Вход

Инвестиционные институты в РФ

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Курсовая работа*
Код 162218
Дата создания 2008
Страниц 29
Источников 28
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 29 марта в 18:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
700руб.
КУПИТЬ

Содержание

Введение
Глава I. Характеристика рынка инвестиций
1.1 Структура рынка и основные понятия
1.2 Основные субъекты рынка инвестиций
Глава II. Правоотношения в сфере инвестиционных услуг
2.1. Инвестирование как процесс
2.2 Правоотношения, складывающиеся в процессе инвестирования
Глава III. Инвестиционные институты
3.1 Понятие инвестиционного института
3.2 Виды инвестиционных институтов
Заключение
Список использованных источников

Фрагмент работы для ознакомления

Поэтому временные финансовые трудности компенсируются взлетом доходов, синхронным с подъемами экономики.
Каковы же перспективы пенсионной реформы с точки зрения корпоративных НПФ?
— Пенсионная реформа заложила основы долгосрочных накоплений в НПФ, — отмечает президент НПФ «СтальФонд» Андрей Никитченко. — Тот факт, что мы продолжаем вносить изменения в пенсионное законодательство, шлифовать его и дорабатывать, не означает провал реформы. Это означает, что новое дело натолкнулось на трудности реализации. А трудности могут проявиться только в ходе реальной работы.
Второй аргумент в пользу реформы: в одночасье люди не перевели свою накопительную часть трудовой пенсии из государственного пенсионного фонда в частные. Этому вполне логично предшествуют раздумья. Как считает Андрей Никитченко, реформа может быть успешной в долгосрочном плане только тогда, когда решение всех участников осознанно и рационально.
ПИФ.
Еще три года назад количество фондов в России не превышало 50, сейчас их более 350. Однако несмотря на столь бурное развитие данного инвестиционного института, существуют значительные проблемы, позволяющие специалистам говорить о назревающем кризисе.
Специалисты выделяют следующие проблемы:
состав вкладчиков современных паевых фондов является «некачественным», многие из них — неподготовленные инвесторы. При первых неудачах такой инвестор уйдет из фонда и больше никогда в него не вернется. В случае же минимального кризиса на фондовом рынке (а они время от времени неизбежны) индустрию современных паевых фондов может просто смыть. А на восстановление уйдут многие годы.
неинформированность российского вкладчика (практически отсутствует институт независимых финансовых консультантов, которые призваны быть своеобразным проводником между частным вкладчиком и паевыми фондами).
однообразие выбора инструментов для частного инвестора. В настоящее время он поставлен в условия, когда ему приходится, как правило, выбирать между банковскими депозитами и паевыми фондами.
недостаточно активная роль регулирующих органов. Федеральная служба по финансовым рынкам должна быть более активна в защите интересов простого инвестора. Регулирующие органы должны внимательнее отслеживать рекламные материалы паевых фондов, более строго регламентируя содержание и «видимость» предупреждений о рисках, связанных с данными вложениями.
Венчурные фонды.
Формирование российских венчурных фондов с участием национального капитала только начинается. На протяжении 1999-2001 годов в отдельных регионах России наметилась тенденция создания в том или ином виде венчурных фондов и других венчурных институтов, в том числе и при поддержке региональных властей. Однако доля российского капитала составляет не более 1%. Для сравнения: по статистике Европейской ассоциации прямого инвестирования и венчурного капитала, больше половины средств венчурных фондов и компаний в Европе приходится на внутренние источники – национальный капитал. Например, в Финляндии, стране, близкой России по географии и по историческому опыту, национальный капитал составляет более 80% от всего объема венчурного капитала.
Несмотря на ряд шагов, предпринятых сообществом венчурной индустрии и государственными структурами различных уровней, способствующих развитию малого и среднего high-tech бизнеса, остается нерешенным целый комплекс проблем, с которыми сталкиваются как малые компании (недостаток менеджмента, способного подготовить компанию к получению прямых инвестиций, неравенство доступа компаний к источникам венчурных инвестиций в регионах по сравнению с крупными центрами, недооценка привлекательности венчурного капитала как источника инвестиций), так и фонды (отсутствие адекватной оценки перспективности инвестиций в российскую инновационную сферу, недостаток объектов для инвестиций, нехватка менеджеров, понимающих специфику осуществления инвестиций в высокотехнологический бизнес).
3.2 Перспективы развития институтов.
