Вход

Монетарная функция золота

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Курсовая работа*
Код 155932
Дата создания 2007
Страниц 35
Источников 22
Мы сможем обработать ваш заказ 29 октября в 12:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
400руб.
КУПИТЬ

Содержание

Введение.
Глава 1. Теоретические основы монетарной функции золота.
1.1. История развития золотого стандарта и монетарной функции золота.
1.2. Теоретические подходы к определению монетарной функции золота.
Глава 2. Правовые основы монетарной функции золота.
2.1. Правовые аспекты функционирования золота: история вопроса.
2.2. Трансформация понятия монетарного золота.
Глава 3. Монетарное золото и золото-валютные резервы: оценка современного состояния в РФ.
Заключение.
Список литературы

Фрагмент работы для ознакомления

Крупнейшими запасами монетарного золота обладают ведущие индустриально развитые страны. Однако в роли золота произошли существенные изменения. Началась демонетизация золота, т. е. процесс постепенной утраты им денежных функций. Это процесс длительный, как и демонетизация серебра, которая продолжалась несколько столетий, до конца XIX в. Различают два аспекта демонетизации золота: юридический и фактический. Ямайская валютная реформа зафиксировала юридическое завершение демонетизации. В измененном Уставе МВФ исключена любая ссылка на золото при определении паритетов и курсов валют, отменены золотые паритеты и официальная цена золота. С отменой официальной цены золота центральным банкам было запрещено увеличивать золотые запасы сверх их уровня по состоянию на 31 августа 1975 г. в течение двух лет. Однако в Уставе МВФ нет прямого отрицания золота как международного резервного актива. Фактически демонетизация золота не завершена. Вопрос о роли золота решается не законодательными актами и волевыми решениями, а реальными условиями товарного производства, мирового хозяйства и валютных отношений.
Длительность и противоречивость процесса демонетизации золота порождают разнобой в оценках его степени. Одни экономисты полагают, что демонетизации не происходит и золото продолжает выполнять классические функции денег. Другие утверждают, что золото полностью демонетизировано и является лишь ценным сырьевым товаром. Третьи считают, что демонетизация золота происходит активно, но не завершена. Вопреки юридической демонетизации золота, оно играет важную роль в международных валютно-кредитных отношениях. Так, учитывая значение золотых резервов, государства стремятся поддерживать их на определенном уровне на случай экономических, политических, военных осложнений. Центральные банки используют свои золотые резервы для сделок "своп", обеспечения международных кредитов в целях покрытия дефицита платежного баланса и оплаты внешних долгов. Периодически часть золота продают для пополнения валютных резервов. В противовес политике демонетизации европейская валютная система основана на частичном использовании золота. Таким образом, золото и в современных условиях сохраняет определенные качества валютного металла, т. е. чрезвычайных мировых денег.
Глава 3. Монетарное золото и золото-валютные резервы: оценка современного состояния в РФ.
В данном разделе работы предполагается рассмотреть значение золотого запаса в экономической составляющей РФ и на основе статистических показателей оценить ее вес на современном этапе. По данным Центрального банка России структура золотовалютных запасов в 2001 - 2005 гг. выглядела следующим образом.
Отчетный период Резервные активы, $ млн. Резервные активы в иностранной валюте Монетарное золото Специальные права заимствования (СДР) Резервная позиция в МВФ Другие резервные активы 1.01.2001 27 972 24 263 3 708 1 1 1.04.2001 29 709 25 938 3 767 3 1 1.07.2001 35 053 31 234 3 801 16 1 1.10.2001 37 957 34 040 3 913 3 1 1.01.2002 36 622 32 538 4 080 3 1 1.04.2002 37 295 33 174 4 116 4 1 1.07.2002 43 579 39 838 3 731 8 2 1.10.2002 45 619 41 878 3 732 8 2 1.01.2003 47 793 44 051 3 739 1 2 1.04.2003 55 525 51 788 3 735 0 2 1.07.2003 64 430 60 681 3 739 8 2 1.10.2003 62 073 58 324 3 743 4 2 1.01.2004 76 938 63 134 3 763 1 2 10 038 1.04.2004 83 398 68 723 3 760 1 2 10 913 1.07.2004 88 226 69 460 3 763 0 2 15 000 1.10.2004 95 082 75 127 3 754 0 3 16 199 1.01.2005 124 541 103 742 3 732 1 3 17 063 Золотовалютные резервы России, $ млн.
Резервные активы в иностранной валюте Источник: Информационно-аналитический бюллетень "Россия: экономическое и финансовое положение", 2005 г.
