Оценка финансового потенциала (выбрать компанию) иразработка рекомендаций по выбору источников финансирования для разработки и реализации маркетингового проекта

Оглавление
Введение
Глава 1 Экспресс диагностика деятельности предприятия
1.1. Общая характеристика предприятия
1.2. Оценка основных результатов деятельности ОАО «ЛЭМЗ» за 2002-2006 гг.
1.3 Разработка документов финансовой отчетности в соответствии с требованиями GAAP
Глава 2. Анализ динамики капитала ОАО «ЛЭМЗ», вложенного в активы
2.1. Анализ эффективности внеоборотных активов предприятия
2.2 Анализ эффективности текущих активов предприятия
Глава 3 Выбор источников финансирования инвестиционного проекта
3.1 Определение доступных источников финансирования инвестиционного проекта
Заключение
Литература
ПРИЛОЖЕНИЕ А
ПРИЛОЖЕНИЕ Б
Актив
Пассив

Существуют и другие способы привлечения инвестиций. Например, практика бизнес-ангелов, при которой частное лицо (бизес-ангел) инвестирует капитал в проект на свой страх и риск на договорной основе. При этом инвестор готов к самому пессимистическому прогнозу развития событий, при которых возможна потеря всех вложений. Так, специалисты на Западе подсчитали, что примерно 2 из 5 инвестиционных проектов не возвращают инвестору средств.
В таблице 3.1 приведем краткий отчет по инвестиционным программам в ОАО «ЛЭМЗ» в 2006 году.
Таблица 3.1
Объемы инвестиций в ОАО «ЛЭМЗ» в 2006 году
Проект Объем инвестиций, тыс.руб. Источники инвестирования Срок окупаемости, лет Текущее состояние проекта Обновление собственного автопарка 7324 Собственные средства, банковский кредит 1,5 Реализован Строительство хладотерминала в г. Балтийске 34527 Собственные средства, банковский кредит 3 Реализован Открытие филиала в г. Балтийске 62142 Собственные средства, банковский кредит 3,5 Запущен Патентование торговой марки 324 Собственные средства - Реализован ИТОГО 104 317
Как видно из таблицы 3.1, в 2006 году инвестировано 104317 тысяч рублей, что достаточно большой уровень инвестиций для компании. Средний срок окупаемости проектов – 2,5 года. Это говорит о том, что менеджмент компании заботиться о конкурентных преимуществах своего бизнеса на перспективу.
В таблице 3.2 приведем последовательность использования источников для финансирования активов предприятия.
Таблица 3.2
Последовательность использования источников для финансирования активов предприятия
Активы Пассивы Внеоборотные активы
Основные средства и нематериальные активы

1. Уставный и добавочный капитал
2. Нераспределенная прибыль
Долгосрочные обязательства (как исключение) Капитальные вложения (незавершенное строительство)
1. Уставный и добавочный капитал
2. Долгосрочные обязательства
Нераспределенная прибыль Долгосрочные финансовые вложения
1. Уставный и добавочный капитал
2. Нераспределенная прибыль
Долгосрочные обязательства Оборотные активы
Запасы

1. Уставный и добавочный капитал (остаток)
2. Резервный капитал
3. Нераспределенная прибыль
4. Долгосрочные обязательства
5. Краткосрочные кредиты и займы
6. Кредиторская задолженность Дебиторская задолженность
1. Кредиторская задолженность
2. Краткосрочные кредиты и займы Краткосрочные финансовые вложения
1. Резервный капитал
2. Кредиторская задолженность
3. Резервы и прочие краткосрочные обязательства Денежные средства
1. Резервный капитал
2. Нераспределенная прибыль
3. Кредиты и займы
4. Кредиторская задолженность
5. Резервы и прочие краткосрочные обязательства
Если же говорить об обеспеченности возврата кредитов банков, которые должно предоставить предприятие, то здесь средства обеспечения должны систематизироваться по следующим принципам:
1. Принцип ликвидности. В реализации данного принципа в большей степени заинтересована кредитующая организация, которая будет настаивать на высоколиквидном обеспечении. Для предприятия ОАО «ЛЭМЗ» наиболее ликвидными обеспечительными ресурсами являются денежные средства, дебиторская задолженность, основные средства, нематериальные активы, запасы и долгосрочные финансовые вложения. К статье «Денежные средства» можно добавить ресурсы из резервных фондов, которые начали возрастать за последние два года.
