уроки мирового валютного кризиса 1997-98 хх годов

Введение
1. Теоретические аспекты мировой валютной системы и валютного кризиса
1.1. Эволюция мировой валютной системы
1.2. Понятие валютного кризиса
2. Уроки и последствия мирового валютного кризиса 1997-98 хх годов
2.1. Краткая история Дефолта 17 августа 1998
2.2. Последствия и уроки мирового валютного кризиса
Заключение
Список использованных источников
Приложение

В истории российского «дефолта» 1998 года следует обратить внимание на одно ключевое обстоятельство. У государства не было никакой необходимости отказываться от своих обязательств по ГКО. ЦБ имел возможность эмитировать необходимый объем рублей и оплатить все предъявленные ГКО. Это привело бы к значительным экономическим трудностям, но катастрофы, при грамотном использовании кредита МВФ, не случилось бы. Однако либералам, гайдарочубайсам, кроме спасения олигархических капиталов, было важно подставить российское государство, прикрыться им, свалить на него свою вину. Это вообще суть российской «либеральной» политики – при всяком случае перекладывать ответственность за свои действия на государство. Тут та же логика, когда вор поджигает обворованный дом, чтобы скрыть следы преступления.
Испуганный размахом кризиса Ельцин идёт на крайний шаг – назначает премьером Примакова. Даже незначительное оттеснение либералов от власти приводит к небольшому экономическому чуду – при правительстве Примакова-Маслюкова впервые в истории РФ наблюдается реальный экономический рост. Напуганные успехами и популярностью Примакова весной 1999 года олигархи и либералы добиваются у Ельцина его отставки. Однако это была пиррова победа либерально-олигархического блока. Кризис 1998 года, что у «либерализма» в России нет никакой конструктивной экономической программы (в стране почти всё уже украдено) и нет реальных политических перспектив. И хотя либеральный агитпроп продолжал работать на полную мощность, и клоуны либерального цирка круглыми сутками не сходили с общественной арены, Ельцин всерьез стал опасаться судьбы Чаушеску. И, в конце концов, Ельцин в свою очередь безжалостно кинул цинично подставивших его либералов. Ельцин сделал своим наследником полковника госбезопасности Путина, который мог реально гарантировать безопасность самому Ельцину и его близким. Так что Путинская Россия выросла из кризиса 1998 года.
2.2. Последствия и уроки мирового валютного кризиса
Главный урок кризиса 1998 года - активы и пассивы должны быть сбалансированы, банк не должен испытывать проблем с ликвидностью. Но, в условиях бурного роста последних лет многие кредиторы порой стали этим пренебрегать. Привлекались дешевые западные ресурсы на полгода-год, а кредиты выдавались на 5-10 лет. Это была рисковая политика, но она себя отчасти оправдывала. В итоге сейчас ряд кредитных организаций вновь столкнулись с серьезными проблемами.
Другой урок 1998 года - все-таки заемщик должен быть качественным. Это значит, нужно делать ставку не только на оперативность, а в первую очередь на полноту и достоверность информации. Иначе слишком велик риск невозврата кредитов.
Особенность сегодняшнего кризиса в том, что речь идет о явлениях мирового масштаба. Это с одной стороны. С другой - все же есть шанс, что Россию все это коснется чуть меньше, чем другие страны. В последние годы у нас появился определенный финансовый запас прочности.
17 июля 1998 года в России грянул дефолт, который оставил миллионы россиян без сбережений, подорвал российскую экономику и надолго испортил репутацию РФ в глазах мирового сообщества. Сегодня эксперты анализируют не  только причины и  последствия произошедшего, но и пытаются выяснить, возможно ли повторение масштабного экономического кризиса и удастся ли его избежать.
По данным ВЦИОМ, большинство россиян хорошо помнят тяжелые последствия августа 1998 года: кризис негативно отразился на 60% российских семей. Вопреки расхожему мнению о том, что «в одном месте убыло, значит другом непременно прибыло», «шальные деньги» у рядовых граждан в карманах не появились. Только 3% россиян признались в том, что дефолт помог им разбогатеть. Надо полагать, «ушли» сбережения россиян к тем, кто в опросе участия не принимал и хранил сбережения в американских долларах и в банках. Только не в коммерческих, а в стеклянных. 17 августа 1998 за считанные часы курс доллара по отношению к рублю вырос в четыре раза, а деньги, которые россияне хранили на депозитах, обесценились. По самым скромным подсчетам, общие потери российской экономики от августовского кризиса составили $96 млрд. Из них корпоративный сектор потерял $33 млрд., население - $19 млрд., прямые убытки коммерческих банков составили $45 млрд.
Как позже пояснили экономисты, в 90-е годы прошлого века постсоветская Россия настолько остро нуждалась в деньгах, что занимала «направо и налево». Российские еврооблигационные госзаймы 1996 года получили рейтинги S&P и Moody's на уровне ВВ- и Ва2 соответственно. Это означало, что страна в принципе была способна погасить обязательства перед иностранными кредиторами в краткосрочной перспективе, но риск неплатежа в долгосрочной был достаточно высоким.
