Повышение эффективности финансово-кредитной политики организации.

Введение
Глава 1. Сущность и значение экономического анализа
1.1. Необходимость и роль экономического анализа для предприятий
Глава 2. Анализ финансовой деятельности предприятия ООО «Элиен»
2.1. Общая характеристика предприятия ООО «Элиен»
2.2. Анализ имущественного положения
2.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия
2.4. Анализ ликвидности предприятия
2.5.Анализ текущей деятельности
2.6. Оценка рыночной устойчивости ООО «Элиен»
2.7. Анализ финансовых результатов
2.7.1 Анализ прибыли
2.7.2. Факторный анализ прибыли от реализации продукции ( работ, услуг ).
2.7.3Анализ рентабельности
2.8. Оценка потенциального банкротства
Глава 3.Выводы и финансовая стратегия для ООО «Элиен»
Заключение
Список литературы

Это указывает на большую дебиторскую задолженность и снижение платежеспособности предприятия.
Таблица 12
Финансовые коэффициенты, применяемые оценки ликвидности предприятия
Коэффициент Что показывает Как рассчитывается Комментарий 1. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) Достаточность оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения ликвидного имущества над имеющимися обязательствами
Отношение текущих активов(оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам) 1КП2
Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном их использовании 2. Коэф-нт критической (срочной) ликвидности Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами
Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений плюс суммы мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам ККЛ1
Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов 3. Коэф-нт абсолютной ликвидности Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса
Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам КАЛ0,20,5
Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия
Таблица 13
Расчет и анализ коэффициентов ликвидности "Группа копаний АвтоМотоМир"(тыс.руб).
Показатель На начало 2005г На конец 2005г. Изменение Денежные средства 318 148 -170 Краткосрочные финансовые вложения - - - Итого денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, (Д) 318 148 -170 Дебиторская задолженность 1647 2526 879 Прочие оборотные активы - - - Итого дебиторской задолженности и прочих активов, (ra) 1647 2526 879 Итого денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности, (Д+ra) 1965 2674 709 Запасы и затраты (без расходов будущих периодов), (Z) 5398 4246 -1152 Итого оборотных средств, (Ra) 7363 6920 -443 Краткосрочные пассивы 5493 5296 -197 Коэффициент Интервал оптимальных значений На начало 2005г.
На конец
2005г. Измене-ние Покрытия (КП) [9:10] 12 1,34 1,31 -0,03 Критической ликвидности (ККЛ) [7:10] 1 0,36 0,50 0,15 Абсолютной ликвидности (КАЛ) [3:10] 0,20,5 0,06 0,03 -0,03
2.6. Анализ деловой активности
Деловую активность предприятия можно представить как систему качественных и количественных критериев.
Качественные критерии — это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и т.п. Такие неформализованные критерии необходимо сопоставлять с критериями других предприятий, аналогичных по сфере приложения капитала.
Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала (активы предприятия). Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей. Оптимальное соотношение
TП > TВ > TАК > 100%,
где: TП — темп изменения прибыли;
TВ — темп изменения выручки от реализации продукции
(работ, услуг);
TАК — темп изменения активов (имущества) предприятия.
Приведенное соотношение получило название «золотого правила экономики предприятия»: прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем объемы реализации и имущества предприятия. Это означает следующее: издержки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы предприятия использоваться более эффективно. Однако на практике даже у стабильно прибыльного предприятия в некоторых случаях возможно отклонение от этого соотношения. Причины могут быть разные: крупные инвестиции, освоение новых технологий, реорганизация структуры управления и производства (стратегические изменения, организационное развитие), модернизация и реконструкция и др. Эти мероприятия зачастую вызваны влиянием внешней среды (внешнего окружения) и требуют значительных финансовых вложений, которые окупятся и принесут выгоду в будущем.
