Вход

Анализ финансового состояния предприятия на основе данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Дипломная работа*
Код 155810
Дата создания 2007
Страниц 100
Источников 35
Мы сможем обработать ваш заказ 21 октября в 10:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
1 340руб.
КУПИТЬ

Содержание

Анализ финансового состояния компании
Руссдрагмет
Введение.
Глава 1. Значение анализа финансово-хозяйственной деятельности в системе управления предприятием.
1.1. Содержание, основные задачи и функции финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
1.2. Основные методы и способы экономического анализа предприятия.
1.3.1 Оценка рыночной позиции предприятия и анализ отрасли.
1.3.2 Анализ конкурентов.
1.4.Балансовая модель прогноза экономического потенциала предприятия.
1.5. Оценка ликвидности и платежеспособности.
1.6. Оценка финансовой устойчивости предприятия.
1.7. Показатели имущественного положения.
1.8.Система показателей.
1.9. Анализ финансовых результатов предприятия.
Глава 2. Анализ рынка драгоценных металлов.
2.1.Рынок золота.
2.2.Спекулятивные операции с золотом.
2.3. Биржевые операции.
2.4. Возникновение и партнерство компании Руссдрагмет (Highland Gold Mining Limited).
2.5. Характеристика структуры управления компанией.
2.6.Месторождения компании и его перспективы.
Глава 3. Финансовый анализ компании Руссдрагмет.
3.1. Анализ динамики и структуры баланса.
3.1.1.Горизонтальный анализ баланса
3.1.2.Вертикальный анализ активов и пассивов компании.
3.1.3. Анализ состава и структуры имущественного положения компании.
3.2. Анализ финансового состояния показателей ликвидности и финансовой устойчивости.
3.3. Анализ объемных (количественных) и качественных показателей компании Руссдрагмет.
3.4. Анализ формирования и использования финансовых результатов
Заключение.
Приложения.
Приложение 1.
Приложение 2.
Список использованных источников

Фрагмент работы для ознакомления

F. Ross), сотрудника компании Snowden Mining Industry Consultants Inc., Ванкувер, Британская Колумбия, Канада. Проводится работс с Barrick Gold по анализу результатов ТЭО 1997 года. Это подробное ТЭО было выполнено компанией Kvaerner Metals. По их оценкам на Тасеевском месторождении возможно среднегодовое производство в объеме 220 000 унций на протяжении первых 10 лет срока жизни. Такой уровень добычи в первые 10 лет, а также переработка руды с более низким содержанием в последующие 6 лет основывается на 2,9 миллионах унций эксплуатационных запасов, получаемых из 28,2 миллиона тонн руды с содержанием 3,23 грамм на тонну. В настоящий момент Highland Gold начинает анализ работ, уже предпринятых по проекту. На начальном этапе предполагается еще раз проанализировать выбранную технологию обогащения и оптимизировать производственную мощность ЗИФ, исходя из новой ресурсной базы. Одновременно будут сделаны новые оценки капитальных и эксплуатационных затрат с учетом текущих производительности труда и уровня затрат. Результаты анализа объема работ по Тасеевскому будут готовы в IV квартале 2005 года и станут основанием для принятия решения по обновлению ТЭО.
Глава 3. Финансовый анализ компании Руссдрагмет
3.1. Анализ динамики и структуры баланса
Каждая компания может быть рассмотрена со стороны ее активов и пассивов. Активы компании представляют собой направления использования авансированного компанией капитала. Пассивы характеризуют структуру источников финансирования вложенного в дело капитала. Активы и пассивы компании характеризуют функционирующий капитал с разных сторон, но количественно обязательно равны друг другу.
В зависимости от сферы функционирования, компании будут различаться как по структуре вложенного капитала (активов), так и по источникам его финансирования. Но во всех случаях, в активах выделяется внеоборотный и оборотный капитал (постоянные и текущие активы). Активы выстраиваются по степени их ликвидности. К внеоборотному капиталу относятся наименее ликвидные активы отличающиеся длительным жизненным циклом. В его состав входят нематериальные активы, основные средства, долгосрочные финансовые вложения, незавершенные капитальные вложения и прочие внеоборотные активы. К оборотному капиталу компании относятся материально-производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары, дебиторская задолженность, денежные средства.
Источники финансирования (пассивы) компании подразделяются на собственные и заемные. Заемные средства в свою очередь делятся на долгосрочные заемные средства и краткосрочные заемные средства или текущие пассивы.
Собственный капитал является самым надежным источником финансирования компании. На момент создания фирмы он состоит из уставного капитала. Его рост в процессе функционирования связан как с изменением размеров уставного капитала, так и с появлением добавочного и накопленного капитала.
Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных на будущее.
Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых, наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.
Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия (годовой и квартальной отчетности). Источником данных для анализа финансовых результатов является «Отчет о прибылях и убытках (годовой и квартальной отчетности ). Источниками дополнительной информации служат «Отчет о движении капитала» (годовой отчетности), «Отчет о движении денежных средств» (годовой отчетности ) и приложение к балансу (годовой отчетности ). Кроме этого могут привлекаться другие источники в зависимости от поставленных целей и специфики предприятия.
Наибольшую роль в качестве информационного источника финансового анализа играет форма "Баланс предприятия", поэтому финансовый анализ иногда называют анализом баланса.
Бухгалтерский баланс представляет собой определенную форму отражения направлений использования авансированного капитала компании (активы) и источников его финансирования (пассивы). Анализ баланса будет осуществляться в следующей последовательности:
– формирование агрегированного баланса;
– горизонтальный анализ баланса;
– вертикальный анализ баланса.
