Лизинговые операции на примере ООО "Лефко-Лизинг"

Введение…………………………………………………………………………..2
Глава 1. Теоретические аспекты деятельности лизинговых компаний……….4
1.1. Понятие лизинговых операций. Механизм осуществления лизинговых операций…………………………………………………………………..…….…4
1.2. Сравнение операций лизинга и кредита…………………………………...14
1.3. Показатели эффективности лизинговых операций предприятия…20
Глава 2. Характеристика предприятия ООО "Лефко-Лизинг"………………..26
2.1.Организационно-экономическая характеристика ООО «Лефко-Лизинг».26
2.2. Корпоративное управление и межфирменная деятельность…………….36
Глава 3. Реализация лизинговых операций на практике……………………...44
3.1.Типы лизинговых схем……………………………………………………...44
3.2.Расчет лизинговых платежей……………………………………………….51
Заключение……………………………………………………………………….64
Список литературы………………………………………………………………69
Приложения……………………………………………………………………...72
Последний лист…………………………………………………………………..73

В самом начале основным видом продукции предприятия являлись этикетки, брошюры и небольшие рекламные издания. Компания организовывала свою работу с производителями не только бумаг, но и клеев, и красок, лаков.
Начиная с 1997 г. компания стала заниматься полиграфией с использованием широкой гаммы польских упаковочных картонов «Baltika», «Alaska» и «Arktika» (как целлюлозных, так и с добавлением древесной массы и макулатуры). Высококачественное оборудование предприятия позволяло производить конечный продукт, который незначительно уступал в качестве лидерам индустрии - финским картонам. Однако, преимуществом компании была стоимость, которая была существенно ниже финских аналогов, и поэтому выявлялись значительные средства по экономии производителей на таре. Особенности рынка, где поставщики работали исключительно под заказ, вызывали проблемы потребителей по гибкости партий и наличия товара. Вследствие этого в 2000 г. компанией были организованы дополнительные мощности оборудования, которые стали позволять поддерживать постоянный складской ассортимент для отгрузки небольших партий непосредственно в день поступления заказа. В конце 2000 г. предприятие открыло в Санкт-Петербурге  большой склад (1200 м2, ул. Крупской, 55) снабженный всеми новейшими приспособлениями для хранения, погрузки и разгрузки уже всех видов бумаги.
На сегодняшний день в компании развивается новое направление деятельности – разрабатывается линия по работе с новым семейством металлизированных бумаг INTERPAK и голографических бумаг. Для работы с такими материалами предприятию требуется техническое переоснащение, что и привело к заказу у «Лефко-лизинга» проекта по рассмотрению различных финансовых схем для его приобретения.
Потребность в листовой печатно-нарезной машине стала реальным проектом после коммерческого предложения дистрибьютора импортного полиграфического оборудования “H.G.S. Group”.
«Невской Полиграфической компании» (НПК) предлагалось приобрести листовую печатно-нарезную машину MAN ROLAND R - 202 TOB формата 52х74 см, с двумя печатными секциями планетарного построения, с низкостапельной приемкой, 2001 года выпуска.
Сейчас компания стоит перед выбором: получить банковский кредит или заключить лизинговое соглашение с правом выкупа оборудования по остаточной стоимости.
Руководство фирмы не имеет опыта заключения лизинговых контрактов, поэтому необходимо определить насколько эффективен лизинг, определить его преимущества и недостатки, сравнить затраты и налоговые выгоды от использования банковского кредита и покупки оборудования на заемные средства.
Важнейшим условием для проведения сравнения является сохранение соответствия лизинга прямому кредитованию. На сегодняшний день лизинг является одним из основных финансовых инструментов, позволяющих осуществлять крупномасштабные капитальные вложения в развитие материально-технической базы любого производства, в том числе, полиграфического.
Кредитная структура лизингового проекта состоит из двух взаимосвязанных частей - кредита лизингодателю и непосредственно лизинга арендатору. Лизингодатель, выставляя арендные платежи против требований кредиторов, фактически является финансовым посредником. Реальным заемщиком при лизинге является арендатор. Именно он будет использовать приобретаемые активы в производственных целях для образования денежных потоков, чтобы выплатить долг по займу.
Главным отличием лизинговой схемы финансирования от прямого кредитования является наличие финансового посредника между банком и конечным заемщиком (арендатором), однако общепринятая практика кредитования здесь полностью сохраняется. При этом усложняется анализ проекта, поскольку приходится учитывать интересы как лизингодателя (заемщика банка), так и арендатора (конечного заемщика).
