Вход

Пути привлечения иностранного инвестора в инвестиционный проект

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Курсовая работа*
Код 157045
Дата создания 2007
Страниц 33
Источников 20
Мы сможем обработать ваш заказ 22 октября в 12:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
400руб.
КУПИТЬ

Содержание

Введение.
1. Иностранные инвестиции и инвесторы: характеристика понятий
1.1. Понятие инвестиций и характеристика особенностей иностранных инвестиций.
1.2. Проблема привлекательности для иностранного инвестора.
2. Привлекательность иностранных инвестиций
2.1. Конкурентные преимущества иностранных инвесторов.
2.2. Обеспечение привлекательности проекта для иностранного инвестора.
3. Оценка инвестиционного проекта и анализ его привлекательности для иностранного инвестора.
Заключение.
Список литературы:

Фрагмент работы для ознакомления

12,95
+9
+1,8
+0,8 37,26
+25,2
+5,04
+0,8 89,94
+42,75
+8,55
+0,8 89,94
+42,75
+8,55
+0,8 89,94
+42,75
+8,55
+0,8 64,65
+33,75
+6,75
+0,8 33,34
+17,55
+3,51
+0,8 в млн. руб. 24,55 68,3 142,04 142,04 142,04 105,95 55,2
Расчет инвестиционных вложений
Таблица 3.
N п/п Наименование показателей ГОДЫ 2004 2005 2006 2007 1. Расходы по созданию и эксплуатации опытного образца усовершенствованной модели термопластоавтомата в млн. руб. 8,0 2. Капитальные затраты на частичную реконструкцию производства термопластоавтоматов (удельные капитальные затраты Х количество единиц оборудования).-- в млн. руб. 1,5х95
142,5 3. Расходы по перепланировке старого корпуса и проведению ремонтно-строительных работ в производстве изделий из пластмасс.-- в млн. руб. 20,0 4. Затраты на оборудование производства изделий из пластмасс (балансовая стоимость 1-го термопластоавтомата с учетом монтажа Х количество устанавливаемого оборудования). в млн. руб. 2,25х 20
45 2,25х 36
81 2,25х 39
87,75 ИТОГО: 170,5 45 81 87,75
Расчет показателей эффективности
Расчет дисконтированных величин денежного потока и инвестиционных вложений
В процессе дисконтирования обычно проводится приведение будущих затрат и результатов к настоящему времени. Коэффициенты дисконтирования рассчитываются по формуле сложных процентов:
( = 1/(1+Е)t, где
( - коэффициент дисконтирования;
Е – ставка дисконта;
t – время (год).
Таблица 4.
Годы Чистый денежный поток Инвестиционные вложения Коэффициент дисконтирования Дисконтированный денежный поток* Дисконтированные инвестиционные вложения 2004 ---- 170,5 1 --- 170,5 2005 24,55 45 0,855 20,990 38,475 2006 68,3 81 0,731 49,927 59,211 2007 142,04 87,75 0,624 88,633 54,756 2008 142,04 --- 0,534 75,849 --- 2009 142,04 --- 0,456 64,770 --- 2010 105,95 --- 0,390 41,320 --- 2011 55,2 --- 0,333 18,382 --- Итого: 680,12 384,25 --- 359,871 322,942 *Коэффициенты дисконтирования определены по финансовой таблице (4 колонка) – Текущая стоимость единицы для ставки дисконта 17%
Расчет показателей эффективности
Чистый приведенный доход представляет собой величину разностей результатов инвестиционных затрат за расчетный период, приведенных к одному моменту времени, т.е. с учетом дисконтирования денежного потока (результатов) и инвестиционных вложений (затрат):
ЧПД = ДП – ИС, где
ДП – сумма дисконтированного денежного потока;
ИС – сумма дисконтированных инвестиционных вложений.
ЧПД = 359,871 – 322,942 = 36,929 (млн.руб.).
Индекс доходности определяется как отношение приведенных доходов к приведенным на ту же дату инновационным расходам. ИД показывает сколько дохода получает инвестор в результате осуществления этого проекта на каждый вложенный рубль. Расчет индекса доходности ведется по формуле:
ИД = ДП / ИС
ИД = 359,871 / 322,942 = 1,114
Период окупаемости – это минимальный временной интервал от начала осуществления проекта, за пределами которого чистый приведенный доход становится не отрицательным. Иными словами, это период, начиная с которого инвестиционные вложения покрываются суммарными результатами от реализации проекта. Период окупаемости определяется по формуле:
ПО = ИС / ДП ср., где
ДП ср. – сумма дисконтированного денежного потока в среднем за год.
ПО = 322,942 / (359,871 / 7) = 322,942 / 51,41 = 6,282 (года).
Внутренняя норма доходности
ВНД = k, при котором ЧПД = 0, где
k – ставка дисконта.
Определение показателя ВНД может производиться с помощью метода последовательных операций: выбираются 2 значения ставки дисконта К1 и К2, таким образом чтобы в этом интервале ЧПД поменял свое значение с положительного на отрицательное. Среднее значение интервала ( ВНД, при котором ЧПД = 0.
Для определения ВНД используем:
Таблица 5.
Годы Чистый денежный поток Инвестиционные вложения Коэффициент дисконтирования для ставки 21% Дисконтированный денежный поток Дисконтированные инвестиционные вложения 2004 0 170,5 1 170,5 2005 24,55 45 0,826 20,278 37,170 2006 68,3 81 0,683 46,649 55,323 2007 142,04 87,75 0,564 80,111 49,491 2008 142,04 0,467 66,333 2009 142,04 0,386 54,827 2010 105,95 0,319 33,798 2011 55,2 0,263 14,518 Итого: 680,12 384,25 316,514 312,484
ЧПД(21%)=316,514-312,484=4,03 млн. руб.
Таблица 6.
Годы Чистый денежный поток Инвестиционные вложения Коэффициент дисконтирования для ставки 22% Дисконтированный денежный поток Дисконтированные инвестиционные вложения 2004 0 170,5 1 170,5 2005 24,55 45 0,820 20,131 36,900 2006 68,3 81 0,672 45,898 54,432 2007 142,04 87,75 0,551 78,264 48,350 2008 142,04 0,451 64,060 2009 142,04 0,370 52,555 2010 105,95 0,303 32,103 2011 55,2 0,249 13,745 Итого: 680,12 384,25 306,755 310,182