Любая кредитующая организация склонна выдвигать требования к обеспечительным ресурсам, которые могут в той или иной мере не совпадать с планами менеджмента предприятия. К примеру, если говорить о конкретном предприятии ОАО «ЛЭМЗ», то наиболее привлекательным обеспечительным ресурсом для банков являются основные фонды предприятия.
Проблема заключается в том, что при рассмотрении заявления предприятия на получение кредита большинство банков склонны оперировать именно балансовыми показателями стоимости ОС. Такой принцип менее громоздок и более логичен с точки зрения последующего возможного истребования долгов через арбитражные суды.
Между тем, как показывает практика, действительная рыночная стоимость ОС предприятий может значительно превышать (или быть ниже) ее балансовой стоимости.
Некоторые банки рассматривают именно оценочную стоимость ОС, но при этом оценку производят их аудиторы, что не выгодно предприятию, т.к. в данном случае действительная стоимость не будет превышать балансовую.
При наличии достаточно дорогостоящих ОС, как это имеет место на ОАО «ЛЭМЗ», предприятию следует рассмотреть разнообразные схемы кредитования, такие как лизинг, франчайзинг.
Ясно, что на данном предприятии имеются в избытке ресурсы в ОС (складские помещения), которые определены разницей (причем значительной) между рыночной и балансовой стоимостью объектов предприятия.
Для примера, при действующих тарифах на аренду складских помещений в г. С-Петербурге, предприятие может дополнительно получать порядка 320 млн. руб. ежегодно. Единственной проблемой, которую следует решить, является проблема избытка сырьевых и материальных запасов на складах данного предприятия, который обусловлен неэффективными схемами управления запасами.
Для оптимизации схемы управления запасами необходимо произвести технологическое перевооружение одного из складских помещений. Стоимость данного проекта около 245 млн. руб. При реализации данного проекта предприятие высвободит часть складских помещений, которые могут быть реализованы по схеме возвратного лизинга коммерческому банку.
При выдаче средне- и долгосрочных кредитов (на срок более года) актуальность поддержания текущей платежеспособности заемщика сохраняется (хотя бы для обеспечения промежуточных процентных выплат). Однако приоритетным становится рассмотрение показателей прибыльности и финансовых результатов, которые в долгосрочной перспективе определяют возможности клиента по погашению кредитной задолженности.
Долгосрочные кредиты обычно выдаются на производственные цели, по ним может предусматриваться значительная отсрочка начала процентных выплат или их капитализация, поэтому первостепенным является вопрос: насколько эффективно будут использоваться кредитные ресурсы с учетом сложившихся тенденций финансовых результатов фирмы-заемщика.
Заключение
Цель данного курсового проекта состоит в том, чтобы произвести оценку предприятия с точки зрения его инвестиционного потенциала, а также выработка рекомендаций по использованию наиболее оптимальных источников финансирования инвестиционных проектов в сфере маркетинга.
Для достижения поставленной цели в ходе разработки данного курсового проекта необходимо был решен ряд задач:
- произведена экспресс-диагностика деятельности предприятия – ОАО «ЛЭМЗ»;
- произведен анализ динамики капитала, вложенного в активы исследуемого предприятия;
- произведен анализ финансовой устойчивости исследуемого предприятия;
- разработаны рекомендации по составу финансовых ресурсов для разработки и реализации маркетинговых проектов и программ.
В ходе выполнения данного курсового проекта было установлено, что в вопросах финансового менеджмента на предприятии за последние несколько лет произошли коренные изменения. Если говорить о порядке ведения бухгалтерской отчетности, то сегодня необходимо приближать российскую методику документирования к требованиям международных организаций. В данном курсовом проекте приведены формы №1 и №2 бухгалтерской отчетности ОАО «ЛЭМЗ» за исследуемый период в соответствии с требованиями международных стандартов, в частности GAAP.
Для привлечения финансовых ресурсов из различных источников предприятию необходимо иметь достаточно высокий собственный финансовый потенциал. В главе 2 данного курсового проекта произведен анализ структуры и динамики структуры активов предприятия.
