Управление денежным оборотом предприятия ООО "Триумф"

Введение
Глава 1. Теоретические основы управления денежным оборотом предприятия.
1.1 Понятие денежных потоков и денежного оборота. Их роль в финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Рис. 1. Классификация денежных потоков предприятия
1.2 Принципы и методы управления денежными потоками
1.3. Система управления денежными потоками
1.4. Современные методы финансового планирования и контроля (бюджетирование)
Глава 2. Организация управления денежными потоками предприятия
2.1 Расчет времени обращения денежных средств. Понятие финансового цикла.
2.2. Прогнозирование денежных потоков
2.3. Методы оптимизации денежных потоков
2.4. Бухгалтерская отчетность как основа планирования денежных средств
Глава 3. Анализ системы управления денежным оборотом ООО «Триумф» и предложения по ее усовершенствованию
3.1. Краткая характеристика предприятия
3.2 Оценка состояния системы денежного оборота ООО "Триумф"
Заключение
Список используемой литературы

Группировка затрат на производство по экономическим элементам Группировка затрат на производство по калькуляционным статьям расходов 1. Сырье и основные материалы :
- металл PE RR20RR / RR35RR;
- минеральная вата (PAROK, ISOVER);
- двухкомпонентный клей (HENKEL);
- поддон (пиломатериалы).
1. Сырье и материалы 2. Покупные комплектующие изделия и материалы:
- карман упаковочный;
- поддон (крепёж);
- шинка металлическая.
2. Покупные комплектующие изделия, полуфабрикаты и услуги кооперированных предприятий 3. Вспомогательные материалы:
- плёнка защитная;
- плёнка упаковочная;
- изолон;
- картон;
- cкотч;
3. Возвратные отходы (вычитаются) 5. Электроэнергия со стороны
5. Энергия для технологических целей 6. Заработная плата рабочих 6. Основная заработная плата производственных рабочих 7. Отчисления на социальное страхование 7.Дополнительная заработная плата производственных рабочих 8. Амортизация основных фондов 8. Отчисления на социальное страхование
9. Прочие денежные расходы 9. Расходы на подготовку и освоение производства 10. Расходы по содержанию и эксплуатации оборудования 11. Цеховые расходы
12. Общезаводские расходы
13. Потери от брака 14. Прочие производственные расходы
15. Итого производственная себестоимость
16. Внепроизводственные расходы
17. Итого полная себестоимость
По степени однородности все затраты подразделяются на простые (одноэлементные) и комплексные. Простые затраты имеют однородное содержание: сырье и материалы, топливо, энергия, амортизация, заработная плата. Комплексные расходы включают разнородные элементы. К ним относятся, например, расходы по содержанию и эксплуатации оборудования, общецеховые расходы и др.
По признаку зависимости от изменения объема производства затраты подразделяются на переменные и условно-постоянные. К переменным (пропорциональным) относятся затраты, размер которых изменяется пропорционально изменению объема производства. Эти затраты включают: расходы на основные материалы и вспомогательные материалы, режущий инструмент, основную заработную плату, электроэнергию и др. Условно-постоянными (непропорциональными) являются расходы, размер которых не зависит от изменения объема производства. К ним относятся: заработная плата административно-управленческого персонала, расходы на отопление, освещение, амортизация и т.п.
Условия деятельности рассматриваемого предприятия:
Максимальная производительность автоматической линии –
40000 м2 панелей в месяц (согласно техническим характеристикам).
Управленческий персонал, рабочие имеют фиксированную заработную плату, не зависящую об объемов производства (постоянные затраты).
Цена продажи 1м2 панели – 32 у.е.
Для анализа приняты допущения:
Для представления затрат в у.е. принят средний курс доллара США за IV квартал 2003 г. – 29,80 руб/долл.
Затраты на содержание цеха, оборудования не зависят от интенсивности производства, т.е. являются постоянными (в пределах релевантности).
Приведем данные о структуре затрат, объемах реализации и прибылей предприятия за 2 последних квартала 2004 г.
Таблица 7. Структура затрат, реализация и прибыль за период с июля по декабрь 2004 г.
Статья Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь Объем реализации (кв.м.) 4000 15000 10000 14000 14000 16000 Выручка 128000 480000 320000 448000 448000 512000 Переменные затраты, в т.ч.
