Оценить целесообразность выпуска двух деталей на основании след. данных

ВВЕДЕНИЕ
1ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ ПО КУРСОВОМУ ПРОЕКТИРОВАНИЮ ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА»
2РАСЧЕТ НАЛОГА НА ИМУЩЕСТВО
3СТРУКТУРА ПОГАШЕНИЯ КРЕДИТА
4ДИАГРАММА ПОГАШЕНИЯ КРЕДИТА
5ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
6ДИАГРАММА ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА
7ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
8ДИАГРАММА ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ И ПРИБЫЛИ К РАСПРЕДЕЛЕНИЮ
9РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
10ФИНАНСОВЫЙ ПРОФИЛЬ ПРОЕКТА
11ТОЧКА БЕЗУБЫТОЧНОСТИ
11.1 РАСЧЕТ ТОЧКИ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ ДЛЯ ДЕТАЛИ № 753-08
11.2 РАСЧЕТ ТОЧКИ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ ДЛЯ ДЕТАЛИ № 753-58
ВЫВОД
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ПО КУРСУ

)
Ток = 1+1+0,608= 2,61 года
К недостаткам этих методов расчета срока окупаемости следует отнести отсутствие различия в цене денег во времени и стоимости их после возврата капитальных вложений. Этот недостаток можно устранить, используя коэффициент дисконтирования (п. 2.4).
2) Динамические показатели:
Чтобы оценить выгодность вложений во времени, как правило, используют дисконтирование - процесс приведения разновременных денежных потоков (поступлений и выплат) к единому моменту времени.
2.1) Чистый дисконтированный доход – NPV:
Чистый дисконтированный доход представляет собой превышение интегральных результатов над интегральными затратами, или, иначе, разность между суммой денежных поступлений в результате реализации проекта (дисконтированных к текущей стоимости) и суммой дисконтированных текущих стоимостей всех инвестиционных вложений.
Так как инвестиции осуществляются только в первый 2007 г, то формула будет следующей:
, где
n – количество лет, в течении которых получаем доход;
Дi – доход в период i;
(i – коэффициент дисконтирования для i периода
NPV > 0, следовательно, вложения в данный инвестиционный проект при норме дисконта 20% эффективны.
2.2) Индекс рентабельности –PI.
Индекс рентабельности (доходности) представляет собой отношение приведенной стоимости денежных потоков к величине вложений и характеризует относительную меру возрастания интегрального эффекта на единицу вложенных средств:
PI = 9 844 057/5 096 686 =1,93
Прибыльный проект, т.к. PI > 1
2.3) Внутренняя норма доходности – IRR,%
Она представляет собой ту норму дисконта, при которой величина чистого приведенного дохода равна нулю.
IRR=r, при NPV = 0
IRR – это максимально допустимый относительный уровень расхода
IRR = r1 + NPV1/(NPV1 – NPV2)*(r2 - r1), при условии:
NPV1(r1) ( 0
NPV2(r2)( 0
В качестве r1 можно выбрать ставку дисконта по проекту, равную 20%. Отрицательный показатель NPV будет при r ≥ 42%. Для расчета IRR рассмотрим 2 варианта: r2 = 42 и r2 = 45. Расчеты представлены в Таблице 6.
Таблица 6 – Расчет IRR
Год Денежный поток №1 №2 №3 Кд при
r = 20% Ден. поток с диск. Кд при
r = 42% Ден. поток с диск. Кд при
r = 45% Ден. поток с диск. 0 -5 096 686 1,00 -5 096 686 1,00 -5 096 686 1,00 -5 096 686 1 1 528 881 0,83 1 274 067 0,70 1 076 677 0,69 1 054 401 2 2 171 572 0,69 1 508 036 0,50 1 076 955 0,48 1 032 852 3 2 296 425 0,58 1 328 950 0,35 802 024 0,33 753 266 4 2 445 260 0,48 1 179 234 0,25 601 411 0,23 553 163 5 2 622 949 0,40 1 054 104 0,17 454 306 0,16 409 213 6 2 625 853 0,33 879 393 0,12 320 288 0,11 282 529 7 2 628 557 0,28 733 582 0,09 225 787 0,07 195 048 8 2 631 079 0,23 611 905 0,06 159 158 0,05 134 645 9 2 633 435 0,19 510 377 0,04 112 183 0,04 92 942 10 4 733 012 0,16 764 408 0,03 141 989 0,02 115 201 NPV 4 747 371 -125 909 -473 426
IRR= 20 + 4 747 371/(4 747 371-125 909)*(42-20) = 41,4 %
IRR= 20 + 4 747 371/(4 747 371-473 426)*(45-20) = 42,7 %
Т.к. внутренняя норма доходности IRR > ставки дисконтирования, инвестиционный проект можно считать прибыльным.
