Вход

Прогнозирование на основе технического анализа российского рынка акций.

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Дипломная работа*
Код 159184
Дата создания 2008
Страниц 94
Источников 56
Мы сможем обработать ваш заказ 21 апреля в 12:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
1 880руб.
КУПИТЬ

Содержание

Введение
1. Методы и приемы технического анализа
1.1. Важнейшие принципы технического анализа
1.2. Особые методы технического анализа
1.3. Индикаторы технического анализа
2. Применение на практике технического анализа при торговле
на российском рынке акций
2.1. Российский фондовый рынок
2.2. Применимость технического анализа в России
2.3 Использование технического анализа для прогнозирования
курса акций
3. Проблемы применения технического анализа на современных международных и российских валютных и фондовых рынках
3.1. Графический метод технического анализа.
3.2. Особенности математического метода технического анализа
3.3. Теория временных циклов и волновая теория Р. Н. Эллиотта: преимущества и недостатки
Заключение
Список литературы

Фрагмент работы для ознакомления

Если линия поддержки устоит, можно ожидать, что цена поднимется примерно до уровня F, который соответствует цели цены «Обратных головы и плечей». Цель цены примерно равна амплитуде головы и измеряется от точки D прорыва линии шеи вверх.
«Обратные «Голова и плечи»
Пробой ценой линии шеи является сигналом начала сильного движения рынка против предшествующей тенденции. Обычно цены проходят расстояние от точки пробоя не менее расстояния от вершины головы до линии шеи, отмеренного по вертикали.
«Двойная вершина»
Другой надежной и популярной фигурой разворота тренда является «Двойная вершина». Как ясно из ее названия, она состоит из двух вершин (пиков) примерно одинаковой высоты.
«Двойная вершина»
Как видно из рисунка, параллельно линии сопротивления, проведенной через две вершины, проведена линия, которую можно считать аналогичной линии шеи фигуры «Голова и плечи». Если считать, что старая линия сопротивления была прорвана в точке А, то после этого она превратилась в линию поддержки на уровне цены С, но потом была снова прорвана в точке Е. После этого линия поддержки превращается в прочную линию сопротивления, из которой происходит резкий разворот рынка в точке F. Цель цены находится на уровне G, находящемся на расстоянии от точки прорыва Е, равном средней величине высоты обеих вершин фигуры.
«Двойная вершина» содержит информацию относительно:
1.           Линии поддержки (отрезок АЕ).
2.                     Линии сопротивления (отрезок ВD).
3.                     Направления цены. Если линия шеи выдерживает давление покупателей в точке F, фигура информирует о дальнейшем направлении движения цены, которое будет прямо противоположным направлению пиков (медвежьим).
4.                     Цели цены, определяемой подтверждением фигуры, каковым является прорыв линии шеи при большом торговом объеме.
Как и в случае с фигурой «Голова и плечи», необходимым условием успешного завершения фигуры «Двойная вершина» является наличие большого торгового объема при прорыве линии шеи. Данные об объеме могут быть позаимствованы только на рынке фьючерсов. Поэтому трейдер должен оценивать объем на рынке наличной валюты, заимствуя и оценивая с рынка фьючерсов объем и торговый «шум». Прорыв при малом объеме является четким сигналом о ложном прорыве, после которого последует сильный подъем цены. Время, затрачиваемое на образование этой фигуры, может быть любым – от нескольких недель до нескольких месяцев.
Фигуры такого рода, образовавшиеся в течение дня (часа и менее) не являются надежными. При оценке сроков завершения образования фигуры важно измерять цель от точки прорыва линии шеи, а не от середины фигуры, что может явиться результатом механического продолжения измерения высоты пиков.
Фигура «Алмаз»
Фигура «Алмаз» склонна возникать на вершине тренда. Активность движения цены соответствует ходу графика фигуры. Подъемы и падения торговой активности отражаются в сочетаниях схождений и расхождений линий поддержки и сопротивления. До прорыва объем заметно возрастает. Цель цены равна высоте алмаза, измеренной от точки прорыва. «Голова и плечи», «Двойная вершина», «Двойное дно», «Тройная вершина» и «Тройное дно», ввиду их важности для прогнозирования разворотов рынка, широко известны как главные фигуры разворота.
Фигуры продолжения (Continuation)
При техническом анализе имеется возможность наблюдать за графическими фигурами, подтверждающими текущий тренд. Такие фигуры известны как фигуры продолжения. Они отражают относительно короткий период консолидации. Прорывы из этих фигур происходят в направлении предыдущего движения тренда.
К наиболее важным фигурам продолжения относятся:
1. Флаги.
2. Вымпелы.
3. Треугольники.
4. Клинья.
5. Прямоугольники.
«Флаги и вымпелы»
Флаги и вымпелы являются частыми моделями продолжения, играющими роль коррекции достаточно энергично развивающихся трендов. Они имеют много общего в своей динамике. Обе модели возникают после энергичного движения рынка, изображенного на графике в виде почти прямой линии.
Сама фигура флага/вымпела представляет собой паузу в развитии тренда, в течение которой цена держится почти на одном уровне. Вымпел, по сути, представляет собой маленький треугольник (на «древке»), а флаг – непродолжительный ценовой канал (также на древке в виде предшествующего хода графика). После прорыва фигуры график продолжает предшествующую тенденцию, проходя расстояние, примерно равное тому, что имело место до фигуры.
