оценка кредитоспособности предпиятия ХХХ

Содержание
Введение………………………………………………………………………….2
Глава 1. Понятие и показатели кредитоспособности………………………….5
1.1.Цели оценки кредитоспособности и основные понятия механизма оценки……………………………..……………..……………………………....5
1.2.Основные и дополнительные показатели кредитоспособности……...15
1.3.Источники информации для оценки кредитоспособности…………...26
Глава 2. Методики оценки кредитоспособности предприятий, применяемые российскими и зарубежными банками……………………………………..…32
2.1. Методика оценки кредитоспособности, используемая российскими банками………………………………………………………………………….32
2.2. Методика оценки кредитоспособности в банках США………………....37
2.3. Методика оценки кредитоспособности, применяемая французскими банками………………………………………………………………………….39
Глава 3. Оценка кредитоспособности ЗАО ТД «Перекресток»……………..44
3.1. Организационно-экономическая характеристика ЗАО ТД
«Перекресток» в рамках рынка ритейла…………………………………..…..44
3.2. Анализ финансового состояния ЗАО ТД «Перекресток»……………….51
Заключение……………………………………………………………………...77
Список использованной литературы…………………………………………..80
Приложения……………………………………………………………………..84

Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
Таблица 3.4.
Анализ ликвидности баланса ТД «Перекресток»
АКТИВ На начало периода На конец периода ПАССИВ На начало периода На конец периода Платежный излишек ли недостаток на начало
периода на конец периода 1
2
3
4
5
б
7
8
1 Наиболее ликвидные активы А1 739230 305519 1. Наиболее срочные обязательства П1 862910 1354025 -123680 -1048506 2. Быстрореали-зуемые активы А2 631751 1901857 2. Краткосрочные пассивы П2 738399 395234 -106648 1506623 3. Медленно реализуемые активы А3 534567 594948 3. Долгосрочные пассивы П3 19917 2119922 514650 -1524974 4. Труднореали-зуемые активы А4 1558922 2835865 4. Постоянные
пассивы П4 1843244 1769008 -284322 1066857 БАЛАНС 3464470 5638189 БАЛАНС 3464470 5638189
Таким образом, на начало периода имеем:
А1< П1, А2< П2, А3>П3, А4< П4.
На конец периода:
А1< П1, А2> П2, А3<П3, А4> П4.
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.
В нашем случае, когда и на начало периода, и на конец периода несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Четвертое неравенство на начало периода соответствует оптимальному, можно говорить о достаточности собственных средств у ЗАО ТД «Перекресток» на данный момент. Тем не менее, к концу анализируемого периода собственных оборотных средств у предприятия становится явно недостаточно. Такая ситуация объясняется, главным образом, значительно возросшей кредиторской задолженностью перед поставщиками и подрядчиками, а также существенным сокращением краткосрочных финансовых вложений ЗАО ТД «Перекресток». Необходим тщательны контроль за движением денежных потоков в компании.
Ликвидность и платёжеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей. Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств.
Величина собственных оборотных средств. Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т. е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель рассчитывается по формуле:
, (3.2.)
где ТА – текущие (оборотные) активы;
ТП – текущие (краткосрочные) пассивы.
Расчет показателя по предприятию:
СОС0 = 1 923 466 – 1 605 244 = 318 222 т.р.
СОС1 = 2 827 068 – 1 760 796 = 1066 272 т.р.
Где СОС0 , СОС1 – собственные оборотные средства на начало и конец рассматриваемого периода соответственно.
При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция, что мы и наблюдаем на примере подразделения Группы «Перекресток». Показатель собственные оборотные средства характеризует источники средств, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.
Теоретически (иногда и практически) возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. С позиции теории такая ситуация аномальна, поскольку в этом случае одним из источников покрытия основных средств и внеоборотных активов является краткосрочная кредиторская задолженность. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое; требуются немедленные меры по его исправлению.
