Анализ платежеспособности и ликвидности коммерческой огранизации и факторов, воздействующих на их уровень и динамику.

Содержание
Введение
1. Теоретические основы анализа платежеспособности и ликвидности предприятия
1.1. Управление ликвидностью коммерческой организации: цели и содержание
1.2. Система показателей, характеризующих ликвидность коммерческой организации
1.3. Методы анализа платежеспособности коммерческой организации
1.4. Чистые активы коммерческой организации: сущность, область применения, методика расчета и факторы, воздействующие на их стоимость
1.5. Методы анализа оборачиваемости и эффективности использования оборотных активов коммерческой организации
1.6. Методы анализа денежных потоков коммерческой организации
2. Общеэкономическая оценка предприятия ООО «Камелия»
2.1. Технико-экономическая характеристика предприятия ООО «Камелия»
2.2. Основные финансово-экономические показатели предпринимательской деятельности и состояние развития предприятия ООО «Камелия»
3. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия ООО «Камелия»
3.1. Характеристика платежеспособности предприятия ООО «Камелия»
3.2. Анализ уровня и динамики коэффициентов ликвидности предприятия ООО «Камелия»
3.3. Расчет и оценка стоимости чистых активов организации
3.4. Анализ движения денежных средств предприятия ООО «Камелия»
3.5. Анализ состава, структуры, динамики и оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности предприятия ООО «Камелия»
3.6. Анализ оборачиваемости оборотных активов предприятия ООО «Камелия»
4. Обобщение результатов анализа и рекомендации по повышению платежеспособности и ликвидности предприятия ООО «Камелия»
Заключение
Список литературы
Приложение

, а кредиторской задолженности увеличилась на 18,85% или 215,46 тыс. руб., что свидетельствует о некотором снижении финансовой устойчивости компании ООО «Камелия».
Привлечение заемных средств в оборот предприятия явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае возникает просроченная кредиторская задолженность, которая в отчетном периоде увеличилась на 1098,9 тыс. руб. и составила 3891,8 тыс. руб., что в конечном счете приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.
Одним из показателей, используемым для оценки состояния кредиторской задолженности, является средняя продолжительность периода ее погашения, которая рассчитывается следующим образом:
(3.1)
где Сокр.з – средние остатки кредиторской задолженности, тыс. руб.;
D – количество дней периода;
∑ПЗ – сумма погашенной задолженности, тыс. руб.
Рассчитаем среднюю продолжительность периода погашения кредиторской задолженности:
и .
Таким образом, средняя продолжительность периода погашения кредиторской задолженности увеличилась на 42 дня и составила 87 дней, что отрицательно сказывается на финансовом положении компании ООО «Камелия».
Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности предприятия ООО «Камелия» представлен в таблице 3.5.
Таблица 3.5
Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности предприятия ООО «Камелия»
Показатели
Ед. изм.
2007 г.
2008 г. Откло-нение (+, -) Темп изменения, % А 1 2 3 4 5 Выручка от реализации товаров Тыс. руб 9901,7 10696,9 795,2 108,03 Себестоимость реализованной продукции Тыс. руб. 7020,3 6974,4 -45,9 99,35 Средняя величина дебиторской задолженности Тыс. руб. 5925,8 6226,3 300,5 105,07 Сомнительная дебиторская задолженность Тыс. руб. 19,35 32,2 12,85 166,41 Продолжительность оборота Дн. 666,67 642,86 -23,81 96,43 Оборачиваемость дебиторской задолженности Число оборотов 1,67 1,72 0,05 102,99 Таблица 3.5
А 1 2 3 4 5 Период дебиторской задолжен-ности Дн. 215,57 209,3 -6,27 97,09 Доля дебиторской задолженно-сти в общем объеме оборотных активов
%
32,03
32,47
0,44
101,37 Доля сомнительной дебиторс-кой задолженности в общем объеме оборотных активов
%
0,33
0,52
0,19
157,58
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности показал, что скорость оборота дебиторской задолженности в 2008 г. увеличилась на 2,99% и составила 1,72 оборота. Следствием этого, явилось уменьшение периода дебиторской задолженности на 6,27 дней, таким образом, сложившийся в 2008 г. срок расчетов покупателей составил 209,3 дня.
Увеличение доли сомнительной дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов на 0,19% свидетельствует о неэффективном использовании оборотных активов предприятия в 2008 г.