Сохранение достигнутого соответствия между лизингом и альтернативным ему займом является основой сравнения. Однако выполнение этого условия не достаточно для проведения анализа. Необходимо определить в каком смысле лизинг заменяет кредитное долговое обязательство. Лизинг заменяет долг в том смысле, что он оказывает такое же влияние на структуру капитала предприятия, что и заем.
Для каждого предприятия существует определенное соотношение собственных и заемных средств. Предприятия стремятся поддерживать выбранную структуру капитала во времени. Лизинг как бы не влияет на выбранную структуру капитала, предполагая 100-процентное финансирование и не требуя заемных средств.
С другой стороны, лизинговая задолженность - это тот же долг, только видоизмененный. И с этой точки зрения, для достижения выбранного соотношения в структуре капитала, как и при займе на покупку актива, предприятию требуется увеличить собственные средства. Лизинг в той же степени влияет на требуемую величину собственных средств, что и долг.
Лизинговая задолженность, обусловленная посленалоговым движением денежных средств по лизингу, полностью заменяет такое же долговое обязательство, вызванное посленалоговым движением денежных средств по кредитному соглашению.
Таким образом, сравнение лизинга с альтернативным ему займом производится на базе 1 : 1 (1 рубль лизинговой задолженности равен 1 рублю долговых обязательств), если предприятия не будут изменять выбранную структуру капитала, а будут стремиться поддерживать ее постоянной по времени.
Для качественного сравнения необходимо определить в какой степени лизинг заменяет долг в каждый момент времени. Лизинговая задолженность в одной и той же степени заменяет долговое обязательство независимо от изменений в структуре капитала. Если это так, то выбранная база для сравнения устанавливается единожды на весь срок лизинга и должна выдерживаться в каждом конкретном временном интервале.
Лизинг в одной и той же степени заменит долг во всей временной перспективе, если лизинговая задолженность будет равна кредитной задолженности в любой момент времени. Поэтому необходимо сравнивать лизинг с эквивалентным ему займом.
Эквивалентным считается заем, задолженность по которому соответствует лизинговой задолженности в каждый момент времени. Эквивалентный заем характерен такими же величинами денежных потоков, что и лизинг, однако сумма эквивалентного займа не соответствует сумме лизингового финансирования.
Сумма эквивалентного займа определяется стоимостью денежных потоков, равных, в свою очередь, лизинговым задолженностям в каждый момент времени. Метод прямого сравнения предполагает сравнение сумм лизингового финансирования и эквивалентного ему займа.
Лизинг приемлем, если он обеспечивает на начальном этапе большее финансирование, чем эквивалентный ему заем. Если же удается разработать такой график платежей по эквивалентному займу, при котором его начальное финансирование превышает лизинговое, то от лизинга следует отказаться в пользу кредита. С этой точки зрения эффективность лизинга должна проверяться не только в сравнении с каким-либо конкретным, альтернативным кредитным предложением, но и относительно эквивалентного ему (лизингу) займа.
Такой же результат, как и при методе прямого сравнения лизинга и эквивалентного ему займа, дает метод расчета чистой текущей стоимости лизинга по скорректированной ставке дисконтирования.
Скорректированная текущая стоимость лизинга равна чистой текущей стоимости по доступной стоимости капитала, сопряженной с текущей стоимостью побочного эффекта финансирования. Главный побочный эффект лизингового финансирования заключается в том, что лизинговая задолженность в определенной степени заменяет долг. Стоимость побочного эффекта лизингового финансирования равна чистой текущей стоимости посленалоговых денежных потоков эквивалентного займа
Известно, что лизинг обладает качественными преимуществами, которые зачастую не учитываются в анализе. Качественные характеристики лизинга представляются в виде преимуществ и недостатков и могут иметь решающее значение для принятия инвестиционного решения.
Сложность получения достоверной оценки стоимости лизинга, с учетом качественных преимуществ и недостатков, состоит в относительности получаемых результатов. Именно из-за разности подходов к оценке качественных преимуществ и недостатков возникают различия в оценке лизинга его участниками. На практике оценочные стоимости лизинга для арендатора и лизингодателя редко совпадают. Это несоответствие возникает в виду разнонаправленности интересов лизингодателей и арендаторов.