прямые переменные затраты:
- металл рулонный
- клей
- минеральная вата
104000
32000
40000
32000
390000
120000
150000
120000
260000
80000
10000
80000
364000
112000
140000
112000
364000
112000
140000
112000

416000
128000
160000
128000 Маржинальная прибыль 24000 90000 60000 84000 84000 96000 Постоянные затраты в мес., в т.ч.
Прямые постоянные затраты:
- расходы на содержание цеха
- электроэнергия
Накладные (косвенные) постоянные
- ЗП основных рабочих
- Канцтовары и хозрасходы
- Амортизация ОС (здание цеха)
- Амортизация ОС (оборудование – авт.линия)
- Амортизация ОС (инфраструктура)
- Аморитзация ОС (офисное помещение)
- Амортизация НМА (сертификат изделия)
ЗП админстративно-управленческого персонала
17410
800
540

2000
1000
595
5952
1944
161
417

4000
17410
800
540
2000
1000
596
5952
1944
161
417
4000 17410
800
540
2000
1000
595
5952
1944
161
417

4000 17410
800
540
2000
1000
595
5952
1944
161
417
4000 17410
800
540
2000
1000
595
5952
1944
161
417
4000
17410
800
540
2000
1000
595
5952
1944
161
417
4000 Прибыль 6590 72590 42590 66590 66590 78590 Примечание: денежная единица – у.е.
График прибыли показан на нижеприведенном рисунке.
Рис. 11. График прибыли в зависимости от объема реализации.

Как видно из графика, максимальную прибыль предприятие получило в декабре, когда объем реализации был наибольшим.
Определим точку безубыточности, т.е. такой объем реализации продукции, при котором прибыль равна нулю. Тогда:
Выручка = Пост.Затраты +Перем.Затраты=17410 + Перем.Затраты
Из данных таблицы следует, что пределах области релевантности
Реализация = Выручка/32, а переменные затраты = Реализация*26
Т.о.
Реализация*32=17410+Реализация*26 (
Реализация = 17410/(32-26)= 2901.67 (кв.м.)
Этот объем и будет точкой безубыточности рассматриваемого производства. При этом остальные параметры будут следующими:
Таблица 8. Точка безубыточности.

Выручка 92853,33 у.е. Переменные затраты 75443,33 у.е. Пост.затраты 17410 у.е. Итого затраты 92853,33 у.е. Прибыль 0
Заметим, что в данном анализе мы употребили термин «маржинальная
Управленческий учет требует разделения информации о затратах по видам продукции, а именно: определение прямых затрат на конкретный продукт, разделение их на постоянную и переменную составляющие, определение результатов по конкретной группе товаров и ее вклада в общий результат деятельности (рис.13). Требованиям управленческого учета отвечает маржинальный метод учета затрат, основанный на разделении затрат на постоянную и переменную составляющие.
Рис. 13. Процесс разделения информации при управленческом учете
Данный метод — база экономически обоснованных управленческих решений, позволяющих максимизировать прибыль - основан на определении степени выгодности отдельных видов продукции по отношению суммы маржинального дохода (цена минус переменные затраты) к выручке (в процентах). Вид продукции с наибольшим значением этого отношения является наиболее выгодным. Метод также включает анализ последствий прекращения деятельности неприбыльного сегмента. В рассматриваемом случае предприятие выпускает только один вид продукции, и у нас нет задачи определения, какой вид продукции наиболее рентабелен, тем не менее мы вправе употребить термин «маржинальная прибыль» к разности сумм выручки и переменных затрат.
Учитывая, что производительность оборудования 40000 кв.м., область безубыточности (запас безопасности) будет в интервале от 2902 кв.м. до 40000 кв.м. панелей в месяц.
При оценке результатов деятельности обоснованным и разумным будет рассматривать как отправную точку безубыточности. При меньшем объеме реализации производство будет убыточным.
Как видно из расчетов, в данном случае доля постоянных затрат значительно ниже доли переменных затрат на производство, соответственно основное направление в увеличении прибыльности – снижение переменных затрат.
Доля маржинальной прибыли в выручке (в пределах релевантности) составляет 18,75%. При увеличении выручки маржинальная прибыль будет возрастать и составлять 18,75% суммы выручки. Если исходить из цены реализации 32 у.е. за единицу продукции, то при полной загрузке линии (40000 кв.м.)
