Разработка бизнес-плана строительства нового кирпичного завода группы ЛРС

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАЗРАБОТКИ БИЗНЕС-ПЛАНА
1.1. Роль бизнес-плана в современных условиях
1.2. Функции бизнес-плана
1.3. Этапы разработки бизнес-плана
1.4. Типы бизнес-планов
1.5. Структура бизнес-плана
1.5.1. Возможности фирмы
1.5.2. Виды товаров (услуг)
1.5.3. Рынки сбыта товаров (услуг)
1.5.4. Конкуренция на рынках сбыта
1.5.5. План маркетинга
1.5.6. План производства
1.5.7. Финансовый план
II. РАЗРАБОТКА БИЗНЕС-ПЛАНА СТРОИТЕЛЬСТВА НОВОГО КИРПИЧНОГО ЗАВОДА ГРУППЫ ЛРС
2.1. Резюме проекта
2.2. Обоснование проекта
2.2.1. История деятельности Группы ЛСР на рынке кирпича
2.2.2. Система управления проектом
2.2.3. План действий по реализации проекта
2.2.4. Альтернативные проекты
2.3. Предлагаемые продукты
2.3.1. Ассортимент и объемы производства
2.3.2. Характеристики продукции нового завода
2.4. Анализ рынка
2.4.1. Общее описание рынка
2.4.2. Емкость рынка
2.4.3. Структура производства и спроса на рынке
2.4.4. Цены
2.4.5. Товары – заменители
2.4.6. Анализ факторов и прогнозы развития рынка
2.4.7. Потребители
2.4.8. Анализ конкурентов
2.4.9. Выводы
2.5. План маркетинга
2.5.1. Текущее положение
2.5.2. Позиции после запуска нового завода
2.5.3. Конкурентная стратегия
2.5.4. Стратегия маркетинга
2.5.5. Стратегия сбыта
2.5.6. План продаж
2.6. Финансовый план
2.6.1. Капитальные вложения
2.6.2. Финансирование текущей деятельности
2.6.3. Движение денежных средств
2.6.4. Расчет кредита
2.6.5. Анализ показателей эффективности
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Максимальный рост объемов ожидается в секторе многоэтажного кирпично-монолитного строительства, затем кирпичного и минимальный – в панельном. При этом, вероятно, произойдет уменьшение доли кирпичного строительства как за счет развития кирпично-монолитного строительства, так и в перспективе (более 2-3 лет) других видов монолитной технологии возведения жилья.
Доля малоэтажного кирпичного строительства будет стабильной.
Ожидается дальнейшее расширение разнообразия применяемых технологий домостроения по различным направлениям применения стеновых материалов.
Цены на строительный кирпич будут расти, прежде всего, с учетом макроэкономических факторов – роста инфляции издержек.
Рост цен на лицевой кирпич в сложившейся ситуации дефицита будет определяться политикой основных игроков на рынке (Группа ЛСР и "Победа/Кнауф").
Тенденции спроса на кирпич
Значительное увеличение объемов потребления лицевого кирпича (к 2009 г. на 20 – 30 %), пропорционально увеличению объемов ввода жилья (в первую очередь кирпично-монолитного).
Повышение требований потребителей кирпича по ассортименту лицевого кирпича. Смещение потребительского спроса в сторону светлых тонов.
Постепенный рост требований по качеству кирпича с учетом роста требований покупателей квартир и государственных органов.
Рост потребления поризованной керамики (в первую очередь для малоэтажного строительства и реконструкции в историческом центре), возможно, за счет некоторого снижения потребления строительного пустотелого кирпича.
Замедление темпов роста потребления полнотелого строительного кирпича, в связи с переводом строительства значительной зданий повышенной этажности на монолитные технологии или применением при их сооружении высокомарочного (М200 - 250) строительного кирпича.
Замедление темпов роста потребления полнотелого и строительного кирпича в Санкт-Петербурге будет, в какой-то степени, компенсировано увеличением потребления в Ленинградской области.
Некоторое давление на рынок кирпича (в сторону его сокращения) будет оказывать применение товаров заменителей: по строительному кирпичу – силикатного строительного кирпича, газобетона, пенобетона и гипсовых плит; по лицевому кирпичу – силикатного кирпича и систем навесных фасадов.
Развитие конкурентной ситуации
Конкуренция на сегменте строительного кирпича будет усиливаться за счет ввода новых мощностей действующими производителями и давления поставок иногородних заводов.
С учетом тенденций спроса следует ожидать попыток производства лицевого кирпича и роста импорта цветного кирпича.
Угроза появления нового серьезного игрока на рынке с западным капиталом высока.
Реконструкция производства ЗАО "Победа/Кнауф" позволит усилить позиции компании на рынке при том, что, несмотря на более низкую долю на рынке, чем у Группы ЛСР, даже ее текущие рыночные перспективы выглядят предпочтительнее.