Расчет и сравнение вариантов приобретения по схеме лизинга и за счет кредита.
Одним из наиболее сложных элементов проектирования лизинговой сделки и подготовки лизингового договора является определение суммы лизингового платежа. В данной части работы предоставляется расчет лизинговых платежей на основе Методических рекомендаций Министерства экономического развития и торговли РФ.
Выбор данной методики обусловлен тем, что на практике большинство лизинговых компаний руководствуются Методическими рекомендациями и применяют их при расчете суммы лизинговых платежей.
Фирма “H.G.S. Group” определила стоимость оборудования в 283 200 Евро, включая его монтаж и доставку. Срок договора составляет 3,5 года. Расчеты лизинговых платежей осуществляются в валюте Евро, оплата в рублях по курсу ЦБ. Стороны используют механизм ускоренной амортизации. Исходные данные для расчетов приведены таблице 1.
Таблица 1.
Исходные данные для расчета лизинговых платежей
№
п/п Показатель Значение 1 Стоимость оборудования без НДС (балансовая стоимость) 236 000 Евро 2 Срок лизинга, лет 3,5 3 Амортизационные отчисления, в год 9% 4 Коэффициент ускоренной амортизации 3 5 Ставка комиссионного вознаграждения, годовых 10% 6 Ставка по кредиту в иностранной валюте, годовых 18% 7 Плата за кредитные ресурсы 18% 8 Дополнительные услуги лизингодателя, в т.ч.: 672 Евро • консалтинговые услуги по эксплуатации оборудования; 235 Евро • командировочные расходы; 132 Евро • обучение персонала 305 Евро 9 Периодичность уплаты лизинговых платежей ежеквартально
Расчет лизинговых платежей на основе Методических рекомендаций Министерства экономики РФ.
В лизинговые платежи включаются: амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга, компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства, комиссионное вознаграждение, плату за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, а также стоимость выкупаемого имущества, если договором предусмотрен выкуп и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей. Лизинговые платежи уплачиваются в виде отдельных взносов.
При заключении договора стороны устанавливают общую сумму лизинговых платежей, форму, метод начисления, периодичность уплаты взносов, а также способы их уплаты.
Алгоритм расчета лизинговых платежей выглядит следующим образом:
1. Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле
Рl = Ра + Рк + Рi + Рu + Рn ,[]
где Рl - суммарная стоимость лизинга;
Ра - величина амортизационных отчислений;
Рк - плата за используемые кредитные ресурсы;
Рi - размер комиссионных выплат лизингодателю;
Рu - дополнительные расходы лизингодателя;
Рn - величина налога на добавленную стоимость.
2. Амортизационные отчисления рассчитываются по формуле:
АО = БС * На
100 где БС – балансовая стоимость имущества, руб.;
На – норма амортизационных отчислений, %;
Балансовая стоимость имущества определяется в порядке, предусмотренном действующими правилами бухгалтерского учета.
Норма амортизационных отчислений принимается в соответствии с "Едиными нормами амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов ". В соответствии со ст. 31 закона "О лизинге", стороны договора лизинга по взаимному соглашению вправе применить механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3.
3. Расчет платы за используемые кредитные ресурсы осуществляется по формуле:
ПК = КР * СТк
100 где ПК – плата за используемые кредитные ресурсы, руб.;
СТк – ставка за кредит (годовой).
При этом имеется в виду, что в каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества – предмета договора:
КРt = Q * (ОСн + OCк)
2 где КРt – кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году, руб.;
OCн и OCк – расчетная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и конец года, руб.;
Q – коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества. Если для приобретения имущества используются только заемные средства, коэффициент Q = 1.
4. Расчет комиссионного вознаграждения лизингодателю
Комиссионное вознаграждение может устанавливаться по соглашению сторон в процентах:
а) от балансовой стоимости имущества – предмета договора;
б) от среднегодовой остаточной стоимости имущества.
В соответствии с этим расчет комиссионного вознаграждения осуществляется по формуле:
КВt = p * БС где p – ставка комиссионного вознаграждения, процентов годовых от балансовой стоимости имущества;
БС – балансовая стоимость имущества;
или по формуле:
КВt = (ОСн + Оск) * СТв
2 * 100 где ОСн и ОСк – расчетная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и конец года, руб.;
Ств – ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества – предмета договора.