Для обобщенной оценки ликвидности и платёжеспособности предприятия рассчитываются три основных аналитических коэффициента:
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия). Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Расчёт можно вести по следующей формуле:
, (3.3)
где – текущие активы, оборотные средства;
– краткосрочные (текущие) пассивы;
Расчет показателя по ТД «Перекресток»:
Клт0 = 1 923 466 / 1 605 244 = 1,198
Клт1 = = 2 827 068 / 1 760 796 = 1,606
Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. Нормативное значение показателя, по мнению Ковалева В.В. варьируется в пределах от 1,5 до 2,0, а Шеремет А.Д. называет показатель – коэффициентом уточненной ликвидности и нормальным для него значением считает не менее двух. Таким образом, согласно первой упомянутой методике, Клт ЗАО «Перекресток», достигает нормативного значения на конец периода, тогда как по второй методике К не соответствует норме. Артеменко В.Г. и Белендир М.В. называют данный коэффициент – коэффициентом покрытия и полагают, что он должен быть равен 2, в их интерпретации расчётная формула выглядит следующим образом:
, (3.4)
где – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
– дебиторская задолженность, платежи по которой, ожидаются в течении 12 месяцев после отчётной даты и прочие оборотные активы;
– запасы, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчётной даты, налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям
– наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и краткосрочные обязательства);
– краткосрочные кредиты банков и прочие заемные средства, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчётной даты.
Расчет:
Кп0 = ( 739 230 +631 751 +534 567 ) / ( 862 910+738 399 ) =
= 1905548/1601309 = 1,19
Кп1 = ( 305519+1901857+594948 ) / ( 1354025+395234 ) =
=2802324/1749259 = 1,60
Расчет по данной методике показывает, что Кп предприятия не соответствует нормативу, текущих активов предприятия не достаточно для погашения текущих обязательств.
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности, который показывает возможность погашения краткосрочных обязательств предприятием, в случаях его критического положения, т.е. когда нет возможности продавать запасы. Исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключается наиболее ликвидная их часть – материально производственные запасы. Данный коэффициент может быть рассчитан по следующим формулам:
, или , (3.5)
где ДС – денежные средства;
ДЗ – дебиторская задолженность;
ДФВ – краткосрочные финансовые вложения;
КП – краткосрочные пассивы;
ТА – текущие активы;
Расчет:
Клб0 = ( 174722+631751+564508 ) / 1605244 = 0,85
Клб1 = ( 117688+1901857+187831 ) / 1760796 = 1,25
Коэффициент быстрой ликвидности должен варьироваться в пределах от 0,5 до 1 по мнению Ковалева В.В.( Клб0 - соответствует норме, Клб1 – не соответствует, что, однако, не может однозначно считаться отрицательной тенденцией). Шеремет А.Д. называет этот коэффициент - коэффициентом критической ликвидности, и считает его нормальное значение не менее 1 (разногласие с методикой Ковалева: Клб1 соответствует нормативу). У Артеменко В.Г. и Белендира М.В. - это промежуточный коэффициент покрытия и нормальным для него значением считается разброс от 0,8 до 1,0. Они расчёт ведут по следующей формуле:
, (3.6)
где – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
– дебиторская задолженность, платежи по которой, ожидаются в течении 12 месяцев после отчётной даты и прочие оборотные активы;
– наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и краткосрочные обязательства);
– краткосрочные кредиты банков и прочие заемные средства, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчётной даты.
Коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности), который показывает, какая доля краткосрочных обязательств, будет погашена немедленно по первому требованию клиентов за счёт имеющихся денежных средств.
, (3.7)
где ДС – денежные средства;
КП – краткосрочные пассивы.
Кла0 = 174722 / 1605244 = 0,108
Кла1 = 117688 / 1760796 = 0,067
Считается, что значение должно варьироваться в пределах от 0,05 до 0,1. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса, и нормальное ограничение данного показателя по Шеремету А.Д. составляет от 0,2 до 0,5. Ситуация по данному показателю ЗАО «Перекресток» в отношении вышеуказанных методик, аналогична предыдущей.
Артеменко В.Г. и Белендир М.В. в свою очередь полагают, что данный коэффициент не должен быть ниже 0,2. и они рассчитывают его по формуле:
, (3.8)
где – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
– наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и краткосрочные обязательства);
– краткосрочные кредиты банков и прочие заемные средства, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчётной даты.
В случае анализа данного показателя ЗАО «Перекресток» оба коэффициента (на начало и на конец периода) соответствуют нормативу.
Если у предприятия все три показателя ликвидности соответствуют нормативным, то можно считать, что оно погасит свои обязательства по первому требованию.