Далее проведем анализ оборачиваемости оборотных активов предприятия ООО «Камелия».
3.6. Анализ оборачиваемости оборотных активов предприятия ООО «Камелия»
Оборотные активы являются наиболее мобильной частью имущества, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. В связи с этим, поведем анализ изменения состава и динамики оборотных активов предприятия ООО «Камелия» за 2007-2008 гг. (табл. 3.6).
Как видно из таблицы 3.6, наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы. На их долю в 2007 г. приходилось 60,99%, а в 2007 г. – 61,64%. Однако в составе запасов увеличилась на 2,28% доля готовой продукции в связи с трудностями сбыта.
Таблица 3.6
Анализ динамики и состава оборотных активов
Вид средств Сумма, тыс. руб. Структура, % 2007 г. 2008 г. Откл.
(+, -) 2007 г. 2008 г. Откл. (+, -) Запасы, в т.ч.: 11283,03 11820,55 537,52 60,99 61,64 0,65 сырье и материалы 1789,66 1486,5 -303,16 9,67 7,75 -1,92 незавершенное производ-
ство 126,9 180,6 53,7 0,69 0,94 0,25 готовая продукция 9342,75 10121,3 778,55 50,5 52,78 2,28 расходы будущих периодов 23,72 32,15 8,43 0,13 0,17 0,04 Налоги по приобретенным ценностям 337,76 241,55 -96,21 1,83 1,26 -0,57 Дебиторская задолженность 5925,89 6226,3 300,41 32,03 32,47 0,44 Краткосрочные финансовые вложения 230,15 192,5 -37,65 1,24 1,00 -0,24 Денежные средства 723,65 694,5 -29,15 3,91 3,63 -0,28 Итого 18500,48 19175,4 674,92 100 100 -
В 2008 г. доля дебиторской задолженности увеличилась на 300,41 тыс. руб., что свидетельствует об ухудшении финансовой ситуации предприятия. Налоги по приобретенным ценностям, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства, наоборот, уменьшились в 2008 г. и составили 241,55 тыс. руб., 192,5 тыс. руб. и 694,5 тыс. руб. соответственно.
Перечисленные структурные изменения оборотного капитала свидетельствуют о неотлаженном процессе закупки и сбыта продукции, что говорит о нестабильной работе предприятия.
Используя выше формулы, представленные в таблице 1.1, рассчитаем основные показатели эффективности использования оборотных активов торгового предприятия ООО «Камелия» за 2007-2008 гг.
Расчет приведенных показателей дает возможность охарактеризовать состояние оборотных активов и их динамичность. Расчеты сведем в таблицу 3.7.
Анализ оборотных активов показал, что скорость оборота оборотных активов в 2008 г. увеличилась на 3,7% и составила 0,56 оборотов. Продолжительность оборота при этом уменьшилась на 23,81 день и составила 642,86 дней.
Таблица 3.7
Анализ эффективности использования оборотных активов
Показатели
Ед. изм.
2007 г.
2008 г. Откло-нение (+, -) Темп изменения, % А 1 2 3 4 5 Выручка от реализации товаров Тыс. руб 9901,7 10696,9 795,2 108,03 Себестоимость реализованной продукции Тыс. руб. 7020,3 6974,4 -45,9 99,35 Средняя величина оборотных активов Тыс. руб. 18500,3 19175,4 675,1 103,65 Средняя величина запасов Тыс. руб. 11283 11820,55 537,55 104,76 Оборачиваемость оборотных активов Число оборотов 0,54 0,56 0,02 103,7 Продолжительность оборота Дн. 666,67 642,86 -23,81 96,43 Оборачиваемость запасов Число оборотов 0,62 0,59 -0,03 95,16 Срок хранения запасов Дн. 580,65 610,17 29,52 105,08
Уменьшение числа оборачиваемости запасов на 4,84% и увеличение срока хранения запасов на 29,52 дня также свидетельствует о неэффективном использовании товарно-материальных запасов предприятия в 2008 г.
Обобщение результатов анализа и рекомендации по повышению платежеспособности и ликвидности предприятия ООО «Камелия» представлены в четвертой главе курсовой работы.
4. Обобщение результатов анализа и рекомендации по повышению платежеспособности и ликвидности предприятия ООО «Камелия»
Реорганизация производственно-финансовой деятельности предприятия предусматривает восстановление платежеспособности предприятия путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа вырабатывается генеральная финансовая стратегия и составляется бизнес-план финансового оздоровления предприятия ООО «Камелия» с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.