Относительные показатели деловой активности характеризует уровень эффективности использования ресурсов (материальных, трудовых и финансовых). Предлагаемая система показателей деловой активности (табл. 14) базируется на данных бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятий. Это обстоятельство позволяет по данным расчета показателей контролировать изменения в финансовом состоянии предприятия.
Для расчета применяются абсолютные итоговые данные за отчетный период по выручке, прибыли и т.п. Но показатели баланса исчислены на начало и конец периода, т.е. имеют одномоментный характер. Это вносит некоторую неясность в интерпретацию данных расчета. Поэтому при расчете коэффициентов применяются показатели, рассчитанные к усредненным значениям статей баланса. Можно также использовать данные баланса на конец года.
Пример расчета показателей деловой активности приведен в табл. 15.
Условные обозначения (табл. 14 и 15):
FСР — средняя за период стоимость внеоборотных активов;
ВСР — средний за период итог баланса;
— средняя за период величина оборотных активов;
ZСР — средняя за период величина запасов и затрат;
— средняя за период дебиторская задолженность;
— средняя за период кредиторская задолженность;
— средняя за период величина собственного капитала
резервов.
Таблица 14
Система показателей деловой активности предприятия
Показатель Формула расчета Комментарий 1 2 3 Выручка от реализации (V) - - Чистая прибыль (PЧ) Прибыль отчетного года минус налог на прибыль (ф.№2,140-150) Чистая прибыль — это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после расчетов с бюджетом по налогу на прибыль Производительность труда (ПТ) Рост показателя свидетельствует о повышении эффективности использования трудовых ресурсов. Численность работников — ф.№5, разд.8 (стр. 850) Фондоотдача производственных фондов (Ф) Отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Показывает, сколько на 1 руб. стоимости внеоборотных активов реализовано продукции Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ОК) Показывает скорость оборота всех средств предприятия Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (ООБ) Отражает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период, или сколько рублей оборота (выручки) приходится на каждый рубль данного вида активов Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (ОМ.СР) Скорость оборота запасов и затрат, т. е. число оборотов за отчетный период, за который материальные оборотные средства превращаются в денежную форму Средний срок оборота дебиторской задолженности (СД/З) Показатель характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях. Снижение показателя — благоприятная тенденция Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (ОД/З) Показывает число оборотов за период коммерческого кредита, предоставленного предприятием. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами Средний срок оборота материальных средств (СМ.СР) Продолжительность оборота материальных средств за отчетный период Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (ОК/З) Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия:
если ОК/З < ОД/З.
Возможен остаток денежных средств у
предприятия Продолжительность оборота кредиторской задолженности (СК/З) Показывает период, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т. е. увеличение периода, характеризуется как благоприятная тенденция 1 2 3 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (ОСК) Отражает активность собственных средств или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры или собственники предприятия. Рост в динамике означает повышение эффективности используемого собственного капитала Продолжительность операционного цикла (ЦО) Характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. Необходимо стремиться к снижению значения данного показателя Продолжительность финансового цикла (ЦФ) Время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Цель управления оборотными средствами — сокращение финансового цикла, т. е. сокращение операционного цикла и замедление срока оборота кредиторской задолженности до приемлемого уровня Коэффициент устойчивости экономического роста (КУР)
Характеризует устойчивость и перспективу экономического развития предприятия. Определяет возможности предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств. Показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия
Таблица 15
Расчет показателей деловой активности "Группа копаний АвтоМотоМир"