Главными направлениями государственной политики по развитию финансового рынка в среднесрочной перспективе являются, в частности:
создание необходимых предпосылок для формирования конкурентоспособных институтов финансового рынка;
реформа системы регулирования на финансовом рынке.
Создание конкурентоспособных институтов финансового рынка предполагает реализацию следующих мероприятий:
совершенствование учетно-расчетной инфраструктуры фондового рынка, внедрение новых технологий;
повышение конкурентоспособности бирж и торговых систем;
внедрение систем управления рисками профессиональных участников рынка;
развитие накопительных пенсионных систем и институтов коллективных инвестиций;
развитие страховых институтов.
Таким образом, в развитии инвестиционных институтов государство заинтересовано.
Особое значение имеет совершенствование законодательной базы инвестиционного процесса. При этом система инвестиционного законодательства должна учитывать требования международных инвестиционных и финансовых институтов.
Помимо преобразований в законодательной сфере, планируется произведение следующих изменений инвестиционных институтов:
слияние и интернационализация;
ориентировка на создание условий для проникновения иностранного капитала (система страхования инвестиционных рисков, долгосрочность предоставления инвестиционных ресурсов, ликвидности залоговых активов и предоставляемых гарантий);
создания понятной для инвестора инвестиционной инфраструктуры (В этой связи важна разработка модельных пакетов организации и функционирования основных элементов инвестиционных инфраструктур.)
дальнейшее развитие отдельных инвестиционных институтов;
построение инфраструктуры с учетом интеграции функций и инструментов инвестиционного рынка.
Далее рассмотрим перспективы развития двух отдельных и наиболее активно развивающихся инвестиционных институтов – паевых инвестиционных фондов и венчурных фондов.
ПИФ.
В наше время интерес к ПИФам растет, их предпочитают банковким вкладам. Паевые фонды - это самый современный и прогрессивный способ сохранения и приумножения сбережений, он пользуется популярностью и среди тех, кто хорошо осведомлен об их деятельности и следит за фондовым рынком, но и среди частных инвесторов.
Вызвано это тем, что, помимо проблем, указанных в предыдущем параграфе, у паевых фондов есть и неоспоримые преимущества:
потенциально более высокая доходность по сравнению с банковскими депозитами;
раскладывание всех средств по различным активам (диверсификация);
прибыль фонда не облагается налогом;
регулярная отчетность и открытость структуры инвестиционного портфеля.
Венчурные фонды.
Венчурная индустрия имеет все основания стать действенным элементом, стимулирующим быстрый прогресс инновационного сектора экономики.
Одним из важнейших условий развития национальной венчурной индустрии является наличие достаточного количества инновационных компаний, ориентированных на привлечение инвестиций, в том числе и венчурных. Несмотря на значительный научно-технический потенциал российских регионов, который отмечают как российские, так и зарубежные специалисты, инвестиции имеют тенденцию к сосредоточению в обеих столицах/ Для активизации привлечения венчурных инвестиций в инновационные компании, расположенные в регионах России, и обеспечения для них равных условий доступа к источникам венчурного капитала необходима соответствующая инфраструктура поддержки, элементами которой являются:
Очевидно, что большую роль в преодолении проблем, существующих на инвестиционном рынке России, и в создании условий для реализации открывающихся перспектив, должно сыграть государство.
Одновременно государство должно последовательно формировать собственные финансово-кредитные институты, инвестиционная деятельность которых могла бы ориентироваться на приоритеты инновационного обновления отечественной экономики. В настоящее время такие институты находятся в стадии становления. Это инвестиционный фонд федерального бюджета, венчурный инновационный фонд, Российский банк развития (РБР) (Вариантом развития этой идеи является создание еще более крупной финансовой структуры - государственной корпорации экономического развития, которая должна была бы объединить средства ряда банков с государственным капиталом, в частности, Внешэкономбанка, Российского банка развития, Росэксимбанка).
Эти финансовые институты позволят начать во многих регионах России реализацию целого ряда крупных инвестиционных проектов, основанных на частно-государственном партнерстве, включая и органичное подключение средств иностранных инвесторов.
Заключение
Одним из важных условий становления российской экономики сейчас является развитие реального сектора, особенно его экспортных и импортозамещающих отраслей. Для реализации этой задачи необходимо привлечение инвестиций, как внутренних, так и внешних, которые невозможны без формирования благоприятного инвестиционного климата.