выручка составит 1.280.000 у.е. (40000*32)
Полные затраты : 1.057.410 у.е., в том числе
Переменные затраты: 1.040.000 у.е.
Маржинальная прибыль составит 240.000 у.е (1280000-1040000)
Итак, это расчетный максимум при существующей технологии производства, используемом оборудовании и сырье.
3.2. Оценка состояния системы денежного оборота ООО "Триумф"
В данной главе мы попытаемся дать комплексную оценку состояния денежных потоков на объекте исследования и разработать рекомендации по улучшению управления денежными потоками. Для этого рассматриваются основные показатели движения денежных средств.
Во-первых, необходимо оценить общее состояние денежных средств и проанализировать основные пути их поступления и расходования в исследуемой организации.
Для того, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на ООО "Триумф", оценить синхронность поступлений и платежей, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, выделим и проанализируем все направления поступления денежных средств, а также их расходования.
Общее движение денежных средств представлено в Приложении 3. Представим на графике изменение денежных средств по наиболее важным для анализа статьям за период 2004-2006гг. (рис. 14).
Данные Приложения 3 дают общее представление о движении денежных средств по годам в разрезе кварталов. Можно сказать, что остатки на конец квартала денежных средств в кассе нестабильны и изменяются на протяжении рассматриваемого периода. Возможно, это обусловлено тем, что предприятия должны согласовывать с банком, в котором находится его расчетный счет, размер кассового лимита, то есть
максимально возможные суммы денежных средств находящейся в кассе.
Что касается денежных средств на расчетном счете, то для детального анализа их расходования необходимо просмотреть банковские выписки за соответствующие периоды. О динамике остатков средств на расчетном счете можно сказать, что она вполне соответствует профилю предприятия. Для денежных средств на прочих (специальных) счетах в банке характерна тенденция в сторону их уменьшения.
Большое внимание следует уделить динамике изменения кредиторской и дебиторской задолженности. Тенденции изменения кредиторской и дебиторской задолженности в 2004-2006 гг. на ООО "Триумф" приведены на графике (рис.15).

Рис. 15. Состояние задолженности в ООО «Триумф»
Желательно, чтобы кредиторская задолженность была немного выше дебиторской. Это обусловлено тем, что дебиторская задолженность - это деньги временно отвлеченные из оборота, а кредиторская - денежные средства, вовлеченные в оборот. Также нежелательно сильное превышение кредиторской задолженности над дебиторской, потому что в случае требования кредиторов (особенно по краткосрочной задолженности) вернуть долг, предприятие может быть поставлено в зависимость от финансового состояния дебиторов.
Как видно из рис.6, кредиторская задолженность превышает дебиторскую. В целом, это неплохо, однако, в третьем квартале 2004 г., 1 квартале 2003г., 4 квартале 2004 г. кредиторская задолженность превышала дебиторскую примерно в 2 раза. Это негативная тенденция. По состоянию на 1 квартал 2005 г. это соотношение было в размере 1,56 раза. При этом денежных средств у предприятия было всего около 9% от суммы кредиторской задолженности. Это говорит о том, что только 55% суммы кредиторской задолженности могло быть погашено за счет денежных средств и дебиторской задолженности, причем лишь 9% за счет денежных средств. Такое положение дел позволяет сделать следующие выводы:
соотношение кредиторской и дебиторской задолженности не вполне удовлетворяет требованиям финансовой независимости предприятия;
колебания суммы денежных средств в кассе и на расчетном счете говорят о нестабильности в получении и особенно расходовании денежных средств.;
положение дел можно изменить, проанализировав все (или основные) каналы поступления и направления использования денежных средств, взяв за основу форму №4 "Отчет о движении денежных средств" годовой и квартальной отчетности.
Отчет о движении денежных средств - одна из основных форм финансовой отчетности, в которой суммируется информация о поступлении и выбытии денежных средств предприятия. Отчет поясняет изменения, произошедшие с одним из компонентов финансовой отчетности - денежными средствами - от одной даты балансового отчета до другой, то есть дает возможность пользователям проанализировать текущие потоки денежных средств, оценить их будущие поступления, оценить способность предприятия погасить свою задолженность и выплатить дивиденды, проанализировать необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Его большим достоинством является то, что он в простой и аналитической форме позволяет выявить факторы, повлиявшие на изменение денежных потоков за отчетный период. Проведем анализ основных источников притока и оттока денежных средств (см. табл. 9).