Показатель Расчет и значение Выручка от реализации, руб. V=5812,9 Чистая прибыль, руб. PЧ=421,6-143,2=278,4 Фондоотдача производственных фондов Ф=5812,9/0,5(13001+13954)=0,43 Коэффициент общей оборачиваемости капитала ОК=5812,9/0,5(22197+22124)=0,26 Коэффициент оборачиваемости оборотных средств ООБ=5812,9/(7363+6920)=0,81 Полный коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ОД/З=5812,9/0,5(1647+2526)=2,79 Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств ОМ.СР=5812,9/0,5(5398+4246)=1,21 Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности, дн. СД/З=365/2,79=131 Средний срок оборота материальных средств, дн. СМ.СР=365/1,21=302 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности ОК/З=5812,9/0,5(5493+5296)=1,08 Средняя продолжительность оборота кредиторской задолженности, дн. СК/З=365/1,08=338 Оборачиваемость собственного капитала ОСК=5812,9/0,5(15465+15589)=0,37 Продолжительность операционного цикла, дн. ЦО=131+302=433 Продолжительность финансового цикла, дн. ЦФ=433-338=95
ВЫВОД
Анализ финансового состояния предприятия показал, что предприятие по итогам отчётного периода получило чистую прибыль в размере 123,6 тыс.руб., объём реализации продукции составил 5812,9 тыс.руб. При этом основная деятельность предприятия убыточна и прибыль получена за счёт внереализационных операций. Что касается других показателей, характеризующих финансовое состояние данного предприятия, то имущество предприятия за отчётный период уменьшилось на 73 тыс.руб.; предприятие имеет убытки в размере 1239 тыс.руб. (5,6% в валюте баланса); испытывает недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат 2622 тыс.руб.; общий коэффициент ликвидности равен 0,51, то есть предприятие может погасить только 51% своих обязательств; рентабельность капитала 0,02 руб., то есть на 1 вложенный рубль предприятие получает 2 копейки прибыли в год; предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса (КТЛ<2).
Перед предприятием стоит проблема выживания. Для предприятия характерна «реактивная» форма управления финансами. Она базируется на принятии управленческих решений как реакция на текущие проблемы, т.е. «латание дыр», которые сводятся, как правило, к обеспечению любой ценой наиболее срочных текущих платежей и приводит к существенным нарушениям интересов собственников и менеджеров, интересов коллективов предприятий и фискальных интересов государства, что во многом обуславливается отсутствием финансовой стратегии.
Глава 3. Пути повышения эффективности финансово-кредитной политики компании "АвтоМотоМир".
Разработаем финансовую политику предприятия, используя результаты финансового анализа рассматриваемого предприятия, изложенные в главе 2. В ходе финансового анализа было выявлено, что рассматриваемое предприятие практически находится на грани банкротства. Для выхода из сложившейся ситуации необходимо улучшить финансовое состояние предприятия по всем проанализированным показателям. Нами принято столь критическая ситуация, чтобы показать, как необходимо строить финансово-кредитную политику в экстремальных экономических условиях.
Разберем возможность улучшения финансовой устойчивости данного предприятия. По результатам анализа финансовой устойчивости установлено, что предприятие "Группа компаний АвтоМотоМир" на начало и конец рассматриваемого 2005г. находится в кризисном финансовом состоянии (табл. 7).
Цель предложения к формированию финансовой стратегии - вывести предприятие из кризисного финансового состояния. Предложения к разработке финансовой политики по выводу предприятия из кризисного финансового состояния содержатся в табл.16. Они сформированы по объектам финансовой политики с вариантами оптимизации составляющих финансовой политики.
По трем предложенным вариантам оптимизации составляющих финансовой стратегии, изложенным в табл.16, рассчитываем показатели финансовой устойчивости предприятия. Результаты расчёта оптимизации показателей финансовой устойчивости приводятся в табл.17.
3.1. Предложения формирования финансово-кредитной политики по выводу предприятия из кризисного финансового состояния
Предложения к формированию финансовой политики предприятия по выводу из кризисного финансового состояния представлены в табл.16. Суть предложений заключается в следующем:
1) Предприятие реализует 10% основных средств; сокращает затраты в сервисном обслуживании автомобилей (за счет уменьшения производственного цикла)
на 5%; снижает затраты на ремонты машин, и простои в ремонтных боксах на 20%; направляет 100% прибыли на развитие услуг клиентуры на станциях технического обслуживания; добивается получения краткосрочного бюджетного кредита в виде отсрочки по уплате налогов и платежей в размере 448 тыс.руб.(182 тыс.руб. по социальному страхованию и обеспечению, 266 тыс.руб. по задолженности перед бюджетом).