Российский рынок инвестиций представляет собой многообразную картину различных участников и процессов. При этом инвестиционный рынок не может функционировать без участия субъектов, создающих необходимую инфраструктуру рынка, содействующих совершению сделок и т.д. К лицам, оказывающим содействие инвесторам, а в ряде случаев и организаторам инвестирования, относятся, прежде всего, профессиональные участники рынка ценных бумаг.
Помимо указанных, к инвестиционным институтам относят также страховые, пенсионные, венчурные и другие компании. Все они объединяются термином «инвестиционные институты».
В узком смысле инвестиционные институты можно определить как профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющие свою деятельность с ценными бумагами как исключительную, и, поскольку, как уже было сказано выше, в РФ посреднические функции могут осуществлять и коммерческие банки, ряд исследователей относит к инвестиционным институтам и их.
Поскольку инвестиционный рынок России находится в состоянии своего становления, в настоящее время во многих инвестиционных институтах существуют проблемы. В работе не сделано акцента на данных проблемах в целом, однако рассмотрены ключевые моменты. Также в завершающей части работы определены перспективы развития рынка инвестиций в целом и отдельно – наиболее неурегулированных институтов.
Список использованных источников.
Нормативные акты
Гражданский кодекс Российской Федерации // СЗ РФ. 1994. N 32. Ст. 3301.
Закон РСФСР от 2 декабря 1990 г. N 395-1 О банках и банковской деятельности в РСФСР // Ведомости СНД и ВС РСФСР. 1990. N 27. Ст. 357.
Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. N 1488-1 Об инвестиционной деятельности в РСФСР // Ведомости СНД и ВС РСФСР. 1991. N 29. Ст. 1005.
Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ О рынке ценных бумаг // СЗ РФ. 1996. N 17. Ст. 1918.
Федеральный закон от 7 мая 1998 г. N 75-ФЗ О негосударственных пенсионных фондах // СЗ РФ. 1998. N 19. Ст. 2071.
Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений // СЗ РФ. 1999. N 9. Ст. 1096.
Федеральный закон от 5 марта 1999 г. N 46-ФЗ О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг // СЗ РФ. 1999. N 10. Ст. 1163.
Федеральный закон от 23 июня 1999 г. N 117-ФЗ О защите конкуренции на рынке финансовых услуг // СЗ РФ. 1999. N 26. Ст. 3174.
Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ Об иностранных инвестициях в Российской Федерации // СЗ РФ. 1999. N 28. Ст. 3493.
Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. N 156-ФЗ Об инвестиционных фондах // СЗ РФ. 2001. N 49. Ст. 4562.
Федеральный закон от 24 июля 2002 г. N 111-ФЗ Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации // СЗ РФ. 2002. N 30. Ст. 3028.
Федеральный закон от 30 декабря 2004 г. N 214-ФЗ Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации// РГ. 2004. 31 дек.
Федеральный закон от 11 ноября 2003 г. N 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах»// СПС Гарант.
Положение о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги, утвержденное Постановлением ФКЦБ России от 17 октября 1997 г. N 37 // Вестник ФКЦБ РФ. 1997. N 8.
Литература
Christy G., Clender J. Introduction to Investment. Finance. - 1983.
Андреева Л. Торговое посредничество: понятие и правовые формы осуществления // РЮ. 1994. N 7.
Богатырев А.Г. Государственно-правовой механизм регулирования инвестиционных отношений (вопросы теории): Автореф. дис. ... докт. юрид. наук. М. 1996.
Герреро П.Б.А. Правовое регулирование деятельности участников фондового рынка в Испании и Франции: Автореф. дис. ... канд. юрид. наук. М. 2000.
Гинатулин А.Р. Развитие института коллективного инвестора // ЖРП. 2002. N 1.
Гусейнов Г.Г. Конкуренция в эпоху глобализации // Внешнеэкономический бюллетень. 2002. N 2.
Загашвили В., Шишков Ю. Мировая торговля и международные инвестиции // МЭиМО. 2000. N 8.
Ерпылева Н.Ю. Банковское право России: современные проблемы // Гражданин и право. 2002. N 1.
Иванов А.Н. Профессиональные участники рынка ценных бумаг // Практикум акционирования. 1995. N 6.
Инвестиции: Учеб. / Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. М.: ТК Велби; Проспект. 2003.
Инвестиции нуждаются в сопровождении // Эксперт. 2000. N - 48.
Клей Н.И. Предпринимательское право: Курс лекций / Под ред. Н.И. Клей. М.: Юрид. лит. 2003.
Лукашук И.И. Международное право: Особенная часть. М.: БЕК. 2001.