Агрегированный баланс представляет собой более компактную и поэтому более аналитичную форму баланса, которая получается в результате объединения аналогичных статей активов и пассивов отчетного баланса.
Активы агрегированного баланса включают два раздела "Постоянные активы" и "Текущие активы".
Постоянные активы состоят из: нематериальных активов, основных средств, незавершенного строительства, долгосрочных финансовых вложений и прочих постоянных активов.
Текущие активы включают в себя: незавершенное производство, производственные запасы, готовую продукцию, дебиторскую задолженность, денежные средства, прочие текущие активы.
В пассивах агрегированного баланса выделяются "Собственный капитал" (в составе уставного капитала, добавочного капитала и накопленного капитала), "Долгосрочные заемные средства", "Текущие пассивы" (в том числе: краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность с поставщиками и подрядчиками, расчеты с бюджетом, расчеты по заработной плате, прочие текущие пассивы). В таблице 5(активы) и 6(пассивы) представлен агрегированный баланс компании Highland Gold Mining Limited (отчетные данные баланса опубликованы на сайте www.highlandgold.com). Анализируются два периода на конец 2004 и конец 2005 года.
Таблица 5
Агрегированный баланс (тыс $ ) Актив 2005 год 2004 год I. Постоянные активы     I.1.Нематериальные активы     I.2.Основные средства 238,861 215,418 I.3.Незавершенное строительство     I.4.Долгосрочные финансовые вложения 25,3 30,5 I.5.Прочие постоянные активы     I.6. Итого по разделу 1 264,161 245,918 II. Текущие активы     II.1. Незавершенное производство     II.2.Готовая продукция 229,107 201,929 II.3. Производственные запасы 41,032 41,953 II.4. НДС     II.5. Дебиторская задолженность 38,914 37,356 II.6. Денежные средства 78,872 40,764 II.7.Прочие текущие активы 1,279 1,526 II.8. Итого по разделу 11 389,204 323,528 БАЛАНС Сумма 1.6 и 11.7 653,365 569,446
Таблица 6 Агрегированный баланс (тыс$) ПАССИВ 2005 год 2004 год III.Собственный капитал     III.1Уставной капитал 255 233 III. 2 Добавочный капитал     III. 3 Накопленный капитал 252,062 209,703 III. 4 Итого по разделу 507,062 442,703 IY.Долгосрочные заемные средства     IY.1 Займы и кредиты 46,369 42,812 IY.2 Итого по разделу 46,369 42,812 Y.Текущие пассивы     Y.1 Кредиты и займы     Y. 2 Кредиторская задолженность 99,934 83,931 В том числе     -долгосрочные и среднесрочные кредиты и займы 35  26  -краткосрочные кредиты и займы  24,9  23,1 -прочие  40,034  34,831 Y. 3 Прочие текущие пассивы     Y .4 ИТОГО по разделу 99,934 83,931 БАЛАНС (Сумма строк III.4, IY.2 ,Y.4,) 653,365 569,446
3.1.1.Горизонтальный анализ баланса
Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых приводятся величины изменений статей отчетности в абсолютном выражении. Горизонтальный анализ осуществляется с помощью построения таблиц
Если сумма, отраженная в разделе или в строке баланса в следующем отчетном периоде меньше, чем в предыдущем, полученный результат заносится со знаком "минус".
Горизонтальный анализ начинается с анализа изменений валюты баланса как суммарной стоимости всех авансированных средств компании и их источников финансирования. В ходе анализа сопоставляются данные по валюте баланса на начало и конец отчетного периода (либо данные за несколько лет). При этом уменьшение валюты баланса в динамике однозначно свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота.
Анализируя увеличение валюты баланса в динамике, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности.
Горизонтальный анализ активов баланса (тыс. $.)
Актив 01.01.06-01.01.05 На конец 2005 На конец 2004 I. Постоянные активы I.1. Нематериальные активы I.2. Основные средства +23,192 238,861 215,418 I.3. Незавершенное строительство     I.4. Долгосрочные финансовые вложения -5,2 25,3 30,5 I.5. Прочие постоянные активы     I.6. Итого по разделу I +18,243 264,161 245,918 II. Текущие активы     II.1. Незавершенное производство     II.2. Готовая продукция +27,178 229,107 201,929 II.3. Производственные запасы -0,921 41,032 41,953 II.4. Дебиторская задолженность +1,558 38,914 37,356 II.5. Денежные средства +38,108 78,872 40,764 II.6. Прочие текущие активы -0,247 1,279 1,526 II.7. Итого по разделу II +65,676 389,204 323,528 БАЛАНС Сумма I.6 и II.7 +83,919 653,365 569,446
Горизонтальный анализ пассивов баланса (тыс. $.)
Пассив III. Собственный капитал   III.1. Уставной капитал +22 255 233 III.2. Добавочный капитал     III.3. Накопленный капитал +42,359 252,062 209,703 III.4. Итого по разделу +64,359 507,062 442,703 IV. Долгосрочные заемные средства     IV.1. Займы и кредиты +3,557 46,369 42,812 IV.2. Прочие обязательства 46,369 42,812 IV.3. Итого по разделу +3,557     V. Текущие пассивы     V.1. Кредиты и займы V.2. Кредиторская задолженность +16,003 99,934 83,931 в том числе:     -долгосрочные и среднесрочные кредиты и займы +9 35  26  -краткосрочные кредиты и займы +1,8  24,9  23,1 -прочие +5,203  40,034  34,831 V.3. Прочие текущие пассивы     V.4. ИТОГО по разделу +16,003 99,934 83,931 БАЛАНС (Сумма строк III. 4, IV. 3 , V. 4) +83,919 653,365 569,446 За анализируемый период (на начало 2005 гг.- на начало 2006 гг.) валюта баланса изменяется на 83,919 тыс. $. Прежде всего это связано с приобретением новых месторождением (увеличение основных фондов), как следствие увеличения объема готовой продукции и денежной массы.