Давление на рынок со стороны иногородних поставщиков на сегменте строительного кирпича уменьшаться не будет, а лицевого - будет увеличиваться.
2.5. План маркетинга
2.5.1. Текущее положение
На сегодняшний день позиции Группы ЛСР на кирпичном рынке следующие (кратко):
Доля на рынке потребления – 53%.
Доля на рынке строительного пустотелого кирпича – 69%.
Доля на рынке строительного полнотелого кирпича – 72%.
Доля на рынке лицевого кирпича - 44%.
Доля на рынке поризованной керамики - 16%.
Основной ассортимент – строительный кирпич.
Объем выпуска – 173,7 млн. шт. кирпича в год.
2.5.2. Позиции после запуска нового завода
Планируемые показатели Группы ЛСР на кирпичном рынке к 2010 году (кратко):
Средняя доля на рынке потребления – не ниже 50%.
Основной ассортимент – лицевой кирпич и поризованный камень.
Последовательность действий кирпичного блока на рынке в связи со строительством нового завода (Таблица 18).
Более подробный план распределения ассортимента между предприятиями группы на период планирования до 2017 г. с учетом открытия нового завода и без такового представлен в Приложениях М и Н.
Таблица 18 – Последовательность этапов развития кирпичного блока Группы ЛСР
Период работы по отношению к моменту пуска нового завода Основной ассортимент выпускаемой продукции Направления действий Нулевой этап "Инвестиционный" Текущий ассортимент с незначительными конъюнктурными корректировками (рост поризованного камня) Анонс строительства нового завода, и предполагаемого уровня качества продукции. Первый этап
"Начальный" Новый завод – лицевой кирпич. НПО – строительный, поризованный и лицевой кирпич. ЛСК – полнотелый кирпич и строительный кирпич. Новый завод – активное освоение регионов (Москва и область). Встраивание в ассортимент ЗАО "Керамика" нового цветного лицевого кирпича. Второй этап
"Развития" Новый завод – лицевой кирпич. НПО – поризованный камень, строительный кирпич.
ЛСК – строительный кирпич (общее естественное сокращение производства). Новый лицевой кирпич постепенно заменяет лицевой кирпич "НПО "Керамика". Третий этап
"Закрепления" Новый завод – лицевой кирпич.
НПО – поризованный камень.
ЛСК – строительный кирпич или закрыт. Анонс строительства новейшего завода.
Четвертый этап
"Ре-инвестиционный" Новейший завод – кирпич в соответствии с текущим спросом.
Новый завод – лицевой кирпич.
НПО – поризованный камень или закрыт.
ЛСК – закрыт. Строительство новейшего завода.
Появление в ассортименте ЗАО "Керамика" новейшего кирпича.
Закрытие производства на ОАО "Ленстройкерамика" связано с "порогом" рентабельности на уровне 40 млн. шт. кирпича.
2.5.3. Конкурентная стратегия
В основе конкурентной стратегии будет лежать стратегия лидерства по качеству продукции.
Ключевая компетенция первого уровня
В основе конкурентной стратегии нового завода будет лежать самое высокое в России качество выпускаемой продукции, что является устойчивым преимуществом на длительном отрезке времени.
Ключевая компетенция второго уровня
Следующими по важности преимуществами являются:
Самый широкий среди производителей России ассортимент цветного кирпича, включая полноокрашенный.
Принадлежность к Группе ЛСР дает в перспективе возможность участвовать в комплектации строительных объектов различными видами материалов.
Ключевая компетенция третьего уровня
Менее значимыми, но имеющимися отличиями от большинства (но не всех) конкурентов, являются также следующие факторы:
Наличие собственного карьера.
Наличие собственных подъездных путей.
2.5.4. Стратегия маркетинга
Позиционирование
Предполагается, что позиционироваться новый завод будет как самый высокотехнологичный и современный завод в Европе, предлагающий кирпич самого высокого качества в России.
Ассортиментная политика
Цвет
В основе ассортиментной политики будет лежать производственная возможность производить самый высококачественный кирпич в России. Также немаловажным является возможность производить цветной кирпич различных оттенков. Соответственно в предлагаемом ассортименте будет преобладать наиболее рентабельный вид продукции- цветной кирпич, который будет составлять 70% от общего объема выпуска продукции.
С учетом проведенных специалистами ЗАО "Керамика" предварительных исследований предполагается следующее распределение лицевого кирпича по цвету (Таблица 19):
Таблица 19 – Предполагаемая структура ассортимента лицевого кирпича по цвету
Цвет Доля в ассортименте Белый (слоновая кость, кремовый, бежевый) 15% Светло-желтый (соломенный) 20% Желтый 15% Светло коричневый (кофе с молоком) 10% Ярко-коричневый 10% Красный 25% Другие (под заказ) 5% Итого 100%
Фаска
Является неотъемлемой характеристикой современного качественного кирпича. Она улучшает внешний вид кирпичной кладки, способствует сохранности лицевой поверхности при перевозке и хранении. Все современные технологические проекты предполагают выпуск кирпича с фаской. На нашем рынке только ЗАО "Победа/Knauf" выпускает весь лицевой кирпич с фаской, что является конкурентным преимуществом.