Однако в то время о последствиях почему-то не задумывались. Огромные внешние и внутренние займы привели к росту государственного долга: внешний составлял более $150 млрд, внутренний - $200 млрд. Тогда эти суммы достигали примерно 50% ВВП. При этом положение страны усугублялось падением мировых цен на нефть и газ. В результате, доходы РФ существенно снизились, и иностранные фонды перестали выдавать займы. Масла в огонь подлил финансовый кризис в Юго-Восточной Азии, который привел к колоссальному оттоку капитала из страны. В качестве экстренной помощи уже в 1998 году Россия договорилась с МВФ на получение $17,1 млрд, и в начале июля того же года приняла первый транш в размере $4,8 млрд. Однако это не помогло стабилизировать ситуацию, и 17 августа в стране был объявлен дефолт. Россиянам об этом сообщил глава правительства Сергей Кириенко.
Легендарный «киндер-сюрприз» застал большинство граждан врасплох. Как выяснил ВЦИОМ, жители страны не знали, что делать. Только четверть россиян сразу начала предпринимать активные шаги для того, чтобы преодолеть последствия кризиса. 10% граждан нашли дополнительный заработок, чтобы хоть как-то компенсировать потери, 3% сменили работу, 4% стали отказывать себе в дорогостоящих продуктах и услугах. Впрочем, 28% жителей страны уже даже не помнит, что пришлось предпринять.
Зато россияне хорошо понимают, кто виноват. По мнению 57% россиян, ответственность за дефолт несет государство во главе с Борисом Ельциным. Сергей Кириенко, Анатолий Чубайс и Борис Березовский, по мнению граждан, тоже навредили стране. Впрочем, как и лидер компартии Геннадий Зюганов. Экономисты в своих оценках более сдержанны, и полагают, что виной всему глобализация. Лауреат Нобелевской премии по экономике Джозеф Стиглиц в одной из своих книг написал: «Остается мало сомнений в том, что политика МВФ и министерства финансов США способствовала созданию фона, на котором возрастала вероятность кризисов».
Сегодня принято считать, что Россия «переросла» проблемы 90-х. С приходом к власти правительства Путина и началом новой эпохи «экономического взлета» многие заговорили о том, что в российскую экономику пришла долгожданная стабильность. Однако бурный экономический рост в РФ сопровождается целым рядом финансовых трудностей, многие из которых пришли с Запада. Как отмечают аналитики, ситуация на мировых финансовых рынках сегодня крайне нестабильна, а Россия по-прежнему находится в прямой зависимости от европейских и американских соседей. Если на российскую финансовую систему попадет западный вирус, ее тоже начнет лихорадить. Ведь несмотря на то, что за последнее время заметно сократился внешний госдолг, зарубежная задолженность российских предприятий и банков постоянно растет.
Впрочем, эксперты уверяют, что сегодня, когда мировые цены на нефть в десять раз выше, чем 10 лет назад, а золотовалютные резервы составляют более 0,6 трлн рублей, повторение событий 1998 года невозможно. «Подушка безопасности» российской экономики - резервный фонд, объем которого достигнет в этом году 3,5 трлн рублей - создавался именно на случай падения цен на нефть. Он сможет сыграть роль своеобразного огнетушителя в том случае, если возникнет опасность возникновения дефолта.
В целом, в стране достаточно резервов, а долговая нагрузка находится в рамках нормы. «Погашение государственных долговых бумаг идет по графику, кризиса в сфере корпоративного долга не наблюдается.
Следовательно, основная причина падения 1998 года (кризис неплатежей) отсутствует. Да и российская экономическая политика стала более продуманной после совершенных ошибок».
Впрочем, слабым местом российской экономики сегодня является фондовый рынок. Многие уже начинают проводить параллели между кризисом 98-го года и нынешним обвалом рынка акций. По мнению экспертов, на сегодняшний день в России воедино сошлись различные негативные факторы: политические и геополитические риски (в связи с ситуацией в Южной Осетии, последние резкие заявления руководства в адрес представителей крупного бизнеса), экономические подвижки (курс МЭР на переориентацию с сырьевой экономики на инновационную), а также общая нестабильность на мировых площадках в связи с кризисом в США. Огромные списания западных финансовых институтов ведут к снижению ликвидности на рынке займов и кредитов. Страдают от этого и российские предприниматели.
Однако, по прогнозам аналитиков, уже через несколько месяцев мировой кризис пойдет на спад, и деньги вернуться на развивающиеся рынки, в том числе в Россию.
Так что пока экономисты советуют запасаться терпением и ждать «лучших времен». Возможно, главным уроком, который извлекла Россия из дефолта 1998 года - это как раз терпение. Рядовые граждане, пережившие кризис, стали более внимательны к сбережениям, бизнес учится жить по новым правилам и строить долгосрочные планы. Хочется верить, что российские финансовые власти тоже сделали правильные выводы - возможно, спустя 10 лет после дефолта они найдут способ избежать повторения кризиса.