Лысихин И.А. Акционерное общество, реестр акционеров, сделки с ценными бумагами // Рынок ценных бумаг. 1996. N 21.
Макконнел К.Р., Брю С.Л. ЭкономикС. М.: Бином. 1998.
Маковецкий М.Ю. Роль рынка ценных бумаг в инвестиционном обеспечении экономического роста // Финансы и кредит. 2003. N 21.
Мовсесян А.Г. Американские транснациональные корпорации в современной мировой экономике // Общество и экономика. 2001. N 10.
Мозиас П. Прямые иностранные инвестиции: современные тенденции // МЭиМО. 2002. N 1.
Мороз С.П. Теоретические проблемы инвестиционного права: Автореф. дис. ... докт. юрид. наук. Алматы. 2005.
Назаренко А. Маржинальные сделки: проблемы остаются // ЭЖ-Юрист. 2003. N 34.
Редькин И.В. Меры гражданско-правовой охраны прав участников отношений в сфере ценных бумаг. М.: Деловой экспресс, 1997.
Саркисян М.Р. Понятие и формы биржевого посредничества // ЖРП. 2002. N 8.
Семилютина Н.Г. Инвестиции и рынок финансовых услуг: проблемы законодательного регулирования // ЖРП. 2003. N 2.
Татьянников В.А. Инвестиционные риски и эффективные фондовые рынки. Екатеринбург: Изд-во УрГУ. 2001.
Фархутдинов И.З. Международное инвестиционное право: теория и практика применения. М.: Волтерс Клувер. 2005.
Фархутдинов И.З. Иностранные инвестиции в России и международное право. Уфа. 2001.
Фархутдинов И.З. Иностранные инвестиции как фактор глобализации мирового хозяйства (правовые аспекты) // Материалы Московского юридического форума «Глобализация, государство, право, XXI век». 22-24 января 2003 г.
Федоров Н.А.. Инвестиционные инструменты коммерческих банков. – М.: ООО «Маркет ДС Корпорейшн». 2005.
Хмыз О.В. Рынки валютные и ценных бумаг. М.: Волтерс Клувер. 2001.
Цепов Г.В. Инвестиции в строительство: проблемы гражданско-правового регулирования // Юридический мир. – 2001. – N 2.
Шадрина Т.В. Правовое регулирование иностранных инвестиций в Российской Федерации: Автореф. дис. ... канд. юрид. наук. М. – 1999.
.
.
Christy G., Clender J. Introduction to Investment. Finance, 1983.P. 3.
См. также Клей Н.И. Предпринимательское право: Курс лекций/ Под ред. Н.И. Клей. М.: Юридическая литература. – 2003. С. 143.
Цепов Г.В. Инвестиции в строительство: проблемы гражданско-правового регулирования // Юридический мир. – 2001. – N 2. С.44.
См. Шадрина Т.В. Правовое регулирование иностранных инвестиций в Российской Федерации: Автореф. дис. ... канд. юрид. наук. М. – 1999. С. 10.
СЗ РФ. 1998. N 19. Ст. 2071.
РГ. 2004. 31 дек.
Назаренко А. Маржинальные сделки: проблемы остаются // ЭЖ-Юрист. 2003. N 34. С. 4.
Андреева Л. Торговое посредничество: понятие и правовые формы осуществления // РЮ. 1994. N 7. С. 15.
См. Положение о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги, утвержденное Постановлением ФКЦБ России от 17 октября 1997 г. N 37 // Вестник ФКЦБ РФ. 1997. N 8.
Ерпылева Н.Ю. Банковское право России: современные проблемы // Гражданин и право. 2002. N 1. С. 60; 61.
Семилютина Н.Г. Инвестиции и рынок финансовых услуг: проблемы законодательного регулирования // ЖРП. 2003. N 2.. С. 32.
По данным Росстата. Интернет-ресурс. Режим доступа: www.gks.ru.
По данным сайта www.rbk.ru (Росбизнесконсалтинг).
См.: Фархутдинов И.З. Иностранные инвестиции в России и международное право. Уфа. – 2001. С.10; Он же. Иностранные инвестиции как фактор глобализации мирового хозяйства (правовые аспекты) // Материалы Московского юридического форума «Глобализация, государство, право, XXI век». 22 - 24 января 2003 г.
См.: Гусейнов Г.Г. Конкуренция в эпоху глобализации // Внешнеэкономический бюллетень. – 2002. – N 2. С.6.
Мовсесян А.Г. Американские транснациональные корпорации в современной мировой экономике // Общество и экономика. – 2001. – N 10. С. 103-105.