Рассмотренные выше четыре показателя являются основными для оценки ликвидности и платежеспособности. С точки зрения Ковалева В.В существуют и другие показатели, определяющие уровень кредитоспособности:
Маневренность функционирующего капитала (собственных оборотных средств). Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Рассчитывается по формуле:
, (3.9)
Поскольку основное значение для нас имеют показатели на конец рассматриваемого периода, то расчет дополнительных коэффициентов будем вести именно на конец периода:
МК1 = 117688 / 1066272 = 0,88
Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от 0 до 1. Показатель ЗАО «Перекресток» соответствует заданному нормативу. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах.
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятий торговли; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае — 50%. Расчёт ведется по формуле:
(3.10)
D = 1066272 / 302749 = 3,5
Все запасы на предприятии покрываются собственными средствами, при этом существует большой задел СОС, размер запасов при неизменном значении СОС может быть увеличен при необходимости.
Коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.
По мнению Шеремета А.Д. существует ещё один весомый показатель, который следует рассчитывать при оценке платёжеспособности. Он называется коэффициент общей платёжеспособности и рассчитывается по формуле:
(3.11)
Коп = 5638189 / 3880718 = 1,45
Рассчитанные нами показатели работы подразделения ТД «Перекресток» в целом имеют признаки «хорошего» баланса с точки зрения повышения эффективности, среди которых можно назвать следующие:
• коэффициент текущей ликвидности 1,5-2,0 ;
• обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом 0,1;
• имеет место рост собственного капитала;
• нет резких изменений в отдельных статьях баланса;
• дебиторская задолженность находится в состоянии с размерами кредиторской задолженности;
• в балансе присутствуют лишь небольшие значения по «больным» статьям (просроченная задолженность банкам и бюджету);
• у предприятия запасы и затраты не превышают величину минимальных источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов н займов, краткосрочных кредитов и займов).
Анализ финансовой устойчивости
Важной задачей оценки кредитоспособности является исследование финансовой устойчивости предприятия, т.е. рассмотрение стабильности его деятельности с позиции долгосрочной перспективы.
Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Знание предельных границ изменения источников средств, для покрытия вложения капиталов в основные фонды или производственные запасы, позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия и к повышению его устойчивости.
Количественно финансовая устойчивость может оцениваться двояко:
с позиции структуры источников средств – коэффициентами капитализации;
с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников - коэффициентами покрытия.
Для данного анализа имеет решающее значение вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан с балансовой моделью представленной Шереметом А.Д. из которой исходит анализ.
В условиях рынка эта модель имеет следующий вид:
, (3.12.)
где F – основные средства и вложения;
Z – запасы и затраты;
– денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность и прочие активы;
– источники собственных средств;
– краткосрочные кредиты и заемные средства;
– долгосрочные кредиты и заемные средства;
– ссуды, не погашенные в срок;
– расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.
Выделим следующий перечень источников покрытия .
1. Собственный оборотный капитал (СОК):
СОК=СК+ДП-ВА, (3.13)
где СК – собственный капитал;
ДП – долгосрочные пассивы (обязательства);
ВА – внеоборотные активы
СОК0 = 1839308 +19917 – 1541004 = 318221 т.р.
СОК1 = 1757471+2119922 –2811120 = 1066273 т.р.
Его увеличение в динамике на предприятии рассматривается как положительная тенденция. Показатель СОК используется для расчета ряда важных аналитических коэффициентов: доля СОК в активах предприятия (нормативное значение этого показателя - не менее 30%).
2. Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ):
ИФЗ = СОК+ Ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов + Расчеты с кредиторами по товарным операциям = стр.490 - стр.390 - стр.252 - стр.590 - стр.190 – стр.230 + стр.610 + стр.621 + стр.622 +
стр.627 (3.14)
ИФЗ0 = 1839308 – 1541004 + 738399 +838721 +2480 = 1877904 т.р.
ИФЗ1 = 1757471 –2811120 + 395234 + 1331977 + 3365 = 676927 т.р.
По мнению Ковалёва В.В. одна из важнейших характеристик предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.
Ковалев В.В. выделяет, прежде всего, следующие относительные показатели финансовой устойчивости (показатели капитализации):
коэффициент концентрации собственного капитала (автономии). Он показывает, долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в предприятие. Расчёт ведется по формуле:
, (3.15)
где СК - собственный капитал;
БП– общая сумма источников средств (долгосрочных и краткосрочных), т.е. валюта баланса.