Флаг и вымпел являются надежными фигурами продолжения тренда, когда они ориентированы против этого тренда (так что прорыв происходит против наклона флага/вымпела). Следовательно, флаг, наклоненный вниз, генерирует «бычий» сигнал. Флаг, наклоненный вверх – «медвежий». Активность торговли до фигуры велика, затем падает, и опять резко растет после прорыва. Наблюдаемая закономерность состоит также в том, что на падающем рынке флаги и вымпелы формируются быстрее, чем на растущем. Появлению этих фигур на энергично растущем рынке часто предшествуют разрывы (типа breakaway gap).
Следует отметить, что флаги и вымпелы, ориентированные не против, а по предшествующему тренду, скорее являются фигурами разворота.

«Флаг»                                                                         «Вымпел»
Как правило, эти фигуры заканчивают свое формирование на расстоянии от вершины Р (древко)  равное:
Фигуры продолжения тренда имеют меньший период формирования, чем разворотные фигуры, поэтому их можно анализировать не только на недельных графиках, но и на дневных.
Так же, как и для разворотных фигур, для фигур продолжения важны объемы, которые падают при движениях против тренда и возрастают в направлении тренда.
В отличие от разворотных фигур, фигуры продолжения значительно реже оказываются ложными. Наиболее сложно обстоит дело с «Треугольником», когда приходится ждать четкого пробития одной из сторон и, лишь тогда, принимать какие-либо действия.
«Треугольник»
«Треугольники» можно рассматривать как «флаги» без флагштоков. Различают четыре вида треугольников: симметричный, восходящий, нисходящий и расширяющийся.
Симметричный треугольник состоит из симметрично сходящихся линий сопротивления и поддержки, проведенных, в общей сложности, как минимум через четыре точки. Симметричное схождение этих линий является отражением существующего на валютном рынке равновесия между спросом и предложением. Следовательно, прорыв может произойти в любую сторону. В случае симметричного бычьего треугольника, прорыв произойдет, скорее всего, в направлении предшествующего тренда, оправдывая название треугольника как фигуры продолжения.
Как показано на рисунке, сходящиеся линии являются симметричными. Нисходящая линия сопротивления проведена через точки В, D и F. Восходящая линия поддержки проходит через точки А, С, Е и G. Цель цены может находиться либо на расстоянии HH′ от точки прорыва Н, либо на пересечении линии ВI (параллельной линии поддержки АG) с линией цены GI.
Торговый объем к концу формирования треугольника заметно снижается, свидетельствуя о неопределенности рынка, но прорыв сопровождается ростом объема.
Исходя из цен, цель цены либо равна 1.5500 (ширина основания 1.5000 – 1.4000 = 0.100 пунктов, добавленная к уровню прорыва 1.4500), либо будет несколько выше этой величины, находясь на уровне пересечения линии, параллельной уровню поддержки, с линией цены после прорыва.
«Клин» является близким «родственником» треугольника и вымпела. Он близок к обоим как по форме, так и по времени формирования, но с точки зрения формы и анализа, он больше напоминает вымпел без флагштока. «Клин» отличается заметным наклоном.
Прорыв из него происходит в направлении, противоположном его наклону, но совпадающем с направлением предшествующего тренда. В зависимости от тренда, «клин» может быть восходящим или падающим. По наличию на графиках клина можно судить лишь о продолжении направления тренда. Цель цены по этой фигуре не определяется.
Фигура «прямоугольника» отражает период консолидации рынка. После прорыва из нее цена валюты, вероятнее всего, продолжит предшествующий тренд. Ее нарушение может, однако, привести к переходу от продолжения тренда к развороту. Эта фигура легко распознаваема, и ее можно рассматривать как малый боковой тренд. Она известна, так же, как «торговый ряд» или «накопитель».
«Прямоугольник»
При возникновении на восходящем тренде и прорыве из него цены вверх, прямоугольник называется бычьим. Целью цены является уровень, отстоящий от точки прорыва на высоту прямоугольника. Движение цены происходит между хорошо видимыми горизонтальными линиями поддержки и сопротивления. Действительный прорыв в период консолидации может произойти через любую сторону «прямоугольника». Цель цены лежит на уровне G, отстоящем от точки прорыва H на расстояние GH, равном высоте фигуры G'H.
При возникновении консолидации на падающем тренде и его продолжении после прорыва прямоугольник называется медвежьим
Окна
Открытие валюты по цене, не совпадающей с ценой закрытия предыдущего дня или другого временного промежутка, создает окна (gaps) в графике цены.
Известны четыре вида окон:
• обычные окна;
• окна прорыва;
• окна развития;
• окна истощения.
Наибольший интерес представляют обычные окна и окна прорыва.
Обычные окна
Обычные окна (common gaps) имеют наименьшее значение для технического анализа. Они не являются признаками начала нового тренда, продолжения, разворота или даже направления движения цены. Обычные окна склонны возникать в периоды относительного спокойствия рынка или на малоликвидных рынках. Никогда не следует торговать на малоликвидных рынках, поскольку уход с них является дорогостоящим и затруднительным. Когда окна возникают в обычной торговой ситуации, к ним относятся с позиции того, что «окно должно закрыться. Обычные окна недолговечны.