2.4) Срок окупаемости (с дисконтированием) – Тдок
упрощенный вариант:
Ддср = 9 844 057/10 = 9 844 05,7 (руб.)
Тдок = 5 096 686/ 9 844 05,7 = 5,18 (лет)
Следовательно, с учетом дисконтирования срок окупаемости проекта будет составлять 5,18 лет, что не превышает срока реализации проекта.
Финансовый профиль проекта
Таблица 7
Год Денежный поток по годам Кумулятивный ден. поток без дисконт-ия Кд при
r = 12% Денежный поток с дисконт-ем по годам Кумулятивный ден. поток с дисконт-ем 2007 -5 096 686 -5 096 686 1,00 -5 096 686 -5 096 686 2007 1 528 881 -3 567 805 0,83 1 274 067 -3 822 619 2008 2 171 572 -1 396 233 0,69 1 508 036 -2 314 582 2009 2 296 425 900 193 0,58 1 328 950 -985 632 2010 2 445 260 3 345 453 0,48 1 179 234 193 602 2011 2 622 949 5 968 402 0,40 1 054 104 1 247 706 2012 2 625 853 8 594 254 0,33 879 393 2 127 099 2013 2 628 557 11 222 811 0,28 733 582 2 860 681 2014 2 631 079 13 853 890 0,23 611 905 3 472 586 2015 2 633 435 16 487 325 0,19 510 377 3 982 963 2016 4 733 012 21 220 337 0,16 764 408 4 747 371
Диаграмма финансового профиля
 Точка безубыточности
Точка безубыточности отражает уровень физического объема продаж на протяжении расчетного периода времени, при котором выручка от реализации продукции будет совпадать с затратами производства.
Аналитический способ:
Точка безубыточности определяется по формуле:
где
- условно-постоянные издержки производства;
- объем выпуска за год;
- цена единицы продукции;
- переменные издержки производства.
Графический способ: На графике показываются сумма постоянных и переменных издержек в зависимости от объема производства продукции и выручка от реализации продукции. Точка пересечения этих графиков является точкой безубыточности. До этой точки находятся границы убыточности, а после - границы прибыльности инвестиционного проекта.
y1 = x*(F*M+P);
y2 = Ц*х
11.1 Расчет точки безубыточности для детали № 753-08
Аналитический способ:
(шт.)
Следовательно, необходимый объем продаж деталей № 753-08 будет достигнут уже в первый год реализации проекта.
Графический способ:
11.2 Расчет точки безубыточности для детали № 753-58
1) Аналитический способ:
(шт.)
Следовательно, необходимый объем продаж деталей № 753-58 будет достигнут уже в первый год реализации проекта.
Графический способ:
Вывод
В данной курсовой работе оценена целесообразность организации производства по выпуску деталей № 753-08 и № 753-58 в течение 10 лет.
Общий фонд инвестиций в проект составляет 5 096 686 руб. Согласно выполненным расчетам показателей эффективности, этот инвестиционный проект является эффективным, срок окупаемости проекта с учетом дисконтирования составляет около 5 лет. Чистый дисконтированный доход показал превышение интегральных результатов над интегральными затратами почти на 4,75 млн. руб. Индекс доходности показал, что на 1 рубль вложенных в проект средств можно получить почти 2 рубля прибыли. Как показал расчет точки безубыточности, необходимый объем продаж обоих деталей будет достигнут уже в первый год реализации проекта, не смотря на то, что объем выпуска в первый год составит 80% от планируемого.
На основании этого, предложенный инвестиционный проект можно считать эффективным. Для более подробного анализа необходимо еще рассчитать коэффициенты оборачиваемости, финансовой устойчивости, ликвидности, а также учесть уровень риска по инвестиционному проекту. Для этого необходимо написание бизнес-плана.
Список литературы по курсу
"Экономическая оценка инвестиций"
1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс.- К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001.-448 с.
2. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснование/ СПбГУ.: Изд. гос. ун-та, 1998.-527 с.
3. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. -М.: Финансы и статистика, 2001.-144 с.
4. Ковалев В.В., Уланов В.А. Курс финансовых вычислений.-М.: Финансы и статистика, 1999.-327 с.
5. Оценка экономической эффективности инвестиций в предпринимательских проектах. Методические указания для студентов специальностей 06.08.00-экономика и управление на предприятиях, 06.11.00-менеджмент.-СПб.: СПбГТИ (ТУ), 1998.-52 с.
6. Экономическая оценка инвестиций /Под ред. М. Римера - СПб. Питер, 2005.-480с.
7. Табурчак П.П., Тумин В.М. Экономика предприятия: Учебник для вузов. – СПб: Химиздат, 2001. – 304 с.: ил.
3
Точка безубыточности
Точка безубыточности