автореферат. Пермь. 1998.С.7,9и21.
См.: Харитонова Ю.С. Финансовая аренда (лизинг) //Законодательство. 1998. № 1. С. 26.
Гражданское право России. Часть вторая. Обязательственное право: Курс лекций/Под ред. О. Н. Садикова. М., 1997. С.50.
Гражданское право: Учебник. Часть 2/Под ред. АЛ. Сергеева, Ю.К. Толстого. М.Д 997. С. 194.
См.: Коннова Т.А. Договор финансовой аренды (лизинга) //Законодательство. 1998. .№. 9. С. 19.
См.: Козырь О. М, Аренда. //В кн. ГК РФ. Часть 2. Текст, комментарии /Под ред. О. М. Козыря, А.М. Маяковского. М., 1996. С. 347.
См.: Гражданское право: Учебник. 4.2 / Под ред. А.П. Сергеева, Ю.К. Толстого. М., 1997. С. 194.
См.: Витрянский В. В. Договор финансовой аренды (лизинга) //О лизинге. Документы и комментарии. М., С. 91.
См.: Витрянский В. В. Договор финансовой аренды (лизинга) //О лизинге. Документы и комментарии. М., С. 92
См.: Гражданское право: Учебник. Часть 2 /Под ред. А.П. Сергеева, Ю.К. Толстого. М, 1997. С. 1-94.
См.: Решетник И.А. Гражданско-правовое регулирование лизинга в Российской Федерации: Автореферат. Пермь, 1998. С. 20.

См.; Витрянский В. В. Договор финансовой аренды (лизинга). //О лизинге. Документы и комментарии. М., С. 91.
См.: Брагинский М. И, Витрянский В. В. Договорное право: Общие положения. М., 1997. С. 328.
См.: Самохвалова Ю.Н. Лизинг в России: правовые основы, бухгалтерский учет, налогообложение. М., 1999. С. П.
См.: Кабатова Е. В. Лизинг: правовое регулирование, практика. М., 1996. С. 21.
Федеральный Закон «О банках и банковской деятельности» от 2.12.90. №395-1//С.З. 1999..№ 6. ст. 3469.
См.: Банковское дело / Под ред. О.И. Лаврушиной. М., 1999. С. 245.
См.: Кочубей Е., Бульдяева Е. Опыт в страховании рисков по лизинговым операциям // Лизинг-ревю. 1998. № 5/6. С. 26.
Инструкция ЦБ РФ от 30.06.97. № 62 « О порядке формирования и использования резерва на возможные потери по ссудам».
См.: Газман В. Рынок лизинговых услуг. М., 1999. С. 35.
См.: Стилинг С.А., Михайлова Л.А. и др. Лизинг в вопросах и ответах. СПб., 1999. С. 46.
См.: Быкова С. Проблемы развития лизинговых операций коммерческих банков. // Финансовая система. 1998. №24. С. 37.
См.: Кочубей Е., Бульдяева Е. Опыт в страховании рисков по лизинговым операциям // Лизинг-ревю. 1998. №5/6. С. 18.
См.: Стилинг С.А., Михайлова Л.А. и др. Лизинг в вопросах и ответах. СПб., 1999. С. 42.
См.: Чекмарева ЕЛ. Л