5. Расчет платы за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга осуществляется по формуле:
ДУт = (P1 + P2 + ... Pn)
T где ДУт – плата за дополнительные услуги в расчетном году, руб.;
Р1, Р2…Рn – расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу, руб.;
Т – срок договора, лет.
6. Расчет размера налога на добавленную стоимость, уплачиваемого лизингодателем по услугам договора лизинга осуществляется по формуле:
НДСt = Bt * CTn
100 где НДСt – величина налога, подлежащего уплате в расчетном году, руб.;
Вt – выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году, руб.;
СТn – ставка налога на добавленную стоимость, %
В сумму выручки включаются: амортизационные отчисления, плата за использованные кредитные ресурсы (ПК), сумма вознаграждения лизингодателю (КВ) и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором (ДУ):
Вт = АОt + ПКt + КВt + Дуt Состав слагаемых при определении выручки определяется законодательством о налоге на добавленную стоимость и инструкциями по определению налогооблагаемой базы.
7. Расчет размеров лизинговых взносов при их уплате равными долями с оговоренной в договоре периодичностью:
а) ежегодно осуществляется по формуле:
ЛВг = ЛП
Т где ЛВг – размер ежегодного взноса, руб.;
ЛП – общая сумма лизинговых платежей, руб.;
Т – срок договора лизинга, лет.
б) ежеквартально осуществляется по формуле:
ЛВк = ___ЛП____
(Т * 4) где ЛВк – размер ежеквартального лизингового взноса, руб.;
в) ежемесячно осуществляется по формуле:
ЛВм = ____ЛП____
(Т * 12) где ЛВм – размер ежемесячного лизингового взноса, руб.;
Подставив исходные данные из таблицы 1. в приведенные формулы получим расчет лизинговых платежей (таблица 2.)
Таблица 2. Расчет общей суммы лизинговых платежей
№ платежа Стоимость имущества на начало месяца Амортиза-ционные отчисления Стоимость имущества на конец месяца Плата за используемые кредитные ресурсы Комиссионное вознаграж-дение Плата за дополни-тельные услуги Лизинговый платеж 1 236 000,00 15 930,00 220 070,00 10 261,58 5 700,88 48,00 38 328,54 2 220 070,00 15 930,00 204 140,00 9 544,73 5 302,63 48,00 36 990,42 3 204 140,00 15 930,00 188 210,00 8 827,88 4 904,38 48,00 35 652,30 4 188 210,00 15 930,00 172 280,00 8 111,03 4 506,13 48,00 34 314,18 5 172 280,00 15 930,00 156 350,00 7 394,18 4 107,88 48,00 32 976,06 6 156 350,00 15 930,00 140 420,00 6 677,33 3 709,63 48,00 31 637,94 7 140 420,00 15 930,00 124 490,00 5 960,48 3 311,38 48,00 30 299,82 8 124 490,00 15 930,00 108 560,00 5 243,63 2 913,13 48,00 28 961,70 9 108 560,00 15 930,00 92 630,00 4 526,78 2 514,88 48,00 27 623,58 10 92 630,00 15 930,00 76 700,00 3 809,93 2 116,63 48,00 26 285,46 11 76 700,00 15 930,00 60 770,00 3 093,08 1 718,38 48,00 24 947,34 12 60 770,00 15 930,00 44 840,00 2 376,23 1 320,13 48,00 23 609,22 13 44 840,00 15 930,00 28 910,00 1 659,38 921,88 48,00 22 271,10 14 28 910,00 15 930,00 12 980,00 942,53 523,63 48,00 20 932,98 ИТОГО 223 020,00 78 428,70 43 571,50 672,00 414 830,64
Остаточная стоимость оборудования – 12 980 Евро.Расчет выплат по кредиту и затрат на содержание оборудования.
Самым распространенным вариантом финансирования капитальных вложений является кредит. Для получения кредита потенциальному заемщику необходимо пройти стандартную процедуру проверки платежеспособности, т.к. банки заинтересованы в сотрудничестве с надежными клиентами, поэтому к организациям, желающим воспользоваться кредитными продуктами, предъявляются определенные требования.
Для получения кредита юридическим лицом для банка решающее значение имеет устойчивое финансовое состояние и хорошая кредитная история потенциального заемщика, а также наличие ликвидного обеспечения. Существенную роль играет также факт обслуживания заемщика банком по другим направлениям, объем платежей и операций, осуществляемых через банк, их доля в общем обороте заемщика.