Вес
Выбор веса кирпича в пределах 2,0-2,3 кг является оптимальным. По мнению строительных организаций, уменьшение веса кирпича, приводящее к увеличению цены, не будет оправданным, так как случаи, когда нагрузку можно было бы сократить за счет именно лицевого кирпича, редки. К тому же увеличение пустотности в первую очередь приведет к увеличению расхода раствора, и реальная экономия в весе кладки будет незначительной.
Полнотелый кирпич будет иметь массу 4 кг.
Марка
Оценка потенциального спроса на кирпич предполагает следующее распределение лицевого кирпича по марочности:
М125 - 50%
М150 - 40%
М175 - 10%
При этом у населения и у организаций существует предубеждение против низких марок (считают, что их прочность недостаточна), даже в случае постройки коттеджей.
Ценовая политика
С учетом высокого качества выпускаемого кирпича цена на изделия нового завода будет на 10% выше, чем на существующую аналогичную продукцию. На планируемый период предполагаются следующие среднегодовые цены (Таблица 20).
Таблица 20 – Прогноз средних цен на кирпич нового завода без НДС, евро/тыс. шт. [По курсу евро - 35,0 рублей за евро]
Вид продукции Цена База сравнения Цена сравнения, руб./тыс. Индекс увеличения стоимости Лицевой пустотелый кирпич красный 164,29 Лицевой красный кирпич НПО "Керамика" 5750 1,0 Лицевой пустотелый кирпич белый 214,75 Лицевой белый двухслойный кирпич НПО "Керамика" 6833 1,1 Лицевой пустотелый кирпич цветной 405,43 Лицевой цветной двухслойный кирпич НПО "Керамика" 12900 1,1 Строительный полнотелый кирпич красный 187,20 Существующий уровень цен на качественный полнотелый кирпич 6552 1,0 Лицевой полнотелый кирпич белый 428,60 Существующий уровень цен на качественный полнотелый кирпич 15000 1,0 Лицевой полнотелый кирпич цветной 428,60 Существующий уровень цен на качественный полнотелый кирпич 15000 1,0
Для того чтобы потребители охотно использовали кирпич различных марок необходима достаточная дифференциация стоимости кирпича по маркам (5-10% по смежным маркам). Это позволит удовлетворить спрос в разных сегментах рынка и заработать дополнительную прибыль при продаже высокомарочного кирпича.
Политика распределения
Предполагается, что продукция нового завода будет реализоваться, главным образом, в Санкт-Петербурге и Ленинградской области - 70%, а также в Москве и Московской области - 20%, и другие регионы - 10%. Объемы производства предусматривают поставки за пределы Санкт-Петербурга и Ленинградской области около 50% полнотелого лицевого кирпича и 30% белого и цветного лицевого кирпича.
Политика продвижения
С учетом ограниченного круга ключевых потребителей – строительных компаний и важного звена участников строительного процесса – проектных организаций, в качестве основного метода продвижения необходимо использовать прямую рекламу на интересующие целевые группы. Для этого можно использовать:
семинары, посвященные продукции нового завода;
рассылки рекламных материалов о новом заводе и рекламно-технической документации по продукции завода;
подготовка рекламно-информационных статей, посвященных продукции нового завода в специальных строительных изданиях местного и российского значения.
При этом немаловажным фактором будет являться создание образа компании, соответствующего принятому позиционированию, для чего эффективно использовать средства PR - создания необходимого общественного мнения. Из них могут быть эффективными:
проведение пресс-конференций, посвященных закладке нового завода;
проведение официальных мероприятий ("обрезание лент") с пресс-конференцией, посвященной вводу в действие нового завода;
подготовка серии информационных статей, посвященных новому заводу;
подготовка рекламно-информационных статей в общественно-политических изданиях города, посвященных продукции нового завода.
В целом для кирпичного блока задачами продвижения могут следующее:
популяризация кирпичного домостроения;
поддержка кирпично-монолитного домостроения, в том числе для ограничения темпов перехода на навесные фасады;
разъяснение недостатков применения отдельных товаров-заменителей.
При этом для выполнения данных задач является эффективным создание рекламного пула [Например, оплачивать часть стоимости их рекламных объявлений о продаже квартир в жилых домах, в которых бы указывался бы не только тип возводимых стен (кирпичных), но и поставщик кирпича с выделением этого в качестве конкурентного преимущества конкретного дома] со строительными организациями, специализирующимися на возведении кирпичных домов.
Данный комплекс мероприятий по продвижению позволит также сформировать необходимое общественное мнение потенциальных частных потребителей.