3.1.2.Вертикальный анализ активов и пассивов компании
Далее проведем вертикальный анализ активов и пассивов компании. В таблицах 9. и 10. найден процент постоянных и текущих активов/пассивов к общей сумме активов/пассивов.
Таблица 9
Вертикальный анализ активов баланса
(тыс. $.) 2005 год 2004 год Актив  
  I. Постоянные активы     I.1.Нематериальные активы     I.2.Основные средства 238,861 215,418 I.3.Незавершенное строительство     I.4.Долгосрочные финансовые вложения 25,3 30,5 I.5.Прочие постоянные активы     I.6. Итого по разделу 1 264,161 245,918 (%) от общей суммы активов 40 43 II. Текущие активы     II.2.Готовая продукция 229,107 201,929 II.3. Производственные запасы 41,032 41,953 II.5. Дебиторская задолженность 38,914 37,356 II.6. Денежные средства 78,872 40,764 II.7.Прочие текущие активы 1,279 1,526 II.8. Итого по разделу 11 389,204 323,528 (%) от общей суммы активов 60 57 БАЛАНС Сумма 1.6 и 11.8 653,365 569,446 Таким образом, видно, что 40% приходится на активы предприятия, в частности на основные средства (238,861 млн $ в 2005 года, и 215,418 млн $ в 2004 года). Текущие активы данной компании велики -60% , основную часть составляют: готовая продукция, денежные средства и дебиторская задолженность. Изменение доли постоянных и текущих активов по сравнению с 2004 годом фактически не произошло.
Таблица 10.
Горизонтальный анализ пассивов баланса (млн$) 2005 год 2004 год ПАССИВ III.Собственный капитал     III.1Уставной капитал 255 233 III. 2 Добавочный капитал     III. 3 Накопленный капитал 252,062 209,703 III. 4 Итого по разделу 507,062 442,703 (%) от общей суммы пасивов 78 78 IY.Долгосрочные заемные средства     IY.1 Займы и кредиты 46,369 42,812 IY.2 Итого по разделу 46,369 42,812 (%) от общей суммы пасивов 7 8 Y.Текущие пассивы     Y.1 Кредиты и займы     Y. 2 Кредиторская задолженность 99,934 83,931 В том числе     -долгосрочные и среднесрочные кредиты и займы 35  26  -краткосрочные кредиты и займы  24,9  23,1 -задолженность перед бюджетом  40,034  34,831 Y. 3 Прочие текущие пассивы     Y .4 ИТОГО по разделу 99,934 83,931 (%) от общей суммы пасивов 15 15 БАЛАНС (Сумма строк III.4, IY.3 ,Y.4,) 653,365 569,446
Рис. 6.Структура пассивов баланса за 2004 и 2005 годов.
Как видно, из таблицы 9,10. основную долю 78% составляет собственный капитал в 2005 году и 79% в 2004 году. Не произошло изменение в структуре долгосрочных заемных средств- 7 % ( 46,369 тыс$ в 2005 году и 42,812 тыс$ в 2004 году)
Далее определим долю каждого элемента агрегированного анализа. Результаты сведем в таблицу 11. и 12 и дадим графическое изображение структуры активов и пассивов в процентном соотношении.
Таблица 11
Структура активов агрегированного баланса (%) Актив 2005 года 2004 года   I. Постоянные активы     I.1.Нематериальные активы 0 0 I.2.Основные средства 90,4 87,6 I.3.Незавершенное строительство 0,0 0,0 I.4.Долгосрочные финансовые вложения 9,6 12,4 I.5.Прочие постоянные активы 0 0 I.6. Итого по разделу 1 100 100 1.7. Доля в общей сумме активов 40 43 II. Текущие активы     II.1. Незавершенное производство 0   II.2.Готовая продукция 58,9 62,4 II.3. Производственные запасы 10,5 13,0 II.5. Дебиторская задолженность 10,0 11,5 II.6. Денежные средства 20,3 12,6 II.7.Прочие текущие активы 0,3 0,5 II.8. Итого по разделу 11 100 100 II.9. Доля в общей сумме активов 60 57
Рис. 7 Структура активов, 2005 года
Рис. 8. структура активов, 2004 года
Таким образом, можно сделать вывод, что основную долю активов предприятия и в 2004 и в 2005 году составляла готовая продукция и основные средства (35,1 %, 36,6% в 2005 года и 35,5%, 37,8% в 2004 году). Увеличилась доля денежных средств (с 7,2 % в 2004 году до 12,1% в 2005 году)- деньги- самый ликвидный товар в активах предприятия.