2) Предприятие реализует 10% основных средств; сокращает затраты в сервисном обслуживании автомобилей (за счёт уменьшения производственного цикла) на 5%; снижает затраты на ремонты машин на 20%; направляет 100% прибыли на развитие производства; добивается получения долгосрочного бюджетного кредита в виде отсрочки по уплате налогов и платежей в размере 448 тыс.руб.(182 тыс.руб. по социальному страхованию и обеспечению, 266 тыс.руб. по задолженности перед бюджетом).
3) Предприятие реализует 5% основных средств; сокращает затраты в сервисном секторе (за счёт уменьшения цикла обслуживания) на 5%; снижает затраты на производство среднего ремонта собственного оборудования на 5%; выпускает привилегированные акции для своих работников в размере 1 % от уставного капитала; добивается получения финансирования за счёт зарубежного гранта на создание новых технологий обслуживания 1500 тыс.руб.; направляет 100% прибыли на развитие производства.
Таблица 16
Предложения к формированию финансовой стратегии по выводу предприятия "Группа компаний АвтоМотоМир"из кризисного финансового состояния в 2006году
Объекты финансовой стратегии Составляющие финансовой стратегии Предложения
Влияние на разделы баланса Наименование предложения Количественная оценка по вариантам,
тыс. руб. #1 #2 #3 1. Доходы и поступления 1.1. Оптимизация основных и оборотных средств 1.1.1. Продажа части основных средств 1395,4 1395,4 697,7 -А1 1.1.2. Сокращение затрат в сервисном обслуживании автомобилей (за счёт уменьшения производственного цикла) 194,6 194,6 194,6 -3 1.1.3. Снижение затрат на ремонт машин 849,2 849,2 212,3 -3 1.2. Политика в области ценных бумаг 1.2.1. Выпуск привилегированных акций для своих работников - - 221,2 +П4 1.3. Внешнеэкономическая деятельность 1.3.1. Получение финансирования за счёт зарубежных грантов на создание новых технологий обслуживания клиентов - - 1500,0 +П4 2. Расходы и отчисления 2.1. Оптимизация распределения прибыли 2.1.1. Направить прибыль на развитие производства СТО. 123,6 123,6 123,6 +П4 3. Взаимоотношения с бюджетом 3.1. Оптимизация основных и оборотных средств 3.1.1. Получение краткосрочного бюджетного кредита 448,0 - - +П6 3.1.2. Получение долгосрочного бюджетного кредита - 448,0 - +П5 3.2. Результаты расчета по предложениям выведения предприятия из кризисного финансового состояния
Можно с определенной степенью условности выделить следующие три типа финансовой ситуации характерные для предприятия "Группа компаний АвтоМотоМир" и охарактеризовать их.
1) Абсолютно устойчивая финансовая ситуация характеризуется тем, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.
2) Нормально устойчивая финансовая ситуация характеризуется тем, что предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные (собственные оборотные средства; краткосрочные ссуды и займы; кредиторская задолженность по товарным операциям).
3) Неустойчивая финансовая ситуация характеризуется тем, что предприятие для покрытия части своих запасов вынужденно проводить политику привлечения дополнительных источников покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», т.е. обоснованными.
