Методы погашения долга и критерии их выбора

Введение
Глава 1. Формы и методы кредитных расчетов
1.1. Обзор существующих подходов к проблеме оптимизации погашения задолженности
1.2. Погашение долга единовременным платежом
1.3. Погашение долга в рассрочку
Глава 2. Оптимизация долгосрочных кредитных платежей для учреждения СКС «Центральная районная библиотека г. Ломоносов»
2.1. Краткая характеристика АНО «Центральная районная библиотека г. Ломоносов»
2.2. Математическая модель выбора варианта взятия и возврата заемных средств.
2.3. Составление графиков возврата долгосрочных кредитов
Заключение
Список использованной литературы

До принятия решения о привлечении заемных средств, необходимо предпринять меры по повышению эффективности бизнеса.
2.3. Составление графиков возврата долгосрочных кредитов
Рассмотрим вопрос о том, какой способ является боле предпочтительным при возврате льготного займа НФПК для АНО «Центральная районная библиотека г. Ломоносов». Различают два типа порядка погашения:
- периодическими взносами ("воздушный шар");
- "амортизационное" (постепенная выплата равномерными взносами).
Сначала проанализируем погашение периодическими взносами. При этом способе основную сумму кредита выплачивают на протяжении всего срока кредита. Однако порядок погашения таков, что по окончании срока от суммы кредита остается достаточно значительная доля, подлежащая погашению. Известно, что АНО «Центральная районная библиотека г. Ломоносов» получает кредит в сумме 100,000 USD сроком на 5 лет. Платежи в счет погашения кредита вносятся ежегодно в сумме 12,000 USD плюс процент. Таким образом, в конце 5-летнего периода уже будут осуществлены четыре платежа по 12,000 USD (всего 48,000 USD), и остается невыплаченной сумма в 52,000 USD, которую полностью выплачивают по окончании срока кредита. Такой порядок погашения проиллюстрирован следующей таблицей.
Таблица 5. Схема погашения займа АНО «Центральная районная библиотека г. Ломоносов» периодическими взносами
Год Начальный баланс долга Погашение долга Проценты Годовая выплата Конечный баланс долга 1 100,000 12,000 6,000 18,000 88,000 2 88,000 12,000 5,280 17,280 76,000 3 76,000 12,000 4,560 16,560 64,000 4 64,000 12,000 3,840 15,840 52,000 5 52,000 52,000 3,120 55.120 — Итог   100,000 22,800     Заметим, что проценты начисляются исходя из величины начального на текущий год баланса долга.
Кредит также может быть погашен равными взносами. Процент выплачивают по непогашенной части долга, поэтому общая сумма взноса по погашению основной суммы и процента уменьшается по мере того, как истекает срок кредита. Взносы по погашению основной суммы не изменяются. Однако каждая следующая процентная выплата меньше предыдущей, так как остающаяся непогашенной часть основной суммы уменьшается.
Если АНО планирует погашать долг равными порциями, то график обслуживания долга будет иметь вид:
Таблица 6. Схема погашения займа АНО «Центральная районная библиотека г. Ломоносов» равными порциями
Год Начальный баланс долга Погашение долга Проценты Годовая выплата Конечный баланс долга 1 100,000 20,000 6,000 26,000 80,000 2 80,000 20,000 4,800 24,800 60,000 3 60,000 20,000 3,600 23,600 40,000 4 40,000 20,000 2,400 22,400 20,000 5 20,000 20,000 1,200 21,200 — Итог   100,000 18,000     При сравнении с предыдущей таблицей приходим к выводу о том, что сумма процентных платежей в первом варианте закономерно выше. Поэтому для АНО «Центральная районная библиотека г. Ломоносов» предпочтительнее выбрать второй способ погашения кредита, т.е. погашение займа равными частями.
При "амортизационном" погашении основную сумму кредита выплачивают постепенно на протяжении срока кредита. Платежи осуществляют равными суммами регулярно, и они включают определенную часть суммы кредита и процент. Вместе с последним взносом сумму кредита погашают. Этот принцип используют при ипотечном кредите. Многие западные кредитные инвесторы используют эту схему в качестве базового графика возврата долга предприятием-заемщиком. В связи с этим НФПК предложило АНО «Центральная районная библиотека г. Ломоносов» использовать при обслуживании основного займа именно этот метод с дополнительным привлечением льготного займа в рублях. Фактически при этом НФПК предлагает АНО «Центральная районная библиотека г. Ломоносов» кредит под 12 процентов годовых срок на 4 года при полугодовой схеме возврата долга. АНО также планирует привлечь 800,000 рублей. Прежде всего необходимо вычислить величины полугодовой выплаты. При расчете этой суммы используется концепция стоимости денег во времени. Применительно к данному вопросу она заключается в том, что приведенная к настоящему моменту сумма всех платежей должна быть равной сумме кредита. Если PMT — неизвестная величина годовой выплаты, а S — величина кредита, то при процентной ставке кредита і и количестве периодических платежей n величина PMT может быть вычислена с помощью уравнения [12, с. 59]:
Решение этого уравнения можно произвести с помощью финансовых таблиц или электронного процессора EXCEL. Для данного случая сумма годового платежа равна 128,829. Таблица обслуживания долга имеет вид:
Таблица 7. Схема погашения технического рублевого займа АНО «Центральная районная библиотека г. Ломоносов» периодическими взносами
Год Начальный баланс долга Погашение долга Проценты Годовая выплата Конечный баланс долга 1 800,000 80,829 48,000 128,829 719,171 2 719,171 85,678 43,150 128,829 633,493 3 633,493 90,819 38,010 128,829 542,674 4 542,674 96,268 32,560 128,829 446,405 5 446,405 102,044 26,784 128,829 344,361 6 344,361 108,167 20,662 128,829 236,194 7 236,194 114,657 14,172 128,829 121,537 8 121,537 121,537 7,292 128,829 0 Итог   800,000 230,630     Для сравнения приведем график обслуживания той же суммы кредита по схеме погашения основной части долга равными порциями:
Таблица 8. Схема погашения технического рублевого займа АНО «Центральная районная библиотека г. Ломоносов» равными порциями
Год Начальный баланс долга Погашение долга Проценты Годовая выплата Конечный баланс долга 1 800,000 100,000 48,000 148,000 700,000 2 700,000 100,000 42,000 142,000 600,000 3 600,000 100,000 36,000 136,000 500,000 4 500,000 100,000 30,000 130,000 400,000 5 400,000 100,000 24,000 124,000 300,000 6 300,000 100,000 18,000 118,000 200,000 7 200,000 100,000 12,000 112,000 100,000 8 100,000 100,000 6,000 106,000 — Итог   800,000 216,000     Поскольку суммарные процентные выплаты во второй схеме существенно меньше, может показаться, что этот график более выгоден и позволяет АНО «Центральная районная библиотека г. Ломоносов» существенно снизить текущую процентную нагрузку при обслуживании займов.