В случае получения кредита предприятие обязано погашать его и выплачивать проценты с периодичностью, установленной в договоре с банком (таблица 5). Также фирма несет затраты по покупке, доставке, монтажу и содержанию оборудования (таблица 6).
Для погашения задолженности банку предприятие должно иметь необходимый объем оборотных средств как на выплату основной части кредита 283 200 Евро, так и процентов по нему в размере 104 637,99 Евро.
Сравнительный анализ затрат при получении оборудования в лизинг и при покупке за счет кредита приведены в таблице 7.
Таблица 5.
График погашения кредита (метод аннуитетов)
Сумма кредита, Евро 283 200 Количество выплат в год 4 Амортизация единицы 0,097820 Ставка процентов (годовых) 18 Ставка процентов на период 0,045 Аннуитет 27 702,71 Срок кредита (месяцев) 42 Всего платежей по кредиту 14 Сумма кредита и процентов 387 837,99 Всего процентов по кредиту 104 637,99
Платежи Получение кредита Погашение процентов Погашение кредита Полный платеж Непогашенная часть 0 283 200 283 200 1 12 744,00 14 958,71 27 702,71 268 241,29 2 12 070,86 15 631,86 27 702,71 252 609,43 3 11 367,42 16 335,29 27 702,71 236 274,14 4 10 632,34 17 070,38 27 702,71 219 203,76 5 9 864,17 17 838,54 27 702,71 201 365,22 6 9 061,43 18 641,28 27 702,71 182 723,94 7 8 222,58 19 480,14 27 702,71 163 243,81 8 7 345,97 20 356,74 27 702,71 142 887,06 9 6 429,92 21 272,80 27 702,71 121 614,27 10 5 472,64 22 230,07 27 702,71 99 384,20 11 4 472,29 23 230,42 27 702,71 76 153,77 12 3 426,92 24 275,79 27 702,71 51 877,98 13 2 334,51 25 368,20 27 702,71 26 509,77 14 1 192,94 26 509,77 27 702,71 0,00 Итого: 283 200 104 637,99 283 200,00 387 837,99
Таблица 6
Затраты на содержание оборудования при покупке за счет кредита
Период Оплата оборудования Оборудование на балансе Амортизационные отчисления Налог на имущество Всего затрат 0 283 200,00 236 000,00 9% в год 1 230 690,00 5 310,00 1 166,73 6 476,73 2 225 380,00 5 310,00 1 140,18 6 450,18 3 220 070,00 5 310,00 1 113,63 6 423,63 4 214 760,00 5 310,00 1 087,08 6 397,08 5 209 450,00 5 310,00 1 060,53 6 370,53 6 204 140,00 5 310,00 1 033,98 6 343,98 7 198 830,00 5 310,00 1 007,43 6 317,43 8 193 520,00 5 310,00 980,88 6 290,88 9 188 210,00 5 310,00 954,33 6 264,33 10 182 900,00 5 310,00 927,78 6 237,78 11 177 590,00 5 310,00 901,23 6 211,23 12 172 280,00 5 310,00 874,68 6 184,68 13 166 970,00 5 310,00 848,13 6 158,13 14 161 660,00 5 310,00 821,58 6 131,58 Итого: 74 340,00 13 918,10 88 258,1 Таблица 7.
Сравнение затрат при покупке оборудования
Затраты при получении оборудования в лизинг Вариант расчета лизинговых платежей Расходы, относящиеся на себестоимость (лизинговые платежи) Выкуп имущества по остаточной стоимости НДС, уплаченный относящийся на расчеты с бюджетом Всего расходов Экономия по налогу на прибыль Методические рекомендации 345 692,20 12 980,00 69 138,44 427 810,64 120 992,27
 Затраты при покупке оборудования за счет кредита  Балансовая стоимость оборудования НДС, уплаченный относящийся на расчеты с бюджетом Расходы, относящиеся на себестоимость (амортизационные отчисления) Налог на имущество Затраты на содержание кредита (проценты) Всего расходов 236 000,00 47 200,00  74 340,00 13 918,10 104 637,99 476 096,09 Выводы по расчету:
В результате проведенных расчетов можно сделать вывод, что при сравнении с покупкой оборудования за счет кредита, лизинг является более эффективной формой сделки, поскольку:
Общая сумма договора лизинга меньше затрат по кредиту и содержанию оборудования на 48 285,45 Евро (при расчете по Методическим рекомендациям).