2.5.5. Стратегия сбыта
Управление сбытом будет осуществляться через созданную единую службу сбыта – ЗАО "Керамика".
Важным для ЗАО "Керамика" будет обеспечить наличие продукции нового завода на строительных базах, для ее реализации частным застройщикам и мелким строительным подрядчикам.
2.5.6. План продаж
Предполагается, что в первый год запуска оборудования (2009 г.) новый завод сможет выпустить 54 млн. шт. кирпича, из них 43 млн. шт. – лицевого пустотелого, 6 млн. шт. – строительного и 5 млн. шт. – лицевого полнотелого. Начиная со второго года действия (2010 г.) и далее – 75 млн. кирпича, из них - 60 млн. шт. – пустотелого, 8 млн. шт. – строительного и 7 млн. шт. – лицевого полнотелого.
Планируемая структура продаж по типам изделий представлена выше (Таблица 19).
Более подробно план продаж представлен в Приложении В и Г.
2.6. Финансовый план
Так как все расчеты по проекту номинируются в евро, то при расчетах не будет учитываться темп инфляции, т.е. допускается, что рост курса евро будет соответствовать уровню инфляции/темпам роста издержек и цен реализации продукции.
2.6.1. Капитальные вложения
Основные суммы капитальных вложений связаны с приобретением оборудования и сопутствующими расходами (Таблица 21).
Таблица 21 – Капитальные вложения, тыс. евро
Статья расходов Сумма Экспертиза существующих основных средств 27 Технические условия, функции заказчика, согласования 458 Продолжение Таблицы 21
Статья расходов Сумма Проектные работы 460 Строительно-монтажные работы 5 317 Оборудование, в т.ч.:
импортные поставки
местные поставки
инжиниринг
монтаж 13 460
9 000
3 000
192
1 268 Упаковка и доставка оборудования 670 Непредвиденные расходы 1 250 Таможенная пошлина 630 Услуги по выбору поставщика оборудования 300 Итого без НДС 22 572 НДС 4 063 Итого с НДС 26 635
В сумме капитальных вложений не учитываются расходы, связанные с приобретением участка земли, на котором располагается существующее незавершенное строительство мощностей завода "Морандо". Данные вложения составили 1,45 млн. долл. США при оценочной стоимости приобретенного незавершенного завода около 15 млн. евро.
Таможенная пошлина рассчитывается в размере 7% от стоимости оборудования без НДС.
2.6.2. Финансирование текущей деятельности
Финансирование текущей деятельности складывается из трех основных групп расходов:
общехозяйственных;
общепроизводственных;
заработной платы административно-хозяйственного и производственного персонала;
производственных.
Общехозяйственные расходы
Норматив общехозяйственных расходов определяется на уровне 12% к планируемой выручке. Данный уровень был определен на основании анализа соответствующей статьи расходов существующих предприятий и корректировался с учетом особенностей нового завода (Таблица 22).
Таблица 22 – Состав и размер общепроизводственных расходов, тыс. евро
Статья расходов Сумма, без НДС Вспомогательное сырье, материалы 360,0 Инструмент и хозинвентарь 180,0 Доставка песка 32,0 Доставка кембрийской глины 67,5 Прочие услуги спецтехники, кранов, доставка сырья и материалов 40,0 Текущие ремонты оборудования с привлечением сторонних организаций 300,0 Текущие ремонты и работы, не связанные с оборудованием 400,0 Затраты на освещение, отопление производственных цехов, а также вода на бытовые нужды 500,0 Очистка воды 3,0 Затраты на приобретение отечественных запасных частей 250,0 Дизельное топливо на работу погрузчиков 20,0 Таможенные услуги и доставка по гарантийным запасным частям 10,0 Спецодежда, обувь и средства индивидуальной защиты 12,5 Прочие расходы 1 034
Общепроизводственные расходы
Норматив общепроизводственных расходов определяется на уровне 15% к планируемой выручке аналогично общехозяйственным расходам (Таблица 23).
Таблица 23 – Состав и размер общехозяйственных расходов, тыс. евро
Статья расходов Сумма, без НДС Охрана 102,0 Содержание сбытового подразделения 600,0 Юридические и аудиторские услуги, включая неплатежи и судебные издержки 24,0 Плата за превышение ПДК и экологические сборы 25,0 Обучение персонала 125,0 Лицензии, страховки 37,0 Ремонт, обслуживание и замена ПК и компьютерные сети АБК 24,0 Арендная плата за землю 350,0 Представительские расходы 20,0 Услуги связи, электронная почта 35,0 Прочие расходы 1 225,0 Итого 2 567,0
Расходы на заработную плату персонала
Расходы на оплату труда состоят из следующих элементов (Таблица 24).