Заключение
Российская экономика все более интегрируется в мировую экономику, что требует использования финансового инструментария, применяемого развитыми странами и международными организациями в финансовой практике. Кардинальное изменение банковской системы, внедрение новых форм собственности, развитие фондового рынка и финансовой самостоятельности предприятий сделали актуальным управление финансовыми ресурсами, одним из краеугольных элементов которого являются финансовые вычисления, базирующиеся на понятии временной ценности денег [9].
Известный всем лозунг "время – деньги" имеет под собой реальную основу, позволяющую определить истинную ценность денег с позиции текущего момента. Важность учета фактора времени обусловлена принципом неравноценности денег, относящихся к различным моментам времени: равные по абсолютной величине денежные суммы "сегодня" и "завтра" оцениваются по разному, – сегодняшние деньги ценнее будущих. Отмеченная зависимость ценности денег от времени обусловлена влиянием фактора времени.
Для предприятий и учреждений СКС минимизация зависимости от заемных средств является особенно актуальной ввиду их непроизводственного характера [15].
В данной работе рассмотрены основные приемы и методы оптимизации процедур погашения займов. Рассмотрены вопросы оптимизации потоков платежей для АНО «Центральная районная библиотека г. Ломоносов», связанных с обслуживанием целевых льготных займов по гранту НФПК. Выяснено, что для АНО «Центральная районная библиотека г. Ломоносов» предпочтительным является система погашения займа равными частями с привлечением «технического» рублевого займа в размере 800 тыс. руб. также со схемой погашения основного долга равными порциями.
Список использованной литературы
Андреев С.Н. Маркетинг некоммерческих субъектов. – М.: Финпресс, 2007. – 312 с.
Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 528.: ил.
Балашов В.Г. Модели и методы принятия выгодных финансовых решений. М.:Наука, 2002.
Балашов В.Г., Дранко О.И., Ириков В.А., Токарева Г.В. Процедура, задачи и модели разработки и реализации региональной программы экономического развития//Финансы и кредит, 7, 2006
Деньги и финансы: тесты и задачи / Под ред. И.Т. Балабанова. – СПб: Издательство «Питер», 2004. – 144с.: ил.
Дранко О.И., Токарева Г.В.Модели, алгоритмы и расчеты для обоснования вертикальных финансовых потоков//Финансовый менеджмент, 5, 2008
Дранко О.И., Кислицына Ю.Ю. Моделирование финансовой отчетности предприятия: прогноз и управление. В междуведомственном сборнике научных трудов "Моделирование процессов управления и обработки информации". М.: Московский физико-технический институт, 2007, стр.42-53.
Морозова Е.Я. Экономика и организация предприятий социально-культурной сферы. – СПб.: Михайлов, 2006. – 317 с.
Пешехонов Ю.В., Водопьянов С.Ю.Современные проблемы финансирования социальной сферы // Финансы, 2007, №10, с.45.
Сухорукова Т. Социальные рычаги экономического роста//Экономист, 2008, №7, с.56-59.
Финансовый менеджмент. Под ред. В.С. Золотарева / 2-е изд., перераб. и доп. Серия «Учебники и учебные пособия». - Ростов н/Д: «Феникс», 2003 – 224с.
Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Г.Б. Поляк, И.А. Акодис, Т.А. Краева и др.; Под ред. проф. Г.Б. Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2007. – 518с.
Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. – 4-е изд., перарб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2004. – 656с.
Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / Под ред. проф. Н.Ф.Самсонова. – М.: ИНФРА – М, 2003. – 448с. – (Серия «Высшее образование)
Шишкин С.В. Экономика социальной сферы. — М.: ГУ ВШЭ, 2007. — С. 167.
Экономические отношения в социально-культурной сфере: Межвуз. сб./ Под ред. Ф.Ф. Рыбакова. – СПб.: Изд-во Санкт-Петербург. ун-та, 2007. – 145 с.
20