Лизингополучатель включает лизинговые платежи в себестоимость продукции в размере от 265 549,48 Евро до 345 692, 20 Евро уменьшая тем самым налогооблагаемую прибыль, тогда как при покупке за счет кредита на себестоимость списываются только амортизационные отчисления в размере 74 340 Евро. Затраты на содержание кредита в размере 104 637,99 Евро списываются за счет прибыли предприятия.
Возможность применения в случае лизинга механизма ускоренной амортизации с коэффициентом 3 позволяет списать за счет амортизации до 94,5% от первоначальной стоимости имущества, что позволит «Невской Полиграфической компании» (НПК) через 3,5 года получить на баланс имущество, остаточная стоимость которого будет составлять 12 000 Евро, что почти в 20 раз меньше, чем при кредите.
Арендные платежи производятся после установки, наладки и пуска оборудования в эксплуатацию, и тем самым фирма имеет возможность осуществлять платежи из средств, поступающих от реализации продукции, выработанной на арендуемом оборудовании.
При учете оборудования на балансе лизингодателя «Невская Полиграфическая компания» (НПК) получит экономию по налогу на имущество в размере 13 918,1 Евро.
Таким образом, в рассмотренном случае, согласно рекомендациям и проекту ООО «Лефко-Лизинг», схема лизинга является выгодной альтернативой капитальным вложениям.
Заключение
Проведенная в ходе написания дипломного проекта работа позволяет сделать следующие выводы.
В отношениях между лизинговыми компаниями и их клиентами - предприятиями малого и среднего бизнеса можно наблюдать высокий уровень взаимной заинтересованности.
Преимущество крупных предприятий в плане привлечения финансирования заключается и в том, что многие из них фактически могут диктовать свои условия банку. А предприятиям малого и среднего бизнеса, напротив, банки диктуют свои условия. Для компаний, уже имеющих некоторый доступ к заемному финансированию, лизинг может стать единственной возможностью привлечь финансирование на лучших условиях, а также выйти из-под контроля "домашнего " банка.
Еще одно преимущество лизинговых компаний - это гибкость и оперативность, обусловленная их относительно малым размером. Гибкость лизинговых компаний объясняется и тем, что они гораздо менее зарегулированы, чем, например, банки. Это определяет большую маневренность лизинговых компаний по отношению к потребностям своих клиентов, более индивидуальный подход.
Лизинговые компании, в отличие от банков гораздо меньше зарегулированы, что обеспечивает им большую степень гибкости и более низкий уровень издержек. Деятельность лизинговых компаний регулируется лишь законодательно, не существует ни одного специального надзорного органа.
Ценой быстрого роста лизинговых компаний становится невысокий уровень их финансовой устойчивости. Размер собственного капитала лизинговых компаний очень невелик в абсолютном значении.
В связи с этим ООО «Лизинговая компания «Лефко-Лизинг» уже сейчас целенаправленно увеличивает собственный капитал. Средние темпы прироста его размера в течение последних четырех лет почти не отстают от средних темпов роста объема профинансированных средств (53% и 58% соответственно).
Способность привлекать иностранное финансирование в ближайшие годы станет ключевым конкурентным преимуществом компании «Лефко-Лизинг». Кроме того, лишь при помощи собственных средств лизинговая компания способна начать осваивать новые, перспективные направления бизнеса, чтобы в дальнейшем иметь возможность привлекать в такие проекты заемные средства. Кроме того, увеличив размер собственного капитала лизинговые компании приобретет достаточный уровень устойчивости.