Таблица 24 – Фонд заработной платы персонала нового завода, евро в месяц
Подразделение Должность Кол-во Заработная плата Сумма Основной производственный персонал Цех 1 Рабочий 1 20 500 10 000 Вспомогательный персонал Цех 1 Ремонтные рабочие 25 400 10 000   Прочие рабочие 25 300 7 500 Водители на производстве и отгрузке 10 400 4 000 Инженерно-технические работники Отдел 1 Младшие ИТР 20 400 8 000   Старшие ИТР 15 800 12 000 Административно-управленческий персонал Отдел 1 АУП 1 10 1 500 15 000 Всего по проекту: 125   66 500
Производственные расходы
К производственным расходам относятся затраты, напрямую связанные с производством кирпича (Таблица 25).
Таблица 25 – Размер и состав производственных расходов на примере 2007 г., евро в год
Статья затрат Сумма НДС Итого с НДС Глина беложгущаяся 1 687 303,7 1990,7 Песок 131 23,6 154,6 Добавки цветовые 404 72,7 476,7 Глина кембрийская 225 40,5 265,5 Вода техническая 2 0,4 2,4 Газ 250 45 295 Электроэнергия 396 71,3 467,3 Поддоны 372 66,9 439
Нормативы, на основании которых были рассчитаны производственные расходы, представлены в Приложениях И, К, Л.
Расчеты с бюджетом
Основные налоги, их ставки и суммы выплат в г. Санкт-Петербург (Таблица 26).
Таблица 26 – Ставки налогов и суммы выплат за период планирования 2008-2011 г.г.
Вид налога Сумма, тыс. евро. Ставка База расчета Периодичность Примечание Налог на имущество 564 2,2% Среднегодовая стоимость имущества Раз в квартал Включается в себестоимость Налог на прибыль 4 077 24% Балансовая прибыль По реализации Налог на добавленную стоимость (НДС) - 18% Валовой доход По реализации Налоги на фонд заработной платы (ЕСН) и страхование от несчастных случаев на производстве 1 081 27,1% Фонд заработной платы Ежемесячно Включается в себестоимость
Другие налоги не брались в рассмотрение (например, налог на рекламу, сбор на уборку территории) в силу незначительных сумм. Налоги на недра и воспроизводство минерально-сырьевой базы включены в стоимость сырья.
Налог на имущество будет выплачиваться с момента постановки на бухгалтерский учет оборудования (с момента запуска), т.е. с начала 2009 г.
Для расчета налога на имущество учитывается средняя остаточная стоимость имущества на начало и конец периода. Изменение сумм налога на имущество происходит с учетом уменьшения остаточной стоимости имущества за счет амортизации.
Расчет налога на имущество по проекту (см. Приложение Ж), налога на прибыль (см. Приложение А).
Амортизация основных средств
Норма амортизационных отчислений определяется как 20% в год. По данной ставке размер амортизационных отчислений рассчитывается от суммы первоначальной стоимости оборудования на начало 2009 г.
Расчет амортизационных отчислений см. Приложение Д.
2.6.3. Движение денежных средств
Приток денежных средств
Всю сумму притока денежных средств составляет выручка от реализации продукции.
Для упрощения расчетов предполагается, что вся выручка от реализации поступает в отчетном периоде без отсрочек.
Отток денежных средств
В план движения денежных средств включаются основные разделы затрат по текущей деятельности и капитальным вложениям плюс налог на прибыль.
Для упрощения расчетов в настоящем бизнес-плане все расходы, включая налоги, оплачиваются в отчетный период, без отсрочки, за исключением сумм капитальных вложений (Таблица 27).
Таблица 27 – Порядок оплаты капитальных вложений
Статья затрат Период 2008 2009 Экспертиза существующих основных средств 100% Технические условия, функции заказчика, согласования 20% 80% Проектные работы 70% 30% Строительно-монтажные расходы 35% 65% Оборудование 90% 10% Упаковка и доставка оборудования 80% 20% Непредвиденные расходы 25% 75% Таможенная пошлина 100% Услуги по выбору поставщика оборудования 100%
2.6.4. Расчет кредита
Для упрощения расчетов выплата процентов производится в текущем году за текущий период.
Начисление и выплата процентов ежегодно.
Схема выплат основной суммы долга – с 2009 г. по 2012 включительно с учетом имеющихся средств в распоряжении.
Ставка кредита – 11% в год в евро.
Возврат основной суммы в конце текущего периода.
Планируемая дата получения кредита 3 квартал 2007 г., соответственно начисление процентов за 2007 год происходит за 4 квартал.
Все проценты по кредиту включаются в себестоимость продукции.
Расчет кредита см. Приложение З.
2.6.5. Анализ показателей эффективности
Прогноз доходов и расходов
Анализ показателей эффективности проекта представлен ниже (Таблица 28).