Таблица 9. Анализ источников притока и оттока денежных средств

Показатели 2004 2005 2006 Остаток денежных средств на начало года - 17 025 12 821 Поступило денежных средств всего, в том числе: 41 729 922 62 790 282 62 182 246 выручка от реализации продукции 25 052 210 33 855 254 35 720 503 выручка от реализации основных средств 4867 442 766 - бюджетные ассигнования 55 700 22 944 - проценты по финансовым вложениям 8 399 32 314 - прочие поступления 16 606 746 28 337104 26 461 743 Направлено денежных средств всего, в том числе 41 387 389 62 792 150 61 904 433 на оплату товаров 20 333 721 23 394 023 23 500 467 на оплату труда 1 163 026 2 898 278 3 239 590 отчисления на социальные нужды - 1 326 156 1306675 на выдачу подотчетных сумм - 1693212 1069786 на оплату машин и транспортных средств 93726 421863 168473 на финансовые вложения - 595000 - на расчеты с бюджетом 3014834 5605738 5576500 сдано в банк из кассы 16585537 25762616 26544393 прочие выплаты 196537 1095264 498549 Остаток денежных средств на конец периода 340603 15257 290634 Таким образом, по данным анализа можно сделать следующие выводы:
За рассматриваемый период ООО "Триумф" (с апреля 2004 г.) в целом за каждый год преобладал приток денежных средств над оттоком.
Доля поступлений от реализации продукции, оказания услуг составляла соответственно 60,0%, 53,9% и 57,4% за 2004-2006 гг. Для поддержания такой тенденции нужно стремиться быстрее превращать дебиторскую задолженность, (которая по годам равна в процентах от выручки от реализации соответственно 10,8%, 9,6%, 9,1%) в денежные средства. Видно, что доля дебиторской задолженности в выручке снижается, хотя для многих организаций и предприятий тенденция обратная.
Денежные средства направляются в основном на оплату сырья и материалов. Доля таких расходов составляет по годам 49,1%, 37,3%, 37,9%. Если к этим расходам прибавить расходы на оплату труда (получится 51,9%, 41,9%, 43,1%), то выручки от реализации продукции вполне хватит, чтобы их произвести. Это говорит о нормальной работе организации.
Негативным моментом является недостаточность финансовых вложений предприятия. Эти вложения (в ценные бумаги, срочные депозиты) могли бы приносить доход. Однако, несмотря на преобладание в целом за период притока денежных средств над оттоком, в некоторые периоды у предприятия не хватало средств, чтобы рассчитаться с кредиторами. Об этом говорят данные о коэффициенте абсолютной ликвидности, которые мы будем анализировать далее.
Важным моментом в анализе денежных потоков является определение продолжительности финансового цикла (ПФЦ) (времени обращения денежных средств). Сокращение ПФЦ рассматривается как положительная тенденция, то есть чем меньше ПФЦ, тем денежные средства меньше находятся "замороженными" в различных активах, что способствует ускорению их оборачиваемости и тем самым возможности получения дополнительного дохода. На основе формулы (6) расчета ПФЦ определим ПФЦ за ряд периодов на ООО "Триумф" (см. Приложение Г).
Полученные данные дают представление о ПФЦ, которая увеличивается в первом квартале каждого рассматриваемого года. Увеличение ПФЦ в 1 квартале 2002-2004гг. было обусловлено увеличением времени обращения дебиторской задолженности соответственно на 8.11, 14 и 3.42 дня. Это говорит о том, что произошло замедление оборачиваемости дебиторской задолженности по сравнению с другими периодами, что вызвало, в свою очередь, увеличение доли просроченной и сомнительной дебиторской задолженности, ухудшения ее качества. В дальнейшем ПФЦ снижалась, и как показывают данные, колебалась в диапазоне от 0.88 до 2.7 дня, то есть имеет примерно одинаковый интервал времени. На это влияет снижение времени обращения запасов. Чем меньше время обращения запасов, тем меньше срок их хранения, то есть они не накапливаются и не происходит их затоваривание. Это говорит о том, что на предприятии за счет такого состояния запасов не происходит оттока денежных средств, а значит денежные средства не отвлечены из оборота и могут быть использованы на другие цели.