Таблица 17
Результаты расчёта по предложениям выведения предприятия из кризисного состояния
Показатели Значение, тыс. руб. по вариантам #1 #2 #3 1. Источники собственных средств (Капитал и резервы) 15712,6 15712,6 17433,8 2. Внеоборотные активы 12569,9 12569,9 13267,3 3. Наличие собственных оборотных средств 3143,0 3143,0 4166,5 4. Долгосрочные заёмные средства 0 448,0 0 5. Наличие собственных и долгосрочных заёмных оборотных средств 3143,0 3591,0 4166,5 6. Краткосрочные заёмные средства 448,0 0 0 7. Общая величина источников формирования запасов 3591,0 3591,0 4166,5 8. Запасы и НДС 3202,2 3202,2 3839,1 9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств -59,2 -59,2 327,4 10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных оборотных средств -59,2 388,8 327,4 11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (собственные, долгосрочные и краткосрочные заёмные источники) 388,8 388,8 327,4 Тип финансовой ситуации Неустойчивая Нормально устойчивая Абсолютно устойчивая
3.3. Оценка влияния предложений формирования финансово-кредитной политики предприятия "Группа компаний АвтоМотоМир"
Рассмотрим влияние предложений к формированию финансовой стратегии предприятия на структуру баланса по вариантам:
1) Продажа части основных средств приводит к уменьшению внеоборотных активов (раздел 1) и увеличению оборотных активов (раздел 2) на 1395,4 тыс.руб.; сокращение затрат в сервисном обслуживании автомобилей и снижение затрат на среднесрочных ремонтах машин и оборудования не изменяет величины оборотных активов (раздела 2), а приводит к перераспределению средств внутри раздела; направление прибыли на развитие производства СТО (станций технического обслуживания) приводит к увеличению капитала и резервов (раздела 4) и увеличению внеоборотных активов (раздела 1) на 123,6 тыс.руб.; получение краткосрочного бюджетного кредита не изменяет величины краткосрочных пассивов (раздела 6), а приводит к перераспределению средств внутри раздела (табл. 18).
2) Продажа части основных средств приводит к уменьшению внеоборотных активов (раздел 1) и увеличению оборотных активов (раздел 2) на 1395,4 тыс.руб.; сокращение затрат в сервисном обслуживании и снижение затрат на производство продукции и услуг СТО не изменяет величины оборотных активов (раздела 2), а приводит к перераспределению средств внутри раздела; направление прибыли на развитие производства в СТО и приводит к увеличению капитала и резервов (раздела 4), увеличению внеоборотных активов (раздела 1) на 123,6 тыс.руб.; получение долгосрочного бюджетного кредита приводит к увеличению долгосрочных пассивов (раздела 5) и уменьшению краткосрочных пассивов (раздел 6) на 448 тыс.руб. (табл.19).
3) Продажа части основных средств приводит к уменьшению внеоборотных активов (раздел 1) и увеличению оборотных активов (раздел 2) на 697,7 тыс.руб.; сокращение затрат в сервисном обслуживании автомобилей и снижение затрат на предоставление услуг ремонта не изменяет величины оборотных активов (раздела 2), а приводит к перераспределению средств внутри раздела; выпуск привилегированных акций для своих работников приводит к увеличению капитала и резервов (раздел 4) и увеличению оборотных активов (раздела 2) на 221,2 тыс.руб.; получение финансирования за счёт зарубежных грандов на создание новых технологий обслуживания клиентов приводит к увеличению капитала и резервов (раздела 4) и увеличению внеоборотных активов (раздела 1) на 1500 тыс.руб.; направление прибыли на развитие производства и развитие сети СТО приводит к увеличению капитала и резервов (раздела 4) и увеличению внеоборотных активов (раздела 1) на 123,6 тыс.руб. (табл. 20).
Таблица 18
Структура баланса "Группа копаний АвтоМотоМир"(вариант №1)
АКТИВ ПАССИВ Внеоборотные активы ВА 12693,2 Источники собственный средств КР 15712,6 Оборотные активы ОА 8315,4 Краткосрочные пассивы КЗ 5296
Таблица 19
Структура баланса "Группа компаний АвтоМотоМир" (вариант №2)
АКТИВ ПАССИВ Внеоборотные активы ВА 12693,2 Источники собственный средств КР 15712,6 Оборотные активы ОА 8315,4 Долгосрочные пассивы ДП 448 Краткосрочные пассивы КЗ 4848
Таблица 20
Структура баланса "Группа компаний АвтоМотоМир"( (вариант №3)
АКТИВ ПАССИВ Внеоборотные активы ВА 14890,9 Источники собственный средств КР 17433,8 Оборотные активы ОА 7838,9 Краткосрочные пассивы КЗ 5296
С точки зрения влияния предложений к формированию финансово-кредитной политики предприятия на структуру баланса, лучшим по результатам анализа является вариант №2, при котором имеется реальная возможность восстановления в ближайшее время (в течение двух кварталов, следующих за отчетной датой) платежеспособности предприятия (КВП = 1,24). Этот вариант имеет наиболее высокие значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами (КТЛ = 1,72; КОС = 0,62).