ЧПД(22%)=306,755-310,182=-3,427 млн.руб.
Формула для расчета внутренней нормы доходности:
ВНД=К1+(ЧПД1/(ЧПД1-ЧПД2))х(К2-К1);
К1=21%; ЧПД1=4,03;
К2=22%; ЧПД2=-3,427;
ВНД=0,21+(4,03/(4,03+3,427))х(0,22-0,21)=0,2154=21,54%;
Анализ показателей эффективности и оценка эффективности инновационного проекта
Чистый приведенный доход. ЧПД характеризует превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для соответствующего проекта. Так как ЧПД данного проекта величина положительная (ЧПД=36,929>0), то имеет место превышение денежного потока над инвестиционными вложениями, следовательно, проект к рассмотрению принимается. Однако, хотя ЧПД имеет положительный знак, стоит заметить, что он слишком мал чтобы говорить об эффективности и ликвидности производства.
Индекс доходности. При расчете ИД сравниваются две части потока платежей: доходная и инвестиционная. ИД показывает, сколько дохода получает инвестор в результате осуществления этого проекта на каждый вложенный рубль. В рассматриваемом проекте ИД>1 (1,114), следовательно, проект можно считать экономически эффективным.
Период окупаемости. Период окупаемости данного инновационного проекта 6,282 лет. Проект рассчитан на 8 лет. Производство налаживается со 2-го года. Срок окупаемости задан 5 лет. Инвестирование в условиях рынка сопряжено со значительным риском (изменения конъюнктуры рынка, цен) и чем больше срок окупаемости проекта, тем этот риск выше. И, наконец, ликвидность проекта находиться в такой же зависимости. Следовательно, для этих условий полученный период окупаемости достаточно высок. Необходимо снизить величину этого показателя до уровня 4.5 – 5 лет посредством предлагаемых ниже мероприятий по оптимизации инновационного проекта.
Внутренняя норма доходности. Для оценки эффективности проекта сравним значение ВНД с нормой дисконта. В нашем случае ВНД = 21,54%, что превышает ставку дисконта 17% и ЧПД>0, следовательно проект считается эффективным.
Выводы по проекту: Проанализировав показатели эффективности проект можно считать эффективным. Однако, по полученным данным можно сделать вывод, что ЧПД = 36,929 млн. руб. является относительно низким, соответственно ИД= 1,114 руб. показывает, что на каждый вложенный рубль доход составляет 11,4 коп., а это не привлекательно для инвестора. Срок окупаемости значительно превышает норму (5 лет). Для повышения эффективности проекта необходимо провести ряд мероприятий, которые позволят изменить исходные данные инновационного проекта, вследствие чего изменяться основные показатели эффективности и проект станет более привлекательным, с экономической точки зрения, для зарубежных инвесторов.
Заключение.
В России активно продолжается процесс преобразований в экономике, постепенно складываются условия для благоприятного инвестиционного климата. Пока еще есть влияние политических решений на экономическую ситуацию, но общая положительная тенденция развития рыночных отношений сохраняется.
К настоящему моменту сложилась реальная ситуация, когда инвесторы заинтересованы вкладывать деньги в проекты долгосрочного развития. Причем это не только частные российские инвесторы, но и западные. Среди общего числа инвесторов их доля заметно возрастает.
На сегодняшний день термин «инвестиции» зачастую ассоциируется с отложенной прибылью, т.е. это вложение денег, материальных ценностей, интеллектуальной собственности с целью когда-то в будущем вернуть себе “сколько вложено и немножко больше”. При этом достаточно редко анализируется зачем эта прибыль и в какой форме она нам нужна. Это является следствием бухгалтерского представления, при котором в основе понимание того, что капитал действует ради прибыли и только ради нее и прибыль есть сумма поступлений минус сумма затрат. Однако, с точки зрения экономики, инвестирование – это стремление получить всегда, реализуя любое дело, любой проект. С точки зрения инвестиционного проекта не обязательно, чтобы прибыль была получена в денежной форме. Новые возможности может открыть, например, информация, подтолкнувшая рождение новой идеи (а идея сама по себе не является объектом интеллектуальной собственности, она только может быть превращена в такие объекты - и только эти объекты, но не идея, могут получить денежную оценку).
На сегодняшний день развитие отечественного инвестиционного рынка сдерживает не столько дефицит свободных денежных средств, неустойчивость макроэкономических факторов и сложность соответствующего законодательного поля, сколько отсутствие достаточного числа хорошо продуманных проектов.
Интересно отметить, что крупные западные институциональные инвесторы (Международный Банк Реконструкции и Развития, Европейский Банк Реконструкции и Развития), заходя со своим капиталом на “рыночное” пространство стран СНГ  и не обнаруживая необходимой профессиональной квалификации, прибегали к упрощенным подходам к оценке критериев целесообразности инвестиций.
В результате проделанной работы модно сделать следующие выводы:
- инвестиции – не однозначно определенная категория, которая является предметов многих научных и практических изысканий. Целью всех этих действий является повышение эффективности инвестиционного процесса в целом и финансового результата отдельных проектов;