«Обычное окно»
Окна прорыва
Окна прорыва (breakaway gaps) появляются в начале нового тренда, как правило, после длительного периода консолидации. Они могут также появиться после окончания формирования некоторых графических фигур, характеризующих краткосрочную консолидацию.
Окна прорыва означают оживление рыночных чувств и возникают при бурно растущем объеме. Прорыв из полосы медленного движения встречается жаждущими прибыли трейдерами с оптимизмом. Окна прорыва вероятнее всего не закроются во время прорыва и в течение последующего подъема. Со временем они могут закрываться в результате движения в противоположную сторону.
3.2. Особенности математического метода технического анализа
Методы, использующие фильтрацию или математическую аппроксимацию ценовых рядов появились достаточно давно, но активно стали развиваться всего пару десятилетий назад, что было связано с массовым появлением персональных компьютеров.
Эти методы весьма условно разделяются на ряд категорий:
Трендовые индикаторы. Трендовые индикаторы показывают силу основной тенденции рынка и ее направление, например Moving Average, Directional Movement, Parabolic, Kaufman Efficiency Ratio и т. д.
Индикаторы волатильности (изменчивости). Указывают на силу изменчивости рынку, силу движений не зависящих от основного тренда, например, Standard Deviation, Bollinger Bands и т. д.
Индикаторы ускорения (момента). Этот очень широкий класс методов используется для определения текущей скорости изменения цены (ускорения). К ним относятся большая часть осцилляторов, например, Momentum, Relative Strength Index (RSI) и Price Rate-Of-Change (ROC), Stochastic Oscillator и т. д.
Методы определения цикла. К ним относятся различные индикаторы, использующие в своей основе спектральный анализ Фурье или построение тригонометрических кривых.
Методы исследования объема. Это класс индикаторов использует в качестве основных данных временные ряды объема торговли и используется для определения силы рыночного движения, поскольку считается, что чем больше объем торгов, тем больше инвесторов<верит» в движение, а значит, оно не является ложным.
Индикаторы уровней поддержки и сопротивления. Методы, указывающие, что текущее движение, вероятно, остановится на определенном уровне, например, Moving Average Envelopes, Fibonacci Retracements и т. д.
Статистические методы отделяют трендовые ценовые движения от нетрендовых, экстремумы рынка от его равномерного развития. Методы этой группы различными способами подают сигналы о развороте бычьего или медвежьего тренда, а так же подтверждают тот или другой сценарий развития цены – рост, спад или отсутствие значительных движений. Для построения индикаторов на основе статистических методов используются методы математической статистики и теории вероятностей.
Скользящие средние (Moving Averages).
Скользящие средние – это один из старейших простых, и поэтому наиболее часто используемых показателей. Данный показатель является средним арифметическим цен закрытия фиксированного числа предыдущих периодов времени, включая текущий период.
MA = (Cn + Cn-1 +: + C1) / n
Где:
МА – движущееся среднее,
Cn, Cn-1,:, C1 – цены закрытия предыдущих периодов,
C1 – цена закрытия последнего периода,
n – количество рассматриваемых периодов.
МА1 = 5
МА2 = 13
где 5 и 13 – временной период (в днях).
Пересечение двух скользящих средних МА1 и МА2 является сигналом смены тенденции. Общий принцип использования скользящих средних формулируется так: если линия скользящей находится ниже ценового графика, то ценовой тренд является бычьим, а если выше – то тренд медвежий. При пересечении графика цены со скользящей средней ценовой тренд меняет направление.
Как недостаток можно отметить систематическое запаздывание сигнала. Достоинство – легко определить направление тренда, также можно использовать их как линии поддержки и сопротивления. Обычно используют две линии средних с разными периодами: одну более быструю с коротким периодом, а другую более медленную с длинным периодом.
Скользящие средние используются только на трендовых рынках. В условиях бокового тренда ценность сигналов подаваемых ими низкая из-за сильного запаздывания.
Границы Боллингера.(Bollinger bounds).
При построении данного индикатора рассчитываются не только среднее, но и стандартное отклонение последовательности цен закрытия. Стандартное отклонение – мера разброса случайных величин от среднего значения, которая равна квадратному корню из дисперсии. Затем проводятся три линии: среднее и две границы, которые отстоят от него на величину стандартного отклонения или удвоенного значения стандартного отклонения.
В соответствии с основами теории вероятностей в коридор шириной в два стандартных отклонения попадает около 2/3 всех значений цен, а в интервале в четыре стандартных отклонения будет уже 95 % значений. Пересечение границ Боллингера или их пробитие ценой обычно является хорошим сигналом последующего отката.
Использование семейств осцилляторов – один из наиболее простых и в то же время надёжных способов получения прогнозов о дальнейшем движении цены. В отличие от скользящих средних их использование наиболее полезно в анализе нетрендовых рынков. Осцилляторы могут быть полезны и при развитых трендовых рынках – для подачи сигнала о развороте. Они более сложные индикаторы, чем статистические, и представляют собой реальную попытку найти интегральные показатели, которые выделяют из ценовых колебаний существенные движения. Основное назначение осцилляторов – выявлять моменты разворота тренда.