Монетарное золото Источник: Информационно-аналитический бюллетень "Россия: экономическое и финансовое положение", 2005 г.
Как видно из приведенных выше таблицы и графика основная доля резервов приходится на иностранную валюту - около 83,3%, еще около 3% - на монетарное золото, оставшаяся часть приходится на СДР, позицию в МВФ и другие резервные активы. Исторически подавляющая часть валютных активов России была номинирована в долларах США как основной мировой валюте. После введения в оборот европейской валюты Центральный Банк объявил о ее возможном включении в свои резервы. Постепенно, когда единая европейская валюта доказала свою жизнеспособность, Банк России принял решение о ее непосредственном использовании как альтернативы доллара, правда в не очень больших объемах. Такая ситуация продолжалась до 1 февраля 2005г., т.е. до момента введения т.н. бивалютной корзины. Первоначально соотношение доллара и евро было установлено как 0,9 к 0,1 соответственно. Через полтора месяца доля евро увеличилась до 0,2. Не за горами установление отношения €0,3 к $0,7.
Приведенный график так же наглядно демонстрирует снижение доли монетарного золота. И это связано как с падением надежности инвестиций в этот актив, пониженной ликвидностью, малой доходностью, так и развитием других более доходных финансовых инструментов.
В настоящее время активно рассматриваются два подхода к определению оптимальной величины золотовалютных запасов.
В соответствии с первым, их величина может быть рассчитана исходя из следующих факторов:
режим валютного курса в стране,
величина внешних заимствований,
объем внешней торговли,
вероятность неблагоприятных изменений экономической конъюнктуры в будущем.
Таким образом, величина необходимых резервов складывается из объема годовых выплат по внешнему долгу плюс объем трехмесячного импорта товаров и услуг. К данной сумме можно добавить и такой показатель - объем долгов негосударственных компаний нефинансового сектора.
Произведя эти расчеты, можно получить уровень золотовалютных резервов – в размере $55-60 млрд.
Согласно второй версии, объем золотовалютных резервов рассчитывается исходя из следующих показателей:
объем денежной базы,
восьмимесячный объем импорта товаров и услуг,
годовые выплаты по внешнему долгу,
годовая задолженность нефинансовых корпораций.
По этой версии, объем золотовалютных резервов должен находиться на уровне $85 – 90 млрд.
Как видно из приведенных расчетов, уровень золотовалютных запасов в размере $124,5 млрд. на начало года значительно превышает как первый, так и второй вариант оптимальности. Таким образом, Россия столкнулась с весьма негативным положением дел в собственной экономике, чем это предполагалось раннее.
Теперь рассмотрим вопрос возникновения причин такого быстрого и весьма ощутимого прироста основного валютного запаса страны. Для этого имеет смысл обратиться к уже далекому кризису 1998г. Финансовая политика руководства страны, после событий августа 98 года, была направлена на аккумулирование достаточного золотовалютного запаса. Необходимо было снизить отток капитала и удержать курс национальной валюты. С целью контроля над "бегством капиталов" был введен норматив обязательной продажи валютной выручки. Одновременно ЦБ РФ начал производить интервенции на внутреннем рынке. Сейчас такая политика вкупе с все увеличивающимися ценами на нефтепродукты способствует постоянному притоку валюты на внутренний рынок. Именно эти "неучтенные" избыточные доллары поступают в хранилища Банка России, а взамен оттуда выплескиваются такие же "лишние" рубли. И как следствие увеличения рублевой денежной массы повышаются инфляционные ожидания. Но помимо колоссального денежного потока, государство сталкивается с еще одной проблемой – проблемой их эффективного перераспределения. Нужно отметить, что здесь опять-таки нет однозначного решения.
Информация за истекшие месяцы 2005г. выглядит следующим образом:
Отчетный период Резервные активы, $ млн. Резервные активы в иностр. валюте Монетарное золото Резервная позиция в МВФ Др. резервные активы 01.01.2005 124 541 103 742 3 732 3 17 063 01.02.2005 124 927 103 766 3 728 3 17 400 01.03.2005 134 153 108 375 3 727 3 22 046 01.04.2005 137 381 108 630 3 724 3 25 016 01.05.2005 144 255 113 386 3 722 3 27 133 01.06.2005 148 616 114 825 3 719 3 30 058 01.07.2005 153 804 117 241 3 717 3 32 834 01.08.2005 158 992 119 656 3 714 3 35 610 01.09.2005 164 181 122 071 3 712 3 38 385 01.10.2005 169 369 124 486 3 709 3 41 161 01.11.2005 174 557 126 901 3 707 3 43 936 01.12.2005 179 745 129 317 3 704 3 46 712 Источник: Информационно-аналитический бюллетень "Россия: экономическое и финансовое положение", 2005 г.