В результате проделанной работы над данным дипломным проектом, очевидными стали дополнительные возможности, которые представляет лизинг и лизинговые компании в частности для банковской сферы:
1. Банк расширяет спектр услуг для клиентов, становится более доступен им как займодатель, более привлекателен для клиентов;
2. Снижается риск потерь в связи с неплатежеспособностью лизингополучателя (право собственности на предмет лизинга как на обеспечение контракта остается у самого банка или у его дочерней лизинговой компании);
3. Расширяется и становится более разнообразным, более устойчивым кредитный портфель банка;
4. Получение дохода в виде комиссионных по лизингу. Кроме того, если банк создает аффилированную лизинговую компанию, то:
5. Лизинговая компания является очень крупным заемщиком для банка на длительный срок;
6. Лизинговая компания является надежным заемщиком, который ежемесячно производит частичное гашение кредита;
7. Лизинговая компания может размещать средства в депозит в своем банке;
8. У банков есть лимит по предоставляемым займам, но если у банка есть очень надежный клиент, то необходимо его привлечь дополнительной услугой - лизинг, и путем применения нескольких финансовых инструментов одновременно, банк может профинансировать очень выгодную и крупную сделку и избежать нарушения нормативов;
9. Кроме того банк может формировать фонд возможных потерь по ссудам, и размер лизинговых сделок аффилированной лизинговой компании не будет влиять на размер фонда;
10. Гибкий характер в отношении графика лизинговых платежей позволяет соблюдать баланс интересов как лизингополучателя, так и лизингодателя;
11. Важным для банка является то, что компания приводит ему в большинстве случаев новых клиентов, так как клиентам может быть предложено открыть счета именно в банке, чьей аффилированной компаний является лизинговая компания.
12. Лизинговая компания более мобильна, нежели банк, в принятии решений, что ускоряет процесс работы компании и делает ее очень привлекательной для клиентов.
На данном этапе развития лизинговой деятельности компаний существует и ряд проблем, которые требуют немедленного решения.
Зачастую и банки помогают недобросовестным лизингополучателям, сообщая им о поступлении инкассовых поручений от лизинговой компании, чтобы те успели перевести деньги на другие счета, или вообще не принимают инкассовые поручения, тем самым проводя политику защиты своего клиента от лизинговой компании. Эта проблема свойственна в основном только независимым лизинговым компаниям, которые не связаны с каким-либо банком, поэтому угроза для ООО «Лефко-Лизинг» здесь минимальна.
Однако, по-прежнему существует проблема необязательности поставщиков, нарушающих сроки и условия поставки оборудования по лизинговой сделке. Еще одним негативным фактором для развития лизинга является плохая осведомленность предпринимателей, особенно в отдаленных районах, о преимуществах этого вида финансирования инвестиций.
Решение этих проблем видится в скоординированной деятельности всех участников лизингового процесса при обязательной поддержке органов государственной власти.
Список литературы
Банки и небанковские кредитные организации и их операции: Учебник / Под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: Вузовский учебник, 2004.
Банковское дело / Под ред. Г.Н. Белоглазовой и Л.П. Кроливецкой. – СПб.: Питер, 2004.
Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия. – Киев: Эльга, Ника-Центр, 2004.
В.Кашкин. Большой спрос малого бизнеса. Эксперт, №47 (447) от 13 декабря 2004.
Газман В. Новые возможности лизинга для малого предпринимательства // Лизинг-ревю.- 2000.- №3/4
Газман В. Рынок лизинговых услуг. - М.: Фонд «Правовая культура», 2002.
Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч.1,2. Приняты Государственной Думой 21 октября 1994 г.; 22 декабря 1995 г. с изм. и допол. От 20.02.1996г., 12.08.1996 г., 24.10.1997 г., 08.07.1999 г., 17.12.1999г.
Д.Гончар. Источники финансирования лизинговой деятельности. Журнал «Финансовый директор», №6, 2006.
Данные корпоративного сайта ООО «Лизинговая компания «Лефко-Лизинг» www.llefko.ru
Жарков Д. Методика оценки эффективности применения лизинга и банковского кредита для финансирования обновления основных средств // Лизинг-ревю.-2003.- №9.
И.Никонова. Источники и виды финансирования бизнеса. 2006.
Инструкция Банка России «О порядке регулирования деятельности банков» от 27.05.1999г. 70№1.
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выборы инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2000.– 512 с.
Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: ООО «ТК Велби», 2002. – 424 с.
Комментарий к Налоговому кодексу Российской Федерации части второй (постатейный): Учебное пособие/ Составитель и автор комментариев С.Д. Шаталов. – М.: МЦФЭР, 2001. – 811 с.
Кондраков Н.П. Основы финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 1998.
Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. – М.: АО «ДИС», МВЦентр, 1998.
Лизинг как форма предпринимательской деятельности. // Материалы 1-й научно-практической конференции МИМ «ЛИНК», 2003.
Лутовинов П.П. Комплексная динамическая сравнительная оценка эффективности инновационных проектов// Управление инвестиционными проектами в экономике на современном этапе: Материалы междунар.конф., Челябинск, 2004.