Кк = 1757471 / 5638189 = 0,31
Этот коэффициент означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. С точки зрения Ковалева В.В. и Артеменко В.Г. чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Шеремет А.Д. считает нормальным минимальным значением данного коэффициента значение на уровне не менее 0,5. Тем не менее, полученное нами значение не соответствует ни одному из нормативов и показывает относительно высокую степень зависимости от внешних кредиторов.
коэффициент финансовой зависимости – обратный коэффициент концентрации собственного капитала. Рассчитывается следующим образом:
, (3.16)
где СК - собственный капитал;
БП– общая сумма источников средств (долгосрочных и краткосрочных), т.е. валюта баланса.
Кфз = 5638189 / 1757471 = 3,21
Заемные средства в финансировании предприятия имеют преимущество.
коэффициент маневренности собственного капитала. По нему можно судить, какая его часть используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая капитализирована. Данный коэффициент исчисляется по формуле:
, (3.17)
где СОС - собственные оборотные средства;
СК - собственный капитал.
Км = 1066272/ 1757471 = 0,6
По мнению Ковалёва В.В. значение данного коэффициента может существенно варьироваться в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия и рекомендации по его оптимальной величине вряд ли возможны. В свою очередь Артеменко В.Г. и Белендир М.В., а также и Шеремет А.Д. в качестве усредненного ориентира предлагают значение примерно равное 0,5. показатель ЗАО «Перекресток» соответствует этому значению.
коэффициент соотношения собственного и привлеченного капитала:
Этот показатель рассчитывается по формуле:
, (3.18)
где ПК – привлечённый капитал;
СК – собственный капитал.
Кс = 1757471 / 3880718 = 0,45
Дает наиболее общую оценку устойчивости предприятия. Артеменко В.Г. и Белендир М.В. присваивают оптимальное значение данного коэффициента <1.
В добавление к вышеуказанным Шеремет А.Д., а также и Артеменко В.Г. и Белендир М.В. считают важными характеристиками финансовой устойчивости следующие коэффициенты:
коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами:
, (3.19)
где СОК – собственный оборотный капитал предприятия;
З – запасы.
Коб..м. = 1066273 / 302749 = 3,5
Его нормальное ограничение для промышленных предприятий имеет следующий вид: . Для торговой организации значение может быть выше, что наглядно показывает приведенный расчет.
коэффициент обеспеченности собственными средствами. Характеризует степень обеспеченности СОС предприятия, необходимую для финансовой устойчивости.
, (3.20)
где СОС – собственный оборотный капитал предприятия;
ТА – текущие (оборотные) активы.
Коб..с. = 1066273 / 2827068 = 0,38
Оптимальное значение для данного коэффициента ≥ 0,1. На конец отчётного периода данный показатель по ТД «Перекресток» имеет значение более 0,1, структура баланса организации считается удовлетворительной, а сама организация платёжеспособной.
Анализ деловой активности предприятия
Обобщающая оценка кредитоспособности предприятия достигается на основе таких результативных показателей, как прибыль и рентабельность – это основные показатели оценки деловой активности.
Величина прибыли, уровень рентабельности зависят от производственной, снабженческой, сбытовой и коммерческой деятельности предприятия, иначе говоря, эти показатели характеризуют все стороны хозяйствования.
У всех авторов, чьи точки зрения я рассматриваю, перечень показателей для анализа финансовых результатов весьма схож, поэтому ниже приведены основные коэффициенты.
Показатели прибыльности:
Прибыльность всех затрат. Показывает, сколько прибыли от основной деятельности приходится на 1 рубль общих текущих затрат.
(3.21)
Пзатрат = 2235341 / 5325214 = 41,9%
Прибыльность продаж по основной деятельности показывает долю прибыли от основной деятельности в выручке от реализации.
(3.22)
Посн.деят.= 2235341 / 7560555 = 29,6%
Рентабельность - один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг). Рентабельность предприятия показывает степень прибыльности его деятельности.
Цель анализа рентабельности – оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в предприятие капитал.
Поскольку в данном разделе анализа абстрагируются от конкретных видов активов, и анализируют рентабельность капитала в целом, поэтому основными показателями являются рентабельность совокупного капитала и рентабельность собственного капитала.
Рентабельность всего капитала (совокупного капитала). Отражает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль вложенного в предприятие капитала.
, (3.23)
где ЧП – чистая прибыль;
ATIC – проценты к уплате в посленалоговом исчислении;
– совокупный капитал (итог баланса по пассиву).