- инвестиции приобретают все более интересный для нашей страны объем. Сейчас сложилась реальная ситуация, когда инвесторы заинтересованы вкладывать деньги в проекты. И не только в быстро реализуемые, но и в долгосрочные. И не только зарубежные инвесторы, но и отечественные, причем их доля заметно растет.
- для привлечения инвесторов необходимо иметь программы комплексного финансово-экономического анализа проектов и "своих" специалистов, умеющих с помощью этих программ корректно составить инвестиционные предложения и бизнес-планы согласно принятым стандартам.
Список литературы:
Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Учебный курс. — Эльга-Н, Ника-Центр, 2001.
Богатин Ю.В. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций. М.: ЮНИТИ, 1999.
Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. СПб.: Питер, 2000.
Данные Госкомстата РФ, Бюллетень Госкомстата РФ, Выпуски за 2000-2005 гг.
Инвестиции. Учебник/ под ред Иванова, Ковалева, Лялина. М., "БК Велби", 2004
Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2001
Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Официальное издание. — М.: Экономика, 2005.
Липсиц И.В. Коссов В.В. Инвестиционный проект. - М.: изд-во “Бек”,2005.
Мазур И.И., Шапиро В.Д. Управление проектами. Справочник для профессионалов. М.: Высшая школа, 2001.
Маршалл Джон Ф., Бансал Випул К. Финансовая инженерия: Полное руководство по финансовым нововведениям/Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 2003 г.,
Мертенс А.В. Инвестиции. Курс лекций по современной финансовой теории. Киевское инвестиционное агентство, 2004.
Росс С., Вестерфилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов. Ключ к успеху коммерческой организации - финансовое планирование и управление. Лаборатория базовых знаний, 2000.
Сердюкова И.Д. Методы анализа финансовых рисков // Бухгалтерский учет. - 2006, №6.
Серов В.М. Инвестиционный менеджмент. М.: Инфра-М, 2000.
У. Шарп, Г. Александер, Д. Бэйли Инвестиции, Москва, ИНФРА-М, 1997
Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений"
Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России. Стратегия возрождения промышленности. М.: Финансы и статистика, 1999.
Черняк В.З. Бизнес-планирование. М.: Юнити-Дана, 2002.
Шабаева В.А. Организация управления рисками в инвестиционных банках // Бизнес и банки. - 1996, №31. - с.7.
Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. — М.: Инфра-М, 2000.
Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. СПб.: Питер, 2000.
Стоит отметить мнения авторов, изложенные в: Инвестиции. Учебник/ под ред Иванова, Ковалева, Лялина. М., "БК Велби", 2004, Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 1999, У. Шарп, Г. Александер, Д. Бэйли Инвестиции, Москва, ИНФРА-М, 1997.
Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Официальное издание. — М.: Экономика, 2005 г.
На основании: Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений"
Маршалл Джон Ф., Бансал Випул К. Финансовая инженерия: Полное руководство по финансовым нововведениям/Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 2003 г.,
Мертенс А.В. Инвестиции. Курс лекций по современной финансовой теории. Киевское инвестиционное агентство, 2004.
Мазур И.И., Шапиро В.Д. Управление проектами. Справочник для профессионалов. М.: Высшая школа, 2001.
Маршалл Джон Ф., Бансал Випул К. Финансовая инженерия: Полное руководство по финансовым нововведениям/Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 2003 г.,
Инвестиции. Учебник/ под ред Иванова, Ковалева, Лялина. М., "БК Велби", 2004
Липсиц И.В. Коссов В.В. Инвестиционный проект. - М.: изд-во “Бек”,2005.
По материалам: Мазур И.И., Шапиро В.Д. Управление проектами. Справочник для профессионалов. М.: Высшая школа, 2001, Маршалл Джон Ф., Бансал Випул К. Финансовая инженерия: Полное руководство по финансовым нововведениям/Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 2003 г., Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Официальное издание. — М.: Экономика, 2005.
Мазур И.И., Шапиро В.Д. Управление проектами. Справочник для профессионалов. М.: Высшая школа, 2001.
Маршалл Джон Ф., Бансал Випул К. Финансовая инженерия: Полное руководство по финансовым нововведениям/Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 2003 г.,
Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Официальное издание. — М.: Экономика, 2005.
Мертенс А.В. Инвестиции. Курс лекций по современной финансовой теории. Киевское инвестиционное агентство, 2004.
Липсиц И.В. Коссов В.В. Инвестиционный проект. - М.: изд-во “Бек”,2005.
Здесь можно упомянуть: Росс С., Вестерфилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов. Ключ к успеху коммерческой организации - финансовое планирование и управление. Лаборатория базовых знаний, 2000., Серов В.М. Инвестиционный менеджмент. М.: Инфра-М, 2000, У. Шарп, Г. Александер, Д. Бэйли Инвестиции, Москва, ИНФРА-М, 1997
По материалам: Сердюкова И.Д. Методы анализа финансовых рисков // Бухгалтерский учет. - 2006, №6.Серов В.М. Инвестиционный менеджмент. М.: Инфра-М, 2000, У. Шарп, Г. Александер, Д. Бэйли Инвестиции, Москва, ИНФРА-М, 2005
Мертенс А.В. Инвестиции. Курс лекций по современной финансовой теории. Киевское инвестиционное агентство, 2004.
Инвестиции. Учебник/ под ред Иванова, Ковалева, Лялина. М., "БК Велби", 2004
Инвестиции. Учебник/ под ред Иванова, Ковалева, Лялина. М., "БК Велби", 2004