RSI – Relative Strength Index (Индекс относительной силы).
Формула для вычисления значений осцилляторной кривой выглядит следующим образом:
RSI = 100 – (100/(1+RS)), RS = AU (n)/AD (n), где
AU (n) – среднее значение цен закрытия, которые оказались выше предыдущих цен за n дней,
AD (n) – среднее значение цен закрытия, которые оказались ниже предыдущих цен за n дней.
Временные периоды, которые используются для этого осциллятора, могут выбираться самыми разными. Как обычно, чем меньший порядок мы будем использовать, тем более чувствительной будет кривая, и тем большее количество сигналов мы получим. Основной сигнал, который дает данный осциллятор, – это достижение экстремальных областей (перекупленности и перепроданности). Диапазон изменения осциллятора от 0 до 100. Оптимальным значением для продажи считается значение, равное 75, для покупки – 25. Эти зоны называются:
1. зона перекупленности Overbought – o/b
2. зона перепроданности Oversold – o/s.
При сильных трендовых движениях уровни o/b и o/s соответственно 80 и 20, а при боковом рынке – 70 и 30. На графиках RSI можно искать все фигуры технического анализа, как и на графиках цен.
Ещё один важный инструмент для прогнозирования цен с помощью индекса RSI – исследование расхождения (дивергенции) движения графика Индекса с графиком цена. Под дивиргенцией понимают два случая:
1. Индекс растёт, а цена падает или остаётся на одном и том же уровне.
2. Индекс падает, а цена растёт или остаётся постоянной величиной.
На рисунке изображены некоторые варианты встретившихся расхождений графиков цены и индикатора. Отмечены точки в которых нужно входить в рынок по сигналам подаваемым данным инструментом.
Стохастики (Stochastics)
Стохастики в своей формуле учитывают не только цены закрытия, но и максимальные и минимальные цены в течение определенного периода времени, т. е. содержат в себе больше информации о движении цен, чем RSI. Но в отличие от RSI, эти индикаторы более подвижны, быстрее изменяются и имеют очень большую амплитуду. Такая подвижность создает некоторые трудности для анализа этих индикаторов. Этот индикатор был разработан Джорджем С. Лэйном.
K=(C-L)/(H-L)
Где:
K – стохастический осциллятор Лэйна
С – последняя цена закрытия
L – самый низкий уровень за последние n периодов,
H – самый высокий уровень за последние n периодов. Лейн предлагает использовать количество периодов n от 5 до 21.
Кроме того, Лейн рекомендует дважды сглаживать К простым скользящим средним длинной 3 периода: %К (быстрый стохастик) – это трехпериодное простое скользящее среднее от К, а %D (медленный стохастик) – это трехпериодное простое скользящее среднее от %К. В тех случаях, когда цена достигает нового максимума, а на графике %К новый максимум не появляется (отрицательное расхождение), следует ожидать, что тренд развернется вниз. Напротив, когда цена падает до уровня нового минимума, а %К не падает ниже своей минимальной цены (положительное расхождение), следует ожидать разворота тренда цены вверх. Сигналом к покупке при таких расхождениях является подъем %К над %D, а к продаже – падение %К ниже уровня %D.
Момент (Momentum)
Момент – один из основных и часто используемых осцилляторов. Этот индикатор измеряет скорость изменения цен.
Momentum = C – Cx,
Где
С – последняя цена закрытия,
Cx – цена закрытия n дней (часов, минут) назад.
Момент может принимать как положительные, так и отрицательные значения. Первые свидетельствуют о том, что цена закрытия находится выше цены закрытия х дней назад, а, следовательно, цены растут. Отрицательные значения говорят о том, что цена закрытия меньше цены закрытия х дней назад, а значит, цены убывают. Чем больше положительное или отрицательное значение Момента по абсолютной величине, тем более быстрое движение цен происходит. График Момента колеблется около нулевой линии. При этом пересечение ее говорит о том, что меняется направление движения, т. е. рынок потерял момент инерции. Цена еще может расти, когда Момент уже подойдет к нулю. После пересечения нулевой линии движение выше нуля означает сигнал к покупке, ниже нуля – к продаже.
MACD – Moving Averages Convergence-Divergence
MACD – самый распространенный индикатор, который построен на разнице средних. Он был составлен Джеральдом Эппелем как разность двух экспоненциально сглаженных средних (EMA). Эти кривые колеблются вокруг нулевого значения. При анализе MACD применяются стандартные методы исследования осцилляторов. Пересечение является сигналом на покупку или продажу. Индикатор хорошо отражает картину дивергенции.
Пересечение нулевого уровня говорит о возможной смене тренда. Если этот уровень пересекается снизу вверх, то это сигнал к покупке, если пересечение сверху вниз – сигнал к продаже.
Пересечение медленной линии более быстрой тоже дает сигнал. Если быстрая линия пересекает медленную снизу вверх, то это сигнал к покупке. Если быстрая пересекает медленную сверху вниз, то это сигнал к продаже. Этот сигнал усиливается, если затем происходит его подтверждение. Подтверждением выступает дальнейшее параллельное движение линий в сторону нулевого уровня и пересечения этого уровня. Наиболее важные и сильные сигналы – подтверждающие основной тренд.