Далее рассмотрим структуру пассивов агрегированного баланса
Таблица 12
Структура пассивов агрегированного баланса (%) 2005 год, тыс $
2004 год, тыс $
ПАССИВ     III.Собственный капитал     III.1Уставной капитал 50,3 52,6 III. 2 Добавочный капитал 0,0 0,0 III. 3 Накопленный капитал 49,7 47,4 III. 4 Итого по разделу 100% 100% Доля в общей сумме пассивов 78 79 IY.Долгосрочные заемные средства     IY.1 Займы и кредиты 100 100 IY.2 Итого по разделу 100% 100% Доля в общей сумме пассивов 7 7 Y.Текущие пассивы     Y.1 Кредиты и займы     Y. 2 Кредиторская задолженность 100 100 В том числе     Y. 3 Прочие текущие пассивы     Y .4 ИТОГО по разделу 100% 100% Доля в общей сумме пассивов 15 14
Рис. 9 Структура пассивов, 2005 года.
Структура за анализируемый период фактически не меняется- это объясняется тем, что 40% составляет уставной капитал и 39% накопленный капитал, поэтому любые изменения будут столь малы.
Рис.10 Структура пассивов, 2004 год
Надежным источником финансирования компании являются долгосрочные заемные средства. Но финансовые издержки на его привлечение достаточно высоки, поэтому текущие потребности в финансовых ресурсах фирмы обычно покрывают за счет краткосрочных заемных средств ( текущих пассивов).
Определенные пропорции в структуре активов компании и в источниках финансирования обеспечивают ее платежеспособность, устойчивое финансовое положение.
3.1.3. Анализ состава и структуры имущественного положения компании
Под основными фондами на предприятии подразумеваются производственные активы, подлежащие использованию неоднократно или постоянно в течении длительного периода для производства товаров, оказания услуг. Для того чтобы данный актив можно отнести к основным средствам, необходимо единовременное выполнение следующих условий:
использование в производстве продукции, при выполнения работ или оказания услуг либо для управленческих нужд организации;
использование в течение длительного времени, т.е. срока полезного использования, продолжительностью свыше 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев;
организация не предполагает дальнейшей перепродажи данного актива;
способность приносить организации экономические выгоды в будущем.
Таблица 13.
Показатели движения и состояния основных фондов (%)
Наименование
показателей Формула расчета 2005 2004 1. Коэффициент ввода
Введено ОФ /
Остаток на конец года *100% 1.1. Кввода
по ОФ всего 34,08 16,31 2. Коэффициент выбытия Выбыло ОФ /
Остаток на начало года * 100% 2.1. Квыб
по ОФ всего
1,7
1,7 3. Коэффициент износа Амортизация ОФ /
Остаток на конец года * 100% 3.1. Кизн ОФ всего 13,8 13,7 4. Коэффициент годности 100% – Кизн 4.1. Кгодн ОФ всего 86,2 86,3
Наиболее активный ввод новых ОФ происходил в 2005 году, причем он происходил в основном за счет ввода активной части основных фондов . Это связано с введением новой системы добычи руды. Коэффициент износа в этом году увеличивается и составил 13,8 %.
3.2. Анализ финансового состояния показателей ликвидности и финансовой устойчивости
Проведенный анализ общей структуры баланса составляет базу для оценки финансового состояния предприятия.
Оценка финансового состояния предприятия может осуществляться на краткосрочную, среднесрочную и долгосрочную перспективу. Вне зависимости от временного периода она будет определяться структурой баланса, соответствием между структурой источников финансирования компании и направлениями их использования. В краткосрочном периоде финансовое состояние предприятия характеризуется показателями платежеспособности, в среднесрочном – показателями ликвидности, в долгосрочном – финансовой устойчивости.
Ликвидность компании характеризует ее способность погашать свои обязательства в среднесрочной перспективе. Степень ликвидности определяется как общим соотношением текущих активов и текущих пассивов компании (т.е. наиболее ликвидной части активов и обязательств компании, которые должны быть погашены в ближайшее время), так и отдельных их элементов.
Для оценки ликвидности баланса рассчитаем следующие коэффициенты:
1. Коэффициент общей ликвидности, как отношение текущих активов к текущим пассивам компании. Нормативное значение показателя: от 1 до 2. Данный показатель является наиболее общим. Совпадение его значения с нормативным является необходимым, но не достаточным условием для оценки финансового состояния предприятия как удовлетворительного. Расчет этого показателя необходимо дополнить анализом текущих активов на степень их ликвидности и краткосрочных обязательств на предмет обнаружения просроченной задолженности.
2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности, как отношение текущих активов за вычетом запасов к текущим пассивам. Нормативное значение показателя: более 1. Этот показатель более жесткий, так как при его расчете из текущих активов убирается их самый неликвидный элемент – запасы.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности, как отношение суммы денежных средств компании к общей сумме текущих пассивов. Нормативное значение показателя: более 0,2. Данный коэффициент показывает, какую часть своих краткосрочных обязательств компания может погасить немедленно, то есть характеризует платежеспособность компании.
Коэффициенты ликвидности необходимо рассчитать за весь анализируемый период по агрегированному балансу. Показатели ликвидности рассчитаем в двух вариантах. Первый - стандартный, второй – в числителе за минусом "прочих текущих активов",в знаменателе – за минусом «прочих текущих пассивов». Полученные результаты оформим в табл. 3.1.
Показатели финансовой устойчивости предназначены для оценки финансового положения предприятия на долгосрочную перспективу. Они строятся на основе анализа структуры источников финансирования компании (пассивов) и направлений использования собственного капитала. Наиболее надежным источником является собственный капитал. Поэтому, чем больше доля собственного капитала в общей сумме пассивов компании, тем надежнее положение компании в долгосрочной перспективе.