См.: Мозиас П. Прямые иностранные инвестиции: современные тенденции // МЭиМО. – 2002. – N 1. С.65 - 66.
См.: Загашвили В., Шишков Ю. Мировая торговля и международные инвестиции // МЭиМО. – 2000. – N 8. С.20.
См. там же, С.21.
Деловое обозрение. Пенсионная реформа: проблемы и перспективы. Интернет-ресурс. Режим доступа: http://uldelo.ru/?section=2&id=465
4

Список литературы [ всего 28]

Список использованных источников
Нормативные акты
1.Гражданский кодекс Российской Федерации // СЗ РФ. 1994. N 32. Ст. 3301.
2.Закон РСФСР от 2 декабря 1990 г. N 395-1 О банках и банковской деятельности в РСФСР // Ведомости СНД и ВС РСФСР. 1990. N 27. Ст. 357.
3.Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. N 1488-1 Об инвестиционной деятельности в РСФСР // Ведомости СНД и ВС РСФСР. 1991. N 29. Ст. 1005.
4.Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ О рынке ценных бумаг // СЗ РФ. 1996. N 17. Ст. 1918.
5.Федеральный закон от 7 мая 1998 г. N 75-ФЗ О негосударственных пенсионных фондах // СЗ РФ. 1998. N 19. Ст. 2071.
6.Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений // СЗ РФ. 1999. N 9. Ст. 1096.
7.Федеральный закон от 5 марта 1999 г. N 46-ФЗ О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг // СЗ РФ. 1999. N 10. Ст. 1163.
8.Федеральный закон от 23 июня 1999 г. N 117-ФЗ О защите конкуренции на рынке финансовых услуг // СЗ РФ. 1999. N 26. Ст. 3174.
9.Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ Об иностранных инвестициях в Российской Федерации // СЗ РФ. 1999. N 28. Ст. 3493.
10.Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. N 156-ФЗ Об инвестиционных фондах // СЗ РФ. 2001. N 49. Ст. 4562.
11.Федеральный закон от 24 июля 2002 г. N 111-ФЗ Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации // СЗ РФ. 2002. N 30. Ст. 3028.
12.Положение о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги, утвержденное Постановлением ФКЦБ России от 17 октября 1997 г. N 37 // Вестник ФКЦБ РФ. 1997. N 8.
Литература
1.Christy G., Clender J. Introduction to Investment. Finance. - 1983.
2.Андреева Л. Торговое посредничество: понятие и правовые формы осуществления // РЮ. 1994. N 7.
3.Герреро П.Б.А. Правовое регулирование деятельности участников фондового рынка в Испании и Франции: Автореф. дис. ... канд. юрид. наук. М., 2000. С. 13 - 14
4.Гинатулин А.Р. Развитие института коллективного инвестора // ЖРП. 2002. N 1.
5.Ерпылева Н.Ю. Банковское право России: современные проблемы // Гражданин и право. 2002. N 1.
6.Иванов А.Н. Профессиональные участники рынка ценных бумаг // Практикум акционирования. 1995. N 6.
7.Инвестиции: Учеб. / Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. М.: ТК Велби; Проспект. - 2003.
8.Инвестиции нуждаются в сопровождении // Эксперт. 2000. N - 48.
9.Лысихин И.А. Акционерное общество, реестр акционеров, сделки с ценными бумагами // Рынок ценных бумаг. 1996. N 21.
10.Назаренко А. Маржинальные сделки: проблемы остаются // ЭЖ-Юрист. 2003. N 34.
11.Макконнел К.Р., Брю С.Л. ЭкономикС. М.: Бином. - 1998.
12.Маковецкий М.Ю. Роль рынка ценных бумаг в инвестиционном обеспечении экономического роста // Финансы и кредит. - 2003. - N 21.
13.Редькин И.В. Меры гражданско-правовой охраны прав участников отношений в сфере ценных бумаг. М.: Деловой экспресс, 1997.
14.Саркисян М.Р. Понятие и формы биржевого посредничества // ЖРП. 2002. N 8.
15.Семилютина Н.Г. Инвестиции и рынок финансовых услуг: проблемы законодательного регулирования // ЖРП. 2003. - N 2.
16.Татьянников В.А. Инвестиционные риски и эффективные фондовые рынки. Екатеринбург: Изд-во УрГУ, 2001. - С. 15
Очень похожие работы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.00525
© Рефератбанк, 2002 - 2024