Вывод
Количественная оценка финансовой устойчивости предприятия при выполнении предложений к финансово-кредитной политике по всем вариантам указывает на возможность выведения предприятия из кризисного финансового состояния. При выполнении предложений к формированию финансовой политики по первому варианту предприятие обеспечивает запасы и затраты, используя все источники формирования запасов и затрат, т.е. переходит в неустойчивое финансовое состояние; по второму варианту запасы и затраты обеспечиваются собственными и долгосрочными заёмными источниками -предприятие переходит в нормально устойчивое финансовое состояние; по третьему варианту запасы и затраты обеспечиваются собственными источниками - предприятие переходит в абсолютно устойчивое финансовое состояние. Реализация того или иного варианта зависит от внешних условий, в частности сможет ли предприятие реализовать свои акции, получить краткосрочный или долгосрочный бюджетный кредит, получить зарубежный грант на создание новых технологий обслуживания.
Для вывода предприятия из кризисного финансового состояния рациональнее всего воспользоваться вторым вариантом предложения к формированию финансовой политики, так как оно обеспечивает нормальную финансовую устойчивость и лучше остальных влияет на структуру баланса предприятия.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В условиях рыночных отношений, самостоятельности предприятия, ответственности за результаты своей деятельности возникает объективная необходимость определения тенденций финансового состояния, ориентации в финансовых возможностях и перспективах (получения банковского кредита, привлечение иностранных инвестиций), оценки финансового состояния других хозяйствующих субъектов. Решению этих вопросов служит финансово-кредитная политика предприятия.
Основной целью дипломной работы является разработка финансовой политики направленной на вывод предприятия "Группа компаний АвтоМотоМир" из кризисного финансового состояния. Предметом исследования являются финансовые ресурсы предприятия (т.е. все источники денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности, как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного вида поступлений) и основные методы, позволяющие их увеличить. В соответствии с поставленной целью в дипломной работе были рассмотрены следующие основные вопросы:
1) Определен имеющийся в литературе методический подход к разработке финансовой политики предприятия;
2) Для определения основных направлений разработки финансовой политики выполнен анализ финансового состояния предприятия (для выполнения финансового анализа в соответствии с поставленной целью была выбрана и обоснована методика его проведения);
3) На основе проведённого анализа разработаны меры по повышению финансовой устойчивости "Группа компаний АвтоМотоМир".
Стратегия экономической организации - это совокупность её главных целей и основных способов достижения данных целей. Другими словами, разрабатывать политику действия фирмы - значит определять общие направления ее деятельности.
Политика должна исходить из реальных возможностей развития предприятия. Поэтому финансовая политика - это прежде всего реакция организации на объективные внешние и внутренние обстоятельства деятельности.
Процесс формирования политики заключает в себе три этапа:
- формирование общей политики организации;
- формирование конкурентной (деловой) политики;
- определение функциональных стратегий фирмы.
Общая стратегия организации формируется высшим руководством. Разработка общей политики решает две главные задачи:
должны быть отобраны и развернуты основные элементы общей политики предприятия;
необходимо установить конкретную роль каждого из подразделений фирмы при осуществлении политики и определить способы распределения ресурсов между ними.
Варианты общих действий можно свести к трем основным типам: политике стабильности, роста, сокращения. Организация может выбрать один из них или применять определенные сочетания различных типов (что обычно бывает характерно для крупных, диверсифицированных компаний).