Планируется использование следующих внешних источников: факторинг, лизинг, а также привлечение кредитов под прибыльные проекты.
Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности торговли и достижению безубыточной работы за счет повышения качества и конкурентоспособности продукции и услуг, снижения ее себестоимости, путем закупок товаров непосредственно у их производителей, снижения расходов на продажу, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводственных расходов и потерь.
Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий; организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов; изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии; материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводственных расходов и потерь.
Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры реализуемой продукции.
Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо добиться либо снижения величины запасов и затрат, либо увеличения собственных оборотных средств или величины краткосрочных кредитов.
Для решения задачи снижения величины запасов и затрат можно предложить такие меры, как инвентаризация запасов с целью выявления в них неликвидных, не нужных предприятию, но отягощающих его баланс; снижение потребности в этих запасах и затратах, в том числе за счет снижения материалоемкости, энергоемкости производства, и другие меры.
Для увеличения размера собственных оборотных средств нужно рассмотреть элементы формулы расчета таких средств (капитал, внеоборотные активы) и искать пути увеличения собственных оборотных средств либо за счет роста капитала (увеличение уставного капитала, эмиссии акций и др.), либо за счет снижения величины внеоборотных активов и др.
Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:
- ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;
- обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
- пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.
В качестве предложений по повышению оборачиваемости оборотных средств можно предложить следующие рекомендации:
- разработать маркетинговую политику продвижения товаров на потребительском рынке;
- обратить значительное влияние на формирование потребительского спроса;
мерчендайзинг арендуемых площадей и логистику поставки и размещения товара в подсобных и складских помещениях, исходя из сформировавшегося товарного ассортимента.
Заключение
За период 2007-2008 гг. на анализируемом предприятии ООО «Камелия» появилась тенденция увеличения неплатежеспособности предприятия, так сумма непокрытых обязательств предприятия в 2007 г. составила 3503,05 тыс. руб., а в 2008 г. уже 3565,3 тыс. руб.
Учитывая все выше сказанное, можно сделать вывод о том, что за анализируемый период предприятия ООО «Камелия» обладает абсолютной устойчивостью, однако существуют некоторые факторы (увеличение неплатежеспособности предприятия; недостаток собственных оборотных средств и излишек общей величины основных источников в формировании запасов и затрат; величина коэффициента маневренности ниже, чем предельное ограничение указанного коэффициента), которые отрицательно сказываются на платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
Сравнение наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами показывают текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время. Учитывая, что А1, 2007 < П1, 2007, А2, 2007 < П2, 2007 и А1, 2008 < П1, 2008, А2, 2008 < П2, 2008, делаем вывод о неплатежеспособности предприятия ООО «Камелия» в ближайшее время.
Сравнение же медленнореализуемых активов с долгосрочными обязательствами (А3, 2007 > П3, 2007, А4, 2007 < П4, 2007 и А3, 2008 > П3, 2008, А4, 2008 < < П4, 2008) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособ-ности предприятия ООО «Камелия».
Проанализировав ликвидность торгового предприятия ООО «Камелия», можно сделать следующее заключение.
На момент составления баланса его нельзя признать ликвидным, так как два из соотношений групп активов и пассивов не отвечают условиям абсолютной ликвидности баланса (наиболее ликвидные активы меньше наиболее ликвидных обязательств и быстрореализуемые активы меньше краткосрочных пассивов).
За отчетный перил увеличился платежный недостаток наиболее ликвидных активов, в 2008 г. он составил 2756,7 тыс. руб. Величина запасов превысила долгосрочные обязательства на 12462,95 тыс. руб. Однако из-за низкой ликвидности запасов имеющийся платежный излишек по этим группам вряд ли может быть направлен на покрытие недостатка средств для погашения наиболее срочных обязательств.
При этом коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности имеют размеры ниже нормальных ограничений, что говорит об отсутствии кредитоспособности.
Учитывая, что значения указанных расчетных коэффициентов текущей ликвидности (Кт.л) и восстановления (утраты) платежеспособности ниже установленных, то это предприятие подпадает под действие Закона о банкротстве со всеми вытекающими последствиями. Поэтому руководству предприятия ООО «Камелия» необходимо срочно разработать и применить ряд мер, по финансовому оздоровлению предприятия.
