Финансовое планирование

Раздел 1. Составление квартального финансового плана предприятия
1.1. Исходные данные
1.2 Планирование оборотных средств (запасов)
1.3.Расчет затрат на производство и себестоимости продукции
1.4 Определение размера прибыли от реализации продукции, налогов и отчислений, выплачиваемых из прибыли
1.5 Составление баланса денежных средств
1.6 Расчет чистых оборотных активов
1.7. Составление баланса источников финансовых ресурсов и направлений их использования
Раздел 2. Планирование рациональной структуры инвестиций как элемента финансового планирования
2.1.Выбор структуры финансирования
2.2. Корректировка плана с учетом планируемых инвестиций
Раздел 3. Анализ финансового состояния предприятия
3.1. Анализ обеспеченности запасов и затрат
3.2. Оценка ликвидности баланса
3.3. Анализ на основе финансовых коэффициентов
Заключение
Список литературы

Благодаря этому оборотные средства уменьшились больше, чем текущие пассивы, и величина собственных оборотных средств уменьшилась. Общий коэффициент покрытия увеличился с 3,24% до 4,77%, что свидетельствует об улучшении платежеспособности предприятия в перспективе. Коэффициент быстрой ликвидности остался ниже нормы, запланированный коэффициент абсолютной ликвидности меньше рекомендуемых значений (0,2), однако данный риск неплатежеспособности в ближайшей перспективе связан с финансированием инвестиций, т.е. является оправданным. В целом предприятие является платежеспособным.
Таблица 3.4
Оценка финансовой устойчивости
Наименование показателя Формула расчета Значение Отчет-ный баланс Плани-руемый баланс 1. Коэффициент концентрации собственного капитала Собственный капитал / всего хозяйственных расходов 0,83 0,88 2. Коэффициент структуры долгосрочных вложений Долгосрочные обязательства/ /основные средства и прочие внеоборотные активы 0,10 0,09 3. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств Долгосрочные обязательства/ /долгосрочные обязательства+ +собственный капитал 0,08 0,07
За планируемый период доля собственных источников в общей сумме источников средств увеличилась с 83% до 88%. Это связано с тем, что увеличение активов предприятия происходит только за счет собственных источников: эмиссии акций и прибыли. Соответственно, доля заемного капитала в финансировании основных средств уменьшилась с 10% до 9%, а коэффициент привлечения заемных средств уменьшился с 8% до 7%.
На основании данных показателей можно сделать вывод, что предприятие является финансово устойчивым. Необходимо отметить, что высокая степень концентрации собственного капитала предоставляет фирме возможность в перспективе привлекать долгосрочные заемные средства при наличии выгодных инвестиционных проектов.
Таблица 3.5
Оценка деловой активности
Наименование показателя Формула расчета Значение Отчет-ный баланс Плани-руемый баланс 1. Выручка от реализации тыс.руб.   12971,21 14450,77 2. Балансовая прибыль, тыс.руб.   188,44 362,61 3. Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах в месяц) Выручка от реализации/ /средняя дебиторская задолженность 1,40 2,91 4. Оборачиваемость средств в расчетах (в днях) 30 дней / показатель 3.3. 21 10 5. Оборачиваемость производственных запасов (раз в месяц) Затраты на производство продукции / средние производственные запасы 1,08 1,27 6. Оборачиваемость производственных запасов (в днях) 30 дней / показатель 3.5. 28 24 7. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях) Средняя кредиторская задолженность* 30 дней/ /затраты на производство продукции 17 8 8. Продолжительность операционного цикла в днях Оборачиваемость средств в расчетах + оборачиваемость производственных запасов 49 34 9. Продолжительность финансового цикла (в днях) Продолжительность операционного цикла - оборачиваемость кредиторской задолженности 32 26 10. Оборачиваемость собственного капитала (раз в месяц) Выручка от реализации / /средняя величина собственного капитала 0,21 0,23 11. Оборачиваемость собственного капитала (в днях) 30 дней / показатель 3.10. 141 132 12. Оборачиваемость основного капитала (раз в месяц) Выручка от реализации / /средняя величина средств, находящихся в распоряжении предприятия 0,18 0,20 13. Оборачиваемость основного капитала (в днях) 30 дней / показатель 3.12. 169 150
На основании расчетов можно сделать следующие выводы.