Сокращение ПФЦ было обусловлено также замедлением времени обращения кредиторской задолженности, то есть за счет временно привлеченных средств, которые являются вполне приемлемым источником финансирования в отличии от дорогостоящих кредитов банка. В 1 квартале 2005г. также наблюдается тенденция к сокращению ПФЦ , что говорит о том, что работники предприятия следят за системой управления финансами и за счет ускорения оборачиваемости извлекают дополнительную прибыль. Поэтому и в будущем необходимо придерживаться такой позиции и внимательно следить за компонентами ПФЦ, которые дадут возможность принимать необходимые меры к ликвидации причин вызвавших сбои, и, если будет необходимость, то позволят ООО «Триумф» сформировать кредитную политику.
Одним из условий финансового благополучия организации является приток денежных средств. Организация должна иметь достаточное количество денежных средств для того, чтобы вовремя рассчитаться со своими кредиторами, выплатить заработную плату, в конечном итоге, чтобы поддерживать некий оптимальный уровень ликвидности. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с инфляцией и обесцениванием денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения. Поэтому для оценки состояния денежных потоков ООО "Триумф" была проанализирована доля денежных средств в составе текущих обязательств, то есть рассчитан коэффициент абсолютной ликвидности (см. Приложение Д).
Нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности колеблется в пределах 0,2-0,3. Такое значение коэффициента абсолютной ликвидности означает, что 20-30% краткосрочных обязательств может быть погашено предприятием сразу за счет денежных средств и ликвидных ценных бумаг. Из таблицы Д.1 видно, что значения коэффициента абсолютной ликвидности колебались в пределах 3-57%. Это говорит о нестабильном финансовом положении предприятия.
С одной стороны значения коэффициента абсолютной ликвидности за 5 периодов не достигали нормального значения, значит предприятию для погашения краткосрочных обязательств было недостаточно денежных средств и приходилось надеяться на финансовое положение дебиторов и на свои активы, которые могли бы пойти на погашение долгов при неполучении денег от дебиторов.
С другой стороны, за 4 периода значения коэффициента абсолютной ликвидности были выше нормативных. Это говорит о нахождении слишком больших денежных средств у предприятия, хотя эти средства могли бы быть пущены в оборот и приносить определенный доход. Только лишь в трех периодах значение коэффициента абсолютной ликвидности соответствовало нормальному.
Таким образом, предприятию необходимо контролировать движение денежных средств, особенно в виде кредиторской задолженности. Фактически в конце 2004 г. и начале 2005 г. значение коэффициента абсолютной ликвидности было в пределах 3-8%. Это значит, что растет риск неуплаты долгов и ликвидность предприятия может быть снижена.
Произведем оценку достаточности денежных средств на ООО "Триумф". Для этого рассчитаем длительность периода их оборота. С этой целью используется формула (11). Длительность периода составляет 30 дней, так как рассчитываются значение показателя за месяц. Для расчета были привлечены внутренние учетные данные о величине остатков на начало и конец периода по счетам денежных средств. Для исчисления величины среднего оборота был использован кредитовый оборот по счету 51.
Расчет периода оборота денежных средств показан в Приложении Е.
Как следует из данных Приложения Е, период оборота денежных средств в течении 2005 г. колеблется в пределах от 1.03 до 4.44 дней, а в 2006г. от 1.02 до 4.50. Иначе говоря, с момента поступления денег на счет предприятия до момента их выбытия проходило в 2005г. в среднем не более 1.8 дней, в 2006г. 2.19 дня. Это говорит о недостаточности средств у предприятия, весьма опасной при значительном объеме кредиторской задолженности. Любая серьезная задержка платежа может вывести предприятие из состояния финансовой устойчивости.
Для того, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на ООО "Триумф", оценить их поступление и расходование, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, были выделены и проанализированы все направления их поступления и выбытия, анализ произведен прямым (см. Приложение Ж) и косвенным (см. Приложение З) методами. Такой подход обеспечит оперативное управление и контроль за денежными потоками в организации.
Таким образом, из Приложения Ж видно, что приток превышает отток денежных средств в каждом квартале 2005, 2006гг. Приток денежных средств в основном был обеспечен за счет роста выручки от реализации продукции, товаров и услуг. В среднем в процентах от всего притока она составляла 68 - 69%.
Что касается инвестиционной и финансовой деятельности, то у организации нет ни притока, ни оттока денежных средств по ним. Все поступления и расходования денежных средств происходят только по текущей деятельности.