На текущий момент объем золотовалютных резервов РФ, рассчитанный на основе оценки монетарного золота по текущим котировкам Банка России, по состоянию на 10 марта 2006 г. составлял $201,7 млрд. сообщил департамент внешних и общественных связей ЦБ РФ.
Резервы монетарного золота  органов (денежно-кредитного регулирования на конец года; миллионов тройских унций)*
Год/Страна 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Великобритания 18,43 18,43 18,42 23 20,55 15,67 11,42 10,09 11,42 10,18 8,94 Германия 95,18 95,18 95,18 118,98 111,52 111,52 111,13 110,79 118,54 121,28 124,03 Италия 66,67 66,67 66,67 83,36 78,83 78,83 78,83 78,83 84,37 86,48 88,60 Канада 3,41 3,09 3,09 2,49 2,33 2,054 1,778 1,502 1,226 0,95 0,674 Россия** 9,41 13,49 16,3 14,74 13,33 12,36 13,6 12,46 13,68 13,78 13,88 США 261,7 261,66 261,64 261,61 261,67 261,61 262 262 261,94 261,98 262,03 Франция 81,85 81,85 81,89 102,37 97,25 97,25 97,25 97,25 104,21 106,90 109,59 Япония 24,23 24,23 24,23 24,23 24,23 24,55 24,6 24,6 24,65 24,72 24,78 Источник: Информационно-аналитический бюллетень "Россия: экономическое и финансовое положение", 2005 г.
*- 1 тройская унция = 31,1035 г.
** - данные Банка РФ
Заключение.
В целом современные трансформации в структуре российской экономической системы носят достаточно неоднозначный характер и оказывают соответствующее влияние на развитие ряда экономических процессов. Экономика России продолжает постепенно наращивать темпы роста.
Вопрос денежно-кредитной политики в данном случае сводится к формированию стабильной и прочной базы, на которой может уверенно развиваться деятельность финансовых производных, таких как многоуровневая банковская система, система финансовых институтов и др.
История развития валютных и денежно-кредитных отношений убедительно свидетельствует о том, что золото с самого начала своего появления и до настоящего момента играет в них важную роль, выступая в трех формах: как товар, как финансовый актив, как деньги. Золото как товар обладает исключительной инвестиционной ценностью, будучи всеобщим эквивалентом стоимости товаров и услуг. Парижской валютной системой в 1867 году был введен золотой стандарт. Со временем роль золота как всеобщего эквивалента изменялась. И, наконец, Ямайской валютной системой была объявлена официальная демонетизация золота. Однако до сих пор золото фактически активно используется в валютной системе и является ее важнейшим элементом. Длительность и противоречивость процесса демонетизации порождает разногласия в его оценке среди экономистов. Процессы, происходящие в современных «валютных отношениях, например, кризис мировой валютной системы, еще больше обостряют эту проблему. С учетом этих изменений возникает объективная необходимость пересмотра роли золота в современных валютных отношениях. Однако модификации роли золота в валютно-финансовой сфере, и в целом в международных экономических отношениях в связи с официальной демонетизацией золота и, тем не менее, активным его использованием на практике, уделялось недостаточно внимания в экономической литературе.
Проведенное в работе рассмотрение теоретических основ монетарной функции золота позволяет утверждать, что подходы к рассмотрению этого вопроса достаточно разнообразны. Вместе с тем, теоретическое рассмотрение на практике приводит к анализу и роли золотовалютных резервов, которые, несмотря на многочисленные изменения систем, удерживают стабильно прочные позиции.
Список литературы
Friedman, Milton. "Commodity-Reserve Currency." Journal of Political Economy, 59 (June 2001): Reprinted in Friedman, 2003.
Friedman, Milton. "The Role of Monetary Policy." American Economic Review 58 (March 205).
Heibroner R.L. The Wordly Philosophers Pol.— N.-Y. Simon and Schresler. Inc, 1997.
Walters, Alan. "Monetary and Fiscal Policy and Aid in the Transition." Paper presented at the Mont Pelerin Society Regional Meeting, Prague, November 2005.
Бартенев С.А. Экономические теории и школы (история и современность).— М.: ВЕК, 2006 г.
Бузгалия А.В. Переходная экономика: Курс лекций.— М.: Таурус, Просперус, 2005.— Ч. II, лекции 1, 2.
Гайгер, Линвуд Т. Макроэкономическая теория и переходная экономика. Пер. с анг. Общая редакция В.А. Исаева. М. Инфра-М. 1996.