В главе 3 произведен анализ инвестиционного потенциала организации, даны рекомендации по привлечению кредитных ресурсов для реализации инвестиционного проекта в сфере маркетинга.
Литература
Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э., Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: Учебное пособие – М.: КноРус, 2007 – 224 С.
Гриднева И. МСФО и US GAAP: анализ различий в подготовке и предоставлении финансовой отчетности / МСФО: практика применения – 2006 - № 1 – С. 24-32.
Зайцев Н.Л. Экономика, организация и управление предприятием – М.: ИНФРА-М, 2004 – 262 С.
Методические указания по проведению анализа финансового состояния организации / Финансы и кредит – 2001 - № 2 – С. 4-5
Матвейчева Е.В., Вишнинская Г.Н. Традиционный подход к оценке финансовых результатов деятельности предприятия / Корпоративный менеджмент – 2000 - № 1 – С. 20-28
МСФО: Учебное пособие. Под редакцией И.А. Смирновой – М.: Финансы и статистика, 2005 – 360 С.
Орлов А.И., Орлова Л.А. Современные подходы к управлению инновациями и инвестициями / Экономика XXI века – 2002 - № 12 – С. 3-26.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие – М.: ИНФРА-М, 2007 – 425 С.
Фасхиев Х.А. Как измерить конкурентоспособность предприятия / Маркетинг в России и за рубежом – 2003 - № 4 – С. 26-29.
Шамина А. Выбор оптимальной формы финансирования компании / Финансовый директор – 2003 - № 4 – С. 12-19.
Яснова Н. Коммерческая деятельность фирмы / Корпоративные финансы – 2006 - № 11 – С. 43-52.
ПРИЛОЖЕНИЕ А
Отчет о прибылях и убытках ОАО «ЛЭМЗ» за 2002-2006год.
Показатель 2002
год 2003 год 2004
год 2005
год 2006
год Наименование код 1 2 3 4 5 6 7 Доходы и расходы по обычным видам деятельности Объем продаж (выручка от реализации) 010 244325 293190 338109 553883 732100 Стоимость реализованных товаров (работ, услуг) 020 188016 217620 226701 515632 659808 Валовая прибыль 029 56309 75570 111408 38251 72292 Коммерческие расходы 030 14332 24444 29004 15442 44442 Управленческие расходы 040 27658 19772 39656 24364 27211 Прибыль (убыток) от продаж 050 14319 31354 42748 (1155) 639 Прочие доходы и расходы Проценты к получению 060 211 2881 0 328 3489 Проценты к уплате 070 799 762 4614 1614 1223 Доходы от участия в других организациях 080 1221 0 4558 2110 0 Прочие операционные доходы 090 12346 2314 3447 5314 157 Прочие операционные расходы 100 17442 6779 7695 1440 4357 Внереализационные доходы 120 712 2345 546 2234 1101 Внереализационные расходы 130 5411 6782 24358 4904 2876 Прибыль (убыток) до налогообложения 140 5157 19943 14632 473 (3070) Отложенные налоговые активы 141 0 0 21 0 0 Отложенные налоговые обязательства 142 2118 4346 14327 0 0 Текущий налог на прибыль 150 615 3744 65 104 0 Чистая прибыль 190 2424 11853 261 369 (3070)
ПРИЛОЖЕНИЕ Б
Баланс ОАО «ЛЭМЗ» за 2002-2006 г., тыс. руб.