Список литературы

Список литературы:
1.Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Учебный курс. — Эльга-Н, Ника-Центр, 2001.
2.Богатин Ю.В. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций. М.: ЮНИТИ, 1999.
3.Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. СПб.: Питер, 2000.
4.Данные Госкомстата РФ, Бюллетень Госкомстата РФ, Выпуски за 2000-2005 гг.
5.Инвестиции. Учебник/ под ред Иванова, Ковалева, Лялина. М., "БК Велби", 2004
6.Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2001
7.Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Официальное издание. — М.: Экономика, 2005.
8.Липсиц И.В. Коссов В.В. Инвестиционный проект. - М.: изд-во “Бек”,2005.
9.Мазур И.И., Шапиро В.Д. Управление проектами. Справочник для профессионалов. М.: Высшая школа, 2001.
10.Маршалл Джон Ф., Бансал Випул К. Финансовая инженерия: Полное руководство по финансовым нововведениям/Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 2003 г.,
11.Мертенс А.В. Инвестиции. Курс лекций по современной финансовой теории. Киевское инвестиционное агентство, 2004.
12.Росс С., Вестерфилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов. Ключ к успеху коммерческой организации - финансовое планирование и управление. Лаборатория базовых знаний, 2000.
13.Сердюкова И.Д. Методы анализа финансовых рисков // Бухгалтерский учет. - 2006, №6.
14.Серов В.М. Инвестиционный менеджмент. М.: Инфра-М, 2000.
15.У. Шарп, Г. Александер, Д. Бэйли Инвестиции, Москва, ИНФРА-М, 1997
16.Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений"
17.Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России. Стратегия возрождения промышленности. М.: Финансы и статистика, 1999.
18.Черняк В.З. Бизнес-планирование. М.: Юнити-Дана, 2002.
19.Шабаева В.А. Организация управления рисками в инвестиционных банках // Бизнес и банки. - 1996, №31. - с.7.
20.Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. — М.: Инфра-М, 2000.
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
© Рефератбанк, 2002 - 2020