Вместе с тем, собственный капитал является самым дорогим источником финансирования компании. Вследствие этого возникает проблема – более высокая финансовая стабильность требует дополнительных финансовых издержек. Не существует каких-либо жестко установленных нормативных значений доли собственного капитала в пассивах компании, тем более, что она безусловно зависит от сферы деятельности организации. Но считается, что если у предприятия реальной сферы экономики собственный капитал составляет 60 % пассивов, структура источников финансирования надежна.
Коэффициент автономии также строится на основе анализа структуры пассивов. Он рассчитывается как отношение заемных средств (долгосрочных и краткосрочных) к собственным источникам финансирования и показывает, какое количество заемных источников приходится на каждый рубль собственного капитала.
Коэффициент маневренности рассчитывается по следующей формуле:
Кманевр = (СК – ПА) /СК = СОК/СК,
где СК – собственный капитал;
ПА – постоянные активы;
СОК – собственный оборотный капитал.
Собственный капитал как самый надежный источник в первую очередь должен использоваться для финансирования постоянных активов – наименее ликвидных активов компании с длительным периодом кругооборота. Оставшаяся часть собственного капитала (собственный оборотный капитал) может быть направлена на финансирование оборотного капитала (текущих активов). Коэффициент маневренности показывает, какую часть собственного капитала компания в состоянии направить на финансирование текущих активов. Чем больше значение этого показателя, тем выше финансовая устойчивость компании.
Собственный оборотный капитал используется и при определении доли собственных источников в финансировании оборотного капитала компании. Этот показатель рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала к оборотному капиталу.
Таблица 14
  2004 2005 А1=краткосрочные
вложения    
А2=денежные средства
40,764 78,872
А3=запасы сокращенные на расхлды будущих периодов
40,427 39,753
А4=основные средства
215,418 238,861
П1=почие пассивы
   
П2=краткосрочные кредиты
23,098 24,994 П3=долгосрочные и среднесрочные кредиты и займы 26 35
П4=собственные средства сокращенные на расходы будущих периодов
231,474 253,72 *Sf-расходы по вскрышным работам будущих лет в 2004 году составляли 1,526 тыс. $, в 2005 году-1,279 тыс. $.
Как видно из таблицы выполняются три последних неравенства, что говорит о перспективной ликвидности предприятия
А2>=П2
А3<=П3
А4<=П4
Расчет показателя общей ликвидности (Кобщ.л)
ТА- текущие активы,
ТП- текущие пассивы
Кобщ.л 01.012.2005 01.12.2004 Расчет быстрой ликвидности (Кбыст.л).
К быст.л. 01.012.2005 01.12.2004 Расчет абсолютной ликвидности (Кабс.л)
Кабс.л. 01.012.2005 01.12.2004 Расчет доли собственного капитала в пассивах предприятия
Собственный капитал (%) 01.012.2005 01.12.2004
Расчет коэффициента маневренности (Кман)
К маневр. = (СК-ПА) /СК, где
СК- собственный капитал,
ПА- постоянные активы
К маневр 01.012.2005 01.12.2004
Произведем анализ текущих активов на степень ликвидности. В текущих активах преобладают ликвидные активы ( денежные средства, готовая продукция, ), как видно все коэффициенты общей ликвидности рассчитанный с учетом прочих текущих активов равен 3,9 (2005) , 3,85(2004) соответствует нормативному значению от 1 до 2.. Коэффициент абсолютной ликвидности должен превышать значение 0,2, это будет говорить о том, какую часть своих краткосрочных обязательств компания может погасить немедленно. У нас абсолютная ликвидность выше нормы. У показателей ликвидности нет постоянной тенденции изменения, но в конце анализируемого периода (30.12.2005г.) они становятся более высокими Коэффициент маневренности показывает, какую часть собственного капитала компания может направить на финансирования текущих активов. В течение всего анализируемого периода Кман принимают значения меньшие единицы.
3.3. Анализ объемных (количественных) и качественных показателей компании Руссдрагмет
Далее проанализируем производственные показатели: продажи золота, добычи, использования, переработки. В Таблице 3.7. Приведены основные показатели работы фирмы:
Таблица 15.
        Ед. изм 2005 2004 % (2005/2004) Добыча                   ОГР тонн 156615 173961 90   г/тонн 4,7 6,24 75 ПГР тонн 180619 213880 84   г/тонн 5,37 8,33 64 Итого добыча руды тонн 337234 387841 87   г/тонн 5,06 7,39 68 переработано руды тонн 371403 466262 80   г/тонн 4,81 7,04 68 Включая со складов тонн 34169 78421 44   г/тонн 2,33 5,29 44 Коэффициент извлечения % 90,5 91,9 98 Извлечено золота унций 51979 96986 54 Реализованно золота унций 55426 94055 59 Цена золота $/унцию 425 397 107 Денежные операционные издержки $/унцию 318 184 173 Общие денежные издержки $/унцию 349 212 165 Полная себестоимость $/унцию 402 247 163
Рис. 11 Добыча и переработка руды
Снизилась добыча руды на 13% по сравнению с 1 кварталом 2004 года, это отразилась на прибыли, которая снизилась на 26 %, менеджеры Компании объясняют это низкими показателями добычи руды на ЗАО «Многовершинное».