Рекомендации по использованию осцилляторов всех типов
1. Осцилляторы лучше всего использовать при боковых трендах. В противном случае их сигналы могут оказаться преждевременными или даже ложными.
2. Наиболее проверенные сигналы – те, при которых определяется состояние перекупленного или перепроданного рынков.
3. Расхождение между ценой и осциллятором всегда говорит о дальнейшем сильном развороте.
4. Реагируйте только на сигналы сонаправленные с главными ценовыми трендами.
3.3. Теория временных циклов и волновая теория Р. Н. Эллиотта: преимущества и недостатки
Главное открытие Р. Эллиота состояло в том, что поведение «толпы» – будь то рыночные торговцы или участники биржевой игры – подчиняется характерным законам. По его мнению, социально-массовое психологическое поведение последовательно проходит стадии экспансии, энтузиазма и эйфории, за которыми следуют успокоение, упадок и депрессия. Эта схема прослеживается в различных периодах времени, начиная с нескольких минут и заканчивая веками.
Основой теории служит так называемая волновая диаграмма. Волна – ясно различимое ценовое движение. Следуя правилам психологического поведения, все движения цен разбиваются на пять волн в направлении более сильного тренда, и на три волны – в обратном направлении.
(1) (3) (5) (А) (С) – импульсные волны; (2) (4) (B) – корректирующие волны. Как только завершается рост, состоящий из 5 волн, начинаются 3 волны коррекции (А) (В) (С).
Независимо от степени тенденция всегда будет развиваться по основному 8-волновому циклу. Волны могут разбиваться (3 или 5). Эта разбивка зависит от направления большей волны, частью которой она является. Так, волны (1)(3)(5) делятся на 5 волн каждая, поскольку волна I – восходящая. Волны (2)(4) делятся на 3 волны меньшей степени, так как эти две волны идут против тенденции. Волны (А) (В) (С) составляют корректирующую волну II большей степени. (А) (С) – делятся на 5 волн, так как совпадают с направлением старшей тенденции II. (В) – состоит из трех волн, так как идет против тенденции II.
Общее правило: Коррекция не может состоять из 5 волн.
Если при общей тенденции роста наблюдается 5-волновое падение, можно с высокой долей уверенности констатировать, что мы имеем дело с I волной 3-волнового (А) (В) (С) падения, т. е. падение продолжится. На «медвежьем» рынке после 3-волнового повышения должна возобновиться тенденция падения, а оживление, состоящее из 5 волн – предупреждение, что следует ожидать более значительного движения цен наверх. Эта волна может оказаться I волной «бычьей» тенденции.
Приметы волн, независимо от их иерархической степени
Волна 1
Почти половина всех первых волн зарождается у основания рынка и является ни чем иным, как «отскоком» от наиболее низких уровней. 1 волна, как правило, самая короткая из 5 волн, иногда очень динамичная, если это основание рынка.
Волна 2
Как правило, проходит полностью или почти полностью расстояние, пройденное 1 волной, но удерживается над уровнем основания 1 волны.
Волна 3
Как правило, самая длинная и динамичная из всех 5 импульсных волн. Пересечение волной 3 уровня вершины 1 волны регистрирует все типы классических прорывов и сигнал к открытию длинных позиций. На эту волну приходится резкое увеличение объемов торговли. Волна 3 никогда не может быть самой короткой.
Волна 4
Эта волна имеет сложное строение, она так же, как и волна 2 представляет собой фазу коррекции или консолидации, однако отличается своим строением (правило чередования) — часто появляются треугольники. Общее правило: Основание волны 4 никогда не перекрывает вершину волны 1.
Волна 5
Гораздо менее динамична, чем волна 3. Во время этой волны многие индикаторы (осцилляторы) отстают от движения цен, и появляются отрицательные расхождения (дивергенция), предупреждая о приближении вершины рынка..
Волна A
Наиболее убедительным сигналом появления этой волны является разбиение на 5 меньших волн, при этом увеличение объема соответствует понижению цены.
Волна B
Эта волна отражает «отскок» цен вверх при новой нисходящей тенденции. Для нее характерен низкий объем. При этом образуется «двойная вершина». Иногда даже перекрывает вершину волны 5.
Волна C
Часто опускается намного ниже основания волны А, в частности, при проведении линии тренда под основанием волны 4 и волны А на графике появляется фигура «голова-плечи».
Популярность волновой теории Элиота обусловлена двумя соображениями. Во-первых, в своих основных постулатах она очень проста, а также обладает той гармонией и легкостью, что отличает всякую истинную теорию. Во-вторых, она очень хорошо усваивается и берется на вооружение теми людьми, которые предпочитают не изобретать что-то свое, а брать за основу что-то, написанное другим человеком – пусть даже в другой стране и в другую историческую эпоху.
Наибольшие трудности вызывает не столько овладение всеми тонкостями техники прогнозирования, сколько попытка понять те идеологические постулаты, основываясь на которых, Эллиот предложил свое видение рынка. По существу они сводится к тому, что существует некоторая таинственная структура, управляющая движением цен на организованных биржевых рынках. Однако что это за структура, и какова ее природа, Эллиот не уточнил.