RОА = (-82828 –66279) / 5638189 = -2,6%

Рентабельность собственного капитала отражает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала предприятия, иными словами, характеризует эффективность деятельности предприятия с точки зрения его владельцев.
, (3.24)
где ЧП – чистая прибыль;
– усреднённый собственный капитал
RОЕ = -82828 / 1757471 = 4,7%
Рентабельность активов.
, (3.25)
где ЧП – чистая прибыль;
– средняя величина активов (валюта баланса).
RОА = -82828 / 5638189 = -1,4%
Рентабельность продаж. Показывает размер прибыли на рубль реализованной продукции. Рассчитывается следующим образом:
, (3.26)
где ЧП – чистая прибыль;
– выручка от реализации.
Rпродаж = - 82828 / 7560555 = -1,1%
Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли (и дохода) предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа, оценки финансового состояния и кредитоспособности предприятия.
Проведенный анализ показал, что деловая активность предприятия не удовлетворительна. За отчетный период предприятием получен убыток от основной деятельности. Убыток образовался за счет суммы процентов к уплате, что обусловлено высокими займами предприятия за отчетный период. Однако, валовая прибыль положительна. Рост валовой прибыли к прошлому году, достаточность собственного оборотного капитала позволяет сделать предположение о правомерной политике менеджмента предприятия.
Заключение
Целью данной дипломной работы явилось изучение вопросов анализа кредитоспособности и платежеспособности в универсальном для всех предприятий виде, независимо от рода их деятельности.
Однако специализация предприятия накладывает свои особенности на задачи и результаты анализа его кредитоспособности. Группировка показателей кредитоспособности предприятия, данная в этой работе, достаточно условна. Речь идет, в конечном итоге, о том, какие финансовые показатели представляют интерес для тех или иных юридических и физических лиц, имеющих с ним экономические отношения. Но для того, чтобы правильно оценить уровень и динамику каждого показателя, определяющего кредитоспособность, необходимо представлять себе все финансовое состояние полностью. Все показатели взаимозависимы: нельзя, например, правильно оценить сложившийся уровень дивидендов на акции, не проанализировав динамику балансовой прибыли, рентабельности и оборачиваемости капитала, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Уровень и динамика каждого показателя обеспечиваются уровнем и динамикой других показателей.
В данной работе рассмотрен круг вопросов, связанных с анализом финансового состояния предприятия в целом и в части оценки его кредитоспособности.
Рассмотренное в работе предприятие – ЗАО ТД «Перекресток» является типичным предприятием розничной торговли, которое старается найти эффективную модель своей деятельности.
При анализе эффективности использования капитала на ЗАО «Перекресток» было рассмотрено влияние его структуры на капиталоотдачу, т.е. соотношение величины собственного капитала и привлеченного, которое определяет степень финансовой независимости предприятия по источникам капитала, что по существу является одновременно и оценкой структуры расходов предприятия на обслуживание собственного и привлеченного капитала. Также определено влияние основных факторов на показатели капиталоотдачи.
На данный момент эффективность использования капитала на рассматриваемом предприятии низка. Требуется качественная разработка методов повышения эффективности оборотного капитала. Необходимо разработать концепцию взаимоотношений с инвесторами в целях обеспечения условий дальнейшего развития предприятия, разработать эффективный механизм оплаты процентов по займам и кредитам.
В комплексе возможных мероприятий по повышению эффективности использования капитала и повышения уровня кредитоспособности важное место занимают меры по повышению конкурентоспособности выпускаемой продукции на рынках.
Обеспечение ценовой конкурентоспособности предусматривается по следующим направлениям:
- расширение финансовой поддержки: увеличение объема субсидирования процентной ставки по кредитам, полученным в коммерческих организациях;
- развитие системы информационного обеспечения деятельности организации;
- применение мер таможенно-тарифного регулирования для устранения различий в конкурентных позициях отечественных товаропроизводителей и импортеров продукции.
Способность ЗАО «Перекресток» полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам) не вызывает сомнения, однако проценты к уплате на данном этапе существенно влияют на финансовый результат деятельности компании. В отличие от его платежеспособности кредитоспособность не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-то дату, а прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу. Уровень кредитоспособности ЗАО «Перекресток» определяет степень риска банка, связанного с выдачей ссуды данному заемщику. В целях предотвращения угрозы потери приобретенного рейтинга кредитоспособности менеджменту ЗАО ТД «Перекресток» следует применять жесткий контроллинг использования капитала, оперативно производить анализ денежных потоков и деловой активности предприятия на рынке розничной торговли.