Рис. 12. Извлечение и реализация золота
Дарасунский рудник - производственные статистические данные   За 1 полугодие, по данным на 30 июня Единица измерения 2006 год 2005 год Подготовительные горные работы         Вскрышные работы куб. метров 541 754 730 072   Подготовительные работы на ПГР погонных метров 2 242 2 125 Добыча         ОГР тонн 47 369 17 425   г/т 3,11 6,43   ПГР тонн 64 523 55 084   г/т 6,73 12,37 Итого добыто руды тонн 111 892 72 509   г/т 5,17 10,94 Переработано руды тонн 158 085 86 700   г/т 3,4 5,84 Включая руду с рудных складов тонн 46 193 14 191   г/т 0,9 1,1 Уровень извлечения % 68,1 72,3 Производство золота унций 11,761 11,77 Реализация золота унций 8,028 7,907 Цена реализации золота US$/ унция $671 $437
Рис.13. Основные производственные показатели по Дарсунскому руднику за 1 квартал 2006, 1 квартал 2005 года
Рис. 14 Цена золота и полная себестоимость
Разница между ценой и полной себестоимостью в 2005 году 6%, 2004 году на 60%. Далее можно рассмотреть структуру капитальных затрат и вложений по месторождениям. Данные сведем в таблицу 3.8.
Таблица 15
(в млн долл. США) UK GAAP) 2005 год 2004 год % (2005/2204) МНВ 4,9 3,5 140 Дарасун 10,1 12,4 81 Новоширокинское 6,2 2,1 295 Тасеевское 0 0   Майское 3,9 12,1 32 Прочие итого 0,2 0,4 50 Итого 25,3 30,5 0
Рис. 15 Структура капитальных вложений в 2005 году
Как видно Дарасунское и Новоширокинское месторождение являются самыми выгодными в плане капитальных вложений в 1 квартале 2005 года и Майское и Дарасунское в 1 квартале 2004 года.
Рис 16. Капитальные затраты в 2004 года.
Рис. 17. Динамика капитальных вложений по месторождениям
Далее рассмотрим такие финансовые показатели как: поступление денежных средств, оборот, результаты сведем в таблицу 16
  2005 года 2004 года % 2005/2004 2004 год Финансовые показатели (в млн долл. США) UK GAAP         оборот 28,3 38,2 74 82,1 Поступление денежных средств от реализации 0,9 13,9 6 25,6 Чистая прибыль/ (убытки) 6,9 6,5 106 5 прибыль /убытки на акцию (центы) 4,6 5,5 84 4,2 Капитальные затраты и капитальное вложения 25,3 30,5 83 107,8 Производственные показатели         Продажа золота (унции) 63,333 94,056 67 195,313 ЗАО "Многовершинное" - Денежные операционные издержки ($ /унцию) 318 184 173 187 ЗАО "Многовершинное" - Денежные издержки всего ($ /унцию) 349 212 165 215
Рис.18 Финансовые показатели
На ЗАО «Многовершинное» были внедрены новые процедуры и механизмы управления. На Майском месторождение начата программа разведывания бурения с целью уточнения запасов. Ухудшен бухгалтерский баланс, в связи с тем, что обязательства переведены в долгосрочную задолженность.
Рис.19 Производственные показатели
3.4. Анализ формирования и использования финансовых результатов
В заключительной части дипломного проекта рассмотрим процессы формирования и использования прибыли компании.
Консолидированные счета прибылей и убытков
Таблица 17
тыс.$ 2005 года 2004 года %(2005/2004) Оборот 28,251 38,159 74 Себестоимость реализованной продукции - текущая 25,395 22,8 111 Валовая прибыль 2,856 15,359 19 Административные текущие расходы 4,28 4,54 94 Операционная прибыль группы 1,424 10,819 13 дебиторская задолженость по банковскому проценту 634 39 1626 Кредиторская задалженность по банковскому проценту 4,052 2,568 158 Прибыль /убытки от обмена иностранной валюты 671 16 4194 прибыль от обычных опрераций до налогооблажения 5,513 8,306 66 Налог на прибыль от обычных операций 1,439 1,818 79 Прибыль за финансовый период 6,952 6,488 107 Диведенды 0 1,199 0 Нераспределенная прибыль за финансовый период 6,952 5,289 131 Перенесенный остаток нераспределенной прибыли 22,999 20,66 111 Нераспределенная прибыль, перенесенная на будущий период 16,047 25,949 62 Нераспределенная прибыль перенесенная на будущий период 16,047 25,949 62
В 2005 году прибыль от реализации золота составила 28,3 млн $, в 2004 года 38,2 млн $. Снижение прибыли на 26 % вызвано из-за низких показателей по добыче на ЗАО «Многовершинное». Чистый убыток составил 6,9 млн $(0,046$ за акцию) в 2005 и 6,5 млн $(0,055$ за акцию) в 2004 году.
Рис.20 Структура прибыли компании в 2004 и 2005 году
Себестоимость реализованной продукции увеличилась на 11% до 25,4 млн $ , с 22,8 млн $, по отношению к предыдущему анализируемому периоду, эксплуатационные расходы снизились на 1,2 % до 16 млн $, это связано с падением переработки, его более дешевым способом обработки. Курсовые разницы составили 0,7 млн $, что отражает падение курса рубля на 3,3%. В соответствии с новыми налоговыми правилами компания сможет списывать суммарные налоговые убытки на будущую налоговую прибыль в течении 10 летнего периода.