Таблица 28 – Анализ показателей эффективности за 2008-2014 гг., евро
Показатель Всего за период Период 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Валовая выручка 99794 0 0 14222 21393 21393 21393 21393 Затраты, всего 82807 481 2860 15009 17464 16546 15573 14875 Балансовая прибыль 16987 -481 -2860 -786 3929 4847 5820 6518 Налог на прибыль 4077 -116 -686 -189 943 1163 1397 1564 Чистая прибыль 12910 366 -2174 -598 2986 3684 4423 4953 Коэффициент прибыльности 17%     -6% 18% 23% 27% 30% Рентабельность 13%     -4% 14% 17% 21% 23%
Примечание: Рентабельность рассчитана как отношение чистой прибыли к выручке.
Средняя рентабельность за весь период планирования составила 13% (Приложение А).
При прогнозировании доходов и расходов использовались расчетные данные и установленные ставки налога на прибыль (Приложение А).
Резерв увеличения прибыльности проекта
При реализации проекта могут возникнуть источники экономии средств, которые отразятся на соответствующем показателе прибыльности проекта (Таблица 29). Этому могут способствовать следующие обстоятельства:
возможность снижения выплат по налогу прибыль за счет его оптимизации;
получение дополнительной скидки от поставщика оборудования.
Таблица 29 – Источники и суммы снижения расходов
Источник экономии Сумма расходов за период 2008-2014 .г.г., тыс. евро Планируемый показатель экономии Сэкономленная сумма, тыс. евро Снижение налога на прибыль за счет использования легальных методов 4 173 Из расчета не более 500 тыс. евро в год налога с 2012 по 2014 г.г. 1 500 Экономия при закупке оборудования 3 000 20% от стоимости местных поставок и связанных с ними расходов 600 Итого 2 100
Таким образом, возможная сумма экономии составляет 2,1 млн. евро за пять лет функционирования предприятия.
Еще одним источником снижения расходов по проекту является снижение процентных выплат по кредиту за счет частичного привлечения собственных средств финансирования. Размер данной экономии может быть рассчитан отдельно.
Недополучаемая прибыль по действующим производствам
С учетом запуска нового завода ОАО "Ленстройкерамика" должно будет уменьшить объемы производства, что, с одной стороны, приведет к снижению объема выручки, а с другой, к уменьшению объема вложений в предприятие (Приложение О, П, Р). При сравнении финансовых результатов ОАО "Ленстройкерамика" за период с 2008 по 2012 г. по вариантам (при открытии нового завода и без него) оценка размера недополученной прибыли в распоряжении Группы ЛСР составляет 6249 тыс. евро (9023 тыс. евро за минусом 2774 тыс. евро).
По имеющимся аналитическим заключениям НПО "Керамика" и ЗАО "Керамика", объемы производства НПО "Керамика" не уменьшатся. Будет меняться лишь ассортимент выпускаемой продукции, что существенно не скажется на изменении финансовых результатов предприятия (Приложение О).
Расчет ставки дисконтирования
Рассчитаем ставку дисконтирования с применением модели средневзвешенной стоимости капитала с учетом текущих условий, сложившихся в российской экономике.
При расчетах будем использовать следующие данные по состоянию на конец 2008 г:
Rf = 8,2% (ставка по российским европейским облигациям);
β = 0,51;
(Rm - Rf) = 6,94%.
Таким образом, доходность собственного капитала равна:
Re = 8,2% + 0,51 х 6,94% = 11,74%.
E/V = 61,4% — доля рыночной стоимости акционерного капитала (E) в суммарной стоимости капитала (V) компании.
Rd = 19% — средневзвешенные затраты на привлечение заемного капитала.
D/V = 47% — доля заемного капитала компании (D) в суммарной стоимости капитала (V ).
tc = 24% — ставка налога на прибыль.
Таким образом,
Ставка дисконтирования = 61,4% х 11,74% + 47% х 19% х (1 - 0,24) = 14%.
Чистый приток денежных средств (NPV)
В качестве ставки дисконтирования предлагается использовать показатель средней рентабельности относительно нового направления деятельности Группы ЛСР - массового многоэтажного жилищного строительства (ООО "Гатчинский ДСК"), как альтернативного источника вложения средств. Данный показатель составляет по результатам 2007 г. - 12%, плюс условная надбавка за риск вложения в кирпичное направление в размере 2%. Итого расчетная ставка дисконтирования составляет – 14%.
Установленная ставка дисконтирования в два раза превышает ставки депозитов для юридических лиц в валюте, предлагаемые банками высокой категории надежности – 7%.
Таким образом, можно определить показатель "чистый приведенный поток" (NPV – net present value) для анализа инвестиционной привлекательности проекта нового завода.
Чистый приведенный поток нового завода за период 2009-2013 гг. включительно, при ставке дисконтирования 14% составляет 5623 тыс. евро, что говорит о высокой устойчивости показателей деятельности. Следует учитывать, что проект считается эффективным при показателе чистого приведенного потока равном нулю.