Рост выручки от реализации и балансовой прибыли был предопределен исходными данными (задание по росту реализации).
Увеличение оборачиваемости средств в расчетах с 1,40 до 2,91 раз в месяц является благоприятной тенденцией, так как при росте реализации резко сократилась дебиторская задолженность.
Увеличение оборачиваемости производственных запасов с 1,08 до 1,27 также является благоприятной тенденцией: темп роста себестоимости реализованной продукции (связанный с увеличением реализации) превысил темп роста производственных запасов. Данная тенденция была заложена в снижении нормативов оборачиваемости запасов и говорит об улучшении управления производственными запасами. В результате сократилась продолжительность операционного цикла, т.е. время между поступлением от поставщиков производственных запасов и приходом на расчетный счет денег за реализованную продукцию.
Сокращение оборачиваемости кредиторской задолженности с 28 до 24 связано только с резким уменьшением краткосрочных пассивов, что увеличивает платежеспособность фирмы и, в данном случае, является положительной тенденцией.
Финансовый цикл предприятия уменьшился с 32 до 26 дней.
Период оборачиваемости собственного капитала незначительно уменьшился (со 141 до 132 дня), что также является благоприятной тенденцией.
В целом, за планируемый период показатели деловой активности предприятия улучшились.
Таблица 3.6
Оценка рентабельности
Наименование показателя Формула расчета Значение Отчет-ный баланс Плани-руемый баланс 1. Чистая прибыль, тыс.руб. Балансовая прибыль - платежи в бюджет 124,37 239,32 2. Рентабельность продукции, % Прибыль от реализации / /выручка от реализации 2,0% 3,0% 3. Рентабельность основной деятельности, % Прибыль от реализации / /затраты на производство продукции 2,0% 3,0% 4. Рентабельность основного капитала, % Чистая прибыль / средняя величина средств в распоряжении предприятия 0,2% 0,3% 5. Рентабельность собственного капитала, % Чистая прибыль / средняя величина собственного капитала 0,2% 0,4%
За планируемый период все показатели рентабельности предприятия улучшились. Увеличение рентабельности продукции и основной деятельности связано с сокращением доли затрат на производство в реализации, что было запланировано заданием по снижению периода оборачиваемости запасов. Рентабельность основного капитала выросла с 0,2% до 0,3%, однако остается на низком уровне.
Рентабельность собственного капитала также увеличилась с 0,2% до 0,4%. Одной из причин невысокого роста данного показателя является увеличение собственного капитала, дополнительно привлеченного для финансирования инвестиций в основные средства.
В целом показатели рентабельности свидетельствуют о недостаточно эффективном использовании предприятием авансированных средств. Причинами являются высокая ставка процента по долгосрочным кредитам, высокая налоговая ставка, низкая рентабельность продукции.
Заключение
За планируемый период на предприятии выявлен ряд положительных тенденций:
- улучшение показателей платежеспособности;
- усиление финансовой устойчивости;
- значительное повышение деловой активности
- устойчивый рост реализации при стабилизации уровня запасов и ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.
Анализ финансовой устойчивости показал, что предприятие имеет резервы привлечения долгосрочных заемных средств.
Рост показателей рентабельности, несмотря на произведенные в третьем месяце инвестиции, экономический эффект от которых ожидается только в будущем.
Тем не менее рентабельность основного и авансированного капитала остается на низком уровне, т.е. не сопоставима со ставками по безрисковым ценным бумагам. Это значит, что активы предприятия используются недостаточно эффективно: с позиции получения прибыли у собственников предприятия есть лучшие альтернативы. В этой связи, осуществление проекта, повышающего рентабельность активов до 20% увеличивает заинтересованность акционеров, предпочитающих большие прибыли в перспективе небольшому доходу в настоящем.
Список литературы
Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия – М: Дело и сервис, 2004
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М: Финансы и статистика, 2003
Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М: ИНФРА-М, 2005
Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия.– М.: «Издательство ПРИОР», 2005
Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - СПб.: Питер, 2004
Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М: ЮНИТИ., 2004
Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М: Финансы и статистика, 2005
Мельник М.В. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности. – М: Экономистъ, 2004
Половцева Ф.П. Коммерческая деятельность. – М.: ИНФРА-М, 2006
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М: ИНФРА-М, 2005
24
1