Главный вопрос, на который следует искать ответ, заключается в следующем: какова природа рынка, какова природа процесса торговли, какова природа графика? Очевидно, что люди, совершая сделки на рынке, формируют график. Очевидно также, что по рынку прокатываются волны жадности и страха, волны новостей, волны интервенций и эвакуаций крупного капитала. Все это накладывается на волны экономических циклов. В результате многократных суперпозиций весь этот волновой коктейль, щедро сдобренный форс-мажорами, рождает волны рынка, которые, в виде частного случая включают в себя волны Эллиота. Можно привести простой пример: на рис. 11 дана динамика индекса РТС.
Рис. 11. Индекс РТС. Апрель 2006 – май 2007 г.
Отчетливо просматривается пятиволновая структура восходящего тренда и коррекционная волна «a». В то же время на рис. 12 представлена ситуация, когда повышательная тенденция включает в себя не пять, а целых пятнадцать волн.
Рис. 12. Обыкновенные акции «Ростелекома». ММВБ,
ноябрь 2006 – май 2007 г.
Теоретически, можно подобрать «на заказ» огромное количество графиков с практически любым волновым рисунком.
Практика, таким образом, выносит свой вердикт: волны Элиота являются лишь частным случаем.

Заключение
Любого инвестора в каждый момент времени интересуют ответы на следующие вопросы:
• какова господствующая тенденция на рынке;
• когда она может закончиться;
• каковы поведение и ожидания основной массы игроков;
• как определить наилучший момент для вхождения в рынок (т. е. время для совершения покупки или продажи).
Для ответов на эти вопросы необходим инструментарий, позволяющий не только оценить текущую ситуацию и сравнить ее с прошлыми значениями, но и дать прогноз на будущее. Технический анализ позволяет дать ответы на эти вопросы. Технический анализ – это общепринятый подход к изучению рынка, имеющий целью прогнозирование движения курса и предполагающий, что рынок обладает памятью, а потому на будущее движение курса оказывают большое влияние наблюдаемые закономерности его прошлого поведения.
Принципиальные основные предпосылки, на которых основан технический анализ, принято формулировать в виде следующих трех постулатов:
1. Рынок учитывает все. Иначе говоря, цена является следствием и исчерпывающим отражением всех движущих сил рынка.
2. Движение цен подчинено тенденциям. Жизнь рынка состоит из чередующихся периодов роста и падения цен, так что внутри каждого периода происходит развитие господствующей тенденции, которая действует до тех пор, пока не начнется движение рынка в обратном направлении.
3. История повторяется. «Ключ к пониманию будущего кроется в изучении прошлого». Тот факт, что определенные конфигурации на графиках цен имеют свойство появляться устойчиво и многократно, причем на разных рынках и в разных масштабах времени, является следствием действия некоторых стереотипов поведения, свойственных человеческой психике.
Прогноз движения рынка, построенный с помощью технического анализа, является первой составной частью стратегии поведения участника рынка. На основе сделанного прогноза принимается решение об открытии позиции и о том, сколько средств вкладывать в нее. Прогнозирование цен говорит трейдеру, что делать (покупать или продавать), тактика помогает определить, когда это делать, а правила управления капиталом подсказывают, какую часть средств вложить в сделку.
В представленной дипломной работе показано, что целью технического анализа является прогноз будущего направления движения цен и возможной величины этого движения. Методы технического анализа – определение текущего состояния рынка и соотнесение этого состояния с одним из известных образцов прошлого.
Технический анализ определяется как искусство выделения на ранних стадиях разворота тренда и следования этому тренду до тех пор, пока взвешенная оценка не покажет, что тренд опять развернулся. Для того, чтобы выявить поворотный момент, необходимо понимать, что собой представляет тренд и какова его природа.
Применению технического анализа нужно уделять особое внимание хотя бы для минимизации рыночных рисков. Ключевым условием эффективной работы является доступ к источникам информации. На протяжении всех лет функционирования российского финансового рынка активно осваивался зарубежный опыт инвестиционного анализа, и создавались собственные методические разработки. Так, ставшие классикой на Западе, фундаментальные монографии по техническому анализу стали доступны и в России, а некоторые из них переведены на русский язык. Несколько десятков статей российских авторов опубликованы в деловой прессе, также увидели свет первые учебники и пособия отечественных специалистов в области технического анализа.
С некоторых пор на российском фондовом рынке аналитики стали тестировать многие торговые системы, использующие широкий инструментарий технического анализа. Вместе с тем многие популярные стратегии технического анализа (равно как и достаточно экзотические) продемонстрировали весьма невысокую эффективность, что заставляет с большой осторожностью относиться к любой непроверенной информации и говорит о необходимости тщательного предварительного тестирования. По результатам статистической проверки можно сделать вывод, что технический анализ на российском рынке акций способен обеспечивать инвестору дополнительный доход и существенно снижать его риски. Это дает основания предполагать, что развитие соответствующих методов представляет определенный интерес.
В настоящее время технический анализ, наряду с фундаментальным, является важнейшим методом анализа биржевых рынков. В России его использует подавляющее большинство игроков. Можно даже утверждать, что знание хотя бы основ технического анализа является своеобразным пропуском на рынок.