Таблица 30 – Расчет чистого приведенного потока денежных средств
Показатель Всего за период Период планирования 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Приток Выручка от реализации 99794 14222 21393 21393 21393 21393 Поступление кредита 26000 17500 8500 Итого приток 125794 17500 8500 14222 21393 21393 21393 21393 Отток Экспертиза существующих основных средств 27 27 Технические условия. Функции заказчика, согласования 458 92 366 Проектные работы 460 322 138 Строительно-монтажные расходы 5317 1861 3456
Продолжение Таблицы 30
Показатель Всего за период Период планирования 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Оборудование 13460 12114 1346 Упаковка и доставка оборудования 670 536 134 Непредвиденные расходы 1250 1000 250 Услуги по выбору поставщика оборудования 300 300 Таможенная пошлина 630 630 Общехозяйственные расходы 11975 1707 2567 2567 2567 2567 Общепроизводственные расходы 14969 2133 3209 3209 3209 3209 Производственные расходы 16369 2497 43468 43468 43468 43468 Фонд заработной платы 3990 798 798 798 798 798 Налог на имущество 564 203 158 113 68 23 Налог на прибыль 4173 1173 1416 1583 Налоги на ФЗП 1081 216 216 216 216 216 Возврат основной суммы кредита 26000 7933 8433 5933 Проценты по кредиту 10887 481 2860 2860 2453 1580 653 Итого отток 112580 17363 8550 14114 20802 21558 18328 11864 Чистый приток денежных средств 13214 137 -50 108 590 -165 3065 9529 Остаток денежных средств на конец периода 137 87 195 785 620 3685 13214 Коэффициент дисконтирования 0,8772 0,76947 0,67497 0,59208 0,51937 0,45559 0,39964 Приведенный поток доходов 73564 15351 6540 9600 12666 11111 9746 8549 Приведенный поток расходов 67941 15231 6579 9527 12317 11197 8350 4741 Чистый приведенный поток (NPV) 5623
Внутренняя норма доходности инвестиций
Учитывая очень высокий уровень ставки (тысячи процентов) внутренней нормы доходности (IRR – internal rate of return) ее применять нецелесообразно, так как она показывает крайне высокую эффективность по проекту.
Период окупаемости проекта
С учетом суммы первоначальных вложений 25 913 за первые два года проекта (2008-2010 гг.), включая процентные выплаты, без учета дисконтирования денежных потоков окупаемость проекта составляет 6 лет с 2008 г. (5 лет с 2009) с наступлением срока окупаемости в 2014 г.
Показатель движения собственных средств
Всего за весь планируемый период с 2008 по 2014 г. сумма накопленных собственных средств составит 35,5 млн. евро (Таблица 31). В последний период планирования данная сумма составляет 9,5 млн. евро.
Таблица 31 – Накопленные собственные средства по проекту, тыс. евро
Показатель Сумма, тыс. евро Чистая прибыль 12 910 Амортизация 22 572 Итого 35 482
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Каждый предприниматель, начиная свою деятельность, должен ясно представлять потребность на перспективу в финансовых, материальных, трудовых и интеллектуальных ресурсах, источники их получения, а также уметь четко рассчитать эффективность использования ресурсов в процессе работы фирмы.
В рыночной экономике предприниматели не смогут добиться стабильного успеха, если не будут четко и эффективно планировать свою деятельность, постоянно собирать и аккумулировать информацию как о состоянии целевых рынков, положении на них конкурентов, так и о собственных перспективах и возможностях.
При всем многообразии форм предпринимательства существуют ключевые положения, применимые практически во всех областях коммерческой деятельности и для разных фирм, но необходимые для того, чтобы своевременно подготовиться и обойти потенциальные трудности и опасности, тем самым уменьшить риск в достижении поставленных целей.
Важной задачей является проблема привлечения инвестиций, в том числе и зарубежных, в действующие и развивающиеся предприятия. Для этого необходимо аргументировать и обосновать оформление проектов (предложений), требующих инвестиций. Для этих и некоторых других целей применяется бизнес-план.
В рыночной экономике бизнес-план является рабочим инструментом, используемым во всех сферах предпринимательства. Бизнес-план описывает процесс функционирования фирмы, показывает, каким образом ее руководители собираются достичь своих целей и задач, в первую очередь повышения прибыльности работы. Хорошо разработанный бизнес-план помогает фирме расти, завоевывать новые позиции на рынке, где она функционирует, составлять перспективные планы своего развития.
Бизнес-план является постоянным документом; он систематически обновляется, в него вносятся изменения, связанные как с переменами, происходящими внутри фирмы, так и на рынке, где действует фирма.