Показатели рентабельности
Наименование показателя 2004г. 2005г. Рентабельность активов, % Рентабельность реализации, % - - Рентабельность собственного капитала, % Рентабельность ПВД (финансовый результат от ПВД / расходы по ПВД), %
Заключение
В дипломной работе был проведен анализ финансового положения компании Руссдрагмет. Был проанализирован бухгалтерский баланс предприятия, оценено состояние ликвидности и маневренности предприятия. Коэффициент маневренности показывает, какую часть собственного капитала компания может направить на финансирования текущих активов. Ликвидность компании характеризует ее способность погашать свои обязательства в среднесрочной перспективе. Все коэффициенты ликвидности в данном курсовом проекте соответствуют норме.
Так же важнейшими ключевыми показателями является прибыль, которая в 2005 году составила 28,3 млн $, в 2004 года 38,2 млн $.
В целом за 2005 года произошло ухудшение бухгалтерского баланса, в связи с тем, что обязательства переведены в долгосрочную задолженность. Более низкие капитальные вложения, вызванные более низкими темпами разработки ТЭО по сравнению с запланированными.
Предприятие продолжает совершенствование способов добычи, примером этому является то, что на ЗАО «Многовершинное» были внедрены новые процедуры и механизмы управления. На Майском месторождение начата программа разведывания бурения с целью уточнения запасов.
Средняя цена реализации золота за период, составила 608 долл. США за унцию. Компания проводит политику нехеджирования и непроведения форвардных долгосрочных продаж.
Совокупное производство золота предприятиями Руссдрагмет (Highland Gold) составило на 1 квартал 2006 года 91205 унций, что на 43% выше показателя за аналогичный период 2005 года (63749 унций);
ЗАО «Многовершинное» произвело 79444 унций золота, рост производства по сравнению с 1 полугодием 2005 года составил 53%;
В первые шесть месяцев года на Многовершинном сдерживалась себестоимость на единицу продукции несмотря на давление на повышение эксплуатационных затрат;
Продолжается реструктуризация Дарасунского рудника и программа сокращения издержек, в тоже время мы приступаем к программе бурения с целью оконтуривания месторождения для последующего подтверждения и увеличения запасов.
Продолжается усиление нашей управленческой команды за счет привлечения квалифицированных российских и иностранных специалистов;
Успешно завершен процесс реструктуризации Управляющей Компании;
Дальнейший прогресс достигнут на всех наших Проектах развития; мы выходим на завершающую стадию подготовки технико-экономических расчетов по Тасеевскому месторождению, которые будут завершены к концу этого года, и разработки банковского технико-экономического обоснования для месторождения Майское, планируемое к завершению к 1 кварталу 2007 года.
Постоянный прогресс на всех наших геологоразведочных проектах в части разведочного бурения и проходки канав, начавшихся на всех участках поисковых работ; повышение эффективности производства; завершено создание совместного предприятия Тасеевское с фирмой Barrick.
Список использованных источников
Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия. Приказ № 118 Министерства экономики РФ от 01.10.1997.
Указание о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности. Утверждены приказом Министерства финансов РФ от 22.07.2003. № 67н.
Вопросы государственного регулирования экономики :основные направления и формы Донцова Л.В. // Маркетинг в России и за рубежом- 2000, №4, стр10
"Валютный рынок и валютное регулирование" / Под ред. И.Н.Платоновой –М.:БЕК, 1996.
Дженстер П., Хасси Д. Анализ сильных и слабых сторон компании:определение стратегических возможностей.: Пер. с англ.-М.: Издательский дом «Вильямс», 2004.-368 с.
Дорнбуш Р., Фишер С. “Макроэкономика”, ИНФРА-М, М., 1997.
Золотухина Т. Укрепление национальной валюты и рост российской экономики// Вопросы экономики.-2004, №6, с 95
Ковалев В.В. Финансовый анализ. – М.: Финансы и статистика, 2000.
Ковалев В.В, О.Н. Волкова. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -М.:ПБОЮЛ М.А.Захаров,2001.-с.424
Костиков И. О направлениях развития российского финансового рынка// мировая экономика и международные отношения.-2004, №3, с3-9.
Кругман П., Обстфельд М. "Международная экономика: теория и политика",-М.,-1997
Методологический комментарий к платежному балансу.- Вестник Банк России,1997, №29 (192), 20 мая
“Международные валютно- кредитные и финансовые отношения” / Под ред. Л.Н. Красавиной – М.: Финансы и Статистика, 1994.
Меньшеков С. Глобальная экономика как важнейший феномен современности// Вопросы экономики.-2004, №1, с.147.
Овчинников Р. «Вимм-Билль-Данн» утолил кадровую службу// Коммерснтъ.-2006, №151
О направления развития российского финансового рынка //Мировая экономика и международные отношения.-2004, №3
Поспелов Г.С., Ириков В.А. Программно-целевое планирование и управление. (Введение). - М.: Сов. Радио, 1976. - 440 с.
Портер М. Конкурентные преимущества /Пер. с англ.-М.:Издательский дом «Вильямс», 2005.-352 с.
Рыбалова Т. Как стать брэндом //Провиант №10-2000
Рыбалова Т. Рынок козьего молока в России и перспективы его развития//Молоко & Корма.-2004, №1
Самойлов Л.Л. Практика выбора по результатам анализа финансовых показателей//Финансовый анализ-2005
Словарь современной экономической теории Макмиллана. Под ред. Д. Пирса. М.: ИНФРА-М,1997
А.Суэтин Балансы международных расчетов// Вопросы экономики.-2004, №2, стр129-148.,с.129
Финансист. – 1997. - № 12. - с. 97.