В данной курсовой работе не было возможности для более глубокого изучения влияния факторов, обусловивших такое незначительное повышение среднего уровня прибыли от продаж, по причине недоступности необходимых данных. Но и имеющаяся информация позволяет сделать вывод, что руководству ООО «Камелия» следует пересмотреть свою политику в области установления торговых надбавок, в сторону повышения среднего уровня валового дохода:
1. Повысить удельный вес в товарообороте товарных групп с более высоким процентом торговой надбавки.
2. Уровень торговой надбавки по каждой товарной группе должен определяться с учетом:
- уровня расходов на продажу;
- соотношения между спросом и предложением на конкретный товар;
- политики государства в области ценообразования, ставок и размеров косвенных налогов;
- торговая надбавка должна быть больше или равна сумме издержек обращения, прибыли и косвенных налогов.
Также стоит пересмотреть и расширить ассортимент продаваемых товаров в соответствии со спросом населения.
Немаловажным моментом является предотвращение товарных потерь, уценки и порчи товаров, путем усиления материальной ответственности за сохранностью качества товаров. Периодическое проведение инвентаризаций позволит выявить неходовые и залежалые товары.
Целенаправленная реклама через средства массовой информации повысит престиж ООО «Камелия», что в конечном итоге найдет свое отражение на среднем уровне чистой прибыли предприятия.
Проведенный анализ не носит исчерпывающего характера, это продиктовано ограниченностью предоставленной предприятием информации и, в некоторой степени, ограниченностью объема данной курсовой работы.
Список литературы
Баканов М.И., Шермет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2007. – 326.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2-е изд., перераб. и доп. - Киев: Эльга, 2007. – 656 с
Ефимова О.В. Анализ показателей ликвидности // Бухгалтерский учет, 2008. - № 11. - С. 27-28.
Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2006. - С. 86-196.
Ковалева А.М. Финансы. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 335 c.
Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ДИС, 2008. - 224 с.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 336 с.
Фащевский В.Н. Об анализе платежеспособности и ликвидности предприятия // Бухгалтерский учет, 2008. - № 11. - С. 27-28.
Финансы предприятий: Учебник для вузов / Под ред. Н.В. Колчиной. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 447 с.
Финансовый менеджмент: теория и практика. / Под ред. Л.М. Столновой. - М.: ИНФРА-М, 2008. – 289 с.
Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента. - М.: Дело, 2007. - 128 с.
Черняк В.З. Оценка бизнеса. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 176 c.
Баканов М.И., Шермет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2007. – С. 107.
Финансовый менеджмент: теория и практика. / Под ред. Л.М. Столновой. - М.: ИНФРА-М, 2008. – С. 93.
Там же. – С. 94.
Ефимова О.В. Анализ показателей ликвидности // Бухгалтерский учет, 2008. - № 11. - С. 27.
Финансы предприятий: Учебник для вузов / Под ред. Н.В. Колчиной. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – С. 267.
Там же. – С. 267.
Финансы предприятий: Учебник для вузов / Под ред. Н.В. Колчиной. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – С. 268.
Финансы предприятий: Учебник для вузов / Под ред. Н.В. Колчиной. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – С. 268.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2008. – С. 117.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2008. – С. 118.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2-е изд., перераб. и доп. - Киев: Эльга, 2007. – С. 266.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2-е изд., перераб. и доп. - Киев: Эльга, 2007. – С. 484.
Там же. – С. 485.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2-е изд., перераб. и доп. - Киев: Эльга, 2007. – С. 485.
Финансы предприятий: Учебник для вузов / Под ред. Н.В. Колчиной. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – С. 206.
Там же. – С. 207.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2008. – С. 283.
3
ЭТАПЫ РАЗРАБОТКИ И РЕАЛИЗАЦИИ ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМ ПОТОКОМ ПРЕДПРИЯТИЯ
1. Анализ денежного потока предприятия в предшествующем периоде
6. Обеспечение эффективного контроля реализации избранной политики управления денежным потоком предприятия
5. Планирование денежного потока предприятия в разрезе отдельных видов денежных потоков
4. Выбор направлений и методов оптимизации денежного потока предприятия, обеспечивающих реализацию избранной политики управления им
3. Обоснование типа политики управления денежным потоком предприятия
2. Исследование факторов, влияющих на формирование денежного потока предприятия