Практика показывает, что при планировании своей деятельности предприятия получают значительно более высокие экономические результаты, чем без системного планирования. Вот почему предприниматель, который хочет не просто заниматься бизнесом, но и делать это эффективно и с наибольшей выгодой для себя, должен иметь хорошо продуманный и всесторонне обоснованный детальный план – документ, определяющий стратегию и тактику ведения бизнеса, выбор цели, техники, технологии, организации производства и реализации продукции. В контексте данного проекта, речь идет также об эффективных маркетинговых технологиях и финансовых инструментах. Наличие хорошо разработанного бизнес-плана позволяет активно развивать предпринимательство, привлекать инвесторов, партнеров и кредитные ресурсы. Одним из важнейших преимуществ предпринимателя, у которого есть готовый бизнес-план, является его возможность предотвратить ошибочные действия. Кроме того, бизнес-план позволяет определить пути и способы достижения поставленных целей, максимально использовать конкурентные преимущества предприятия, объективнее оценивать результаты производственной и коммерческой деятельности предприятия, обосновывать экономическую целесообразность направления развития предприятия.
Глубокая проработка теоретического материала, касающегося финансов, учета, маркетинга, предпринимательства, налогового законодательства, права, экономического анализа эффективности предпринимательской деятельности, а также применение полученных знаний на практике в области бизнес-планирования позволяет не только всесторонне рассматривать предприятие на стадии его создания с прогнозом на будущее, но и отслеживать его деятельность в дальнейшем, используя накопленный опыт.
В ходе проделанной работы мы рассчитали все предстоящие расходы предприятия по строительству нового кирпичного завода:
Планируемая мощность завода: 75 млн. шт. в год, из них 60 млн. шт. – лицевого пустотелого; 15 млн. шт.– лицевого полнотелого.
Дата начала выпуска продукции: декабрь 2008 г. – план, 2009 г. – запуск строительства.
Период планирования: 7 лет; 2008-2014 гг. включительно.
Объем первоначальных инвестиций по проекту (без НДС): 22 572 тыс. евро.
Объем кредита (без НДС): 26 000 тыс. евро.
Объем выручки за планируемый период (без НДС): 99 794 тыс. евро.
Балансовая прибыль за период: 16 987 тыс. евро.
Чистая прибыль за период: 12 910 тыс. евро.
Сумма накопленной амортизации: 22 572 тыс. евро.
Резерв дополнительной экономии: 2 177 тыс. евро.
Общая рентабельность проекта: 13%.
Срок окупаемости проекта: 2012 г.
Чистая дисконтированная текущая стоимость: 5 623 тыс. евро.
Ставка дисконтирования: 11,67%.
Дополнительная прибыль по кирпичному блоку при открытии нового завода: 6 661 тыс. евро.
Проведенные расчеты свидетельствуют об эффективности предложенного проекта.
Компания сообщила, что не будет начинать строительство новых коммерческих объектов, а также в 2009 году не будет инвестировать в расширение мощностей по производству стройматериалов и даже заморозит строительство кирпичного завода. Существующие кирпичные заводы "Победа ЛСР" должны обеспечить потребление на падающем рынке
Компания максимально сократила инвестиции, которые в сегодняшней ситуации потеряли актуальность (к чему расширять производства, если объемы потребления расти не будут?) или не способны в краткосрочном периоде начать генерировать денежный поток. В первую очередь это касается коммерческой недвижимости: такие проекты особенно требуют значительных финансовых вложений, прежде чем начинают приносить доход.
Пока продолжаем предпроектные и проектные работы, то есть все готовится к стройке. Но инвестировать в строительные работы начнутся тогда, когда руководство компании будет уверено в платежеспособном спросе.
После принятия решения о реализации бизнес-плана по строительству нового кирпичного завода финансовым службам компании необходимо будет провести дополнительные расчеты исходя из новых экономических условий.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). Официальное издание - М.: Экономика, 2004.
Блех Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты. Модели и методы оценки инвестиционных проектов. - Калининград: Янтар. сказ, 2007.
Бэгьюли Ф. Управление проектом - М.: Издательство Гранд, 2002.
Валдайцев С.В. Антикризисное управление на основе инноваций. - М.: Изд-во Проспект, 2005.
Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инновации. - М.: Филинъ, 2007.
Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия. - М.: ЮНИТИ, 2005.
Валдайцев С.В. Антикризисное управление на основе инноваций. - М.: ООО "Издательство проспект", 2005.
Валдайцев С.В., Молчанов Н.Н. и др. Менеджмент технологических инноваций - СПб: Издательство СПбГУ, 2003.
Валдайцев С.В., Мотовилов О.В., Молчанов Н.Н. и др. Управление исследованиями, разработками и инновационными проектами. - СПб: Издательство СПбГУ, 2005.
Валдайцев С.В., Артемова Д.И., Волкова Н.Д., Минаева А.С. Реальные опционы в управлении инвестиционными рисками: теоретические основы и практические примеры. - ВЕСТНИК СПбГУ, Экономика, Выпуск 3, 2005г.
Забродин Ю.Н., Коликов В