Деловая (конкурентная) политика организации нацелена на достижение конкурентных преимуществ. Если предприятие занято только одним видом бизнеса, деловая политика является частью общей политики фирмы. Если организация включает несколько деловых единиц (подразделений), каждая из них разрабатывает собственную целевую политику. Варианты деловых усилий: преимущество в издержках; дифференциация, фокусирование.
Функциональные стратегии разрабатываются специально для каждого функционального пространства организации. Они включают следующие элементы: политику НИОКР, производственную политику, маркетинговую политику, финансовую политику, многие организации разрабатывают политику управления персоналом.
Финансовая политика – это генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами. Она охватывает вопросы теории и практики формирования финансов, их планирования и обеспечения, решает задачи, обеспечивающие финансовую устойчивость предприятия в рыночных условиях хозяйствования. Теория финансовой стратегии исследует объективные закономерности рыночных условий хозяйствования, разрабатывает способы и формы выживания в новых условиях подготовки и ведения финансовых операций.
Различают генеральную финансовую политику, оперативную финансовую политику и политику выполнения отдельных перспективных целей развития организации.
Генеральной финансовой политикой называют финансовую политику определяющую деятельность предприятия (взаимоотношения с бюджетами всех уровней, образование и использование дохода предприятия, потребности в финансовых ресурсах и источниках их формирования) на год.
Оперативная финансовая политика - это политика текущего маневрирования финансовыми ресурсами (стратегия контроля расходования средств и мобилизацией внутренних резервов, что особенно актуально в современных условиях экономического развития страны), разрабатывается на квартал, месяц. Оперативная финансовая политика охватывает валовые доходы и поступления средств (расчеты с покупателями за реализованную продукцию и услуги ремонта автомобилей и сервиса, поступления по кредитным операциям, доходы по ценным бумагам). Она же включает валовые расходы (платежи поставщикам, заработную плату, погашение обязательств перед бюджетами всех уровней и банками), что создает возможность предусмотреть все предстоящие в планируемый период обороты по денежным поступлениям и расходам. Нормальным положением считается равенство расходов и доходов или небольшое превышение доходов над расходами. Оперативная финансовая политика разрабатывается в рамках генеральной финансовой политики, детализирует ее на конкретном промежутке времени.
Политика достижения частных целей заключается в умелом исполнении финансовых операций, направленных на обеспечение реализации главной цели.
Предложения к формированию финансовой политики предприятия разрабатываются по объектам и составляющим генеральной финансовой политики в нескольких вариантах (не менее трех) с обязательной количественной оценкой предложений и оценкой их влияния на структуру баланса предприятия.
Разработке финансовой политики предприятия предшествует анализ финансового состояния предприятия. Предметом финансового анализа являются финансовые ресурсы и их потоки.
Основная цель финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможностей, повышения эффективности функционирования предприятия.
Основная задача - эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия.
Информационная база - бухгалтерская отчетность предприятия, как правило, годовая; баланс предприятия - форма 1, отчет о финансовых результатах - форма 2.
Составляющие финансового анализа предприятия: общий анализ финансового состояния, анализ финансовой устойчивости, анализ ликвидности баланса, анализ финансовых коэффициентов, анализ финансовых результатов, рентабельности и деловой активности.
Анализ финансового состояния предприятия показал, что предприятие по итогам отчётного периода получило чистую прибыль в размере 123,6 тыс.руб., объём реализации продукции составил 5812,9 тыс.руб. При этом основная деятельность предприятия убыточна и прибыль получена за счёт внереализационных операций. Что касается других показателей, характеризующих финансовое состояние данного предприятия, то имущество предприятия за отчётный период уменьшилось на 73 тыс.руб.; предприятие имеет убытки в размере 1239 тыс.руб. (5,6% в валюте баланса); испытывает недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат 2622 тыс.руб.; общий коэффициент ликвидности равен 0,51, то есть предприятие может погасить только 51% своих обязательств; рентабельность капитала 0,02 руб., то есть на 1 вложенный рубль предприятие получает 2 копейки прибыли в год; предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса (КТЛ<2).