В приложении З рассмотрен косвенный метод. Он позволяет объяснить расхождения между величиной чистой прибыли и изменением денежных средств по видам деятельности. Мы рассматриваем только основную деятельность, так как инвестиционной и финансовой организация не занимается. Величины чистой прибыли и денежных средств приведены в таблице 10.
Таблица 10. Чистая прибыль и размер денежных средств по текущей деятельности
Показатель 1 кв 2005 2 кв 2005 3 кв 2005 4 кв 2005 1 кв 2006 2 кв 2006 3 кв 2006 4 кв 2006 Чистая прибыль 729957 757072 1864078 2596138 726084 1085008 1744580 1931192 Денежные средства 1080638 1278252 1843502 2644336 1003717 1573901 2173618 2492227 ЧП в % от ДС 67,5 59,2 101,1 98,2 72,3 68,9 80,3 77,5
Хотя по данным финансовой отчетности (форма № 2) исследуемая организация получила чистую прибыль в размерах, представленных в таблице 6, однако реально она располагала поквартально денежными средствами в размерах, приведенных в той же таблице. Именно косвенный метод позволяет сделать такое сравнение.
Из таблицы видно, что в основном организация имела реально денежных средств больше, чем показатель чистой прибыли. Причины этого заключаются в следующем:
значительные суммы износа ( в среднем 28% от суммы чистой прибыли в 2005 г. и 16,7% в 2006 г.) уменьшили чистую прибыль, но не повлияли на движение денежных средств, так как реально деньги за эти активы были выплачены ранее при их покупке, а суммы износа списывались на уменьшение прибыли;
так как для расчета финансовых результатов применяется метод реализации продукции по методу отгрузки, то величина дебиторской задолженности является частью прибыли, однако реально деньги поступят позже, что приведет к увеличению реального притока денежных средств.
Операции на пассивных счетах имеют обратный механизм воздействия на движение денежных средств. Если остаток по счетам обязательств увеличивается, то по ним было заплачено меньше, чем показано в расходах и сумма увеличения должна быть прибавлена к чистой прибыли. Если остаток уменьшается, то по счетам обязательств было заплачено больше и сумма уменьшения должна исключаться из чистой прибыли.
С помощью косвенного метода руководство предприятия может контролировать свою текущую платежеспособность, принимать оперативные решения по стабилизации и оценить возможность осуществления дополнительных инвестиций.
Таким образом, в этом разделе были проанализированы основные показатели движения денежных потоков, которые в следующем разделе будут обобщены для того, чтобы дать комплексную оценку состояния денежных потоков и разработать основные мероприятия для повышения эффективности управления денежными потоками.
3.3. Рекомендации по усовершенствованию системы управления денежным оборотом на ООО «ТРИУМФ»
Оценив и проанализировав состояние денежных потоков ООО "Триумф", необходимо разработать и обосновать решения по эффективному их использованию.
В ходе анализа было выяснено, что в организации нет устойчивого состояния, то есть временами преобладает то дефицит денежных средств, то временно свободные денежные средства. Поэтому для того, чтобы была хотя бы относительная стабильность, а не резкие перепады, попытаемся разработать комплекс мероприятий по эффективному использованию денежных средств.
Основные показатели состояния денежных средств, проанализированные выше, представлены в таблице 11.
Таблица 11. Основные показатели состояния денежных средств
1 кв 2005 2 кв 2005 3 кв 2005 4 кв 2005 1 кв 2006 2 кв 2006 3 кв 2006 4 кв 2006 1 кв 2007 2 кв 2007 ДСо 259164 257748 109859 171514 195795 72396 89006 52193 50594 41005 ПФЦ 9,86 0,88 1,86 2,83 3,39 2,26 2,08 1,04 1,29 1,14 Каб. 0,47 0,19 0,10 0,19 0,24 0,57 0,08 0,03 0,06 0,05 Тоб 1,48 1,6 2,61 1,6 1,94 3,66 1,96 1,21 1,97 1,99 ЧП 729957 757072 1864078 2596138 726084 1085008 1744580 1931192 1970334 2169451 ДСт 1080638 1278252 1843502 2644336 1003717 1573901 2173618 2492227 2422997 2635473
Где: Дсо - денежные средства на конец периода, в сопоставимых ценах тыс. рублей;
ПФЦ - продолжительность финансового цикла, дни;
Каб - коэффициент абсолютной ликвидности;
Тоб - период оборота, дни;
ЧП - чистая прибыль, тыс. руб.;
ДСт - денежные средства по текущей деятельности, тыс. руб.