Иванов Н. Глобализация и проблемы оптимальной стратегии развития.//Мировая экономика и международные отношения. — 2005. — №2.
Лэйард Р. Макроэкономика. Курс лекций для российских читателей. М. 2001.
Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс.— М.: Республика, 1992.— Т. 1
Мартин Г.-П., Шуманн Х. Западня глобализации: атака на процветание и демократию/Пер. с нем. — М.: Издательский дом «АЛЬПИНА», 2003, С. 20.
Нуриев Р.М. Основы экономической теории. Микроэкономика. Учебник для вузов. М. Высшая школа. 2004.
Павлова И.П. Основы теории рыночной экономики.— СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 2005 г.
Паланьи К. Саморегулирующийся рынок и фиктивные товары: труд, земля и деньги//ТНЕSIS, 2005.— № 27.
Политическая экономия. Под ред. А.В. Сидоровича, Ф.М. Волкова. М. Издательство МГУ. 2006. часть 2.
Постиндустриальный мир и процессы глобализации. //Мировая экономика и международные отношения. — 2005. — №3. — С. 93.
Раймон Барр. Политическая экономия. т. 1, 2. Москва. "Международные отношения" 1995 г.
Райхлин Э. Основы экономической теории. Микроэкономическая теория рынков продукции. М. Наука. 2003.
Рохлин Э. Основы экономической теории. Микроэкономическая теория рынков вводимых ресурсов. М. "Наука", 2004 г.
Сакс Дж.С., Ларрен Ф.Б. Макроэкономика. Глобальный подход. Пер. с англ. М. Дело. 1996.
Стратегия развития рыночной экономики и программа первоочередных шагов: Доклад Института экономики РАН.— М : ИЭ РАН, 2006.
Эклунд К. Эффективная экономика.— М.: Экономика. 2001
Нуриев Р.М. Основы экономической теории. Микроэкономика. Учебник для вузов. М. Высшая школа. 2004, стр. 12
Лэйард Р. Макроэкономика. Курс лекций для российских читателей. М. 2001. стр. 65-67.
Friedman, Milton. "The Role of Monetary Policy." American Economic Review 58 (Reprinted, NY,March 2005). P. 218, 223-230, etc.
Walters, Alan. "Monetary and Fiscal Policy and Aid in the Transition." Paper presented at the Mont Pelerin Society Regional Meeting, Prague, November 2005.
Бузгалия А.В. Переходная экономика: Курс лекций.— М.: Таурус, Просперус, 2005.— Ч. II, лекции 1, 2.
Бартенев С.А. Экономические теории и школы (история и современность).— М.: ВЕК, 2006 г., стр. 47-50
Бузгалия А.В. Переходная экономика: Курс лекций.— М.: Таурус, Просперус, 2005.— Ч. II, лекции 1, 2.
Гайгер, Линвуд Т. Макроэкономическая теория и переходная экономика. Пер. с анг. Общая редакция В.А. Исаева. М. Инфра-М. 1996 г, стр. 115
Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс.— М.: Республика, 1992.— Т. 1,
Иванов Н. Глобализация и проблемы оптимальной стратегии развития.//Мировая экономика и международные отношения. — 2005. — №2., стр 48-63
Лэйард Р. Макроэкономика. Курс лекций для российских читателей. М. 2001, стр. 85
Мартин Г.-П., Шуманн Х. Западня глобализации: атака на процветание и демократию/Пер. с нем. — М.: Издательский дом «АЛЬПИНА», 2003, С. 20.
Иванов Н. Глобализация и проблемы оптимальной стратегии развития.//Мировая экономика и международные отношения. — 2005. — №2, стр 48-63
Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс.— М.: Республика, 1992.— Т. 1
Здесь можно отметить: Мартин Г.-П., Шуманн Х. Западня глобализации: атака на процветание и демократию/Пер. с нем. — М.: Издательский дом «АЛЬПИНА», 2003, Нуриев Р.М. Основы экономической теории. Микроэкономика. Учебник для вузов. М. Высшая школа. 2004, Walters, Alan. "Monetary and Fiscal Policy and Aid in the Transition." Paper presented at the Mont Pelerin Society Regional Meeting, Prague, November 2005.
Бартенев С.А. Экономические теории и школы (история и современность).— М.: ВЕК, 2006 г., стр. 75-80, Бузгалия А.В. Переходная экономика: Курс лекций.— М.: Таурус, Просперус, 2005.— Ч. II, лекции 1, 2.