Список использованной литературы
http://www.humanities.edu.ru/db/msg/2155
www.perekrestok.ru
www.stepbystep.ru
Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. СПб, Питер. 1999.
Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: ДИС, 2001. – 126 с.
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализ. –М.: Финансы и статистика, 2003.
Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – М.: Финансы и статистика, 1997г. – 487 с.
Барингольц С.Б. "Анализ финансового состояния промышленных предприятий", Деньги и кредит, 2001, N 11.
Бондарев А.А. «Совершенствование управления промышленным предприятием на основе оценки эффективности маркетинговой деятельности», Дисс. канд. экон. наук, Владимир, 2002.
Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. – М.: “ОЛИМП-БИЗНЕС”, 2000.
Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент, в 2-х томах. – СПб.: “Экономическая школа”, 1997.
Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инновации. М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1999.
Варнеке Х-Ю. Революция в предпринимательской культуре. Фрактальное предприятие./пер. с нем. — М.: Маик, 2005.
Вишнинская Г.Н, Матвейчева Е.В. Традиционный подход к оценке финансовых результатов деятельности предприятия (на примере ЗАО «Уралсельэнергопроект») // Аудит и финансовый анализ. – 2000. – №1.
Григорьев В., Островкин И. Оценка предприятий. Имущественный подход. – М.: Дело, 1998. – С.9.
Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: Теория и практика: Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2001.
Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. , 2000.
Данные RBC Daily.
Данные статистических публикации «КоммерсантЪ»: www.commersant.ru
Десмонд Гленн М., Келли Ричард Э. Руководство по оценке бизнеса. – М.: РОО, 1997.
Друри К. Введение в управленческий и производственный учёт – М.: 1994.
Ендовицкий Д.А., Бочарова И.В., Анализ и оценка кредитоспособности заемщика. КноРус – 2005
Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. – М., 2005.
Жилкина А.Н. Подходы к понятию и оценке кредитоспособности предприятия. Вестник университета / Гос. ун-т упр. Сер.: Финансовый менеджмент. 2003 . N 1. - С. 72 - 81.
Кирисюк Г.М., Ляховский В.С. "Оценка банком кредитоспособности Заемщика". Деньги и кредит, 2003, N 4.
Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: Центр экономики и маркетинга, 1997. – 159 с.
Ковалев В.В. Анализ финансового состояния и прогнозирования банкротства. – М.: Финансы и статистика, 1994.
Ковалев В.В. Как читать баланс. – М.: «ЮНИТИ-Дана». – 2003.
Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: ООО «ТК Велби», 2002. – 424 с.
Ковалев К.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности . – М. «Оникс»: 2004.
Количественные методы финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 1996.
Коробейникова О.О. Анализ и формирование нормативного подхода к воспроизводству основного капитала предприятий на базе внутренних источников инвестиций // Экономический анализ: Теория и практика. № 1. М.: Финансы и кредит, 2004.
Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление / Пер. с англ. — М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1999.
Коханова Т.А. Журнал управление компанией (ЖУК), №10. – 2005.
Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышлённости, строительстве и торговле. – М.: Дело, 2001.
Круглов М.И. Стратегическое управление компанией: Учебник для Вузов. — М.: Русская Деловая литература, 2003.
Лаврушин О.И. "Банковское дело", М., Банковский и Биржевой научно-консультационный центр, 1999.
Ларионова И.В., Иванова М.Г. "Об организации кредитования". Деньги и кредит, 2000, N 1.
Основы предпринимательской деятельности: Экономическая теория. Маркетинг. Финансовый менеджмент/ Под ред. проф. В.М. Власовой — М.: Финансы и статистика, 2002 г.
Парамонов А.В. Методы оценки капитала. (http://manage.ru/press/afa/2000-4/14_par.shtml).
Паршенцев А.А., Шимук А.С. Проблемы и перспективы развития магазинов. Маркетинг в России и за рубежом, №3, 2000 г.Периодический отраслевой обзор «Торговые сети» IV квартал 2005 г.
Периодический отраслевой обзор «Торговые сети» IV квартал 2005 г.
Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика предприятия» (ПБУ-1/98): Утв. Приказом Минфина РФ от 09.12.98 № 60 н.
Райн Б. Стратегический учет для руководителей. – М.: Издательское объединение “ЮНИТИ”, 2003.
Рид Э., Коттер Р. "Коммерческие банки", М., СП Космополис, 1991.
Риис Ричард П. Основы оценки бизнеса // Финансовая газета / Информационный выпуск, № 43, 2001.
Родионова В.М., Федотова М.П. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. – М.: Перспектива. – 2000.
Росс С, Вестрефилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов. – М.: “Лаборатория базовых знаний”, 2004.
Савчук В.П. Финансовый менеджмент предприятий: практические вопросы с анализом деловых ситуаций. – Киев: Издательский дом “Максимум”, 2005.
Самсонов Н. Ф Финансы, денежное обращение и кредит. – М.: Инфра-М., 2002.
Финансовый анализ деятельности фирм, М., "Ист-Сервис", 2001.
Хелферт Э. Техника финансового анализа, М.: Юнити, 1996 г.
Хорн Ван Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. Серии Я.В. Соколов. – М.: Финансы и статистика, 1996.
Хорн Дж. К. Основы управления финансами – М.: “Финансы и статистика”, 1996.
Чикина М.О. "О показателях кредитоспособности". Деньги и кредит, 1990, N 11.
Шанк Дж., Говиндараджан В. Стратегическое управление издержками. – СПб.: Бизнес-Микро, 1999.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 1998.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2001. – 208 с.
Шишкин А.К., Вартанян С.С., Микрюков В.А. Бухгалтерский учет и анализ на коммерческих предприятиях. – М.: ИНФРА-М, 1996.
Шуляк П. Н., Белотелова Н. П. Финансы. - М: ИД Дашков
Согласно материалам Исследования Global Development Index – 2005, опубликованных на: http://www.stepbystep.ru/foryou/researches_m/
Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышлённости, строительстве и торговле. – М.: Дело, 2001.
Данная и последующие таблицы 1.2 – 1.5. составлены в соответствии с методикой, изложенной в издании: Чекина Л.В. Методика оценки кредитоспособности предприятия.
Ларионова И.В., Иванова М.Г. "Об организации кредитования". Деньги и кредит, 2000, N 1.
Ларионова И.В., Иванова М.Г. "Об организации кредитования". Деньги и кредит, 2000, N 1.
Жилкина А.Н. Подходы к понятию и оценке кредитоспособности предприятия. Вестник университета / Гос. ун-т упр. Сер.: Финансовый менеджмент. 2003 . N 1.
Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: Центр экономики и маркетинга, 1997. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2001 Росс С, Вестрефилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов. – М.: “Лаборатория базовых знаний”, 2004.
Хелферт Э. Техника финансового анализа, М.: Юнити, 1996 г
Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. Серии Я.В. Соколов. – М.: Финансы и статистика, 2003.
Лаврушин О.И. Банковское дело. М., Банковский и Биржевой научно-консультационный центр, 1999.
Кирисюк Г.М., Ляховский В.С. "Оценка банком кредитоспособности Заемщика". Деньги и кредит, 2003, N 4.
Ендовицкий Д.А., Бочарова И.В., Анализ и оценка кредитоспособности заемщика. КноРус – 2005
Ендовицкий Д.А., Бочарова И.В., Анализ и оценка кредитоспособности заемщика. КноРус – 2005
Периодический отраслевой обзор «Торговые сети» IV квартал 2005 г.
По материалам: Паршенцев А.А., Шимук А.С. Проблемы и перспективы развития магазинов. Маркетинг в России и за рубежом, №3, 2000 г.Периодический отраслевой обзор «Торговые сети» IV квартал 2005 г.
Источник: данные RBC Daily.
Источник: данные статистических публикации «КоммерсантЪ»: www.commersant.ru
Источник: данные статистических публикации «КоммерсантЪ»: www.commersant.ru
Источник: данные сайта: www.perekrestok.ru
www.perekrestok.ru
Источник: данные сайта: www.perekrestok.ru
Источник: данные сайта: www.perekrestok.ru
Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: Центр экономики и маркетинга , 1997.
Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: Центр экономики и маркетинга , 1997.
Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: ДИС, 2001.
Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: Центр экономики и маркетинга, 1997.
Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: Центр экономики и маркетинга, 1997.
К