По этим данным можно сделать следующие выводы (рекомендации):
Изменение остатков денежных средств на конец кварталов носит непрямолинейный характер. Такая тенденция похожа на синусоидальный закон изменения. Однако, характерна общая тенденция к уменьшению абсолютных значений остатков денежных средств. В 2006 г. и начале 2005г. тенденция к снижению приобретает все более отчетливый характер. В свою очередь, такое положение дел влияет на значения коэффициента абсолютной ликвидности, значения которого к концу 2006 г. и по прогнозу в 1-2 кварталах 2007г. снижаются. Это может негативно сказаться на состоянии ликвидности организации. К тому же, к концу 2006г. возросло значение кредиторской задолженности. Поэтому необходимо следить за состоянием кредиторской задолженности и размером денежных средств.
Несмотря на уменьшение остатков денежных средств организации на конец анализируемых периодов, в целом финансовое положение предприятия можно признать благоприятным. Дело в том, что сведения об остатках денежных средств берутся по данным бухгалтерского баланса, который составляется на определенную дату и поэтому содержит статичную информацию. Для того, чтобы сделать более полный вывод о состоянии денежных средств обратимся к показателю чистой прибыли и показателю денежных средств, полученных в результате применения косвенного метода анализа денежных потоков.
Как видно из таблицы 11 и из рис. 9 организация в каждом периоде имела чистую прибыль. С начала 2006г. и, включая прогнозные значения, показатель чистой прибыли имеет тенденцию к возрастанию и довольно стабильно.
С 4 квартала 2006г. наметилась тенденция к сокращению продолжительности финансового цикла. Это хорошая тенденция, так как чем меньше ПФЦ, тем быстрее денежные средства обращаются и приносят дополнительную прибыль в процессе реализации продукции и других поступлений денежных средств. Аналогичную тенденцию имеет и показатель длительности оборота денежных средств.
Анализ, приведенный выше показывает, что у организации преобладает кредиторская задолженность над дебиторской (см. рис. 6). Это неплохая тенденция, однако чрезмерное превышение кредиторской задолженности с уменьшением денежных средств на конец периода может негативно сказаться на платежеспособности организации, так как в основном в кредиторской задолженности преобладает краткосрочная.
Таким образом, для исследуемой организации можно предпринять следующие меры по улучшению управления потоками денежных средств:
Увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения, что обеспечит организации ликвидность.
Постараться сократить сроки погашения дебиторской задолженности, используя частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.).
Попытаться получить больше прибыли от основной деятельности. Направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность. Организация практически не занимается финансовой деятельностью, которая при определенных обстоятельствах (наличии квалифицированного персонала, и других) могла бы приносить дополнительную прибыль.
Первое, на что следует обратить внимание при решении вопроса о ликвидации дефицита бюджета любого предприятия, — это улучшение управления дебиторской и кредиторской задолженностью.
Увеличение дебиторской задолженности может быть вызвано:
• высокими темпами роста объема продаж;
• неосторожной кредитной политикой предприятия по отношению к покупателям, неправильным выбором контрагентов;
• наступлением неплатежеспособности и даже банкротства отдельных покупателей;
• сложностями в сбыте готовой продукции (услуг).
Можно порекомендовать ООО «ТАКО инжиниринг» влиять на состояние дебиторской задолженности путем ускорения оборачиваемости и снижения темпов роста дебиторов за счет:
• усиления контроля состояния расчетов с потребителями продукции по просроченным или отсроченным платежам;
• проведения анализа задолженности по отдельным дебиторам с целью выявления постоянных неплательщиков;
• пересмотра соотношения продаж в кредит и по предоплате исходя из кредитной истории плательщика; осуществления анализа дебиторской задолженности по видам продукции для выявления товаров невыгодных с точки зрения инкассации денежных средств;
• понижения дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов;
• ориентации на возможно большее количество покупателей для снижения риска неуплаты товара одним или рядом крупных покупателей;
• усиления контроля за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности и сбалансированности тенденций их изменения;
• предоставления скидок покупателям при досрочной оплате товара для повышения коэффициента инкассации;
• рассмотрения возможностей продажи дебиторской задолженности банкам (факторинг).
Таковы основные рекомендации, направленные на улучшение системы управления денежными потоками.
