Лизинг как форма прямых инвестиций

В мировой практике одним из основных способов инвестирования средств в экономику является лизинг - передача специально закупленного оборудования в долгосрочную аренду. В России сегодня развитие лизинга особенно актуально, так как изношенность основных средств предприятий достигла максимума, а привлечение инвестиций на какой-либо иной основе часто представляет определенные трудности из-за отсутствия надежной кредитной истории у лизингополучателя, из-за недостаточного развития российского залогового права. Надо сказать, такой вид инвестирования в российскую экономику, как лизинг, также представляет определенный риск для потенциального инвестора, и в первую очередь из-за неустоявшегося нормативного регулирования, постоянно нависающей опасности отмены налоговых и таможенных льгот.

В последние годы лизинг уверенно завоевывает российский рынок. И это понятно, поскольку она предоставляет предпринимателям возможность получить в пользование или в конечном итоге в собственность на условиях рассрочки оплаты самое современное оборудование, нужное им для их производственной деятельности. Кроме того, лизинг позволяет производить ускоренную амортизацию такого оборудования и на совершенно законных основаниях быстрее отнести на себестоимость производимых товаров, работ или оказываемых услуг средства, затраченные на его оплату при приобретении в собственность.

Как и всякий новый вид инвестиционной деятельности, лизинг объективно нуждается в государственной поддержке, а это, в свою очередь, в обязательном порядке предполагает четкое правовое и экономическое регулирование соответствующих отношений.

В настоящей курсовой работе предпринимается попытка системного анализа правовых и финансовых положений лизинга как формы прямых инвестиций.

1.1 Понятие и характеристика финансового лизинга

Важной договорно-правовой формой инвестиций является финансовый лизинг. Лизинг заключается с лизингодателем, чья коммерческая деятельность по финансированию лизинга оборудования осуществляется на коммерческих началах и, кроме того, на профессиональной основе. В этом заключается его отличие от соглашений о разделе продукции, одним из контрагентов которого выступает само государство. Договор финансового лизинга как разновидность финансовой аренды возник благодаря существованию потребности у сторон распределять между собой бремя налогов и расходов по эксплуатации имущества. При этом отношения с государством по уплате налогов и иных платежей не предполагалось затрагивать вовсе. Эти обязательства исполнялись сторонами в полном объеме, лишь распределение бремени несения расходов по исполнению таких обязательств регулировалось в договорном порядке.

...

1.2 Лизинг как форма привлечения иностранных инвестиций

Федеральный закон о лизинге разграничивает отношения по лизингу на внутренние и международные. Это следует из определения форм, типов и видов лизинга, регулируемых данным Законом. Примечательно, что он не определяет международный лизинг как одну из форм иностранных инвестиций. Однако это подразумевается на основании п. 1 ст. 7, согласно которому к международному лизингу относятся отношения, возникающие с участием нерезидента РФ - лизингодателя и лизингополучателя, а также п. 1 ст. 27, согласно которому по экономическому содержанию лизинг относится к прямым инвестициям.

...

1.3 Виды лизинговых соглашений

В мировой практике существует два основных вида аренды: оперативная и финансовая - "operating lease" и "financial lease". Терминологически в англо-саксонском праве финансовая аренда, в широком смысле, трактуется как лизинговая сделка, при которой полная стоимость оборудования выплачивается в течение срока аренды.

...

Таблица 1 - Виды лизинговых соглашений можно дифференцировать следующим образом:

...

2.1 Экономические выгоды лизинга как схемы осуществления прямых инвестиций

На определенном этапе развития рыночных отношений взаимоотношения кредитора и заемщика закономерно вступают в определенное противоречие, которое выражается в высокой рисковонности долгосрочного кредитования для кредитора и чрезмерной стоимости заемного капитала для заемщика, что фактически приводит к сужению рынка долгосрочного кредитования. Возникновение лизинговых схем, представляющих собой во многих случаях некоторый вариант защиты кредитной сделки, является закономерным этапом развития форм заимствования долгосрочных инвестиционных ресурсов производственно-хозяйственными субъектами.

...

2.3 Преимущества и недостатки лизинга

Причиной широкого распространения лизинга в развитых странах является ряд его преимуществ перед обычной ссудой или покупкой за счет собственных средств. В качестве примера, можно привести анализ отечественной и международной практики лизинговых отношений, проведенный, в свое время, доктором экономических наук Дорониной Н.Г.

...

Таблица 2 - Анализ отечественной и международной практики лизинговых отношений

...

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итог курсовой работы, можно сделать вывод о том, что лизинг представляет собой особую форму финансирования прямых инвестиций, а рынок лизинговых услуг в России имеет большой потенциал. Лизинг можно рассматривать как правовое средство, позволяющее стороне участвовать в расходах по эксплуатации переданного в аренду имущества и претендовать соответственно на определенную часть прибыли, полученной в результате использования этого имущества. Другими словами, лизинг следует рассматривать как договорную форму инвестиций, а арендодателя (лизингодателя) считать инвестором, вкладывающим свои средства в реальное производство.

...