Мартин Г.-П., Шуманн Х. Западня глобализации: атака на процветание и демократию/Пер. с нем. — М.: Издательский дом «АЛЬПИНА», 2003 г.. стр. 80-82,115-123
Бартенев С.А. Экономические теории и школы (история и современность).— М.: ВЕК, 2006 г., Бузгалия А.В. Переходная экономика: Курс лекций.— М.: Таурус, Просперус, 2005.— Ч. II, лекции 1, 2.
Лэйард Р. Макроэкономика. Курс лекций для российских читателей. М. 2001. стр. 109
Нуриев Р.М. Основы экономической теории. Микроэкономика. Учебник для вузов. М. Высшая школа. 2004 г., стр. 90
Сакс Дж.С., Ларрен Ф.Б. Макроэкономика. Глобальный подход. Пер. с англ. М. Дело. 1996, стр.133-137.
Эклунд К. Эффективная экономика.— М.: Экономика. 2001 г., стр. 200-215
По материалам: Сакс Дж.С., Ларрен Ф.Б. Макроэкономика. Глобальный подход. Пер. с англ. М. Дело. 1996, стр. 200-215.
Политическая экономия. Под ред. А.В. Сидоровича, Ф.М. Волкова. М. Издательство МГУ. 2006. часть 2., стр. 77.
Постиндустриальный мир и процессы глобализации. //Мировая экономика и международные отношения. — 2005. — №3. — С. 93.
Статистика ЦБ РФ, сборник он-лайн таблиц: http://www.cbr.ru/analytics/
По данным Департамента внешних и общественных связей ЦБ РФ и Информационно-аналитического бюллетеня "Россия: экономическое и финансовое положение", 2006 г.
Политическая экономия. Под ред. А.В. Сидоровича, Ф.М. Волкова. М. Издательство МГУ. 2006. часть 2, стр. 90

Список литературы

1.Friedman, Milton. "Commodity-Reserve Currency." Journal of Political Economy, 59 (June 2001): Reprinted in Friedman, 2003.
2.Friedman, Milton. "The Role of Monetary Policy." American Economic Re-view 58 (March 205).
3.Heibroner R.L. The Wordly Philosophers Pol.— N.-Y. Simon and Schresler. Inc, 1997.
4.Walters, Alan. "Monetary and Fiscal Policy and Aid in the Transition." Pa-per presented at the Mont Pelerin Society Regional Meeting, Prague, No-vember 2005.
5.Бартенев С.А. Экономические теории и школы (история и современ-ность).— М.: ВЕК, 2006 г.
6. Бузгалия А.В. Переходная экономика: Курс лекций.— М.: Таурус, Просперус, 2005.— Ч. II, лекции 1, 2.
7.Гайгер, Линвуд Т. Макроэкономическая теория и переходная экономи-ка. Пер. с анг. Общая редакция В.А. Исаева. М. Инфра-М. 1996.
8.Иванов Н. Глобализация и проблемы оптимальной стратегии разви-тия.//Мировая экономика и международные отношения. — 2005. — №2.
9.Лэйард Р. Макроэкономика. Курс лекций для российских читателей. М. 2001.
10.Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс.— М.: Республика, 1992.— Т. 1
11.Мартин Г.-П., Шуманн Х. Западня глобализации: атака на процветание и демократию/Пер. с нем. — М.: Издательский дом «АЛЬПИНА», 2003, С. 20.
12.Нуриев Р.М. Основы экономической теории. Микроэкономика. Учеб-ник для вузов. М. Высшая школа. 2004.
13.Павлова И.П. Основы теории рыночной экономики.— СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 2005 г.
14.Паланьи К. Саморегулирующийся рынок и фиктивные товары: труд, земля и деньги//ТНЕSIS, 2005.— № 27.
15.Политическая экономия. Под ред. А.В. Сидоровича, Ф.М. Волкова. М. Издательство МГУ. 2006. часть 2.
16.Постиндустриальный мир и процессы глобализации. //Мировая эконо-мика и международные отношения. — 2005. — №3. — С. 93.
17.Раймон Барр. Политическая экономия. т. 1, 2. Москва. "Международ-ные отношения" 1995 г.
18.Райхлин Э. Основы экономической теории. Микроэкономическая тео-рия рынков продукции. М. Наука. 2003.
19.Рохлин Э. Основы экономической теории. Микроэкономическая теория рынков вводимых ресурсов. М. "Наука", 2004 г.
20.Сакс Дж.С., Ларрен Ф.Б. Макроэкономика. Глобальный подход. Пер. с англ. М. Дело. 1996.
21. Стратегия развития рыночной экономики и программа первоочеред-ных шагов: Доклад Института экономики РАН.— М : ИЭ РАН, 2006.
22.Эклунд К. Эффективная экономика.— М.: Экономика. 2001
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
© Рефератбанк, 2002 - 2020