Вместе с тем, как метод анализа и прогноза ценовой динамики биржевых рынков, технический анализ обладает большим количеством недостатков, которые ставят под вопрос его практическую применимость.
Пренебрежение сущностным содержанием процессов, происходящих на рынке, привело к грубейшим ошибкам при дальнейшем развитии технического анализа.
Первая из них: одними и теми же индикаторами анализируются совершенно непохожие друг на друга рынки: рынок акций и рынок облигаций, рынок валютный и рынок товарный. В некоторых случаях такой подход оправдывает себя. Но во многих случаях – нет. В результате образовываются ошибки.
Вторая ошибка: исследователи не могут понять природу рынка. Некоторые считают, что это естественный, а не искусственно созданный объект. Этот комплекс затруднений и ошибок породила огромное количество некорректных методик прогнозирования. Исследователи пытались искать совершенную упорядоченность там, где её нет и не может быть.
в настоящее время технический анализ переживает детские болезни роста. У технического анализа есть все шансы стать подлинно научной дисциплиной. А для этого, кроме осознания недостатков, нужны новые разработки.
К сожалению, большинство технических аналитиков игнорируют все эти соображения. Однако будущее постоянно преподносит нам сюрпризы.
Оно и покажет, сумеет ли технический анализ преодолеть собственную ограниченность, и начать новый цикл развития.
Список литературы
Астахов В. П. Ценные бумаги. – М., 1995.
Белых Л. П. Основы финансового рынка. – М.: Юнити, 1999.
Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Инфра – М, 2000.
Бороздин Л. Ю. Ценные бумаги и фондовый рынок: Учебное пособие. – М., 1994.
Борселино Л. Учебник по дэйтрейдингу. – М.: ИК Аналитика, 2002.
Борселино Л. Дэйтрейдер: кровь, пот и слёзы успеха. – М.: ИК Аналитика, 2002.
Брызгалин А. И. Векселя и взаимозачёты. – М., 1997.
Буренин А. Л. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. – М.: Федеративная книготорговая компания, 1998.
Вильямс Б. Торговый Хаос – М.: ИК Аналитика, 2000.
Вильямс Б. Новые измерения в биржевой торговле. – М.: ИК Аналитика, 2002.
Галанов В. А., Басов А. И. Рынок ценных бумаг. – М.: Финансы и статистика, 2007.
Галанов В. А., Басов А. И. Биржевое дело. – М.: Финансы и статистика, 1999.
Галанов В. А., Басов А. И. Задания и тесты по операциям с ценными бумагами. – М.: Финансы и статистика, 1999.
Грязнова А., Корнеева Р. Биржевая деятельность. – М.: Финансы и статистика, 1995.
Гудков И. Ф. Инвестиции в ценные бумаги. – М.: ИНФРА – М, 1997.
Дегтярёва О. И. Биржевое дело. – М.: Юнити, 2000.
Дегтярева О. И., Кандинская О. А. Биржевое дело. – М.: Юнити, 1997.
Джонс Р. Биржевая игра. – М.: ИК Аналитика, 2001.
Дил Р. Стратегии дэйтрейдера в электронной торговле. – М.: ИК Аналитика, 2002.
Едронова В. Н. Учёт и анализ финансовых активов. – М. Финансы и статистика, 1995.
Жуков Е. Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки. – М.: Юнити, 1996.
Золотарёв В. С. Рынок ценных бумаг. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2000.
Каменева Н. Г. Организация биржевой торговли. – М.: Юнити, 1998.
Каратуев А. Г. Ценные бумаги: виды и разновидности. – М.: РДЛ, 1997.
Кац Д. О., МакКормик Д. Л. Энциклопедия торговых стратегий. – М.: Альпина Паблишер, 2002.
Килячков А. А., Чалдаева Л. А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Юристъ, 2000.
Ковалёв В. В. Финансовый анализ. Управление капиталом. – М.: Финансы и статистика, 1995.
Колби Р., Мейерс Т. Энциклопедия технических индикаторов рынка. – М.: Альпина

Список литературы [ всего 56]

1.Астахов В. П. Ценные бумаги. – М., 1995.
2.Белых Л. П. Основы финансового рынка. – М.: Юнити, 1999.
3.Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Инфра – М, 2000.
4.Бороздин Л. Ю. Ценные бумаги и фондовый рынок: Учебное пособие. – М., 1994.
5.Борселино Л. Учебник по дэйтрейдингу. – М.: ИК Аналитика, 2002.
6.Борселино Л. Дэйтрейдер: кровь, пот и слёзы успеха. – М.: ИК Аналитика, 2002.
7.Брызгалин А. И. Векселя и взаимозачёты. – М., 1997.
8.Буренин А. Л. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. – М.: Федеративная книготорговая компания, 1998.
9.Вильямс Б. Торговый Хаос – М.: ИК Аналитика, 2000.
10.Вильямс Б. Новые измерения в биржевой торговле. – М.: ИК Аналитика, 2002.
11.Галанов В. А., Басов А. И. Рынок ценных бумаг. – М.: Финансы и статистика, 2007.
12.Галанов В. А., Басов А. И. Биржевое дело. – М.: Финансы и статистика, 1999.