Перед предприятием стоит проблема выживания. Для предприятия характерна «реактивная» форма управления финансами. Она базируется на принятии управленческих решений как реакция на текущие проблемы, т.е. «латание дыр», которые сводятся, как правило, к обеспечению любой ценой наиболее срочных текущих платежей и приводит к существенным нарушениям интересов собственников и менеджеров, интересов коллективов предприятий и фискальных интересов государства, что во многом обуславливается отсутствием финансовой политики.
Разработана финансовая политика предприятия, используя результаты финансового анализа рассматриваемого предприятия, изложенные в главе 2. В ходе финансового анализа было выявлено, что рассматриваемое предприятие практически находится на грани банкротства. Для выхода из сложившейся ситуации необходимо улучшить финансовое состояние предприятия по всем проанализированным показателям.
Разберём возможность улучшения финансовой устойчивости данного предприятия. По результатам анализа финансовой устойчивости установлено, что предприятие на начало и конец рассматриваемого периода находится в кризисном финансовом состоянии (табл.7).
Цель предложения к формированию финансовой политики - вывести предприятие из кризисного финансового состояния. Предложения к разработке финансово-кредитной политики по выводу предприятия из кризисного финансового состояния содержатся в табл.16. Они сформированы по объектам финансовой стратегии с вариантами оптимизации составляющих финансовую оптимизацию.
По трём предложенным вариантам оптимизации составляющих финансовой политики, изложенной в табл.16, рассчитаны показатели финансовой устойчивости предприятия. Результаты расчета оптимизации показателей финансовой устойчивости приводятся в табл.17.
Количественная оценка финансовой устойчивости предприятия при выполнении предложений к финансовой стратегии по всем вариантам указывает на возможность выведения предприятия из кризисного финансового состояния. При выполнении предложений к формированию финансовой политики по первому варианту предприятие обеспечивает запасы и затраты, используя все источники формирования запасов и затрат, т.е. переходит в неустойчивое финансовое состояние; по второму варианту запасы и затраты обеспечиваются собственными и долгосрочными заемными источниками - предприятие переходит в нормально устойчивое финансовое состояние; по третьему варианту запасы и затраты обеспечиваются собственными источниками - предприятие переходит в абсолютно устойчивое финансовое состояние. Реализация того или иного варианта зависит от внешних условий, в частности сможет ли предприятие реализовать свои акции, получить краткосрочный или долгосрочный бюджетный кредит, получить зарубежный гранд на создание новых технологий обслуживания.
Для вывода предприятия из кризисного финансового состояния рациональнее всего воспользоваться вторым вариантом предложения к формированию финансовой политики, так как оно обеспечивает нормальную финансовую устойчивость и лучше остальных влияет на структуру баланса предприятия.
ПРИЛОЖЕНИЯ
Приложение 1
Бухгалтерский баланс на 1 января 2006 г.
тыс. руб.
АКТИВ Код стр. На начало года На
конец года 1 2 3 4 I. Внеоборотные активы Нематериальные активы в том числе: 110 11 организационные расходы 111 патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы 112 11 Основные средства в том числе: 120 13001 13954 земельные участки и объекты природопользования 121 здания, сооружения, машины и оборудование 122 13001 13954 Незавершенное строительство 130 594 Доходные вложения в материальные ценности 135 Долгосрочные финансовые вложения в том числе: 140 инвестиции в дочерние общества 141 инвестиции в зависимые общества 142 инвестиции в другие организации 143 займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев 144 прочие долгосрочные финансовые вложения 145 Прочие внеоборотные активы 150 ИТОГО по разделу I 190 13595 13965 II. Оборотные активы Запасы в том числе: 210 5398 4246 сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 92 336 животные на выращивании и откорме 212 малоценные и быстро