Заключение
Российский финансовый кризис, начавшийся в августе 1998г., можно условно разделить на две фазы: с середины августа по I квартал 1999г. и со II квартала 1999г. Граница между двумя фазами весьма условна, тем не менее, она четко характеризует те качественные изменения, которые произошли в банковской системе России в этот период.
Особенность банковских кризисов - отсутствие четких количественных характеристик их начала и завершения. Не выявлена и основная причина их развития. Как правило, для начала кризиса необходимо сочетание целого ряда неблагоприятных факторов. Причем в одних странах и обстоятельствах этих причин оказывается достаточно для кризиса, в других - нет. Довольно часто кризису предшествует банковский бум - активы банков растут темпами, далеко опережающими рост реального сектора, но, как правило, он происходит на фоне общего экономического роста. Отличительной чертой развития российских банков в 1996-1997 гг. стал рост активов в реальном выражении на фоне продолжающегося кризиса экономики. Рост банковских активов темпами, опережающими инфляцию, в период экономического спада в других странах наблюдался не часто. В Бразилии такое сочетание имело место в 1992г. на фоне гиперинфляции. В Малайзии рост банковских активов на фоне спада в экономике в 1984г. непосредственно предшествовал банковскому кризису. В Таиланде в 1997г. активы банков в постоянных ценах выросли непосредственно в год начала острого банковского кризиса и общего ухудшения экономической конъюнктуры.
Благодаря ошибкам, совершенным тогда, сегодня мы начали думать не только о сегодняшнем дне, а и о будущем. Именно после дефолта появилось понимание того, что нам необходимы стратегические фонды, запасы, элементы, дающие финансовую стабильность экономической системы и граждан. Тогда появилась защита вкладов для граждан. Сегодня это все только разворачивается и усиливается. Без этого урока 1998 года не получилось бы того возрождения, которое мы сейчас видим и связываем это напрямую с Путиным, Медведевым. Главная суть того урока в том, что интересы граждан в конкретной стране являются главными для власти.
Список использованных источников
Делягин М.Г. Мировой кризис: Общ. теория глобализации: курс лекций / Ин-т проблем глобализации. - 3-е изд. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 767с.
Камаев В.Д. Экономическая теория: Учебник – 8-е изд., перераб. и доп. – М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 2005. – 640 с.
Малинина Н.А Денежные реформы в России: исторический аспект // Финансовый менеджмент. - №3. – 2003. – С.5-9
Медведев Ж.А. Причины и последствия финансового кризиса в России // ЭКО. - 1999. - N 3. - С.11-27.
Морозов В.М. Инфляционные последствия девальвационного кризиса в России и на Украине // Вопросы экономики – 1998 - №9.
Тютюнник А. В. Реструктуризация деятельности банков в условиях кризиса, // ДиасофтИНФО, 1999, - №1
Юсим В. Первопричина мировых кризисов // Вопросы экономики. - 2009. - N 1. - С.28-37.
Приложение
Основные показатели глубины финансового кризиса
Изменение реального курса валюты1,, % Падение фондового индекса, число раз Изменение ВВП, % Баланс по счету текущих операций, %ВВП июнь97-сент.98 Июнь97-сент.98 1997 1998 1997 1998 Ю.Корея -19.8 4.5 5.5 -7.0 -1.8 12.9 Индонезия -56.3 11 4.6 -15.0 -1.8 2.5 Таиланд -19.1 4 -0.4 -8.0 -2.0 10.7 Малайзия -27.2 4 7.8 -6.4 -4.8 6.5 Россия -45(-552 11 0.9 -6.0 -0.1 -1.3 Бразилия 0.7 2.5 3.2 1.5 -4.2 -3.6 Аргентина 3.9 2 8.6 5.0 -3.5 -4.4
Примечания: 1 на основе данных о двусторонней торговле с партнерами каждой страны за период 1994-96гг.
2 оценка на основе показателей инфляции и данных о двусторонней торговле
Камаев В.Д. Экономическая теория: Учебник – 8-е изд., перераб. и доп. – М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 2005. – 640 с.
Делягин М.Г. Мировой кризис: Общ. теория глобализации: курс лекций / Ин-т проблем глобализации. - 3-е изд. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 767с.
Камаев В.Д. Экономическая теория: Учебник – 8-е изд., перераб. и доп. – М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 2005. – 640 с.
Юсим В. Первопричина мировых кризисов // Вопросы экономики. - 2009. - N 1. - С.28-37
Тютюнник А. В. Реструктуризация деятельности банков в условиях кризиса, // ДиасофтИНФО, 1999, - №1
Морозов В.М. Инфляционные последствия девальвационного кризиса в России и на Украине // Вопросы экономики – 1998 - №9.
Медведев Ж.А. Причины и последствия финансового кризиса в России // ЭКО. - 1999. - N 3. - С.11-27.
1
2
32