13.Галанов В. А., Басов А. И. Задания и тесты по операциям с ценными бумагами. – М.: Финансы и статистика, 1999.
14.Грязнова А., Корнеева Р. Биржевая деятельность. – М.: Финансы и статистика, 1995.
15.Гудков И. Ф. Инвестиции в ценные бумаги. – М.: ИНФРА – М, 1997.
16.Дегтярёва О. И. Биржевое дело. – М.: Юнити, 2000.
17.Дегтярева О. И., Кандинская О. А. Биржевое дело. – М.: Юнити, 1997.
18.Джонс Р. Биржевая игра. – М.: ИК Аналитика, 2001.
19.Дил Р. Стратегии дэйтрейдера в электронной торговле. – М.: ИК Аналитика, 2002.
20.Едронова В. Н. Учёт и анализ финансовых активов. – М. Финансы и статистика, 1995.
21.Жуков Е. Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки. – М.: Юнити, 1996.
22.Золотарёв В. С. Рынок ценных бумаг. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2000.
23.Каменева Н. Г. Организация биржевой торговли. – М.: Юнити, 1998.
24.Каратуев А. Г. Ценные бумаги: виды и разновидности. – М.: РДЛ, 1997.
25.Кац Д. О., МакКормик Д. Л. Энциклопедия торговых стратегий. – М.: Альпина Паблишер, 2002.
26.Килячков А. А., Чалдаева Л. А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Юристъ, 2000.
27.Ковалёв В. В. Финансовый анализ. Управление капиталом. – М.: Финансы и статистика, 1995.
28.Колби Р., Мейерс Т. Энциклопедия технических индикаторов рынка. – М.: Альпина Паблишер, 2000.
29.Колесников В. И., Торкановский В. С. Ценные бумаги. – М.: Финансы и статистика, 1999.
30.Колтынюк Б. А. Рынок ценных бумаг. – Санкт-Петербург: Издательство Михайлова, 2000.
31.Коннолли К. Б. Покупка и продажа волатильности. – М.: ИК Аналитика, 2006.
32.Лофтон Т. Основы торговли фьючерсами. – М.: ИК Аналитика, 2001.
33.Лялин В. А., Воробьёв П. В. Ценные бумаги и фондовая биржа. –М.: Филинъ, 2006.
34.Маккей Ч. Наиболее распространённые заблуждения и безумства толпы: Пер. с англ. – М.: Издательский дом «Альпина», 1998.
35.Мещерова Н. В. Организованные рынки ценных бумаг. – М.: Логос, 2000.
36.Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. – М.: Перспектива, 1995.
37.Миркин Я. М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. – М.: Альпина Паблишер, 2002.
38.Моррис Г. Л. Японские свечи: метод анализа акций и фьючерсов, проверенный временем / Пер. с англ. – М.: Альпина Паблишер, 2001.
39.Мэрфи Д. Д. Технический анализ фьючерсных рынков. – М.: Диаграмма, 2006.
40.Найман Э. Л. Трейдер-инвестор. – Киев: ВИРА-Р, 2006.
41.Нисон С. Японские свечи: графический анализ финансовых рынков. Перевод с англ. Дозорова Т., Волкова Н. – М.: Диаграмма, 2006.
42.Семенкова Е. В. Операции с ценными бумагами. – М.: ИНФРА – М, 1997.
43.Тарп В. К., Джун Б., Внутридневной трейдинг: секреты мастерства. – М.: Альпина Паблишер, 2002.
44.Томсетт М. С. Торговля опционами: спекулятивные стратегии, хеджирование, управление рисками. – М.: Альпина Паблишер, 2001.
45.Торкановский В. С. Рынок ценных бумаг и его финансовые институты. – Санкт-Петербург: АО «Комплект», 1994.
46.Тьюлз Р., Брэдли Э., Тьюлз Т. Фондовый рынок. – 6-е изд.: Пер с англ. – М.: ИНФРА-М, 2006.
47.Фаррел К. Дэй трейд онлайн. – М.: ИК Аналитика, 2002.
48.Фельдман А. Вексельное обращение. – М.: ИНФРА – М, 1995.
49.Фельдман А. Депозитные и сберегательные сертификаты. – М.: ИНФРА – М, 1995.
50.Царихин К. С. Рынок ценных бумаг: Учебно-практическое пособие. В 4 частях. Часть I. – М.: Социальные отношения, 2002.
51.Царихин К. С. Рынок ценных бумаг: Учебно-практическое пособие. В 4 частях. Часть II. – М.: Социальные отношения, 2007.
52.Чекулаев М. Загадки и тайны опционной торговли. – М.: ИК Аналитика, 2002.
53.Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. ИНВЕСТИЦИИ: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1997.
54.Швагер Д. Технический анализ. Полный курс. – М.: Альпина Паблишер, 2007.
55.Элдер А. Основы биржевой игры. Учебное пособие для участников торгов на мировых биржах: Пер. с англ. – М.: Светочь. – 1995.
56.Энджел Л., Бойд Б., Как покупать акции: Пер. с англ. – М.: Сирин. Репринтное издание изд. Паимс 2005.
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
© Рефератбанк, 2002 - 2021