М.А. Боровская. Банковские услуги предприятиям Учебно-методическое пособие. М., 2005.
М.Ткаченко. Проблемы и перспективы лизинга. Журнал «Лизинг-ревю», №6, 2005.
Материалы рейтингового агентства "Эксперт РА" (по оценкам лизинговых компаний).
Непомнящий Е.Г. Инвестиционное проектирование / Учебное пособие. – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003.
Остапенко В.В. Финансы предприятий: Учебное пособие. - 2-е изд., испр. и доп. – М.: Омега-Л, 2004.
Прилуцкий Л. Техника лизинговых операций // Фин.газ. Регион. вып.- 2005.- №5.
Система внутреннего контроля в банках: основы организацииПрограмма Базельского комитета по банковскому надзору, Базель, сентябрь 1998 года.
Спицын И. О., Спицын Я. О. "Маркетинг в банке", "Тарнекс", 2003
Стоянова Е. С., Быкова Е.В, Бланк И.А. Управлениеоборотным капиталом. Серия: Финансовый менеджмент дляпрактиков. М,1998.
Сургутов Д.А. Сравнительный анализ организационно-правового обеспечения и динамики развития лизинга в зарубежных странах. // Экономика и менеджмент: проблемы теории и практики. - №7, 2003.
Сычев Н.В. Перспективы развития лизинговых отношений в России. // Экономика и менеджмент: проблемы теории и практики. - №8, 2003.
Управление лизинговым процессом. Богомолов А.Ю. Горемыкин В.А. Журнал «Финансовый менеджмент», №2, 2001
Усоскин В. М. "Современный коммерческий банк. Управление и операции.", М: ИПЦ"Вазар-Ферро", 2004.
Финансовое управление компанией./ Общ.ред. Е.В.Кузнецовой- М.: "Дело", 2004.
Чекмарева Е.. Лизинговый бизнес. М.: 1994.
Э. Рид, Р. Коттер, Э. Гилл, Р. Смит, «Коммерческие банки» - М., Космополис, 1999.
Э. Роде «Банковские операции». М., 2001.
Приложение 1. Организационная структура лизинговой компании «Лефко-Лизинг».
Организационная структура лизинговой компании «Лефко-Лизинг»
Федеральный закон РФ "О лизинге" №164-Ф3 от 29.10.98г.
Финансовое управление компанией./ Общ.ред. Е.В.Кузнецовой- М.: "Дело", 2004.
Газман В. Рынок лизинговых услуг. - М.: Фонд «Правовая культура», 2002. 
Прилуцкий Л. Техника лизинговых операций // Фин.газ. Регион. вып.- 2005.- №5.- С.15.
Сургутов Д.А. Сравнительный анализ организационно-правового обеспечения и динамики развития лизинга в зарубежных странах. // Экономика и менеджмент: проблемы теории и практики. - №7, 2003.
Сычев Н.В. Перспективы развития лизинговых отношений в России. // Экономика и менеджмент: проблемы теории и практики. - №8, 2003.
Жарков Д. Методика оценки эффективности применения лизинга и банковского кредита для финансирования обновления основных средств // Лизинг-ревю.-2003.- №9.- С.8-10.
Непомнящий Е.Г. Инвестиционное проектирование / Учебное пособие. – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003.
Газман В. Новые возможности лизинга для малого предпринимательства // Лизинг-ревю.- 2000.- №3/4.- С.5-8.
Лутовинов П.П. Комплексная динамическая сравнительная оценка эффективности инновационных проектов// Управление инвестиционными проектами в экономике на современном этапе: Материалы междунар.конф., Челябинск, 2004.
Материалы рейтингового агентства "Эксперт РА" (по оценкам лизинговых компаний)
Источник: Журнал «Эксперт», №8, 2005г.
По данным корпоративного сайта ООО «Лизинговая компания «Лефко-Лизинг» www.llefko.ru
Источник: Материалы рейтингового агентства "Эксперт РА" (по оценкам лизинговых компаний)
Управление лизинговым процессом. Богомолов А.Ю. Горемыкин В.А. Журнал «Финансовый менеджмент», №2, 2001
Чекмарева Е.. Лизинговый бизнес. М.: 1994.
Штельмах В. Расчет лизинговых платежей исходя из потока денежных средств. Плюсы и минусы. - М.: ж. "Лизинг-курьер", номер 1 (7) 2000.
69
69
Лизингодатель
Лизингодатель