Актив Код
строки 2002 2003 2004 2005 2006 1 2 3 I. Внеоборотные активы Нематериальные активы 110 121 97 216 291 496 Основной капитал 120 735426 768432 887654 970776 1189120 Незавершенное строительство 130 147204 103191 Вложения в дочерние компании 140 3 3 Отложенные налоговые активы 145 Прочие внеоборотные активы 150 ИТОГО по разделу I 190 735547 768529 887870 1118274 1292810 II. Оборотные активы Товарно-материальные запасы
В том числе: 210 137340 91186 353412 1029605 842491 Сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 14304 6712 87654 239177 200707 Затраты в незавершенном производстве 213 73345 2098 18769 725369 560582 Готовая продукция и товары для перепродажи 214 24311 68123 211342 20553 41418 Товары отгруженные 215 12346 4377 35674 29455 28419 Расходы будущих периодов 216 13034 9876 0 15051 11365 Налог на добавленную стоимость 220 2310 721 11123 66019 19806 Счета к получению
В том числе: 240 68087 158756 230098 174412 173860 Покупатели и заказчики 241 22559 46573 88712 92345 69776 Авансы выданные 242 0 8976 0 79487 89439 Прочие дебиторы 243 45528 103207 141386 2580 14645 Краткосрочные финансовые вложения и ценные бумаги 250 0 0 436 0 0 Наличные средства 260 456 326 2109 1587 1038 ИТОГО по разделу II 290 208193 250989 597178 1271623 1037195 БАЛАНС (сумма строк 190+290) 300 943740 1019518 1485048 2389897 2330005 Пассив Код
строки 2002 2003 2004 2005 2006 III.Капитал и резервы Оплаченный капитал 410 110476 243545 364916 364916 864346 Добавочный капитал 420 0 429 0 0 0 Резервный капитал
В том числе: 430 77231 225800 225800 33794 62637 резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 431 77231 225800 225800 33794 62637 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 528706 303688 324800 390497 ИТОГО по разделу III 490 716413 773462 915516 789207 926983 IV.Долгосрочные обязательства Займы и кредиты 510 3200 78520 25563 28188 23771 ИТОГО по разделу IV 590 3200 78520 25563 28188 23771 V. Краткосрочные кредиты и займы Займы и кредиты 610 7437 12000 23500 110000 60000 Векселя к уплате
В том числе: 620 175618 66643 245336 818847 677454 Поставщики и подрядчики 621 72463 13772 73815 285716 83948 Задолженность перед персоналом 622 18577 23448 16543 41360 50932 Задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 4411 1373 2305 6176 10577 Задолженность по налогам и сборам 624 9901 8318 5447 121273 124492 Прочие кредиторы 625 70266 19732 147226 364322 407505 Задолженность участников (учредителям) по выплате доходов 630 3245 3250 1300 4200 4200 Доходы будущих периодов 640 24311 0 231456 617827 626611 Резервы предстоящих расходов 650 Прочие краткосрочные обязательства 660 13516 85643 42377 21628 10986 ИТОГО по разделу V 690 227327 167536 543969 1572502 1379251 БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) 700 943740 1019518 1485048 2389897 2330005
Зайцев Н.Л. Экономика, организация и управление предприятием – М.: ИНФРА-М, 2004 – С.8.
Информация с корпоративного сайта ОАО «ЛЭМЗ» // http:// lemzpiter.ru
Информация с корпоративного сайта ОАО «ЛЭМЗ» // http:// lemzpiter.ru
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие – М.: ИНФРА-М, 2007 – С.88.
Зайцев Н.Л. Экономика, организация и управление предприятием – М.: ИНФРА-М, 2004 – С.22-23.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие – М.: ИНФРА-М, 2007 – С.39.
МСФО: учебное пособие. Под редакцией И.А. Смирновой – М.: Финансы и статистика, 2005 – С. 34-35.
МСФО: Учебное пособие. Под редакцией И.А. Смирновой – М.: Финансы и статистика, 2005 – С.24.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие – М.: ИНФРА-М, 2007 – С.83.
Первоначальная стоимость основных средств определена методом дисконтирования как средняя балансовая стоимость ОФ на 31 декабря 2004 года с учетом их современной стоимости – прим. Автора.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие – М.: ИНФРА-М, 2007 – С.112.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие – М.: ИНФРА-М, 2007 – С.122.
Орлов А.И., Орлова Л.А. Современные подходы к управлению инновациями и инвестициями / Экономика XXI века – 2002 - № 12 – С. 3-26.
Источник: Шамина А. Выбор оптимальной формы финансирования компании / Финансовый директор – 2003 - № 4 – С. 12-19.
40
Генеральный
директор
Инженер
Директор по маркетингу
Коммерческий
директор
Главный технолог
Производственный отдел
Отдел маркетинга и сбыта
СКЛАД
Коммерческий отдел
Отдел по работе с клиентами
Финансовый отдел
Служба качества
Зам по АХЧ
Транспортная служба