Финансы предприятия: Учеб.пособие/ В.В. Остапенко.-2-е.,испр. И доп.-М.:Омега-Л,2004-с.306
Шеремет А.Д. Финансы предприятия. – М.: Инфра-М, 2000
Хавина С.А. Основные тенденции развития государственного регулирования экономики за рубежом и в России. В сб. "Государственное регулирование экономики: мировой опыт и реформа в России (теория и практика)". Институт экономики РАН. - М.: 1996, с. 16–55.
А.В.Холопов Валютный курс как инструмент макроэкономического регулирования // Мировая экономика и международные отношения.-2004, №12, с.25
Barrick Gold подписалась на акции Highland Gold// Русский золотой портал.-6 мая 2005
Официальный сайт компании Highland Gold Mining Limited: www.highlandgold.com
В.В.Ковалев, О.Н. Волкова. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -М.:ПБОЮЛ М.А.Захаров,2001.-с.14
Портер М. Конкурентные преимущества /Пер. с англ.-М.:Издательский дом «Вильямс», 2005
Самойлов Л.Л. Практика выбора по результатам анализа финансовых показателей//Финансовый анализ-2005
Экономика ижизнь.-1997.-№ 6
Тройская унция -единица массы , применяемая для золота на торгах на Лондонской бирже драгоценных металлов и равна 31, 1035 г( более точно 31, 1034 807)
Энциклопедия п

Список литературы

Список использованных источников
1."Валютный рынок и валютное регулирование" / Под ред. И.Н.Платоновой –М.: БЕК, 1996 г.
2.“Международные валютно- кредитные и финансовые отношения” / Под ред. Л.Н. Красавиной – М.: Финансы и Статистика, 1994 г.
3.Barrick Gold подписалась на акции Highland Gold// Русский золотой портал.-6 мая 2005
4.А.В.Холопов Валютный курс как инструмент макроэкономического регулирования // Мировая экономика и международные отношения.-2004, №12, с.25
5.А.Суэтин Балансы международных расчетов// Вопросы экономики.-2004 г., №2,
6.Ансофф И., «Стратегическое управление», он-лайн книга: http://www.strategy.bos.ru/books.phtml
7.Банкир. Информационное издание Ассоциации банков и банковских ассоциаций: www.bankir.ru/database
8.Вопросы государственного регулирования экономики :основные направления и формы Донцова Л.В. // Маркетинг в России и за рубежом- 2000 г., №4
9.Госкомстат РФ, Бюллетень Госкомстата РФ, Выпуски за 2000-2005 гг., www.gks.ru/data
10.Дженстер П., Хасси Д. Анализ сильных и слабых сторон компании:определение стратегических возможностей.: Пер. с англ.-М.: Издательский дом «Вильямс», 2004 г.-368 с.
11.Дорнбуш Р., Фишер С. “Макроэкономика”, ИНФРА-М, М., 1997.
12.Золотухина Т. Укрепление национальной валюты и рост российской экономики// Вопросы экономики.-2004, №6, с 95
13.Инвестиции. Учебник/ под ред Иванова, Ковалева, Лялина. М., "БК Велби", 2004 г.
14.Информационно-аналитический сайт: www.investor.ru
15.Ковалев В.В, О.Н. Волкова. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -М.:ПБОЮЛ М.А.Захаров,2001.-с.424
16.Ковалев В.В. Финансовый анализ. – М.: Финансы и статистика, 2000.
17.Костиков И. О направлениях развития российского финансового рынка// мировая экономика и международные отношения.-2004, №3, с3-9.
18.Кругман П., Обстфельд М. "Международная экономика: теория и политика",-М.,-1997
19.Международный валютный фонд: Официальный сайт и публикации: http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2006/02/data/index.htm
20.Меньшеков С. Глобальная экономика как важнейший феномен современности// Вопросы экономики.-2004, №1, с.147.
21.Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия. Приказ № 118 Министерства экономики РФ от 01.10.1997.
22.Методологический комментарий к платежному балансу.- Вестник Банк России,1997, №29 (192), 20 мая
23.О направления развития российского финансового рынка //Мировая экономика и международные отношения.-2004, №3
24.Овчинников Р. «Вимм-Билль-Данн» утолил кадровую службу// Коммерснтъ.-2006, №151
25.Официальный сайт компании Highland Gold Mining Limited: www.highlandgold.com
26.Портер М. Конкурентные преимущества /Пер. с англ.-М.:Издательский дом «Вильямс», 2005.-352 с.
27.Рыбалова Т. Как стать брэндом //Провиант №10-2000
28.Самойлов Л.Л. Практика выбора по результатам анализа финансовых показателей//Финансовый анализ-2005
29.Словарь современной экономической теории Макмиллана. Под ред. Д. Пирса. М.: ИНФРА-М,1997
30.Указание о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности. Утверждены приказом Министерства финансов РФ от 22.07.2003. № 67н.
31.Финансист. Журнал, 1997 – 2005 гг. - №№ 1-12
32.Финансы предприятия: Учеб.пособие/ В.В. Остапенко.-2-е.,испр. И доп.-М.:Омега-Л,2004-с.306
33.Хавина С.А. Основные тенденции развития государственного регулирования экономики за рубежом и в России. В сб. "Государственное регулирование экономики: мировой опыт и реформа в России (теория и практика)". Институт экономики РАН. - М.: 1996 г., с. 16–55.
34.Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. — М.: Инфра-М, 2000 г.
35.Шеремет А.Д. Финансы предприятия. – М.: Инфра-М, 2000 г.
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
© Рефератбанк, 2002 - 2020