Заключение
Главным условием планирования успеха деятельности предприятия является оценка обеспеченности денежными средствами. Более того, проведение оценки финансового состояния предприятия также невозможно без анализа его денежных потоков. Известно, что сейчас более 80% российских предприятий имеют недостаток оборотных средств. Одна из основных задач управления денежными потоками состоит в выявлении взаимосвязи между потоками денежных средств и величиной прибыли, то есть выяснение того, является ли полученная прибыль результатом эффективных денежных потоков или это результат каких-либо других факторов.
В последнее время особое значение приобретают такие понятия, как "движение денежных средств" и "поток денежных средств". Под движением денежных средств понимаются все валовые денежные поступления и платежи предприятия. Управление денежными средствами осуществляется с помощью прогнозирования денежного потока, т.е. поступления (притока) и использование (оттока) денежных средств. Определение денежного притока и оттоков в условиях местного несовершенного рынка может быть только приблизительным. В странах с развитой рыночной экономикой практика проведения такого анализа существует уже давно и она многократно себя оправдала. Поток денежных средств связан с конкретным периодом времени и представляет собой разницу между всеми поступившими и выплаченными предприятием денежными средствами за этот период времени. Движение денег является той первоосновой, в результате функционирования которой появляются финансовые отношения, денежные фонды и денежные потоки.
Управление потоками денежных средств объединяет всё это и предполагает анализ этих потоков, учет движения денежных средств, разработку плана движения денежных средств.
В мировой практике денежный поток обозначается как "cash flow". Данный показатель возник в США в послевоенный период и означает ту часть денежных средств, которая остаётся у хозяйствующего субъекта хотя бы временно, до дальнейшего их распределения. Она равна сумме амортизационных отчислений, чистой прибыли и других денежных запасов.
Показатель "cash flow" применяется для определения суммы остатка денег на расчетном счете хозяйствующего субъекта, которое формируется как сальдо между поступлением денег (приток денежных средств) и их расходованием (отток денег за счет различных платежей). Анализ денежного потока производится по 3-м основным направлениям, отражающим текущую, инвестиционную и общую финансовую деятельность предприятия.
Текущая деятельность — получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам.
Инвестиционная деятельность — движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов.
Финансовая деятельность — получение долгосрочных кредитов и займов, погашение задолженности по ранее полученным кредитам, выплата дивидендов.
Проведение анализа по обозначенным направлениям производится согласно международным бухгалтерским стандартам, при помощи 2-х методов — прямого или косвенного. Разница между ними состоит в различной последовательности аналитических процедур по определению величины потока денежных средств в результате основной деятельности.
Прямой метод предусматривает исчисление притока (выручки и полученных авансов) и оттока (расчётов с поставщиками, погашения кредиторской задолженности, расчётов с бюджетом).
Косвенный метод предусматривает идентификацию и учет операций, связанных с движением основных средств, а также последующий расчёт величины чистой прибыли.
При использовании этих методов необходимо прежде всего определить минимальную необходимую потребность в денежных активах. После этого проводят дифференциацию необходимой потребности в денежных средствах по основным видам текущих операций. Затем — прогноз денежного потока, заключающиёся в исчислении возможных источников поступления и оттока денежных средств. Методика прогнозирования предусматривает выполнение следующих этапов:
прогнозирование денежных поступлений по подпериодам,
прогнозирование оттока денежных поступлений по подпериодам,
расчет чистого денежного потока по подпериодам,
определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании по подпериодам.
В итоге всех вышеперечисленных операций определяется разница между притоком и оттоком денежных средств — чистый денежный поток, позитивный или негативный. Если сумма оттока выше, то обычно рассчитывают ещё и величину возможного краткосрочного займа для обеспечения прогнозируемого денежного потока.
Таким образом, предприятие имеет негативный "кэш флоу", что не позволяет рассчитаться с персоналом, бюджетом, внебюджетными фондами. Следует указать, что анализ и управление денежным потоком позволяют определить его оптимальный уровень, а также — способность предприятия рассчитаться по своим текущим обязательствам и осуществлять инвестиционную деятельность.
Именно от эффективности управления денежными средствами зависит финансовое состояние и возможность быстрой адаптации в случаях неожиданных изменений на финансовом рынке.  Был проведен анализ денежных потоков исследуемой организации – ООО «Триумф», на основе результатов анализа можно порекомендова